<>em>Author: Dr. Alexander APOSTOLOV (investigador do Instituto de Investigação Económica da BAS)

O Dow fechou mais de 129 pontos acima na sexta-feira, enquanto o S&P 500 e Nasdaq subiram quase 0,6% e 0,3%, respectivamente. A tendência ascendente surge no meio de preocupações persistentes sobre a estabilidade dos bancos. Deutsche Bank's U.S.-listed shares fell only 3,1%, recuperando de uma queda de 14% no início da sessão. De manhã, o Deutsche Bank disse que iria resgatar 1,5 mil milhões de dólares de obrigações secundárias com vencimento em 2028, o que desencadeou o pânico no mercado e empurrou fortemente as acções dos bancos europeus para baixo. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, procurou atenuar as preocupações, dizendo aos líderes da UE que o sector bancário da zona euro's era resistente e que o conjunto de ferramentas do banco central's poderia fornecer liquidez ao sistema financeiro quando necessário. Como resultado, os três principais índices de acções estão definidos para registar ganhos durante a semana. O Dow aumentou 0,1% para a semana, enquanto o S&P 500 e Nasdaq ganharam 1% e 2,1%, respectivamente.

As acções de Londres sofreram nova pressão de venda, com o FTSE 100 a descer 1,1% na sexta-feira a 7.400, prolongando o recente comércio volátil à medida que os investidores questionavam os bancos' capacidade de resistir a uma prolongada crise de confiança. Em contraste, os investidores digeriram O impacto de várias subidas de taxas de juro por parte dos principais bancos centrais na semana passada. As acções Standard Chartered caíram 6,4%, enquanto que o Barclays e o Prudential caíram ambos 4% como escrutínio mais aprofundado dos bancos' a saúde provocou um surto de swaps de incumprimento de crédito no sector. À medida que os preços do petróleo bruto pararam a sua recuperação, os produtores de energia também recuaram, com a Shell a cair 3,2%. Na frente dos dados, as vendas a retalho no Reino Unido foram mais quentes do que o esperado, enquanto os números do PMI falharam as previsões, mas apontaram para mais uma expansão. Ontem, o Banco de Inglaterra aumentou a sua principal taxa bancária em 25 pontos base, como esperado, e enfatizou a sua vontade de continuar a aumentar os custos dos empréstimos para conter a inflação. Apesar disso, o FTSE 100 terminou a semana em 0,8%.

Na sexta-feira, o China Shanghai Composite Index caiu 0,64% para fechar em 3.266 pontos, enquanto o Shenzhen Composite subiu 0,25% para fechar em 11.634 pontos, à medida que as tensões sino-americanas pesavam sobre o sentimento do mercado. Os legisladores americanos questionaram recentemente o chefe executivo da TikTok’s sobre a influência potencial da China’s na plataforma. Ao mesmo tempo, os militares chineses disseram que afastaram um destruidor americano que entrou em águas próximas das ilhas Paracel no Mar do Sul da China. Os investidores também enfrentaram condições monetárias mais restritivas noutras grandes economias e preocupações persistentes sobre uma crise bancária global. As acções da Telecom lideraram o declínio, incluindo a China Telecom (-4,1%), ZTE (-3,6%), e China Mobile (-2,2%). Entretanto, as acções de tecnologia alargaram o seu desempenho recente, com a Inspur Electronics (5,4%), HKUST Xunfei (5,6%), e United Letters (1,6%) a ganharem fortemente.

Japão Nikkei 225 caiu 0,4% para cerca de 27.300, e o barracão Topix 0,5% para 1.947, caindo para uma segunda sessão consecutiva enquanto os investidores apostavam no Japão'a taxa de inflação anual do Japão caiu acentuadamente de um máximo de 41 anos. Reagiu a dados que reflectiam o abrandamento das pressões inflacionistas globais e um abrandamento da actividade económica global. Em Março, os investidores também digeriram dados sobre melhorias adicionais na actividade do sector industrial e de serviços japonês. Entretanto, os investidores debateram-se com o aperto monetário global e com a crise bancária em curso. As finanças lideraram as perdas, com perdas na Mitsubishi UFJ (-0,6%), Sumitomo Mitsui (-0,5%), e Mizuho Financial (-1%). Outros pesos pesados do índice também caíram, incluindo Fast Retailing (-1,5%), Nippon Steel (-0,4%), e Toyota Motor (-0,4%).

As acções da Nova Zelândia caíram 9 pontos, ou menos de 0,10%, a 11.585,98 por volta do meio-dia de sexta-feira, após uma sessão plana na sessão anterior, e foram programadas para cair 1,2% durante a semana, uma vez que as preocupações com o sistema bancário persistiam. Os comerciantes também ficaram nervosos depois de os principais bancos centrais terem aumentado as taxas de juro directoras. O Fed aumentou a taxa dos fed funds em 25 bps, seguido pelo Banco de Inglaterra (+25 bps), o Banco Nacional Suíço (+50 ppts), e o Norges Bank (-25 bps). Na Ásia, os bancos centrais nas Filipinas e Taiwan também tornaram a política mais restritiva. O Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse que o banco central não tinha reduzido as taxas de juro este ano, o que pesou no sentimento de mercado. Nos EUA, Wall Street fechou mais alto durante a noite, à medida que os investidores tentavam recuperar da venda de quarta-feira's. Os bens de consumo duradouros, tecnologia e industriais estavam entre os piores perdedores, com o Briscoe Group (-1,78%), Fisher & Paykel Healthcare Co (-0,73%), Auckland International Airport (-0,56%), Contact Energy (-0,27%) e ANZ Bank Group ( -0,20%) a cair.
The India BSE Sensex estendeu as perdas iniciais para fechar 360 pontos abaixo de 57.570 na sexta-feira, quase 1% abaixo para a semana, o seu nível mais fraco em mais de cinco meses, pressionado pela actividade de venda renovada em bancos e stocks de materiais. A queda reflectiu um recuo no sentimento do mercado bolsista global após o Departamento de Justiça dos EUA ter investigado o UBS e o Credit Suisse a ajudar os oligarcas russos. Ao mesmo tempo, os bancos alemães recusaram-se a exercer uma opção de compra sobre as obrigações AT1 no meio de um recente mergulho nos preços das obrigações de risco. Anteriormente, a Secretária do Tesouro dos EUA Janet Yellen disse que o governo não iria segurar todos os depósitos no sistema bancário do país's. Como resultado, Bajaj Finserv caiu 4%, enquanto Bajaj Finance e Banco Estatal da Índia caíram 3,3% e 1,4%, respectivamente. Uma queda acentuada dos metais de base na China também afectou as acções indianas, com as acções da Tata Steel a caírem quase 3%.

