GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS:

Autor: dr Alexander APOSTOLOV (pracownik naukowy Instytutu Badań Ekonomicznych BAS)

Poniedziałkowe zamknięcie dla europejskich akcji było poniżej zera, niemiecki DAX spadł o 0,2% do 16 105, a STOXX 600 do 460. Wynikało to z faktu, że inwestorzy analizowali wiele danych ekonomicznych i czekali z zapartym tchem na ważne publikacje danych w tym tygodniu, takie jak raport o zatrudnieniu w USA. Najnowsze dane o indeksie menedżerów zakupów pokazały, że załamanie produkcji w strefie euro pogłębiło się w czerwcu, a aktywność niemieckich fabryk spadła najbardziej od trzech lat. Polityk EBC Joachim Nagel powiedział również, że EBC ma jeszcze długą drogę do podniesienia stóp procentowych i że powinien również zmniejszyć swój bilans w nadchodzących latach. Sugeruje to, że decydenci polityczni pozostaną twardzi, mimo że ryzyko recesji w UE rośnie. Na froncie biznesowym włoski regulator ubezpieczeniowy zezwolił inwestorowi Delfin na zwiększenie udziałów w Generali do ponad 10%. To sprawiło, że cena akcji Generali wzrosła do najwyższego poziomu od roku. Indeks FTSE MIB wzrósł w poniedziałek o 0,8% i zamknął się na poziomie 28 450 pkt, powiększając zeszłotygodniowe zyski i osiągając najwyższy poziom od 2008 roku. Indeks radził sobie również lepiej niż inne europejskie indeksy giełdowe, ponieważ sektor finansowy w Mediolanie odnotował silny wzrost. Po tym, jak włoski regulator ubezpieczeniowy zezwolił Delfinowi na zakup ponad 10% największej firmy ubezpieczeniowej w kraju, akcje GE wzrosły o 3,4%. Akcje Mediobanca, który jest największym pojedynczym akcjonariuszem Delfin, wzrosły o 1,6%. Z kolei akcje Banco BPM wzrosły o 1,9% po tym, jak agencja Moody's zmieniła perspektywę ze stabilnej na pozytywną. Jeśli chodzi o gospodarkę, dane PMI pokazały, że włoski przemysł skurczył się najbardziej od czasu załamania gospodarki na początku 2020 r. z powodu epidemii. W pierwszym dniu handlowym lipca indeks CAC 40 podążył w przeciwnym kierunku i zamknął się na poziomie 7 387, spadając o 0,2%. Wynikało to z faktu, że inwestorzy patrzyli na szereg złych danych produkcyjnych z kilku gospodarek, co sprawiło, że obawiali się o przyszłość globalnej gospodarki. W czerwcu aktywność produkcyjna w strefie euro spadła bardziej niż oczekiwano. Najbardziej niepokojący może być raport dotyczący produkcji w Niemczech. We Francji badanie PMI wykazało, że aktywność fabryk spadła piąty miesiąc z rzędu, ale nie tak bardzo, jak początkowo sądzono. Po stronie korporacyjnej najgorzej radziły sobie Edenred (-3%), Schneider Electric (-2%), Hermès (-1,7%) i Dassault Systèmes (-1,1%). Z drugiej strony, Worldline (+3,6%) i TotalEnergies (+1,8%) odnotowały największe zyski, ponieważ ceny ropy naftowej wzrosły na rynkach międzynarodowych.

Główny indeks Bałtyckiej Giełdy Towarowej, który mierzy, ile kosztuje transport towarów na całym świecie, spadł szósty dzień z rzędu w poniedziałek, spadając o około 2,1% do dwutygodniowego minimum na poziomie 1 068 punktów z powodu słabego popytu na wszystkie typy statków. Indeks capesize, który śledzi statki, które zwykle przewożą 150 000 ton metrycznych ładunku, takie jak ruda żelaza i węgiel, spadł szóstą sesję z rzędu, spadając o 3,1% do 1 651 punktów. Indeks panamax, który śledzi statki, które zwykle przewożą węgiel lub ładunki zbożowe o masie około 60 000 do 70 000 ton metrycznych, spadł dziesiąty dzień z rzędu, spadając o 1,6% do 1 014, najniższego poziomu od 22 lutego. Indeks supramax dla mniejszych statków spadł o 2 punkty do 747 punktów.

W poniedziałek FTSE 100 oddał swoje wczesne zyski i zakończył dzień na poziomie 7 530, przedłużając swoje zyski z poprzedniego tygodnia. Wynikało to z faktu, że rynki wciąż próbowały dowiedzieć się, jak gospodarka zareaguje na planowaną podwyżkę stóp procentowych przez Bank Anglii. AstraZeneca spadła najbardziej, o 8%, ponieważ inwestorzy obawiali się, że jej nowy lek na raka może nie działać tak dobrze, jak się spodziewano. Z drugiej strony, górnicy tacy jak Anglo American i Glencore wzrosły odpowiednio o 4,3% i 3,3% w nadziei, że Chiny pobudzą swoją gospodarkę.

W poniedziałek amerykańskie akcje notowane były w pobliżu płaskiej linii, a Nasdaq spadł na początku notowań. Wynikało to z faktu, że wskaźnik PMI dla przemysłu ISM nie spełnił oczekiwań i wykazał największy spadek aktywności w fabrykach od prawie trzech lat. Na froncie biznesowym akcje Apple spadły o prawie 1% po tym, jak poinformowano, że firma musiała obniżyć prognozy produkcji zestawu słuchawkowego rzeczywistości mieszanej Vision Pro. Z drugiej strony, akcje Tesli wzrosły o prawie 6%, ponieważ firma przekroczyła oczekiwania dotyczące dostaw i produkcji w drugim kwartale. Stało się tak, ponieważ firma zwiększyła produkcję i udzieliła rabatów w celu zwiększenia sprzedaży. Nasdaq Composite wzrósł o 31,7% w pierwszej połowie roku. Zyski w sztuceAkcje związane z wywiadem wojskowym i zakłady, że Rezerwa Federalna już podniosła stopy procentowe przez większość czasu, były głównymi czynnikami napędzającymi tegoroczny wzrost w pierwszej połowie roku, który był największy od 40 lat. W tym samym czasie indeks S&P 500 wzrósł o 15,9%, a Dow o 3,8%. Ze względu na święto 4 lipca, Wall Street zostanie zamknięta wcześniej dziś i jutro.

