Il Dow ha chiuso venerdì in rialzo di oltre 129 punti, mentre l'S&P 500 e il Nasdaq sono saliti rispettivamente dello 0,6% e dello 0,3%. La tendenza al rialzo arriva in mezzo a preoccupazioni persistenti sulla stabilità delle banche. Le azioni della Deutsche Bank quotate negli Stati Uniti sono scese solo del 3,1%, recuperando il calo del 14% registrato all'inizio della sessione. In mattinata, Deutsche Bank ha dichiarato che avrebbe riscattato 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni secondarie con scadenza 2028, scatenando il panico sul mercato e spingendo i titoli bancari europei in forte ribasso. Il presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde ha cercato di placare le preoccupazioni, dicendo ai leader dell'UE che il settore bancario della zona euro è resistente e che gli strumenti della banca centrale possono fornire liquidità al sistema finanziario quando necessario. Di conseguenza, i tre principali indici azionari sono destinati a registrare guadagni per la settimana. Il Dow è salito dello 0,1%, mentre l'S&P 500 e il Nasdaq hanno guadagnato rispettivamente l'1% e il 2,1%. Le azioni neozelandesi erano in calo di 9 punti, o meno dello 0,10%, a 11.585,98 intorno a mezzogiorno di venerdì, dopo una seduta piatta nella sessione precedente, ed erano destinate a scendere dell'1,2% per la settimana, a causa delle persistenti preoccupazioni sul sistema bancario. I trader si sono innervositi anche dopo che le principali banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse di riferimento. La Fed ha aumentato il tasso sui fed funds di 25 punti base, seguita dalla Banca d'Inghilterra (+25 punti base), dalla Banca nazionale svizzera (+50 punti base) e dalla Norges Bank (-25 punti base). In Asia, anche le banche centrali delle Filippine e di Taiwan hanno inasprito le politiche. Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dichiarato che la banca centrale non taglierà i tassi di interesse quest'anno, il che ha pesato sul sentimento del mercato. Negli Stati Uniti, Wall Street ha chiuso in rialzo durante la notte, mentre gli investitori cercavano di riprendersi dal sell-off di mercoledì. I beni di consumo durevoli, la tecnologia e gli industriali sono stati tra i peggiori perdenti, con Briscoe Group (-1,78%), Fisher & Paykel Healthcare Co (-0,73%), Auckland International Airport (-0,56%), Contact Energy (-0,27%) e ANZ Bank Group (-0,20%) in calo. L'indice indiano BSE Sensex ha ampliato le perdite iniziali chiudendo in ribasso di 360 punti a 57.570 venerdì, con un calo di quasi l'1% per la settimana, il livello più basso in oltre cinque mesi, sotto la pressione di una nuova attività di vendita nei titoli bancari e dei materiali. Il calo riflette la flessione del sentiment del mercato azionario globale dopo che il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha indagato su UBS e Credit Suisse per aver aiutato gli oligarchi russi. Allo stesso tempo, le banche tedesche hanno rifiutato di esercitare un'opzione di acquisto sui titoli AT1 in seguito al recente crollo dei prezzi delle obbligazioni a rischio. In precedenza, il Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen ha dichiarato che il governo non assicurerà tutti i depositi del sistema bancario del Paese. Di conseguenza, Bajaj Finserv ha perso il 4%, mentre Bajaj Finance e State Bank of India hanno perso rispettivamente il 3,3% e l'1,4%. Anche il forte calo dei metalli di base in Cina ha influito sui titoli indiani, con le azioni di Tata Steel che hanno perso quasi il 3%. RIASSUNTO DEGLI ULTIMI DATI ECONOMICI: Testuale: justify;code(0144)>Vedendo le ultime notizie economiche, i dati più critici sono: - USA: Gli ordini di beni durevoli degli Stati Uniti misurano il costo degli ordini ricevuti dai produttori e si prevede che dureranno almeno tre anni. A febbraio 2023, gli ordini di beni durevoli sono diminuiti dell'1% mese su mese, dopo un aumento del 5% a gennaio, mentre la previsione di consenso è aumentata dello 0,6%. I mezzi di trasporto sono stati il freno maggiore, con un calo del 2,8%, così come gli aerei e le parti non militari (-6,6%), gli aerei e le parti militari (-11,1%), mentre i veicoli a motore e le parti sono scesi dello 0,9%. Escludendo il settore navale, i nuovi ordini sono rimasti poco variati. Anche gli ordini di beni strumentali sono diminuiti (-2,2%), in