 

<< forte>REVISANDO OS ÚLTIMOS DADOS ECONÓMICOS:>/p>

<< forte>Revendo os últimos dados económicos  notícias, os dados mais críticos é:

- US: As encomendas de bens duradouros dos EUA medem o custo das encomendas recebidas pelos fabricantes e espera-se que durem pelo menos três anos. Em Fevereiro de 2023, as encomendas de bens duradouros caíram 1% mês a mês, após um aumento de 5% em Janeiro, enquanto que a previsão consensual aumentou 0,6%. O equipamento de transporte foi o maior obstáculo, com uma queda de 2,8%, assim como as aeronaves e peças sem defesa (-6,6%), as aeronaves e peças de defesa (-11,1%), enquanto os veículos automóveis e peças caíram 0,9%. Excluindo o transporte marítimo, as novas encomendas foram um pouco alteradas. As encomendas de bens de capital também caíram (-2,2%), nomeadamente bens não de defesa (-1,2%), maquinaria (-0,5%), computadores, e electrónica (-0,1%), mas os metais fabricados (0,4%), e as encomendas de metais primários (0,3%) aumentaram. As encomendas de bens de capital não de defesa, excluindo aeronaves, aumentaram 0,2% após um aumento de 0,3% em Janeiro.

- CA: Estimativas preliminares sugerem que em Fevereiro de 2023, as vendas a retalho canadianas poderiam cair 0,6% mês a mês. Estavam a considerar que em Janeiro de 2022, as vendas a retalho aumentaram 1,4% mês a mês, após um plano revisto em Dezembro e acima da estimativa inicial de 0,7%. As vendas subiram em nove dos 11 subsectores, lideradas por automóveis e peças pelo sexto ganho consecutivo (3%), e as vendas a retalho em concessionários de automóveis novos aumentaram 3%, o maior aumento desde Maio de 2022. As vendas também aumentaram em estações de serviço e fornecedores de combustível (2,9%), vestuário, acessórios e retalhistas de artigos de couro (1,8%), e retalhistas de alimentos e bebidas (0,8%). Excluindo os automóveis, as vendas a retalho aumentaram 0,9% em Janeiro, acima das expectativas para um aumento de 0,6%. As vendas a retalho canadianas subiram 5% em relação ao ano anterior, abrandando de um ritmo revisto em baixa de 5,9% no mês passado.

- UK: Dados em Flash mostraram que o S&P Global/CIPS UK Composite PMI caiu para 52,2 em Março de 2023 de um máximo de 53,1 meses em Fevereiro, faltando expectativas de mercado de 52,8. Os dados mais recentes mostraram um crescimento contínuo no sector privado, reflectindo em grande parte a força da economia de serviços. Os novos negócios recebidos pelas empresas do sector dos serviços aumentaram mais rapidamente em 12 meses, embora uma escassez de trabalhadores tenha travado o crescimento. A produção industrial caiu em Março, mais uma vez pesada por encomendas fracas. Entretanto, a inflação dos preços dos factores de produção caiu para um mínimo de dois anos em Março, reflectindo em grande parte um abrandamento acentuado das pressões sobre os custos na indústria transformadora. Muitas empresas apontam para preços de mercadorias mais baixos e custos de transporte mais baixos a serem repercutidos pelos fornecedores. Os fabricantes relataram uma melhoria das condições de fornecimento, sendo os prazos de entrega os que mais diminuíram desde Abril de 2009. Olhando para o futuro, a confiança subiu ao seu nível mais alto desde Março de 2022.

- EU: Segundo estimativas preliminares, o S&P Global Eurozone Composite PMI subiu para 54,1 em Março de 2023 de 52 em Fevereiro, acima das expectativas do mercado de 51,9, a expansão mais rápida desde Maio de 2022. O crescimento foi inteiramente impulsionado pelos serviços, a maior expansão em 10 meses (55,6 contra 53,7 de Fevereiro's), compensando uma contracção entre os fabricantes (47,1 contra 48,5). A produção agregada aumentou durante o período, ajudada por uma nova recuperação nos serviços financeiros e na habitação, apesar das recentes preocupações sobre a instabilidade no sector bancário. Além disso, novas encomendas aumentaram pelo segundo mês consecutivo, aumentando a acumulação total de trabalho em atraso. Entretanto, o crescimento do emprego atingiu um pico de nove meses. Na frente dos preços, uma diminuição recorde das restrições de oferta, uma procura baixa, e uma queda acentuada dos preços da energia durante o período empurrou os preços dos factores de produção para baixo pela primeira vez desde Julho de 2020.

- FR: As estimativas preliminares mostraram que o PMI de fabrico global S&P atingiu 47,7 em Março de 2023 contra 47,4 em Fevereiro, mas ficou ligeiramente aquém de uma previsão de 48. Os dados mostraram que a actividade da fábrica caiu pelo segundo mês consecutivo, a produção caiu pelo décimo mês consecutivo, as novas encomendas continuaram a cair, e o emprego aumentou apenas ligeiramente. Entretanto, os amplos níveis de inventário nos clientes pesam alegadamente sobre a procura de bens manufacturados. As vendas mais baixas levaram a outra acumulação de inventários pós-produção, enquanto os inventários de entrada caíram ainda mais à medida que as empresas lutavam para manter os seus fornecimentos de material em linha com os planos de produção. Entretanto, a melhoria das condições de fornecimento ajudou a aliviar algumas pressões inflacionárias, com os custos dos factores de produção a aumentar apenas modestamente, ao seu ritmo mais lento em dois anos e meio. Finalmente, os fabricantes estão pessimistas quanto às suas perspectivas de 12 meses pela primeira vez desde Novembro.

