GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS:

.

Autor: dr Alexander APOSTOLOV (pracownik naukowy Instytutu Badań Ekonomicznych BAS)

.

Europejskie akcje zamknęły się we wtorek z niewielkimi zmianami, przy czym Stoxx 600 zamknął się poniżej 445 punktów po wzroście o 1% w poprzedniej sesji, podczas gdy niemiecki'DAX zyskał 0,1%, by zamknąć się na poziomie 15 142. Indeks bankowy Stoxx odrobił straty z poprzedniego dnia i wzrósł o 0,6 procent, a Credit Suisse i UBS wzrosły odpowiednio o 0,7 i 1,7 procent. Z kolei akcje Deutsche Banku spadły o ponad 1% po doniesieniach, że francuskie władze dokonały nalotu na biura kilku głównych kredytodawców, w tym Societe Generale, BNP Paribas i HSBC, w związku z podejrzeniem o pranie pieniędzy i oszustwa podatkowe. Tymczasem sektor nieruchomości znajdował się pod silną presją, spadając o 2,7%. Wczoraj Citigroup ostrzegł, że europejskie akcje nieruchomości mogą spaść o 50%, ponieważ sektor ten boryka się z wyższymi kosztami obsługi długu, a wyceny nieruchomości gwałtownie spadają. Z drugiej strony, sektor energetyczny wzrósł o prawie 2%, a górniczy zyskał 1,5%. Indeks CAC 40 zakończył sesję we wtorek, odbijając się od sesyjnych maksimów, po tym jak władze przeprowadziły nalot na główne francuskie banki w ramach śledztwa dotyczącego oszustw podatkowych i prania brudnych pieniędzy, wzmacniając obawy o zaufanie głównych europejskich kredytodawców. SociétéGénérale spadł o prawie 1 procent, podczas gdy BNP Paribas zmniejszył straty w południe i zamknął się 0,4 procent wyżej. Z kolei producenci energii odnotowali średni wzrost o ponad 2%. Tymczasem protesty przeciwko reformom emerytalnym są kontynuowane, a strajki trwają już dziesiąty dzień, zakłócając transport publiczny i dostawy. FTSE MIB zamknął się o 0,4% wyżej w trakcie zmiennej sesji we wtorek, kiedy to dobre wiadomości z przedsiębiorstw otrząsnęły inwestorów z nowych obaw o europejski sektor bankowy. Francuskie władze przeprowadziły we wtorek nalot na pięć banków, w tym Societe Generale i BNP Paribas, w ramach dochodzenia w sprawie domniemanych oszustw podatkowych i prania pieniędzy związanych z wypłatami dywidend. UniCredit wzrósł o 4,4 proc. po tym, jak Europejski Bank Centralny zatwierdził skup akcji o wartości 3,3 mld euro. Telecom Italia wzrósł o 2,5 proc. po tym, jak Bloomberg News podał, że włoskie banki wspierane przez państwo złożyły wyższą ofertę na sieć telefonii stacjonarnej. Na froncie danych, wskaźniki zaufania biznesu i konsumentów we Włoszech poprawiły się w marcu do najwyższych poziomów od lipca 2022 roku i lutego, odpowiednio, co w obu przypadkach przekroczyło oczekiwania rynku. IBEX 35 odciął część porannych zysków i zamknął się na poziomie 8944 we wtorek, pozostając w tyle za swoimi europejskimi kolegami, jako że rynek przetrawił ostatnie wiadomości z sektora bankowego. Biura kilku głównych francuskich kredytodawców, w tym SociétéGénérale, BNP Paribas i HSBC, zostały dziś zaatakowane przez władze kraju w ramach śledztwa dotyczącego oszustw podatkowych. Sektor finansowy zanotował jednak skromne zyski na poziomie około 1%. Ponadto, indeks został podniesiony przez Repsol (2,01%), który odetchnął z ulgą po rewaloryzacji ropy Brent. Inne spółki, które awansowały to IAG (1,92%) i Cellnex Tel (1,63%).

.

Londyńskie akcje wzrosły przez drugą sesję z rzędu we wtorek, napędzane przez zyski w ciężkich sektorach energetycznych i materiałowych, z benchmarkiem FTSE 100 zamykającym się nieco poniżej 7,500. Prezes Banku Anglii Andrew Bailey powiedział, że brytyjski system finansowy jest odporny, z silnymi warunkami kapitałowymi i płynnościowymi oraz zdolnością do wspierania gospodarki. Mimo to Bailey zauważył, że stopy mogą być zmuszone do podwyżki, jeśli pojawią się oznaki utrzymywania się presji inflacyjnej. W międzyczasie duża część rajdu straciła impet po tym, jak w ciągu dnia'przeprowadzono naloty podatkowe na kilka francuskich banków. Wśród pojedynczych akcji, gigant naftowy BP wzrósł o 2,5 procent, przewodząc wzrostowi FTSE 100'podczas gdy górnicy Glencore i Rio Tinto byli największymi zwycięzcami., rosnąc odpowiednio w okolicach 2,1 proc. i 1,8 proc.

The blue-chip Dow handlowany blisko flatline wtorek rano, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq 100 spadły 0,3% i 0,4%, odpowiednio, nawet jak ostatnie działania regulatorów i władz pomogły złagodzić obawy o system bankowy. Inwestorzy pozostają jednak ostrożni co do kondycji amerykańskiej gospodarki. Pomimo zapewnień FSOC, że amerykański system bankowy jest odporny, oraz nieudanej transakcji zakupu Silicon Valley Bank przez First Citizens BancShares, niedawny upadek dwóch regionalnych banków amerykańskich wzbudził obawy o recesję i szerszy efekt domina. Akcje First Citizens Bank były prawie płaskie po tym, jak w poniedziałek wzrosły o ponad 50 procent. W innych wiadomościach korporacyjnych, Alibaba Group Holding planuje podzielić swój biznes na sześć kluczowych działów obejmujących e-commerce, media i cloud computing. Akcje Alibaby notowane na giełdzie w USA skoczyły o prawie 10% po tej informacji.

.

Canada S&P/TSX Composite wzrósł o 0,6% w poniedziałek w okolicach 19,620, pobudzony przez akcje energetyczne i bankowe po tym jak First Citizen'przejęcie Silicon Valley Bank zainspirowało trochę zaufania do północnoamerykańskiego sektora bankowego. Sektor finansowy wzrósł o 0,7 procent, na czele z TD Bank i BMO Bank, które wzrosły odpowiednio o 1,9 i 0,9 procent. Sektor energetyczny również wzrósł, o 2,1 procent, dzięki wzrostowi cen ropy naftowej. W przeciwieństwie do swoich odpowiedników na Wall Street, akcje metali nieszlachetnych w Toronto wzrosły o 0,2 procent, a akcje technologiczne o 0,6 procent. Jutro oczy inwestorów będą zwrócone na ogłoszenie budżetu federalnego Kanady.

Hongkong Hang Seng Index wzrósł 216,96 punktów, lub 1,11%, aby zamknąć się na 19,784.65 we wtorek, odwracając straty w poprzednich dwóch sesjach, jak rówieśnik First Citizens BancShares Inc. i urzędnicy z Departamentu Skarbu do Rezerwy Federalnej powiedział, że nadal myślą amerykańskich banków System jest zdrowy i bezpieczny. Na kontynencie premier Li Qiang powiedział CEO Apple Timowi Cookowi i innym zagranicznym dyrektorom biznesowym, że Chiny będą się dalej otwierać. Akcje spółek finansowych wzrosły o ponad 1%, podczas gdy akcje spółek konsumenckich, technologicznych i nieruchomości również odnotowały znaczące wzrosty. Akcje Picc Property wzrosły o 10,2 procent, a Tencent Hlds o 10,2 procent. Akcje Sinopharm wzrosły po 4,2 procent. Zyskały także Li Auto (3,4 proc.), China Resources Land (2,8 proc.) i Meituan (2,1 proc.). Inwestorzy oczekują teraz w tym tygodniu na dane o aktywności chińskiego sektora produkcyjnego i usługowego za marzec. Oczekują również raportu o inflacji w USA i kilku wystąpień urzędników Fed.

Chiński Shanghai Composite Index spadł o 0,1%, zamykając się na poziomie 3.248 punktów, a Shenzhen Composite Index spadł o 0,3%, zamykając się na poziomie 11.610 punktów, ciągnięty w dół przez profit-taking w akcjach high-tech po podobnych ruchach na Wall Street w nocy. Tymczasem akcje w kontynentalnej części kraju uniknęły dalszych strat, ponieważ zmniejszyły się obawy związane z niedawnym zamieszaniem w sektorze bankowym. Inwestorzy z zadowoleniem przyjęli informację, że First Citizens Bank AG zgodził się na zakup dużego udziału w Silicon Valley Bank, podczas gdy CBN podał, że odpływ funduszy z mniejszych instytucji do bankowego giganta spowolnił. Największymi przegranymi w sektorze technologicznym były 360 Security Technology (-6,4%), Inspur Electronics (-6,8%), Hithink RoyalFlush (-3,7%), East Money Information (-3,3%) oraz Kunlun Technology (-6,2%).

.

