ОБЗОР, АНАЛИЗ И ПРОГНОЗЫ ГЛОБАЛЬНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ РЫНКОВ:

.

Автор: д-р Александр Апостолов (научный сотрудник Института экономических исследований БАН)

В понедельник Dow закрылся более чем на 190 пунктов выше, а S&P 500 вырос почти на 0,2%, так как настроения улучшились после того, как политики предприняли шаги и оказали дополнительную поддержку испытывающему трудности банковскому сектору. Региональные банки выросли, а First Republic Bank поднялся на 12,1% после новостей о том, что власти США рассматривают возможность расширения чрезвычайных кредитных линий для банков. Кроме того, First Citizens объявил о соглашении о передаче кредитов и депозитов банка Silicon Valley Bank в управление FDIC. Между тем, индекс Nasdaq 100 упал примерно на полпроцента после того, как растущая доходность казначейских облигаций США удержала инвесторов от инвестиций в технологические и другие быстрорастущие акции. Ожидается, что завтра глава ФРС Барр даст показания перед законодателями Сената, назвав крах Silicon Valley Bank "хрестоматийным случаем бесхозяйственности" и признав, что в надзоре центрального банка  

.

Канада S&P/TSX Composite выросла на 0,6% в понедельник около отметки 19 620, чему способствовали акции энергетических и банковских компаний после того, как First Citizen'поглощение Silicon Valley Bank вселило некоторую уверенность в банковский сектор Северной Америки. Финансовый сектор вырос на 0,7%, во главе с тяжеловесами TD Bank и BMO Bank, которые выросли на 1,9% и 0,9%, соответственно. Энергетический сектор также вырос на 2,1 процента благодаря росту цен на сырую нефть. Между тем, в отличие от своих коллег с Уолл-стрит, акции цветных металлов в Торонто выросли на 0,2 процента, а акции технологических компаний - на 0,6 процента. Завтра внимание инвесторов будет приковано к объявлению федерального бюджета Канады.

Основной индекс Балтийской морской фрахтовой биржи, который измеряет стоимость доставки товаров по всему миру, упал примерно на 2,2 процента до 1 456 пунктов в понедельник после двух сессий роста подряд, что было вызвано снижением ставок на перевозку грузов на судах всех сегментов. Индекс capesize, который обычно перевозит 150 000 тонн грузов, таких как железная руда и уголь, упал примерно на 4,6 процента до 1 795; а индекс panamax, который отслеживает угольные или зерновые грузы весом от 60 000 до 70 000 тонн, упал примерно на 0,5 процента до самого низкого уровня с 3 марта - 1 565. Среди менее крупных судов индекс supramax потерял 6 пунктов до 1 326 пунктов.

Российский рублевый индекс MOEX расширил ранее достигнутые показатели и закрылся на отметке 2 440, увеличившись на 2 процента в понедельник, продлив рост на 3 процента до шестимесячного максимума за предыдущую неделю, при этом все основные сектора Московской биржи получили широкую поддержку. Санкции, введенные западными странами, достаточно изолировали финансовую отрасль России, чтобы избежать опасений, что глобальные банковские потрясения могут перекинуться на Москву. Тем не менее, инвесторы продолжали обращать внимание на более широкое влияние европейских и американских финансовых институтов на товарные рынки. Производители энергоносителей продемонстрировали рост, при этом цены на нефть отступили, поскольку трейдеры оценивали перспективы экспорта нефти и газа в Азию. Газпром вырос на 1,75%, так как визит китайской делегации в Москву продвинул переговоры по контракту на строительство газопровода "Сила Сибири 2", который поможет Газпрому в условиях текущих низких цен на ТТФ и разрушения газопровода "Северный поток 1". Восстановление ситуации имеет решающее значение.

Европейские акции выросли в понедельник, при этом индекс Stoxx 600 вырос на 1,1%, во главе с акциями автомобильной промышленности и здравоохранения. Банковский индекс Stoxx вырос на 1,5%, при этом Deutsche bank вырос более чем на 6%, что стало лучшим показателем на фоне немецкого DAX (рост на 1,4%). First Citizens BancShares Inc ведет переговоры о покупке банка Силиконовой долины у Федеральной корпорации страхования депозитов. В то же время Совет по надзору за финансовой стабильностью США заявил в пятницу, что банковская система США "находится в опасности". В Европе лидеры ЕС и Европейский центральный банк также заявили в пятницу, что кредиторы ЕС хорошо капитализированы и ликвидны и стремятся восстановить доверие к банковскому сектору Европы. Между тем, последний немецкий опрос IFO показал, что деловое доверие в крупнейшей экономике Европы улучшилось больше, чем ожидалось, в марте до самого высокого уровня за год, в основном благодаря деловым ожиданиям. FTSE MIB вырос на 1,2% и закрылся на отметке 26 200 в понедельник, восстановившись после резких потерь пятницы' и продолжив волатильный импульс в европейских акциях, поскольку инвесторы продолжали переваривать стабильность системных банков. Акции кредиторов выросли благодаря резкому росту Deutsche Bank, так как аналитики поддержали силу банка, в дополнение к поглощению First Citizens' рухнувшего Silicon Valley Bank. Finecobank лидировал в отрасли с приростом в 2%. Коммунальные компании также  CAC 40 вырос примерно на 0,9% в понедельник и закрылся на отметке 7 078, отыграв часть пятничных потерь, так как трейдеры приветствовали поглощение First Citizen' банком Silicon Valley Bank, что помогло успокоить нервы в мировой финансовой системе. Настроения также были поддержаны сообщениями о том, что власти США рассматривают возможность продления чрезвычайных мер кредитования, предоставляя региональным банкам больше времени для укрепления своих балансов. Между тем, официальные лица ЕЦБ продолжали подтверждать устойчивость европейского банковского сектора. На корпоративном фронте наибольший рост продемонстрировали акции Teleperformance (4%), за которыми последовали акции Renault (+3%) после того, как HSBC повысил свой прогноз по компании до "покупать" с "держать"; BNP Paribas (+2,6%) и Eurofins Scientifique (+2,2%) уверенно набирали обороты. С другой стороны, Pernod Ricard (-1,4%) и Kering (-1,2%) были основными лидерами падения.

Гонконгский индекс Hang Seng упал на 347,99 пункта, или на 1,75 процента, до 19 567,69 в понедельник, увеличив потери с предыдущей сессии после того, как Международный валютный фонд предупредил в воскресенье о растущих рисках для глобальной финансовой стабильности в связи с углублением банковского кризиса. Главный исполнительный директор Кристалина Георгиева также сообщила, что мировая экономика вырастет всего на 3% в этом году из-за роста стоимости заимствований, последствий войны в Украине и травм от пандемии. Кроме того, растет осторожность в преддверии мартовских данных по активности в производственном секторе и секторе услуг Китая, которые должны выйти позднее на этой неделе. В то же время, последние новости показывают, что прибыль в промышленности Китая в начале года упала на 22,9% в годовом исчислении. Тем не менее, индекс сократил резкие потери после того, как FDIC сообщила, что First Citizens Bank купит сегодня Silicon Valley Bank за 72 миллиарда долларов. Технологический сектор упал более чем на 3%, а потребительский, финансовый и сектор недвижимости - на 2,2%, 1,5% и 1,1% соответственно. Travelsky Tech. упала на 7,4%, за ней следуют Meituan (-6,4%), KE Holdings (-6,2%) и Fosun International (-4%).

.

Японский Nikkei 225 вырос на 0,33% и закрылся на отметке 27 477, а Topix на 0,4% и закрылся на отметке 1 963 в понедельник, следуя за оптимистичной сессией Уолл-стрит в пятницу. Тем не менее, поскольку инвесторы продолжали оценивать недавние банковские потрясения и экономическую неопределенность, под влиянием повышенной сексуальности рынок осторожно ограничил рост. Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари заявил в выходные, что банковский кризис увеличил риск рецессии в США. Инвесторы также переварили пересмотр в сторону повышения основных экономических показателей Японии за январь. В результате японские акции в понедельник были разнонаправленными, при этом тяжеловесы индекса, включая Kawasaki Kisen (1,5%), Fast Retailing (1,2%) и Central Japan Railway (2,8%), выросли. Между тем, Tokyo Electron (-2,5%), Mitsubishi UFJ (-0,6%) и Japan Yusen (-0,5%) также заметно снизились.

.

Китайский индекс Shanghai Composite упал на 0,6%, закрывшись на отметке 3 245 пунктов, а акции, входящие в состав Шэньчжэньской фондовой биржи, упали на 0,05%, закрывшись на отметке 11 628 пунктов. Материковые акции с трудом набирают обороты на фоне сохраняющихся опасений по поводу глобального банковского кризиса, повышенной экономической неопределенности и напряженности в отношениях между США и Китаем. Между тем, директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, выступая в выходные на Форуме развития Китая 2023, заявила, что Китай демонстрирует признаки уверенного экономического восстановления. Акции технологического сектора возглавили снижение: Inspur Electronics (-4,6%), Foxconn Industry (-4%), United Nations Letter (-1,6%), Sugon Information (-3,2%) и Goertek (-1,5%) значительно упали.

