GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS:

Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (Forscher am Institut für Wirtschaftsforschung der BAS)

Der Dow schloss am Freitag mehr als 129 Punkte höher, während der S&P 500 und der Nasdaq fast 0,6 % bzw. 0,3 % zulegten. Der Aufwärtstrend kommt inmitten anhaltender Sorgen über die Stabilität der Banken. Die in den USA börsennotierten Aktien der Deutschen Bank fielen nur um 3,1% und erholten sich damit von einem 14%igen Rückgang zu Beginn der Sitzung. Am Morgen gab die Deutsche Bank bekannt, dass sie Sekundäranleihen im Wert von 1,5 Mrd. USD mit Fälligkeit im Jahr 2028 zurückkaufen würde, was eine Panik auf dem Markt auslöste und die europäischen Bankaktien stark fallen ließ. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, versuchte, die Bedenken zu zerstreuen, indem sie den EU-Staats- und Regierungschefs sagte, dass der Bankensektor der Eurozone widerstandsfähig sei und dass das Instrumentarium der Zentralbank dem Finanzsystem bei Bedarf Liquidität zur Verfügung stellen könne. Infolgedessen werden die drei großen Aktienindizes in dieser Woche Gewinne verbuchen können. Der Dow stieg in dieser Woche um 0,1 %, während der S&P 500 und der Nasdaq um 1 % bzw. 2,1 % zulegten.

Am Freitag stieg der kanadische S&P/TSX Composite um 0,2 % und schloss bei rund 19.500 Punkten, nachdem er den schwächsten Stand seit Jahresbeginn erreicht hatte. An der Wall Street stiegen die Aktien, da die Besorgnis über die Instabilität der Banken wieder aufflammte. BMO und TD schlossen fast unverändert, nachdem EZB-Präsidentin Christine Lagarde versucht hatte, die Bedenken zu zerstreuen, indem sie erklärte, die Banken der Eurozone verfügten über eine starke Kapital- und Liquiditätsposition und die EZB könne bei Bedarf Liquidität bereitstellen. Energieaktien gerieten durch den Einbruch der Rohölpreise ebenfalls unter Druck und fielen um 0,5 %. Auf der anderen Seite legten Bergbauwerte (0,7 %) und Versorger (1,7 %) zu. An der Datenfront zeigten vorläufige Daten, dass die kanadischen Einzelhandelsumsätze im Februar um 0,6 % gesunken sind. Auf Wochensicht war der kanadische Index unverändert.

Europäische Aktien fielen am Freitag und weiteten die Verluste der vorangegangenen Sitzung aus, inmitten verstärkter Sorgen über die Gesundheit des Bankensektors. Der Leitindex Stoxx 600 fiel um 1,4 %, der Stoxx Bank um 3,8 %, und die Aktien der Deutschen Bank fielen um mehr als 3 %, nachdem sie zuvor um 15 % gefallen waren. Am Morgen gab die Deutsche Bank bekannt, dass sie sekundäre Anleihen mit Fälligkeit 2028 im Wert von 1,5 Mrd. USD zurückkaufen würde, was eine Panik am Markt auslöste und die Credit-Default-Swaps der Bank auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019 trieb. EZB-Präsidentin Christine Lagarde versuchte, die Bedenken zu zerstreuen, indem sie den EU-Staats- und Regierungschefs sagte, dass der Bankensektor der Eurozone widerstandsfähig sei und dass das Instrumentarium der Zentralbank dem Finanzsystem bei Bedarf Liquidität zur Verfügung stellen könne. In der Zwischenzeit zeigten die PMI-Daten für März, dass der Dienstleistungssektor in Frankreich, Deutschland und der Eurozone viel schneller wuchs als ursprünglich erwartet, während das verarbeitende Gewerbe unerwartet zurückging. Dennoch sind sowohl der DAX als auch der STOXX 600 in der vergangenen Woche gestiegen. Der CAC 40-Index fiel am Freitag um 1,7 % auf 7.015 Punkte und gab damit die Gewinne von vier Tagen auf Grund von Sorgen über die Gesundheit des Bankensektors und Nachrichten über die US-Ermittlungen gegen Credit Suisse und UBS auf. Unabhängig davon gab die Deutsche Bank bekannt, dass sie sekundäre Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2028 im Wert von 1,5 Mrd. USD zurückkaufen wird, wodurch ihre Ausfall-Swaps auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019 stiegen. Am schlechtesten schnitten die Banken ab: Societe Generale (-6%), BNP Paribas (-5%), und Crédit Agricole (-2%). Im Inland zeigte der jüngste S&P Global PMI, dass der Dienstleistungssektor in Frankreich stärker wuchs als erwartet, während die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe im März den zweiten Monat in Folge zurückging. Unterdessen gehen die Streiks und Proteste in Frankreich gegen die Anhebung des Rentenalters auf 64 Jahre weiter. Der FTSE MIB fiel am Freitag um 2,2 Prozent auf 25.892 und verzeichnete damit zum dritten Mal in Folge Verluste, da sich die Anleger auf die Stabilität des Sektors konzentrierten und eine Reihe von Leitzinserhöhungen in dieser Woche verdauten, wobei die Banken erneut unter Verkaufsdruck standen. Europäische Banken verzeichneten Verluste, nachdem zwei deutsche Kreditgeber sich weigerten, Kaufoptionen auf AT1-Anleihen auszuüben. Die Ermittlungen des US-Justizministeriums gegen UBS und Credit Suisse wegen Unterstützung russischer Oligarchen haben das Vertrauen in den Sektor weiter erschüttert. UniCredit, Banco BPM und BPER Banca fielen alle um mehr als 4 Prozent und führten zu Verlusten bei den Finanzunternehmen. Unterdessen fielen die Aktien von STMicroelectronics um 3,8 Prozent, nachdem die Ankündigung der Dividende die Anleger enttäuscht hatte. Trotzdem beendete der FTSE MIB die Woche mit einem Plus von 1,5 %. Der IBEX 35 stürzte am Freitag auf 8792 Punkte ab, was sich bis in den dritten Tag hinein fortsetzte, da die Volatilität im Finanzsektor drohte. Spanische Banken erlebten einen Ausverkauf, nachdem Nachrichten über die Ermittlungen des US-Justizministeriums gegen UBS und Credit Suisse wegen Unterstützung russischer Oligarchen bekannt wurden. Darüber hinaus kündigte einer der größten europäischen Kreditgeber, die Deutsche Bank, an, dass sie Tier-2-Anleihen im Wert von 1,5 Milliarden Dollar zurückkaufen werde.mit einer Laufzeit bis 2028, wobei die Ausfall-Swaps auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung stiegen. im Jahr 2019. Bankinter, Sabadell und BBVA waren die am stärksten abgestraften Werte, die um 5,38 %, 4,28 % bzw. 4,06 % nachgaben. Umgekehrt war Cellnex Tel der einzige Wert, der einer Bestrafung entging (+1,14%), nachdem der Markt erfahren hatte, dass Chris Hohn der erste Aktionär des Unternehmens geworden war. Im Inland haben die Anleger die jüngsten BIP-Zahlen verdaut, die zeigen, dass die US-Wirtschaft im vierten Quartal 2022 expandierte, aber den Trend zur Stagnation signalisierte.