Japoński Nikkei 225 wzrósł o 0,25% do 27,546, a Topix dodał 0,5% do 1,972, wznosząc się na dwutygodniowy szczyt przez drugą sesję z rzędu, jako że obawy o szerszy bankowy contagion złagodniały. allevi. Amerykańskie akcje finansowe wzrosły po informacji, że First Citizens Bank AG zgodził się na zakup większościowego udziału w Silicon Valley Bank, a Consumer News & Business podał, że odpływ funduszy z mniejszych instytucji do gigantów bankowych spowolnił. Bank of Japan przewodził wzrostom, a Mitsubishi UFJ (1,8%), Sumitomo Mitsui (1,5%) i Mizuho Financial (1,6%) silnie zyskały. Zyskały również inne spółki, w tym Keyence (1%), Toyota Motor (0,6%), Nippon Steel (0,6%), Kawasaki Kisen (0,9%), KDDI Corp (1,2%) i Inpex Corp (3,5%).

.

Indyjski BSE Sensex wymazał wczesne zyski, aby zamknąć się tuż poniżej płaskiej linii 57,615 we wtorek, wystarczająco blisko pięciomiesięcznego niskiego poziomu dotkniętego w zeszłym tygodniu, jako że inwestorzy nadal wykazywali ostrożność wobec wyzwań w sektorze bankowym i sposobu skandalu Adani Group. Akcje narażone na Adani Group i jej dług korporacyjny przyjęły świeży cios po doniesieniach, że grupa próbowała renegocjować warunki zaległych pożyczek o wartości 4 mld USD. State Bank of India i Axis Bank spadły o ponad 0,5 procenta, wymazując wczorajsze odbicie. Z drugiej strony, akcje IndusInd Banku wzrosły o 2 proc. po tym, jak Bank of America podniósł swoją rekomendację dla tego tytułu.

.

Australia S&P/ASX 200 wzrosła o 1% do około 7030, najwyższego poziomu od dwóch tygodni, prowadzona przez zyski w akcjach górniczych i energetycznych oraz mocniejsze ceny towarów. Sentyment poprawiły również doniesienia, że First Citizens BankShares zgodził się na zakup większościowego udziału w Silicon Valley Bank, a raport CNBC, że odpływ funduszy z mniejszych instytucji do bankowych gigantów spowolnił. W sektorze górniczym i energetycznym najlepiej zyskały spółki Pilbara Minerals (11,5 proc.), Mineral Resources (6,1 proc.), Allkem (11 proc.), BHP Billiton (1,5 proc.) i Woodside Energy (3,7 proc.). O 50 proc. skoczył też Lion City Resources po tym, jak odrzucił ofertę przejęcia po 2,50 USD za akcję od producenta litu Albemarle Plc, który wycenił spółkę na 5,5 mld USD. Zyskiwały również spółki finansowe, w tym Macquarie Group (1,8%), CBA (0,9%), ANZ Banking Group (0,9%), Westpac (0,9%) i National Australia Bank (1,1%).

Nowozelandzkie akcje były w górę 58 punktów, lub 0,5%, na 11,671 około południa we wtorek, w górę od poprzedniej sesji, jak obawy o zarażenie sektora finansowego wzrosły po U.S.-based First Citizens BancShares uderzył umowę kupić upadły Silicon Valley Bank. złagodzone. Co więcej, inwestorzy wydają się być przekonani, że rząd USA ma możliwość wspierania nieubezpieczonych depozytów w razie potrzeby. Firmy finansowe przewodziły w poniedziałek zyskom na Wall Street, wzrosły też notowania producentów energii. W Australii, akcje były płaskie po stratach w poprzednich dwóch sesjach w związku z doniesieniami, że rząd nie pozwoli regulatorom wymazać posiadaczy kredytów o ratingu AT1 w sposób, w jaki zrobił to Credit Suisse. Tymczasem dyrektor zarządzający MFW Kristalina Georgieva powiedziała w niedzielę, że "silne odbicie" Chin jest ważne nie tylko dla nich samych, ale i dla świata. Aofrio Ltd. wzrosła o 4,7 procent, dołączając do Arvida Group (4,3 procent), Blis Technologies (3,9 procent), Mercury NZ Ltd. (2,5 proc.) i Heartland Group (2 proc.).

Brazylijski indeks giełdowy Ibovespa wzrósł o 1 proc. i przekroczył granicę 100.600 we wtorek, napędzany przez gigantów detalicznych, firmy energetyczne i banki, ponieważ inwestorzy przetrawili protokół z ostatniego posiedzenia banku centralnego. Komitet Polityki Pieniężnej podkreślił, że potrzeba "spokoju i cierpliwości", aby inflacja spadła z powodu pogarszających się oczekiwań inflacyjnych konsumentów, podkreślając, że bank nie widzi pośpiechu w obniżaniu stóp. Jednak Raizen, Brakem, CPFL Energia, i Eletrobras wszystkie skoczył więcej niż 3%, aby ustawić tempo zarobków dla sektora energetycznego.W tym samym czasie, Magazine Luiza i Via Varejo były w górę 3,4% i 3,2%, aby przeprowadzić spółki detaliczne.

 

.

Przegląd ostatnich danych ekonomicznych:

.

Przeglądając ostatnie ekonomiczne wiadomości, najbardziej krytycznymi danymi są:

.

- USA: W marcu 2023 roku indeks ogólnej aktywności biznesowej Dallas Fed'dla sektora usług w Teksasie spadł o 8,7 punktu do trzymiesięcznego minimum -18,0, sugerując, że wraz z rosnącą niepewnością wzrosło zaufanie do szerszych warunków biznesowych. Nastroje uległy dalszemu pogorszeniu. Wskaźnik Prognoz Przedsiębiorstw również spadł o 9,6 pkt. do poziomu -11,1 pkt., natomiast Wskaźnik Niepewności Perspektyw wzrósł o 9,9 pkt. do poziomu 22,8 pkt. Z kolei wskaźnik dochodów, będący kluczowym miernikiem kondycji sektora usług, spadł o ponad jeden punkt do poziomu 5,5, wskazując na lekkie spowolnienie wzrostu aktywności. Na froncie cenowym presja inflacyjna zmalała, podczas gdy presja płacowa pozostała podwyższona. Wskaźnik cen nakładów spadł o 2,3 punktu do 38,3, a wskaźnik cen sprzedaży spadł o 8,4 punktu do 11,4. Indeks wynagrodzeń i świadczeń wzrósł do 19,8, wciąż powyżej średniej 15,7.

- USA: W marcu 2023 r. indeks wpływów z działalności usługowej piątego regionu'spadł do -17 z -3 w lutym, czyli do najniższego poziomu od czerwca 2020 r. Również indeks popytu spadł do -1 w marcu z 6 w lutym. Oczekiwania dotyczące dochodów nieznacznie się poprawiły, natomiast indeks oczekiwań dotyczących popytu pozostał optymistyczny, ale nieznacznie spadł. Zarówno bieżące, jak i oczekiwane indeksy lokalnych warunków biznesowych były negatywne. Wskaźnik zatrudnienia wyniósł w marcu 1, kontynuując stały spadek w tym roku. Firmy nadal zgłaszają wzrost wynagrodzeń i mają problemy ze znalezieniem pracowników. Jednak dostępność indeksów umiejętności poprawia się. W ciągu najbliższych sześciu miesięcy firmy spodziewają się dalszego zatrudniania i podnoszenia płac, oczekując jednocześnie, że ich zdolność do znalezienia pracowników z niezbędnymi umiejętnościami ulegnie poprawie. Średnie wzrosty cen płaconych i cen otrzymywanych pozostały stosunkowo niezmienione w marcu, a firmy generalnie oczekują, że oba te wskaźniki spowolnią w nadchodzącym roku.

- USA: Średnia cena domu jednorodzinnego ubezpieczonego przez Fannie Mae i Freddie Mac w Stanach Zjednoczonych wzrosła o 0,2% w styczniu 2023 r. w stosunku do poprzedniego miesiąca, w porównaniu z 0,1% w poprzednich dwóch miesiącach. W dziewięciu działach spisu ludności miesięczne zmiany cen domów wahały się od -0,6% w regionie Pacyfiku do +2,0% w Nowej Anglii. Ceny domów wzrosły o 5,3% w skali roku, co jest najniższym wynikiem od maja 2020 roku. Zmiana 12-miesięczna wynosi -1,5% w regionie Pacyfiku i +9,6% w regionie Południowego Atlantyku. "Ceny domów w USA zmieniły się nieznacznie w styczniu, kontynuując trend z ostatnich kilku miesięcy," powiedziała dr Nataliya Polkovnichenko, ekonomistka nadzorcza w FHFA's Research and Statistics Division. "W tym miesiącu'HPI zbudowany jest w oparciu o wiele styczniowych rozliczeń, odzwierciedlając blokadę stóp po tym, jak stopy hipoteczne spadły z ich wczesnego listopadowego szczytu. Zapasy domów dostępnych na sprzedaż pozostają niskie."

.