.

Новозеландский индекс ANZ 50 вырос на 32,05 пункта, или на 0,28%, до 11 612,86 в понедельник после ранних флетовых торгов, поддержанный сильным ростом американских фондовых фьючерсов после сообщения о том, что First Citizens Bank перейдет от FDIC к Silicon Valley Bank. Между тем, на прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен заверили инвесторов, что банковская система США остается стабильной. Кроме того, 22 марта центральный банк повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов, но заявил, что воздерживается от дальнейших повышений на фоне углубления неопределенности в банковском секторе. В воскресенье директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева отметила, что экономика Китая переживает сильный подъем в этом году, в то время как глобальные экономические перспективы остаются сложными. Потребительские услуги, потребительские товары длительного пользования и финансовые компании продемонстрировали рост, во главе с Restaurant Brands (3,1%), Hallenstein Glass (3%),

.

Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0,4% до отметки 6985 в понедельник, отыграв часть потерь прошлой недели', при этом почти все сектора были в минусе. Между тем, инвесторы остаются осторожными из-за недавних банковских потрясений в США и Европе и неопределенности в стране.глобальная экономика. Акции компаний технологического сектора и здравоохранения возглавили рост: выросли акции Computershare (1,2%), Block Inc (2%), Xero (0,9%), Cochlar (0,9%") и Sonic Healthcare (2,1%). Другие тяжеловесы индекса также выросли, включая Origin Energy (2,5 процента), Charter Hall (2 процента) и ANZ Group (0,5 процента), Goodman Group (1,7 процента) и Qantas (1 процент). Между тем, акции, связанные с сырьевыми товарами, в основном снизились, в том числе Woodside Energy (-2,2%), Pilbara Minerals (-2%) и Rio Tinto (-0,4%).

.

Бразильский фондовый индекс Ibovespa закрылся на 0,8 процента выше на отметке 99 650 в понедельник после падения на 3,3 процента на предыдущей неделе. Инвесторы ожидали возможного обнародования фискальных рамок на этой неделе и были успокоены новостями о спасении банков в США. Между тем, трейдеры ожидали завтрашней публикации протоколов Копома, чтобы получить подсказки о перспективах процентных ставок после ястребиного тона центрального банка Бразилии, который даже сигнализировал о возможности повышения процентных ставок "в случае необходимости"." Между тем, в еженедельном "Focus Survey" центрального банка прогноз инфляции на 2023 год был снижен вторую неделю до 5,93% с 5,95%, а прогноз экономического роста Бразилии в этом году немного повысился до 0,90% с 0,88% неделю назад. На корпоративном фронте Petro Rio (+4,8%), Raizen (+4,1%) и Braskem (+4,

.

 

ОБЗОР ПОСЛЕДНИХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ДАННЫХ:

Просматривая последние экономические  новости, наиболее важными данными являются:

- США: Индекс общей деловой активности Федерального резервного банка Далласа' для обрабатывающей промышленности Техаса упал второй месяц подряд, с -11,5 в феврале до -15,7 в марте 2023 года, указывая на то, что восприятие людьми более широких условий ведения бизнеса продолжает ухудшаться. Индекс новых заказов был отрицательным десятый месяц подряд (-14,3 против -11,2); заказы продолжали сокращаться (-15,2 против -16,9), а индекс отгрузок упал (-10,5 против -5). С другой стороны, индекс производства, являющийся ключевым показателем состояния производственного сектора страны, вырос до 2,5 с -2,8, что свидетельствует о небольшом росте объемов производства. Напротив, индекс использования производственных мощностей вернулся на положительную территорию, поднявшись на шесть пунктов до 2,3. I

- ФР: В феврале 2023 года число зарегистрированных безработных в континентальной Франции снизилось на 277 000 человек по сравнению с предыдущим месяцем до 2,781 млн. человек, самого низкого уровня с сентября 2011 года, что является еще одним свидетельством того, что европейские рынки занятости остаются напряженными. Число безработных в возрасте от 25 до 49 лет снизилось на 157 000 человек до 1,621 миллиона, в то время как число безработных в возрасте 50 лет и старше снизилось на 890 000 человек до 7,917 миллиона. Между тем, уровень безработицы среди лиц моложе 25 лет снизился на 31 000 до 3,685 млн. человек. По сравнению с тем же месяцем предыдущего года, число людей, зарегистрированных в качестве безработных, сократилось на 1,702 млн. человек.

- Великобритания: Согласно последнему квартальному опросу Конфедерации британской промышленности, баланс розничных продаж в Великобритании снизился с +2 в предыдущем месяце до +1 в марте 2023 года, значительно превзойдя ожидания рынка в -6, что указывает на то, что розничные продажи практически не изменились второй месяц подряд. Заказы поставщиков также в основном не изменились, в то время как запасы выросли относительно ожидаемых продаж. В следующем месяце ожидается устойчивый рост продаж, что станет первым положительным прогнозом роста с сентября 2022 года.

- HK: Импорт Гонконга'снизился на 4,1% в годовом исчислении до $331,6 млрд в феврале 2023 года, что является самым незначительным снижением за восемь месяцев, после падения на 30,2% в предыдущем месяце, самого низкого уровня за 55 лет. Закупки большинства товаров увеличились, лидировали цветные металлы (154,9%), производство неметаллических минералов (77,8%) и машины и оборудование для производства электроэнергии (72,3%). Однако на его объем повлияло снижение поставок электрических машин, контрольно-измерительных приборов (-21,7%), профессиональных, научных и контрольно-измерительных приборов (-20,6%), а также офисных машин и машин для автоматической обработки данных (-18,2%). Среди основных поставщиков наибольшее снижение импорта наблюдалось в Южной Корее (-49,1%) и Сингапуре (-34%), в то время как наибольший рост прибытий был отмечен в Индии (37,3%) и Вьетнаме (12,1%).

- Гонконг: Экспорт Гонконга'упал на 8,8% в годовом исчислении десятый месяц подряд в феврале 2023 года до $286,2 млрд, но это было самое мягкое снижение с июня 2022 года и отступило от семилетнего минимума в 36,7% в январе. Продажи пяти из десяти основных товаров выросли, в основном за счет неферрометаллов (109,3%), машин и оборудования для производства электроэнергии (18,5%), фотооборудования, оборудования и принадлежностей, оптических изделий, часов и часов (8%). Тем не менее, на снижение экспорта повлияло снижение продаж профессиональных, научных и контрольно-измерительных приборов (-36,3%), электрических машин, контрольно-измерительных приборов (-11,4%) и офисных машин и машин для автоматической обработки данных (-16,5%). Среди основных торговых партнеров наибольшее снижение экспорта произошло в Японию (-23,1%), за которой следуют Индия (-18,5%), Тайвань (-15,9%) и Китай (-12,7%). С другой стороны, объемы грузов в основном увеличились в Макао (34,9%), а также в Объединенные Арабские Эмираты (30,6%) и Нидерланды (30,3%).

- HK: Дефицит торгового баланса Гонконга'увеличился до US$45,4 млрд в феврале 2023 года с US$32,1 млрд годом ранее. Экспорт упал на 8,8% до 286,2 млрд. долларов США за десятый месяц, все еще отягощенный ухудшением внешнего спроса. Наибольшее снижение продаж наблюдалось в секторе профессионального, научного и контрольно-измерительного оборудования (-36,3%) и в секторе офисных машин и машин для автоматической обработки данных (-16,5%). Импорт, тем временем, также сократился на 4,1% до $331,6 млрд. из-за снижения закупок электрических машин, приборов и аппаратов (-21,7%) и научных и контрольно-измерительных приборов (-20,6%). Учитывайте, что дефицит торгового баланса страны вырос до 71 млрд долларов за первые два месяца этого года, по сравнению с дефицитом в 25,5 млрд долларов за аналогичный период 2022 г.

.

- AU: В феврале 2023 года денежная масса M3 в еврозоне увеличилась на 2,9% в годовом исчислении до 16,1 трлн. евро, что ниже роста на 3,5% в предыдущем месяце и не соответствует ожиданиям рынка в 3,2%. Рост денежной массы M3 был самым медленным с октября 2014 года, поскольку ЕЦБ еще больше ужесточил денежно-кредитную политику для борьбы с высокой инфляцией.

.

- ЕС: В феврале 2023 года кредиты населению в еврозоне выросли на 3,2% в годовом исчислении до 6,86 трлн. евро, что меньше роста на 3,6% в предыдущем месяце, в соответствии с ожиданиями рынка. Это был самый медленный темп роста кредитования домашних хозяйств с февраля 2021 года, поскольку рост стоимости заимствований и высокая инфляция ударили по потребительскому спросу. Кроме того, кредитование бизнеса выросло на 5,7%, что стало самым медленным показателем с апреля 2022 года. Кредитование частного сектора, включая домохозяйства и нефинансовые корпорации, замедлилось до 4,3% в феврале, что является самым медленным темпом с декабря 2021 года.

