GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS:

Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (Forscher am Institut für Wirtschaftsforschung der BAS)

Der BIST-100-Index lag Ende März bei rund 5.000 Punkten und damit fast 12 % niedriger als Anfang 2023, da die Anleger die Maßnahmen der Regierung zur Stützung des Aktienmarktes nach dem Erdbeben abtaten und sich weiterhin über die politischen Risiken der bevorstehenden Parlaments- und Präsidentschaftswahlen beunruhigt zeigten. Nach dem verheerenden Erdbeben vom 6. Februar wurden Milliarden von Lire indirekt auf dem Markt platziert, einschließlich der Abschaffung von 15 % der Quellensteuer auf Aktienrückkaufprogramme des Schatzamtes und der Erhöhung der obligatorischen Quoten der staatlichen Rente von 10 % auf 30 %.

Unterdessen hielt die türkische Zentralbank den Zinssatz auf ihrer Sitzung im März 2023 zum zweiten Mal stabil bei 8,5 %, wie erwartet nach einer Senkung um 50 Basispunkte im Vormonat.

U.Die US-Aktien beendeten am Donnerstag eine volatile Sitzung im positiven Bereich, da die Anleger versuchten, sich von dem Ausverkauf am Mittwoch zu erholen. Der Dow stieg um mehr als 75 Punkte, während der S&P und der Nasdaq um 0,3% bzw. 1% zulegten. Tech-Aktien führten die Gewinne an, nämlich Microsoft (2 %), Nvidia (2,7 %), Meta (2,2 %) und Apple (0,7 %), während die Treasury-Renditen fielen. Die Fed hob den Zinssatz des Fonds um 25 Basispunkte an und sagte, dass sie die Zinsen in diesem Jahr um weitere 25 Basispunkte anheben würde. Trotz des vorsichtigen Tons der Zentralbank, um weitere Turbulenzen im Finanzsektor zu verhindern, stellte der Vorsitzende Jerome Powell den dovishen Ausblick an den Geldmärkten in Frage. Er sagte, dass eine Zinssenkung in diesem Jahr anders als erwartet ausfallen dürfte. Heute sagte Finanzministerin Janet Yellen, dass die Notfallmaßnahmen des Bundes, die zur Unterstützung der Kunden der Silicon Valley Bank und der Signature Bank eingesetzt wurden, bei Bedarf erneut zur Stabilisierung des US-Bankensystems eingesetzt werden könnten.

Der S&P/TSX Composite Index schloss am Donnerstag um 0.Der S&P Composite Index schloss am Donnerstag mit einem Minus von 0,3 % bei 19.450 Punkten und folgte damit den Verlusten der anderen Wall Street-Werte, wobei schwergewichtige Energie-, Banken- und Bergbauwerte den Index belasteten. Die Anleger verdauten weiterhin die politische Entscheidung der Fed und die Bedrohung der Bankenstabilität. Energieerzeuger führten die Verluste an und fielen um fast 1,7 Prozent, gefolgt von Banken, die um 0,6 Prozent fielen, da die Anleger die Risiken im US-Bankensektor bewerteten.

Der führende Schifffahrtsindex der Baltic Exchange, der die Kosten für den weltweiten Versand von Waren misst, durchbrach am Donnerstag seine zweitägige Pechsträhne und stieg um 1.Er stieg um rund 1,9 % auf 1.484 Punkte und verzeichnete damit den größten Tagesgewinn seit dem 14. März. Der Capesize-Index, der Eisenerz- und Kohlefrachten von 150.000 Tonnen abbildet, beendete ebenfalls seine zweitägige Talfahrt und kletterte um 5,9 % auf 1.856 Punkte. “In der nächsten Woche sieht es mit Blick auf die Ladungsliste etwas langsam aus. Das kann sich jedoch schnell ändern, und die Liste der Schiffe, die nach Brasilien fahren, ist nicht sehr aussagekräftig, so dass sich die Stimmung über Nacht ändern kann. Unterdessen fiel der Panamax-Index, der Kohle- oder Getreideladungen von etwa 60.000 bis 70.000 Tonnen abbildet, zum sechsten Mal in Folge.und sank um 1,4 % auf den niedrigsten Stand seit dem 7. März mit 1.584 Punkten;

 Die europäischen Aktien tendierten am Donnerstagnachmittag schwächer, da die Anleger die Zinserhöhungen der Zentralbanken, darunter der Federal Reserve, der Bank of England, der Schweizerischen Nationalbank und der Norges Bank, verdauten. Der Stoxx Bank Index fiel um mehr als 2%, nachdem die Citigroup ihr Rating für europäische Banken von "übergewichten" auf "neutral" herabgestuft hatte und sagte, dass eine mögliche weitere Straffung der Geldpolitik die Besorgnis über globale Bankenturbulenzen schüre. In der Zwischenzeit erklärte Finanzministerin Janet Yellen dem Kongress, dass sie nichts in Bezug auf eine Pauschalversicherung oder Einlagensicherung erwäge oder diskutiere. Der CAC 40 stieg am Donnerstag auf 7.139 und setzte damit eine am Montag begonnene Rallye fort. Die Anleger rechneten mit einer weiteren Straffung der Geldpolitik in Europa, und die US-Notenbank Federal Reserve schwächte ihre Rhetorik bezüglich der nächsten Zinserhöhung ab. Unterdessen stufte die Citigroup ihr Rating für europäische Banken herab und warnte, dass ein rascher Anstieg der Zinssätze die Wirtschaftstätigkeit und die Leistung der Banken weiter belasten könnte. Unter den Einzeltiteln war Sanofi (+5,5%) der beste Wert, nachdem das Asthma- und Ekzem-Medikament Dupixent des Pharmakonzerns in einer Studie zur Behandlung der Raucherlunge alle Ziele erreicht hatte und der französischen Aktie großen Auftrieb gab. Wachstumsaussichten für Arzneimittelhersteller. Das zinsempfindliche Immobilienunternehmen Unibail Rodamco Westfield gab dagegen am stärksten nach (-3,4 %), gefolgt von Teleperformance (-2,6 %), nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, dass es seinen vollständigen Content-Moderationsdienst, einschließlich des aggressivsten Teils, beibehalten werde. Societe Generale und BNP Paribas fielen ebenfalls um jeweils mehr als 2%. Der FTSE MIB schloss am Donnerstag knapp unter der Flatline bei 26.480 Punkten und setzte damit seinen leichten Rückgang vom Vortag fort, da die Verluste der Banken die Gewinne der Versorger und Technologieunternehmen ausglichen. Gleichzeitig verdauten die Anleger die Gewinne der großen Zentralbanken—eine Reihe von Zinserhöhungen. Wie kaum anders zu erwarten, hob die Fed ihren Leitzins nach dem gestrigen Börsenschluss um 25 Basispunkte an, schlug aber in ihrem Bericht einen dovishen Ton an, um die jüngste Instabilität im Bankensektor anzusprechen. In der Zwischenzeit haben die BoE und die Norges Bank die Zinssätze um 25 Basispunkte angehoben, während die Schweizerische Nationalbank ihre wichtigsten Kreditkosten um 50 Basispunkte erhöht hat. Die Aktien der Banco BPM fielen um 3 Prozent und führten den Sektor nach unten. Die Aktien von Inwit hingegen stiegen um mehr als 5 %, nachdem berichtet wurde, dass Ardian und JPMorgan Chase & Co den Mobilfunknetzbetreiber privat übernehmen könnten. Der IBEX 35 fiel am Donnerstag weiter auf 8960 und blieb damit hinter seinen europäischen Pendants zurück, da die Finanzwerte erneut unter Druck standen. Gestern hob die Fed die Zinssätze um die erwarteten 25 Basispunkte an, schloss aber die Möglichkeit von Zinssenkungen in diesem Jahr aus. Die Finanzministerin Janet Yellen signalisierte, dass sie die Einlagensicherung für Banken nicht ausweiten werde, und die Citigroup stufte das Rating des europäischen Bankensektors von "übergewichten" auf "neutral" herab. Die größten Verluste erlitten die Kreditgeber CaixaBank (-2,36%) und BBVA (-2,05%). In anderen Nachrichten reduzierte der Fonds Fidelity International seinen Anteil am Kapital von Bankinter auf 2,830% von zuvor 3,025%, und Banco Santander erhöhte seinen Leitzins von 7,75% auf 8,0%.

Der auf Rubel basierende MOEX Russia Index schloss am Dienstag knapp unter der Flatline bei 2.388 und weitete damit seinen leichten Rückgang vom Vortag aus, da leichte Verluste bei Banken und Energiewerten die Gewinne bei Bergbau- und Metallurgiewerten ausglichen. Tatneft führte den Rückgang im Öl- und Gassektor mit einem Minus von 1,6 Prozent an, da die Anleger weiterhin die Dividendenankündigung des Unternehmens Anfang der Woche verdauten. Auf der anderen Seite konnte Gazprom zulegen, nachdem der stellvertretende russische Ministerpräsident Novak erklärt hatte, dass die Verhandlungen über einen Vertrag zum Bau der Power of Siberia 2 Pipeline nach China in der Endphase seien. Die Pipeline wird die Gasexporte nach China erheblich steigern, was für die Erholung von Gazprom in der derzeitigen Situation niedriger TTF-Preise und der Zerstörung von Nord Stream 1 entscheidend ist. Mechel hat sich unterdessen schlechter entwickelt als andere Stahlhersteller, und die Aktien fielen um fast 2 %, nachdem sie schlechte Ergebnisse für 2022 gemeldet hatten.

Der Hongkonger Aktienmarkt stieg am Donnerstag um 458.21 Punkte bzw. 2,34% und schloss am Donnerstag bei 20.049,64 Punkten, womit er den dritten Tag in Folge zulegte, da die Anleger die jüngste Entscheidung der Federal Reserve verdauten. Die Fed kündigte am Mittwoch eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte an, sagte, dass sie möglicherweise eine Pause bei den Zinserhöhungen einlegen werde, und bekräftigte ihr Engagement für die Eindämmung der Inflation. Unterdessen nahmen die Händler eine Erklärung von Finanzministerin Janet Yellen gelassen hin, die sagte, die US-Regierung schließe eine breite Ausweitung der Versicherung zum Schutz der Sparer aus und werde nur von Fall zu Fall handeln. Technologieaktien führten die Kursgewinne an, gefolgt von Konsum- und Finanztiteln. Immobilienaktien legten zu, auch wenn der Vorschlag von China Evergrande zur Umschuldung aufgrund der langen Rückzahlungsfristen und des Fehlens von Lockangeboten unattraktiv erschien. Die Aktien stiegen um 7%, nachdem Tencent einen positiven Quartalsumsatz gemeldet hatte. Die anderen Top-Gewinner waren Orient Overseas International (16,7%), Lenovo Group (10,8%) und Xiaomi Corporation (7,1%).

Japan Nikkei 225 fiel 0.17% und schloss bei 27.420. Im Vergleich dazu fiel der Topix um 0,29% und schloss bei 1.957, wobei er die Gewinne aus der vorangegangenen Sitzung einbüßte und den Rückgang an der Wall Street verfolgte, nachdem die Fed die Zinssätze um weitere 25 Basispunkte angehoben hatte. Gleichzeitig sagte der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell, dass die Beamten die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken werden und bereit sind, die Zinssätze bei Bedarf höher als erwartet anzuheben. Finanzministerin Janet Yellen teilte den Gesetzgebern außerdem mit, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Erwägung zieht, was die Finanzwerte belastete. In der Zwischenzeit verdauten die Anleger Daten, die zeigten, dass die japanischen Hersteller im März den dritten Monat in Folge pessimistisch blieben, da sie befürchteten, dass eine Verlangsamung des globalen Wachstums die exportlastigen Branchen des Landes beeinträchtigen könnte. Finanz-, Gesundheits- und Technologiewerte führten die Verluste an, wobei Mitsubishi UFJ (-1,4%), Takeda Pharmaceutical (-2,6%) und Keyence (-1,6%) fielen.