- SW: Suécia'a taxa de inflação anual do produtor caiu para 9,3% em Fevereiro de 2023 de 11,8% no mês anterior. Foi a mais baixa taxa de inflação no produtor desde Maio de 2021, impulsionada por produtos relacionados com a energia (5,9% vs. 11,7% em Janeiro), bens de capital (11,4% vs. 11,8%), e bens de consumo (15,4% vs. 15,7%). Excluindo os produtos relacionados com a energia, os preços no produtor subiram 11,2%, mais lentamente do que um ganho de 12,9% no mês anterior. Como resultado, os preços no produtor caíram 1% numa base mensal, após uma queda de 5,2% em Janeiro.

- JP: As estimativas preliminares mostram que em Março de 2023, o Banco do Japão's manufacturing PMI aumentou de 47,7 em Fevereiro para 48,6, a leitura mais baixa desde Setembro de 2020. Foi o quinto mês consecutivo de contracção no sector, uma vez que a produção e as novas encomendas contraíram-se ao ritmo mais fraco em cinco meses, enquanto o declínio das novas encomendas de exportação abrandou. Entretanto, as empresas aumentaram os níveis de emprego pelo 24º mês consecutivo, mesmo quando a criação de emprego abrandou e a acumulação de postos de trabalho diminuiu mais rapidamente. Na frente dos preços, a inflação dos custos dos factores de produção abrandou para o seu nível mais baixo desde Agosto de 2021. Como resultado, a inflação dos custos de produção também abrandou. Além disso, o desempenho dos fornecedores melhorou ao ritmo mais baixo em 29 meses, à medida que as pressões de fornecimento aumentavam. Finalmente, o sentimento empresarial subiu para uma alta de cinco meses.

- JP: Os preços dos alimentos no Japão subiram 7,5% numa base anual em Fevereiro de 2023, o maior aumento desde Setembro de 1980, depois de ter subido 7,3% no mês anterior. Este foi o 18º mês consecutivo em que os preços dos alimentos subiram no seguimento de um iene em rápida desvalorização. Principalmente fruta fresca (3,7% vs. 2,8%), bebidas alcoólicas (6,1% vs. 6,0%), bebidas (7,8% vs. 6,3%), produtos lácteos, e ovos (11,7% vs. 7,0%), óleos, gorduras, e condimentos (10,6% vs. 9,8%), comer fora (6,4% vs. 5,9%) e alimentos cozinhados (8,3% vs. 7,7%). Entretanto, a inflação moderou-se nos cereais (7,2% vs. 8,1%), peixe e marisco (15,5% vs. 16,1%), vegetais frescos (0,7% vs. 3,1%), e carne (7,5% vs. 7,6%) ).

- JP: Japão'a taxa anual de inflação caiu para 3,3% em Fevereiro de 2023 de 4,3% em Janeiro, o nível mais alto em 41 anos. A queda veio como transporte, e os custos de comunicações subiram o menos em 5 meses (1,7% vs. 2,1% em Janeiro), enquanto os preços dos combustíveis, iluminação e água caíram pela primeira vez desde Maio de 2021 (-0,3% vs. 14,9%), principalmente electricidade (-5,5% vs. 20,2%) e gás natural (12,5% vs. 24,3%). Em contraste, a inflação da habitação permaneceu inalterada (1,1%), enquanto que o vestuário (3,6% vs. 3,1%), mobiliário e aparelhos domésticos (8,7% vs. 7,7%), cuidados de saúde (0,9% vs. 0,5%), educação (0,9% vs. 0,7%), e diversos (1,1% vs. 1,1%). Além disso, os custos dos alimentos aumentaram desde Setembro de 1980 (7,5% vs. 7,3% em Janeiro). Os preços principais no consumidor aumentaram 3,1% numa base anual, os mais fracos em cinco meses, de acordo com as previsões, mas acima do objectivo de 2% do Banco do Japão's para o 11º mês consecutivo. Os preços no consumidor caíram 0,6% mês a mês em Fevereiro, o primeiro declínio desde Outubro de 2021.

 

">forte>SANGUEIRANDO A CABEÇA:>/p> - A agitação que afecta o sector bancário continuará a atrair investidores' atenção. Nos Estados Unidos, o Vice-Presidente da Reserva Federal para Supervisão Michael S. Barr irá testemunhar perante o Senado e a Câmara. Além disso, serão divulgados os rendimentos e gastos dos consumidores, o índice de preços PCE, e a leitura final do crescimento do PIB do 4º trimestre. Noutros locais, a zona euro, Alemanha, França, e Espanha publicarão dados sobre a inflação. Finalmente, Ifo Business Climate e GfK Consumer Confidence estarão no centro das atenções na Alemanha.

< Hoje, os investidores devem estar atentos aos seguintes importantes data:

- JPY: SPPI y/y.

- EUR: Clima Empresarial Alemão ifo, Fornecimento de Dinheiro M3 y/y, Empréstimos Privados y/y, e Presidente Alemão Buba Nagel Speaks.

<KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

<< fortes>Кey factores no mercado de acções e obrigações são actualmente:

- US: U.S. futures fell on Friday, with the Dow Jones futures contract down almost 300 points, the S&P 500 down 0,7%, and the Nasdaq 100 down 0,4%, no meio de preocupações renovadas sobre o sistema bancário global. As acções dos bancos estiveram sob intensa pressão na sessão pré-mercado, com o Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan Chase, e Citigroup todos em queda. O Deutsche Bank's acções cotadas nos EUA caíram quase 8% na negociação pré-mercado depois de o banco ter dito que iria resgatar $1,5 mil milhões de notas secundárias com vencimento em 2028, com os seus credit-default swaps a subir para o nível mais alto desde o seu lançamento em 2019. o nível mais alto. Entretanto, a Bloomberg informou que o Departamento de Justiça dos Estados Unidos está a investigar o UBS e o Credit Suisse sobre se os profissionais financeiros ajudaram os oligarcas russos a escapar às sanções. As acções dos bancos caíram apesar de a Secretária do Tesouro Janet Yellen afirmar que estava preparada para tomar mais medidas para proteger os depósitos, se necessário. Todos os três principais índices subiram quase 1% até agora na semana passada.