Na początku lipca indeks MOEX Russia, który jest oparty na rublu, był płaski i utrzymywał się w okolicach 2,790. Wynikało to z utrzymujących się krajowych obaw politycznych i spadku cen ropy naftowej. Ponadto rubel nadal znajduje się blisko najniższego poziomu od ponad 15 miesięcy. Może to pogorszyć inflację i zmusić decydentów do jeszcze większego podniesienia stóp procentowych w lipcu i później w tym roku. Po zeszłotygodniowym buncie w Grupie Wagnera ludzie zaczęli się zastanawiać, ile władzy naprawdę ma prezydent Władimir Putin. Jeśli chodzi o dane gospodarcze, najnowsze badanie PMI wykazało, że produkcja w Rosji zwolniła.

Pierwszego dnia handlu w drugiej połowie 2023 roku, Hongkong Hang Seng wzrósł o 390,16 punktów, czyli 2,06%, do 19 306,59. Zakończyło to dwa dni strat i odzwierciedlało mocną sesję na Wall Street w piątek, kiedy spadła inflacja w USA. Wzrosły nadzieje, że Fed będzie mniej agresywny. W międzyczasie prywatne dane ankietowe pokazały, że chiński sektor produkcyjny wzrósł w czerwcu bardziej niż oczekiwano. Różniło się to od oficjalnych danych z zeszłego tygodnia, które pokazały, że sektor spadł trzeci miesiąc z rzędu. Według doniesień, sekretarz skarbu USA Janet Yellen uda się w tym tygodniu do Pekinu, aby spotkać się z najważniejszymi chińskimi urzędnikami. To kolejny znak, że napięcia między USA a Chinami słabną. Najlepiej radziły sobie akcje spółek z branży technologicznej, dóbr konsumpcyjnych i nieruchomości. Akcje BYD wzrosły o 4,5 procent po tym, jak spółka podała w czerwcu, że sprzedała 700 244 pojazdów napędzanych nową energią, co było największą liczbą w historii w ciągu kwartału. Li Auto (8,5%), Sands China (4,5%), Yinhe Ente. (4,0%), Meituan (3,4%), Tektronix Industries (2,5%) i Xiaomi Corporation (2,4%) to tylko niektóre z innych spółek, które odnotowały największe zyski.

Shanghai Composite wzrósł o 0,9% do około 3 230, a Shenzhen Composite o 0,7% do 11 105. Był to drugi dzień z rzędu, w którym oba te indeksy wzrosły, ponieważ inwestorzy przetwarzali sygnały, że aktywność produkcyjna w Chinach spowolniła bardziej niż oczekiwano. Caixin W czerwcu ogólny indeks menedżerów zakupów w chińskim przemyśle wyniósł 50,5, co stanowiło spadek z 50,9 w maju, ale było wyższe niż oczekiwano, czyli 50,2. W piątek akcje na kontynencie poszły w ślady Wall Street. Wynikało to z faktu, że inflacja w USA w maju była niższa niż oczekiwano, co pokazuje, że agresywna polityka Rezerwy Federalnej w zakresie zacieśniania polityki pieniężnej działa zgodnie z oczekiwaniami. Największe spółki, takie jak Luxshare Precision (wzrost o 5,4%), Sungrow Power (wzrost o 5%), Greatoo Intelligent (wzrost o 9,2%), Seres Group (wzrost o 7,8%) i Chongqing Changan (wzrost o 4,3%) znalazły się wśród firm, które dobrze sobie radziły.

Nikkei 225 wzrósł o 1,5% i zamknął się powyżej 33 600, a Topix wzrósł o 1,1% i zamknął się na poziomie 2318. Topix osiągnął najwyższy poziom od 33 lat, ponieważ akcje spółek technologicznych nadal rosły. W piątek japońskie akcje podążyły za Wall Street i poszły w górę. Stało się tak, ponieważ inflacja w USA w maju była niższa niż oczekiwano, co pokazuje, że agresywna polityka zacieśniania Rezerwy Federalnej działa zgodnie z planem. Inwestorzy przyglądali się również danym, które pokazały, że nastroje biznesowe w Japonii poprawiły się w drugim kwartale, ale aktywność produkcyjna spadła w czerwcu. Advantest zyskał 4%, Tokyo Electron zyskał 3,7%, Socionext zyskał 7,1%, Lasertec zyskał 4%, a Renesas Electronics zyskał 2,2%. Inne duże akcje w indeksie, takie jak Mitsubishi Corporation (2,1%), Sony Group (2,9%) i Daikin Industries (5,8%), również wzrosły.

Podczas pierwszej sesji drugiej połowy roku, nowozelandzkie akcje pozostawały na niezmienionym poziomie 11 916,87. Wcześniej w ciągu dnia spadały, ale wzrosty w usługach biznesowych, przemyśle i opiece zdrowotnej zrekompensowały straty w minerałach energetycznych, finansach i transporcie. W piątek rynki próbowały podążać za pozytywnym trendem na Wall Street po tym, jak preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, indeks wydatków na konsumpcję osobistą w USA, wzrósł w maju tylko o 3,8%, co jest najmniejszym wzrostem od ponad dwóch lat. Pojawiły się również oznaki poprawy stosunków między USA a Chinami, takie jak wiadomość, że sekretarz skarbu Janet Yellen uda się do Chin w czwartek, aby spotkać się z niektórymi urzędnikami państwowymi. W międzyczasie dane Caixin PMI dla przemysłu pokazały, że aktywność fabryk w Chinach spadła w zeszłym miesiącu mniej niż oczekiwano, budząc nadzieję, że Pekin może wkrótce wprowadzić więcej środków wsparcia, aby pomóc gospodarce. Pozwolenia na budowę w Nowej ZelandiiW maju spadła o 2,2%, co było drugim z rzędu miesiącem spadku, a roczna wartość spadła o 18%, zgodnie z lokalnymi danymi.