China Shanghai Composite Index legte um 0.05% und schloss bei 3.267 Punkten, während der Shenzhen Composite um 0,55% stieg und bei 11.559 Punkten schloss und damit zum dritten Mal in Folge zulegte. Dennoch begrenzte die Vorsicht der Märkte die Gewinne, da die Federal Reserve Wetten auf Zinssenkungen in diesem Jahr zurückhielt. Finanzministerin Janet Yellen teilte den Gesetzgebern mit, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Betracht zieht. Die Fed hob die Zinssätze um 25 Basispunkte an, während der Fed-Vorsitzende Jerome Powell erklärte, dass die Beamten die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken würden und bereit seien, sie bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. Technologieaktien führten die Kursgewinne an und setzten ihre jüngste Outperformance fort: Inspur Electronics (6,5 %), HKUST Xunfei (8,8 %), Foxconn Industrial (6 %), United Nations Letter (8,5 %)

Neuseeländische Aktien stiegen um 8 Punkte, oder weniger als 0.1%, auf 11.594,94. US-Aktienfutures stiegen stark an, nachdem die Wall Street am Mittwoch eingebrochen war, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell gesagt hatte, die Zentralbank konzentriere sich weiterhin auf die Reduzierung der Inflation. Unterdessen erklärte Finanzministerin Yellen, dass die Regierung Biden angesichts der aktuellen Bankenkrise keine Ausweitung der Einlagensicherung in Erwägung ziehe und Entscheidungen nur unter besonderen Umständen treffen werde. Auf lokaler Ebene sagte ein hochrangiger Gouverneur der Zentralbank heute, dass der neuseeländische Leitzins, der in den letzten eineinhalb Jahren um 450 Basispunkte gestiegen ist, immer noch auf die Wirtschaft durchschlägt und die Verbraucherausgaben belasten wird. Embark Education stiegen um 5,6 Prozent, während Eroad Ltd. und Mainforture Ltd. um 4 Prozent bzw. 2,5 Prozent zulegten. Im Vergleich dazu fielen Warehouse Group um 11,7 Prozent, Bremworth um 10 Prozent, Aofrio Ltd. um 9,6 Prozent und Air New Zealand um 0,7 Prozent.

Australien S&P/ASX 200 fiel 0.Am Donnerstag fiel er um 8 % auf 6.960 Punkte, womit er zwei Tage lang Gewinne einbüßte und sich an die negative Entwicklung an der Wall Street anlehnte, nachdem die US-Notenbank die Zinsen um weitere 25 Basispunkte angehoben hatte. Gleichzeitig sagte der Fed-Vorsitzende Jay Rohm Powell, dass die Beamten die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken würden und bereit seien, die Zinsen bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. Finanzministerin Janet Yellen teilte den Gesetzgebern außerdem mit, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Erwägung zieht, was die Finanzwerte belastete. Technologiewerte und Aktien aus dem Bereich der sauberen Energien führten die Verluste an: Computershare (-2,3%), Xero (-2,1%), Block Inc (-5,6%), Pilbara Minerals (-5,4%) und Lynas Rare Earths (-4%) gaben nach. Finanzwerte fielen ebenfalls, darunter Macquarie Group (-1,7%), Bank of Canada (-0,6%), ANZ (-0,9%), Westpac (-0,4%) und National Australia Bank (-0,9%). %.).

Brasiliens Ibovespa-Index schloss am Donnerstag 2.4% um die 97.700 Punkte und damit auf dem niedrigsten Stand seit mehr als acht Monaten, da die Anleger die jüngsten politischen Entscheidungen der brasilianischen Zentralbank und der Federal Reserve abwägten. Die brasilianische Zentralbank Copom ließ den Leitzins wie erwartet unverändert bei 13,75%, signalisierte aber, dass sie je nach makroökonomischem Szenario nicht zögern werde, den geldpolitischen Straffungszyklus wieder aufzunehmen. In den letzten Wochen hat Präsident Luiz Inácio Lula da Silva den Chef der Zentralbank, Roberto Campos Neto, mit den Worten kritisiert, dass hohe Zinssätze der Wirtschaft sicherlich schaden werden. Unterdessen hat die US-Notenbank den Leitzins um 25 Basispunkte angehoben und nur noch eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr in Aussicht gestellt.

 

RÜCKBLICK AUF DIE LETZTEN WIRTSCHAFTSDATEN:

Bei der Betrachtung der jüngsten Wirtschafts nachrichten sind die wichtigsten Daten :

- EU: In den letzten drei Monaten des Jahres 2022 stieg die Zahl der Insolvenzanmeldungen von EU-Unternehmen um 26.8 % gegenüber dem Vorquartal und erreichte damit den höchsten Stand seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 2015. Die Zahl der Insolvenzanmeldungen ist in allen vier Quartalen des Jahres 2022 gestiegen. Die Wirtschaftszweige, in denen die Zahl der Konkurse im vierten Quartal 2022 im Vergleich zum Vorquartal am stärksten zunahm, waren Verkehr und Lagerei (+72,2%), Beherbergung und Gastronomie (+39,4%) sowie Erziehung, Gesundheit und Soziales (+29,5%). Die größten Rückgänge gab es in Belgien (-17,6%), Rumänien (-17,3%) und Litauen (-10,8%), während die größten Zuwächse bei den Unternehmensneuanmeldungen in Irland (+112,6%), Spanien (+7,4%) und Frankreich ( +2,8%) zu verzeichnen waren.

- EU: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist der Index des Verbrauchervertrauens in der Eurozone im März 2023 um 0.1 Prozentpunkt auf -19,2 gesunken ist und damit unter den Markterwartungen von -18,3 liegt, aber immer noch nahe dem höchsten Stand seit mehr als einem Jahr. Zwar gibt es Anzeichen dafür, dass der Inflationsdruck in vielen europäischen Ländern nachlässt, doch könnten sich die höheren Zinssätze und die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor auf das Verbraucherverhalten auswirken. EU-weit blieb das Verbrauchervertrauen mit -20,7 Punkten ebenfalls wenig verändert. Dennoch: Vertrauenbleibt unter dem Niveau vor der Pandemie und unter dem langjährigen Durchschnitt.

- US: Der Produktionsindex für das verarbeitende Gewerbe der Kansas City Fed’stieg im März 2023 auf 3 von -9 im Vormonat. Dies war der höchste Stand seit Juli letzten Jahres. Die Aktivität in den Betrieben der Nahrungsmittelindustrie nahm zu, während die Aktivität in den Betrieben des Nicht-Gütersektors im März zurückging, insbesondere in der Druck-, Kunststoff- und Chemieindustrie. Die Indizes für Produktion, Versand und Fertigwarenbestände stiegen leicht an, während die Indizes für Auftragseingänge, Lieferfristen und Materialbestände zurückgingen. Der monatliche Preisindex war uneinheitlich, wobei die Materialpreise stiegen, die Preise für Fertigerzeugnisse jedoch leicht fielen.

- US: Die Verkäufe von neuen Einfamilienhäusern in den U.Die Verkäufe neuer Einfamilienhäuser in den USA stiegen im Februar 2023 gegenüber dem Vormonat um 1,1 % auf eine saisonbereinigte annualisierte Rate von 640.000, den höchsten Stand seit August letzten Jahres, aber unter der Prognose von 650.000. Dies folgt auf eine Abwärtsrevision von 633.000 im Januar. Die Verkäufe im Westen stiegen um 8,1 % auf 133.000; im Süden stiegen sie um 3 % auf 415.000 und glichen damit Rückgänge im Mittleren Westen (-1,4 % auf 71.000) und im Nordosten (-40 % auf 21.000) aus. Der Median des Verkaufspreises für neue Eigenheime lag bei 438.200 $ und der durchschnittliche Verkaufspreis bei 498.700 $, verglichen mit 427.400 $ bzw. 522.200 $ vor einem Jahr. Es stehen noch 436.000 Häuser zum Verkauf, das ist der niedrigste Stand seit April 2022 oder 8,2 Monate' Angebot bei dem derzeitigen Verkaufstempo.

- US: U.Die US-Baugenehmigungen für Februar 2023 wurden auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 1,55 Millionen revidiert, gegenüber einer ersten Schätzung von 1,524 Millionen. Es blieb die höchste Lesung in fünf Monaten, wobei sowohl Einzelhaushalte (8,9% auf 786.000 von einer ursprünglichen Rate von 777.000) und Multisektor-Mandate (23,8% auf 764.000 von 747.000) höher revidiert. Außerdem stiegen die Lizenzen in allen vier Regionen: im Süden (um 11,1 Prozent auf 863.000 gegenüber den ursprünglichen 845.000), im Westen (um 28,3 Prozent auf 376.000 gegenüber 3,81 Millionen) und im Mittleren Westen (um 10,1 Prozent auf 196.000 gegenüber den ursprünglichen 195.000).

- US: Der Chicago Fed National Activity Index fiel im Februar 2023 auf -0.19 im Februar 2023 von +0,23 im Januar. Alle vier Kategorien von Indikatoren, die zur Berechnung des Index herangezogen werden, leisteten negative Beiträge, wobei sich drei von ihnen gegenüber Januar verschlechterten. Indikatoren, die sich auf die Produktion beziehen, leisteten einen Beitrag von -0,08, nach +0,15 im Januar; Indikatoren, die sich auf die Beschäftigung beziehen, leisteten einen Beitrag von -0,02, nach +0,10; und die Kategorien persönlicher Verbrauch und Wohnen fielen auf -0,08, nach +0,10. Andererseits stieg der Beitrag von Verkäufen, Aufträgen und Vorräten auf -0,02 von -0,12 im Vormonat. Der gleitende Dreimonatsdurchschnitt stieg im Februar auf -0,11 von -0,27 im Januar. Der CFNAI-Diffusionsindex, ein gleitender Dreimonatsdurchschnitt, stieg von -0,07 im Januar auf +0,02 im Februar.

- US: Im vierten Quartal 2022 ist das U.Leistungsbilanzdefizit der USA im vierten Quartal 2022 auf 206,8 Mrd. $, den niedrigsten Stand seit Mitte der letzten 21 Jahre, und lag damit unter den Marktprognosen für ein Defizit von 211,2 Mrd. $. Dies spiegelt in erster Linie eine Verringerung des Defizits bei den Sekundäreinkommen und eine Ausweitung des Überschusses im Dienstleistungssektor wider. Allerdings sind die Konsiür das gesamte Jahr 2022 steigt das Leistungsbilanzdefizit um 97,4 Milliarden Dollar auf 943,8 Milliarden Dollar. Das entspricht 3,7% des Bruttoinlandsprodukts in laufenden Dollars, dem höchsten Stand seit 2008 und einem Anstieg von 3,6% im Jahr 2021. Auch hier spiegelt die Ausweitung in erster Linie wachsende Defizite bei Waren und Sekundäreinkommen wider, die teilweise durch einen wachsenden Überschuss beim Primäreinkommen ausgeglichen werden.

- UK: Auf ihrer Sitzung im März 2023 hat die Bank of England ihren Leitzins wie erwartet um 25 Basispunkte auf 4.Wie erwartet erhöhte die Bank of England ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % und trieb die Kreditkosten auf einen neuen Höchststand im Jahr 2008, um die Inflation wieder auf ihr 2 %-Ziel zu bringen. Die Inflation im Vereinigten Königreich stieg unerwartet von 10,1 % im Vormonat auf 10,4 %. Für den Rest des Jahres wird die Inflation jedoch wahrscheinlich stark zurückgehen, da sie im Februar niedriger als erwartet ausfiel. Dennoch haben die politischen Entscheidungsträger gewarnt, dass eine weitere Straffung erforderlich ist, wenn es Anzeichen für einen anhaltenden Druck gibt. Im Hinblick auf die jüngste Bankenkrise stellte die Zentralbank fest, dass das britische Bankensystem über eine solide Kapital- und Liquiditätsausstattung verfügt und weiterhin widerstandsfähig ist. Die politischen Entscheidungsträger werden auch weiterhin alle Auswirkungen auf die Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen und damit auf die makroökonomischen und Inflationsaussichten genau beobachten.