particolare i beni non di difesa (-1,2%), i macchinari (-0,5%), i computer e l'elettronica (-0,1%), ma sono aumentati gli ordini di metalli lavorati (0,4%) e di metalli primari (0,3%). Gli ordini di beni strumentali non destinati alla difesa, esclusi gli aerei, sono aumentati dello 0,2% dopo l'aumento dello 0,3% di gennaio. - CA: Le stime preliminari suggeriscono che nel febbraio 2023 le vendite al dettaglio canadesi potrebbero diminuire dello 0,6% mese su mese. Considerando che a gennaio 2022 le vendite al dettaglio sono aumentate dell'1,4% mese su mese, dopo una revisione piatta a dicembre e al di sopra della stima iniziale dello 0,7%. Le vendite sono aumentate in nove degli 11 sottosettori, guidate da auto e ricambi per il sesto guadagno consecutivo (3%), e le vendite al dettaglio presso i concessionari di auto nuove sono aumentate del 3%, il più grande aumento da maggio 2022. Le vendite sono aumentate anche presso le stazioni di servizio e i fornitori di carburante (2,9%), i rivenditori di abbigliamento, accessori e pelletteria (1,8%) e i rivenditori di alimenti e bevande (0,8%). Escludendo le auto, le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,9% a gennaio, superando le aspettative di un aumento dello 0,6%. Le vendite al dettaglio canadesi sono aumentate del 5% su base annua, in calo rispetto al 5,9% rivisto al ribasso del mese scorso. - Regno Unito: Le stime preliminari hanno mostrato che il PMI manifatturiero S&P Global/CIPS UK è sceso a 48 a marzo 2023 da 49,3 a febbraio, ben al di sotto dei 49,8 previsti. I dati hanno mostrato che il PMI manifatturieroL'attività è scesa per l'ottavo mese, con un nuovo calo della produzione e degli ordini. Nel frattempo, i produttori hanno ridotto gli organici a un ritmo ancora più sostenuto. Nel frattempo, le pressioni sui costi si sono allentate, e molte aziende hanno sottolineato la riduzione dei prezzi delle materie prime e delle tariffe di trasporto da parte dei fornitori. Inoltre, i produttori hanno segnalato un miglioramento delle condizioni di fornitura, con una riduzione dei tempi di consegna che è la più elevata dall'aprile 2009. Infine, le aspettative delle imprese sono aumentate grazie alla speranza di una ripresa della domanda da parte dei clienti e di una spinta dal miglioramento delle prestazioni della catena di approvvigionamento. - UE: Le stime preliminari hanno mostrato che il PMI manifatturiero S&P Global Eurozone è sceso a 47,1 nel marzo 2023 da 48,5 in febbraio, al di sotto delle aspettative del mercato di 49. Gli ultimi dati hanno mostrato una sostanziale stagnazione della produzione manifatturiera per il secondo mese consecutivo, anche se in miglioramento rispetto al calo costante della seconda metà dello scorso anno. Il settore automobilistico è stato particolarmente forte, in parte legato al miglioramento delle catene di fornitura. Il miglioramento delle catene di approvvigionamento e la riduzione della domanda hanno ulteriormente allentato la pressione sui prezzi dei fattori produttivi industriali, che sono scesi per la prima volta da luglio 2020. Nel frattempo, la crescita dei posti di lavoro si è mantenuta a un ritmo relativamente lento, il più lento degli ultimi due anni. I nuovi ordini sono scesi più rapidamente per l'11° mese consecutivo, determinando il maggior calo del portafoglio ordini in quattro mesi. La produzione esistente può essere sostenuta solo cannibalizzando gli ordini precedenti, il che rappresenta un rischio negativo per la produzione futura. - UE: Le stime preliminari hanno mostrato che il S&P Global Eurozone Services PMI è salito a 55,6 nel marzo 2023 da 52,7 in febbraio, battendo le attese del mercato di 52,5. L'attività delle imprese è aumentata per il terzo mese, segnando la più forte espansione dallo scorso maggio. Uno sviluppo fondamentale è stata l'ulteriore ripresa della crescita nel settore dei servizi finanziari, con l'attività immobiliare che ha registrato un netto aumento rispetto alla fine dello scorso anno, nonostante le recenti preoccupazioni sulla stabilità bancaria e l'aumento dei tassi di interesse. Anche l'attività dei servizi al consumo si è ripresa dal crollo della fine dello scorso anno, soprattutto nel turismo. I nuovi ordini sono aumentati più rapidamente, facendo accumulare più velocemente gli arretrati dallo scorso maggio, il che dovrebbe