- SW: Профицит торгового баланса Швеции'значительно увеличился до 6,9 млрд. шведских крон в феврале 2023 года с 1 млрд. крон за аналогичный период прошлого года. Экспорт увеличился на 12% в годовом исчислении до 169,1 млрд. шведских крон, причем в страны ЕС (15,8% на 94,7 млрд. шведских крон) и страны, не входящие в ЕС (7,5% на 74,4 млрд. шведских крон). В то же время за счет увеличения закупок в странах ЕС (на 11,1% до 110 млрд. шведских крон) импорт вырос на 8% до 162,2 млрд. шведских крон, а импорт из стран, не входящих в ЕС, снизился (-0,9% до 52,2 млрд. шведских крон). Если рассматривать первые два месяца года, профицит торгового баланса страны'составил 15,4 млрд шведских крон, по сравнению с дефицитом в 100 млн шведских крон за аналогичный период 2022 года.

- SW: В феврале 2023 года годовые темпы роста кредитов шведских домохозяйств продолжили замедляться до 2,8% с 3,2% в предыдущем месяце, что стало самым медленным темпом с момента начала сопоставимости в 2006 году. Ипотечные кредиты составили 83% от общего объема кредитов домохозяйств, а потребительские кредиты - 6%, увеличившись на 2,4% по сравнению с предыдущим годом.

- TW: Индекс потребительского доверия Тайваня вырос до 62,47 в марте 2023 года с 62,47 в феврале. Это было самое высокое показание с мая прошлого года, так как настроения домохозяйств укрепились по всем показателям, поскольку экономика продолжает восстанавливаться после вспышки' кризиса: сроки покупки товаров длительного пользования (рост на 0,95 пункта до 109 с февраля), инвестиции в акции сроки (рост на 0.7 пунктов до 24,7), возможности трудоустройства (рост на 2,6 пункта до 66), экономические перспективы внутри страны (рост на 2,05 пункта до 80,75), экономические перспективы домохозяйств (рост на 2,3 пункта до 75,8) и потребительские настроения Ценовые ожидания на следующие шесть месяцев (рост на 3,4 пункта до 30,55).

- CN: В первые два месяца 2023 года прибыль китайских промышленных компаний упала на 22,9% в годовом исчислении до 887,2 млрд. юаней, так как заводская активность с трудом восстанавливалась после спада, вызванного эпидемией. После снижения на 4,0% в 2022 году, прибыль государственных промышленных предприятий резко упала после роста в прошлом году (-17,5% против 3% в 2022 году), в то время как прибыль частного сектора упала еще больше (-19,9% против -7,2%). Прибыль упала в 28 из 41 отрасли, в частности, в производстве компьютеров и другого электронного оборудования (-77,1%), выплавке и прокатке цветных металлов (-57,2%), химикаты (-56,6%), автомобили (-41,7%), неметаллические минералы (-39,2%), текстиль (-37,1%), обрабатывающая промышленность (-8,9%), сельское хозяйство и пищевая промышленность (-6,3%) и добыча и обогащение угля (-2,3%).

 

СМОТРЕТЬ ВПЕРЕД:

Сегодня инвесторам стоит обратить внимание на следующие важные данные:

- EUR: Выступление президента ЕЦБ Лагард, и выступление президента немецкого Буба Нагеля.

- GBP: Индекс цен в магазинах BRC г/г и выступление главы BOE Бейли.

- USD: Выступление члена FOMC Джефферсона, баланс торговли товарами, предварительные данные по оптовым запасам м/м

.

Индекс цен на нефть м/м, S&P/CS Composite-20 индекс цен на нефть г/г, потребительское доверие ЦБ, производственный индекс Ричмонда, и выступление члена FOMC Барра.

- Иена: Выступление главы BOJ Куроды, и базовый индекс потребительских цен BOJ г/г.

.

- AUD: Розничные продажи м/м.

.

- CA: Релиз годового бюджета.

 

КЛЮЧЕВЫЕ ДРАЙВЕРЫ РЫНКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ:

К ключевым факторам на рынке акций и облигаций в настоящее время относятся:

- США: Фьючерсные контракты на акции, привязанные к Dow, выросли на 0,7% в понедельник, а фьючерсные контракты на S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,8% и 0,5%, соответственно, на новостях о дополнительной поддержке со стороны американских властей для пострадавшей банковской отрасли. Акции First Republic выросли более чем на 30% на предрыночных торгах после того, как агентство Bloomberg сообщило, что власти США рассматривают возможность продления срочной кредитной линии банку, чтобы дать ему больше времени на укрепление баланса, что подтолкнуло региональные аналоги к росту. Приобретение Silicon Valley Bank, который, по словам First Citizens BancShares, купит кредиты и депозиты SVB, также помогло ослабить опасения по поводу стабильности отрасли. За неделю Dow вырос на 1,2%, S&P 500 - на 1,4%, а Nasdaq Composite - на 1,7%.

.

- JP: Доходность 10-летних JGB составила около 0,3%, что близко к уровням, наблюдавшимся в декабре, когда Банк Японии неожиданно расширил верхнюю границу своей политики контроля кривой доходности. Нестабильность мировой финансовой системы после краха Credit Suisse и Silicon Valley Bank побудила международных инвесторов бежать в безопасное место государственных долговых обязательств. На внутреннем рынке, резюме мнения Банка Японии показало, что политики единогласно поддержали ультрамягкую монетарную политику центрального банка, отсрочив ожидания возможного поворота. Тем временем, Парламент Японии подтвердил назначение Уэды новым управляющим Банка Японии с 9 апреля. На одном из предыдущих слушаний Уэда поддержал позицию центрального банка, заявив, что политика ужесточения недостаточна для борьбы с инфляцией, обусловленной предложением.

- CY: Доходность 10-летних государственных облигаций Китая упала до 2,85% в конце марта, самого низкого уровня за четыре месяца, в соответствии с общим снижением доходности мировых облигаций на фоне опасений по поводу здоровья банковского сектора'. Между тем, трейдеры продолжали оценивать мрачные экономические перспективы по мере возобновления работы страны. За первые два месяца года прибыль в промышленности Китая упала на 22,9 процента, так как рыночный спрос еще не восстановился, несмотря на полное восстановление промышленного производства. Между тем, Хань Вэньсю, заместитель директора Финансово-экономического управления Коммунистической партии, недавно заявил, что "фундамент восстановления экономики Китая еще недостаточно прочен". На политическом фронте Народный банк Китая в марте снизил норму резервных требований для финансовых учреждений на 25 базисных пунктов, что стало первым снижением с декабря, для стимулирования экономики.

- Великобритания: Доходность 10-летних британских облигаций снова поднялась выше 3,3%, так как инвесторы вздохнули с облегчением после новостей о том, что First Citizens BancShares купил все депозиты и кредиты американского Silicon Valley Bank. Тем не менее, доходность остается значительно ниже четырехмесячного максимума 3,892%, установленного 3 марта, поскольку ожидается, что Банк Англии будет придерживаться "голубиной" политики. Британские политики, вероятно, приостановят текущий цикл ужесточения в мае, в то время как некоторые аналитики ожидают, что дальнейшее повышение ставок потребуется для борьбы с упрямо высокой инфляцией, и центральный банк повысил свой прогноз по экономике Великобритании на прошлой неделе. Что касается данных, то последний отчет по ИПЦ показал, что базовая инфляция в Великобритании неожиданно ускорилась до 10,4% в феврале, что по-прежнему намного выше, чем в предыдущие месяцы. 2% от целевого показателя банка.

- GE: Доходность 10-летних облигаций Германии выросла до 2,19% на фоне ослабления опасений по поводу здоровья мировой банковской системы, при этом инвесторы ставят на то, что Европейский центральный банк снова повысит ставки на фоне недавних потрясений. Во-первых, Citizens Bank приобретет все кредиты и вклады обанкротившегося Silicon Valley Bank. Между тем, широко ожидается, что ЕЦБ повысит процентные ставки еще на 25 базисных пунктов в мае для борьбы с упрямо высокой инфляцией. Трейдеры ожидают, что в сентябре ставки достигнут пика в районе 3,4%, что выше пятничного прогноза в 8%. В прошлом месяце ставка достигла максимума в 3,25%. Данные по инфляции в Еврозоне за март должны выйти в пятницу. Основная годовая инфляция, вероятно, снизится до 7,2% с 8,5% в феврале, а базовая инфляция достигнет нового рекорда в 5,7%.