- AU: Estimativas preliminares mostram que em Março de 2023, o banco de Judo australiano que fabrica PMI caiu de 50,5 no mês anterior para 48,7. O relatório diz que as novas encomendas e a produção caíram na pior contracção desde Maio de 2020, à medida que o aumento das taxas de juro e as pressões inflacionistas pesavam sobre a procura. A produção industrial diminuiu por um quarto mês consecutivo, impulsionada por um declínio nas novas encomendas, cujo ritmo de exposição tem acelerado desde Agosto de 2021. A procura de mão-de-obra continua a diminuir, enquanto as empresas australianas procuram expandir os níveis de mão-de-obra no início de 2023. Entretanto, o nível global de confiança das empresas caiu ainda mais para o seu nível mais baixo em quase três anos.

- AU: Estimativas em flash mostram o PMI Judo Bank Australia Services PMI em 48,2 em Março de 2023, abaixo dos 50,7 em Fevereiro. Isto marca o quinto mês de contracção nos últimos seis meses, após expansão em Fevereiro. Os novos negócios no sector dos serviços deterioraram-se ao ritmo mais rápido desde Setembro de 2021, com preços elevados e condições de mercado a pesar sobre a procura. A procura internacional aumentou pelo terceiro mês consecutivo. As pressões sobre os custos dos factores de produção diminuíram à medida que a procura global diminuiu e a expansão da força de trabalho abrandou. O sentimento empresarial permaneceu optimista, com os níveis de confiança a atingirem um pico de dois meses e com a esperança de que as perspectivas melhorem.

- EU: Os rendimentos das obrigações do Tesouro na Europa caíram para uma segunda sessão na sexta-feira, com o rendimento do Bund de referência a 10 anos a cair quase 20 pontos base para 2,02%, o seu mínimo em quase dois meses, impulsionado por um voo para a segurança, uma vez que os bancos estavam sob pressão renovada e os investidores reduziram as apostas em futuras subidas de taxas. Notícias de uma investigação americana sobre o Credit Suisse e o UBS e uma queda acentuada das acções do Deutsche Bank pesaram sobre os comerciantes' confiança. Além disso, o Deutsche Bank sofreu perdas após ter anunciado o redemptde $1,5 mil milhões num conjunto de notas Tier 2 com vencimento em 2028, e os seus credit default swaps subiram ao seu nível mais alto desde que foram introduzidos pela primeira vez em 2019. Ao mesmo tempo, as apostas no aperto monetário prolongado por parte do BCE abrandaram depois de a Reserva Federal ter sinalizado apenas mais uma subida de taxas para 2023. Entretanto, o rendimento alemão a 2 anos caiu 21 pontos base para 2,29%.

<LEADING MARKET SECTORS:

- Sectores fortes: Utilidades, Consumidores, Cuidados de Saúde, Imobiliário.

-  fraco >sectores: financeiros, discrição do consumidor.

<TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

<< fortes>Кey factores no mercado de moeda e mercadorias são actualmente:

- CNY: O yuan offshore desvalorizou mais de 6,83 por dólar, recuando de uma alta de cinco semanas, como preocupações sobre uma crise bancária global e o surgimento de tensões EUA-China pesaram sobre os sentimentos. Os legisladores americanos questionaram recentemente o chefe executivo da TikTok’s sobre a influência potencial da China’s na plataforma. Ao mesmo tempo, os militares chineses disseram que afastaram um destruidor americano que entrou em águas próximas das Ilhas Paracel no Mar do Sul da China. Na frente da política monetária, o yuan tem vindo a sofrer uma maior pressão de liquidez após o Banco Popular da China ter anunciado o seu primeiro corte surpresa ao rácio de reservas mínimas do banco's este ano para ajudar à recuperação da economia. O banco central também manteve as taxas de empréstimo chave estáveis nas suas fixações de Março, com a taxa principal para empréstimos a um ano a 3,65% e a velocidade máxima para empréstimos a cinco anos a 4,3%.

- SLV: Os futuros de prata subiram mais de 23 dólares por onça no final de Março, o máximo em quase dois meses, apoiados por retórica da Reserva Federal e um voo renovado para a segurança em meio à instabilidade bancária. As projecções do Fed's sugerem que resta apenas um quarto de ponto de subida nas taxas de juro no seu ciclo de aperto, indicando mais cautela por parte do FOMC para enfrentar a recente pressão sobre o sector financeiro dos EUA. Além disso, o tumulto contínuo dos bancos dos EUA desencadeou um voo para a segurança do lingote, depois de o Secretário do Tesouro dos EUA, Yellen, ter negado que o governo protegeria todos os depósitos no sistema bancário dos EUA. Do lado da oferta, as contínuas saídas de stocks de balões continuaram a apoiar os preços da prata.

- IRN: Os preços das cargas de minério de ferro com um teor de minério de ferro de 63,5% para entrega a Tianjin caíram para 122 dólares por tonelada no final de Março, o mais baixo em dois meses, impulsionados por uma procura mais fraca por parte dos produtores de aço e um aumento dos controlos especulativos dos preços. Os relatórios indicam que o maior produtor chinês's reduzirá a sua produção interna de aço em 2,5% em 2023, marcando o terceiro declínio anual consecutivo. Espera-se também que a actividade de licitação imediata permaneça subjugada, uma vez que os regulamentos sobre poluição forçaram os principais centros siderúrgicos de Tangshan e Handan a reduzir a capacidade. Entretanto, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China's emitiu mais avisos contra aumentos especulativos nos preços do minério de ferro, afirmando que irá reprimir informações falsas por parte dos produtores e açambarcamento por parte dos comerciantes. Entretanto, os esforços para apoiar as infra-estruturas e a construção limitaram o declínio,

<CHART OF THE DAY:>/p>

Os preços do ouro subiram para perto de $2.000 a onça no final de Março, uma alta de um ano, e estavam em curso para uma quarta semana consecutiva de ganhos, apoiados por um novo voo para a segurança sobre as preocupações com a crise bancária. O Deutsche Bank disse que voltaria a comprar $1,5 mil milhões de dólares num conjunto de notas sénior com vencimento em 2028, uma vez que os seus swaps de incumprimento de crédito saltaram para o seu nível mais alto desde que foram introduzidos em 2019. Ao mesmo tempo, a Bloomberg relatou que o UBS e o Credit Suisse estão sob escrutínio numa investigação do Departamento de Justiça dos EUA sobre se os profissionais financeiros ajudaram os oligarcas russos a escapar às sanções. Na quinta-feira, o Secretário do Tesouro Yellen disse que as autoridades estavam prontas a tomar mais medidas para proteger os depósitos, se necessário. Esta semana, o banco central dos EUA aumentou a sua taxa de juro em 25bps, como esperado.