- USA: Szacunek wyprzedzający pokazał, że deficyt w handlu towarami w Stanach Zjednoczonych rozszerzył się nieznacznie do 91,63 miliarda dolarów w lutym 2023 r. ze zrewidowanego 91,09 miliarda dolarów w zeszłym miesiącu, ponieważ globalny popyt osłabł z powodu wyższych kosztów życia i wyższych kosztów pożyczek. Eksport spadł o 3,8% z powodu niższej sprzedaży samochodów (-11,9%), dóbr konsumpcyjnych (-4,6%), dostaw przemysłowych (-4,2%) i dóbr inwestycyjnych (-2,5%). Import natomiast spadł o 2,3 proc. na skutek niższych zakupów pojazdów mechanicznych (-7,1 proc.), dóbr konsumpcyjnych (-5,6 proc.) oraz żywności, pasz i napojów (-3,4 proc.).

- USA: Wstępne szacunki pokazują, że zapasy hurtowe w USA wzrosły o 0,2% miesiąc do miesiąca w lutym 2023 r., odbijając się od zrewidowanego w górę spadku o 0,5% w styczniu. Zapasy dóbr trwałych wzrosły o 0,6% po spadku o 0,2%, natomiast zapasy dóbr nietrwałych spadły o 0,4% po spadku o 1,1% w styczniu. Zapasy hurtowe wzrosły o 12,2% w porównaniu do roku poprzedniego.

- IT: Zaufanie włoskich producentów wzrosło do 104,2 w marcu 2023 r. z 103 w poprzednim miesiącu, najwyżej od lipca 2022 r. Wzrosło zaufanie do przyszłości nowych zamówień (6,4 do 4 w lutym), produkcji (8,6 do 5,7) i poziomu zatrudnienia (5,7 do 5,2), podczas gdy oczekiwania dotyczące ogólnych warunków gospodarczych (-9,3 do -14,2) były pesymistyczne Emocje złagodniały. Tymczasem bieżąca ocena poziomu nowych zamówień nieznacznie się poprawiła (-7,5 do -7,8), natomiast poziom produkcji pogorszył się (-11,5 do -11,1).

- FR: W marcu 2023 r. wskaźnik klimatu koniunktury w przemyśle francuskim spadł do 104 z 105 w poprzednim miesiącu, ale i tak był wyższy od prognozy rynkowej wynoszącej 103. Zmniejszyła się separacja opinii na temat zmian w przeszłej produkcji w ciągu ostatnich trzech miesięcy (10 do 16), podobnie jak niezgoda na obecny poziom zapasów wyrobów gotowych (13 do 18). Ponadto pogorszyły się oczekiwania dotyczące wielkości produkcji (11 do 14), natomiast ceny sprzedaży były stabilne (29). Z drugiej strony, nastroje przedsiębiorców poprawiły opinie producentów na temat oczekiwanego rozmiaru pracy (15 do 12) i zamówień ogółem (-12 do -14), a także zamówień zagranicznych (-8 do -10). W sumie wzrosła niepewność gospodarcza (34 vs 32).

.

- AU: Dane flash pokazały, że australijska sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,2% rok do roku do 35,14 mld A$ w lutym 2023, pokonując oczekiwania rynku na wzrost o 0,1%, ale spowalniając z lekko zrewidowanego wzrostu o 1,8% w poprzednim miesiącu. Najnowsze dane podkreślają, że obroty detaliczne ustabilizowały się po okresie zwiększonej zmienności w listopadzie, grudniu i styczniu. Wśród branż związanych z żywnością, wydatki w kawiarniach, restauracjach i usługach na wynos wzrosły o 0,5%, podczas gdy sprzedaż detaliczna żywności wzrosła o 0,2%. Wśród sektorów nie związanych z żywnością, domy towarowe wzrosły o 1,0 procent, a odzież i obuwie o 0,6 procent. Inny sektor, który zanotował spadek, to sprzedaż detaliczna artykułów gospodarstwa domowego, która spadła o 0,4%, podczas gdy sprzedaż detaliczna artykułów gospodarstwa domowego pozostała bez zmian. W większości stanów i terytoriów sprzedaż wzrosła nieznacznie, o nie więcej niż 1,0 proc. Jedyny spadek odnotował Queensland. obroty, spadek o 0,4 proc.

.

 

.

LOOKING AHEAD:

.

Dziś inwestorzy powinni uważać na następujące ważne dane:

.

- CHF: Credit Suisse Economic ExpectationsSNB Quarterly Bulletin.

- AUD: CPI r/r.

.

- CNY: CB Leading Index m/m.

- CAD: Przemówienie członka Rady Gov Gravelle.

- EUR: Niemiecki klimat konsumencki GfK.

- GBP: M4 Money Supply m/m, Mortgage Approvals, Net Lending to Individuals m/m, FPC Meeting Minutes, FPC Statement, and MPC Member Mann Speaks.

- USD: Pending Home Sales m/m, przemówienie członka FOMC Barra i zapasy ropy naftowej.

 

.

KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

.

Kluczowymi czynnikami na rynku akcji i obligacji są obecnie:

.

- USA: Rentowność 10-letnich papierów skarbowych w USA, postrzegana jako wskaźnik globalnych kosztów pożyczania, przekroczyła 3,5% kompozycyjnie, ponieważ inwestorzy wstrzymali się z ponowną oceną perspektyw dla polityki monetarnej, ważąc jednocześnie ryzyko recesji po ostatnich zawirowaniach w sektorze bankowym. W tym tygodniu raport dotyczący preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji dostarczy dalszych wskazówek na temat kolejnego ruchu banku centralnego. Jak dotąd, oznaki ciągłego wzrostu cen i napiętego rynku pracy podsycają spekulacje, że cykl podwyżek stóp przez Fed jeszcze się nie zakończył. Zakłady na rynku pieniężnym są obecnie równomiernie podzielone pomiędzy podwyżkę o 25 punktów bazowych i wstrzymanie się z podwyżką podczas majowego posiedzenia regulatora. Tymczasem przewodniczący Rezerwy Federalnej w Minneapolis, Neil Kashkari, jako jeden z pierwszych ostrzegł, że ostatnie napięcia w sektorze finansowym i możliwość późniejszego kryzysu kredytowego przybliżyły największą gospodarkę świata do recesji. jeden z decydentów.

- CA: Rentowność kanadyjskich 10-letnich obligacji rządowych była bliska 2,9%, odbijając się od marcowych minimów na poziomie około 2,6%, ponieważ rynki uspokoiły się po ostatnich globalnych zawirowaniach bankowych. W ostatnim czasie First Citizens Bancshares wynegocjował z federalnymi regulatorami nabycie większościowego udziału w Silicon Valley Bank, co pomogło złagodzić pewne obawy związane z finansowaniem. W kraju, Bank Kanady powiedział, że utrzyma swoją kluczową stopę procentową w zawieszeniu, jeśli gospodarka kanadyjska będzie rozwijać się zgodnie z oczekiwaniami. Bank centralny wstrzymał cykl podwyżek stóp o 4,5 proc. na marcowym posiedzeniu, po tym jak podniósł stopy o 425 punktów bazowych w ciągu ostatnich ośmiu sesji. Politycy wskazali na słabszy od oczekiwań wzrost PKB w czwartym kwartale 2022 roku, podkreślając potrzebę wsparcia wzrostu.

 

.

LEADING MARKET SECTORS:

.

Silne sektory: Energia, Przemysł, Consumer Staples, Utilities, Materials.

.

Słabe sektory: Communication Services, Information Technology, Consumer Discretionary, and Real Estate.

.

 

.

TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

.

Kluczowymi czynnikami na rynku walutowym i towarowym są obecnie:

.

- GBP: Funt szterling wspiął się z powrotem powyżej 1,23 USD, niedaleko od siedmiotygodniowego maksimum 1,234 USD osiągniętego 23 marca, po tym jak Bank ofGubernator Anglii Andrew Bailey powiedział w poniedziałek, że dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej będzie potrzebne, jeśli widoczna będzie utrzymująca się presja inflacyjna. Powiedział również, że istnieje "znaczny stres" w globalnym sektorze bankowym, ale dodał, że brytyjskie banki są odporne i zdolne do wspierania gospodarki. W zeszłym tygodniu BoE podniósł swoją kluczową stopę bankową po raz 11 z rzędu do 4,25% i pozostawił otwarte drzwi dla dalszych podwyżek, jeśli inflacja się utrzyma. Ostatnie dane pokazały, że brytyjska inflacja nieoczekiwanie przyspieszyła do 10,4% w lutym, znacznie przekraczając cel banku, jakim jest 2%. W USA oczekuje się, że Fed podniesie stopy procentowe o 25 punktów procentowych w tym roku, a rynki wyceniły prawie 90 procent szans na to, że Fed utrzyma stopy w zawieszeniu w maju i oczekuje cięcia stóp w lipcu.

.