S&P/ASX 200 w Australii wzrósł o 0,1% do około 7,210 w poniedziałek, rozszerzając zyski z poprzedniej sesji, przy czym zyski z akcji wydobywczych i energetycznych były wiodące. Australijskie akcje podążały również za piątkowymi wzrostami na Wall Street, ponieważ inflacja w USA w maju okazała się niższa niż oczekiwano, co sugeruje, że agresywna polityka zacieśniania Rezerwy Federalnej przynosi oczekiwane rezultaty. W międzyczasie inwestorzy będą oceniać szereg krajowych raportów gospodarczych, w tym miesięczne wskaźniki inflacji i dane dotyczące kredytów mieszkaniowych. W sektorze wydobywczym i energetycznym najwięcej zyskały BHP Billiton (0,4%), Rio Tinto (0,7%), Fortescue Metals (0,3%), Pilbara Mining (3,4%), Allkem (2,4%), New York Crest Mining Company (2,2%), Woodside Energy Company (0,4%) i Whitehaven Coal Company (1,9%). Inne spółki wchodzące w skład indeksu również odnotowały wzrosty, w tym ANZ Banking Group (0,3%), Westpac Banking Corp. (0,3%) i Brambles Corporation (0,6%).

Brazylia odnotowała nadwyżkę handlową w wysokości 10,6 mld USD w czerwcu 2023 r., co znacznie wzrosło z 8,8 mld USD w analogicznym okresie rok wcześniej i pozostało blisko rekordowej nadwyżki w wysokości 11,1 mld USD z maja. Eksport spadł o 8,1% w porównaniu z czerwcem 2022 r. do 30,1 mld USD, ponieważ niższe ceny energii spowodowały spadek sprzedaży w przemyśle wydobywczym o 19% do 6 mld USD. Również przemysł transformacyjny skurczył się o 10% do 15,7 mld USD. Z drugiej strony, dobre zbiory przyczyniły się do wzrostu sprzedaży produktów rolnych o 5,3% do 8,1 mld USD. W międzyczasie import spadł o 18,2% do 19,5 mld USD. Zakupy spadły w przemyśle przetwórczym (-14,1% do 17,8 mld USD), przemyśle wydobywczym (-48% do 1,2 mld USD) i towarach rolnych (-45% do 0,3 mld USD).

Przegląd ostatnich danych ekonomicznych:

Przeglądając najnowsze wiadomości gospodarcze, najbardziej krytyczne dane to:

- USA: W maju 2023 r. wydatki na budownictwo w Stanach Zjednoczonych wzrosły o 0,9% miesiąc do miesiąca do skorygowanej sezonowo rocznej stopy wzrostu w wysokości 1 925,6 mld USD, po korekcie w dół o 0,4% w kwietniu i nieco powyżej prognozy rynkowej na poziomie 0,6%. Był to największy wzrost wydatków budowlanych od czterech miesięcy. Sektor mieszkaniowy (2,2%) był głównym motorem wzrostu wydatków prywatnych, przy czym wydatki na projekty budownictwa jednorodzinnego wzrosły o 1,7%, a wydatki na projekty budownictwa wielorodzinnego spadły o 0,1%. Sektor niemieszkaniowy skurczył się o 0,3%, zwłaszcza sektor religijny (-6,7%), opieka zdrowotna (-2,1%) i biznes (-1,8%). Tymczasem wydatki publiczne wzrosły o 0,1%, hamowane przez słaby wzrost w sektorze niemieszkaniowym (0,1%). Wydatki na budownictwo wzrosły w maju o 2,4% w ujęciu rocznym.

- USA: W czerwcu 2023 r. wskaźnik PMI dla przemysłu ISM w USA spadł do 46 z 46,9 w maju, poniżej prognozy 47. Dane sugerują, że produkcja skurczyła się w szybszym tempie od maja 2020 r., a produkcja zarządzania przedsiębiorstwem spadła, ponieważ słabość utrzymuje się, a optymizm na drugą połowę 2023 r. słabnie. Prezes ISM Timothy Fiore powiedział: "Popyt pozostaje słaby, produkcja zwalnia z powodu braku pracy, a dostawcy są w stanie. Pojawiają się oznaki, że w najbliższej przyszłości dojdzie do kolejnych zwolnień." W czerwcu nowe zamówienia (45,6 w porównaniu do 42,6), produkcja (46,7 w porównaniu do 51,1), zatrudnienie (48,1 w porównaniu do 51,4), zapasy (44 w porównaniu do 45,8) i zaległości (387 w porównaniu do 37,5) spadły do 45,7, co sugeruje, że czas realizacji produkcji ponownie się poprawił. Z drugiej strony, wskaźnik zapasów klientów spadł do "zbyt niskiego" poziomu (46,2 vs. 51,4), co jest pozytywne dla przyszłej produkcji.

- USA: Indeks menedżerów ds. zakupów w sektorze wytwórczym S&P Global U.S. został potwierdzony na najniższym od sześciu miesięcy poziomie 46,3 w czerwcu 2023 r., wskazując, że kondycja sektora wytwórczego spadła drugi miesiąc z rzędu, ponieważ popyt napędzany presją inflacyjną i rosnącymi stopami procentowymi. Podczas gdy liczba zaległych miejsc pracy gwałtownie spadła, producenci nadal chcą zastąpić pracowników dobrowolnych i wypełnić długoterminowe wakaty, co sugeruje dalszy wzrost zatrudnienia. Brak nowych zamówień sprawił, że firmy nadal walczyły o obniżenie cen akcji, a zakupy środków produkcji zostały znacznie ograniczone. Po stronie cenowej obciążenia kosztami spadały w najszybszym tempie od ponad trzech lat. W międzyczasie koszty produkcji niewiele się zmieniły w ciągu miesiąca z powodu słabych warunków popytu, ponieważ firmy starały się przyciągnąć nową sprzedaż. Wreszcie, oczekiwania biznesowe są najniższe jak dotąd w tym roku.