- AU: Доходность 10-летних государственных облигаций Австралии упала ниже 3,25%, самого низкого уровня с начала августа, так как инвесторы скорректировали свои портфели, чтобы быть готовыми к ухудшению состояния мировой финансовой системы после краха банков Credit Suisse и Силиконовой долины. Возможная пауза в хрусте. Чиновники смягчили свой тон на фоне продолжающегося давления на банковский сектор, побуждая трейдеров делать ставки на то, что Резервный банк Австралии прекратит повышение процентных ставок в следующем месяце. Между тем, на своем мартовском заседании центральный банк повысил ставку наличными на 25 базисных пунктов до 3,60%, самого высокого уровня за последние десять лет.

 

Секторы ведущих рынков:

- Сильные сектора: Финансы, потребительские товары, энергетика, промышленные товары, материалы.

.

- Слабые сектора: Коммуникационные услуги, информационные технологии, недвижимость.

 

ТОПовые движущие силы валютного и товарного рынков: 

К ключевым факторам на валютном и товарном рынке в настоящее время относятся:

- CAD: Канадский доллар переходил из рук в руки в районе $1.37, вблизи пятимесячного минимума $1.39 с 9 марта, делая ставку на то, что Банк Канады обратится к снижению ставок после приостановки ужесточения в конце этого года. Как и ожидалось, в марте директивные органы оставили целевую ставку овернайт без изменений на уровне 4,5% и намерены удерживать ее на текущем уровне до тех пор, пока экономика в целом соответствует ожиданиям. Что касается доллара, то инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что недавний стресс в финансовой системе США может привести к кредитному кризису, что ухудшит перспективы роста.

.

- GBP: Стерлинг торговался на уровне $1,22, чуть ниже семинедельного максимума $1,234, достигнутого 23 марта, поскольку инвесторы устремились в безопасное место на фоне беспокойства по поводу глобальной банковской системы и риска рецессии в США. На прошлой неделе акции мировых банков упали после внезапного краха двух американских банков и спасения проблемного Credit Suisse. Между тем, инвесторы приветствовали новость о том, что First Citizens BancShares Inc купит у регуляторов все вклады и кредиты Silicon Valley Bank'. Что касается политики, Банк Англии повысил ключевую банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4,25%, оставив дверь открытой для дальнейшего повышения, если инфляция сохранится. Последние данные показали, что инфляция в Великобритании неожиданно ускорилась до 10,4% в феврале, что значительно превышает целевой показатель банка в 2%. В США ожидается, что ФРС повысит процентные ставки на 25 процентных пунктов в этом году, и рынки оценили почти 90-процентную вероятность того, что ФРС удержит ставки на прежнем уровне в мае и ожидает снижения ставки в июле.

.

- EUR: Евро болтался около $1,075, снизившись с семинедельного максимума $1,0929 в среду, так как инвесторы продавали более рискованные валюты из-за опасений по поводу глобальных банковских потрясений и рецессии. Credit Suisse пришлось получить "огромные миллиарды долларов" от Швейцарского национального банка, чтобы обеспечить свою ликвидность. First Citizens BancShares Inc находится на ранних стадиях покупки Silicon Valley Bank Negotiations. Это было облегчение. Акции Deutsche Bank упали в пятницу, так как стоимость страхования его облигаций от дефолта резко возросла. Что касается денежно-кредитной политики, представитель ЕЦБ Йоахим Нагель заявил, что если инфляция будет развиваться так, как ожидается, это не должно означать конец текущей кампании ЕЦБ по повышению ставок. В США ФРС рассчитывает снизить процентные ставки до 5,1% к концу 2023 года, что подразумевает еще одно повышение ставки на 25 процентных пунктов до приостановки текущего цикла ужесточения, в то время как рынок считает, что вероятность того, что ФРС останется без изменений в мае и снизит ставки в июле, близка к 90%.

.

- NZD: The NeЗеландский доллар вырос на 0,12% до $0,620 в понедельник после падения на 1% на прошлой неделе. Привлекательность доллара выросла на фоне опасений повторения системного банковского кризиса, охватившего рынки в 2008 году. Однако настроения на рынке оставались неустойчивыми на фоне опасений по поводу глобального кредитного кризиса. Между тем, директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила в воскресенье, что 2023 год будет еще одним сложным годом, когда глобальный рост замедлится до уровня ниже 3%, что отражает влияние пандемических потрясений, войны в Украине и ужесточения денежно-кредитной политики. Она добавила, что даже при улучшении прогноза на 2024 год, мировой ВВП останется ниже исторического среднего уровня в 3,8%, и общий прогноз останется слабым. В Новой Зеландии ВВП неожиданно резко сократился в четвертом квартале 2022 года, а Резервный банк Новой Зеландии продолжил сдерживать стремительно растущую инфляцию. Центральный банк повышал ставки на 450 базисных пунктов в течение десяти заседаний подряд, доведя ставку наличности до 41-летнего максимума в 4,75%.

- COT: Фьючерсы на хлопок торговались около 79 центов за фунт, недалеко от почти двухлетнего минимума 71,6 с конца октября, под давлением больших запасов и перспектив ослабления спроса на фоне опасений рецессии. Ожидается, что погодные условия El Niño повысят урожайность во второй половине года для американских хлопковых фермеров, которые были вынуждены отказаться от большей части своих пахотных земель в 2022 году после одной из самых сильных засух за последние годы. Между тем, в своем мартовском отчете Министерство сельского хозяйства США спрогнозировало снижение мирового потребления из-за сокращения производства в Турции, Пакистане, Индонезии и Бангладеш. В то же время Министерство сельского хозяйства США повысило прогнозы по конечным запасам в США на 2022/23 сельскохозяйственный год и повысило прогноз по производству благодаря росту производства в Китае, Австралии и Узбекистане, что более чем компенсировало снижение производства в Индии на фоне неблагоприятных погодных условий.

- PLD: Цены на палладий упали ниже 1420 долларов за унцию, приблизившись к почти четырехлетнему минимуму 1375 долларов, достигнутому 8 марта, поскольку прогнозы слабого спроса нивелировали сигналы сокращения предложения. В первые два месяца 2023 года продажи автомобилей в Китае сократились на 20% в годовом исчислении. Падение было вызвано резким сокращением продаж автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, что также привело к снижению спроса на палладий, основной исходный материал. Между тем, крупнейший производитель сырья "Норильский никель" сообщил, что в 2022 году выпуск палладия вырос на 7%, что побудило производителей пополнить запасы. Тем не менее, компания заявила, что плановое техническое обслуживание завода приведет к сокращению производства на 8%-14% в этом году.

- CRN: Кукуруза держится около $6,4 за бушель, недалеко от почти одномесячного максимума $6,45, достигнутого 24 марта, на фоне высокого спроса. Последний еженедельный отчет Министерства сельского хозяйства США о продажах на экспорт показал, что продажи кукурузы на неделе, закончившейся 16 марта, достигли рыночного максимума за год, увеличившись на 23% по сравнению с предыдущей неделей и на 57% по сравнению со средним показателем за предыдущие 4 недели, что было обусловлено закупками в Китае. Ранее в этом месяце кукуруза достигла самого низкого уровня с середины августа на фоне улучшения прогнозов по предложению зерна после того, как Бразилия предсказала рекордный урожай в 125,0 млн тонн и рекордный экспорт в 52,0 млн тонн в 2022/23 году.

Между тем, запасы кукурузы в США, скорее всего, будут расти, а внутренние конечные запасы кукурузы на 2022/23 маркетинговый год оцениваются в 1,342 млрд бушелей по сравнению с февральским прогнозом правительства в 1,267 млрд бушелей.

- TIN: Фьючерсы на олово выросли до отметки $25 000 за тонну, поднявшись с почти четырехмесячного минимума около $22 000 16 марта, на фоне потенциальной паузы в повышении процентных ставок в США и оптимистичного прогноза спроса со стороны Китая после восстановления экономики после ограничений, связанных с Covid. Последним признаком оживления экономической активности в Китае стал резкий рост в феврале в производственном секторе и секторе услуг. Что касается предложения, то компания Malaysia Smelting, один из крупнейших в мире производителей олова, заявила, что в ближайшие несколько лет увеличит производство на 20%. В долгосрочной перспективе спрос на олово должен выиграть от перехода к энергетике и "зеленых" технологий, в частности солнечных батарей и электромобилей.

 

СХЕМА ДНЯ:

Золото снизилось на второй сессии до уровня ниже $1,970 за унцию в понедельник после достижения годового максимума выше $2,000 на прошлой неделе, так как усилия правительства по стабилизации банковской системы, похоже, пока успокаивают беспокойство инвесторов. В понедельник Федеральная корпорация страхования депозитов сообщила, что First Citizens BancShares Inc приобретет депозиты и кредиты Silicon Valley Bank. В Европе акции Deutsche Bank выросли более чем на 3% после того, как стоимость страхования долга Deutsche Bank от риска дефолта выросла до максимального уровня.в пятницу достигла рекордного уровня. В этом месяце цена золота выросла более чем на 7%, чему способствовал спрос на безопасное золото, поскольку недавние банковские потрясения в США и Европе усилили опасения по поводу экономической рецессии.