- EUR: Euro odbiło się z powrotem powyżej 1,08 USD, zbliżając się do siedmiotygodniowego maksimum 1,0929 USD, osiągniętego w ubiegłą środę, po tym jak w poniedziałek pojawiły się informacje, że amerykański bank regionalny First Citizens BancShares kupił wszystkie depozyty i pożyczki Silicon Valley Bank'w obliczu obaw o globalne zawirowania bankowe i recesję. Tymczasem inwestorzy czekali na kluczowe dane o inflacji w strefie euro, które mają być podane w piątek. Euro prawdopodobnie będzie nadal umacniać się wobec dolara, ponieważ rozbieżności w polityce Europejskiego Banku Centralnego i Rezerwy Federalnej mają się pogłębiać. Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała, że bank centralny jest zdeterminowany, aby przywrócić inflację do celu i nie będzie "kompromisów" zaangażowanych, podczas gdy członek zarządu Isabel Schnabel powiedziała, że EBC może znaleźć nowe sposoby zarządzania płynnością w sektorze bankowym i Krótkoterminowe stopy procentowe, które kierują rynkiem.Z drugiej strony, rynek widzi prawie 90% szans na to, że Fed utrzyma stopy bez zmian w maju i obniży stopy w lipcu.

- AUD: Dolar australijski wzrósł do poziomu 0,67 USD, ponieważ pozytywne wiadomości dotyczące sektora finansowego wzbudziły nadzieję, że najgorsze ostatnie zawirowania w sektorze bankowym mogą się skończyć, pobudzając bardziej ryzykowne aktywa. Traderzy przełknęli również dane pokazujące, że sprzedaż detaliczna w Australii wzrosła w lutym bardziej niż oczekiwano, choć w porównaniu z poprzednim miesiącem gwałtownie zwolniła. Mimo to, dolar australijski pozostał w pobliżu wielomiesięcznych minimów, ponieważ Bank Rezerw Australii powiedział w protokole ze swojego ostatniego spotkania politycznego, że rozważy wstrzymanie kwietniowej korekty, aby ponownie ocenić perspektywy gospodarcze. Bank Rezerw Australii podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych na marcowym posiedzeniu, podnosząc stopę pieniężną 10. sesję z rzędu, podnosząc koszty pożyczkowe do prawie 11-letniego maksimum na poziomie 3,6%.

- USD: Indeks dolara amerykańskiego spadł do 102,5 we wtorek, spadając drugą sesję z rzędu, ponieważ obawy dotyczące ostatnich zawirowań w sektorze bankowym zaczęły słabnąć, szkodząc popytowi na waluty safe-haven. Inwestorzy z zadowoleniem przyjęli doniesienie, że First Citizens Bank AG zgodził się na zakup dużego udziału w Silicon Valley Bank, podczas gdy CBN poinformował, że odpływ środków z mniejszych instytucji do bankowego giganta spowolnił. Władze USA miały również na celu zwiększenie zaufania, rozważając rozszerzenie awaryjnych instrumentów kredytowych i zapewniając rynki, że amerykański system bankowy jest "zdrowy i odporny." W zeszłym tygodniu Fed ogłosił powszechnie oczekiwaną podwyżkę o 25 punktów bazowych i zasygnalizował tylko jeszcze jedną podwyżkę. Mimo to, przewodniczący Fed Jerome Powell powiedział, że urzędnicy nie chcą ciąć stóp w 2023 r. i są gotowi przedłużyć cykl zacieśniania, jeśli będzie to konieczne. Wszystkie oczy zwracają się teraz na kluczową miarę amerykańskiej inflacji i kilka wystąpień urzędników Fed w tym tygodniu.

- GLD: Ceny złota zmniejszyły wczesne straty we wtorek, aby wyczyścić powyżej uchwytu 1 960 USD, zmniejszając spadek o 1% w poprzedniej sesji, ponieważ dolar osłabił się, a inwestorzy nadal monitorowali ryzyko dla sektora globalnej bankowości. Śledztwo w sprawie oszustw podatkowych i prania brudnych pieniędzy wykazało, że główne banki francuskie są podejrzane o cięcia dywidend, dodając do kryzysu zaufania w europejskim sektorze bankowym i rosnącego popytu na bezpieczne metale szlachetne. Zamknięcie głównych amerykańskich kredytodawców i upadek Credit Suisse na początku miesiąca skłoniły inwestorów do gromadzenia bezpiecznych aktywów, wysyłając ceny złota gwałtownie do jednorocznego maksimum o ponad 2000 dolarów.Gołębie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej również wspierały ceny kruszcu. Na swoim ostatnim posiedzeniu FOMC prognozował, że w jego kampanii podwyżek pozostanie ćwierć punktu.

- Ropa naftowa: We wtorek kontrakty terminowe na ropę Brent były stabilne w okolicach 79 dolarów za baryłkę, ponieważ inwestorzy nadal balansowali między perspektywami podaży i popytu. Faktyczny przywódca OPEC, Arabia Saudyjska, powiedziała, że kartel naftowy powinien utrzymać stabilne dostawy do 2023 roku, ponieważ porusza się po kruchym ożywieniu globalnego popytu na ropę, który ostatnio został przyćmiony przez zawirowania w sektorze bankowym. W tym samym czasie sankcje na Rosja stworzyła niepewność dostaw. Wicepremier Rosji Aleksander Nowak powiedział, że kraj powinien zwiększyć eksport do tak zwanych "przyjaznych" krajów, zauważając, że dostawy do Indii skoczyły do poziomu niewidzianego od ponad dwóch dekad. W międzyczasie spór prawny z Irakiem wstrzymał eksport ropy naftowej z tureckiego portu Ceyhan w ilości około 450 000 baryłek dziennie, co spowodowało zacieśnienie światowych rynków. Bardziej przyszłościowe sygnały z rynków są optymistyczne, z Chin"

.

- NIC: Kontrakty terminowe na nikiel handlowane w okolicach 23 000 dolarów za tonę, niedaleko od pięciomiesięcznego minimum 22 000 dolarów osiągniętego 22 marca, naciskane przez gwałtownie rosnącą globalną produkcję i obawy o utrzymujący się słaby popyt. Najnowsze dane z International Nickel Study Group wykazały ogromny 22% wzrost rok do roku w globalnej produkcji niklu w styczniu, napędzany przez stały wzrost produkcji indonezyjskiej. Agencja zauważyła również, że w obecnym tempie, produkcja wydobywanego niklu ma przekroczyć 3,2 mln ton rocznie. Indonezyjska produkcja wzrosła prawie 50% rok do roku do 1,58 mln ton w 2022 roku, co stanowi prawie 50% globalnej podaży, popychając globalny rynek niklu do nadwyżki w zeszłym roku. Po stronie popytu, ponieważ Chiny ponownie otwierają się i kilka procesorów zwiększa produkcję.

- SLV: Kontrakty terminowe na srebro spadły do 22,9 USD za uncję z prawie dwumiesięcznego maksimum 23,2 USD trafionego 27 marca, ponieważ ekonomiści zagwarantowali stabilność głównym amerykańskim i europejskim kredytodawcom, łagodząc popyt na bezpieczne aktywo w sztabach. Jednak gołębia Rezerwa Federalna i ograniczone zapasy metalu szlachetnego zapewniły 10% wzrost od początku miesiąca. Fed zasygnalizował ostatnią ćwierćpunktową podwyżkę stóp procentowych w swoim cyklu zacieśniania, podkreślając ostrożność FOMC'w obliczu ostatnich napięć w amerykańskim sektorze finansowym. Po stronie podaży, kontynuacja odpływu z zapasów kruszcu wspierała ceny kruszcu, podsycając obawy o niedobory srebra.

.

 

.

KARTKA DNIA:

.

Dolar nowozelandzki wzrósł o 0,5% do 0,6229 USD we wtorek, zyskując trzeci dzień z rzędu, ponieważ inwestorzy preferowali bardziej ryzykowne aktywa po tym, jak władze USA poparły First Citizens BancShares' transakcję zakupu Silicon Valley Bank. Ponadto, rosną nadzieje, że jastrzębi Reserve Bank of New Zealand podniesie 4,75% stopę kasową o 0,25 punktu procentowego na posiedzeniu w kwietniu. Roczna stopa inflacji w Nowej Zelandii jest obecnie bliska 30-letniej wysokiej wartości 7,2%, znacznie powyżej średnioterminowego celu banku centralnego, który wynosi 1%-3%. Gubernator Adrian Orr wspomniał ostatnio, że oczekuje się, iż inflacja osiągnie 7,3% w pierwszym kwartale 2023 roku, zanim zacznie się zmniejszać. Tymczasem Reserve Bank of New Zealand nadal oczekuje, że stopa pieniężna osiągnie w tym roku szczyt na poziomie 5,5%

.

 

.

 

.

Long-term Channels Trading Strategy for:( Dolara nowozelandzkiego ).Trama czasowa (D1">). Tpierwotny opór z potencjałem (target area) jest w okolicach (0,63978). Podstawowym wsparciem z potencjałem (obszar konsolidacji) jest w okolicach (0,60755). Dlatego też kolejnym najbardziej prawdopodobnym ruchem cenowym jest (up) trend. (*patrz wszystkie inne szczegóły na wykresie).

.

Rentowność obligacji skarbowych wzrasta, a indeks dolara amerykańskiego słabnie. Europejskie akcje zamykają się płasko po niepewnej sesji;

GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS:

.

Autor: dr Alexander APOSTOLOV (pracownik naukowy Instytutu Badań Ekonomicznych BAS)

.