- UE: W czerwcu 2023 r. wskaźnik HCOB Eurozone Manufacturing PMI został zrewidowany w dół do 43,4 z początkowych szacunków na poziomie 43,6, wskazując na najgorsze pogorszenie kondycji sektora od maja 2020 r.. Produkcja odnotowała najostrzejszy spadek od października, a łączna liczba nowych zamówień spadła w największym tempie od ośmiu miesięcy. Ponadto poziom zatrudnienia w fabrykach spadł po raz pierwszy od stycznia 2021 r., a zakupy środków produkcji gwałtownie spadły, co jest jednym z najszybszych spadków w ciągu 26 lat gromadzenia danych. Jeśli chodzi o ceny, koszty nakładów spadły najbardziej od lipca 2009 r., podczas gdy koszty produkcji spadły w najszybszym tempie od trzech lat. Wreszcie, zaufanie biznesowe spadło do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy.

- IT: Wskaźnik PMI dla włoskiego sektora wytwórczego HBOC spadł do 43,8 w czerwcu 2023 r. z 45,9 w poprzednim miesiącu, poniżej prognozy rynkowej na poziomie 45,3. Było to najgorsze pogorszenie warunków operacyjnych od kwietnia 2020 r., spowodowane gwałtownym spadkiem nowych zamówień i produkcji, przy czym produkcja skurczyła się najbardziej od trzech lat, a sprzedaż spadła do najniższego poziomu od ośmiu miesięcy. Aktywność zakupowa skurczyła się następnie do najniższego poziomu od 2020 roku. Pozytywne jest to, że firmy nadal zwiększały zatrudnienie, choć w wolnym tempie. Jeśli chodzi o ceny, koszty nakładów odnotowały największy spadek od 2009 r., podczas gdy koszty produkcji nadal spadały. Wreszcie, firmy utrzymały swoje pozytywne prognozy, ale optymizm spadł do najniższego poziomu od sześciu miesięcy.

- GE: Niemiecki wskaźnik PMI dla przemysłu HCOB został skorygowany w dół do 40,6 w czerwcu 2023 r., w porównaniu z początkowymi szacunkami na poziomie 41,0, co sugeruje, że kondycja sektora pogorszyła się w najszybszym tempie od początku pandemii COVID-19. Spadek produkcji był najszybszy od ośmiu miesięcy, a liczba nowych zamówień spadła w najszybszym tempie od października, częściowo z powodu niezdecydowania klientów i wstrzymywania dostaw. Ponadto liczba nowych miejsc pracy była najniższa od marca 2021 roku. Jeśli chodzi o ceny, koszty nakładów spadły najbardziej od lipca 2009 r., a ceny produkcji spadły po raz pierwszy od września 2020 r., odzwierciedlając rosnącą presję konkurencyjną. Wreszcie, oczekiwania dotyczące perspektyw produkcji w nadchodzącym roku osiągnęły najniższy poziom od listopada w związku z obawami o utrzymującą się inflację, zaostrzenie warunków finansowych, niepewność klientów i napięcia geopolityczne.

- FR: Wskaźnik S&P Global French Manufacturing PMI został nieznacznie skorygowany w górę do 46 w czerwcu 2023 r., w porównaniu z początkowymi szacunkami na poziomie 45,5 i 45,7 w maju. Niemniej jednak był to piąty z rzędu miesiąc spadku aktywności francuskich fabryk, głównie z powodu gwałtownego spadku liczby nowych zamówień w obliczu słabości na kluczowych rynkach klientów, takich jak budownictwo. Dane ankietowe za czerwiec podkreśliły również kolejny znaczący spadek nowych zamówień zagranicznych. Producenci zareagowali obniżeniem produkcji, zakupów środków produkcji i zatrudnienia. Jeśli chodzi o ceny, koszty nakładów spadły drugi miesiąc z rzędu. Jednocześnie niższe koszty zostały przeniesione na klientów, w wyniku czego opłaty za produkcję zostały obniżone po raz pierwszy od trzech lat. Patrząc w przyszłość, nastroje biznesowe stały się negatywne po raz pierwszy od marca, a oczekiwania dotyczące produkcji osiągnęły najniższy poziom od siedmiu miesięcy.

- FR: Od stycznia do maja 2023 r. deficyt budżetowy francuskiego rządu wzrósł z 82,3 mld euro w tym samym okresie poprzedniego roku do 107,2 mld euro. Dochody rządowe spadły o 5% do 128,8 mld euro, podczas gdy wydatki wzrosły o 9,1% do 216,5 mld euro. Ponadto specjalny rachunek skarbu państwa, który rejestruje saldo wpływów i wypływów ukierunkowanych dochodów i wydatków, takich jak dochody samorządów lokalnych, spadł o 19,5 mld euro z 19,4 mld euro w tym samym okresie ubiegłego roku.

- SW: Indeks menedżerów zakupów Swedbank Manufacturing Purchasing Managers' Index wzrósł do 44,8 w czerwcu 2023 r. z 40,7 w poprzednim miesiącu, ale pozostał znacznie poniżej historycznej średniej indeksu wynoszącej 54,5. Wzrost wskaźnika PMI był spowodowany wzrostemW maju spadły zamówienia (41,4 do 33,2), czas dostawy (41,9 do 32,2) i produkcja (45,2 do 43). Tymczasem zapasy (48,6 vs 45,1) również miały negatywny wpływ. Również plany produkcyjne na kolejne sześć miesięcy wzrosły do 49,8 (wobec 48,1), choć drugi miesiąc z rzędu pozostały poza strefą wzrostu. Wskaźnik cen surowców i nakładów dostawców wzrósł do 40,8 (wobec 37,4), wskazując, że presja cenowa na poziomie dostawców nadal słabnie.