Londoner Aktien gerieten erneut unter Verkaufsdruck, wobei der FTSE 100 am Freitag um 1,1 % auf 7.400 fiel und damit den jüngsten volatilen Handel fortsetzte, da die Anleger die Fähigkeit der Banken in Frage stellten, einer anhaltenden Vertrauenskrise standzuhalten. Im Gegensatz dazu verdauten die Anleger die Auswirkungen mehrerer Zinserhöhungen der großen Zentralbanken in der vergangenen Woche. Die Aktien von Standard Chartered fielen um 6,4 %, während Barclays und Prudential jeweils 4 % einbüßten, da eine weitere Überprüfung der Gesundheit der Banken einen Anstieg der Credit Default Swaps in diesem Sektor auslöste. Da die Rohölpreise ihren Aufschwung zum Stillstand brachten, gaben auch die Energieerzeuger nach, und Shell fiel um 3,2 %. An der Datenfront waren die britischen Einzelhandelsumsätze höher als erwartet, während die PMI-Zahlen die Prognosen verfehlten, aber auf eine weitere Expansion hindeuteten. Gestern erhöhte die Bank of England wie erwartet ihren Leitzins um 25 Basispunkte und betonte ihre Bereitschaft, die Kreditkosten weiter zu erhöhen, um die Inflation einzudämmen. Trotzdem beendete der FTSE 100 die Woche mit einem Plus von 0,8 %.

Der auf Rubel basierende MOEX Russia Index konnte seine frühen Verluste ausgleichen und beendete den Freitag knapp über der flachen Linie von 2.392, was einem Anstieg von 3 % für die Woche entspricht, da Moskau versucht, die Beziehungen zu Asien zu stärken, um sich von den westlichen Sanktionen zu erholen. Die Aktien der Bank of St. Petersburg stiegen um 11,5 Prozent und schlossen sich damit anderen Kreditgebern an, die starke Ausgaben im letzten Jahr ankündigten und optimistische Gewinne für dieses Jahr angaben, da sich der Moskauer Finanzsektor an Operationen außerhalb des SWIFT-Systems und der strengen Kapitalkontrollen anpasst. Unterdessen beendete Gazprom die Woche mit einem Plus von 4 Prozent, da eine chinesische Delegation in Moskau die Vertragsgespräche für die Pipeline Power of Siberia 2 vorantrieb. Die Pipeline wird die Gasexporte nach China erheblich steigern, was für die Erholung von Gazprom in der derzeitigen Situation niedriger TTF-Preise und der Zerstörung von Nord Stream 1 entscheidend ist.

Der führende Schifffahrtsindex der Baltic Exchange, der die Kosten für die Verschiffung von Gütern weltweit misst, fiel letzte Woche um 3% auf 1489, den niedrigsten Stand seit fünf Wochen. Der Capesize-Index, der in der Regel 150.000-Tonnen-Ladungen wie Eisenerz und Kohle befördert, verlor in dieser Woche 1,6 % auf 1882 und damit so viel wie seit der Woche zum 3. Februar nicht mehr. Bei den kleineren Schiffen stieg der Supramax-Index in der sechsten Woche in Folge an. Der Panamax-Index, der Kohle- oder Getreideladungen von 60 000 bis 70 000 Tonnen abbildet, fiel dagegen den sechsten Tag in Folge um 1,4 % auf den niedrigsten Stand seit dem 7. März (1 584 Punkte), und der Supramax-Index verlor 4 Punkte auf 1 333 Punkte.

Am Freitag fiel der China Shanghai Composite Index um 0,64% und schloss bei 3.266 Punkten, während der Shenzhen Composite um 0,25% stieg und bei 11.634 Punkten schloss, da die sich aufbauenden Spannungen zwischen China und den USA die Marktstimmung belasteten. US-Gesetzgeber befragten kürzlich den Geschäftsführer von TikTok über den möglichen Einfluss Chinas auf die Plattform. Gleichzeitig erklärte das chinesische Militär, es habe einen US-Zerstörer vertrieben, der in die Gewässer nahe der Paracel-Inseln im Südchinesischen Meer eingedrungen war. Die Anleger sahen sich auch mit der Verschärfung der monetären Bedingungen in anderen großen Volkswirtschaften und den anhaltenden Sorgen über eine weltweite Bankenkrise konfrontiert. Telekommunikationswerte führten den Rückgang an, darunter China Telecom (-4,1%), ZTE (-3,6%) und China Mobile (-2,2%). Unterdessen bauten Technologiewerte ihre jüngste Performance aus, wobei Inspur Electronics (5,4 %), HKUST Xunfei (5,6 %) und United Letters (1,6 %) stark zulegten.

Der Hongkong Hang Seng Index fiel am Freitag um 133,96 Punkte oder 0,67% und schloss bei 19915,68 Punkten. In den vorangegangenen drei Handelstagen war er aufgrund von Sorgen über die Auswirkungen der jüngsten Bankenkrise gestiegen. Die Zentralbank von Hongkong erklärte heute, dass Hongkong auf weitere Spillover-Effekte der Banken in den Vereinigten Staaten achten müsse. In der Zwischenzeit kam es erneut zu Spannungen zwischen Washington und Peking, nachdem US-Gesetzgeber TikTok am Donnerstag beschuldigt hatten, jungen Nutzern emotionale Probleme zu bereiten. Die Anleger verarbeiteten weiterhin die aggressiven Kommentare von EZB-Beamten. Mehrere Zentralbanken, darunter die Federal Reserve, die Bank of England, die Schweizer Nationalbank und die Währungsbehörde, haben in der vergangenen Woche die Zinssätze erhöht. Die Finanz-, Konsum- und Immobiliensektoren waren überwiegend rückläufig, während der Technologiesektor zulegte. Die Halbleiterproduktion fiel um 4,3 Prozent, Wuxi Biotech fiel um 3,5 Prozent, und China Tower Corp und China Longyuan Power fielen um 3 Prozent bzw. 2,7 Prozent. Dennoch kletterte der Index auf Wochenbasis um 2,0 Prozent, unterstützt von Anzeichen dafür, dass die wirtschaftliche Erholung in China an Fahrt gewinnt.

Der japanische Nikkei 225 fiel um 0,4 % auf rund 27.300, und der Topix gab um 0,5 % auf 1.947 nach und fiel damit zum zweiten Mal in Folge, da die Anleger darauf setzten, dass die jährliche Inflationsrate in Japan von einem 41-Jahres-Hoch deutlich zurückgehen würde. Er reagierte auf Daten, die einen nachlassenden globalen Inflationsdruck und eine Verlangsamung der weltweiten Wirtschaftstätigkeit widerspiegelten. Die Anleger verarbeiteten auch Daten über eine weitere Verbesserung der japanischen Industrie- und Dienstleistungsaktivitäten im März. Unterdessen setzten sich die Anleger mit der weltweiten Straffung der Geldpolitik und der anhaltenden Bankenkrise auseinander. Finanzwerte führten die Verluste an, mit Verlusten bei Mitsubishi UFJ (-0,6%), Sumitomo Mitsui (-0,5%) und Mizuho Financial (-1%). Andere Indexschwergewichte fielen ebenfalls, darunter Fast Retailing (-1,5%), Nippon Steel (-0,4%) und Toyota Motor (-0,4%).

Der australische S&P/ASX 200 Index fiel am Freitag um 0,5% auf unter 6950. Es war abzusehen, dass er in der siebten Woche fallen würde, da er mit steigenden Zinsen, weltwirtschaftlicher Unsicherheit und den jüngsten Turbulenzen im Bankensektor seit Anfang Februar unter Druck steht. Die Anleger verdauten auch die Daten, dass die Aktivitäten im australischen Produktions- und Dienstleistungssektor im März schrumpften. Technologieaktien führten den Rückgang an, wobei Xero (-3,1 %) und Weebit Nano (-9,8 %) stark nachgaben. Block Inc brach ebenfalls um 15 Prozent ein, nachdem Hindenburg Research berichtet hatte, dass Zahlungsverkehrsunternehmen weit verbreiteten Betrug ignorierten. Finanzwerte fielen ebenfalls stark, darunter Macquarie Group (-0,6%), Commonwealth Bank (-0,16%), National Australia Bank (-2%), ANZ Banking Group (-0,9%) und Westpac Banking Corp (-0,16%). 0.8%).