- TW: Im Februar 2023 stieg Taiwans breit gefasste Geldmenge M2 um 6.8% gegenüber dem Vorjahr auf 5.848,6 Mrd. NT$ und damit etwas stärker als im Vormonat (6,67%). Dieser Anstieg war hauptsächlich auf ausländische Nettokapitalzuflüsse und höhere jährliche Wachstumsraten bei Krediten und Investitionen zurückzuführen. Betrachtet man die ersten beiden Monate des Jahres 2023, so beträgt die kumulierte jährliche Wachstumsrate 6,73%.

- TW: Taiwan's retail sales rose 4.6% gegenüber dem Vorjahr im Februar 2023, nach einem Anstieg von 4,2% im Vormonat. Der Einzelhandel mit Kraftfahrzeugen und Motorrädern (26,9% im Januar, vs. -11%), der Nicht-Einzelhandel (5%, vs. -5,4%), der elektronische Handel (6,2%, vs. -3,5%), Nahrungsmittel, Getränke und Tabakwaren (2,1%, vs. -6%), sowie Treibstoffe und verwandte Produkte (1,5%, vs. -1,1%) nahmen wieder zu, während der sonstige Einzelhandel weiter anstieg (14,6%, vs. 11,5%). Unterdessen verlangsamte sich der Umsatz mit allgemeinen Waren (3,3 Prozent gegenüber 16,3 Prozent) sowie mit pharmazeutischen und medizinischen Artikeln und Kosmetika (3,9 Prozent gegenüber 7,7 Prozent). Außerdem wurden Textilien, Bekleidung (-8,3 % gegenüber 23,4 %) sowie Kultur- und Freizeitartikel (-6,2 % gegenüber 8,3 %) verkauft.

- TW: Taiwan's industrial output fell 8.Im Februar 2023 sank die Industrieproduktion im Jahresvergleich um 8,68% und war damit den sechsten Monat in Folge rückläufig, wenngleich sie sich von einem 14-Jahres-Hoch deutlich abschwächte und von einem Rückgang von 20,95% im Vormonat nach oben korrigiert wurde, da das verarbeitende Gewerbe (-9,15% gegenüber -21,82% im Januar) und die Produktion in der Strom- und Gasversorgung (-27,7% gegenüber -7,09%) zurückgingen. Darüber hinaus stieg die Produktion im Bergbau und in der Gewinnung von Steinen und Erden (24,46% vs. 15,8%) sowie in der Wasserversorgung (1,62% vs. -0,64%). Infolgedessen sank die Industrieproduktion im Februar saisonbereinigt weiter auf 4,53%, nachdem sie im Vormonat um 3,84% zurückgegangen war.

- HK: Im Februar 2023 stieg die jährliche Inflationsrate in Hongkong auf 1.7% von 2,4% im Vormonat. Dies war der langsamste Anstieg der Verbraucherpreise seit May 2022, da die Preise für Nahrungsmittel (2,4 Prozent gegenüber 5 Prozent im Januar), Bekleidung und Schuhe (5,5 Prozent gegenüber 5,8 Prozent) und verschiedene Waren (0,7 Prozent gegenüber 1 Prozent) langsamer stiegen, während die Preise für Dienstleistungen schneller stiegen (0,9% gegenüber 0,2%). Gleichzeitig lag auch die zugrunde liegende Inflationsrate bei 1,7 % und damit 0,7 Prozentpunkte niedriger als im Januar. Auf Monatsbasis stiegen die Verbraucherpreise nicht mehr, nachdem sie im Vormonat um 0,6 % gestiegen waren.

- JP: Der Reuters Tankan Stimmungsindex für japanische Hersteller lag im März 2023 bei -3, eine Verbesserung gegenüber dem Wert von Februar'-5, aber der dritte Wert in Folge aufgrund von Bedenken, dass das sich verlangsamende globale Wachstum die exportlastigen Industrien des Landes beeinträchtigen könnte. Der Monat bleibt negativ. Der negative Wert in der monatlichen Umfrage übertraf den vierteljährlichen Tankan-Bericht der Bank of Japan, der zeigte, dass mehr Unternehmen die Geschäftslage als schlecht als gut bezeichneten. Die jüngste Bankenkrise hat die Risiken für die Auslandsnachfrage erhöht, die bereits mit einer globalen Verknappung und einer Verlangsamung in China, dem größten Handelspartner Japans, konfrontiert ist. Im Gegensatz dazu hat ein schwächerer Yen die Kosten für Importe in die Höhe getrieben und die Inflation bei Rohstoffen angeheizt. Materialindustrien wie Stahl und Textilien sowie Elektromotorenhersteller waren am stärksten betroffen. Der Reuters Tankan-Index wird in den nächsten drei Monaten wieder auf +10 steigen.

 

Ausblick nach vorn:

Heute sollten Anleger auf die folgenden wichtigen Daten achten:

- GBP: GfK Verbrauchervertrauen, Einzelhandelsumsätze m/m, Flash Manufacturing PMI, Flash Services PMI, und MPC Mitglied Mann spricht.

- USD: Core Durable Goods Orders m/m, Durable Goods Orders m/m, Flash Manufacturing PMI, and Flash Services PMI.

- EUR: Französischer Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe, Französischer Flash PMI für den Dienstleistungssektor, Deutscher Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe, Deutscher Flash PMI für den Dienstleistungssektor, Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe, Deutscher Buba-Präsident Nagel spricht, Euro-Gipfel, und Belgisches NBB-Geschäftsklima.

- AUD: Flash Manufacturing PMI und Flash Services PMI.

- JPY: National Core CPI y/y, und Flash Manufacturing PMI.

- CAD: Kerneinzelhandelsumsatz m/m, und Einzelhandelsumsatz m/m.

 

KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

Кey factors in the stock and bond market are currently:

- US: Der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek fiel auf 6.42% zum 23. März 2023, von 6,60% in der Vorwoche, laut einer Umfrage des Hypothekenriesen Freddie Mac unter Kreditgebern. Dies war der größte wöchentliche Rückgang seit Mitte Januar. Der durchschnittliche Zinssatz für eine 15-jährige Festhypothek lag bei 5,68 %, gegenüber 5,90 % in der Vorwoche. “Die Hypothekenzinsen sind in den letzten zwei Wochen weiter gesunken, da die Sorgen an den Finanzmärkten in den Vordergrund getreten sind,” sagte Sam Khater, Chefökonom bei Freddie Mac. "Die Nachrichten sind jedoch positiver für Hauskäufer, da sich die Nachfrage nach Eigenheimen verbessert und die Hauspreise stabilisieren. Wenn die Hypothekenzinsen in den kommenden Wochen weiter sinken, dürften sie sich in den ersten Wochen der Frühjahrssaison für den Hauskauf weiter erholen."

- UK: U.Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen fielen auf 3,43% und folgten damit den niedrigeren Renditen der regionalen Vergleichsländer, da die Anleger die jüngste geldpolitische Entscheidung verdauten. Wie erwartet hob die Bank of England den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % an und erklärte, dass weitere Anhebungen erforderlich sein könnten, wenn es Anzeichen für einen anhaltenden Druck gebe. Im Februar stieg die Inflation im Vereinigten Königreich zum ersten Mal seit vier Monaten unerwartet an. Vor dem VPI-Bericht glaubten die Anleger zunehmend, dass die Zentralbank bald eine Pause bei den Zinserhöhungen einlegen würde. In der Zwischenzeit wurde der Ton der Fed an einem Mittwoch als dovish angesehen, da die Zentralbank die Zinssätze um weitere 25 Basispunkte anhob, was nur eine weitere Anhebung in diesem Jahr bedeutete.

- US: U.Die US-Aktienfutures waren am Donnerstag höher, wobei der Dow-Jones-Futures-Kontrakt um fast 50 Punkte, der S&P 500 um 0,5 % und der Nasdaq 100 um mehr als 1 % zulegten und sich damit von einem Einbruch von 1,6 % in der vorangegangenen Sitzung erholten. Die Händler bewerteten weiterhin die jüngste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve, nachdem die Zentralbank den Leitzins um erwartete 25 Basispunkte angehoben und erklärt hatte, sie werde die Zinsen in diesem Jahr nur einmal anheben. Gleichzeitig lehnte der Fed-Vorsitzende Zinssenkungen im Jahr 2023 ab und sagte, die Zentralbank werde die Straffung bei Bedarf verlängern. Da Finanzministerin Janet Yellen dem Kongress mitteilte, dass sie eine allgemeine Versicherungs- oder Einlagengarantie weder in Erwägung ziehe noch diskutiere, standen Bankaktien im Mittelpunkt des Interesses.

- EU: Die Renditen europäischer Staatsanleihen fielen am Donnerstag, wobei die 10-jährige Benchmark-Rendite um etwa sieben Basispunkte auf 2.26 %, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung einen einwöchigen Höchststand erreicht hatte, da die Anleger die jüngste geldpolitische Entscheidung verdauten und versuchten, die weiteren Auswirkungen von Zinserhöhungen auf die Wirtschaft und das globale Finanzsystem nach den jüngsten Turbulenzen im Bankensektor zu beurteilen. Wie erwartet hob die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte an, kündigte aber an, dass sie die Zinsen in diesem Jahr nur einmal anheben werde. Unterdessen haben die Zentralbanken der Schweiz und Norwegens die Zinssätze erneut erhöht. Auch von der Bank of England wird erwartet, dass sie ihre Geldpolitik weiter strafft. Letzte Woche kündigte die EZB eine Anhebung der Kreditkosten um 50 Basispunkte an. Infolgedessen fielen die Renditen der wichtigsten 10-jährigen Anleihen in Frankreich, Italien und Spanien um fast sieben Basispunkte auf 2,78 %, 4,12 % bzw. 3,3 %.

- TW: Am 23. März 2023 erhöhte Taiwans Zentralbank ihren Leitzins um 12.5 Basispunkte auf 1,875% und überraschte damit die meisten Marktteilnehmer, die aufgrund von Inflationsängsten keine Änderung der Kreditkosten erwartet hatten. sorgen. Da sich die Zinssätze nun auf dem höchsten Stand seit 2015 befinden, erklärten die politischen Entscheidungsträger, dass sie sich weiterhin auf die kumulativen Auswirkungen der geldpolitischen Straffung, die Spillover-Effekte der Geldpolitik in den wichtigsten Volkswirtschaften, die wahrscheinlichen Auswirkungen der jüngsten Bankenkrisen in den USA und Europa und die Frage, wie sich diese Faktoren auf die wirtschaftlichen und finanziellen Auswirkungen im Inland auswirken könnten, konzentrieren werden. In der Zwischenzeit senkte die Zentralbank ihre BIP-Wachstumsprognose für dieses Jahr auf 2,21 Prozent gegenüber 2,53 Prozent im Dezember. Außerdem hob sie ihre Jahresprognose für die Inflation von 1,88 % auf 2,09 % an.

- UK: Die Bank of England wird ihren Leitzins auf ihrer Sitzung im März 2023 voraussichtlich um 25 Basispunkte auf 4.25% auf ihrer Sitzung im März 2023 erhöhen und damit die Kreditkosten auf einen neuen Höchststand im Jahr 2008 anheben, um der immer noch zweistelligen Inflation entgegenzuwirken, die sich im letzten Monat unerwartet beschleunigt hat. Hohe Inflation bei gleichzeitiger Sicherung der Finanzstabilität. Die jährliche Inflationsrate in Großbritannien stieg im letzten Monat von 10,1% auf 10,4%, der erste Anstieg seit vier Monaten. Vor der gestrigen Bekanntgabe des VPI waren die Anleger recht optimistisch, dass die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben oder die Zinserhöhungen gestoppt würden. Die Zinserhöhung im März wäre die elfte in Folge, und die Anleger erwarten, dass die Zinssätze im Sommer einen Höchststand von 4,5 % erreichen werden, was mindestens ein oder zwei weitere Erhöhungen der Kreditkosten um einen Viertelpunkt bedeuten würde. Die Bank of England stimmte auf ihrer Februar-Sitzung mit 7:2 Stimmen für eine Anhebung der Zinssätze um 50 Basispunkte auf 4 %, wodurch die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit Ende 2008 stiegen.