 

 

 

 

>Estratégia de Comércio de Canais de Longo Prazo: -  Dour XAUUSD -; Gráfico com prazo (D1); O primário Resistência com um potencial (consolidação área) é cerca de ~ ( 2049 ),    e a primária Suporte com um potencial (consolidação área) é cerca de ~ ( 1941 ).   Por conseguinte, o próximo movimento de preços mais provável é uma ( de lado) tendência. *ver detalhes no gráfico.

em>Author: Dr. Alexander APOSTOLOV (investigador do Instituto de Investigação Económica da BAS) O Dow fechou mais de 129 pontos acima na sexta-feira, enquanto o S&P 500 e Nasdaq subiram quase 0,6% e 0,3%, respectivamente. A tendência ascendente surge no meio de preocupações persistentes sobre a estabilidade dos bancos. Deutsche Bank's U.S.-listed shares fell only 3,1%, recuperando de uma queda de 14% no início da sessão. De manhã, o Deutsche Bank disse que iria resgatar 1,5 mil milhões de dólares de obrigações secundárias com vencimento em 2028, o que desencadeou o pânico no mercado e empurrou fortemente as acções dos bancos europeus para baixo. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, procurou atenuar as preocupações, dizendo aos líderes da UE que o sector bancário da zona euro's era resistente e que o conjunto de ferramentas do banco central's poderia fornecer liquidez ao sistema financeiro quando necessário. Como resultado, os três principais índices de acções estão definidos para registar ganhos durante a semana. O Dow aumentou 0,1% para a semana, enquanto o S&P 500 e Nasdaq ganharam 1% e 2,1%, respectivamente. As acções de Londres sofreram nova pressão de venda, com o FTSE 100 a descer 1,1% na sexta-feira a 7.400, prolongando o recente comércio volátil à medida que os investidores questionavam os bancos' capacidade de resistir a uma prolongada crise de confiança. Em contraste, os investidores digeriram O impacto de várias subidas de taxas de juro por parte dos principais bancos centrais na semana passada. As acções Standard Chartered caíram 6,4%, enquanto que o Barclays e o Prudential caíram ambos 4% como escrutínio mais aprofundado dos bancos' a saúde provocou um surto de swaps de incumprimento de crédito no sector. À medida que os preços do petróleo bruto pararam a sua recuperação, os produtores de energia também recuaram, com a Shell a cair 3,2%. Na frente dos dados, as vendas a retalho no Reino Unido foram mais quentes do que o esperado, enquanto os números do PMI falharam as previsões, mas apontaram para mais uma expansão. Ontem, o Banco de Inglaterra aumentou a sua principal taxa bancária em 25 pontos base, como esperado, e enfatizou a sua vontade de continuar a aumentar os custos dos empréstimos para conter a inflação. Apesar disso, o FTSE 100 terminou a semana em 0,8%. Na sexta-feira, o China Shanghai Composite Index caiu 0,64% para fechar em 3.266 pontos, enquanto o Shenzhen Composite subiu 0,25% para fechar em 11.634 pontos, à medida que as tensões sino-americanas pesavam sobre o sentimento do mercado. Os legisladores americanos questionaram recentemente o chefe executivo da TikTok’s sobre a influência potencial da China’s na plataforma. Ao mesmo tempo, os militares chineses disseram que afastaram um destruidor americano que entrou em águas próximas das ilhas Paracel no Mar do Sul da China. Os investidores também enfrentaram condições monetárias mais restritivas noutras grandes economias e preocupações persistentes sobre uma crise bancária global. As acções da Telecom lideraram o declínio, incluindo a China Telecom (-4,1%), ZTE (-3,6%), e China Mobile (-2,2%). Entretanto, as acções de tecnologia alargaram o seu desempenho recente, com a Inspur Electronics (5,4%), HKUST Xunfei (5,6%), e United Letters (1,6%) a ganharem fortemente. Japão Nikkei 225 caiu 0,4% para cerca de 27.300, e o barracão Topix 0,5% para 1.947, caindo para uma segunda sessão consecutiva enquanto os investidores apostavam no Japão'a taxa de inflação anual do Japão caiu acentuadamente de um máximo de 41 anos. Reagiu a dados que reflectiam o abrandamento das pressões inflacionistas globais e um abrandamento da actividade económica global. Em Março, os investidores também digeriram dados sobre melhorias adicionais na actividade do sector industrial e de serviços japonês. Entretanto, os investidores debateram-se com o aperto monetário global e com a crise bancária em curso. As finanças lideraram as perdas, com perdas na Mitsubishi UFJ (-0,6%), Sumitomo Mitsui (-0,5%), e Mizuho Financial (-1%). Outros pesos pesados do índice também caíram, incluindo Fast Retailing (-1,5%), Nippon Steel (-0,4%), e Toyota Motor (-0,4%). As acções da Nova Zelândia caíram 9 pontos, ou menos de 0,10%, a 11.585,98 por volta do meio-dia de sexta-feira, após uma sessão plana na sessão anterior, e foram programadas para cair 1,2% durante a semana, uma vez que as preocupações com o sistema bancário persistiam. Os comerciantes também ficaram nervosos depois de os principais bancos centrais terem aumentado as taxas de juro directoras. O Fed aumentou a taxa dos fed funds em 25 bps, seguido pelo Banco de Inglaterra (+25 bps), o Banco Nacional Suíço (+50 ppts), e o Norges Bank (-25 bps). Na Ásia, os bancos centrais nas Filipinas e Taiwan também tornaram a política mais restritiva. O Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse que o banco central não tinha reduzido as taxas de juro este ano, o que pesou no sentimento de mercado. Nos EUA, Wall Street fechou mais alto durante a noite, à medida que os investidores tentavam recuperar da venda de quarta-feira's. Os bens de consumo duradouros, tecnologia e industriais estavam entre os piores perdedores, com o Briscoe Group (-1,78%), Fisher & Paykel Healthcare Co (-0,73%), Auckland