Neuseeländische Aktien fielen am Freitag um die Mittagszeit um 9 Punkte oder weniger als 0,10% auf 11.585,98, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung einen flachen Verlauf genommen hatten, und sollten auf Wochensicht um 1,2% fallen, da die Sorgen um das Bankensystem anhielten. Die Händler waren auch nervös, nachdem die wichtigsten Zentralbanken die Leitzinsen erhöht hatten. Die Fed hob den Leitzins um 25 Basispunkte an, gefolgt von der Bank of England (+25 Basispunkte), der Schweizer Nationalbank (+50 Basispunkte) und der Norges Bank (-25 Basispunkte). In Asien strafften auch die Zentralbanken der Philippinen und Taiwans ihre Politik. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, erklärte, dass die Zentralbank die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken werde, was die Stimmung an den Märkten belastete. In den USA schloss die Wall Street über Nacht höher, da die Anleger versuchten, sich von dem Ausverkauf am Mittwoch zu erholen. Gebrauchsgüter, Technologie und Industriewerte gehörten zu den größten Verlierern, wobei Briscoe Group (-1,78%), Fisher & Paykel Healthcare Co (-0,73%), Auckland International Airport (-0,56%), Contact Energy (-0,27%) und ANZ Bank Group ( -0,20%) fielen.
Der indische BSE Sensex weitete seine frühen Verluste aus und schloss am Freitag 360 Punkte tiefer bei 57.570 Punkten, was einem Wochenminus von fast 1 % entspricht und den schwächsten Stand seit mehr als fünf Monaten darstellt, was auf erneute Verkaufsaktivitäten bei Banken und Rohstoffaktien zurückzuführen ist. Der Rückgang spiegelte die rückläufige Stimmung an den globalen Aktienmärkten wider, nachdem das US-Justizministerium gegen die UBS und die Credit Suisse wegen der Unterstützung russischer Oligarchen ermittelt hatte. Gleichzeitig lehnten es deutsche Banken ab, eine Kaufoption auf AT1-Anleihen auszuüben, nachdem die Kurse risikoreicher Anleihen in letzter Zeit stark gefallen waren. Zuvor hatte US-Finanzministerin Janet Yellen erklärt, die Regierung werde nicht alle Einlagen im Bankensystem des Landes versichern. Infolgedessen fielen Bajaj Finserv um 4 %, während Bajaj Finance und State Bank of India um 3,3 % bzw. 1,4 % fielen. Ein starker Rückgang der Basismetalle in China wirkte sich auch auf die indischen Aktien aus, wobei die Aktien von Tata Steel um fast 3 % fielen.

Der brasilianische Aktienindex Ibovespa beendete den Handel am Freitag mit einem Plus von 0,8 % bei 98.700 Punkten, gefolgt von Kursgewinnen seiner Wall-Street-Kollegen, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung ein Acht-Monats-Tief erreicht hatte. Die Auseinandersetzungen zwischen der neuen Regierung des Landes und der Zentralbank hielten an, während die Anleger weiterhin über die Verzögerung der Regierung bei der Einführung neuer Steuerobergrenzen besorgt waren. Darüber hinaus zeigten jüngste Daten, dass sich die brasilianische Inflation in der ersten Märzhälfte weniger verlangsamt hat als erwartet, was die Befürchtung bestärkte, dass die Zentralbank ihren Leitzins länger bei 11,75 % belassen könnte. Bei den Aktien erzielten BRF (11,1 %), YDUQS (10,4 %) und Hapvida (8,7 %) eine Outperformance, während Cogna (-8,8 %), LocaWeb (-8 %) und Sendas (- 2 %) die größten Verluste verzeichneten. Auf Wochensicht fiel der brasilianische Index um 3%.

RÜCKBLICK AUF DIE LETZTEN WIRTSCHAFTSDATEN:

Bei der Betrachtung der letzten Wirtschafts nachrichten sind die kritischsten Daten :

- US: Vorläufigen Schätzungen zufolge stieg der S&P Global U.S. PMI für das verarbeitende Gewerbe im März 2023 auf 49,1 von 47,3 im Februar und übertraf damit die Prognosen von 47. Die Daten zeigten, dass in der aktuellen fünfmonatigen Serie von Rückgängen in der Fabrikaktivität die Auftragseingänge weniger zurückgingen, während die Produktion wieder anstieg. Darüber hinaus ließ der Inflationsdruck aufgrund höherer Zuliefererpreise und einer Abschwächung einiger Rohstoffkosten nach. Es gab auch eine beispiellose Verbesserung der Vorlaufzeiten bei den Zulieferern, was zu einem langsameren Rückgang der Vorleistungskäufe und einem geringeren Abbau der Vorproduktionsbestände führte. Die Vorlaufzeiten wurden minimiert, so dass das Unternehmen damit beginnen konnte, die Bestände aufzufüllen und die Rückstände, die erheblich zurückgegangen waren, abzubauen. Die Beschäftigung nimmt weiterhin stetig zu, wobei die Unternehmen weiterhin Schwierigkeiten bei der Suche nach qualifizierten Bewerbern feststellen. Schließlich war das Vertrauen angesichts von Inflationsängsten und Unsicherheit über die Nachfrage auf dem niedrigsten Stand seit drei Monaten.

- US: Die Auftragseingänge für langlebige Güter in den USA messen die Kosten der bei den Herstellern eingegangenen Aufträge und dürften mindestens drei Jahre lang halten. Im Februar 2023 sanken die Aufträge für langlebige Wirtschaftsgüter im Vergleich zum Vormonat um 1 %, nachdem sie im Januar um 5 % gestiegen waren, während die Konsensprognose einen Anstieg um 0,6 % ergab. Am stärksten betroffen waren der Fahrzeugbau mit einem Minus von 2,8 Prozent, Luftfahrzeuge und Teile für den Nicht-Verteidigungsbereich (-6,6 Prozent), Luftfahrzeuge und Teile für den Verteidigungsbereich (-11,1 Prozent) sowie Kraftfahrzeuge und Teile für den Verteidigungsbereich (-0,9 Prozent). Ohne die Schifffahrt veränderten sich die Auftragseingänge kaum. Die Aufträge für Investitionsgüter gingen ebenfalls zurück (-2,2%), und zwar für Nicht-Rüstungsgüter (-1,2%), Maschinen (-0,5%), Computer und Elektronik (-0,1%), aber die Aufträge für Metallerzeugnisse (0,4%) und Primärmetalle (0,3%) stiegen. Die Aufträge für Investitionsgüter außerhalb des Verteidigungssektors (ohne Flugzeuge) stiegen um 0,2 Prozent, nachdem sie im Januar um 0,3 Prozent zugenommen hatten.

- CA: Vorläufigen Schätzungen zufolge sind die Großhandelsumsätze in Kanada im Februar 2023 im Vergleich zum Vormonat um 1,6% gesunken, nachdem sie im Januar um 2,4% gestiegen waren. Der Rückgang spiegelt in erster Linie den geringeren Absatz von Kraftfahrzeugen, Kraftfahrzeugteilen und -zubehör (-5,6%) sowie von Nahrungsmitteln, Getränken und Tabakwaren (-3,9%) wider. Darüber hinaus sanken auch die Umsätze mit Baustoffen und Baumaterialien (-2,9%) sowie mit persönlichen Gegenständen und Haushaltswaren (-0,6%). Im Gegensatz dazu stiegen die Umsätze mit landwirtschaftlichen Erzeugnissen (+2,7%), sonstigen Waren (+1,4%) und Maschinen, Ausrüstungen und Zubehör (+0,8%) an.