 

 

 

 

Долгосрочная стратегия торговли по каналам для: Золото (XAUUSD)

ОБЗОР, АНАЛИЗ И ПРОГНОЗЫ ГЛОБАЛЬНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ РЫНКОВ:. Автор: д-р Александр Апостолов (научный сотрудник Института экономических исследований БАН) В понедельник Dow закрылся более чем на 190 пунктов выше, а S&P 500 вырос почти на 0,2%, так как настроения улучшились после того, как политики предприняли шаги и оказали дополнительную поддержку испытывающему трудности банковскому сектору. Региональные банки выросли, а First Republic Bank поднялся на 12,1% после новостей о том, что власти США рассматривают возможность расширения чрезвычайных кредитных линий для банков. Кроме того, First Citizens объявил о соглашении о передаче кредитов и депозитов банка Silicon Valley Bank в управление FDIC. Между тем, индекс Nasdaq 100 упал примерно на полпроцента после того, как растущая доходность казначейских облигаций США удержала инвесторов от инвестиций в технологические и другие быстрорастущие акции. Ожидается, что завтра глава ФРС Барр даст показания перед законодателями Сената, назвав крах Silicon Valley Bank "хрестоматийным случаем бесхозяйственности" и признав, что в надзоре центрального банка  . Канада S&P/TSX Composite выросла на 0,6% в понедельник около отметки 19 620, чему способствовали акции энергетических и банковских компаний после того, как First Citizen'поглощение Silicon Valley Bank вселило некоторую уверенность в банковский сектор Северной Америки. Финансовый сектор вырос на 0,7%, во главе с тяжеловесами TD Bank и BMO Bank, которые выросли на 1,9% и 0,9%, соответственно. Энергетический сектор также вырос на 2,1 процента благодаря росту цен на сырую нефть. Между тем, в отличие от своих коллег с Уолл-стрит, акции цветных металлов в Торонто выросли на 0,2 процента, а акции технологических компаний - на 0,6 процента. Завтра внимание инвесторов будет приковано к объявлению федерального бюджета Канады. Основной индекс Балтийской морской фрахтовой биржи, который измеряет стоимость доставки товаров по всему миру, упал примерно на 2,2 процента до 1 456 пунктов в понедельник после двух сессий роста подряд, что было вызвано снижением ставок на перевозку грузов на судах всех сегментов. Индекс capesize, который обычно перевозит 150 000 тонн грузов, таких как железная руда и уголь, упал примерно на 4,6 процента до 1 795; а индекс panamax, который отслеживает угольные или зерновые грузы весом от 60 000 до 70 000 тонн, упал примерно на 0,5 процента до самого низкого уровня с 3 марта - 1 565. Среди менее крупных судов индекс supramax потерял 6 пунктов до 1 326 пунктов. Российский рублевый индекс MOEX расширил ранее достигнутые показатели и закрылся на отметке 2 440, увеличившись на 2 процента в понедельник, продлив рост на 3 процента до шестимесячного максимума за предыдущую неделю, при этом все основные сектора Московской биржи получили широкую поддержку. Санкции, введенные западными странами, достаточно изолировали финансовую отрасль России, чтобы избежать опасений, что глобальные банковские потрясения могут перекинуться на Москву. Тем не менее, инвесторы продолжали обращать внимание на более широкое влияние европейских и американских финансовых институтов на товарные рынки. Производители энергоносителей продемонстрировали рост, при этом цены на нефть отступили, поскольку трейдеры оценивали перспективы экспорта нефти и газа в Азию. Газпром вырос на 1,75%, так как визит китайской делегации в Москву продвинул переговоры по контракту на строительство газопровода "Сила Сибири 2", который поможет Газпрому в условиях текущих низких цен на ТТФ и разрушения газопровода "Северный поток 1". Восстановление ситуации имеет решающее значение. Европейские акции выросли в понедельник, при этом индекс Stoxx 600 вырос на 1,1%, во главе с акциями автомобильной промышленности и здравоохранения. Банковский индекс Stoxx вырос на 1,5%, при этом Deutsche bank вырос более чем на 6%, что стало лучшим показателем на фоне немецкого DAX (рост на 1,4%). First Citizens BancShares Inc ведет переговоры о покупке банка Силиконовой долины у Федеральной корпорации страхования депозитов. В то же время Совет по надзору за финансовой стабильностью США заявил в пятницу, что банковская система США "находится в опасности". В Европе лидеры ЕС и Европейский центральный банк также заявили в пятницу, что кредиторы ЕС хорошо капитализированы и ликвидны и стремятся восстановить доверие к банковскому сектору Европы. Между тем, последний немецкий опрос IFO показал, что деловое доверие в крупнейшей экономике Европы улучшилось больше, чем ожидалось, в марте до самого высокого уровня за год, в основном благодаря деловым ожиданиям. FTSE MIB вырос на 1,2% и закрылся на отметке 26 200 в понедельник, восстановившись после резких потерь пятницы' и продолжив волатильный импульс в европейских акциях, поскольку инвесторы продолжали переваривать стабильность системных банков. Акции кредиторов выросли благодаря резкому росту Deutsche Bank, так как аналитики поддержали силу банка, в дополнение к поглощению First Citizens' рухнувшего Silicon Valley Bank. Finecobank лидировал в отрасли с приростом в 2%. Коммунальные компании также  CAC 40 вырос примерно на 0,9% в понедельник и закрылся на отметке 7 078, отыграв часть пятничных потерь, так как трейдеры приветствовали поглощение First Citizen' банком Silicon Valley Bank, что помогло успокоить нервы в мировой финансовой системе. Настроения также были поддержаны сообщениями о том, что власти США рассматривают возможность продления чрезвычайных мер кредитования, предоставляя региональным банкам больше времени для укрепления своих балансов. Между тем, официальные лица ЕЦБ продолжали подтверждать устойчивость европейского банковского сектора. На корпоративном фронте наибольший рост продемонстрировали акции Teleperformance (4%), за которыми последовали акции Renault (+3%) после того, как HSBC повысил свой прогноз по компании до "покупать" с "держать"; BNP Paribas (+2,6%) и Eurofins Scientifique (+2,2%) уверенно набирали обороты. С другой стороны, Pernod Ricard (-1,4%) и Kering (-1,2%) были основными лидерами падения. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 347,99 пункта, или на 1,75 процента, до 19 567,69 в понедельник, увеличив потери с предыдущей сессии после того, как Международный валютный фонд предупредил в воскресенье о растущих рисках для глобальной финансовой стабильности в связи с углублением банковского кризиса. Главный исполнительный директор Кристалина Георгиева также сообщила, что мировая экономика вырастет всего на 3% в этом году из-за роста стоимости заимствований, последствий войны в Украине и травм от пандемии. Кроме того, растет осторожность в преддверии мартовских данных по активности в производственном секторе и секторе услуг Китая, которые должны выйти позднее на этой неделе. В то же время, последние новости показывают, что прибыль в промышленности Китая в начале года упала на 22,9% в годовом исчислении. Тем не менее, индекс сократил резкие потери после того, как FDIC сообщила, что First Citizens Bank купит сегодня Silicon Valley Bank за 72 миллиарда долларов. Технологический сектор упал более чем на 3%, а потребительский, финансовый и сектор недвижимости - на 2,2%, 1,5% и 1,1% соответственно. Travelsky Tech. упала на 7,4%, за ней следуют Meituan (-6,4%), KE Holdings (-6,2%) и Fosun International (-4%).. Японский Nikkei 225 вырос на 0,33% и закрылся на отметке 27 477, а Topix на 0,4% и закрылся на отметке 1 963 в понедельник, следуя за оптимистичной сессией Уолл-стрит в пятницу. Тем не менее, поскольку инвесторы продолжали оценивать недавние банковские потрясения и экономическую неопределенность, под влиянием повышенной сексуальности рынок осторожно ограничил рост. Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари заявил в выходные, что банковский кризис увеличил риск рецессии в США. Инвесторы также переварили пересмотр в сторону повышения основных экономических показателей Японии за январь. В результате японские акции в понедельник были разнонаправленными, при этом тяжеловесы индекса, включая Kawasaki Kisen (1,5%), Fast Retailing (1,2%) и Central Japan Railway (2,8%), выросли. Между тем, Tokyo Electron (-2,5%), Mitsubishi UFJ (-0,6%) и Japan Yusen (-0,5%) также заметно снизились.. Китайский индекс Shanghai Composite упал на 0,6%, закрывшись на отметке 3 245 пунктов, а акции, входящие в состав Шэньчжэньской фондовой биржи, упали на 0,05%, закрывшись на отметке 11 628 пунктов. Материковые акции с трудом набирают обороты на фоне сохраняющихся опасений по поводу глобального банковского кризиса, повышенной экономической неопределенности и напряженности в отношениях между США и Китаем. Между тем, директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева, выступая в выходные на Форуме развития Китая 2023, заявила, что Китай демонстрирует признаки уверенного экономического восстановления. Акции технологического сектора возглавили снижение: Inspur Electronics (-4,6%), Foxconn Industry (-4%), United Nations Letter (-1,6%), Sugon Information (-3,2%) и Goertek (-1,5%) значительно упали.. Новозеландский индекс ANZ 50 вырос на 32,05 пункта, или на 0,28%, до 11 612,86 в понедельник после ранних флетовых торгов, поддержанный сильным ростом американских фондовых фьючерсов после сообщения о том, что First Citizens Bank перейдет от FDIC к Silicon Valley Bank. Между тем, на прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен заверили инвесторов, что банковская система США остается стабильной. Кроме того, 22 марта центральный банк повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов, но заявил, что воздерживается от дальнейших повышений на фоне углубления неопределенности в банковском секторе. В воскресенье директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева отметила, что экономика Китая переживает сильный подъем в этом году, в то время как глобальные экономические перспективы остаются сложными. Потребительские услуги, потребительские товары длительного пользования и финансовые компании продемонстрировали рост, во главе с Restaurant Brands (3,1%), Hallenstein Glass (3%),. Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0,4% до отметки 6985 в понедельник, отыграв часть потерь прошлой недели', при этом почти все сектора были в минусе. Между тем, инвесторы остаются осторожными из-за недавних банковских потрясений в США и Европе и неопределенности в стране.глобальная экономика. Акции компаний технологического сектора и здравоохранения возглавили рост: выросли акции Computershare (1,2%), Block Inc (2%), Xero (0,9%), Cochlar (0,9%") и Sonic Healthcare (2,1%). Другие тяжеловесы индекса также выросли, включая Origin Energy (2,5 процента), Charter Hall (2 процента) и ANZ Group (0,5 процента), Goodman Group (1,7 процента) и Qantas (1 процент). Между тем, акции, связанные с сырьевыми товарами, в основном снизились, в том числе Woodside Energy (-2,2%), Pilbara Minerals (-2%) и Rio Tinto (-0,4%).. Бразильский фондовый индекс Ibovespa закрылся на 0,8 процента выше на отметке 99 650 в понедельник после падения на 3,3 процента на предыдущей неделе. Инвесторы ожидали возможного обнародования фискальных рамок на этой неделе и были успокоены новостями о спасении банков в США. Между тем, трейдеры ожидали завтрашней публикации протоколов Копома, чтобы получить подсказки о перспективах процентных ставок после ястребиного тона центрального банка Бразилии, который даже сигнализировал о возможности повышения процентных ставок "в случае необходимости"." Между тем, в еженедельном "Focus Survey" центрального банка прогноз инфляции на 2023 год был снижен вторую неделю до 5,93% с 5,95%, а прогноз экономического роста Бразилии в этом году немного повысился до 0,90% с 0,88% неделю назад. На корпоративном фронте Petro Rio (+4,8%), Raizen (+4,1%) и Braskem (+4,.   ОБЗОР ПОСЛЕДНИХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ДАННЫХ: Просматривая последние экономические  новости, наиболее важными данными являются: - США: Индекс общей деловой активности Федерального резервного банка Далласа' для обрабатывающей промышленности Техаса упал второй месяц подряд, с -11,5 в феврале до -15,7 в марте 2023 года, указывая на то, что восприятие людьми более широких условий ведения бизнеса продолжает ухудшаться. Индекс новых заказов был отрицательным десятый месяц подряд (-14,3 против -11,2); заказы продолжали сокращаться (-15,2 против -16,9), а индекс отгрузок упал (-10,5 против -5). С другой стороны, индекс производства, являющийся ключевым показателем состояния производственного сектора страны, вырос до 2,5 с -2,8, что свидетельствует о небольшом росте объемов производства. Напротив, индекс использования производственных мощностей вернулся на положительную территорию, поднявшись на шесть пунктов до 2,3. I - ФР: В феврале 2023 года число зарегистрированных безработных в континентальной Франции снизилось на 277 000 человек по сравнению с предыдущим месяцем до 2,781 млн. человек, самого низкого уровня с сентября 2011 года, что является еще одним свидетельством того, что европейские рынки занятости остаются напряженными. Число безработных в возрасте от 25 до 49 лет снизилось на 157 000 человек до 1,621 миллиона, в то время как число безработных в возрасте 50 лет и старше снизилось на 890 000 человек до 7,917 миллиона. Между тем, уровень безработицы среди лиц моложе 25 лет снизился на 31 000 до 3,685 млн. человек. По сравнению с тем же месяцем предыдущего года, число людей, зарегистрированных в качестве безработных, сократилось на 1,702 млн. человек. - Великобритания: Согласно последнему квартальному опросу Конфедерации британской промышленности, баланс розничных продаж в Великобритании снизился с +2 в предыдущем месяце до +1 в марте 2023 года, значительно превзойдя ожидания рынка в -6, что указывает на то, что розничные продажи практически не изменились второй месяц подряд. Заказы поставщиков также в основном не изменились, в то время как запасы выросли относительно ожидаемых продаж. В следующем месяце ожидается устойчивый рост продаж, что станет первым положительным прогнозом роста с сентября 2022 года. - HK: Импорт Гонконга'снизился на 4,1% в годовом исчислении до $331,6 млрд в феврале 2023 года, что является самым незначительным снижением за восемь месяцев, после падения на 30,2% в предыдущем месяце, самого низкого уровня за 55 лет. Закупки большинства товаров увеличились, лидировали цветные металлы (154,9%), производство неметаллических минералов (77,8%) и машины и оборудование для производства электроэнергии (72,3%). Однако на его объем повлияло снижение поставок электрических машин, контрольно-измерительных приборов (-21,7%), профессиональных, научных и контрольно-измерительных приборов (-20,6%), а также офисных машин и машин для автоматической обработки данных (-18,2%). Среди основных поставщиков наибольшее снижение импорта наблюдалось в Южной Корее (-49,1%) и Сингапуре (-34%), в то время как наибольший рост прибытий был отмечен в Индии (37,3%) и Вьетнаме (12,1%). - Гонконг: Экспорт Гонконга'упал на 8,8% в годовом исчислении десятый месяц подряд в феврале 2023 года до $286,2 млрд, но это было самое мягкое снижение с июня 2022 года и отступило от семилетнего минимума в 36,7% в январе. Продажи пяти из десяти основных товаров выросли, в основном за счет неферрометаллов (109,3%), машин и оборудования для производства электроэнергии (18,5%), фотооборудования, оборудования и принадлежностей, оптических изделий, часов и часов (8%). Тем не менее, на снижение экспорта повлияло снижение продаж профессиональных, научных и контрольно-измерительных приборов (-36,3%), электрических машин, контрольно-измерительных приборов (-11,4%) и офисных машин и машин для автоматической обработки данных (-16,5%). Среди основных торговых партнеров наибольшее снижение экспорта произошло в Японию (-23,1%), за которой следуют Индия (-18,5%), Тайвань (-15,9%) и Китай (-12,7%). С другой стороны, объемы грузов в основном увеличились в Макао (34,9%), а также в Объединенные Арабские Эмираты (30,6%) и Нидерланды (30,3%). - HK: Дефицит торгового баланса Гонконга'увеличился до US$45,4 млрд в феврале 2023 года с US$32,1 млрд годом ранее. Экспорт упал на 8,8% до 286,2 млрд. долларов США за десятый месяц, все еще отягощенный ухудшением внешнего спроса. Наибольшее снижение продаж наблюдалось в секторе профессионального, научного и контрольно-измерительного оборудования (-36,3%) и в секторе офисных машин и машин для автоматической обработки данных (-16,5%). Импорт, тем временем, также сократился на 4,1% до $331,6 млрд. из-за снижения закупок электрических машин, приборов и аппаратов (-21,7%) и научных и контрольно-измерительных приборов (-20,6%). Учитывайте, что дефицит торгового баланса страны вырос до 71 млрд долларов за первые два месяца этого года, по сравнению с дефицитом в 25,5 млрд долларов за аналогичный период 2022 г. . - AU: В феврале 2023 года денежная масса M3 в еврозоне увеличилась на 2,9% в годовом исчислении до 16,1 трлн. евро, что ниже роста на 3,5% в предыдущем месяце и не соответствует ожиданиям рынка в 3,2%. Рост денежной массы M3 был самым медленным с октября 2014 года, поскольку ЕЦБ еще больше ужесточил денежно-кредитную политику для борьбы с высокой инфляцией.. - ЕС: В феврале 2023 года кредиты населению в еврозоне выросли на 3,2% в годовом исчислении до 6,86 трлн. евро, что меньше роста на 3,6% в предыдущем месяце, в соответствии с ожиданиями рынка. Это был самый медленный темп роста кредитования домашних хозяйств с февраля 2021 года, поскольку рост стоимости заимствований и высокая инфляция ударили по потребительскому спросу. Кроме того, кредитование бизнеса выросло на 5,7%, что стало самым