International Airport (-0,56%), Contact Energy (-0,27%) e ANZ Bank Group ( -0,20%) a cair. The India BSE Sensex estendeu as perdas iniciais para fechar 360 pontos abaixo de 57.570 na sexta-feira, quase 1% abaixo para a semana, o seu nível mais fraco em mais de cinco meses, pressionado pela actividade de venda renovada em bancos e stocks de materiais. A queda reflectiu um recuo no sentimento do mercado bolsista global após o Departamento de Justiça dos EUA ter investigado o UBS e o Credit Suisse a ajudar os oligarcas russos. Ao mesmo tempo, os bancos alemães recusaram-se a exercer uma opção de compra sobre as obrigações AT1 no meio de um recente mergulho nos preços das obrigações de risco. Anteriormente, a Secretária do Tesouro dos EUA Janet Yellen disse que o governo não iria segurar todos os depósitos no sistema bancário do país's. Como resultado, Bajaj Finserv caiu 4%, enquanto Bajaj Finance e Banco Estatal da Índia caíram 3,3% e 1,4%, respectivamente. Uma queda acentuada dos metais de base na China também afectou as acções indianas, com as acções da Tata Steel a caírem quase 3%.   Revendo os últimos dados económicos  notícias, os dados mais críticos é: - US: As encomendas de bens duradouros dos EUA medem o custo das encomendas recebidas pelos fabricantes e espera-se que durem pelo menos três anos. Em Fevereiro de 2023, as encomendas de bens duradouros caíram 1% mês a mês, após um aumento de 5% em Janeiro, enquanto que a previsão consensual aumentou 0,6%. O equipamento de transporte foi o maior obstáculo, com uma queda de 2,8%, assim como as aeronaves e peças sem defesa (-6,6%), as aeronaves e peças de defesa (-11,1%), enquanto os veículos automóveis e peças caíram 0,9%. Excluindo o transporte marítimo, as novas encomendas foram um pouco alteradas. As encomendas de bens de capital também caíram (-2,2%), nomeadamente bens não de defesa (-1,2%), maquinaria (-0,5%), computadores, e electrónica (-0,1%), mas os metais fabricados (0,4%), e as encomendas de metais primários (0,3%) aumentaram. As encomendas de bens de capital não de defesa, excluindo aeronaves, aumentaram 0,2% após um aumento de 0,3% em Janeiro. - CA: Estimativas preliminares sugerem que em Fevereiro de 2023, as vendas a retalho canadianas poderiam cair 0,6% mês a mês. Estavam a considerar que em Janeiro de 2022, as vendas a retalho aumentaram 1,4% mês a mês, após um plano revisto em Dezembro e acima da estimativa inicial de 0,7%. As vendas subiram em nove dos 11 subsectores, lideradas por automóveis e peças pelo sexto ganho consecutivo (3%), e as vendas a retalho em concessionários de automóveis novos aumentaram 3%, o maior aumento desde Maio de 2022. As vendas também aumentaram em estações de serviço e fornecedores de combustível (2,9%), vestuário, acessórios e retalhistas de artigos de couro (1,8%), e retalhistas de alimentos e bebidas (0,8%). Excluindo os automóveis, as vendas a retalho aumentaram 0,9% em Janeiro, acima das expectativas para um aumento de 0,6%. As vendas a retalho canadianas subiram 5% em relação ao ano anterior, abrandando de um ritmo revisto em baixa de 5,9% no mês passado. - UK: As estimativas preliminares mostraram que o S&P Global/CIPS UK Services PMI caiu para 52,8 em Março de 2023 de 53,5 em Fevereiro, abaixo das expectativas do mercado de 53. O crescimento das novas encomendas acelerou devido a uma maior confiança dos clientes, a uma procura resiliente de serviços ao consumidor, e a um aumento das despesas devido a pressões inflacionistas mais baixas. Entretanto, a criação de emprego na economia dos serviços atingiu um mínimo de três meses. Na frente dos preços, os prestadores de serviços continuaram a reportar um aumento muito maior nos preços dos factores de produção do que as empresas transformadoras. Em termos prospectivos, apesar da recente volatilidade nos mercados financeiros globais, a confiança na economia de serviços manteve-se inalterada desde Fevereiro. - EU: As estimativas preliminares mostraram que o PMI global de fabrico da Zona Euro S&P caiu de 48,5 em Fevereiro para 47,1 em Março de 2023, abaixo das expectativas do mercado de 49. Os dados mais recentes mostraram que a produção industrial estagnou em geral por um segundo mês consecutivo, embora isso tenha melhorado em relação ao declínio constante no segundo semestre do ano passado. O sector automóvel foi particularmente forte, em parte relacionado com a melhoria das cadeias de abastecimento. A melhoria das cadeias de abastecimento e a redução da procura aliviaram ainda mais a pressão sobre os preços dos insumos industriais, que caíram pela primeira vez desde Julho de 2020. Entretanto, o crescimento do emprego tem-se mantido a um ritmo relativamente lento, o mais lento dos últimos dois anos. As novas encomendas caíram mais rapidamente pelo 11º mês consecutivo, levando à maior queda do atraso em quatro meses. A produção existente só pode ser sustentada através da canibalização de encomendas feitas anteriormente, o que representa um risco negativo para a produção futura. - GE: As estimativas preliminares mostraram o índice global de fabrico S&P alemão caiu inesperadamente de 46,3 em Fevereiro para 44,4 em Março de 2023, muito abaixo da previsão de 47. Os dados mostraram que a actividade da fábrica caiu para o nono mês, a contracção mais acentuada desde o surto de coronavírus em Maio de 2020, em grande parte à medida que os prazos de entrega dos fornecedores aumentavam para níveis recorde. Entretanto, a produção industrial e a criação de emprego foram pouco alteradas, com as encomendas a cair mais rapidamente e os negócios inacabados a cair acentuadamente. Entretanto, a inflação da taxa da fábrica abrandou