- CA: Vorläufigen Schätzungen zufolge könnten die kanadischen Einzelhandelsumsätze im Februar 2023 im Vergleich zum Vormonat um 0,6% sinken. Dabei wurde berücksichtigt, dass die Einzelhandelsumsätze im Januar 2022 um 1,4 % gegenüber dem Vormonat stiegen, nachdem sie im Dezember revidiert stagniert hatten und über der ursprünglichen Schätzung von 0,7 % lagen. Die Umsätze stiegen in neun der elf Teilsektoren, angeführt vom Handel mit Kraftwagen und Kraftwagenteilen, der zum sechsten Mal in Folge zulegte (3 %), und dem Einzelhandel mit Neuwagen, der um 3 % zulegte, dem größten Anstieg seit Mai 2022. Die Umsätze stiegen auch bei Tankstellen und Kraftstofflieferanten (2,9 Prozent), bei Einzelhändlern von Bekleidung, Accessoires und Lederwaren (1,8 Prozent) sowie bei Lebensmittel- und Getränkehändlern (0,8 Prozent). Ohne Berücksichtigung von Kraftfahrzeugen stiegen die Einzelhandelsumsätze im Januar um 0,9 Prozent und lagen damit über den Erwartungen eines Anstiegs um 0,6 Prozent. Im Jahresvergleich stiegen die kanadischen Einzelhandelsumsätze um 5 %, nachdem sie im Vormonat um 5,9 % nach unten korrigiert worden waren.

- FR: Vorläufigen Schätzungen zufolge stieg der S&P Global French Services PMI im März 2023 auf 55,5, den höchsten Wert seit Mai 2022, von 53,1 im Februar und lag damit über der Marktprognose von 52,5. Die Dienstleistungsunternehmen meldeten eine höhere Arbeitsauslastung, mehr Neueinstellungen und mehr Optimismus, während die Betriebskosten aufgrund steigender Löhne und der allgemeinen Inflation stark zunahmen. Joe Hayes, ein leitender Wirtschaftswissenschaftler bei S&P Global Market Intelligence, sagte, dass der jüngste PMI "die grundlegende Gesundheit der französischen Binnenwirtschaft gut widerspiegelt, trotz des Drucks auf die Lebenshaltungskosten, der steigenden Kreditkosten und der Rezessionsängste, die auf den Finanzen der Verbraucher und Unternehmen lasten. "

- UK: Vorläufigen Schätzungen zufolge fiel der S&P Global/CIPS UK Services PMI im März 2023 auf 52,8 von 53,5 im Februar und lag damit unter den Markterwartungen von 53. Das Wachstum der Auftragseingänge beschleunigte sich aufgrund des stärkeren Kundenvertrauens, der robusten Nachfrage nach Verbraucherdienstleistungen und der Ankurbelung der Ausgaben durch den geringeren Inflationsdruck. Gleichzeitig sank die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze in der Dienstleistungswirtschaft auf ein Dreimonatstief. An der Preisfront meldeten die Dienstleister weiterhin einen wesentlich stärkeren Anstieg der Inputpreise als die Unternehmen des verarbeitenden Gewerbes. Mit Blick auf die Zukunft ist das Vertrauen in die Dienstleistungswirtschaft trotz der jüngsten Volatilität auf den globalen Finanzmärkten seit Februar unverändert geblieben.

- UK: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist der S&P Global/CIPS UK PMI für das verarbeitende Gewerbe im März 2023 auf 48 gefallen, verglichen mit 49,3 im Februar, und lag damit deutlich unter der Prognose von 49,8. Die Daten zeigten, dass die FabrikDie Produktivität ist im achten Monat gesunken, Produktion und Aufträge gingen erneut zurück. In der Zwischenzeit haben die Hersteller den Personalbestand noch schneller abgebaut. In der Zwischenzeit hat der Kostendruck nachgelassen, wobei viele Unternehmen auf niedrigere Rohstoffpreise und Frachtraten hinweisen, die von den Zulieferern weitergegeben werden. Darüber hinaus berichteten die Hersteller von verbesserten Lieferbedingungen, wobei sich die Vorlaufzeiten so stark verkürzten wie seit April 2009 nicht mehr. Schließlich stiegen die Geschäftserwartungen in der Hoffnung auf eine Belebung der Kundennachfrage und einen Schub durch eine verbesserte Leistung der Lieferkette.

- UK: Flash-Daten zeigten, dass der S&P Global/CIPS UK Composite PMI im März 2023 auf 52,2 fiel, nachdem er im Februar mit 53,1 ein Achtmonatshoch erreicht hatte, und damit die Markterwartungen von 52,8 verfehlte. Die jüngsten Daten zeigen ein anhaltendes Wachstum im privaten Sektor, das weitgehend die Stärke der Dienstleistungswirtschaft widerspiegelt. Die Auftragseingänge im Dienstleistungssektor stiegen so stark wie seit 12 Monaten nicht mehr, obwohl ein Mangel an Arbeitskräften das Wachstum bremste. Die Produktion des verarbeitenden Gewerbes ging im März zurück, was wiederum auf die schwachen Aufträge zurückzuführen ist. Unterdessen sank die Inflation der Inputpreise im März auf ein Zweijahrestief, was vor allem auf eine deutliche Abschwächung des Kostendrucks im verarbeitenden Gewerbe zurückzuführen ist. Viele Unternehmen verweisen auf niedrigere Rohstoffpreise und sinkende Transportkosten, die von den Zulieferern weitergegeben werden. Die Hersteller berichteten von verbesserten Lieferbedingungen, wobei sich die Vorlaufzeiten so stark verkürzten wie seit April 2009 nicht mehr. Das Vertrauen in die Zukunft ist auf den höchsten Stand seit März 2022 gestiegen.

- EU: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist der S&P Global Eurozone PMI für das verarbeitende Gewerbe von 48,5 im Februar auf 47,1 im März 2023 gefallen und liegt damit unter den Markterwartungen von 49. Die jüngsten Daten zeigen, dass die Produktion des verarbeitenden Gewerbes den zweiten Monat in Folge weitgehend stagnierte, auch wenn dies eine Verbesserung gegenüber dem stetigen Rückgang in der zweiten Hälfte des letzten Jahres darstellt. Der Automobilsektor war besonders stark, was teilweise auf die Verbesserung der Lieferketten zurückzuführen ist. Die verbesserten Lieferketten und die geringere Nachfrage haben den Druck auf die industriellen Inputpreise weiter verringert, die zum ersten Mal seit Juli 2020 gesunken sind. In der Zwischenzeit hat sich das Beschäftigungswachstum in einem relativ langsamen Tempo gehalten, dem langsamsten der letzten zwei Jahre. Die Auftragseingänge gingen den 11. Monat in Folge schneller zurück, was zum größten Rückgang der Auftragsbestände seit vier Monaten führte. Die bestehende Produktion kann nur aufrechterhalten werden, indem zuvor erteilte Aufträge kannibalisiert werden, was ein Abwärtsrisiko für die künftige Produktion darstellt.

- EU: Nach vorläufigen Schätzungen stieg der S&P Global Eurozone Composite PMI im März 2023 von 52 im Februar auf 54,1 und lag damit über den Markterwartungen von 51,9, was die schnellste Expansion seit Mai 2022 bedeutet. Das Wachstum wurde ausschließlich vom Dienstleistungssektor getragen, der die stärkste Expansion seit 10 Monaten verzeichnete (55,6 gegenüber 53,7 im Februar) und einen Rückgang im verarbeitenden Gewerbe kompensierte (47,1 gegenüber 48,5). Die Gesamtproduktion stieg während des Berichtszeitraums, unterstützt durch eine weitere Erholung bei den Finanzdienstleistungen und im Wohnungsbau, trotz der jüngsten Besorgnis über die Instabilität des Bankensektors. Darüber hinaus stiegen die Auftragseingänge den zweiten Monat in Folge, wodurch sich der Gesamtauftragsbestand erhöhte. Gleichzeitig erreichte der Beschäftigungszuwachs ein Neunmonatshoch. Was die Preise angeht, so haben eine rekordverdächtige Lockerung der Angebotsbeschränkungen, eine geringe Nachfrage und ein starker Rückgang der Energiepreise im Berichtszeitraum die Inputpreise zum ersten Mal seit Juli 2020 gesenkt.

- EU: Vorläufigen Schätzungen zufolge stieg der S&P Global Eurozone Services PMI im März 2023 auf 55,6 von 52,7 im Februar und übertraf damit die Markterwartungen von 52,5. Die Wirtschaftstätigkeit stieg im dritten Monat und verzeichnete damit die stärkste Expansion seit Mai letzten Jahres. Eine wichtige Entwicklung war eine weitere Erholung des Wachstums im Finanzdienstleistungssektor, wobei die Immobilientätigkeit im Vergleich zum Ende des letzten Jahres einen deutlichen Aufschwung verzeichnete, trotz der jüngsten Bedenken hinsichtlich der Stabilität des Bankensektors und höherer Zinssätze. Auch die Verbraucherdienstleistungen erholten sich von einem Einbruch Ende letzten Jahres, insbesondere im Tourismus. Die Auftragseingänge nahmen rascher zu, so dass sich die Auftragsbestände seit Mai letzten Jahres schneller aufbauten, was das weitere Wachstum in den kommenden Monaten unterstützen dürfte. Der Beschäftigungszuwachs stieg auf ein 10-Monats-Hoch, da die Unternehmen versuchen, mit der steigenden Nachfrage Schritt zu halten. Schließlich hat der Optimismus für das kommende Jahr nachgelassen, liegt aber immer noch deutlich über dem Niveau vom Ende des letzten Jahres.

- GE: Vorläufigen Schätzungen zufolge fiel der S&P-Index für das verarbeitende Gewerbe in Deutschland im März 2023 unerwartet auf 44,4 von 46,3 im Februar und lag damit deutlich unter der Prognose von 47. Die Daten zeigen, dass die Produktion im verarbeitenden Gewerbe im neunten Monat gesunken ist, der stärkste Rückgang seit dem Ausbruch des Coronavirus im Mai 2020, vor allem weil die Lieferzeiten der Zulieferer auf ein Rekordhoch gestiegen sind. Die Produktion des verarbeitenden Gewerbes und die Schaffung von Arbeitsplätzen veränderten sich indessen kaum, wobei die Aufträge schneller zurückgingen und der Bestand an unfertigen Aufträgen deutlich sank. Unterdessen verlangsamte sich der Anstieg der Fabrikgebühren aufo auf den niedrigsten Stand seit Januar 2021, die gesamten Inputkosten fielen auf den höchsten Stand seit Mai 2020, die Aufträge gingen zurück, und die Versorgungsengpässe lockerten sich angesichts niedrigerer Rohstoff- und Energiepreise und eines ausgewogenen Verhältnisses zwischen Materialangebot und -nachfrage, was die Rohstoffproduzenten dazu veranlasste, ihre Einkäufe zu kürzen und den Input zu reduzieren.

- FR: Vorläufige Schätzungen zeigten, dass der S&P Global PMI für das verarbeitende Gewerbe im März 2023 von 47,4 im Februar auf 47,7 anstieg, aber leicht unter der Prognose von 48 lag. Die Daten zeigen, dass die Aktivität in den Fabriken den zweiten Monat in Folge zurückging, die Produktion den zehnten Monat in Folge sank, die Auftragseingänge weiter zurückgingen und die Beschäftigung nur leicht anstieg. Unterdessen belasten die hohen Lagerbestände bei den Kunden Berichten zufolge die Nachfrage nach Industriegütern. Geringere Umsätze führten zu einem weiteren Aufbau von Vorräten in der Nachproduktion, während die Vorratsbestände weiter zurückgingen, da die Unternehmen Schwierigkeiten hatten, ihre Materialversorgung mit den Produktionsplänen in Einklang zu bringen. In der Zwischenzeit hat die Verbesserung der Angebotsbedingungen dazu beigetragen, den Inflationsdruck etwas abzuschwächen, denn die Inputkosten stiegen nur geringfügig und so langsam wie seit zweieinhalb Jahren nicht mehr. Schließlich sind die Hersteller zum ersten Mal seit November pessimistisch, was ihre 12-Monats-Aussichten angeht.

- TW: Taiwan's saisonbereinigte Arbeitslosenquote fiel im Februar 2023 von 3,6 Prozent im Vormonat auf 3,58 Prozent, den niedrigsten Stand seit Januar 2001. Im Vergleich zum Vormonat stieg die Zahl der Arbeitslosen um 4.000 auf 420.000, während die Zahl der Erwerbstätigen um 14.000 auf 11,485 Millionen zunahm. Unterdessen stieg die Erwerbsquote von 59,17% im Januar auf 59,18%.

- SW: Schweden's jährliche Inflationsrate der Erzeuger fiel im Februar 2023 auf 9,3% von 11,8% im Vormonat. Dies war die niedrigste Inflationsrate der Erzeuger seit Mai 2021, angetrieben von energiebezogenen Produkten (5,9% gegenüber 11,7% im Januar), Investitionsgütern (11,4% gegenüber 11,8%) und Konsumgütern (15,4% gegenüber 15,7%). Ohne die energiebezogenen Produkte stiegen die Erzeugerpreise um 11,2 % und damit langsamer als im Vormonat, als sie um 12,9 % gestiegen waren. Infolgedessen fielen die Erzeugerpreise auf Monatsbasis um 1 %, nachdem sie im Januar um 5,2 % gesunken waren.

- JP: Im März 2022 stieg der ANZ Japan Services PMI auf 54,2 von 54,0 im Februar. Es war der siebte Monat in Folge, in dem die Aktivität im Dienstleistungssektor wuchs, und das stärkste Wachstum seit Oktober 2011, da die anhaltende staatliche Unterstützung für den Sektor fortgesetzt wurde und China die verbleibenden COVID-19-Beschränkungen aufhob, was Japan ein neues Tempo bescherte. Für den Einreiseverkehr kam. Der Anstieg der Auftragseingänge war der stärkste seit zehn Monaten, und die neuen Exportaufträge stiegen mit dem schnellsten Tempo seit Beginn der Reihe im September 2014. Gleichzeitig beschleunigte sich das Beschäftigungswachstum, während der Auftragsbestand langsamer zunahm. Auf der Kostenseite gaben die Inputpreise nach, aber die stärkere Nachfrage veranlasste die Unternehmen dazu, die Verkaufspreise den elften Monat in Folge zu erhöhen - das schnellste Tempo seit Oktober 2019. Schließlich ist das Vertrauen optimistischer, da die Auswirkungen des Ausbruchs weltweit zurückgehen.

- JP: Vorläufigen Schätzungen zufolge stieg der PMI des verarbeitenden Gewerbes der Bank of Japan im März 2023 auf 48,6 von 47,7 im Februar, dem niedrigsten Wert seit September 2020. Es war der fünfte Monat in Folge, in dem der Sektor schrumpfte, da die Produktion und die Auftragseingänge mit dem schwächsten Tempo seit fünf Monaten zurückgingen, während sich der Rückgang der neuen Exportaufträge verlangsamte. Gleichzeitig erhöhten die Unternehmen den 24. Monat in Folge die Zahl der Beschäftigten, obwohl sich die Schaffung von Arbeitsplätzen verlangsamte und die Zahl der offenen Stellen schneller abnahm. An der Preisfront verlangsamte sich der Anstieg der Inputkosten auf den niedrigsten Stand seit August 2021. Infolgedessen hat sich auch der Anstieg der Produktionskosten abgeschwächt. Darüber hinaus verbesserte sich die Leistung der Zulieferer so stark wie seit 29 Monaten nicht mehr, da der Angebotsdruck zunahm. Schließlich stieg die Stimmung in der Wirtschaft auf ein Fünfmonatshoch.

- JP: Einem Bulletin zufolge stieg der Composite Purchasing Managers' Index der Bank of Japan im März 2023 auf 51,9 von 51,1 im Vormonat. Es war der dritte Monat in Folge mit einem Wachstum der Produktion des privaten Sektors und das schnellste Tempo seit Juni 2022, angeführt von der größten Expansion des Dienstleistungssektors seit Oktober 2011, da die chinesische Regierung weiterhin die verbleibenden COVID-19-Beschränkungen unterstützte und aufhob, was den Einreiseverkehr nach Japan ankurbelte. Die Unternehmen des verarbeitenden Gewerbes sendeten unterdessen ein weiteres negatives Signal und verzeichneten den fünften Monat in Folge einen Rückgang. Andererseits stiegen sowohl die Auftragseingänge als auch die Beschäftigung schneller, die Auslandsverkäufe gingen langsamer zurück, während sich der Abbau der Arbeitsrückstände beschleunigte. Was die Inflation anbelangt, so sanken die Inputkosten, während die Verkaufspreise schneller stiegen. Schließlich ist das Vertrauen gestärkt.

- JP: Die Lebensmittelpreise in Japan stiegen im Februar 2023 im Jahresvergleich um 7,5 %, der stärkste Anstieg seit September 1980, nachdem sie im Vormonat um 7,3 % gestiegen waren. Dies war der 18. Monat in Folge, in dem die Lebensmittelpreise aufgrund der raschen Abwertung des Yen stiegen. Vor allem frisches Obst (3,7 % gegenüber 2,8 %), alkoholische Getränke (6,1 % gegenüber 6,0 %), Getränke (7,8 % gegenüber 6,3 %), Molkereiprodukte und Eier (11,7 % gegenüber 7,0 %), Öle, Fette und Gewürze (10,6 % gegenüber 9,8 %), Essen im Restaurant (6,4 % gegenüber 5,9 %) und gekochte Speisen (8,3 % gegenüber 7,7 %). Dagegen schwächte sich die Inflation bei Getreide (7,2% gegenüber 8,1%), Fisch und Meeresfrüchten (15,5% gegenüber 16,1%), frischem Gemüse (0,7% gegenüber 3,1%) und Fleisch (7,5% gegenüber 7,6%) ab.

- JP: Japan's jährliche Inflationsrate fiel im Februar 2023 auf 3,3% von 4,3% im Januar, dem höchsten Stand seit 41 Jahren. Dieser Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass die Kosten für Verkehr und Nachrichtenübermittlung so wenig stiegen wie seit fünf Monaten nicht mehr (1,7% gegenüber 2,1% im Januar), während die Preise für Brennstoffe, Beleuchtung und Wasser zum ersten Mal seit Mai 2021 sanken (-0,3% gegenüber 14,9%), vor allem für Strom (-5,5% gegenüber 20,2%) und Erdgas (12,5% gegenüber 24,3%). Dagegen blieb die Inflation für Wohnungen unverändert (1,1%), während Bekleidung (3,6% vs. 3,1%), Möbel und Haushaltsgeräte (8,7% vs. 7,7%), Gesundheitspflege (0,9% vs. 0,5%), Bildung (0,9% vs. 0,7%) und Sonstiges (1,1% vs. 1,1%) gestiegen sind. Auch die Kosten für Nahrungsmittel sind seit September 1980 gestiegen (7,5% gegenüber 7,3% im Januar). Die Kern-Verbraucherpreise stiegen im Jahresvergleich um 3,1%, der schwächste Anstieg seit fünf Monaten, und entsprachen damit den Prognosen, lagen aber den elften Monat in Folge über dem 2-Prozent-Ziel der Bank of Japan. Die Verbraucherpreise fielen im Februar um 0,6 % gegenüber dem Vormonat, der erste Rückgang seit Oktober 2021.

- BL: Belgien's Geschäftsvertrauensbarometer stieg im März 2023 auf -7,6 von -12,8 im Vormonat und markierte den vierten Monat in Folge eine Verbesserung, seit es im November 2022 ein Zweijahrestief von -16,6 erreichte. Die Stimmung im Bereich der Unternehmensdienstleistungen ist optimistisch (8,4 gegenüber -7,6 im Februar), da sich die Erwartungen an die Aktivität und die Marktnachfrage in diesem Sektor deutlich verbessert haben. Gleichzeitig verringerte sich der Pessimismus für das verarbeitende Gewerbe (-10,8 vs. -14,8), den Handel (-21,6 vs. -24,4) und das Baugewerbe (-5 vs. -5,8 ).

Ausblick:

Woche voraus:

- Die Turbulenzen im Bankensektor werden weiterhin die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich ziehen. In den Vereinigten Staaten wird der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht Michael S. Barr vor dem Senat und dem Repräsentantenhaus aussagen. Darüber hinaus werden das Einkommen und die Ausgaben der Verbraucher, der PCE-Preisindex und die endgültigen Zahlen zum BIP-Wachstum im 4. Andernorts werden die Eurozone, Deutschland, Frankreich und Spanien Inflationsdaten veröffentlichen. In Deutschland schließlich stehen das Ifo-Geschäftsklima und das GfK-Konsumklima im Blickpunkt.

Heute sollten Anleger auf die folgenden wichtigen Daten achten:

- JPY: SPPI y/y.

- GBP: CBI: Realisierte Umsätze und BOE Gov Bailey spricht.

- EUR: Deutsches ifo-Geschäftsklima, M3-Geldmenge y/y, Privatkredite y/y, und Buba-Präsident Nagel spricht.

Key EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

КDie wichtigsten Faktoren auf dem Aktien- und Rentenmarkt sind derzeit:

- US: Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fielen am Freitag um 11 Basispunkte auf 3,29% und damit auf den niedrigsten Stand seit September 2022, da die Turbulenzen im Bankensektor anhielten und die Anleger in Sicherheit flüchteten. Die Aktien der Deutschen Bank sind seit der Ankündigung der Rücknahme der Bankaktien unter starken Druck geraten.mption von $ 1,5 Milliarden von sekundären Anleihen mit Fälligkeit 2028, da seine Credit-Default-Swaps auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019 gestiegen sind. Nachrichten über die US-Untersuchungen gegen Credit Suisse und UBS sowie ein starker Rückgang der Aktien der Deutschen Bank drückten ebenfalls auf die Stimmung der Händler. Unterdessen fiel die zweijährige Rendite um mehr als 20 Basispunkte auf 3,59 %. Anleihen haben sich seit Mittwoch erholt, nachdem die Fed sich zurückhaltend geäußert und ihren Leitzins um 25 Basispunkte angehoben hatte, was darauf hindeutet, dass sie ihre Straffung als Reaktion auf die jüngsten Risiken für die Finanzstabilität pausieren wird.