- AU: W czerwcu 2023 r. indeks cen towarów Banku Rezerw Australii spadł o 21,5% rok do roku, tak samo jak zrewidowane dane z maja. Indeks pozostał na dobrej drodze do największego spadku od lutego 2016 r., ponieważ ceny węgla koksującego, węgla energetycznego, rudy żelaza i skroplonego gazu ziemnego spadły. W ujęciu dolara australijskiego indeks spadł o 18,1%. W ujęciu SDR ceny towarów wzrosły o 0,2% w ujęciu miesięcznym po spadku o 6,0% w maju, przy wzroście subindeksu dla obszarów innych niż wiejskie, podczas gdy subindeksy dla obszarów wiejskich i metali nieszlachetnych spadły.

- AU: W maju 2023 r., w ujęciu wyrównanym sezonowo, liczba zatwierdzonych australijskich prywatnych mieszkań wzrosła o 0,9% miesiąc do miesiąca do 8 115 jednostek, przerywając dwa kolejne miesiące ujemnych danych. Jest to drugi wzrost liczby pozwoleń na budowę mieszkań prywatnych w tym roku, z dużymi wzrostami w Wiktorii (7,3%) i NSW (-3,4%), Queensland (-1,8%), Australii Południowej (-7,2%) i Australii Zachodniej (-4,5%).

- AU: Wartość nowych kredytów mieszkaniowych dla australijskich mieszkań zamieszkanych przez właścicieli wzrosła o 4% miesiąc do miesiąca do 16,37 mld A$ w maju 2023 r., odwracając spadek o 3,8% w kwietniu. Budownictwo mieszkaniowe wzrosło o 4,1%, zakupy nowych domów wzrosły o 4,7%, a zakupy istniejących domów wzrosły o 4,2%. Geograficznie, Nowa Południowa Walia (9,9%), Wiktoria (5,1%), Australia Zachodnia (4,4%), Queensland (1,9%), Tasmania (9,6%) i Australia Południowa Nowe zobowiązania kredytowe wzrosły w stanach (0,8%), Terytorium Północnym (7,2%) i Australijskim Terytorium Stołecznym (0,3%).

- AU: Ogłoszenia o pracę w Australii spadły o 2,5% miesiąc do miesiąca w czerwcu 2023 r., podczas gdy płaski wynik miesiąc wcześniej został skorygowany w dół po trzech miesiącach spadku. W ujęciu rocznym liczba ogłoszeń o pracę spadła o 10%, ale nadal była o 47,5% wyższa niż przed pandemią. "Zacieśnienie na rynku pracy będzie wymagało czasu, aby złagodzić" - powiedziała ekonomistka ANZ Madeline Dunk. "Kierunek zmian jest jednak jasny i spodziewamy się dalszego uporządkowanego dostosowywania ogłoszeń o pracę".

- AU: Wstępne dane pokazały, że całkowita liczba mieszkań zatwierdzonych w Australii w maju 2023 r. wzrosła o 20,6% miesiąc do miesiąca do sezonowo skorygowanej liczby 15 032 jednostek w maju 2023 r., gwałtownie odbijając się od zrewidowanego w dół spadku o 6,8% w kwietniu. Liczba mieszkań w sektorze prywatnym wzrosła w maju o 0,9% do 8 115, podczas gdy liczba mieszkań w sektorze prywatnym z wyłączeniem budownictwa mieszkaniowego wzrosła o 59,4% do 6 722. W ujęciu geograficznym, całkowita liczba zatwierdzonych mieszkań wzrosła w NSW (52,9%), Tasmanii (41,1%) i Wiktorii (15,0%), podczas gdy w Queensland (0,9%) odnotowano wzrost. Odwrotnie, całkowita liczba zatwierdzonych mieszkań spadła w Australii Południowej (-4,8%) i Australii Zachodniej (-11,1%). Zezwolenia na budowę spadły o 9,8% w ciągu roku do maja po korekcie w dół o 18,7% w kwietniu.

- RU: Globalny rosyjski wskaźnik menedżerów ds. zakupów w przemyśle spadł do 52,6 w czerwcu 2023 r. z trzymiesięcznego maksimum na poziomie 53,5 w maju, w następstwie spowolnienia produkcji i nowych zamówień. Wraz z większym napływem nowych zamówień i pozyskiwaniem nowych klientów, najnowsze dane oznaczały 14. miesiąc z rzędu zwiększonej aktywności fabryk i 11. miesiąc z rzędu wzrostu produkcji. Ciągła poprawa popytu krajowego i zagranicznego wspierała wzrost nowych zamówień. Ponadto, zatrudnienie wzrosło do najsłabszego poziomu od listopada z najwyższego poziomu od 22-1,5 roku w maju, a liczba zaległych miejsc pracy nadal spadała. Ponadto poziom zakupów był największym wzrostem od lutego 2008 roku. Na froncie cenowym inflacja kosztów produkcji wzrosła w drugim najszybszym tempie od kwietnia 2022 r., ponieważ nasilone opóźnienia dostawców spowodowały wzrost cen. Tymczasem ceny sprzedaży wzrosły w najszybszym tempie od ponad roku. Wreszcie, zaufanie przedsiębiorców pozostaje pozytywne w nadziei na zwiększony popyt ze strony klientów i ekspansję na nowe rynki eksportowe.