to o nível mais baixo desde Janeiro de 2021, os custos globais dos factores de produção caíram para o nível mais alto desde Maio de 2020, as encomendas caíram e os estrangulamentos no fornecimento foram atenuados em meio a preços de matérias-primas e energia mais suaves e a oferta e procura equilibradas de materiais, levando os produtores de matérias-primas a reduzir os níveis de compra e a reduzir os factores de produção. - TW: Taiwan'a taxa de desemprego ajustada sazonalmente caiu para 3,58% em Fevereiro de 2023 de 3,6% no mês anterior, o nível mais baixo desde Janeiro de 2001. Em comparação com o mês anterior, o número de desempregados aumentou de 4.000 para 420.000, enquanto que o número de trabalhadores aumentou de 14.000 para 11.485 milhões. Entretanto, a taxa de participação da força de trabalho aumentou para 59,18%, de 59,17% em Janeiro. - JP: Em Março de 2022, o ANZ Japan Services PMI subiu de 54.0 para 54.2 em Fevereiro. Foi o sétimo mês consecutivo de crescimento na actividade do sector dos serviços e o crescimento mais forte desde Outubro de 2011, uma vez que o apoio governamental ao sector continuou e a China levantou as restrições COVID-19 remanescentes, trazendo ao Japão um novo ritmo de mudança. Veio para o turismo interno. O aumento de novas encomendas foi o maior em dez meses, e as novas encomendas de exportação aumentaram ao ritmo mais rápido desde que a série começou em Setembro de 2014. Ao mesmo tempo, o crescimento do emprego acelerou, enquanto o atraso de postos de trabalho cresceu mais lentamente. Na frente dos custos, os preços dos factores de produção diminuíram, mas condições de procura mais fortes encorajaram as empresas a aumentar os preços de venda pelo décimo primeiro mês consecutivo, o ritmo mais rápido desde Outubro de 2019. Finalmente, a confiança é mais optimista à medida que o impacto do surto's diminui globalmente. - JP: Um boletim mostra que em Março de 2023, o Banco do Japão's Composite Purchasing Managers' Índice subiu de 51,1 um mês antes para 51,9. Foi o terceiro mês consecutivo de crescimento da produção do sector privado e o ritmo mais rápido desde Junho de 2022, liderado pela maior expansão do sector dos serviços desde Outubro de 2011, uma vez que o governo chinês continuou a apoiar e a cancelar as Restantes restrições COVID-19, que trouxeram o turismo de entrada no Japão. Entretanto, as empresas transformadoras enviaram um novo sinal negativo, contraindo pelo quinto mês consecutivo. Por outro lado, tanto as novas encomendas como o emprego aumentaram mais rapidamente, as vendas ao estrangeiro caíram mais lentamente, enquanto a redução dos atrasos de trabalho acelerou. Além disso, em termos de inflação, os custos dos factores de produção caíram, enquanto os preços de venda subiram mais rapidamente. Finalmente, a confiança é reforçada. - JP: Japão'a taxa anual de inflação caiu para 3,3% em Fevereiro de 2023 de 4,3% em Janeiro, o nível mais alto em 41 anos. A queda veio como transporte, e os custos de comunicações subiram o menos em 5 meses (1,7% vs. 2,1% em Janeiro), enquanto os preços dos combustíveis, iluminação e água caíram pela primeira vez desde Maio de 2021 (-0,3% vs. 14,9%), principalmente electricidade (-5,5% vs. 20,2%) e gás natural (12,5% vs. 24,3%). Em contraste, a inflação da habitação permaneceu inalterada (1,1%), enquanto que o vestuário (3,6% vs. 3,1%), mobiliário e aparelhos domésticos (8,7% vs. 7,7%), cuidados de saúde (0,9% vs. 0,5%), educação (0,9% vs. 0,7%), e diversos (1,1% vs. 1,1%). Além disso, os custos dos alimentos aumentaram desde Setembro de 1980 (7,5% vs. 7,3% em Janeiro). Os preços principais no consumidor aumentaram 3,1% numa base anual, os mais fracos em cinco meses, de acordo com as previsões, mas acima do objectivo de 2% do Banco do Japão's para o 11º mês consecutivo. Os preços no consumidor caíram 0,6% mês a mês em Fevereiro, o primeiro declínio desde Outubro de 2021.   forte>SANGUEIRANDO A CABEÇA:>/p> - A agitação que afecta o sector bancário continuará a atrair investidores' atenção. Nos Estados Unidos, o Vice-Presidente da Reserva Federal para Supervisão Michael S. Barr irá testemunhar perante o Senado e a Câmara. Além disso, serão divulgados os rendimentos e gastos dos consumidores, o índice de preços PCE, e a leitura final do crescimento do PIB do 4º trimestre. Noutros locais, a zona euro, Alemanha, França, e Espanha publicarão dados sobre a inflação. Finalmente, Ifo Business Climate e GfK Consumer Confidence estarão no centro das atenções na Alemanha. - GBP: CBI Realized Sales, e BOE Gov Bailey Speaks.   Кey factores no mercado de acções e obrigações são actualmente: - US: U.S. futures fell on Friday, with the Dow Jones futures contract down almost 300 points, the S&P 500 down 0,7%, and the Nasdaq 100 down 0,4%, no meio de preocupações renovadas sobre o sistema bancário global. As acções dos bancos estiveram sob intensa pressão na sessão pré-mercado, com o Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan Chase, e Citigroup todos em queda. O Deutsche Bank's acções cotadas nos EUA caíram quase 8% na negociação pré-mercado depois de o banco ter dito que iria resgatar $1,5 mil milhões de notas secundárias com vencimento em 2028, com os seus credit-default swaps a subir para o nível mais alto desde o seu lançamento em 2019. o nível mais alto. Entretanto, a Bloomberg informou que o Departamento de Justiça dos Estados Unidos está a investigar o UBS e o Credit Suisse sobre se os profissionais financeiros ajudaram os oligarcas russos a escapar às sanções. As acções dos bancos caíram apesar de a Secretária do Tesouro Janet Yellen afirmar que estava preparada para tomar mais medidas para