медленным показателем с апреля 2022 года. Кредитование частного сектора, включая домохозяйства и нефинансовые корпорации, замедлилось до 4,3% в феврале, что является самым медленным темпом с декабря 2021 года. - SW: Профицит торгового баланса Швеции'значительно увеличился до 6,9 млрд. шведских крон в феврале 2023 года с 1 млрд. крон за аналогичный период прошлого года. Экспорт увеличился на 12% в годовом исчислении до 169,1 млрд. шведских крон, причем в страны ЕС (15,8% на 94,7 млрд. шведских крон) и страны, не входящие в ЕС (7,5% на 74,4 млрд. шведских крон). В то же время за счет увеличения закупок в странах ЕС (на 11,1% до 110 млрд. шведских крон) импорт вырос на 8% до 162,2 млрд. шведских крон, а импорт из стран, не входящих в ЕС, снизился (-0,9% до 52,2 млрд. шведских крон). Если рассматривать первые два месяца года, профицит торгового баланса страны'составил 15,4 млрд шведских крон, по сравнению с дефицитом в 100 млн шведских крон за аналогичный период 2022 года. - SW: В феврале 2023 года годовые темпы роста кредитов шведских домохозяйств продолжили замедляться до 2,8% с 3,2% в предыдущем месяце, что стало самым медленным темпом с момента начала сопоставимости в 2006 году. Ипотечные кредиты составили 83% от общего объема кредитов домохозяйств, а потребительские кредиты - 6%, увеличившись на 2,4% по сравнению с предыдущим годом. - TW: Индекс потребительского доверия Тайваня вырос до 62,47 в марте 2023 года с 62,47 в феврале. Это было самое высокое показание с мая прошлого года, так как настроения домохозяйств укрепились по всем показателям, поскольку экономика продолжает восстанавливаться после вспышки' кризиса: сроки покупки товаров длительного пользования (рост на 0,95 пункта до 109 с февраля), инвестиции в акции сроки (рост на 0.7 пунктов до 24,7), возможности трудоустройства (рост на 2,6 пункта до 66), экономические перспективы внутри страны (рост на 2,05 пункта до 80,75), экономические перспективы домохозяйств (рост на 2,3 пункта до 75,8) и потребительские настроения Ценовые ожидания на следующие шесть месяцев (рост на 3,4 пункта до 30,55). - CN: В первые два месяца 2023 года прибыль китайских промышленных компаний упала на 22,9% в годовом исчислении до 887,2 млрд. юаней, так как заводская активность с трудом восстанавливалась после спада, вызванного эпидемией. После снижения на 4,0% в 2022 году, прибыль государственных промышленных предприятий резко упала после роста в прошлом году (-17,5% против 3% в 2022 году), в то время как прибыль частного сектора упала еще больше (-19,9% против -7,2%). Прибыль упала в 28 из 41 отрасли, в частности, в производстве компьютеров и другого электронного оборудования (-77,1%), выплавке и прокатке цветных металлов (-57,2%), химикаты (-56,6%), автомобили (-41,7%), неметаллические минералы (-39,2%), текстиль (-37,1%), обрабатывающая промышленность (-8,9%), сельское хозяйство и пищевая промышленность (-6,3%) и добыча и обогащение угля (-2,3%).   СМОТРЕТЬ ВПЕРЕД: Сегодня инвесторам стоит обратить внимание на следующие важные данные: - EUR: Выступление президента ЕЦБ Лагард, и выступление президента немецкого Буба Нагеля. - GBP: Индекс цен в магазинах BRC г/г и выступление главы BOE Бейли. - USD: Выступление члена FOMC Джефферсона, баланс торговли товарами, предварительные данные по оптовым запасам м/м . Индекс цен на нефть м/м, S&P/CS Composite-20 индекс цен на нефть г/г, потребительское доверие ЦБ, производственный индекс Ричмонда, и выступление члена FOMC Барра. - Иена: Выступление главы BOJ Куроды, и базовый индекс потребительских цен BOJ г/г.. - AUD: Розничные продажи м/м.. - CA: Релиз годового бюджета.   КЛЮЧЕВЫЕ ДРАЙВЕРЫ РЫНКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ: К ключевым факторам на рынке акций и облигаций в настоящее время относятся: - США: Фьючерсные контракты на акции, привязанные к Dow, выросли на 0,7% в понедельник, а фьючерсные контракты на S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,8% и 0,5%, соответственно, на новостях о дополнительной поддержке со стороны американских властей для пострадавшей банковской отрасли. Акции First Republic выросли более чем на 30% на предрыночных торгах после того, как агентство Bloomberg сообщило, что власти США рассматривают возможность продления срочной кредитной линии банку, чтобы дать ему больше времени на укрепление баланса, что подтолкнуло региональные аналоги к росту. Приобретение Silicon Valley Bank, который, по словам First Citizens BancShares, купит кредиты и депозиты SVB, также помогло ослабить опасения по поводу стабильности отрасли. За неделю Dow вырос на 1,2%, S&P 500 - на 1,4%, а Nasdaq Composite - на 1,7%.. - JP: Доходность 10-летних JGB составила около 0,3%, что близко к уровням, наблюдавшимся в декабре, когда Банк Японии неожиданно расширил верхнюю границу своей политики контроля кривой доходности. Нестабильность мировой финансовой системы после краха Credit Suisse и Silicon Valley Bank побудила международных инвесторов бежать в безопасное место государственных долговых обязательств. На внутреннем рынке, резюме мнения Банка Японии показало, что политики единогласно поддержали ультрамягкую монетарную политику центрального банка, отсрочив ожидания возможного поворота. Тем временем, Парламент Японии подтвердил назначение Уэды новым управляющим Банка Японии с 9 апреля. На одном из предыдущих слушаний Уэда поддержал позицию центрального банка, заявив, что политика ужесточения недостаточна для борьбы с инфляцией, обусловленной предложением. - CY: Доходность 10-летних государственных облигаций Китая упала до 2,85% в конце марта, самого низкого уровня за четыре месяца, в соответствии с общим снижением доходности мировых облигаций на фоне опасений по поводу здоровья банковского сектора'. Между тем, трейдеры продолжали оценивать мрачные экономические перспективы по мере возобновления работы страны. За первые два месяца года прибыль в промышленности Китая упала на 22,9 процента, так как рыночный спрос еще не восстановился, несмотря на полное восстановление промышленного производства. Между тем, Хань Вэньсю, заместитель директора Финансово-экономического управления Коммунистической партии, недавно заявил, что "фундамент восстановления экономики Китая еще недостаточно прочен". На политическом фронте Народный банк Китая в марте снизил норму резервных требований для финансовых учреждений на 25 базисных пунктов, что стало первым снижением с декабря, для стимулирования экономики. - Великобритания: Доходность 10-летних британских облигаций снова поднялась выше 3,3%, так как инвесторы вздохнули с облегчением после новостей о том, что First Citizens BancShares купил все депозиты и кредиты американского Silicon Valley Bank. Тем не менее, доходность остается значительно ниже четырехмесячного максимума 3,892%, установленного 3 марта, поскольку ожидается, что Банк Англии будет придерживаться "голубиной" политики. Британские политики, вероятно, приостановят текущий цикл ужесточения в мае, в то время как некоторые аналитики ожидают, что дальнейшее повышение ставок потребуется для борьбы с упрямо высокой инфляцией, и центральный банк повысил свой прогноз по экономике Великобритании на прошлой неделе. Что касается данных, то последний отчет по ИПЦ показал, что базовая инфляция в Великобритании неожиданно ускорилась до 10,4% в феврале, что по-прежнему намного выше, чем в предыдущие месяцы. 2% от целевого показателя банка. - GE: Доходность 10-летних облигаций Германии выросла до 2,19% на фоне ослабления опасений по поводу здоровья мировой банковской системы, при этом инвесторы ставят на то, что Европейский центральный банк снова повысит ставки на фоне недавних потрясений. Во-первых, Citizens Bank приобретет все кредиты и вклады обанкротившегося Silicon Valley Bank. Между тем, широко ожидается, что ЕЦБ повысит процентные ставки еще на 25 базисных пунктов в мае для борьбы с упрямо высокой инфляцией. Трейдеры ожидают, что в сентябре ставки достигнут пика в районе 3,4%, что выше пятничного прогноза в 8%. В прошлом месяце ставка достигла максимума в 3,25%. Данные по инфляции в Еврозоне за март должны выйти в пятницу. Основная годовая инфляция, вероятно, снизится до 7,2% с 8,5% в феврале, а базовая инфляция достигнет нового рекорда в 5,7%. - AU: Доходность 10-летних государственных облигаций Австралии упала ниже 3,25%, самого низкого уровня с начала августа, так как инвесторы скорректировали свои портфели, чтобы быть готовыми к ухудшению состояния мировой финансовой системы после краха банков Credit Suisse и Силиконовой долины. Возможная пауза в хрусте. Чиновники смягчили свой тон на фоне продолжающегося давления на банковский сектор, побуждая трейдеров делать ставки на то, что Резервный банк Австралии прекратит повышение процентных ставок в следующем месяце. Между тем, на своем мартовском заседании центральный банк повысил ставку наличными на 25 базисных пунктов до 3,60%, самого высокого уровня за последние десять лет.   