contribuire a sostenere un'ulteriore crescita nei prossimi mesi. La crescita dei posti di lavoro ha raggiunto un massimo di 10 mesi, in quanto le imprese cercano di tenere il passo con l'aumento della domanda. Infine, l'ottimismo per l'anno a venire si è attenuato, ma rimane ben al di sopra dei livelli registrati alla fine dell'anno scorso. - FR: Le stime preliminari hanno mostrato che il PMI manifatturiero globale S&P è passato a 47,7 a marzo 2023 da 47,4 a febbraio, ma è rimasto leggermente al di sotto della previsione di 48. I dati hanno mostrato che l'attività di fabbrica è scesa per il secondo mese consecutivo, la produzione è calata per il decimo mese consecutivo, i nuovi ordini hanno continuato a diminuire e l'occupazione è aumentata solo leggermente. Nel frattempo, gli ampi livelli di scorte presso i clienti hanno pesato sulla domanda di prodotti manifatturieri. Il calo delle vendite ha portato a un ulteriore accumulo di scorte post-produzione, mentre le scorte di input sono scese ulteriormente perché le aziende hanno lottato per mantenere le forniture di materiali in linea con i piani di produzione. Nel frattempo, il miglioramento delle condizioni di fornitura ha contribuito ad allentare alcune pressioni inflazionistiche, con un aumento dei costi dei fattori produttivi solo modesto, al ritmo più lento degli ultimi due anni e mezzo. Infine, per la prima volta da novembre, i produttori sono pessimisti sulle loro prospettive a 12 mesi. - SW: Il tasso di inflazione alla produzione annuale della Svezia è sceso al 9,3% nel febbraio 2023 dall'11,8% del mese precedente. Si è trattato del tasso di inflazione alla produzione più basso dal maggio 2021, trainato dai prodotti legati all'energia (5,9% rispetto all'11,7% di gennaio), dai beni strumentali (11,4% rispetto all'11,8%) e dai beni di consumo (15,4% rispetto al 15,7%). Escludendo i prodotti energetici, i prezzi alla produzione sono aumentati dell'11,2%, in rallentamento rispetto al 12,9% del mese precedente. Di conseguenza, i prezzi alla produzione sono scesi dell'1% su base mensile, dopo il calo del 5,2% di gennaio. - JP: Le stime preliminari mostrano che nel marzo 2023, il PMI manifatturiero della Banca del Giappone'è salito a 48,6 da 47,7 in febbraio, la lettura più bassa da settembre 2020. Si è trattato del quinto mese consecutivo di contrazione del settore, in quanto la produzione e i nuovi ordini si sono contratti al ritmo più debole degli ultimi cinque mesi, mentre il calo dei nuovi ordini di esportazione è rallentato. Nel frattempo, le aziende hanno aumentato i livelli occupazionali per il 24° mese consecutivo, anche se la creazione di posti di lavoro è rallentata e l'arretrato è diminuito più rapidamente. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi dei fattori produttivi è rallentata ai minimi da agosto 2021. Di conseguenza, anche l'inflazione dei costi di produzione si è attenuata. Inoltre, la performance dei fornitori è migliorata al tasso più basso degli ultimi 29 mesi, a causa dell'aumento delle pressioni sull'offerta. Infine, il sentiment delle imprese è salito a un massimo di cinque mesi. - JP: I prezzi dei prodotti alimentari in Giappone sono aumentati del 7,5% su base annua nel febbraio 2023, il più grande aumento dal settembre 1980, dopo l'aumento del 7,3% nel mese precedente. Si tratta del 18° mese consecutivo di aumento dei prezzi dei prodotti alimentari, grazie al rapido deprezzamento dello yen. Sono aumentati soprattutto la frutta fresca (3,7% contro 2,8%), le bevande alcoliche (6,1% contro 6,0%), le bevande (7,8% contro 6,3%), i latticini e le uova (11,7% contro 7,0%), gli oli, i grassi e i condimenti (10,6% contro 9,8%), i pasti fuori casa (6,4% contro 5,9%) e i cibi cotti (8,3% contro 7,7%). Nel frattempo, l'inflazione si è moderata nei cereali (7,2% contro 8,1%), nel pesce e nei frutti di mare (15,5% contro 16,1%), nelle verdure fresche (0,7% contro 3,1%) e nella carne (7,5% contro 7,6%). - BL: Il barometro della fiducia delle imprese belghe'è salito a -7,6 nel marzo 2023 da -12,8 nel mese precedente, segnando il quarto mese consecutivo di miglioramento da quando ha toccato un minimo di due anni di -16,6 nel novembre 2022. Il sentiment per i servizi alle imprese è passato all'ottimismo (8,4 contro il -7,6 di febbraio) grazie al forte rimbalzo delle aspettative di attività del settore e della domanda di mercato. Allo stesso tempo, il pessimismo è diminuito per il settore manifatturiero (-10,8 contro -14,8), il commercio (-21,6 contro -24,4) e le costruzioni (-5 contro -5,8).   