Europejskie akcje zamknęły się we wtorek z niewielkimi zmianami, przy czym Stoxx 600 zamknął się poniżej 445 punktów po wzroście o 1% w poprzedniej sesji, podczas gdy niemiecki'DAX zyskał 0,1%, by zamknąć się na poziomie 15 142. Indeks bankowy Stoxx odrobił straty z poprzedniego dnia i wzrósł o 0,6 procent, a Credit Suisse i UBS wzrosły odpowiednio o 0,7 i 1,7 procent. Z kolei akcje Deutsche Banku spadły o ponad 1% po doniesieniach, że francuskie władze dokonały nalotu na biura kilku głównych kredytodawców, w tym Societe Generale, BNP Paribas i HSBC, w związku z podejrzeniem o pranie pieniędzy i oszustwa podatkowe. Tymczasem sektor nieruchomości znajdował się pod silną presją, spadając o 2,7%. Wczoraj Citigroup ostrzegł, że europejskie akcje nieruchomości mogą spaść o 50%, ponieważ sektor ten boryka się z wyższymi kosztami obsługi długu, a wyceny nieruchomości gwałtownie spadają. Z drugiej strony, sektor energetyczny wzrósł o prawie 2%, a górniczy zyskał 1,5%. Indeks CAC 40 zakończył sesję we wtorek, odbijając się od sesyjnych maksimów, po tym jak władze przeprowadziły nalot na główne francuskie banki w ramach śledztwa dotyczącego oszustw podatkowych i prania brudnych pieniędzy, wzmacniając obawy o zaufanie głównych europejskich kredytodawców. SociétéGénérale spadł o prawie 1 procent, podczas gdy BNP Paribas zmniejszył straty w południe i zamknął się 0,4 procent wyżej. Z kolei producenci energii odnotowali średni wzrost o ponad 2%. Tymczasem protesty przeciwko reformom emerytalnym są kontynuowane, a strajki trwają już dziesiąty dzień, zakłócając transport publiczny i dostawy. FTSE MIB zamknął się o 0,4% wyżej w trakcie zmiennej sesji we wtorek, kiedy to dobre wiadomości z przedsiębiorstw otrząsnęły inwestorów z nowych obaw o europejski sektor bankowy. Francuskie władze przeprowadziły we wtorek nalot na pięć banków, w tym Societe Generale i BNP Paribas, w ramach dochodzenia w sprawie domniemanych oszustw podatkowych i prania pieniędzy związanych z wypłatami dywidend. UniCredit wzrósł o 4,4 proc. po tym, jak Europejski Bank Centralny zatwierdził skup akcji o wartości 3,3 mld euro. Telecom Italia wzrósł o 2,5 proc. po tym, jak Bloomberg News podał, że włoskie banki wspierane przez państwo złożyły wyższą ofertę na sieć telefonii stacjonarnej. Na froncie danych, wskaźniki zaufania biznesu i konsumentów we Włoszech poprawiły się w marcu do najwyższych poziomów od lipca 2022 roku i lutego, odpowiednio, co w obu przypadkach przekroczyło oczekiwania rynku. IBEX 35 odciął część porannych zysków i zamknął się na poziomie 8944 we wtorek, pozostając w tyle za swoimi europejskimi kolegami, jako że rynek przetrawił ostatnie wiadomości z sektora bankowego. Biura kilku głównych francuskich kredytodawców, w tym SociétéGénérale, BNP Paribas i HSBC, zostały dziś zaatakowane przez władze kraju w ramach śledztwa dotyczącego oszustw podatkowych. Sektor finansowy zanotował jednak skromne zyski na poziomie około 1%. Ponadto, indeks został podniesiony przez Repsol (2,01%), który odetchnął z ulgą po rewaloryzacji ropy Brent. Inne spółki, które awansowały to IAG (1,92%) i Cellnex Tel (1,63%).

.

Londyńskie akcje wzrosły przez drugą sesję z rzędu we wtorek, napędzane przez zyski w ciężkich sektorach energetycznych i materiałowych, z benchmarkiem FTSE 100 zamykającym się nieco poniżej 7,500. Prezes Banku Anglii Andrew Bailey powiedział, że brytyjski system finansowy jest odporny, z silnymi warunkami kapitałowymi i płynnościowymi oraz zdolnością do wspierania gospodarki. Mimo to Bailey zauważył, że stopy mogą być zmuszone do podwyżki, jeśli pojawią się oznaki utrzymywania się presji inflacyjnej. W międzyczasie duża część rajdu straciła impet po tym, jak w ciągu dnia'przeprowadzono naloty podatkowe na kilka francuskich banków. Wśród pojedynczych akcji, gigant naftowy BP wzrósł o 2,5 procent, przewodząc wzrostowi FTSE 100'podczas gdy górnicy Glencore i Rio Tinto byli największymi zwycięzcami., rosnąc odpowiednio w okolicach 2,1 proc. i 1,8 proc.

The blue-chip Dow handlowany blisko flatline wtorek rano, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq 100 spadły 0,3% i 0,4%, odpowiednio, nawet jak ostatnie działania regulatorów i władz pomogły złagodzić obawy o system bankowy. Inwestorzy pozostają jednak ostrożni co do kondycji amerykańskiej gospodarki. Pomimo zapewnień FSOC, że amerykański system bankowy jest odporny, oraz nieudanej transakcji zakupu Silicon Valley Bank przez First Citizens BancShares, niedawny upadek dwóch regionalnych banków amerykańskich wzbudził obawy o recesję i szerszy efekt domina. Akcje First Citizens Bank były prawie płaskie po tym, jak w poniedziałek wzrosły o ponad 50 procent. W innych wiadomościach korporacyjnych, Alibaba Group Holding planuje podzielić swój biznes na sześć kluczowych działów obejmujących e-commerce, media i cloud computing. Akcje Alibaby notowane na giełdzie w USA skoczyły o prawie 10% po tej informacji.

.

Canada S&P/TSX Composite wzrósł o 0,6% w poniedziałek w okolicach 19,620, pobudzony przez akcje energetyczne i bankowe po tym jak First Citizen'przejęcie Silicon Valley Bank zainspirowało trochę zaufania do północnoamerykańskiego sektora bankowego. Sektor finansowy wzrósł o 0,7 procent, na czele z TD Bank i BMO Bank, które wzrosły odpowiednio o 1,9 i 0,9 procent. Sektor energetyczny również wzrósł, o 2,1 procent, dzięki wzrostowi cen ropy naftowej. W przeciwieństwie do swoich odpowiedników na Wall Street, akcje metali nieszlachetnych w Toronto wzrosły o 0,2 procent, a akcje technologiczne o 0,6 procent. Jutro oczy inwestorów będą zwrócone na ogłoszenie budżetu federalnego Kanady.

Hongkong Hang Seng Index wzrósł 216,96 punktów, lub 1,11%, aby zamknąć się na 19,784.65 we wtorek, odwracając straty w poprzednich dwóch sesjach, jak rówieśnik First Citizens BancShares Inc. i urzędnicy z Departamentu Skarbu do Rezerwy Federalnej powiedział, że nadal myślą amerykańskich banków System jest zdrowy i bezpieczny. Na kontynencie premier Li Qiang powiedział CEO Apple Timowi Cookowi i innym zagranicznym dyrektorom biznesowym, że Chiny będą się dalej otwierać. Akcje spółek finansowych wzrosły o ponad 1%, podczas gdy akcje spółek konsumenckich, technologicznych i nieruchomości również odnotowały znaczące wzrosty. Akcje Picc Property wzrosły o 10,2 procent, a Tencent Hlds o 10,2 procent. Akcje Sinopharm wzrosły po 4,2 procent. Zyskały także Li Auto (3,4 proc.), China Resources Land (2,8 proc.) i Meituan (2,1 proc.). Inwestorzy oczekują teraz w tym tygodniu na dane o aktywności chińskiego sektora produkcyjnego i usługowego za marzec. Oczekują również raportu o inflacji w USA i kilku wystąpień urzędników Fed.

Chiński Shanghai Composite Index spadł o 0,1%, zamykając się na poziomie 3.248 punktów, a Shenzhen Composite Index spadł o 0,3%, zamykając się na poziomie 11.610 punktów, ciągnięty w dół przez profit-taking w akcjach high-tech po podobnych ruchach na Wall Street w nocy. Tymczasem akcje w kontynentalnej części kraju uniknęły dalszych strat, ponieważ zmniejszyły się obawy związane z niedawnym zamieszaniem w sektorze bankowym. Inwestorzy z zadowoleniem przyjęli informację, że First Citizens Bank AG zgodził się na zakup dużego udziału w Silicon Valley Bank, podczas gdy CBN podał, że odpływ funduszy z mniejszych instytucji do bankowego giganta spowolnił. Największymi przegranymi w sektorze technologicznym były 360 Security Technology (-6,4%), Inspur Electronics (-6,8%), Hithink RoyalFlush (-3,7%), East Money Information (-3,3%) oraz Kunlun Technology (-6,2%).

.