- TW: Indeks menedżerów zakupów S&P Global Taiwan Manufacturing wzrósł do 44,8 w czerwcu 2023 r. z 44,3 w maju, ale wskazywał na dalsze pogorszenie warunków biznesowych i oznaczał 11. z rzędu miesiąc spadku kondycji branży. Produkcja gwałtownie spadła wraz z dalszym spadkiem napływu nowych firm. Firmy zareagowały na słabszy popyt, ograniczając działalność zakupową i zapasy, podczas gdy zatrudnienie spadało szybciej w całej branży.Jednocześnie słabszy popyt na surowce i lepsza podaż wywarły dalszą presję na obniżenie kosztów zaopatrzenia. Niższy napływ nowych zamówień pozwolił również firmie na zamknięcie zaległych transakcji w czerwcu. Patrząc w przyszłość, tajwańscy producenci ponownie pesymistycznie ocenili swoje perspektywy produkcyjne na okres 12 miesięcy w czerwcu w obliczu słabych globalnych warunków gospodarczych i ciągłych spadków sprzedaży.

- JP: W czerwcu 2023 r. wskaźnik ANZ Japan Manufacturing Purchasing Managers Index wyniósł 49,8, bez wstępnych szacunków, i wyniósł 50,6 w maju, najwyższą wartość od siedmiu miesięcy. Był to piąty spadek aktywności fabryk w tym roku, ponieważ zarówno produkcja, jak i nowe zamówienia skurczyły się, a nowe zamówienia eksportowe spadły w najszybszym tempie od lutego. W odpowiedzi na słabe warunki operacyjne, aktywność zakupowa spadła jedenasty miesiąc z rzędu, najsłabiej w tym roku. Wzrost zatrudnienia był jak dotąd drugim najszybszym w tym roku. W tym samym czasie poprawiła się wydajność dostawców, których czas dostawy skrócił się najbardziej od marca 2016 roku. Jeśli chodzi o ceny, inflacja kosztów nakładów spadła do najwolniejszego tempa od lutego 2021 r., podczas gdy inflacja kosztów produkcji spadła do najsłabszego poziomu od 21 miesięcy. Wreszcie, nastroje biznesowe poprawiły się do najsilniejszego poziomu od października 2021 r. w miarę ożywienia gospodarczego.

- BR: Rentowność 10-letnich obligacji rządowych Brazylii spadła w lipcu do około 10,67%, najniższego poziomu od grudnia 2021 r., w związku z oczekiwaniami na głębsze poluzowanie polityki pieniężnej. Najnowsze badanie Focus wykazało, że prywatni ekonomiści w Brazylii zrewidowali w dół swoje prognozy dotyczące stopy Selic i poprawili perspektywy inflacji do 2026 r., po decyzji rządu o utrzymaniu celu inflacyjnego na poziomie 3%. Oczekuje się, że stopa Selic zostanie obniżona na następnym posiedzeniu banku centralnego na początku sierpnia do końca 2023 r. do 12% (w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami na poziomie 12,25%), a cykl łagodzenia będzie kontynuowany do końca pierwszej połowy przyszłego roku, przy czym odsetek ten wyniesie około 9%.Roczna inflacja w Brazylii nadal spadała do prawie trzyletniego minimum na poziomie 3,4% na początku czerwca, nieco powyżej szacunków rynkowych na poziomie 3,36%,

.

PATRZĄC W PRZYSZŁOŚĆ:

Dzisiaj inwestorzy powinni zwrócić uwagę na następujące ważne dane:

- EUR: niemiecki bilans handlowy i hiszpańska zmiana bezrobocia.

- GBP: Aukcja 30-letnich obligacji.

- NZD: NZIER Business Confidence i GDT Price Index.

- USD: Bank Holiday.

- JPY: Baza monetarna r/r i aukcja 10-letnich obligacji.

- AUD: stopa kasowa i oświadczenie o stopach procentowych RBA.

- CAD: PMI dla przemysłu.

KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

Kluczowymi czynnikami na rynku akcji i obligacji są obecnie:

- USA:  10-letnie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych zmniejszyły wczesne zyski do około 3,8% w pierwszym dniu handlowym drugiej połowy roku w związku z obawami o kondycję gospodarki po tym, jak wskaźnik PMI dla przemysłu ISM wykazał, że aktywność fabryk spadła najbardziej od prawie trzech lat. W tym tygodniu pojawi się również raport o zatrudnieniu, JOLTS i wskaźnik PMI dla usług ISM. Tymczasem protokół z ostatniego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku w środę będzie uważnie obserwowany pod kątem dalszych wskazówek dotyczących następnego ruchu Fed, a przewodniczący Jerome Powell podkreślił w zeszłym tygodniu, że stopy procentowe będą nadal rosły w tym roku. Inwestorzy wyceniają obecnie prawie 87% szans na to, że Fed podniesie stopę funduszy Fed o 25 punktów bazowych w przyszłym miesiącu, przy czym szansa na kolejną podwyżkę o 25 punktów procentowych we wrześniu spadła do 18% z 21% przed publikacją ISM. Wcześniej w poniedziałek różnica między 2-letnimi i 10-letnimi rentownościami osiągnęła -109,5 punktów bazowych, co jest największym wynikiem od 1981 roku. Rynki będą zamknięte w poniedziałek i wtorek z powodu Święta Niepodległości.

- IT: Rentowność 10-letniego BTP we Włoszech ponownie wzrosła powyżej 4%, ponieważ inwestorzy rozważali perspektywę podwyżek stóp procentowych wraz z oznakami pogarszającej się europejskiej gospodarki i spadającej inflacji. Najnowsze badanie PMI wykazało, że włoski przemysł doświadczył najgorszego spadku od ponad trzech lat, a koszty produkcji spadły najbardziej od 2009 roku. Zeszłotygodniowe dane o CPI pokazały, że włoska inflacja spadła najbardziej od 2009 roku.Stopa inflacji spowolniła w czerwcu bardziej niż oczekiwano, do najniższego poziomu od kwietnia 2022 roku. Mimo to inwestorzy oczekują, że EBC będzie nadal podnosił stopy procentowe w celu zwalczania wysokiej inflacji, przy czym oczekuje się, że kluczowa stopa depozytowa osiągnie szczyt na poziomie 4 procent do końca roku.