- SA: South Africa's 10-year government bond yield fell further to a three-month low of 9.950% und folgte damit den niedrigeren Renditen der Staatsanleihen, da die Anleger die politischen Aussichten der Federal Reserve abwägten. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, bekräftigte sein Engagement, die Inflation auf das offizielle Ziel von 2 % zu senken, deutete jedoch eine Pause bei den Zinserhöhungen aufgrund der jüngsten Turbulenzen an den Finanzmärkten an. Im Inland wird erwartet, dass die südafrikanische Zentralbank ihren Leitzins am 30. März zum letzten Mal in diesem Zyklus um 25 Basispunkte anhebt, um den Kampf gegen die hartnäckige Inflation fortzusetzen und gleichzeitig die angeschlagene Wirtschaft zu stützen.

 

LEADING MARKET SECTORS:

- Starke Branchen: Kommunikationsdienste, Informationstechnologie.

- Schwache Branchen: Energie, Versorger, Finanzwerte, Immobilien, Basiskonsumgüter.

 

TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

Кey Faktoren auf dem Devisen- und Rohstoffmarkt sind derzeit:

- GBP: Das Pfund Sterling hielt sich über dem $1.23 und erreichte damit fast den höchsten Stand seit Juni 2022. Zuvor hatte die Bank of England ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % angehoben, was weitgehend erwartet worden war und die Tür für weitere Zinserhöhungen bei anhaltender Inflation offen ließ. Mit diesem Schritt stiegen die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 2008, da die Zentralbank betonte, dass es ihr um Preisstabilität und nicht um kurzfristige Volatilität bei der Bank of England gehe. Die Entscheidung erfolgte, nachdem die jüngsten Daten gezeigt hatten, dass die Inflation im Vereinigten Königreich im Februar auf 10,4 % gestiegen war und damit die Erwartungen von 9,9 % übertraf und sich unerwartet von 10,1 % im Vormonat beschleunigte. In der Zwischenzeit wurde das Pfund auch durch den Druck auf den Dollar unterstützt, da die Fed in ihrer letzten Sitzung einen eher zurückhaltenden Ton anschlug. Der Dollar schwächte sich jedoch auch angesichts der anhaltenden Unsicherheit über die Gesundheit der US-Banken ab, nachdem Finanzministerin Janet Yellen erklärt hatte, die Regierung werde nicht alle Einlagen im Bankensystem vorbehaltlos schützen.

- CNY: Der Offshore-Yuan stieg über 6.83 gegenüber dem Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit fünf Wochen. Die US-Notenbank kündigte eine weithin erwartete Zinserhöhung um 25 Basispunkte an und signalisierte ein mögliches Ende ihrer Straffungspolitik. Dennoch blieben die Händler vorsichtig, da der Fed-Vorsitzende Jerome Powell erklärte, die Beamten würden die Zinsen in diesem Jahr nicht senken und seien bereit, die Zinsen bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. Gleichzeitig haben die jüngsten Äußerungen von US-Finanzministerin Janet Yeh Lun die Angst vor einer Bankenkrise neu entfacht. Darüber hinaus wurde der Yuan in letzter Zeit durch die Aussicht auf steigende Liquidität unter Druck gesetzt, nachdem die People's Bank of China ihre erste überraschende Senkung des Mindestreservesatzes für Banken in diesem Jahr angekündigt hatte, um die Wirtschaft zu unterstützen. Die Zentralbank behielt bei ihren Zinsfestsetzungen im März auch die wichtigsten Kreditzinsen bei und beließ den Leitzins für einjährige Kredite bei 3,65 Prozent und den Zinssatz für fünfjährige Kredite bei 4,3 Prozent.

- USD: Der U.S.. Der Dollar-Index fiel am Donnerstag auf 102 und blieb damit in der Nähe eines Sieben-Wochen-Tiefs unter Druck, als die Fed eine weithin erwartete Zinserhöhung um 25 Basispunkte ankündigte, aber von der Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen Abstand nahm und signalisierte, dass sie nur einen weiteren Zinssatz erhöhen würde. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte jedoch, dass die Beamten die Zinsen in diesem Jahr nicht senken würden und bereit seien, die Zinsen bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. In der Zwischenzeit erklärte Finanzministerin Janet Yellen den Gesetzgebern, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Erwägung ziehe, was die Angst vor einer Bankenkrise neu entfachte. Die Anleger blicken nun auf die wöchentlichen US-Arbeitslosenanträge und die neuen Hausverkäufe am Donnerstag. Außerdem wird erwartet, dass die Bank of England am Donnerstag ihre Geldpolitik weiter straffen wird, nachdem die Inflationsdaten aus dem Vereinigten Königreich die Erwartungen übertroffen haben.

- GLD: Die Goldpreise stiegen am Donnerstag auf bis zu $2.000 je Unze und damit auf den höchsten Stand seit einem Jahr, da die Anleger die März-Sitzung der US-Notenbank und die Risiken für das globale Bankensystem weiter verarbeiteten. Wie kaum anders zu erwarten, hob die US-Notenbank ihren Leitzins um 25 Basispunkte an, schlug aber in ihrem Bericht über die Geldpolitik und in der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen einen zurückhaltenden Ton an. Der FOMC prognostizierte eine weitere Anhebung um einen Viertelpunkt, was mit seiner Schätzung vom Dezember übereinstimmt, da die zunehmenden Turbulenzen im US-Finanzsystem den Spielraum der Fed für eine Reaktion auf höhere Inflationsprognosen und eine niedrigere Arbeitslosigkeit einschränkten. Gold reagiert empfindlich auf die Rating-Aussichten, da niedrigere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von unrentablem Gold verringern.

- IRN: Preise für Eisenerzladungen mit einem Eisenerzgehalt von 63.5 % zur Lieferung nach Tianjin fielen unter 124 USD pro Tonne und damit auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Monat, was auf eine schwächere Nachfrage seitens der Stahlhersteller und eine verstärkte spekulative Preiskontrolle zurückzuführen ist. Berichten zufolge wird Chinas größter Produzent seine heimische Stahlproduktion bis 2023 um 2,5 % senken, was den dritten jährlichen Rückgang in Folge bedeutet. Es wird auch erwartet, dass die unmittelbare Angebotsaktivität gedämpft bleibt, da die Verschmutzungsvorschriften die großen Stahlproduktionszentren Tangshan und Handan dazu zwangen, ihre Kapazitäten zu reduzieren. In der Zwischenzeit hat Chinas Nationale Entwicklungs- und Reformkommission weitere Warnungen vor spekulativen Erhöhungen der Eisenerzpreise herausgegeben und erklärt, dass sie gegen falsche Informationen von Produzenten und Horten von Händlern vorgehen wird. In der Zwischenzeit haben die Bemühungen, die Infrastruktur und das Baugewerbe zu stärken, den Rückgang begrenzt.

- SLV:Die Silberfutures erreichten Ende März $23 pro Unze und hielten sich damit in der Nähe der Niveaus, die zuletzt Anfang Februar verzeichnet worden waren, blieben aber hinter der Rallye von Gold zurück, da die Anleger eine Flucht in Edelmetalle gegenüber den Erwartungen einer schwachen Nachfrage nach Silber als industrielle Komponente einpreisten. Trotz des zurückhaltenden Tons der Federal Reserve bei ihrer März-Sitzung sagte der Vorsitzende Jerome Powell, dass die Zentralbank in diesem Jahr keine Zinssenkungen erwarte, was alle Hoffnungen auf niedrigere Kreditkosten zunichte machte. Höhere Zinssätze treiben die Nachfrage nach Silber als Rohstoff für Güter mit hohem Strombedarf an, was sich in den fallenden Aktienkursen für Solarpaneele widerspiegelt. Die Flucht in Edelmetalle setzte sich jedoch fort, nachdem US-Finanzministerin Yellen dementiert hatte, dass sie eine Absicherung aller Einlagen im US-Bankensystem durch die Regierung in Betracht zieht.

- TRY: Die türkische Lira blieb Ende März auf einem Rekordtief von 19 pro USD stabil, nachdem die türkische Zentralbank ihren Leitzins wie erwartet unverändert bei 8.5 % belassen hatte, wie erwartet. Der Schritt folgte auf eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte im Februar, als die TCMB die Zinssätze wieder senkte, um die finanziellen Bedingungen weiter zu lockern und die Lieferketten als Reaktion auf das verheerende Erdbeben in der Türkei zu stimulieren. Die Zentralbank hat ihren Leitzins seit September 2021 um 10,5 Prozentpunkte gesenkt und damit eine Krise der Lira, eine explodierende Inflation und eine völlig aus dem Gleichgewicht geratene Leistungsbilanz ausgelöst. Die Inflation in der Türkei stieg im Oktober auf 86 %, bevor sie im Februar wieder auf 55 % zurückfiel, da die Lira seit Beginn des Zinssenkungszyklus um 56 % gefallen ist und die steigenden Energiekosten, die die Türkei importieren muss, noch verschärft hat.

- CHF: Der Schweizer Franken hat sich auf 0.91 pro USD und näherte sich damit den robusten Niveaus der letzten Woche, nachdem die Schweizerische Nationalbank wie erwartet eine Anhebung der Kreditkosten um 50 Basispunkte vornahm und dabei einen erneuten Anstieg des Inflationsdrucks anführte und die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor und die Übernahme der Credit Suisse außer Acht ließ. Die Zentralbank stellte fest, dass die von der Bundesregierung, der FINMA und der SNB angekündigten Maßnahmen die Krise beendet hätten. Darüber hinaus bekräftigte sie, dass sie erhebliche Liquiditätshilfen in Schweizer Franken und Fremdwährungen zur Verfügung stellt, die durch Garantien abgesichert und verzinst werden. Als Ergebnisult, die Inflation in der Schweiz stieg im Februar unerwartet auf 3,4 % und übertraf damit die Markterwartungen um 3,1 % und die Prognosen der SNB um 3 %.

 

CHART DES TAGES:

Der britische FTSE 100 fiel um 0.Der britische FTSE 100 fiel am Donnerstag um 0,85% auf 7.500 Punkte und blieb damit hinter seinen europäischen Konkurrenten zurück, nachdem die Bank of England ihren Leitzins wie erwartet um 25 Basispunkte angehoben und ihre Bereitschaft unterstrichen hatte, die Kreditkosten erforderlichenfalls weiter zu erhöhen. Die Entscheidung wurde mit einer 7:2-Mehrheit getroffen, während die Markterwartungen bei 6:3 lagen, wobei John Cunliffe unerwartet für eine Zinserhöhung stimmte. Der Schritt steht im Einklang mit den Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank und der Schweizerischen Nationalbank in diesem Monat, die sich trotz der jüngsten Volatilität dafür entschieden haben, der Bekämpfung des Inflationsanstiegs Priorität einzuräumen. Kreditinstitute gehörten zu den größten Verlierern der Sitzung, wobei HSBC fast 3 Prozent und Barclays 2 Prozent einbüßten.

 

 

 

Langfristige Channels-Handelsstrategie: -  UK FTSE 100 index -; Chart mit Zeitrahmen (D1); Der primäre Widerstand mit einer potentiellen (Konsolidierung Bereich) liegt bei ~ ( 7614 ),  und die primäre Unterstützung mit einem Potenzial (Ziel Bereich) liegt bei ~ ( 7346 ).  Daher ist die nächste wahrscheinlichste Kursbewegung ein (Abwärts / Seitwärts) Trend. *Siehe Details im Chart.

GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS: Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (Forscher am Institut für Wirtschaftsforschung der BAS) Der BIST-100-Index lag Ende März bei rund 5.000 Punkten und damit fast 12 % niedriger als Anfang 2023, da die Anleger die Maßnahmen der Regierung zur Stützung des Aktienmarktes nach dem Erdbeben abtaten und sich weiterhin über die politischen Risiken der bevorstehenden Parlaments- und Präsidentschaftswahlen beunruhigt zeigten. Nach dem verheerenden Erdbeben vom 6. Februar wurden Milliarden von Lire indirekt auf dem Markt platziert, einschließlich der Abschaffung von 15 % der Quellensteuer auf Aktienrückkaufprogramme des Schatzamtes und der Erhöhung der obligatorischen Quoten der staatlichen Rente von 10 % auf 30 %. Unterdessen hielt die türkische Zentralbank den Zinssatz auf ihrer Sitzung im März 2023 zum zweiten Mal stabil bei 8,5 %, wie erwartet nach einer Senkung um 50 Basispunkte im Vormonat. U.Die US-Aktien beendeten am Donnerstag eine volatile Sitzung im positiven Bereich, da die Anleger versuchten, sich von dem Ausverkauf am Mittwoch zu erholen. Der Dow stieg um mehr als 75 Punkte, während der S&P und der Nasdaq um 0,3% bzw. 1% zulegten. Tech-Aktien führten die Gewinne an, nämlich Microsoft (2 %), Nvidia (2,7 %), Meta (2,2 %) und Apple (0,7 %), während die Treasury-Renditen fielen. Die Fed hob den Zinssatz des Fonds um 25 Basispunkte an und sagte, dass sie die Zinsen in diesem Jahr um weitere 25 Basispunkte anheben würde. Trotz des vorsichtigen Tons der Zentralbank, um weitere Turbulenzen im Finanzsektor zu verhindern, stellte der Vorsitzende Jerome Powell den dovishen Ausblick an den Geldmärkten in Frage. Er sagte, dass eine Zinssenkung in diesem Jahr anders als erwartet ausfallen dürfte. Heute sagte Finanzministerin Janet Yellen, dass die Notfallmaßnahmen des Bundes, die zur Unterstützung der Kunden der Silicon Valley Bank und der Signature Bank eingesetzt wurden, bei Bedarf erneut zur Stabilisierung des US-Bankensystems eingesetzt werden könnten. Der S&P/TSX Composite Index schloss am Donnerstag um 0.Der S&P Composite Index schloss am Donnerstag mit einem Minus von 0,3 % bei 19.450 Punkten und folgte damit den Verlusten der anderen Wall Street-Werte, wobei schwergewichtige Energie-, Banken- und Bergbauwerte den Index belasteten. Die Anleger verdauten weiterhin die politische Entscheidung der Fed und die Bedrohung der Bankenstabilität. Energieerzeuger führten die Verluste an und fielen um fast 1,7 Prozent, gefolgt von Banken, die um 0,6 Prozent fielen, da die Anleger die Risiken im US-Bankensektor bewerteten. Der führende Schifffahrtsindex der Baltic Exchange, der die Kosten für den weltweiten Versand von Waren misst, durchbrach am Donnerstag seine zweitägige Pechsträhne und stieg um 1.Er stieg um rund 1,9 % auf 1.484 Punkte und verzeichnete damit den größten Tagesgewinn seit dem 14. März. Der Capesize-Index, der Eisenerz- und Kohlefrachten von 150.000 Tonnen abbildet, beendete ebenfalls seine zweitägige Talfahrt und kletterte um 5,9 % auf 1.856 Punkte. “In der nächsten Woche sieht es mit Blick auf die Ladungsliste etwas langsam aus. Das kann sich jedoch schnell ändern, und die Liste der Schiffe, die nach Brasilien fahren, ist nicht sehr aussagekräftig, so dass sich die Stimmung über Nacht ändern kann. Unterdessen fiel der Panamax-Index, der Kohle- oder Getreideladungen von etwa 60.000 bis 70.000 Tonnen abbildet, zum sechsten Mal in Folge.und sank um 1,4 % auf den niedrigsten Stand seit dem 7. März mit 1.584 Punkten;  Die europäischen Aktien tendierten am Donnerstagnachmittag schwächer, da die Anleger die Zinserhöhungen der Zentralbanken, darunter der Federal Reserve, der Bank of England, der Schweizerischen Nationalbank und der Norges Bank, verdauten. Der Stoxx Bank Index fiel um mehr als 2%, nachdem die Citigroup ihr Rating für europäische Banken von "übergewichten" auf "neutral" herabgestuft hatte und sagte, dass eine mögliche weitere Straffung der Geldpolitik die Besorgnis über globale Bankenturbulenzen schüre. In der Zwischenzeit erklärte Finanzministerin Janet Yellen dem Kongress, dass sie nichts in Bezug auf eine Pauschalversicherung oder Einlagensicherung erwäge oder diskutiere. Der CAC 40 stieg am Donnerstag auf 7.139 und setzte damit eine am Montag begonnene Rallye fort. Die Anleger rechneten mit einer weiteren Straffung der Geldpolitik in Europa, und die US-Notenbank Federal Reserve schwächte ihre Rhetorik bezüglich der nächsten Zinserhöhung ab. Unterdessen stufte die Citigroup ihr Rating für europäische Banken herab und warnte, dass ein rascher Anstieg der Zinssätze die Wirtschaftstätigkeit und die Leistung der Banken weiter belasten könnte. Unter den Einzeltiteln war Sanofi (+5,5%) der beste Wert, nachdem das Asthma- und Ekzem-Medikament Dupixent des Pharmakonzerns in einer Studie zur Behandlung der Raucherlunge alle Ziele erreicht hatte und der französischen Aktie großen Auftrieb gab. Wachstumsaussichten für Arzneimittelhersteller. Das zinsempfindliche Immobilienunternehmen Unibail Rodamco Westfield gab dagegen am stärksten nach (-3,4 %), gefolgt von Teleperformance (-2,6 %), nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, dass es seinen vollständigen Content-Moderationsdienst, einschließlich des aggressivsten Teils, beibehalten werde. Societe Generale und BNP Paribas fielen ebenfalls um jeweils mehr als 2%. Der FTSE MIB schloss am Donnerstag knapp unter der Flatline bei 26.480 Punkten und setzte damit seinen leichten Rückgang vom Vortag fort, da die Verluste der Banken die Gewinne der Versorger und Technologieunternehmen ausglichen. Gleichzeitig verdauten die Anleger die Gewinne der großen Zentralbanken—eine Reihe von Zinserhöhungen. Wie kaum anders zu erwarten, hob die Fed ihren Leitzins nach dem gestrigen Börsenschluss um 25 Basispunkte an, schlug aber in ihrem Bericht einen dovishen Ton an, um die jüngste Instabilität im Bankensektor anzusprechen. In der Zwischenzeit haben die BoE und die Norges Bank die Zinssätze um 25 Basispunkte angehoben, während die Schweizerische Nationalbank ihre wichtigsten Kreditkosten um 50 Basispunkte erhöht hat. Die Aktien der Banco BPM fielen um 3 Prozent und führten den Sektor nach unten. Die Aktien von Inwit hingegen stiegen um mehr als 5 %, nachdem berichtet wurde, dass Ardian und JPMorgan Chase & Co den Mobilfunknetzbetreiber privat übernehmen könnten. Der IBEX 35 fiel am Donnerstag weiter auf 8960 und blieb damit hinter seinen europäischen Pendants zurück, da die Finanzwerte erneut unter Druck standen. Gestern hob die Fed die Zinssätze um die erwarteten 25 Basispunkte an, schloss aber die Möglichkeit von Zinssenkungen in diesem Jahr aus. Die Finanzministerin Janet Yellen signalisierte, dass sie die Einlagensicherung für Banken nicht ausweiten werde, und die Citigroup stufte das Rating des europäischen Bankensektors von "übergewichten" auf "neutral" herab. Die größten Verluste erlitten die Kreditgeber CaixaBank (-2,36%) und BBVA (-2,05%). In anderen Nachrichten reduzierte der Fonds Fidelity International seinen Anteil am Kapital von Bankinter auf 2,830% von zuvor 3,025%, und Banco Santander erhöhte seinen Leitzins von 7,75% auf 8,0%. Der auf Rubel basierende MOEX Russia Index schloss am Dienstag knapp unter der Flatline bei 2.388 und weitete damit seinen leichten Rückgang vom Vortag aus, da leichte Verluste bei Banken und Energiewerten die Gewinne bei Bergbau- und Metallurgiewerten ausglichen. Tatneft führte den Rückgang im Öl- und Gassektor mit einem Minus von 1,6 Prozent an, da die Anleger weiterhin die Dividendenankündigung des Unternehmens Anfang der Woche verdauten. Auf der anderen Seite konnte Gazprom zulegen, nachdem der stellvertretende russische Ministerpräsident Novak erklärt hatte, dass die Verhandlungen über einen Vertrag zum Bau der Power of Siberia 2 Pipeline nach China in der Endphase seien. Die Pipeline wird die Gasexporte nach China erheblich steigern, was für die Erholung von Gazprom in der derzeitigen Situation niedriger TTF-Preise und der Zerstörung von Nord Stream 1 entscheidend ist. Mechel hat sich unterdessen schlechter entwickelt als andere Stahlhersteller, und die Aktien fielen um fast 2 %, nachdem sie schlechte Ergebnisse für 2022 gemeldet hatten. Der Hongkonger Aktienmarkt stieg am Donnerstag um 458.21 Punkte bzw. 2,34% und schloss am Donnerstag bei 20.049,64 Punkten, womit er den dritten Tag in Folge zulegte, da die Anleger die jüngste Entscheidung der Federal Reserve verdauten. Die Fed kündigte am Mittwoch eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte an, sagte, dass sie möglicherweise eine Pause bei den Zinserhöhungen einlegen werde, und bekräftigte ihr Engagement für die Eindämmung der Inflation. Unterdessen nahmen die Händler eine Erklärung von Finanzministerin Janet Yellen gelassen hin, die sagte, die US-Regierung schließe eine breite Ausweitung der Versicherung zum Schutz der Sparer aus und werde nur von Fall zu Fall handeln. Technologieaktien führten die Kursgewinne an, gefolgt von Konsum- und Finanztiteln. Immobilienaktien legten zu, auch wenn der Vorschlag von China Evergrande zur Umschuldung aufgrund der langen Rückzahlungsfristen und des Fehlens von Lockangeboten unattraktiv erschien. Die Aktien stiegen um 7%, nachdem Tencent einen positiven Quartalsumsatz gemeldet hatte. Die anderen Top-Gewinner waren Orient Overseas International (16,7%), Lenovo Group (10,8%) und Xiaomi Corporation (7,1%). Japan Nikkei 225 fiel 0.17% und schloss bei 27.420. Im Vergleich dazu fiel der Topix um 0,29% und schloss bei 1.957, wobei er die Gewinne aus der vorangegangenen Sitzung einbüßte und den Rückgang an der Wall Street verfolgte, nachdem die Fed die Zinssätze um weitere 25 Basispunkte angehoben hatte. Gleichzeitig sagte der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell, dass die Beamten die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken werden und bereit sind, die Zinssätze bei Bedarf höher als erwartet anzuheben. Finanzministerin Janet Yellen teilte den Gesetzgebern außerdem mit, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Erwägung zieht, was die Finanzwerte belastete. In der Zwischenzeit verdauten die Anleger Daten, die zeigten, dass die japanischen Hersteller im März den dritten Monat in Folge pessimistisch blieben, da sie befürchteten, dass eine Verlangsamung des globalen Wachstums die exportlastigen Branchen des Landes beeinträchtigen könnte. Finanz-, Gesundheits- und Technologiewerte führten die Verluste an, wobei Mitsubishi UFJ (-1,4%), Takeda Pharmaceutical (-2,6%) und Keyence (-1,6%) fielen. China Shanghai Composite Index legte um 0.05% und schloss bei 3.267 Punkten, während der Shenzhen Composite um 0,55% stieg und bei 11.559 Punkten schloss und damit zum dritten Mal in Folge zulegte. Dennoch begrenzte die Vorsicht der Märkte die Gewinne, da die Federal Reserve Wetten auf Zinssenkungen in diesem Jahr zurückhielt. Finanzministerin Janet Yellen teilte den Gesetzgebern mit, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Betracht zieht. Die Fed hob die Zinssätze um 25 Basispunkte an, während der Fed-Vorsitzende Jerome Powell erklärte, dass die Beamten die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken würden und bereit seien, sie bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. Technologieaktien führten die Kursgewinne an und setzten ihre jüngste Outperformance fort: Inspur Electronics (6,5 %), HKUST Xunfei (8,8 %), Foxconn Industrial (6 %), United Nations Letter (8,5 %) Neuseeländische Aktien stiegen um 8 Punkte, oder weniger als 0.1%, auf 11.594,94. US-Aktienfutures stiegen stark an, nachdem die Wall Street am Mittwoch eingebrochen war, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell gesagt hatte, die Zentralbank konzentriere sich weiterhin auf die Reduzierung der Inflation. Unterdessen erklärte Finanzministerin Yellen, dass die Regierung Biden angesichts der aktuellen Bankenkrise keine Ausweitung der Einlagensicherung in Erwägung ziehe und Entscheidungen nur unter besonderen Umständen treffen werde. Auf lokaler Ebene sagte ein hochrangiger Gouverneur der Zentralbank heute, dass der neuseeländische Leitzins, der in den letzten eineinhalb Jahren um 450 Basispunkte gestiegen ist, immer noch auf die Wirtschaft durchschlägt und die Verbraucherausgaben belasten wird. Embark Education stiegen um 5,6 Prozent, während Eroad Ltd. und Mainforture Ltd. um 4 Prozent bzw. 2,5 Prozent zulegten. Im Vergleich dazu fielen Warehouse Group um 11,7 Prozent, Bremworth um 10 Prozent, Aofrio Ltd. um 9,6 Prozent und Air New Zealand um 0,7 Prozent. Australien S&P/ASX 200 fiel 0.Am Donnerstag fiel er um 8 % auf 6.960 Punkte, womit er zwei Tage lang Gewinne einbüßte und sich an die negative Entwicklung an der Wall Street anlehnte, nachdem die US-Notenbank die Zinsen um weitere 25 Basispunkte angehoben hatte. Gleichzeitig sagte der Fed-Vorsitzende Jay Rohm Powell, dass die Beamten die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken würden und bereit seien, die Zinsen bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. Finanzministerin Janet Yellen teilte den Gesetzgebern außerdem mit, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Erwägung zieht, was die Finanzwerte belastete. Technologiewerte und Aktien aus dem Bereich der sauberen Energien führten die Verluste an: Computershare (-2,3%), Xero (-2,1%), Block Inc (-5,6%), Pilbara Minerals (-5,4%) und Lynas Rare Earths (-4%) gaben nach. Finanzwerte fielen ebenfalls, darunter Macquarie Group (-1,7%), Bank of Canada (-0,6%), ANZ (-0,9%), Westpac (-0,4%) und National Australia Bank (-0,9%). %.). Brasiliens Ibovespa-Index schloss am Donnerstag 2.4% um die 97.700 Punkte und damit auf dem niedrigsten Stand seit mehr als acht Monaten, da die Anleger die jüngsten politischen Entscheidungen der brasilianischen Zentralbank und der Federal Reserve abwägten. Die brasilianische Zentralbank Copom ließ den Leitzins wie erwartet unverändert bei 13,75%, signalisierte aber, dass sie je nach makroökonomischem Szenario nicht zögern werde, den geldpolitischen Straffungszyklus wieder aufzunehmen. In den letzten Wochen hat Präsident Luiz Inácio Lula da Silva den Chef der Zentralbank, Roberto Campos Neto, mit den Worten kritisiert, dass hohe Zinssätze der Wirtschaft sicherlich schaden werden. Unterdessen hat die US-Notenbank den Leitzins um 25 Basispunkte angehoben und nur noch eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr in Aussicht gestellt.   RÜCKBLICK AUF DIE LETZTEN WIRTSCHAFTSDATEN: Bei der Betrachtung der jüngsten Wirtschafts nachrichten sind die wichtigsten Daten : - EU: In den letzten drei Monaten des Jahres 2022 stieg die Zahl der Insolvenzanmeldungen von EU-Unternehmen um 26.8 % gegenüber dem Vorquartal und erreichte damit den höchsten Stand seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 2015. Die Zahl der Insolvenzanmeldungen ist in allen vier Quartalen des Jahres 2022 gestiegen. Die Wirtschaftszweige, in denen die Zahl der Konkurse im vierten Quartal 2022 im Vergleich zum Vorquartal am stärksten zunahm, waren Verkehr und Lagerei (+72,2%), Beherbergung und Gastronomie (+39,4%) sowie Erziehung, Gesundheit und Soziales (+29,5%). Die größten Rückgänge gab es in Belgien (-17,6%), Rumänien (-17,3%) und Litauen (-10,8%), während die größten Zuwächse bei den Unternehmensneuanmeldungen in Irland (+112,6%), Spanien (+7,4%) und Frankreich ( +2,8%) zu verzeichnen waren. - EU: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist der Index des Verbrauchervertrauens in der Eurozone im März 2023 um 0.1 Prozentpunkt auf -19,2 gesunken ist und damit unter den Markterwartungen von -18,3 liegt, aber immer noch nahe dem höchsten Stand seit mehr als einem Jahr. Zwar gibt es Anzeichen dafür, dass der Inflationsdruck in vielen europäischen Ländern nachlässt, doch könnten sich die höheren Zinssätze und die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor auf das Verbraucherverhalten auswirken. EU-weit blieb das Verbrauchervertrauen mit -20,7 Punkten ebenfalls wenig verändert. Dennoch: Vertrauenbleibt unter dem Niveau vor der Pandemie und unter dem langjährigen Durchschnitt. - US: Der Produktionsindex für das verarbeitende Gewerbe der Kansas City Fed’stieg im März 2023 auf 3 von -9 im Vormonat. Dies war der höchste Stand seit Juli letzten Jahres. Die Aktivität in den Betrieben der Nahrungsmittelindustrie nahm zu, während die Aktivität in den Betrieben des Nicht-Gütersektors im März zurückging, insbesondere in der Druck-, Kunststoff- und Chemieindustrie. Die Indizes für Produktion, Versand und Fertigwarenbestände stiegen leicht an, während die Indizes für Auftragseingänge, Lieferfristen und Materialbestände zurückgingen. Der monatliche Preisindex war uneinheitlich, wobei die Materialpreise stiegen, die Preise für Fertigerzeugnisse jedoch leicht fielen. - US: Die Verkäufe von neuen Einfamilienhäusern in den U.Die Verkäufe neuer Einfamilienhäuser in den USA stiegen im Februar 2023 gegenüber dem Vormonat um 1,1 % auf eine saisonbereinigte annualisierte Rate von 640.000, den höchsten Stand seit August letzten Jahres, aber unter der Prognose von 650.000. Dies folgt auf eine Abwärtsrevision von 633.000 im Januar. Die Verkäufe im Westen stiegen um 8,1 % auf 133.000; im Süden stiegen sie um 3 % auf 415.000 und glichen damit Rückgänge im Mittleren Westen (-1,4 % auf 71.000) und im Nordosten (-40 % auf 21.000) aus. Der Median des Verkaufspreises für neue Eigenheime lag bei 438.200 $ und der durchschnittliche Verkaufspreis bei 498.700 $, verglichen mit 427.400 $ bzw. 522.200 $ vor einem Jahr. Es stehen noch 436.000 Häuser zum Verkauf, das ist der niedrigste Stand seit April 2022 oder 8,2 Monate' Angebot bei dem derzeitigen Verkaufstempo. - US: U.Die US-Baugenehmigungen für Februar 2023 wurden auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 1,55 Millionen revidiert, gegenüber einer ersten Schätzung von 1,524 Millionen. Es blieb die höchste Lesung in fünf Monaten, wobei sowohl Einzelhaushalte (8,9% auf 786.000 von einer ursprünglichen Rate von 777.000) und Multisektor-Mandate (23,8% auf 764.000 von 747.000) höher revidiert. Außerdem stiegen die Lizenzen in allen vier Regionen: im Süden (um 11,1 Prozent auf 863.000 gegenüber den ursprünglichen 845.000), im Westen (um 28,3 Prozent auf 376.000 gegenüber 3,81 Millionen) und im Mittleren Westen (um 10,1 Prozent auf 196.000 gegenüber den ursprünglichen 195.000). - US: Der Chicago Fed National Activity Index fiel im Februar 2023 auf -0.19 im Februar 2023 von +0,23 im Januar. Alle vier Kategorien von Indikatoren, die zur Berechnung des Index herangezogen werden, leisteten negative Beiträge, wobei sich drei von ihnen gegenüber Januar verschlechterten. Indikatoren, die sich auf die Produktion beziehen, leisteten einen Beitrag von -0,08, nach +0,15 im Januar; Indikatoren, die sich auf die Beschäftigung beziehen, leisteten einen Beitrag von -0,02, nach +0,10; und die Kategorien persönlicher Verbrauch und Wohnen fielen auf -0,08, nach +0,10. Andererseits stieg der Beitrag von Verkäufen, Aufträgen und Vorräten auf -0,02 von -0,12 im Vormonat. Der gleitende Dreimonatsdurchschnitt stieg im Februar auf -0,11 von -0,27 im Januar. Der CFNAI-Diffusionsindex, ein gleitender Dreimonatsdurchschnitt, stieg von -0,07 im Januar auf +0,02 im Februar. - US: Im vierten Quartal 2022 ist das U.Leistungsbilanzdefizit der USA im vierten Quartal 2022 auf 206,8 Mrd. $, den niedrigsten Stand seit Mitte der letzten 21 Jahre, und lag damit unter den Marktprognosen für ein Defizit von 211,2 Mrd. $. Dies spiegelt in erster Linie eine Verringerung des Defizits bei den Sekundäreinkommen und eine Ausweitung des Überschusses im Dienstleistungssektor wider. Allerdings sind die Konsiür das gesamte Jahr 2022 steigt das Leistungsbilanzdefizit um 97,4 Milliarden Dollar auf 943,8 Milliarden Dollar. Das entspricht 3,7% des Bruttoinlandsprodukts in laufenden Dollars, dem höchsten Stand seit 2008 und einem Anstieg von 3,6% im Jahr 2021. Auch hier spiegelt die Ausweitung in erster Linie wachsende Defizite bei Waren und Sekundäreinkommen wider, die teilweise durch einen wachsenden Überschuss beim Primäreinkommen ausgeglichen werden. - UK: Auf ihrer Sitzung im März 2023 hat die Bank of England ihren Leitzins wie erwartet um 25 Basispunkte auf 4.Wie erwartet erhöhte die Bank of England ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % und trieb die Kreditkosten auf einen neuen Höchststand im Jahr 2008, um die Inflation wieder auf ihr 2 %-Ziel zu bringen. Die Inflation im Vereinigten Königreich stieg unerwartet von 10,1 % im Vormonat auf 10,4 %. Für den Rest des Jahres wird die Inflation jedoch wahrscheinlich stark zurückgehen, da sie im Februar niedriger als erwartet ausfiel. Dennoch haben die politischen Entscheidungsträger gewarnt, dass eine weitere Straffung erforderlich ist, wenn es Anzeichen für einen anhaltenden Druck gibt. Im Hinblick auf die jüngste Bankenkrise stellte die Zentralbank fest, dass das britische Bankensystem über eine solide Kapital- und Liquiditätsausstattung verfügt und weiterhin widerstandsfähig ist. Die politischen Entscheidungsträger werden auch weiterhin alle Auswirkungen auf die Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen und damit auf die makroökonomischen und Inflationsaussichten genau beobachten. - TW: Im Februar 2023 stieg Taiwans breit gefasste Geldmenge M2 um 6.8% gegenüber dem Vorjahr auf 5.848,6 Mrd. NT$ und damit etwas stärker als im Vormonat (6,67%). Dieser Anstieg war hauptsächlich auf ausländische Nettokapitalzuflüsse und höhere jährliche Wachstumsraten bei Krediten und Investitionen zurückzuführen. Betrachtet man die ersten beiden Monate des Jahres 2023, so beträgt die kumulierte jährliche Wachstumsrate 6,73%. - TW: Taiwan's retail sales rose 4.6% gegenüber dem Vorjahr im Februar 2023, nach einem Anstieg von 4,2% im Vormonat. Der Einzelhandel mit Kraftfahrzeugen und Motorrädern (26,9% im Januar, vs. -11%), der Nicht-Einzelhandel (5%, vs. -5,4%), der elektronische Handel (6,2%, vs. -3,5%), Nahrungsmittel, Getränke und Tabakwaren (2,1%, vs. -6%), sowie Treibstoffe und verwandte Produkte (1,5%, vs. -1,1%) nahmen wieder zu, während der sonstige Einzelhandel weiter anstieg (14,6%, vs. 11,5%). Unterdessen verlangsamte sich der Umsatz mit allgemeinen Waren (3,3 Prozent gegenüber 16,3 Prozent) sowie mit pharmazeutischen und medizinischen Artikeln und Kosmetika (3,9 Prozent gegenüber 7,7 Prozent). Außerdem wurden Textilien, Bekleidung (-8,3 % gegenüber 23,4 %) sowie Kultur- und Freizeitartikel (-6,2 % gegenüber 8,3 %) verkauft. - TW: Taiwan's industrial output fell 8.Im Februar 2023 sank die Industrieproduktion im Jahresvergleich um 8,68% und war damit den sechsten Monat in Folge rückläufig, wenngleich sie sich von einem 14-Jahres-Hoch deutlich abschwächte und von einem Rückgang von 20,95% im Vormonat nach oben korrigiert wurde, da das verarbeitende Gewerbe (-9,15% gegenüber -21,82% im Januar) und die Produktion in der Strom- und Gasversorgung (-27,7% gegenüber -7,09%) zurückgingen. Darüber hinaus stieg die Produktion im Bergbau und in der Gewinnung von Steinen und Erden (24,46% vs. 15,8%) sowie in der Wasserversorgung (1,62% vs. -0,64%). Infolgedessen sank die Industrieproduktion im Februar saisonbereinigt weiter auf 4,53%, nachdem sie im Vormonat um 3,84% zurückgegangen war. - HK: Im Februar 2023 stieg die jährliche Inflationsrate in Hongkong auf 1.7% von 2,4% im Vormonat. Dies war der langsamste Anstieg der Verbraucherpreise seit May 2022, da die Preise für Nahrungsmittel (2,4 Prozent gegenüber 5 Prozent im Januar), Bekleidung und Schuhe (5,5 Prozent gegenüber 5,8 Prozent) und verschiedene Waren (0,7 Prozent gegenüber 1 Prozent) langsamer stiegen, während die Preise für Dienstleistungen schneller stiegen (0,9% gegenüber 0,2%). Gleichzeitig lag auch die zugrunde liegende Inflationsrate bei 1,7 % und damit 0,7 Prozentpunkte niedriger als im Januar. Auf Monatsbasis stiegen die Verbraucherpreise nicht mehr, nachdem sie im Vormonat um 0,6 % gestiegen waren. - JP: Der Reuters Tankan Stimmungsindex für japanische Hersteller lag im März 2023 bei -3, eine Verbesserung gegenüber dem Wert von Februar'-5, aber der dritte Wert in Folge aufgrund von Bedenken, dass das sich verlangsamende globale Wachstum die exportlastigen Industrien des Landes beeinträchtigen könnte. Der Monat bleibt negativ. Der negative Wert in der monatlichen Umfrage übertraf den vierteljährlichen Tankan-Bericht der Bank of Japan, der zeigte, dass mehr Unternehmen die Geschäftslage als schlecht als gut bezeichneten. Die jüngste Bankenkrise hat die Risiken für die Auslandsnachfrage erhöht, die bereits mit einer globalen Verknappung und einer Verlangsamung in China, dem größten Handelspartner Japans, konfrontiert ist. Im Gegensatz dazu hat ein schwächerer Yen die Kosten für Importe in die Höhe getrieben und die Inflation bei Rohstoffen angeheizt. Materialindustrien wie Stahl und Textilien sowie Elektromotorenhersteller waren am stärksten betroffen. Der Reuters Tankan-Index wird in den nächsten drei Monaten wieder auf +10 steigen.   Ausblick nach vorn: Heute sollten Anleger auf die folgenden wichtigen Daten achten: - GBP: GfK Verbrauchervertrauen, Einzelhandelsumsätze m/m, Flash Manufacturing PMI, Flash Services PMI, und MPC Mitglied Mann spricht. - USD: Core Durable Goods Orders m/m, Durable Goods Orders m/m, Flash Manufacturing PMI, and Flash Services PMI. - EUR: Französischer Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe, Französischer Flash PMI für den Dienstleistungssektor, Deutscher Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe, Deutscher Flash PMI für den Dienstleistungssektor, Flash PMI für das verarbeitende Gewerbe, Deutscher Buba-Präsident Nagel spricht, Euro-Gipfel, und Belgisches NBB-Geschäftsklima. - AUD: Flash Manufacturing PMI und Flash Services PMI. - JPY: National Core CPI y/y, und Flash Manufacturing PMI. - CAD: Kerneinzelhandelsumsatz m/m, und Einzelhandelsumsatz m/m.   KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS: Кey factors in the stock and bond market are currently: - US: Der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek fiel auf 6.42% zum 23. März 2023, von 6,60% in der Vorwoche, laut einer Umfrage des Hypothekenriesen Freddie Mac unter Kreditgebern. Dies war der größte wöchentliche Rückgang seit Mitte Januar. Der durchschnittliche Zinssatz für eine 15-jährige Festhypothek lag bei 5,68 %, gegenüber 5,90 % in der Vorwoche. “Die Hypothekenzinsen sind in den letzten zwei Wochen weiter gesunken, da die Sorgen an den Finanzmärkten in den Vordergrund getreten sind,” sagte Sam Khater, Chefökonom bei Freddie Mac. "Die Nachrichten sind jedoch positiver für Hauskäufer, da sich die Nachfrage nach Eigenheimen verbessert und die Hauspreise stabilisieren. Wenn die Hypothekenzinsen in den kommenden Wochen weiter sinken, dürften sie sich in den ersten Wochen der Frühjahrssaison für den Hauskauf weiter erholen." - UK: U.Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen fielen auf 3,43% und folgten damit den niedrigeren Renditen der regionalen Vergleichsländer, da die Anleger die jüngste geldpolitische Entscheidung verdauten. Wie erwartet hob die Bank of England den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % an und erklärte, dass weitere Anhebungen erforderlich sein könnten, wenn es Anzeichen für einen anhaltenden Druck gebe. Im Februar stieg die Inflation im Vereinigten Königreich zum ersten Mal seit vier Monaten unerwartet an. Vor dem VPI-Bericht glaubten die Anleger zunehmend, dass die Zentralbank bald eine Pause bei den Zinserhöhungen einlegen würde. In der Zwischenzeit wurde der Ton der Fed an einem Mittwoch als dovish angesehen, da die Zentralbank die Zinssätze um weitere 25 Basispunkte anhob, was nur eine weitere Anhebung in diesem Jahr bedeutete. - US: U.Die US-Aktienfutures waren am Donnerstag höher, wobei der Dow-Jones-Futures-Kontrakt um fast 50 Punkte, der S&P 500 um 0,5 % und der Nasdaq 100 um mehr als 1 % zulegten und sich damit von einem Einbruch von 1,6 % in der vorangegangenen Sitzung erholten. Die Händler bewerteten weiterhin die jüngste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve, nachdem die Zentralbank den Leitzins um erwartete 25 Basispunkte angehoben und erklärt hatte, sie werde die Zinsen in diesem Jahr nur einmal anheben. Gleichzeitig lehnte der Fed-Vorsitzende Zinssenkungen im Jahr 2023 ab und sagte, die Zentralbank werde die Straffung bei Bedarf verlängern. Da Finanzministerin Janet Yellen dem Kongress mitteilte, dass sie eine allgemeine Versicherungs- oder Einlagengarantie weder in Erwägung ziehe noch diskutiere, standen Bankaktien im Mittelpunkt des Interesses. - EU: Die Renditen europäischer Staatsanleihen fielen am Donnerstag, wobei die 10-jährige Benchmark-Rendite um etwa sieben Basispunkte auf 2.26 %, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung einen einwöchigen Höchststand erreicht hatte, da die Anleger die jüngste geldpolitische Entscheidung verdauten und versuchten, die weiteren Auswirkungen von Zinserhöhungen auf die Wirtschaft und das globale Finanzsystem nach den jüngsten Turbulenzen im Bankensektor zu beurteilen. Wie erwartet hob die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte an, kündigte aber an, dass sie die Zinsen in diesem Jahr nur einmal anheben werde. Unterdessen haben die Zentralbanken der Schweiz und Norwegens die Zinssätze erneut erhöht. Auch von der Bank of England wird erwartet, dass sie ihre Geldpolitik weiter strafft. Letzte Woche kündigte die EZB eine Anhebung der Kreditkosten um 50 Basispunkte an. Infolgedessen fielen die Renditen der wichtigsten 10-jährigen Anleihen in Frankreich, Italien und Spanien um fast sieben Basispunkte auf 2,78 %, 4,12 % bzw. 3,3 %. - TW: Am 23. März 2023 erhöhte Taiwans Zentralbank ihren Leitzins um 12.5 Basispunkte auf 1,875% und überraschte damit die meisten Marktteilnehmer, die aufgrund von Inflationsängsten keine Änderung der Kreditkosten erwartet hatten. sorgen. Da sich die Zinssätze nun auf dem höchsten Stand seit 2015 befinden, erklärten die politischen Entscheidungsträger, dass sie sich weiterhin auf die kumulativen Auswirkungen der geldpolitischen Straffung, die Spillover-Effekte der Geldpolitik in den wichtigsten Volkswirtschaften, die wahrscheinlichen Auswirkungen der jüngsten Bankenkrisen in den USA und Europa und die Frage, wie sich diese Faktoren auf die wirtschaftlichen und finanziellen Auswirkungen im Inland auswirken könnten, konzentrieren werden. In der Zwischenzeit senkte die Zentralbank ihre BIP-Wachstumsprognose für dieses Jahr auf 2,21 Prozent gegenüber 2,53 Prozent im Dezember. Außerdem hob sie ihre Jahresprognose für die Inflation von 1,88 % auf 2,09 % an. - UK: Die Bank of England wird ihren Leitzins auf ihrer Sitzung im März 2023 voraussichtlich um 25 Basispunkte auf 4.25% auf ihrer Sitzung im März 2023 erhöhen und damit die Kreditkosten auf einen neuen Höchststand im Jahr 2008 anheben, um der immer noch zweistelligen Inflation entgegenzuwirken, die sich im letzten Monat unerwartet beschleunigt hat. Hohe Inflation bei gleichzeitiger Sicherung der Finanzstabilität. Die jährliche Inflationsrate in Großbritannien stieg im letzten Monat von 10,1% auf 10,4%, der erste Anstieg seit vier Monaten. Vor der gestrigen Bekanntgabe des VPI waren die Anleger recht optimistisch, dass die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben oder die Zinserhöhungen gestoppt würden. Die Zinserhöhung im März wäre die elfte in Folge, und die Anleger erwarten, dass die Zinssätze im Sommer einen Höchststand von 4,5 % erreichen werden, was mindestens ein oder zwei weitere Erhöhungen der Kreditkosten um einen Viertelpunkt bedeuten würde. Die Bank of England stimmte auf ihrer Februar-Sitzung mit 7:2 Stimmen für eine Anhebung der Zinssätze um 50 Basispunkte auf 4 %, wodurch die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit Ende 2008 stiegen. - SA: South Africa's 10-year government bond yield fell further to a three-month low of 9.950% und folgte damit den niedrigeren Renditen der Staatsanleihen, da die Anleger die politischen Aussichten der Federal Reserve abwägten. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, bekräftigte sein Engagement, die Inflation auf das offizielle Ziel von 2 % zu senken, deutete jedoch eine Pause bei den Zinserhöhungen aufgrund der jüngsten Turbulenzen an den Finanzmärkten an. Im Inland wird erwartet, dass die südafrikanische Zentralbank ihren Leitzins am 30. März zum letzten Mal in diesem Zyklus um 25 Basispunkte anhebt, um den Kampf gegen die hartnäckige Inflation fortzusetzen und gleichzeitig die angeschlagene Wirtschaft zu stützen.   LEADING MARKET SECTORS: - Starke Branchen: Kommunikationsdienste, Informationstechnologie. - Schwache Branchen: Energie, Versorger, Finanzwerte, Immobilien, Basiskonsumgüter.   TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS:  Кey Faktoren auf dem Devisen- und Rohstoffmarkt sind derzeit: - GBP: Das Pfund Sterling hielt sich über dem $1.23 und erreichte damit fast den höchsten Stand seit Juni 2022. Zuvor hatte die Bank of England ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % angehoben, was weitgehend erwartet worden war und die Tür für weitere Zinserhöhungen bei anhaltender Inflation offen ließ. Mit diesem Schritt stiegen die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 2008, da die Zentralbank betonte, dass es ihr um Preisstabilität und nicht um kurzfristige Volatilität bei der Bank of England gehe. Die Entscheidung erfolgte, nachdem die jüngsten Daten gezeigt hatten, dass die Inflation im Vereinigten Königreich im Februar auf 10,4 % gestiegen war und damit die Erwartungen von 9,9 % übertraf und sich unerwartet von 10,1 % im Vormonat beschleunigte. In der Zwischenzeit wurde das Pfund auch durch den Druck auf den Dollar unterstützt, da die Fed in ihrer letzten Sitzung einen eher zurückhaltenden Ton anschlug. Der Dollar schwächte sich jedoch auch angesichts der anhaltenden Unsicherheit über die Gesundheit der US-Banken ab, nachdem Finanzministerin Janet Yellen erklärt hatte, die Regierung werde nicht alle Einlagen im Bankensystem vorbehaltlos schützen. - CNY: Der Offshore-Yuan stieg über 6.83 gegenüber dem Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit fünf Wochen. Die US-Notenbank kündigte eine weithin erwartete Zinserhöhung um 25 Basispunkte an und signalisierte ein mögliches Ende ihrer Straffungspolitik. Dennoch blieben die Händler vorsichtig, da der Fed-Vorsitzende Jerome Powell erklärte, die Beamten würden die Zinsen in diesem Jahr nicht senken und seien bereit, die Zinsen bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. Gleichzeitig haben die jüngsten Äußerungen von US-Finanzministerin Janet Yeh Lun die Angst vor einer Bankenkrise neu entfacht. Darüber hinaus wurde der Yuan in letzter Zeit durch die Aussicht auf steigende Liquidität unter Druck gesetzt, nachdem die People's Bank of China ihre erste überraschende Senkung des Mindestreservesatzes für Banken in diesem Jahr angekündigt hatte, um die Wirtschaft zu unterstützen. Die Zentralbank behielt bei ihren Zinsfestsetzungen im März auch die wichtigsten Kreditzinsen bei und beließ den Leitzins für einjährige Kredite bei 3,65 Prozent und den Zinssatz für fünfjährige Kredite bei 4,3 Prozent. - USD: Der U.S.. Der Dollar-Index fiel am Donnerstag auf 102 und blieb damit in der Nähe eines Sieben-Wochen-Tiefs unter Druck, als die Fed eine weithin erwartete Zinserhöhung um 25 Basispunkte ankündigte, aber von der Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen Abstand nahm und signalisierte, dass sie nur einen weiteren Zinssatz erhöhen würde. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte jedoch, dass die Beamten die Zinsen in diesem Jahr nicht senken würden und bereit seien, die Zinsen bei Bedarf stärker als erwartet anzuheben. In der Zwischenzeit erklärte Finanzministerin Janet Yellen den Gesetzgebern, dass die US-Regierung keine Pauschalversicherung für Bankeinlagen in Erwägung ziehe, was die Angst vor einer Bankenkrise neu entfachte. Die Anleger blicken nun auf die wöchentlichen US-Arbeitslosenanträge und die neuen Hausverkäufe am Donnerstag. Außerdem wird erwartet, dass die Bank of England am Donnerstag ihre Geldpolitik weiter straffen wird, nachdem die Inflationsdaten aus dem Vereinigten Königreich die Erwartungen übertroffen haben. - GLD: Die Goldpreise stiegen am Donnerstag auf bis zu $2.000 je Unze und damit auf den höchsten Stand seit einem Jahr, da die Anleger die März-Sitzung der US-Notenbank und die Risiken für das globale Bankensystem weiter verarbeiteten. Wie kaum anders zu erwarten, hob die US-Notenbank ihren Leitzins um 25 Basispunkte an, schlug aber in ihrem Bericht über die Geldpolitik und in der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen einen zurückhaltenden Ton an. Der FOMC prognostizierte eine weitere Anhebung um einen Viertelpunkt, was mit seiner Schätzung vom Dezember übereinstimmt, da die zunehmenden Turbulenzen im US-Finanzsystem den Spielraum der Fed für eine Reaktion auf höhere Inflationsprognosen und eine niedrigere Arbeitslosigkeit einschränkten. Gold reagiert empfindlich auf die Rating-Aussichten, da niedrigere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von unrentablem Gold verringern. - IRN: Preise für Eisenerzladungen mit einem Eisenerzgehalt von 63.5 % zur Lieferung nach Tianjin fielen unter 124 USD pro Tonne und damit auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Monat, was auf eine schwächere Nachfrage seitens der Stahlhersteller und eine verstärkte spekulative Preiskontrolle zurückzuführen ist. Berichten zufolge wird Chinas größter Produzent seine heimische Stahlproduktion bis 2023 um 2,5 % senken, was den dritten jährlichen Rückgang in Folge bedeutet. Es wird auch erwartet, dass die unmittelbare Angebotsaktivität gedämpft bleibt, da die Verschmutzungsvorschriften die großen Stahlproduktionszentren Tangshan und Handan dazu zwangen, ihre Kapazitäten zu reduzieren. In der Zwischenzeit hat Chinas Nationale Entwicklungs- und Reformkommission weitere Warnungen vor spekulativen Erhöhungen der Eisenerzpreise herausgegeben und erklärt, dass sie gegen falsche Informationen von Produzenten und Horten von Händlern vorgehen wird. In der Zwischenzeit haben die Bemühungen, die Infrastruktur und das Baugewerbe zu stärken, den Rückgang begrenzt. - SLV:Die Silberfutures erreichten Ende März $23 pro Unze und hielten sich damit in der Nähe der Niveaus, die zuletzt Anfang Februar verzeichnet worden waren, blieben aber hinter der Rallye von Gold zurück, da die Anleger eine Flucht in Edelmetalle gegenüber den Erwartungen einer schwachen Nachfrage nach Silber als industrielle Komponente einpreisten. Trotz des zurückhaltenden Tons der Federal Reserve bei ihrer März-Sitzung sagte der Vorsitzende Jerome Powell, dass die Zentralbank in diesem Jahr keine Zinssenkungen erwarte, was alle Hoffnungen auf niedrigere Kreditkosten zunichte machte. Höhere Zinssätze treiben die Nachfrage nach Silber als Rohstoff für Güter mit hohem Strombedarf an, was sich in den fallenden Aktienkursen für Solarpaneele widerspiegelt. Die Flucht in Edelmetalle setzte sich jedoch fort, nachdem US-Finanzministerin Yellen dementiert hatte, dass sie eine Absicherung aller Einlagen im US-Bankensystem durch die Regierung in Betracht zieht. - TRY: Die türkische Lira blieb Ende März auf einem Rekordtief von 19 pro USD stabil, nachdem die türkische Zentralbank ihren Leitzins wie erwartet unverändert bei 8.5 % belassen hatte, wie erwartet. Der Schritt folgte auf eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte im Februar, als die TCMB die Zinssätze wieder senkte, um die finanziellen Bedingungen weiter zu lockern und die Lieferketten als Reaktion auf das verheerende Erdbeben in der Türkei zu stimulieren. Die Zentralbank hat ihren Leitzins seit September 2021 um 10,5 Prozentpunkte gesenkt und damit eine Krise der Lira, eine explodierende Inflation und eine völlig aus dem Gleichgewicht geratene Leistungsbilanz ausgelöst. Die Inflation in der Türkei stieg im Oktober auf 86 %, bevor sie im Februar wieder auf 55 % zurückfiel, da die Lira seit Beginn des Zinssenkungszyklus um 56 % gefallen ist und die steigenden Energiekosten, die die Türkei importieren muss, noch verschärft hat. - CHF: Der Schweizer Franken hat sich auf 0.91 pro USD und näherte sich damit den robusten Niveaus der letzten Woche, nachdem die Schweizerische Nationalbank wie erwartet eine Anhebung der Kreditkosten um 50 Basispunkte vornahm und dabei einen erneuten Anstieg des Inflationsdrucks anführte und die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor und die Übernahme der Credit Suisse außer Acht ließ. Die Zentralbank stellte fest, dass die von der Bundesregierung, der FINMA und der SNB angekündigten Maßnahmen die Krise beendet hätten. Darüber hinaus bekräftigte sie, dass sie erhebliche Liquiditätshilfen in Schweizer Franken und Fremdwährungen zur Verfügung stellt, die durch Garantien abgesichert und verzinst werden. Als Ergebnisult, die Inflation in der Schweiz stieg im Februar unerwartet auf 3,4 % und übertraf damit die Markterwartungen um 3,1 % und die Prognosen der SNB um 3 %.   CHART DES TAGES: Der britische FTSE 100 fiel um 0.Der britische FTSE 100 fiel am Donnerstag um 0,85% auf 7.500 Punkte und blieb damit hinter seinen europäischen Konkurrenten zurück, nachdem die Bank of England ihren Leitzins wie erwartet um 25 Basispunkte angehoben und ihre Bereitschaft unterstrichen hatte, die Kreditkosten erforderlichenfalls weiter zu erhöhen. Die Entscheidung wurde mit einer 7:2-Mehrheit getroffen, während die Markterwartungen bei 6:3 lagen, wobei John Cunliffe unerwartet für eine Zinserhöhung stimmte. Der Schritt steht im Einklang mit den Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank und der Schweizerischen Nationalbank in diesem Monat, die sich trotz der jüngsten Volatilität dafür entschieden haben, der Bekämpfung des Inflationsanstiegs Priorität einzuräumen. Kreditinstitute gehörten zu den größten Verlierern der Sitzung, wobei HSBC fast 3 Prozent und Barclays 2 Prozent einbüßten.       Langfristige Channels-Handelsstrategie: -  UK FTSE 100 index -; Chart mit Zeitrahmen (D1); Der primäre Widerstand mit einer potentiellen (Konsolidierung Bereich) liegt bei ~ ( 7614 ),  und die primäre Unterstützung mit einem Potenzial (Ziel Bereich) liegt bei ~ ( 7346 ).  Daher ist die nächste wahrscheinlichste Kursbewegung ein (Abwärts / Seitwärts) Trend. *Siehe Details im Chart.