Japoński Nikkei 225 wzrósł o 0,25% do 27,546, a Topix dodał 0,5% do 1,972, wznosząc się na dwutygodniowy szczyt przez drugą sesję z rzędu, jako że obawy o szerszy bankowy contagion złagodniały. allevi. Amerykańskie akcje finansowe wzrosły po informacji, że First Citizens Bank AG zgodził się na zakup większościowego udziału w Silicon Valley Bank, a Consumer News & Business podał, że odpływ funduszy z mniejszych instytucji do gigantów bankowych spowolnił. Bank of Japan przewodził wzrostom, a Mitsubishi UFJ (1,8%), Sumitomo Mitsui (1,5%) i Mizuho Financial (1,6%) silnie zyskały. Zyskały również inne spółki, w tym Keyence (1%), Toyota Motor (0,6%), Nippon Steel (0,6%), Kawasaki Kisen (0,9%), KDDI Corp (1,2%) i Inpex Corp (3,5%).

.

Indyjski BSE Sensex wymazał wczesne zyski, aby zamknąć się tuż poniżej płaskiej linii 57,615 we wtorek, wystarczająco blisko pięciomiesięcznego niskiego poziomu dotkniętego w zeszłym tygodniu, jako że inwestorzy nadal wykazywali ostrożność wobec wyzwań w sektorze bankowym i sposobu skandalu Adani Group. Akcje narażone na Adani Group i jej dług korporacyjny przyjęły świeży cios po doniesieniach, że grupa próbowała renegocjować warunki zaległych pożyczek o wartości 4 mld USD. State Bank of India i Axis Bank spadły o ponad 0,5 procenta, wymazując wczorajsze odbicie. Z drugiej strony, akcje IndusInd Banku wzrosły o 2 proc. po tym, jak Bank of America podniósł swoją rekomendację dla tego tytułu.

.

Australia S&P/ASX 200 wzrosła o 1% do około 7030, najwyższego poziomu od dwóch tygodni, prowadzona przez zyski w akcjach górniczych i energetycznych oraz mocniejsze ceny towarów. Sentyment poprawiły również doniesienia, że First Citizens BankShares zgodził się na zakup większościowego udziału w Silicon Valley Bank, a raport CNBC, że odpływ funduszy z mniejszych instytucji do bankowych gigantów spowolnił. W sektorze górniczym i energetycznym najlepiej zyskały spółki Pilbara Minerals (11,5 proc.), Mineral Resources (6,1 proc.), Allkem (11 proc.), BHP Billiton (1,5 proc.) i Woodside Energy (3,7 proc.). O 50 proc. skoczył też Lion City Resources po tym, jak odrzucił ofertę przejęcia po 2,50 USD za akcję od producenta litu Albemarle Plc, który wycenił spółkę na 5,5 mld USD. Zyskiwały również spółki finansowe, w tym Macquarie Group (1,8%), CBA (0,9%), ANZ Banking Group (0,9%), Westpac (0,9%) i National Australia Bank (1,1%).

Nowozelandzkie akcje były w górę 58 punktów, lub 0,5%, na 11,671 około południa we wtorek, w górę od poprzedniej sesji, jak obawy o zarażenie sektora finansowego wzrosły po U.S.-based First Citizens BancShares uderzył umowę kupić upadły Silicon Valley Bank. złagodzone. Co więcej, inwestorzy wydają się być przekonani, że rząd USA ma możliwość wspierania nieubezpieczonych depozytów w razie potrzeby. Firmy finansowe przewodziły w poniedziałek zyskom na Wall Street, wzrosły też notowania producentów energii. W Australii, akcje były płaskie po stratach w poprzednich dwóch sesjach w związku z doniesieniami, że rząd nie pozwoli regulatorom wymazać posiadaczy kredytów o ratingu AT1 w sposób, w jaki zrobił to Credit Suisse. Tymczasem dyrektor zarządzający MFW Kristalina Georgieva powiedziała w niedzielę, że "silne odbicie" Chin jest ważne nie tylko dla nich samych, ale i dla świata. Aofrio Ltd. wzrosła o 4,7 procent, dołączając do Arvida Group (4,3 procent), Blis Technologies (3,9 procent), Mercury NZ Ltd. (2,5 proc.) i Heartland Group (2 proc.).

Brazylijski indeks giełdowy Ibovespa wzrósł o 1 proc. i przekroczył granicę 100.600 we wtorek, napędzany przez gigantów detalicznych, firmy energetyczne i banki, ponieważ inwestorzy przetrawili protokół z ostatniego posiedzenia banku centralnego. Komitet Polityki Pieniężnej podkreślił, że potrzeba "spokoju i cierpliwości", aby inflacja spadła z powodu pogarszających się oczekiwań inflacyjnych konsumentów, podkreślając, że bank nie widzi pośpiechu w obniżaniu stóp. Jednak Raizen, Brakem, CPFL Energia, i Eletrobras wszystkie skoczył więcej niż 3%, aby ustawić tempo zarobków dla sektora energetycznego.W tym samym czasie, Magazine Luiza i Via Varejo były w górę 3,4% i 3,2%, aby przeprowadzić spółki detaliczne.

 

.

Przegląd ostatnich danych ekonomicznych:

.

Przeglądając ostatnie ekonomiczne wiadomości, najbardziej krytycznymi danymi są:

.

- USA: W marcu 2023 roku indeks ogólnej aktywności biznesowej Dallas Fed'dla sektora usług w Teksasie spadł o 8,7 punktu do trzymiesięcznego minimum -18,0, sugerując, że wraz z rosnącą niepewnością wzrosło zaufanie do szerszych warunków biznesowych. Nastroje uległy dalszemu pogorszeniu. Wskaźnik Prognoz Przedsiębiorstw również spadł o 9,6 pkt. do poziomu -11,1 pkt., natomiast Wskaźnik Niepewności Perspektyw wzrósł o 9,9 pkt. do poziomu 22,8 pkt. Z kolei wskaźnik dochodów, będący kluczowym miernikiem kondycji sektora usług, spadł o ponad jeden punkt do poziomu 5,5, wskazując na lekkie spowolnienie wzrostu aktywności. Na froncie cenowym presja inflacyjna zmalała, podczas gdy presja płacowa pozostała podwyższona. Wskaźnik cen nakładów spadł o 2,3 punktu do 38,3, a wskaźnik cen sprzedaży spadł o 8,4 punktu do 11,4. Indeks wynagrodzeń i świadczeń wzrósł do 19,8, wciąż powyżej średniej 15,7.

- USA: W marcu 2023 r. indeks wpływów z działalności usługowej piątego regionu'spadł do -17 z -3 w lutym, czyli do najniższego poziomu od czerwca 2020 r. Również indeks popytu spadł do -1 w marcu z 6 w lutym. Oczekiwania dotyczące dochodów nieznacznie się poprawiły, natomiast indeks oczekiwań dotyczących popytu pozostał optymistyczny, ale nieznacznie spadł. Zarówno bieżące, jak i oczekiwane indeksy lokalnych warunków biznesowych były negatywne. Wskaźnik zatrudnienia wyniósł w marcu 1, kontynuując stały spadek w tym roku. Firmy nadal zgłaszają wzrost wynagrodzeń i mają problemy ze znalezieniem pracowników. Jednak dostępność indeksów umiejętności poprawia się. W ciągu najbliższych sześciu miesięcy firmy spodziewają się dalszego zatrudniania i podnoszenia płac, oczekując jednocześnie, że ich zdolność do znalezienia pracowników z niezbędnymi umiejętnościami ulegnie poprawie. Średnie wzrosty cen płaconych i cen otrzymywanych pozostały stosunkowo niezmienione w marcu, a firmy generalnie oczekują, że oba te wskaźniki spowolnią w nadchodzącym roku.

- USA: Średnia cena domu jednorodzinnego ubezpieczonego przez Fannie Mae i Freddie Mac w Stanach Zjednoczonych wzrosła o 0,2% w styczniu 2023 r. w stosunku do poprzedniego miesiąca, w porównaniu z 0,1% w poprzednich dwóch miesiącach. W dziewięciu działach spisu ludności miesięczne zmiany cen domów wahały się od -0,6% w regionie Pacyfiku do +2,0% w Nowej Anglii. Ceny domów wzrosły o 5,3% w skali roku, co jest najniższym wynikiem od maja 2020 roku. Zmiana 12-miesięczna wynosi -1,5% w regionie Pacyfiku i +9,6% w regionie Południowego Atlantyku. "Ceny domów w USA zmieniły się nieznacznie w styczniu, kontynuując trend z ostatnich kilku miesięcy," powiedziała dr Nataliya Polkovnichenko, ekonomistka nadzorcza w FHFA's Research and Statistics Division. "W tym miesiącu'HPI zbudowany jest w oparciu o wiele styczniowych rozliczeń, odzwierciedlając blokadę stóp po tym, jak stopy hipoteczne spadły z ich wczesnego listopadowego szczytu. Zapasy domów dostępnych na sprzedaż pozostają niskie."

.