Settimana prossima: Oggi, gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai seguenti dati importanti: - JPY: SPPI y/y. - EUR: Clima imprenditoriale ifo tedesco, massa monetaria M3 a/a, prestiti privati a/a e intervento del presidente della Buba tedesca Nagel.   I fattori chiave del mercato azionario e obbligazionario sono attualmente: - Stati Uniti: I rendimenti dei Treasury decennali statunitensi sono scesi di 11 punti base al 3,29% venerdì, il livello più basso dal settembre 2022, a causa delle continue turbolenze nel settore bancario e dell'afflusso di investitori verso la sicurezza. Le azioni della Deutsche Bank sono state sottoposte a forti pressioni da quando ha annunciato il riscatto del capitale.La società ha acquistato 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni secondarie con scadenza 2028, mentre i suoi credit-default swap sono saliti al livello più alto da quando sono stati lanciati per la prima volta nel 2019. Anche la notizia delle indagini statunitensi su Credit Suisse e UBS e il forte calo delle azioni di Deutsche Bank hanno pesato sul sentimento degli operatori. Nel frattempo, il rendimento a due anni è sceso di oltre 20 punti base al 3,59%. I titoli obbligazionari sono in rialzo da mercoledì dopo i commenti dovish della Fed e un aumento di 25 punti base del suo tasso sui fondi, segnalando che la Fed sta per sospendere la stretta in risposta ai recenti rischi per la stabilità finanziaria. - Regno Unito: I rendimenti dei gilt decennali britannici sono scesi sotto il 3,2%, vicino al livello più basso in quasi sette settimane, mentre le preoccupazioni per il settore finanziario globale hanno alimentato la domanda di titoli di Stato. Nel frattempo, gli ultimi dati hanno mostrato una continua crescita della produzione del settore privato britannico, che riflette in gran parte una forte performance dell'economia dei servizi. L'indagine PMI ha mostrato che nei primi tre mesi del 2023 l'economia britannica è cresciuta dello 0,2% rispetto al trimestre precedente. Giovedì la Banca d'Inghilterra ha alzato il tasso bancario di 25 punti base, portandolo al 4,25%, come previsto, e ha dichiarato che potrebbero essere necessari ulteriori rialzi in caso di evidenze di pressioni più persistenti. - AU: Le stime flash mostrano il PMI dei servizi della Judo Bank Australia a 48,2 nel marzo 2023, in calo rispetto al 50,7 di febbraio. Si tratta del quinto mese di contrazione negli ultimi sei mesi, dopo l'espansione di febbraio. Le nuove attività nel settore dei servizi si sono deteriorate al ritmo più rapido da settembre 2021, con prezzi elevati e condizioni di mercato che hanno pesato sulla domanda. La domanda internazionale è aumentata per il terzo mese consecutivo. Le pressioni sui costi di produzione si sono attenuate a causa del calo della domanda complessiva e del rallentamento dell'espansione della forza lavoro. Il sentimento delle imprese è rimasto positivo, con i livelli di fiducia che hanno raggiunto un massimo di due mesi e le speranze di miglioramento delle prospettive. - UE: I rendimenti dei titoli di Stato in Europa sono scesi per la seconda sessione di venerdì, con il rendimento del Bund decennale di riferimento che è sceso di quasi 20 punti base al 2,02%, il minimo in quasi due mesi, spinto da una fuga verso la sicurezza, mentre le banche sono state sottoposte a nuove pressioni e gli investitori hanno ridotto le scommesse sui futuri rialzi dei tassi. La notizia di un'indagine statunitense su Credit Suisse e UBS e il forte calo delle azioni di Deutsche Bank hanno pesato sulla fiducia degli operatori. Inoltre, Deutsche Bank ha subito perdite dopo l'annuncio della riduzione del capitale di rischio.di 1,5 miliardi di dollari in una serie di titoli Tier 2 con scadenza 2028, e i suoi credit default swap sono saliti al livello più alto dalla loro introduzione nel 2019. Allo stesso tempo, le scommesse su una stretta monetaria prolungata da parte della BCE si sono ridotte dopo che la Federal Reserve ha segnalato un solo altro rialzo dei tassi per il 2023. Nel frattempo, il rendimento tedesco a 2 anni è sceso di 21 punti base al 2,29%.   - Settori forti: Utilities, Consumer Staples, Health Care, Real Estate.   - EUR: L'euro è sceso di quasi l'1% a $1,07 venerdì, allontanandosi ulteriormente dal massimo di sette settimane toccato mercoledì, mentre le preoccupazioni sulla salute del settore bancario hanno nuovamente pesato sulla propensione al rischio degli investitori. La notizia delle indagini statunitensi su Credit Suisse e UBS e il forte calo delle azioni di Deutsche Bank hanno alimentato ulteriori preoccupazioni sul settore bancario. Inoltre, Deutsche Bank ha subito perdite dopo aver annunciato il rimborso di 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni secondarie con scadenza 2028, con i suoi credit-default swap che hanno raggiunto il livello più alto da quando sono stati lanciati nel 2019. Nel frattempo, i PMI preliminari di Francia, Germania e dell'Eurozona hanno evidenziato una forte crescita dei servizi e una fragilità del settore manifatturiero a marzo. Per quanto riguarda la politica monetaria, il presidente della Bundesbank Joachim Nagel ha recentemente dichiarato: "se l'inflazione si svilupperà come previsto, questo non dovrebbe, a mio avviso, segnare la fine della sequenza di rialzi dei tassi," suggerendo che la BCE continuerà a salire. - CNY: Lo yuan offshore si è deprezzato di oltre 6,83 per dollaro, ritirandosi da un massimo di cinque settimane, mentre le preoccupazioni per una crisi bancaria globale e le tensioni tra Stati Uniti e Cina hanno pesato sul sentiment. I legislatori statunitensi hanno recentemente interrogato l'amministratore delegato di TikTok in merito alla potenziale influenza della Cina sulla piattaforma. Allo stesso tempo, l'esercito cinese ha dichiarato di aver allontanato un cacciatorpediniere statunitense entrato in acque vicine alle isole Paracel nel Mar Cinese Meridionale. Sul fronte della politica monetaria, lo yuan è stato sottoposto a una maggiore pressione di liquidità dopo che la People's Bank of China ha annunciato il primo taglio a sorpresa del coefficiente di riserva obbligatoria della banca quest'anno per aiutare l'economia a riprendersi. La banca centrale ha anche mantenuto stabili i tassi di riferimento per i prestiti nelle sue decisioni di marzo, con il tasso primario per i prestiti a un anno al 3,65% e la velocità massima per i prestiti a cinque anni al 4,3%. - SLV: I futures sull'argento hanno superato i 23 dollari l'oncia a fine marzo, il massimo da quasi due mesi a questa parte, sostenuti da una revisione dovish dei tassi di interesse.della Federal Reserve e una rinnovata fuga verso la sicurezza in presenza di instabilità bancaria. Le proiezioni della Fed indicano che il ciclo di inasprimento dei tassi d'interesse si concluderà solo con un aumento di un quarto di punto, il che indica una maggiore cautela da parte del FOMC nell'affrontare le recenti tensioni sul settore finanziario statunitense. Inoltre, il perdurare delle turbolenze per le banche statunitensi ha innescato una fuga verso la sicurezza dell'oro dopo che il Segretario del Tesoro statunitense Yellen ha negato che il governo avrebbe protetto tutti i depositi del sistema bancario statunitense. Sul fronte dell'offerta, i continui deflussi dalle scorte di lingotti hanno continuato a sostenere i prezzi dell'argento. - IRN: I prezzi per i carichi di minerale di ferro con un contenuto di minerale di ferro del 63,5% da consegnare a Tianjin sono scesi a 122 dollari per tonnellata alla fine di marzo, il minimo in due mesi, spinti dalla domanda più debole da parte dei produttori di acciaio e dall'aumento dei controlli speculativi sui prezzi. I rapporti indicano che il primo produttore cinese ridurrà la produzione interna di acciaio del 2,5% nel 2023, segnando il terzo calo annuale consecutivo. Si prevede che anche l'attività di offerta immediata rimarrà contenuta, poiché le norme sull'inquinamento hanno costretto i principali centri siderurgici di Tangshan e Handan a ridurre la capacità. Nel frattempo, la Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma della Cina ha lanciato ulteriori avvertimenti contro gli aumenti speculativi dei prezzi del minerale di ferro, affermando che intende reprimere le false informazioni dei produttori e l'accaparramento da parte dei commercianti. Nel frattempo, gli sforzi per sostenere le infrastrutture e l'edilizia hanno limitato il declino, . CARTE DEL GIORNO: