ОБЗОР, АНАЛИЗ И ПРОГНОЗЫ ГЛОБАЛЬНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ РЫНКОВ:

Автор: Dr. Александр Апостолов (научный сотрудник Института экономических исследований БАН)

Индекс BIST 100 в конце марта составлял около 5000, снизившись почти на 12% с начала 2023 года, поскольку инвесторы отмахнулись от правительственных мер по поддержке фондового рынка после землетрясения и продолжали испытывать беспокойство по поводу политического риска, связанного с предстоящими парламентскими и президентскими выборами. После разрушительного землетрясения 6 февраля на рынок были косвенно выведены миллиарды лир, включая отмену 15% налога у источника на программы выкупа казначейских акций и увеличение до 30% обязательных квот фонда государственной пенсии с 10%.Между тем, центральный банк Турции сохранил процентную ставку стабильной на уровне 8,5% во второй раз на своем заседании в марте 2023 года, как и ожидалось после снижения на 50 базисных пунктов в предыдущем месяце.

Акции США завершились нестабильностью.Американские акции завершили волатильную сессию на положительной территории в четверг, так как инвесторы пытались восстановиться после распродажи в среду. Dow вырос более чем на 75 пунктов, а S&P и Nasdaq - на 0,3% и 1% соответственно. Акции технологических компаний, а именно Microsoft (2%), Nvidia (2,7%), Meta (2,2%) и Apple (0,7%), возглавили рост, в то время как доходность казначейских облигаций снизилась. ФРС повысила ставку фонда на 25 базисных пунктов и заявила, что повысит ставки еще на 25 базисных пунктов в этом году. Несмотря на осторожный тон центрального банка, направленный на предотвращение дальнейших потрясений в финансовом секторе, председатель ФРС Джером Пауэлл поставил под сомнение "голубиный" прогноз на денежных рынках. Он сказал, что снижение ставки в этом году должно быть не таким, как ожидается. Сегодня министр финансов Джанет Йеллен заявила, что федеральные чрезвычайные меры, использованные для поддержки клиентов Silicon Valley Bank и Signature Bank, могут быть использованы снова для стабилизации банковской системы США в случае необходимости.

Индекс S&P/TSX Composite закрылся с понижением на 0.В четверг индекс S&P/TSX Composite закрылся на 0,3% ниже отметки 19,450, следуя за потерями среди коллег с Уолл-стрит, при этом тяжелые энергетические, банковские и горнодобывающие компании оказали давление на индекс. Инвесторы продолжали переваривать решение ФРС и угрозу банковской стабильности. Энергетические компании возглавили потери, упав почти на 1,7 процента, за ними последовали банки, которые упали на 0,6 процента, так как инвесторы оценивали риски в банковском секторе США.

Ведущий индекс Балтийской биржи, который измеряет стоимость доставки товаров по всему миру, прервал двухдневную полосу потерь в четверг, поднявшись примерно на 1.9% до 1 484 пунктов, что является самым большим дневным приростом с 14 марта. Индекс Capesize, который отслеживает грузы железной руды и угля весом 150 000 тонн, также остановил свое двухдневное падение, поднявшись на 5,9% до 1 856 пунктов. “Следующая неделя выглядит немного медленной, если посмотреть на список грузов. Однако все может быстро измениться, и список судов, направляющихся в Бразилию, не очень значителен, поэтому настроения могут измениться за одну ночь”. Тем временем индекс Panamax, который отслеживает грузы угля или зерна от 60 000 тонн до 70 000 тонн, упал на шестой консенсус.утренний день, снизившись примерно на 1,4% до самого низкого уровня с 7 марта в 1584 пункта;

 Европейские акции ослабли на дневных торгах в четверг, так как инвесторы переваривали повышение процентных ставок центральными банками, включая Федеральную резервную систему, Банк Англии, Швейцарский национальный банк и Norges Bank. Банковский индекс Stoxx упал более чем на 2% после того, как Citigroup понизила свой рейтинг европейских банков до "нейтрального" с "повышенного", заявив, что возможное продолжение ужесточения денежно-кредитной политики подогревает опасения по поводу глобальных банковских потрясений. Между тем, министр финансов Джанет Йеллен заявила Конгрессу, что она не рассматривает и не обсуждает ничего, связанного с бланковым страхованием или гарантиями депозитов. CAC 40 вырос до 7 139 в четверг, продолжив ралли, начавшееся в понедельник. Инвесторы оценили продолжение ужесточения кредитно-денежной политики в Европе, а Федеральная резервная система смягчила свою риторику в отношении следующего повышения ставки. Между тем, Citigroup понизила рейтинг европейских банков, предупредив, что быстрый рост процентных ставок может еще больше повлиять на экономическую активность и работу банков. Среди отдельных акций наилучшие результаты продемонстрировала Sanofi (+5,5%) после того, как препарат Dupixent, предназначенный для лечения астмы и экземы, достиг всех целевых показателей в ходе испытания препарата для лечения "легких курильщика", что дало французским акциям значительный толчок. Перспективы роста для производителей лекарств. С другой стороны, чувствительная к ставкам фирма по недвижимости Unibail Rodamco Westfield снизилась больше всех (-3,4%), за ней последовала Teleperformance (-2,6%) после того, как она объявила, что сохранит свою услугу полной модерации контента, включая наиболее агрессивную часть. Societe Generale и BNP Paribas также упали более чем на 2% каждый. FTSE MIB закрылся чуть ниже флэтовой линии на отметке 26 480 в четверг, продолжив небольшое отступление по сравнению с предыдущей сессией, поскольку потери банков компенсировали прибыль коммунальных и технологических компаний. В то же время инвесторы переваривали прибыль от серии повышений ставок центральных банков—. Как и ожидалось, ФРС повысила ставку по фондам на 25 базисных пунктов после вчерашнего закрытия, но в своем отчете придерживалась "голубиного" тона в отношении недавней нестабильности в банковском секторе. Между тем, Банк Англии и Norges Bank повысили процентные ставки на 25 базисных пунктов, а Швейцарский национальный банк увеличил стоимость основных займов на 50 базисных пунктов. Акции Banco BPM упали на 3 процента, что привело к снижению сектора. Акции Inwit, напротив, выросли более чем на 5% на сообщениях о том, что Ardian и JPMorgan Chase & Co могут приобрести оператора беспроводных сетей в частном порядке. В четверг индекс IBEX 35 упал еще больше до 8960, уступая своим европейским коллегам на фоне возобновившегося давления со стороны финансовых компаний. Вчера ФРС повысила ставки на ожидаемые 25 базисных пунктов, но исключила возможность снижения процентных ставок в этом году. Министр финансов Джанет Йеллен сообщила, что не собирается расширять страхование банковских вкладов, а Citigroup понизила рейтинг европейского банковского сектора до "нейтрального" с "повышенного". Кредиторы уступили индексу, причем наибольшие потери понесли CaixaBank (-2,36%) и BBVA (-2,05%). Из других новостей: фонд Fidelity International сократил свою долю в капитале Bankinter' до 2,830% с прежних 3,025%, а Banco Santander повысил свою прайм-ставку с 7,75% до 8,0%.

Российский рублевый индекс MOEX во вторник закрылся чуть ниже уровня 2,388, продолжив небольшое отступление по сравнению с предыдущей сессией, поскольку незначительные потери в банках и энергетических акциях компенсировали рост в горнодобывающих и металлургических компаниях. Татнефть возглавила снижение в нефтегазовом секторе, упав на 1,6 процента, так как инвесторы продолжали переваривать объявление компании о дивидендах, сделанное ранее на этой неделе. С другой стороны, Газпром вырос после того, как российский вице-премьер Новак заявил, что переговоры по контракту на строительство газопровода "Сила Сибири-2" в Китай находятся на завершающей стадии. Этот газопровод значительно увеличит экспорт газа в Китай, что крайне важно для восстановления "Газпрома" в нынешней ситуации низких цен на TTF и разрушения "Северного потока-1". Между тем, "Мечел" отстает от других сталелитейных компаний, и его акции упали почти на 2% после того, как он сообщил о низких результатах за 2022 год.

<Фондовый рынок Гонконга вырос на 458.21 пункт, или 2,34%, и закрылся на отметке 20 049,64 пункта в четверг, повышаясь третий день подряд, поскольку инвесторы переваривали недавнее решение Федеральной резервной системы. В среду ФРС объявила о повышении ставки на 25 базисных пунктов, заявив, что может приостановить повышение ставок, и подтвердив свою приверженность сдерживанию инфляции. В то же время, трейдеры пропустили мимо ушей заявление министра финансов Джанет Йеллен, которая сказала, что правительство США исключает широкое расширение страхования для защиты сберегателей и будет действовать только в каждом конкретном случае. Акции технологических компаний возглавили рост, за ними последовали акции потребительских и финансовых компаний. Акции недвижимости выросли, даже когда предложение China Evergrande по реструктуризации долга показалось непривлекательным из-за длительных сроков погашения и отсутствия подсластителей. Акции выросли на 7% после того, как компания Tencent сообщила о хороших квартальных доходах. Другими лидерами роста стали Orient Overseas International (16,7%), Lenovo Group (10,8%) и Xiaomi Corporation (7,1%).

Япония Nikkei 225 упал на 0.17% и закрылся на отметке 27 420. Для сравнения, Topix упал на 0,29% и закрылся на отметке 1 957, сократив рост по сравнению с предыдущей сессией и следуя за снижением Уолл-стрит, поскольку ФРС повысила процентные ставки еще на 25 базисных пунктов. В то же время председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что чиновники не будут снижать ставки в этом году и готовы поднять ставки выше, чем ожидается, если это потребуется. Министр финансов Джанет Йеллен также сообщила законодателям, что правительство США не рассматривает вопрос о "страховании"- банковских вкладов, что негативно сказалось на акциях финансовых компаний. Тем временем инвесторы переваривали данные о том, что японские производители в марте третий месяц подряд сохраняли пессимистичный настрой на фоне опасений, что замедление глобального роста может повредить экспортоемким отраслям страны. Финансовые, медицинские и технологические акции понесли потери: Mitsubishi UFJ (-1,4%), Takeda Pharmaceutical (-2,6%) и Keyence (-1,6%) упали.

Китай Shanghai Composite Index вырос на 0.05% до 3 267 пунктов, а индекс Shenzhen Composite вырос на 0,55% до 11 559 пунктов, поднявшись третью сессию подряд. Тем не менее, осторожность на рынке сдерживала рост, так как Федеральная резервная система США отказалась от ставок на снижение ставок в этом году. Министр финансов Джанет Йеллен сообщила законодателям, что правительство США не рассматривает возможность "полного страхования" банковских вкладов. ФРС повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов, а председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что чиновники не будут снижать ставки в этом году и готовы при необходимости поднять ставки выше, чем ожидалось. Акции технологических компаний возглавили рост, продолжив свое недавнее превосходство: Inspur Electronics (6,5%), HKUST Xunfei (8,8%), Foxconn Industrial (6%), United Nations Letter (8,5%)

Новозеландские акции выросли на 8 пунктов, или менее чем на 0.1%, до 11 594,94. Американские фондовые фьючерсы резко выросли после падения Уолл-стрит в среду после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что центральный банк по-прежнему сосредоточен на снижении инфляции. Между тем, министр финансов Йеллен заявила, что администрация Байдена не рассматривает возможность расширения страхования вкладов на фоне текущего банковского кризиса, добавив, что решения будут приниматься только в конкретных обстоятельствах. На местном уровне старший управляющий центрального банка заявил сегодня, что денежная ставка Новой Зеландии, которая выросла на 450 базисных пунктов за последние 1-1,5 года, все еще "проникает" в экономику и будет оказывать давление на потребительские расходы. Embark Education выросла на 5,6 процента, а Eroad Ltd. и Mainforture Ltd. - на 4 процента и 2,5 процента, соответственно. Для сравнения, Warehouse Group упала на 11,7 процента, Bremworth - на 10 процентов, Aofrio Ltd - на 9,6 процента, а Air New Zealand - на 0,7 процента.

Австралийский S&P/ASX 200 упал на 0.8% до 6 960 в четверг, прервав двухдневный рост и взяв пример с Уолл-стрит, которая стала негативной после того, как ФРС повысила ставки еще на 25 базисных пунктов. В то же время председатель ФРС Джей Ром Пауэлл заявил, что чиновники не будут снижать ставки в этом году и готовы повысить ставки больше, чем ожидается, если это потребуется. Министр финансов Джанет Йеллен также сообщила законодателям, что правительство США не рассматривает возможность "полного страхования" банковских вкладов, что оказало влияние на акции финансовых компаний. Акции, связанные с технологиями и чистой энергией, возглавили потери, в частности, снизились акции Computershare (-2,3%), Xero (-2,1%), Block Inc (-5,6%), Pilbara Minerals (-5,4%) и Lynas Rare Earths (-4%). Финансовые компании также упали, включая Macquarie Group (-1,7%), Bank of Canada (-0,6%), ANZ (-0,9%), Westpac (-0,4%) и National Australia Bank (-0,9%). %.).

Бразильский индекс Ibovespa закрылся в четверг на 2.4% ниже уровня 97 700, самого низкого за более чем восемь месяцев, поскольку инвесторы взвешивали последние политические решения центрального банка Бразилии и Федеральной резервной системы. Копом Бразилии сохранил ставку по селикону без изменений на уровне 13,75%, как и ожидалось, но дал понять, что "не будет колебаться", чтобы возобновить цикл ужесточения денежно-кредитной политики в зависимости от макроэкономического сценария. В последние недели президент Луис Инácio Лула да Силва критиковал главу центрального банка Роберто Кампоса Нето, говоря, что высокие процентные ставки, безусловно, повредят экономике. Между тем, Федеральная резервная система повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов и заявила, что в этом году будет еще только одно повышение ставки. 

ОБЗОР ПОСЛЕДНИХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ДАННЫХ:

Обзор последних экономических новостей, наиболее важными данными являются:

- ЕС: За последние три месяца 2022 года количество заявлений о неплатежеспособности компаний ЕС выросло на 26.8% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув самого высокого уровня с начала сбора данных в 2015 году. Количество заявлений о банкротстве увеличилось во всех четырех кварталах 2022 года. Виды деятельности, в которых число банкротств в четвертом квартале 2022 года выросло больше всего по сравнению с предыдущим кварталом, - это транспорт и складское хозяйство (+72,2%), размещение и питание (+39,4%), а также образование, здравоохранение и социальная деятельность (+29,5%). Наибольшее снижение произошло в Бельгии (-17,6%), Румынии (-17,3%) и Литве (-10,8%), а наибольший рост регистраций новых предприятий - в Ирландии (+112,6%), Испании (+7,4%) и Франции (+2,8%).

- ЕС: По предварительным оценкам, в марте 2023 года индекс потребительского доверия Еврозоны снизился на 0.На 1 процентный пункт до -19,2, что ниже ожиданий рынка -18,3, но все еще близко к самому высокому уровню более чем за год. Несмотря на признаки ослабления инфляционного давления во многих европейских странах, повышение процентных ставок и недавние потрясения в банковском секторе могут начать влиять на поведение потребителей. По всему ЕС потребительские настроения также мало изменились и составили -20,7. Тем не менее, уверенностьостается ниже допандемического уровня и своего долгосрочного среднего значения.

- США: Индекс производственного производства ФРС Канзас-Сити’вырос до 3 в марте 2023 года с -9 в предыдущем месяце. Это был самый высокий показатель с июля прошлого года. Активность на предприятиях по производству продуктов питания выросла, в то время как активность на предприятиях по производству товаров длительного пользования в марте снизилась, особенно в полиграфии, производстве пластмасс и химической промышленности. Индексы производства, отгрузок и запасов готовой продукции немного выросли, а индексы новых заказов, сроков выполнения заказов поставщиками и запасов материалов снизились. Месячный индекс цен был смешанным: цены на материалы выросли, а цены на готовую продукцию немного снизились.

- США: Продажи новых односемейных домов в США выросли на 1% в месячном исчислении.США выросли на 1,1% в месячном исчислении до сезонно скорректированного годового показателя 640 000 в феврале 2023 года, что является самым высоким уровнем с августа прошлого года, но ниже прогноза 650 000. Это произошло после пересмотра в сторону понижения показателя 633 000 в январе. Продажи на Западе выросли на 8,1% до 133 000, на Юге - на 3% до 415 000, что компенсировало снижение на Среднем Западе (-1,4% до 71 000) и Северо-Востоке (-40% до 21 000). Медианная цена продажи нового дома составила $438 200, а средняя цена продажи - $498 700, по сравнению с $427 400 и $522 200, соответственно, год назад. На продажу осталось 436 000 домов, что является самым низким показателем с апреля 2022 года, или 8,2 месяца при текущем темпе продаж.

- US: U.Разрешения на строительство в США за февраль 2023 года были пересмотрены в сторону повышения до сезонно скорректированного годового показателя в 1,55 млн. в феврале 2023 года с первоначальной оценки в 1,524 млн. Этот показатель остался самым высоким за последние пять месяцев, при этом были пересмотрены в сторону повышения как разрешения на строительство для одиночных домов (на 8,9% до 786 000 с первоначального показателя 777 000), так и разрешения на строительство для многоквартирных домов (на 23,8% до 764 000 с 747 000). Кроме того, лицензии выросли во всех четырех регионах: на Юге (на 11,1% до 863 000 по сравнению с первоначальным показателем 845 000), на Западе (на 28,3% до 376 000 по сравнению с 3,81 млн), на Среднем Западе (на 10,1% до 196 000 по сравнению с первоначальным показателем 195 000).

- США: Индекс национальной активности ФРС Чикаго упал до -0.19 в феврале 2023 года с +0,23 в январе. Все четыре категории показателей, используемых для построения индекса, внесли отрицательный вклад, причем три из них ухудшились по сравнению с январем. Показатели, связанные с производством, внесли вклад -0,08, по сравнению с +0,15 в январе; показатели, связанные с занятостью, внесли вклад -0,02, по сравнению с +0,10; а категории личного потребления и жилья снизились до -0,08 с +0,10. С другой стороны, вклад показателей продаж, заказов и запасов вырос до -0,02 с -0,12 в предыдущем месяце. Трехмесячная скользящая средняя выросла до -0,11 в феврале с -0,27 в январе. Диффузионный индекс CFNAI, трехмесячная скользящая средняя, вырос с -0,07 в январе до +0,02 в феврале.

- США: В четвертом квартале 2022 года дефицит текущего счета США сократился.Дефицит счета текущих операций США сократился до $206,8 млрд, самого низкого уровня с середины 21 года, что ниже прогнозов рынка о разрыве в $211,2 млрд. Это в первую очередь отражает сокращение дефицита вторичных доходов и расширение профицита в секторе услуг. Однако, конси2022 году дефицит счета текущих операций увеличится на 97,4 млрд. долл. до 943,8 млрд. долл. Это соответствует 3,7% от валового внутреннего продукта в текущих долларах, что является самым высоким показателем с 2008 года и увеличивается по сравнению с 3,6% в 2021 году. Опять же, увеличение дефицита в основном отражает рост дефицита по товарам и вторичным доходам, частично компенсируемый ростом профицита по первичным доходам.

- Великобритания: На заседании в марте 2023 года Банк Англии повысил ключевую банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4.25%, как и ожидалось, и повысил стоимость заимствований до новых максимумов 2008 года, стремясь вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. Инфляция в Великобритании неожиданно выросла до 10,4% с 10,1% в прошлом месяце. Тем не менее, инфляция, вероятно, резко снизится до конца года, упав до более низкого, чем ожидалось, уровня в феврале. Тем не менее, политики предупредили о необходимости дальнейшего ужесточения, если появятся свидетельства более устойчивого давления. Что касается недавнего банковского кризиса, центральный банк отметил, что банковская система Великобритании сохраняет устойчивый капитал и сильные позиции ликвидности и остается устойчивой. Политики также продолжат внимательно следить за любым влиянием на условия кредитования домохозяйств и бизнеса, а значит, и на макроэкономические и инфляционные перспективы.

- TW: В феврале 2023 года широкая денежная масса M2 Тайваня выросла на 6.8% в годовом исчислении до NT$5,848.6 млрд, что немного выше, чем в предыдущем месяце' на 6.67%. Это увеличение произошло в основном за счет чистого притока иностранного капитала и более высоких годовых темпов роста кредитов и инвестиций. С учетом первых двух месяцев 2023 года совокупный годовой темп роста составляет 6,73%.

- TW: Розничные продажи Тайваня выросли на 4.6% в годовом исчислении в феврале 2023 года, после роста на 4,2% в предыдущем месяце. Возобновилась розничная торговля автомобилями и мотоциклами (26,9% в январе против -11%), розничная торговля без магазинов (5%, против -5,4%), электронные покупки (6,2%, против -3,5%), продукты питания, напитки и табак (2,1%, против -6%), топливо и сопутствующие товары (1,5%, против -1,1%), а прочие розничные продажи выросли еще больше (14,6%, против 11,5%). Между тем, продажи товаров общего назначения замедлились (3,3% против 16,3%), а также фармацевтических и медицинских товаров и косметики (3,9% против 7,7%). Кроме того, текстиль, одежда (-8,3% против 23,4%), а также товары для культуры и отдыха (-6,2% против 8,3%).

- TW: Тайвань'промышленное производство упало на 8.68% в годовом исчислении в феврале 2023 года, что стало шестым месяцем падения подряд, хотя оно резко снизилось с почти 14-летнего максимума и было пересмотрено в сторону повышения с 20,95% падения в прошлом месяце, так как в обрабатывающей промышленности (-9,15% против -21,82% в январе) и в электро- и газоснабжении (-27,7% против -7,09%) производство упало. Кроме того, выпуск увеличился в горнодобывающей промышленности и разработке карьеров (24,46% против 15,8%) и водоснабжении (1,62% против -0,64%). В результате, с учетом сезонной корректировки, промышленная активность в феврале снизилась еще больше - до 4,53% после падения на 3,84% в предыдущем месяце.

- HK: В феврале 2023 года годовой уровень инфляции в Гонконге вырос до 1.7% с 2,4% в предыдущем месяце. Это был самый медленный рост потребительских цен со времен Мав 2022 году, поскольку цены на продукты питания (2,4% против 5% в январе), одежду и обувь (5,5% против 5,8%) и различные товары (0,7% против 1%) росли медленнее, а услуги росли быстрее (0,9% против 0,2%). В то же время базовый уровень инфляции составил 1,7%, что на 0,7 процентных пункта ниже, чем в январе. В месячном исчислении потребительские цены не увеличились после роста на 0,6% в предыдущем месяце.

- JP: Индекс настроений Reuters Tankan для японских производителей составил -3 в марте 2023 года, что лучше февральского показателя -5, но это третье снижение подряд на опасениях, что замедление глобального роста может повредить экспортоемким отраслям страны. Месяц остается негативным. Негативные показатели ежемесячного опроса превзошли квартальный отчет Банка Японии "Танкан", который показал, что больше компаний заявили о плохих условиях ведения бизнеса, чем о хороших. Недавний банковский кризис повысил риски для внешнего спроса, который уже столкнулся с глобальным ужесточением и замедлением темпов роста в Китае, крупнейшем торговом партнере Японии. Напротив, ослабление иены привело к росту стоимости импорта на фоне инфляции, вызванной сырьевыми товарами. Больше всего пострадали предприятия сырьевой промышленности, такие как сталелитейная и текстильная, а также компании по производству электродвигателей. В ближайшие три месяца индекс Reuters Tankan поднимется до +10.

СЛЕДУЮЩИЙ ГОД:

Сегодня инвесторам следует обратить внимание на следующие важные данные:

- GBP: GfK Consumer Confidence, Retail Sales m/m, Flash Manufacturing PMI, Flash Services PMI, и MPC Member Mann Speaks.

- USD: основные заказы на товары длительного пользования м/м, заказы на товары длительного пользования м/м, флэш-индекс PMI для производственной сферы, и флэш-индекс PMI для сферы услуг.

- EUR: французский флэш-индекс PMI для производственной сферы, французский флэш-индекс PMI для сферы услуг, немецкий флэш-индекс PMI для производственной сферы, немецкий флэш-индекс PMI для сферы услуг, флэш-индекс PMI для производственной сферы, флэш-индекс PMI для сферы услуг, немецкий президент Buba Нагель выступает, Евросаммит, и бельгийский NBB деловой климат.

- AUD: Flash Manufacturing PMI и Flash Services PMI.

- JPY: Национальный базовый индекс потребительских цен г/г, и Flash Manufacturing PMI.

- CAD: Основные розничные продажи м/м, и Розничные продажи м/м.

КЛЮЧЕВЫЕ ДРАЙВЕРЫ РЫНКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ:

Ключевыми факторами на рынке акций и облигаций в настоящее время являются:

- США: Средняя ставка по 30-летней ипотеке упала до 6.42% на 23 марта 2023 года с 6,60% неделей ранее, согласно опросу кредиторов ипотечным гигантом Freddie Mac. Это было самое большое недельное снижение с середины января. Средняя ставка по 15-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой составила 5,68%, снизившись с 5,90% на прошлой неделе. “Ставки по ипотеке продолжали снижаться в течение последних двух недель, поскольку опасения на финансовых рынках вышли на первый план”, - сказал Сэм Хатер, главный экономист Freddie Mac. "Однако новости на стороне покупателей жилья более позитивны, поскольку спрос на покупку жилья улучшается, а цены на жилье стабилизируются. Если ипотечные ставки продолжат снижаться в ближайшие недели, они должны продолжить подъем в первые несколько недель весеннего сезона покупки жилья."

- Великобритания: U.Доходность 10-летних гилтов Великобритании упала до 3,43%, следуя за снижением региональных аналогов, так как инвесторы переваривали последнее решение по монетарной политике. Как и ожидалось, Банк Англии повысил банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4,25% и заявил, что дальнейшее повышение может потребоваться, если появятся доказательства более устойчивого давления. В феврале инфляция в Великобритании неожиданно выросла впервые за четыре месяца. До выхода отчета по ИПЦ инвесторы все больше верили, что центральный банк вскоре сделает паузу в повышении ставок. Между тем, в среду тон ФРС стал более "голубиным": центральный банк повысил процентные ставки еще на 25 базисных пунктов, что означало еще только одно повышение в этом году.

- US: U.Американские фондовые фьючерсы выросли в четверг: фьючерсный контракт Dow Jones вырос почти на 50 пунктов, S&P 500 вырос на 0,5%, а Nasdaq 100 вырос более чем на 1%, восстановившись после падения на 1,6% на предыдущей сессии. Трейдеры продолжали оценивать последнее решение Федеральной резервной системы по монетарной политике после того, как центральный банк повысил ставку по федеральным фондам на ожидаемые 25 базисных пунктов и заявил, что повысит ставки только один раз в этом году. Между тем, председатель ФРС выступила против каких-либо сокращений в 2023 году и заявила, что центральный банк продлит ужесточение, если это будет необходимо. Между тем, поскольку министр финансов Джанет Йеллен заявила Конгрессу, что она не рассматривает и не обсуждает возможность введения страховки или гарантии вкладов, акции банков были в центре внимания.

- ЕС: Доходность европейских государственных облигаций упала в четверг, при этом базовая доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на семь базисных пунктов до 2.26% после достижения недельного максимума на предыдущей сессии, поскольку инвесторы переваривали последнее решение по монетарной политике и пытались оценить дальнейшее влияние повышения ставок на экономику и глобальную финансовую систему после недавних потрясений в банковском секторе. Как и ожидалось, ФРС повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов, но заявила, что повысит ставки только один раз в этом году. Между тем, центральные банки Швейцарии и Норвегии снова повысили ставки. Ожидается, что Банк Англии также продолжит ужесточение денежно-кредитной политики. На прошлой неделе ЕЦБ объявил о повышении стоимости заимствований на 50 базисных пунктов. В результате доходность ключевых 10-летних облигаций во Франции, Италии и Испании упала почти на семь базисных пунктов до 2,78%, 4,12% и 3,3% соответственно.

- TW: 23 марта 2023 года центральный банк Тайваня повысил ключевую ставку редисконтирования на 12.5 базисных пунктов до 1,875%, удивив большинство участников рынка, которые ожидали, что стоимость займов не изменится, что отражает опасения по поводу инфляции. Учитывая, что процентные ставки сейчас находятся на самом высоком уровне с 2015 года, политики заявили, что они будут продолжать уделять внимание кумулятивному эффекту ужесточения денежно-кредитной политики, побочным эффектам денежно-кредитной политики в основных экономиках, вероятному влиянию недавних банковских кризисов в США и Европе, а также тому, как эти факторы могут повлиять на экономические и финансовые последствия на внутреннем рынке. Между тем, центральный банк снизил прогноз роста ВВП на этот год до 2,21 процента с 2,53 процента в декабре. Он также повысил свой годовой прогноз инфляции до 2,09 процента с 1,88 процента.

- Великобритания: Ожидается, что Банк Англии повысит ключевую банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4.25% на своем заседании в марте 2023 года, повышая стоимость заимствований до новых максимумов 2008 года, чтобы противостоять все еще двузначной инфляции, которая неожиданно ускорилась в прошлом месяце. Высокая инфляция при обеспечении финансовой стабильности. Годовой уровень инфляции в Великобритании вырос до 10,4% в прошлом месяце с 10,1%, что стало первым повышением за последние четыре месяца. До вчерашнего объявления CPI инвесторы были весьма оптимистичны в отношении повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов или прекращения повышения процентных ставок. Повышение ставок в марте станет 11-м подряд, при этом инвесторы ожидают, что летом ставки достигнут пика в 4,5%, что подразумевает еще как минимум одно или два повышения стоимости заимствований на четверть пункта. На февральском заседании Банк Англии проголосовал 7-2 за повышение процентных ставок на 50 базисных пунктов до 4%, что привело к росту стоимости заимствований до самого высокого уровня с конца 2008 года.

- SA: доходность 10-летних государственных облигаций Южной Африки'еще больше упала до трехмесячного минимума 9.950%, следуя за снижением доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы взвешивали перспективы политики Федеральной резервной системы. Председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил свою приверженность снижению инфляции до официального целевого уровня в 2%, но предложил сделать паузу в повышении процентных ставок в связи с недавними потрясениями на финансовых рынках. Внутри страны ожидается, что Резервный банк ЮАР 30 марта в последний раз в этом цикле повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов, продолжая борьбу с застойной инфляцией и одновременно поддерживая пострадавшую экономику.

Секторы лидирующего рынка:

- Сильные сектора: Коммуникационные услуги, информационные технологии.

- Слабые сектора: Энергетика, коммунальные услуги, финансы, недвижимость, потребительские товары.

ТОП ДРАЙВЕРЫ РЫНКА КУРСОВ И КОММОДИТОВ: 

Ключевыми факторами на валютном и товарном рынке в настоящее время являются:

- GBP: Стерлинг удержался выше уровня $1.23 в конце марта, достигнув самого сильного уровня с июня 2022 года. Ранее Банк Англии повысил ключевую банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4,25%, что в основном ожидалось, и оставил дверь открытой для дальнейшего повышения ставки, если инфляция сохранится. Этот шаг поднял стоимость заимствований до самого высокого уровня с 2008 года, так как центральный банк подчеркнул, что для него важна стабильность цен, а не краткосрочная волатильность. Решение было принято на фоне последних данных о том, что инфляция в Великобритании в феврале выросла до 10,4%, превысив ожидания в 9,9% и неожиданно ускорившись с 10,1% в предыдущем месяце. Между тем, фунт стерлингов также был поддержан давлением на доллар на фоне "голубиного" тона последнего заседания ФРС. Однако доллар также ослаб на фоне сохраняющейся неопределенности относительно здоровья американских банков после того, как министр финансов Джанет Йеллен заявила, что правительство не будет защищать все депозиты в банковской системе безоговорочно.

- CNY: Офшорный юань вырос выше 6.83 по отношению к доллару, что является самым высоким уровнем за последние пять недель. Федеральная резервная система объявила о широко ожидаемом повышении ставки на 25 базисных пунктов и дала понять, что политика ужесточения может закончиться. Тем не менее, трейдеры сохраняли осторожность, поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что чиновники не будут снижать ставки в этом году и готовы поднять ставки выше, чем ожидалось, если это потребуется. В то же время, последние комментарии министра финансов США Джанет Е Лун вновь усилили опасения по поводу банковского кризиса. Кроме того, на юань в последнее время давит перспектива увеличения ликвидности после того, как Народный банк Китая объявил о первом в этом году неожиданном снижении нормы резервных требований для банков, чтобы помочь экономике восстановиться. Центральный банк также сохранил ключевые ставки кредитования на прежнем уровне в своих мартовских решениях по ставкам, оставив прайм-ставку по однолетним кредитам на уровне 3,65 процента, а по пятилетним кредитам - на уровне 4,3 процента.

- USD: Индекс доллара США упал до 102 в четверг. Индекс доллара упал до 102 в четверг, оставаясь под давлением вблизи семинедельных минимумов, так как ФРС объявила о широко ожидаемом повышении ставки на 25 базисных пунктов, но отказалась от разговоров о необходимости "постоянного повышения ставок" и дала понять, что повысит только еще одну ставку. Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что чиновники не будут снижать ставки в этом году и готовы поднять ставки выше, чем ожидалось, если это потребуется. Между тем, министр финансов Джанет Йеллен сообщила законодателям, что правительство США не рассматривает возможность "полного страхования" банковских вкладов, что вновь усиливает опасения по поводу банковского кризиса. Теперь инвесторы ожидают в четверг еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице и продажам новых домов в США. Кроме того, ожидается, что Банк Англии еще больше ужесточит политику в четверг после того, как данные по инфляции в Великобритании превзошли ожидания.

- IRN: Цены на железорудные грузы с содержанием железной руды 63.5% для поставки в Тяньцзинь упали ниже 124 долларов США за тонну, что является самым низким показателем более чем за месяц, что обусловлено ослаблением спроса со стороны производителей стали и усилением спекулятивного ценового контроля. Согласно сообщениям, ведущий производитель Китая сократит внутреннее производство стали на 2,5% в 2023 году, что станет третьим подряд ежегодным снижением. Ожидается, что активность на срочных торгах также останется сдержанной, так как правила загрязнения окружающей среды вынудили крупные сталеплавильные центры Таншань и Хандан сократить мощности. Между тем, Национальная комиссия по развитию и реформам Китая выпустила новые предупреждения против спекулятивного роста цен на железную руду, заявив, что она будет пресекать ложную информацию со стороны производителей и утаивание цен трейдерами. Между тем, усилия по укреплению инфраструктуры и строительства ограничили спад.

- SLV: Фьючерсы на серебро достигли $23 за унцию в конце марта, удерживаясь вблизи уровней, которые в последний раз наблюдались в начале февраля, но уступая ралли золота', поскольку инвесторы оценивали бегство в драгоценные металлы против ожиданий слабого спроса на серебро как промышленный компонент. Несмотря на "голубиный" тон ФРС на мартовском заседании, председатель Джером Пауэлл заявил, что центральный банк не ожидает снижения ставок в этом году, разрушив все надежды на снижение стоимости заимствований. Повышение процентных ставок стимулирует спрос на серебро в качестве сырья для товаров с высокой электропроводностью, что отражается в падении цен на акции солнечных батарей. Однако бегство в драгоценные металлы продолжилось после того, как министр финансов США Йеллен опровергла мнение о том, что правительство защищает все вклады в банковской системе США.

- TRY: Турецкая лира была стабильна на рекордно низком уровне 19 за доллар США в конце марта после того, как центральный банк Турции оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 8.5%, как и ожидалось. Этот шаг последовал за снижением процентных ставок на 50 базисных пунктов в феврале, так как TCMB вернулся к снижению процентных ставок для дальнейшего смягчения финансовых условий и стимулирования цепочек поставок в ответ на разрушительное землетрясение в Турции. С сентября 2021 года центральный банк снизил ключевую ставку на 10,5 процентных пунктов, что вызвало кризис лиры, стремительный рост инфляции и значительное нарушение баланса счета текущих операций. Инфляция в Турции взлетела до 86% в октябре, а затем упала до 55% в феврале, поскольку лира упала на 56% с начала цикла снижения ставки и усугубила рост цен на энергоносители, которые Турция вынуждена импортировать.

- CHF: Швейцарский франк укрепился до 0.91 за доллар США, приблизившись к уровню прошлой недели, после того как Швейцарский национальный банк пошел на повышение стоимости заимствований на 50 базисных пунктов, как и ожидалось, ссылаясь на возобновление инфляционного давления и не принимая во внимание недавние потрясения в банковском секторе и поглощение Credit Suisse. Центральный банк отметил, что меры, объявленные федеральным правительством, FINMA и ШНБ, положили конец кризису. Кроме того, он подтвердил, что предоставляет значительную ликвидность в швейцарских франках и иностранной валюте, обеспеченную гарантиями и процентами. В качестве резерваВ итоге, инфляция в Швейцарии неожиданно выросла до 3,4% в феврале, опередив ожидания рынка на 3,1% и прогнозы ШНБ на 3%.

СХЕМА ДНЯ:

Британский индекс FTSE 100 упал на 0.В четверг британский индекс FTSE 100 упал на 0,85% и закрылся на отметке 7,500, опередив своих европейских конкурентов после того, как Банк Англии повысил ключевую банковскую ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, и подчеркнул свою готовность продолжать увеличивать стоимость заимствований, если это будет необходимо. Решение было принято большинством голосов 7-2, против ожидавшихся рынком 6-3, при этом Джон Канлифф неожиданно проголосовал за повышение ставки. Этот шаг соответствует повышению ставок в этом месяце Европейским центральным банком и Швейцарским национальным банком, которые, несмотря на недавнюю волатильность, решили в первую очередь бороться с резким ростом инфляции. Кредиторы оказались в числе крупнейших неудачников сессии: HSBC упал почти на 3 процента, а Barclays - на 2 процента.

Долгосрочная стратегия торговли каналами: -  UK FTSE 100 index -; График с тайм-фреймом (D1); Первичное сопротивление с потенциалом (консолидация область) находится около ~ ( 7614 ),  а первичная Поддержка с потенциалом (цель область) находится около ~ ( 7346 ).  Следовательно, следующим наиболее вероятным движением цены является (вниз / вбок) тренд. *подробности смотрите на графике.