- Wielka Brytania: Rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji wzrosła powyżej 4,4%, najwyższego poziomu od 19 czerwca, w obliczu rosnących obaw o utrzymującą się inflację i możliwość ustalenia wyższych stóp procentowych przez Bank Anglii. Zdecydowana polityka zacieśniania przez Bank Anglii również wzbudziła obawy o potencjalną recesję w Wielkiej Brytanii. Gubernator Andrew Bailey powtórzył swoje jastrzębie stanowisko pod koniec czerwca, powołując się na odporną gospodarkę i nieoczekiwanie utrzymującą się inflację jako powody ostatniej podwyżki stóp procentowych. W rezultacie inwestorzy oczekują obecnie, że kluczowa stopa procentowa wzrośnie do co najmniej 6,25% do końca roku z 5% po niespodziewanej podwyżce o pół punktu w zeszłym miesiącu.

- JP: Indeks Tankan Banku Japonii, który mierzy nastroje wśród dużych producentów, wzrósł do +5 w drugim kwartale 2023 r., odbijając się od dwuletniego minimum na poziomie +1 w poprzednich trzech miesiącach. Przekroczyło to oczekiwania rynkowe na poziomie +3, co sugeruje, że firmy wychodzą z kryzysu spowodowanego wyższymi kosztami surowców i zakłóceniami w dostawach. Poprawa nastrojów była najbardziej widoczna w sektorach takich jak tekstylia, stal, metale nieżelazne, żywność i napoje, maszyny ogólne, przemysł stoczniowy i ciężki oraz samochody. Ponadto nastroje w sektorach takich jak tekstylia, tarcica i wyroby z drewna, masa celulozowa i papier oraz produkty naftowe i węglowe stały się mniej negatywne. Patrząc w przyszłość, duzi producenci spodziewają się poprawy warunków biznesowych w ciągu najbliższych trzech miesięcy, a indeks wzrósł do +9 z +3. Ponadto duże firmy planują zwiększyć wydatki kapitałowe o 11,4% w tym roku podatkowym, przewyższając prognozę wzrostu o 10,1%.

- NZ: Rentowność 10-letnich obligacji rządowych Nowej Zelandii spadła w poniedziałek do około 4,6157, po osiągnięciu prawie czteromiesięcznego maksimum na poziomie 4,6504% na poprzedniej sesji, ponieważ wzrosły obawy, że Rezerwa Federalna nie będzie w stanie tego zrobić po spowolnieniu inflacji wydatków na konsumpcję osobistą w czerwcu. Rezerwa Federalna może złagodzić swoją agresywną politykę podwyżek stóp procentowych jeszcze w tym miesiącu. Nastroje biznesowe w Nowej Zelandii poprawiły się w ubiegłym miesiącu do najwyższego poziomu od 30 miesięcy, a perspektywy dla własnej działalności stały się pozytywne po raz pierwszy od 14 miesięcy, zgodnie z najnowszymi danymi. Również nastroje konsumentów osiągnęły najwyższy poziom od 17 miesięcy, co mogło być wspierane przez sygnał z Banku Rezerw Nowej Zelandii w zeszłym miesiącu, że może wstrzymać zacieśnianie po podniesieniu stóp procentowych łącznie o 525 punktów bazowych od października 2021 roku. W międzyczasie wzrosły nadzieje, że gospodarka krajowa odbije się w bieżącym kwartale po łagodnej recesji w poprzednim okresie, ponieważ wysiłki na rzecz odbudowy działalności na północy kraju dotkniętej powodziami i trudnymi warunkami pogodowymi na początku tego roku przyspieszyły.

- USA:  Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje niewiele się zmieniły w poniedziałek, gdy inwestorzy szukali nowych katalizatorów na drugą połowę roku. Kontrakty futures powiązane z trzema głównymi indeksami giełdowymi są bliskie progu rentowności. W piątek Nasdaq Composite zanotował najlepszy wynik w pierwszej połowie roku od 1983 r., rosnąc o 31,7%. S&P 500 również wzrósł o 15,9%, odnotowując najlepszą pierwszą połowę 2019 r., Podczas gdy Dow zyskał 3,8%. Zyski te pojawiły się w kontekście silnego wzrostu akcji spółek technologicznych w związku z entuzjazmem dla sztucznej inteligencji i powiązanych z nią firm. Oznaki, że gospodarka amerykańska jest odporna w obliczu utrzymującej się inflacji i wyższych stóp procentowych, również pomogły poprawić nastroje. Inwestorzy oczekują teraz poniedziałkowych czerwcowych wskaźników ISM Manufacturing PMI i S&P Global Manufacturing PMI. Inwestorzy będą również obserwować Teslę po tym, jak producent samochodów elektrycznych podał wyższe niż oczekiwano dane dotyczące dostaw i produkcji.

Wiodące sektory rynku:

- Silne sektory: Dedykowane dla konsumentów, Consumer Staples, Utilities, Real Estate.

- Słabe sektory: Opieka zdrowotna, Technologie informacyjne,

- 

TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

Kluczowymi czynnikami na rynku walutowym i towarowym są obecnie:

- GBP: Funt szterling utrzymywał się na stabilnym poziomie około 1,27 USD, w pobliżu 14-miesięcznego maksimum 1,2848 USD osiągniętego 16 czerwca, ponieważ inwestorzy rozważali możliwośćW związku z tym, gubernator Andrew Bailey podkreślił, że ostatni wzrost stóp procentowych świadczy o dobrej kondycji gospodarki i utrzymującej się inflacji. Gubernator Andrew Bailey podkreślił, że niedawny wzrost stóp procentowych świadczy o kondycji gospodarki i utrzymującej się inflacji. Inwestorzy oczekują obecnie, że główna stopa procentowa wzrośnie do co najmniej 6,25% do końca roku po niespodziewanej podwyżce o 50 punktów bazowych w czerwcu.