Секторы ведущих рынков: - Сильные сектора: Финансы, потребительские товары, энергетика, промышленные товары, материалы.. - Слабые сектора: Коммуникационные услуги, информационные технологии, недвижимость.   ТОПовые движущие силы валютного и товарного рынков:  К ключевым факторам на валютном и товарном рынке в настоящее время относятся: - CAD: Канадский доллар переходил из рук в руки в районе $1.37, вблизи пятимесячного минимума $1.39 с 9 марта, делая ставку на то, что Банк Канады обратится к снижению ставок после приостановки ужесточения в конце этого года. Как и ожидалось, в марте директивные органы оставили целевую ставку овернайт без изменений на уровне 4,5% и намерены удерживать ее на текущем уровне до тех пор, пока экономика в целом соответствует ожиданиям. Что касается доллара, то инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что недавний стресс в финансовой системе США может привести к кредитному кризису, что ухудшит перспективы роста.. - GBP: Стерлинг торговался на уровне $1,22, чуть ниже семинедельного максимума $1,234, достигнутого 23 марта, поскольку инвесторы устремились в безопасное место на фоне беспокойства по поводу глобальной банковской системы и риска рецессии в США. На прошлой неделе акции мировых банков упали после внезапного краха двух американских банков и спасения проблемного Credit Suisse. Между тем, инвесторы приветствовали новость о том, что First Citizens BancShares Inc купит у регуляторов все вклады и кредиты Silicon Valley Bank'. Что касается политики, Банк Англии повысил ключевую банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4,25%, оставив дверь открытой для дальнейшего повышения, если инфляция сохранится. Последние данные показали, что инфляция в Великобритании неожиданно ускорилась до 10,4% в феврале, что значительно превышает целевой показатель банка в 2%. В США ожидается, что ФРС повысит процентные ставки на 25 процентных пунктов в этом году, и рынки оценили почти 90-процентную вероятность того, что ФРС удержит ставки на прежнем уровне в мае и ожидает снижения ставки в июле.. - EUR: Евро болтался около $1,075, снизившись с семинедельного максимума $1,0929 в среду, так как инвесторы продавали более рискованные валюты из-за опасений по поводу глобальных банковских потрясений и рецессии. Credit Suisse пришлось получить "огромные миллиарды долларов" от Швейцарского национального банка, чтобы обеспечить свою ликвидность. First Citizens BancShares Inc находится на ранних стадиях покупки Silicon Valley Bank Negotiations. Это было облегчение. Акции Deutsche Bank упали в пятницу, так как стоимость страхования его облигаций от дефолта резко возросла. Что касается денежно-кредитной политики, представитель ЕЦБ Йоахим Нагель заявил, что если инфляция будет развиваться так, как ожидается, это не должно означать конец текущей кампании ЕЦБ по повышению ставок. В США ФРС рассчитывает снизить процентные ставки до 5,1% к концу 2023 года, что подразумевает еще одно повышение ставки на 25 процентных пунктов до приостановки текущего цикла ужесточения, в то время как рынок считает, что вероятность того, что ФРС останется без изменений в мае и снизит ставки в июле, близка к 90%. . - NZD: The NeЗеландский доллар вырос на 0,12% до $0,620 в понедельник после падения на 1% на прошлой неделе. Привлекательность доллара выросла на фоне опасений повторения системного банковского кризиса, охватившего рынки в 2008 году. Однако настроения на рынке оставались неустойчивыми на фоне опасений по поводу глобального кредитного кризиса. Между тем, директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила в воскресенье, что 2023 год будет еще одним сложным годом, когда глобальный рост замедлится до уровня ниже 3%, что отражает влияние пандемических потрясений, войны в Украине и ужесточения денежно-кредитной политики. Она добавила, что даже при улучшении прогноза на 2024 год, мировой ВВП останется ниже исторического среднего уровня в 3,8%, и общий прогноз останется слабым. В Новой Зеландии ВВП неожиданно резко сократился в четвертом квартале 2022 года, а Резервный банк Новой Зеландии продолжил сдерживать стремительно растущую инфляцию. Центральный банк повышал ставки на 450 базисных пунктов в течение десяти заседаний подряд, доведя ставку наличности до 41-летнего максимума в 4,75%. - COT: Фьючерсы на хлопок торговались около 79 центов за фунт, недалеко от почти двухлетнего минимума 71,6 с конца октября, под давлением больших запасов и перспектив ослабления спроса на фоне опасений рецессии. Ожидается, что погодные условия El Niño повысят урожайность во второй половине года для американских хлопковых фермеров, которые были вынуждены отказаться от большей части своих пахотных земель в 2022 году после одной из самых сильных засух за последние годы. Между тем, в своем мартовском отчете Министерство сельского хозяйства США спрогнозировало снижение мирового потребления из-за сокращения производства в Турции, Пакистане, Индонезии и Бангладеш. В то же время Министерство сельского хозяйства США повысило прогнозы по конечным запасам в США на 2022/23 сельскохозяйственный год и повысило прогноз по производству благодаря росту производства в Китае, Австралии и Узбекистане, что более чем компенсировало снижение производства в Индии на фоне неблагоприятных погодных условий. - PLD: Цены на палладий упали ниже 1420 долларов за унцию, приблизившись к почти четырехлетнему минимуму 1375 долларов, достигнутому 8 марта, поскольку прогнозы слабого спроса нивелировали сигналы сокращения предложения. В первые два месяца 2023 года продажи автомобилей в Китае сократились на 20% в годовом исчислении. Падение было вызвано резким сокращением продаж автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, что также привело к снижению спроса на палладий, основной исходный материал. Между тем, крупнейший производитель сырья "Норильский никель" сообщил, что в 2022 году выпуск палладия вырос на 7%, что побудило производителей пополнить запасы. Тем не менее, компания заявила, что плановое техническое обслуживание завода приведет к сокращению производства на 8%-14% в этом году. - CRN: Кукуруза держится около $6,4 за бушель, недалеко от почти одномесячного максимума $6,45, достигнутого 24 марта, на фоне высокого спроса. Последний еженедельный отчет Министерства сельского хозяйства США о продажах на экспорт показал, что продажи кукурузы на неделе, закончившейся 16 марта, достигли рыночного максимума за год, увеличившись на 23% по сравнению с предыдущей неделей и на 57% по сравнению со средним показателем за предыдущие 4 недели, что было обусловлено закупками в Китае. Ранее в этом месяце кукуруза достигла самого низкого уровня с середины августа на фоне улучшения прогнозов по предложению зерна после того, как Бразилия предсказала рекордный урожай в 125,0 млн тонн и рекордный экспорт в 52,0 млн тонн в 2022/23 году. Между тем, запасы кукурузы в США, скорее всего, будут расти, а внутренние конечные запасы кукурузы на 2022/23 маркетинговый год оцениваются в 1,342 млрд бушелей по сравнению с февральским прогнозом правительства в 1,267 млрд бушелей. - TIN: Фьючерсы на олово выросли до отметки $25 000 за тонну, поднявшись с почти четырехмесячного минимума около $22 000 16 марта, на фоне потенциальной паузы в повышении процентных ставок в США и оптимистичного прогноза спроса со стороны Китая после восстановления экономики после ограничений, связанных с Covid. Последним признаком оживления экономической активности в Китае стал резкий рост в феврале в производственном секторе и секторе услуг. Что касается предложения, то компания Malaysia Smelting, один из крупнейших в мире производителей олова, заявила, что в ближайшие несколько лет увеличит производство на 20%. В долгосрочной перспективе спрос на олово должен выиграть от перехода к энергетике и "зеленых" технологий, в частности солнечных батарей и электромобилей.   СХЕМА ДНЯ: Золото снизилось на второй сессии до уровня ниже $1,970 за унцию в понедельник после достижения годового максимума выше $2,000 на прошлой неделе, так как усилия правительства по стабилизации банковской системы, похоже, пока успокаивают беспокойство инвесторов. В понедельник Федеральная корпорация страхования депозитов сообщила, что First Citizens BancShares Inc приобретет депозиты и кредиты Silicon Valley Bank. В Европе акции Deutsche Bank выросли более чем на 3% после того, как стоимость страхования долга Deutsche Bank от риска дефолта выросла до максимального уровня.в пятницу достигла рекордного уровня. В этом месяце цена золота выросла более чем на 7%, чему способствовал спрос на безопасное золото, поскольку недавние банковские потрясения в США и Европе усилили опасения по поводу экономической рецессии.         Долгосрочная стратегия торговли по каналам для: Золото (XAUUSD)