proteger os depósitos, se necessário. Todos os três principais índices subiram quase 1% até agora na semana passada. - AU: Estimativas preliminares mostram que em Março de 2023, o banco de Judo australiano que fabrica PMI caiu de 50,5 no mês anterior para 48,7. O relatório diz que as novas encomendas e a produção caíram na pior contracção desde Maio de 2020, à medida que o aumento das taxas de juro e as pressões inflacionistas pesavam sobre a procura. A produção industrial diminuiu por um quarto mês consecutivo, impulsionada por um declínio nas novas encomendas, cujo ritmo de exposição tem acelerado desde Agosto de 2021. A procura de mão-de-obra continua a diminuir, enquanto as empresas australianas procuram expandir os níveis de mão-de-obra no início de 2023. Entretanto, o nível global de confiança das empresas caiu ainda mais para o seu nível mais baixo em quase três anos. - AU: As estimativas em Flash mostram que em Março de 2023, o Índice de Gestores de Compras de Judo Bank-Austrália caiu de 50,6 no mês anterior para 48,1. Foi a leitura mais baixa desde Dezembro de 2022, uma vez que a actividade na Austrália's sectores da manufactura e dos serviços caiu, levando a uma ampla deterioração da produção do sector privado. A actividade empresarial contraiu-se mais rapidamente na indústria transformadora do que nos serviços. A queda na produção agregada do sector privado deveu-se a uma menor procura, uma vez que taxas de juro mais elevadas, inflação mais elevada e condições económicas mais fracas afectaram as novas empresas australianas de bens e serviços. O mercado externo também diminuiu com as fracas encomendas de exportação da indústria transformadora.   - Sectores fortes: Utilidades, Consumidores, Cuidados de Saúde, Imobiliário. -  fraco >sectores: financeiros, discrição do consumidor. - EUR: O euro caiu quase 1% para $1,07 na sexta-feira, afastando-se de uma alta de sete semanas tocada na quarta-feira, como preocupações sobre o sector bancário'a saúde voltou a pesar sobre os investidores' apetite pelo risco. As notícias das investigações dos EUA sobre o Credit Suisse e o UBS e uma queda acentuada das acções do Deutsche Bank alimentaram preocupações mais profundas no sector bancário. Além disso, o Deutsche Bank sofreu perdas após ter anunciado o resgate de $1,5 mil milhões de notas secundárias com vencimento em 2028, com os seus credit-default swaps a subirem ao seu nível mais alto desde que foram lançados pela primeira vez em 2019. Entretanto, os PMI preliminares da França, Alemanha e da zona euro apontaram para serviços fortes e sectores de produção frágeis em Março. Sobre a política monetária, o Presidente do Bundesbank Joachim Nagel disse recentemente, "se a inflação evoluir como esperado, isto não deverá, a meu ver, marcar o fim da sequência de subidas de taxas," sugerindo que o BCE vai continuar a subir. - CNY: O yuan offshore desvalorizou mais de 6,83 por dólar, recuando de uma alta de cinco semanas, como preocupações sobre uma crise bancária global e o surgimento de tensões EUA-China pesaram sobre os sentimentos. Os legisladores americanos questionaram recentemente o chefe executivo da TikTok’s sobre a influência potencial da China’s na plataforma. Ao mesmo tempo, os militares chineses disseram que afastaram um destruidor americano que entrou em águas próximas das Ilhas Paracel no Mar do Sul da China. Na frente da política monetária, o yuan tem vindo a sofrer uma maior pressão de liquidez após o Banco Popular da China ter anunciado o seu primeiro corte surpresa ao rácio de reservas mínimas do banco's este ano para ajudar à recuperação da economia. O banco central também manteve as taxas de empréstimo chave estáveis nas suas fixações de Março, com a taxa principal para empréstimos a um ano a 3,65% e a velocidade máxima para empréstimos a cinco anos a 4,3%. - SLV: Os futuros de prata subiram mais de 23 dólares por onça no final de Março, o máximo em quase dois meses, apoiados por retórica da Reserva Federal e um voo renovado para a segurança em meio à instabilidade bancária. As projecções do Fed's sugerem que resta apenas um quarto de ponto de subida nas taxas de juro no seu ciclo de aperto, indicando mais cautela por parte do FOMC para enfrentar a recente pressão sobre o sector financeiro dos EUA. Além disso, o tumulto contínuo dos bancos dos EUA desencadeou um voo para a segurança do lingote, depois de o Secretário do Tesouro dos EUA, Yellen, ter negado que o governo protegeria todos os depósitos no sistema bancário dos EUA. Do lado da oferta, as contínuas saídas de stocks de balões continuaram a apoiar os preços da prata. - IRN: Os preços das cargas de minério de ferro com um teor de minério de ferro de 63,5% para entrega a Tianjin caíram para 122 dólares por tonelada no final de Março, o mais baixo em dois meses, impulsionados por uma procura mais fraca por parte dos produtores de aço e um aumento dos controlos especulativos dos preços. Os relatórios indicam que o maior produtor chinês's reduzirá a sua produção interna de aço em 2,5% em 2023, marcando o terceiro declínio anual consecutivo. Espera-se também que a actividade de licitação imediata permaneça subjugada, uma vez que os regulamentos sobre poluição forçaram os principais centros siderúrgicos de Tangshan e Handan a reduzir a capacidade. Entretanto, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China's emitiu mais avisos contra aumentos especulativos nos preços do minério de ferro, afirmando que irá reprimir informações falsas por parte dos produtores e açambarcamento por parte dos comerciantes. Entretanto, os esforços para apoiar as infra-estruturas e a construção limitaram o declínio, /p>