- USA: Szacunek wyprzedzający pokazał, że deficyt w handlu towarami w Stanach Zjednoczonych rozszerzył się nieznacznie do 91,63 miliarda dolarów w lutym 2023 r. ze zrewidowanego 91,09 miliarda dolarów w zeszłym miesiącu, ponieważ globalny popyt osłabł z powodu wyższych kosztów życia i wyższych kosztów pożyczek. Eksport spadł o 3,8% z powodu niższej sprzedaży samochodów (-11,9%), dóbr konsumpcyjnych (-4,6%), dostaw przemysłowych (-4,2%) i dóbr inwestycyjnych (-2,5%). Import natomiast spadł o 2,3 proc. na skutek niższych zakupów pojazdów mechanicznych (-7,1 proc.), dóbr konsumpcyjnych (-5,6 proc.) oraz żywności, pasz i napojów (-3,4 proc.).

- USA: Wstępne szacunki pokazują, że zapasy hurtowe w USA wzrosły o 0,2% miesiąc do miesiąca w lutym 2023 r., odbijając się od zrewidowanego w górę spadku o 0,5% w styczniu. Zapasy dóbr trwałych wzrosły o 0,6% po spadku o 0,2%, natomiast zapasy dóbr nietrwałych spadły o 0,4% po spadku o 1,1% w styczniu. Zapasy hurtowe wzrosły o 12,2% w porównaniu do roku poprzedniego.

- IT: Zaufanie włoskich producentów wzrosło do 104,2 w marcu 2023 r. z 103 w poprzednim miesiącu, najwyżej od lipca 2022 r. Wzrosło zaufanie do przyszłości nowych zamówień (6,4 do 4 w lutym), produkcji (8,6 do 5,7) i poziomu zatrudnienia (5,7 do 5,2), podczas gdy oczekiwania dotyczące ogólnych warunków gospodarczych (-9,3 do -14,2) były pesymistyczne Emocje złagodniały. Tymczasem bieżąca ocena poziomu nowych zamówień nieznacznie się poprawiła (-7,5 do -7,8), natomiast poziom produkcji pogorszył się (-11,5 do -11,1).

- FR: W marcu 2023 r. wskaźnik klimatu koniunktury w przemyśle francuskim spadł do 104 z 105 w poprzednim miesiącu, ale i tak był wyższy od prognozy rynkowej wynoszącej 103. Zmniejszyła się separacja opinii na temat zmian w przeszłej produkcji w ciągu ostatnich trzech miesięcy (10 do 16), podobnie jak niezgoda na obecny poziom zapasów wyrobów gotowych (13 do 18). Ponadto pogorszyły się oczekiwania dotyczące wielkości produkcji (11 do 14), natomiast ceny sprzedaży były stabilne (29). Z drugiej strony, nastroje przedsiębiorców poprawiły opinie producentów na temat oczekiwanego rozmiaru pracy (15 do 12) i zamówień ogółem (-12 do -14), a także zamówień zagranicznych (-8 do -10). W sumie wzrosła niepewność gospodarcza (34 vs 32).

.

- AU: Dane flash pokazały, że australijska sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,2% rok do roku do 35,14 mld A$ w lutym 2023, pokonując oczekiwania rynku na wzrost o 0,1%, ale spowalniając z lekko zrewidowanego wzrostu o 1,8% w poprzednim miesiącu. Najnowsze dane podkreślają, że obroty detaliczne ustabilizowały się po okresie zwiększonej zmienności w listopadzie, grudniu i styczniu. Wśród branż związanych z żywnością, wydatki w kawiarniach, restauracjach i usługach na wynos wzrosły o 0,5%, podczas gdy sprzedaż detaliczna żywności wzrosła o 0,2%. Wśród sektorów nie związanych z żywnością, domy towarowe wzrosły o 1,0 procent, a odzież i obuwie o 0,6 procent. Inny sektor, który zanotował spadek, to sprzedaż detaliczna artykułów gospodarstwa domowego, która spadła o 0,4%, podczas gdy sprzedaż detaliczna artykułów gospodarstwa domowego pozostała bez zmian. W większości stanów i terytoriów sprzedaż wzrosła nieznacznie, o nie więcej niż 1,0 proc. Jedyny spadek odnotował Queensland. obroty, spadek o 0,4 proc.

.

 

.

LOOKING AHEAD:

.

Dziś inwestorzy powinni uważać na następujące ważne dane:

.

- CHF: Credit Suisse Economic ExpectationsSNB Quarterly Bulletin.

- AUD: CPI r/r.

.

- CNY: CB Leading Index m/m.

- CAD: Przemówienie członka Rady Gov Gravelle.

- EUR: Niemiecki klimat konsumencki GfK.

- GBP: M4 Money Supply m/m, Mortgage Approvals, Net Lending to Individuals m/m, FPC Meeting Minutes, FPC Statement, and MPC Member Mann Speaks.

- USD: Pending Home Sales m/m, przemówienie członka FOMC Barra i zapasy ropy naftowej.

 

.

KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

.

Kluczowymi czynnikami na rynku akcji i obligacji są obecnie:

.

- USA: Rentowność 10-letnich papierów skarbowych w USA, postrzegana jako wskaźnik globalnych kosztów pożyczania, przekroczyła 3,5% kompozycyjnie, ponieważ inwestorzy wstrzymali się z ponowną oceną perspektyw dla polityki monetarnej, ważąc jednocześnie ryzyko recesji po ostatnich zawirowaniach w sektorze bankowym. W tym tygodniu raport dotyczący preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji dostarczy dalszych wskazówek na temat kolejnego ruchu banku centralnego. Jak dotąd, oznaki ciągłego wzrostu cen i napiętego rynku pracy podsycają spekulacje, że cykl podwyżek stóp przez Fed jeszcze się nie zakończył. Zakłady na rynku pieniężnym są obecnie równomiernie podzielone pomiędzy podwyżkę o 25 punktów bazowych i wstrzymanie się z podwyżką podczas majowego posiedzenia regulatora. Tymczasem przewodniczący Rezerwy Federalnej w Minneapolis, Neil Kashkari, jako jeden z pierwszych ostrzegł, że ostatnie napięcia w sektorze finansowym i możliwość późniejszego kryzysu kredytowego przybliżyły największą gospodarkę świata do recesji. jeden z decydentów.

- CA: Rentowność kanadyjskich 10-letnich obligacji rządowych była bliska 2,9%, odbijając się od marcowych minimów na poziomie około 2,6%, ponieważ rynki uspokoiły się po ostatnich globalnych zawirowaniach bankowych. W ostatnim czasie First Citizens Bancshares wynegocjował z federalnymi regulatorami nabycie większościowego udziału w Silicon Valley Bank, co pomogło złagodzić pewne obawy związane z finansowaniem. W kraju, Bank Kanady powiedział, że utrzyma swoją kluczową stopę procentową w zawieszeniu, jeśli gospodarka kanadyjska będzie rozwijać się zgodnie z oczekiwaniami. Bank centralny wstrzymał cykl podwyżek stóp o 4,5 proc. na marcowym posiedzeniu, po tym jak podniósł stopy o 425 punktów bazowych w ciągu ostatnich ośmiu sesji. Politycy wskazali na słabszy od oczekiwań wzrost PKB w czwartym kwartale 2022 roku, podkreślając potrzebę wsparcia wzrostu.

 

.

LEADING MARKET SECTORS:

.

Silne sektory: Energia, Przemysł, Consumer Staples, Utilities, Materials.

.

Słabe sektory: Communication Services, Information Technology, Consumer Discretionary, and Real Estate.

.

 

.

TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

.

Kluczowymi czynnikami na rynku walutowym i towarowym są obecnie:

.

- GBP: Funt szterling wspiął się z powrotem powyżej 1,23 USD, niedaleko od siedmiotygodniowego maksimum 1,234 USD osiągniętego 23 marca, po tym jak Bank ofGubernator Anglii Andrew Bailey powiedział w poniedziałek, że dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej będzie potrzebne, jeśli widoczna będzie utrzymująca się presja inflacyjna. Powiedział również, że istnieje "znaczny stres" w globalnym sektorze bankowym, ale dodał, że brytyjskie banki są odporne i zdolne do wspierania gospodarki. W zeszłym tygodniu BoE podniósł swoją kluczową stopę bankową po raz 11 z rzędu do 4,25% i pozostawił otwarte drzwi dla dalszych podwyżek, jeśli inflacja się utrzyma. Ostatnie dane pokazały, że brytyjska inflacja nieoczekiwanie przyspieszyła do 10,4% w lutym, znacznie przekraczając cel banku, jakim jest 2%. W USA oczekuje się, że Fed podniesie stopy procentowe o 25 punktów procentowych w tym roku, a rynki wyceniły prawie 90 procent szans na to, że Fed utrzyma stopy w zawieszeniu w maju i oczekuje cięcia stóp w lipcu.

.