- CNY: Kurs wymiany juana do dolara ustabilizował się na poziomie około 7,25 po spadku do prawie ośmiomiesięcznego minimum w zeszłym tygodniu, a Ludowy Bank Chin powiedział, że będzie nadal utrzymywał juana zasadniczo stabilnego i chronił przed ryzykiem dużych wahań kursu walutowego. Analitycy zasugerowali, że bank centralny może wprowadzić środki polityczne w celu ograniczenia gwałtownej deprecjacji waluty, w tym zresetowanie wskaźnika rezerwy dla terminowej sprzedaży walut obcych lub dostosowanie wskaźnika rezerwy depozytów walutowych banków. W zeszłym miesiącu juan znalazł się pod presją, gdy Ludowy Bank Chin obniżył swoją kluczową krótkoterminową stopę procentową po raz pierwszy od 10 miesięcy po serii rozczarowujących danych gospodarczych sugerujących słabnące ożywienie po pandemii. W międzyczasie prywatne badanie wykazało, że chińska działalność produkcyjna zwolniła w czerwcu mniej niż oczekiwano, co jest sprzeczne z danymi rządowymi, które wykazały, że sektor skurczył się trzeci miesiąc z rzędu.

- Ropa naftowa: Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o prawie 1 procent, po czym zniwelowały pewne zyski do około 75 dolarów za baryłkę w poniedziałek, ponieważ inwestorzy ważyli cięcia podaży i perspektywę spowolnienia popytu. Arabia Saudyjska zapowiedziała, że przedłuży dobrowolne cięcie o milion baryłek dziennie w sierpniu i może je jeszcze przedłużyć. Kraj ten będzie obecnie produkował około 9 milionów baryłek dziennie, co jest najniższym poziomem od kilku lat. Rosja również zapowiedziała, że w sierpniu ograniczy eksport ropy o 500 000 baryłek dziennie, dążąc do zmniejszenia produkcji o tę samą kwotę. Jednak obawy o popyt utrzymują się. Aktywność amerykańskich fabryk spadła bardziej niż oczekiwano i w największym tempie od prawie trzech lat. Ponadto produkcja w Chinach spowolniła, podczas gdy w strefie euro i Niemczech skurczyła się w czerwcu bardziej niż początkowo oczekiwano. Ropa Brent spadła o prawie 6% w drugim kwartale 2023 r.,

- AUD: Dolar australijski wzrósł powyżej 0,665 USD, odbijając się dalej od blisko jednomiesięcznych minimów, gdy inwestorzy przygotowywali się na decyzję polityczną Banku Rezerw Australii, gdzie rynki pozostają podzielone co do tego, czy ponownie podniesie stopy procentowe, czy też się wstrzyma. Australijska waluta znalazła również wsparcie w danych wskazujących na silne ożywienie w zakresie pozwoleń na budowę, poprawę finansowania budownictwa mieszkaniowego i trwały wzrost cen domów, co sugeruje, że warunki finansowe mogą ulec dalszemu zaostrzeniu. W ubiegłym miesiącu RBA zaskoczył rynki podwyżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych, podnosząc je obecnie łącznie o 400 punktów bazowych i podnosząc koszty finansowania zewnętrznego do 11-letniego maksimum na poziomie 4,1%. W międzyczasie bank centralny stwierdził w swoim ostatnim protokole z posiedzenia, że decyzja o podniesieniu stóp procentowych w czerwcu była "dobrze wyważona", zmniejszając oczekiwania na dalsze zaostrzenie w nadchodzących miesiącach.

- GLD: Złoto ustabilizowało się w poniedziałek na poziomie około $1,920 za uncję, ponieważ inwestorzy nadal oceniali ścieżkę polityki pieniężnej amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Metal wzrósł w piątek o 0,6 procent po tym, jak dane pokazały, że inflacja w USA spadła, a wydatki konsumentów gwałtownie spadły w maju. Prezes Fed Jerome Powell wskazał jednak w zeszłym tygodniu, że dalsze podwyżki stóp procentowych są prawdopodobne, ponieważ powrót inflacji do celu 2% zajmie trochę czasu. Rynki wyceniają 84% szans na to, że bank centralny podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych na lipcowym posiedzeniu. Inwestorzy oczekują teraz na poniedziałkowe dane o aktywności produkcyjnej w USA, które wskażą perspektywy polityki gospodarczej i pieniężnej, a także na piątkowy kluczowy miesięczny raport o zatrudnieniu.

Wykres dnia:

W poniedziałek kontrakty terminowe na ropę WTI wzrosły o prawie 1%, po czym oddały część zysków i ustabilizowały się na poziomie około 71 USD za baryłkę, ponieważ inwestorzy zastanawiali się nad cięciami podaży i możliwością spowolnienia popytu. Arabia Saudyjska oświadczyła, że utrzyma dobrowolne cięcie o milion baryłek dziennie przez co najmniej kolejny miesiąc i może to zrobić ponownie. Obecnie kraj ten będzie produkował tylko około 9 milionów baryłek ropy dziennie, co jest najniższą ilością od kilku lat. Rosja zapowiedziała również, że w sierpniu zmniejszy ilość eksportowanej ropy o 500 000 baryłek dziennie i spróbuje zmniejszyć ilość produkowanej ropy o taką samą ilość. Wciąż jednak istnieją obawy o popyt. Liczba miejsc pracy w amerykańskich fabrykach spadła bardziej niż oczekiwano i w najszybszym tempie od prawie trzech lat. Również, Produkcja w Chinach zwolniła, a w strefie euro i Niemczech spadła w czerwcu bardziej niż oczekiwano. W drugim kwartale 2023 r. ceny ropy spadły o prawie 7%.

Długoterminowa strategia handlu kanałami dla: (Ropa naftowa WTI).Tramka czasowa (D1). Tpodstawowy opór wynosi około (74.69). Podstawowym wsparciem wynosi około (66.38). W związku z tym, kolejnym najbardziej prawdopodobnym ruchem cenowym jest (konsolidacja) trend. (*patrz wszystkie inne szczegóły na wykresie).