- US: Die US-Terminkontrakte fielen am Freitag, mit einem Minus von fast 300 Punkten beim Dow Jones, einem Minus von 0,7 % beim S&P 500 und einem Minus von 0,4 % beim Nasdaq 100, inmitten erneuter Sorgen über das globale Bankensystem. Bankaktien gerieten im vorbörslichen Handel stark unter Druck, wobei Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan Chase und Citigroup allesamt nachgaben. Die in den USA notierten Aktien der Deutschen Bank fielen im vorbörslichen Handel um fast 8 %, nachdem die Bank mitgeteilt hatte, dass sie Sekundäranleihen mit Fälligkeit 2028 im Wert von 1,5 Mrd. USD zurückkaufen würde, wobei ihre Credit-Default-Swaps auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019 stiegen. höchsten Stand. Unterdessen berichtete Bloomberg, dass das US-Justizministerium gegen UBS und Credit Suisse ermittelt, um herauszufinden, ob Finanzfachleute russischen Oligarchen geholfen haben, Sanktionen zu umgehen. Bankaktien fielen, obwohl Finanzministerin Janet Yellen erklärte, sie sei bereit, bei Bedarf weitere Schritte zum Schutz von Einlagen zu unternehmen. Alle drei großen Indizes sind in der vergangenen Woche um fast 1 % gestiegen.

- Großbritannien: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen fielen unter 3,2 % und damit in die Nähe des niedrigsten Stands seit fast sieben Wochen, da die Sorge um den globalen Finanzsektor die Nachfrage nach Staatsanleihen anheizte. Unterdessen zeigten die jüngsten Daten ein anhaltendes Wachstum der Produktion des britischen Privatsektors, das weitgehend auf eine starke Leistung der Dienstleistungswirtschaft zurückzuführen ist. Der PMI-Erhebung zufolge wuchs die britische Wirtschaft in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 um 0,2 % gegenüber dem Vorquartal. Am Donnerstag hob die Bank of England den Leitzins wie erwartet um 25 Basispunkte auf 4,25 % an und erklärte, dass weitere Anhebungen erforderlich sein könnten, wenn es Anzeichen für einen anhaltenden Druck gebe.

- AU: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist der australische Judo Bank PMI für das verarbeitende Gewerbe im März 2023 auf 48,7 von 50,5 im Vormonat gefallen. Dem Bericht zufolge gingen die Auftragseingänge und die Produktion so stark zurück wie seit Mai 2020 nicht mehr, da die steigenden Zinssätze und der Inflationsdruck auf die Nachfrage drückten. Die Produktion des verarbeitenden Gewerbes schrumpfte den vierten Monat in Folge, angetrieben von einem Rückgang der Auftragseingänge, dessen Tempo sich seit August 2021 beschleunigt hat. Die Nachfrage nach Arbeitskräften lässt weiter nach, während die australischen Unternehmen Anfang 2023 ihren Personalbestand aufstocken wollen. Unterdessen sank das allgemeine Geschäftsvertrauen weiter auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren.

- AU: Flash-Schätzungen zeigen, dass der Judo Bank Australia Services PMI im März 2023 bei 48,2 liegt, gegenüber 50,7 im Februar. Dies ist der fünfte Rückgang in den letzten sechs Monaten, nachdem im Februar noch ein Anstieg zu verzeichnen war. Das Neugeschäft im Dienstleistungssektor verschlechterte sich so schnell wie seit September 2021 nicht mehr, wobei hohe Preise und Marktbedingungen die Nachfrage belasteten. Die internationale Nachfrage stieg den dritten Monat in Folge. Der Druck auf die Inputkosten ließ nach, da die Gesamtnachfrage sank und sich der Anstieg der Erwerbsbevölkerung verlangsamte. Die Stimmung in der Wirtschaft blieb optimistisch, das Vertrauen erreichte ein Zweimonatshoch und die Hoffnung auf bessere Aussichten.

- AU: Flash-Schätzungen zeigen, dass der Judo Bank-Australia Composite Purchasing Managers Index im März 2023 auf 48,1 von 50,6 im Vormonat gefallen ist. Dies war der niedrigste Wert seit Dezember 2022, da die Aktivitäten im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor Australiens zurückgingen, was zu einer allgemeinen Verschlechterung der Produktion im Privatsektor führte. Im verarbeitenden Gewerbe schrumpfte die Wirtschaftstätigkeit schneller als im Dienstleistungssektor. Der Rückgang der Gesamtproduktion des Privatsektors war auf eine geringere Nachfrage zurückzuführen, da höhere Zinssätze, eine höhere Inflation und schwächere wirtschaftliche Bedingungen neue australische Waren- und Dienstleistungsunternehmen beeinträchtigten. Auch der Auslandsmarkt schrumpfte aufgrund schwacher Exportaufträge im verarbeitenden Gewerbe.

- EU: Die Renditen von Staatsanleihen in Europa fielen am Freitag zum zweiten Mal, wobei die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Bundesanleihe um fast 20 Basispunkte auf 2,02 % und damit auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten sank, was auf eine Flucht in Sicherheit zurückzuführen war, da die Banken erneut unter Druck gerieten und die Anleger ihre Wetten auf künftige Zinserhöhungen reduzierten. Nachrichten über eine US-Untersuchung gegen Credit Suisse und UBS und ein starker Rückgang der Aktien der Deutschen Bank belasteten das Vertrauen der Händler. Darüber hinaus erlitt die Deutsche Bank Verluste nach der Ankündigung der Rücknahme derDie EZB hat eine Reihe von Tier-2-Anleihen mit einer Laufzeit bis 2028 im Wert von 1,5 Mrd. USD begeben, und ihre Credit Default Swaps stiegen auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019. Gleichzeitig ließen die Wetten auf eine anhaltende geldpolitische Straffung durch die EZB nach, nachdem die Federal Reserve nur noch eine weitere Zinserhöhung für 2023 ankündigte. Unterdessen fiel die deutsche 2-jährige Rendite um 21 Basispunkte auf 2,29%.

Leitende Marktsektoren:

- Starke Sektoren: Versorger, Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen, Immobilien.

- Schwache Branchen: Financials, Consumer Discretionary.

TOP WÄHRUNGS- & WARENMARKTTREIBER: 

Die wichtigsten Faktoren auf dem Devisen- und Rohstoffmarkt sind derzeit:

- EUR: Der Euro fiel am Freitag um fast 1 Prozent auf 1,07 $ und entfernte sich damit weiter von seinem am Mittwoch erreichten Sieben-Wochen-Hoch, da Sorgen über die Gesundheit des Bankensektors die Risikobereitschaft der Anleger erneut belasteten. Nachrichten über die US-Untersuchungen gegen Credit Suisse und UBS und ein starker Rückgang der Aktien der Deutschen Bank schürten die Sorgen im Bankensektor. Darüber hinaus erlitt die Deutsche Bank Verluste, nachdem sie die Rücknahme von 2028 fälligen sekundären Schuldverschreibungen in Höhe von 1,5 Mrd. USD angekündigt hatte, wobei ihre Credit-Default-Swaps auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019 stiegen. Vorläufige Einkaufsmanagerindizes aus Frankreich, Deutschland und der Eurozone wiesen im März auf einen starken Dienstleistungssektor und einen schwachen Produktionssektor hin. In Bezug auf die Geldpolitik sagte Bundesbankpräsident Joachim Nagel kürzlich: "Wenn sich die Inflation wie erwartet entwickelt, sollte dies meiner Meinung nach nicht das Ende der Zinserhöhungsreihe bedeuten", was darauf hindeutet, dass die EZB weitere Zinserhöhungen vornehmen wird.

- GBP: Das Pfund Sterling fiel unter 1,22 $, nachdem berichtet wurde, dass das US-Justizministerium gegen UBS und Credit Suisse ermittelt, um zu klären, ob Finanzfachleute russischen Oligarchen bei der Umgehung von Sanktionen geholfen haben, während zwei Sitzungen aufgrund erneuter Sorgen im Bankensektor zulegten. Dennoch war das Pfund Sterling auf dem besten Weg, eine zweite Woche in Folge zuzulegen, nachdem die Bank of England ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % angehoben hatte, was im Wesentlichen den Erwartungen entsprach und die Tür für weitere Erhöhungen offen ließ, falls die Inflation anhält. Die jüngsten Daten zeigten, dass die Produktion des privaten Sektors im Vereinigten Königreich weiter zunahm, was vor allem auf die Stärke der Dienstleistungswirtschaft zurückzuführen ist. Der PMI-Erhebung zufolge wuchs die britische Wirtschaft in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 um 0,2 % gegenüber dem Vorquartal.