- EUR: Euro odbiło się z powrotem powyżej 1,08 USD, zbliżając się do siedmiotygodniowego maksimum 1,0929 USD, osiągniętego w ubiegłą środę, po tym jak w poniedziałek pojawiły się informacje, że amerykański bank regionalny First Citizens BancShares kupił wszystkie depozyty i pożyczki Silicon Valley Bank'w obliczu obaw o globalne zawirowania bankowe i recesję. Tymczasem inwestorzy czekali na kluczowe dane o inflacji w strefie euro, które mają być podane w piątek. Euro prawdopodobnie będzie nadal umacniać się wobec dolara, ponieważ rozbieżności w polityce Europejskiego Banku Centralnego i Rezerwy Federalnej mają się pogłębiać. Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała, że bank centralny jest zdeterminowany, aby przywrócić inflację do celu i nie będzie "kompromisów" zaangażowanych, podczas gdy członek zarządu Isabel Schnabel powiedziała, że EBC może znaleźć nowe sposoby zarządzania płynnością w sektorze bankowym i Krótkoterminowe stopy procentowe, które kierują rynkiem.Z drugiej strony, rynek widzi prawie 90% szans na to, że Fed utrzyma stopy bez zmian w maju i obniży stopy w lipcu.

- AUD: Dolar australijski wzrósł do poziomu 0,67 USD, ponieważ pozytywne wiadomości dotyczące sektora finansowego wzbudziły nadzieję, że najgorsze ostatnie zawirowania w sektorze bankowym mogą się skończyć, pobudzając bardziej ryzykowne aktywa. Traderzy przełknęli również dane pokazujące, że sprzedaż detaliczna w Australii wzrosła w lutym bardziej niż oczekiwano, choć w porównaniu z poprzednim miesiącem gwałtownie zwolniła. Mimo to, dolar australijski pozostał w pobliżu wielomiesięcznych minimów, ponieważ Bank Rezerw Australii powiedział w protokole ze swojego ostatniego spotkania politycznego, że rozważy wstrzymanie kwietniowej korekty, aby ponownie ocenić perspektywy gospodarcze. Bank Rezerw Australii podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych na marcowym posiedzeniu, podnosząc stopę pieniężną 10. sesję z rzędu, podnosząc koszty pożyczkowe do prawie 11-letniego maksimum na poziomie 3,6%.

- USD: Indeks dolara amerykańskiego spadł do 102,5 we wtorek, spadając drugą sesję z rzędu, ponieważ obawy dotyczące ostatnich zawirowań w sektorze bankowym zaczęły słabnąć, szkodząc popytowi na waluty safe-haven. Inwestorzy z zadowoleniem przyjęli doniesienie, że First Citizens Bank AG zgodził się na zakup dużego udziału w Silicon Valley Bank, podczas gdy CBN poinformował, że odpływ środków z mniejszych instytucji do bankowego giganta spowolnił. Władze USA miały również na celu zwiększenie zaufania, rozważając rozszerzenie awaryjnych instrumentów kredytowych i zapewniając rynki, że amerykański system bankowy jest "zdrowy i odporny." W zeszłym tygodniu Fed ogłosił powszechnie oczekiwaną podwyżkę o 25 punktów bazowych i zasygnalizował tylko jeszcze jedną podwyżkę. Mimo to, przewodniczący Fed Jerome Powell powiedział, że urzędnicy nie chcą ciąć stóp w 2023 r. i są gotowi przedłużyć cykl zacieśniania, jeśli będzie to konieczne. Wszystkie oczy zwracają się teraz na kluczową miarę amerykańskiej inflacji i kilka wystąpień urzędników Fed w tym tygodniu.

- GLD: Ceny złota zmniejszyły wczesne straty we wtorek, aby wyczyścić powyżej uchwytu 1 960 USD, zmniejszając spadek o 1% w poprzedniej sesji, ponieważ dolar osłabił się, a inwestorzy nadal monitorowali ryzyko dla sektora globalnej bankowości. Śledztwo w sprawie oszustw podatkowych i prania brudnych pieniędzy wykazało, że główne banki francuskie są podejrzane o cięcia dywidend, dodając do kryzysu zaufania w europejskim sektorze bankowym i rosnącego popytu na bezpieczne metale szlachetne. Zamknięcie głównych amerykańskich kredytodawców i upadek Credit Suisse na początku miesiąca skłoniły inwestorów do gromadzenia bezpiecznych aktywów, wysyłając ceny złota gwałtownie do jednorocznego maksimum o ponad 2000 dolarów.Gołębie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej również wspierały ceny kruszcu. Na swoim ostatnim posiedzeniu FOMC prognozował, że w jego kampanii podwyżek pozostanie ćwierć punktu.

- Ropa naftowa: We wtorek kontrakty terminowe na ropę Brent były stabilne w okolicach 79 dolarów za baryłkę, ponieważ inwestorzy nadal balansowali między perspektywami podaży i popytu. Faktyczny przywódca OPEC, Arabia Saudyjska, powiedziała, że kartel naftowy powinien utrzymać stabilne dostawy do 2023 roku, ponieważ porusza się po kruchym ożywieniu globalnego popytu na ropę, który ostatnio został przyćmiony przez zawirowania w sektorze bankowym. W tym samym czasie sankcje na Rosja stworzyła niepewność dostaw. Wicepremier Rosji Aleksander Nowak powiedział, że kraj powinien zwiększyć eksport do tak zwanych "przyjaznych" krajów, zauważając, że dostawy do Indii skoczyły do poziomu niewidzianego od ponad dwóch dekad. W międzyczasie spór prawny z Irakiem wstrzymał eksport ropy naftowej z tureckiego portu Ceyhan w ilości około 450 000 baryłek dziennie, co spowodowało zacieśnienie światowych rynków. Bardziej przyszłościowe sygnały z rynków są optymistyczne, z Chin"

.

- NIC: Kontrakty terminowe na nikiel handlowane w okolicach 23 000 dolarów za tonę, niedaleko od pięciomiesięcznego minimum 22 000 dolarów osiągniętego 22 marca, naciskane przez gwałtownie rosnącą globalną produkcję i obawy o utrzymujący się słaby popyt. Najnowsze dane z International Nickel Study Group wykazały ogromny 22% wzrost rok do roku w globalnej produkcji niklu w styczniu, napędzany przez stały wzrost produkcji indonezyjskiej. Agencja zauważyła również, że w obecnym tempie, produkcja wydobywanego niklu ma przekroczyć 3,2 mln ton rocznie. Indonezyjska produkcja wzrosła prawie 50% rok do roku do 1,58 mln ton w 2022 roku, co stanowi prawie 50% globalnej podaży, popychając globalny rynek niklu do nadwyżki w zeszłym roku. Po stronie popytu, ponieważ Chiny ponownie otwierają się i kilka procesorów zwiększa produkcję.

- SLV: Kontrakty terminowe na srebro spadły do 22,9 USD za uncję z prawie dwumiesięcznego maksimum 23,2 USD trafionego 27 marca, ponieważ ekonomiści zagwarantowali stabilność głównym amerykańskim i europejskim kredytodawcom, łagodząc popyt na bezpieczne aktywo w sztabach. Jednak gołębia Rezerwa Federalna i ograniczone zapasy metalu szlachetnego zapewniły 10% wzrost od początku miesiąca. Fed zasygnalizował ostatnią ćwierćpunktową podwyżkę stóp procentowych w swoim cyklu zacieśniania, podkreślając ostrożność FOMC'w obliczu ostatnich napięć w amerykańskim sektorze finansowym. Po stronie podaży, kontynuacja odpływu z zapasów kruszcu wspierała ceny kruszcu, podsycając obawy o niedobory srebra.

.

 

.

KARTKA DNIA:

.

Dolar nowozelandzki wzrósł o 0,5% do 0,6229 USD we wtorek, zyskując trzeci dzień z rzędu, ponieważ inwestorzy preferowali bardziej ryzykowne aktywa po tym, jak władze USA poparły First Citizens BancShares' transakcję zakupu Silicon Valley Bank. Ponadto, rosną nadzieje, że jastrzębi Reserve Bank of New Zealand podniesie 4,75% stopę kasową o 0,25 punktu procentowego na posiedzeniu w kwietniu. Roczna stopa inflacji w Nowej Zelandii jest obecnie bliska 30-letniej wysokiej wartości 7,2%, znacznie powyżej średnioterminowego celu banku centralnego, który wynosi 1%-3%. Gubernator Adrian Orr wspomniał ostatnio, że oczekuje się, iż inflacja osiągnie 7,3% w pierwszym kwartale 2023 roku, zanim zacznie się zmniejszać. Tymczasem Reserve Bank of New Zealand nadal oczekuje, że stopa pieniężna osiągnie w tym roku szczyt na poziomie 5,5%

.

 

.

 

.

Long-term Channels Trading Strategy for:( Dolara nowozelandzkiego ).Trama czasowa (D1">). Tpierwotny opór z potencjałem (target area) jest w okolicach (0,63978). Podstawowym wsparciem z potencjałem (obszar konsolidacji) jest w okolicach (0,60755). Dlatego też kolejnym najbardziej prawdopodobnym ruchem cenowym jest (up) trend. (*patrz wszystkie inne szczegóły na wykresie).

.

Start trading in four simple steps

1. Register

Open your live trading account

2. Verify

Upload your documents to verify your account

3. Fund

Deposit funds directly into your account

4. Trade

Start trading and choose from 130+ instruments

Demo account

The Blue Suisse Trading Account with virtual funds in a risk-free environment

Demo account

Live account

The Blue Suisse Trading Account in our transparent live model environment

Open an Account
Risk Warning; CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 58.58% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
x
Spotify Logo Apple Podcasts Logo Anchor Podcasts Logo