- CNY: Der Offshore-Yuan wertete um mehr als 6,83 pro Dollar ab und fiel damit von einem Fünf-Wochen-Hoch zurück, da Sorgen über eine globale Bankenkrise und sich anbahnende Spannungen zwischen den USA und China die Stimmung belasteten. US-Gesetzgeber befragten kürzlich den Geschäftsführer von TikTok über den möglichen Einfluss Chinas auf die Plattform. Gleichzeitig erklärte das chinesische Militär, es habe einen US-Zerstörer vertrieben, der in die Gewässer nahe der Paracel-Inseln im Südchinesischen Meer eingedrungen war. An der geldpolitischen Front ist der Yuan unter erhöhten Liquiditätsdruck geraten, nachdem die People's Bank of China ihre erste überraschende Senkung des Mindestreservesatzes in diesem Jahr angekündigt hatte, um die Wirtschaft zu unterstützen. Die Zentralbank hat bei ihren Zinsfestsetzungen im März auch die wichtigsten Kreditzinsen unverändert gelassen, wobei der Leitzins für einjährige Kredite bei 3,65 Prozent und der Höchstsatz für fünfjährige Kredite bei 4,3 Prozent liegt.

- USD: Der US-Dollar-Index lag am Freitag stabil bei etwa 102,6, wobei die Anleger immer noch die Aussichten für die Geldpolitik der Federal Reserve'beurteilen, da die Zentralbank versucht, ein Gleichgewicht zwischen der Bekämpfung der Inflation und den anhaltenden Sorgen über eine Bankenkrise zu finden. Anfang letzter Woche kündigte die Fed eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte an und signalisierte, dass es nur noch eine weitere Erhöhung geben würde. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte jedoch, dass die Beamten die Zinsen in diesem Jahr nicht senken würden und bereit seien, den Straffungszyklus zu verlängern, falls dies erforderlich sei. Unterdessen bekräftigte US-Finanzministerin Janet Yellen am Donnerstag, dass die US-Regierung bereit sei, weitere Maßnahmen zum Schutz der Sparer zu ergreifen. Die Anleger blicken nun auf die für Freitag erwarteten Daten zu den langlebigen Wirtschaftsgütern, dem verarbeitenden Gewerbe und dem Dienstleistungssektor in den USA sowie auf die Rede des Präsidenten der St. Louis Fed, James Bullard. Der US-Dollar-Index dürfte in der vergangenen Woche um mehr als 1 % gefallen sein.

- SLV: Silber-Futures stiegen Ende März auf über $23 je Unze und damit so stark wie seit fast zwei Monaten nicht mehr, unterstützt von den dovish rhetorik der Federal Reserve und eine erneute Flucht in die Sicherheit angesichts der Instabilität der Banken. Die Projektionen der Fed deuten darauf hin, dass in ihrem Straffungszyklus nur noch ein Viertelpunkt Zinserhöhung übrig ist, was auf eine größere Vorsicht des FOMC hinweist, um den jüngsten Stress im US-Finanzsektor zu bewältigen. Darüber hinaus lösten die anhaltenden Turbulenzen bei den US-Banken eine Flucht in die Sicherheit von Goldbarren aus, nachdem US-Finanzministerin Yellen dementiert hatte, dass die Regierung alle Einlagen im US-Bankensystem schützen würde. Auf der Angebotsseite stützten die anhaltenden Abflüsse von Goldbarrenbeständen weiterhin die Silberpreise.

- COP: Kupfer-Futures pendelten sich Ende März bei rund 4,1 $ pro Pfund ein und erreichten damit den höchsten Stand seit drei Wochen, da die Erwartung einer starken Nachfrage und die Besorgnis über ein geringeres Angebot den starken Wiederanstieg des Dollar ausglichen. Neue Daten zeigten, dass die Kupfernachfrage in China im Februar um 11 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist, was auf den verstärkten Bau von Infrastrukturen und neue Energieinvestitionen im Zuge der Wiederöffnung der Wirtschaft zurückzuführen ist. Unterdessen fielen die Bergbauexporte des Bleiproduzenten Peru im Januar aufgrund weit verbreiteter Proteste um fast 20 % gegenüber dem Vorjahr, während die Lagerbestände an der Shanghai Futures Exchange weiter sanken. Die auslaufenden Lagerbestände in Shanghai und die starke Nachfrage veranlassten den führenden Rohstoffhändler Trafigura zu der Prognose, dass die Kupferpreise in diesem Jahr auf ein Rekordhoch steigen könnten,

- IRN: Die Preise für Eisenerzladungen mit einem Eisenerzgehalt von 63,5 % zur Lieferung nach Tianjin fielen Ende März auf 122 $ pro Tonne und damit auf den niedrigsten Stand seit zwei Monaten, was auf eine schwächere Nachfrage seitens der Stahlhersteller und verstärkte spekulative Preiskontrollen zurückzuführen ist. Berichten zufolge wird Chinas wichtigster Produzent seine inländische Stahlproduktion bis 2023 um 2,5 % senken, was den dritten jährlichen Rückgang in Folge bedeutet. Es wird auch erwartet, dass die unmittelbare Angebotsaktivität gedämpft bleibt, da die Verschmutzungsvorschriften die großen Stahlproduktionszentren Tangshan und Handan dazu zwangen, ihre Kapazitäten zu reduzieren. In der Zwischenzeit hat die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission Chinas weitere Warnungen vor spekulativen Erhöhungen der Eisenerzpreise ausgesprochen und erklärt, sie werde gegen falsche Informationen der Produzenten und das Horten von Eisenerz durch Händler vorgehen. In der Zwischenzeit haben die Bemühungen, die Infrastruktur und das Baugewerbe zu stärken, den Rückgang begrenzt,

CHART DES TAGES:

Der Goldpreis stieg Ende März auf fast $2.000 je Unze, ein Jahreshoch, und war auf dem Weg zu einer vierten Woche mit Gewinnen in Folge, unterstützt durch eine erneute Flucht in die Sicherheit aufgrund von Sorgen über die Bankenkrise. Die Deutsche Bank gab bekannt, dass sie vorrangige Anleihen mit einer Laufzeit bis 2028 im Wert von 1,5 Mrd. USD zurückkaufen wird, während ihre Credit Default Swaps auf den höchsten Stand seit ihrer Einführung im Jahr 2019 stiegen. Gleichzeitig berichtete Bloomberg, dass UBS und Credit Suisse im Rahmen einer Untersuchung des US-Justizministeriums, ob Finanzfachleute russischen Oligarchen bei der Umgehung von Sanktionen geholfen haben, unter die Lupe genommen werden. Am Donnerstag erklärte Finanzministerin Yellen, die Behörden seien bereit, bei Bedarf weitere Schritte zum Schutz von Einlagen zu unternehmen. In dieser Woche hat die US-Notenbank ihren Zinssatz wie erwartet um 25 Basispunkte angehoben.

Langfristige Channels Trading Strategie: - Gold XAUUSD -; Chart mit Zeitrahmen (D1); Der primäre Widerstand mit einer potentiellen (Konsolidierung Fläche) liegt bei ~ ( 2049 ),  und die primäre Unterstützung mit einem Potenzial (Konsolidierung Fläche) liegt bei ~ ( 1941 ).  Daher ist die nächste wahrscheinlichste Kursbewegung ein (Seitwärtstrend). *Siehe Details im Chart.