ОБЗОР, АНАЛИЗ И ПРОГНОЗЫ ГЛОБАЛЬНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ РЫНКОВ:

.

Автор: д-р Александр Апостолов (научный сотрудник Института экономических исследований БАН)

.

В среду Dow закрылся более чем на 530 пунктов ниже. В то же время S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 1,6%, поскольку инвесторы взвесили комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и обеспокоились тем, что беспорядки в банковском секторе могут замедлить экономику. Как и ожидалось, ФРС повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,75%–5%, при этом ФРС прогнозирует еще только одно повышение ставки в этом году. На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что за несколько дней до заседания рассматривается возможность паузы, что привело к росту акций. Тем не менее, несколько минут назад он заявил, что инфляция все еще растет, и центральный банк по-прежнему стремится снизить ее до 2%, подтвердив, что ставки будут повышаться и дальше, если потребуется, и что комитет не будет снижать ставки в этом году. На корпоративном фронте акции GameStop взлетели почти на 35,2% после того, как компания сообщила о своей первой квартальной прибыли за два года. Между тем, акции First Republic Bank упали почти на 15,5%.

Канада S&P/TSX composite index упал на 0,6%, около 19 530, в среду после двух сессий роста, так как инвесторы переваривали комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Как и ожидалось, ФРС повысила ставку фонда на 25 базисных пунктов, чтобы сдержать инфляцию, несмотря на банковский кризис. На внутреннем рынке вчерашний индекс потребительских цен Канады оказался ниже ожиданий, что усилило надежды на то, что стоимость заимствований канадских банков достигла своего пика. В результате финансовые компании (-0,8%), производители энергии (-1,4%) и горнодобывающие компании (-1,4%) понесли потери. Между тем, акции компаний, занимающихся недвижимостью, упали более чем на 1%, так как последние данные Статистического управления Канады показали, что цены на новое жилье продолжают падать.

.

Лондонские акции упали в начале торгов и закрылись на 0,4% на отметке 7,567 в среду. Инвесторы переваривали более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в стране и оценивали их влияние на денежно-кредитную политику Банка Англии. Потребительские цены в Великобритании в феврале выросли на 10,4% в годовом исчислении, что значительно превысило ожидания роста на 9,9% и неожиданно ускорилось с 10,1% в предыдущем месяце. Результат подкрепил аргументы в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики на завтрашнем заседании Банка Англии, где ожидается повышение ключевой процентной ставки на 0,25 процентных пункта. Между тем, улучшение мировых финансовых условий может привести к повышению ставки ФРС на 25 базисных пунктов после закрытия сегодняшнего дня. Банки были в числе победителей сессии, продолжив подъем после резкой распродажи на предыдущей неделе, при этом HSBC вырос на 1,9%. С другой стороны, компании, занимающиеся недвижимостью, закрылись с понижением.

Российский рублевый индекс MOEX сократил потери и закрылся на 0,2% ниже на отметке 2, вблизи шестимесячного максимума. Акции Газпрома упали на 0,6%, продлив вчерашние потери, но все еще были на 3% выше, чем на прошлой неделе. Акции банка "Санкт-Петербург" выросли на 10%, что привело к резкому росту акций финансовых компаний.

Европейские фондовые индексы в среду пытались третий раз подряд добиться роста: DAX вырос на 0,4%, а STOXX 600 - на 0,3%, хотя рост был сдержан осторожностью в преддверии решения Федеральной резервной системы США по процентной ставке позднее в этот день. Между тем, трейдеры переваривали более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в Великобритании, что усилило ставки на то, что Банку Англии придется продолжать повышать ставки, чтобы сдержать высокую инфляцию. Финансовый сектор был наиболее успешным, банки торговались в зеленом цвете после того, как накануне продемонстрировали самый большой прирост с октября. С другой стороны, недвижимость, коммунальные услуги и основные материалы показали худшие результаты. CAC 40 не изменился в среду, упав около 7 106, что соответствует региональным аналогам, поскольку инвесторы ожидают решения Федеральной резервной системы' по денежно-кредитной политике, которое должно быть принято сегодня. Среди отдельных акций наибольшие потери понесли Unibail-Rodamco (-3,5%), TotalEnergies (-1,1%) и Airbus (-0,8%). Напротив, акции Laurel (+0,8%) улучшились больше всего. Кроме того, акции банковского сектора находятся в плюсе: Crédit Agricole (+0,8%) и BNP Paribas (+0,7%). На внутреннем рынке президент Франции Эммануэль Макрон заявил, что не будет никаких перестановок в правительстве, новых парламентских выборов или референдума по пенсионной реформе. FTSE MIB в среду после двух дней роста осторожно торговался около отметки 26 580, за несколько часов до решения ФРС США по денежно-кредитной политике. Рынки ожидают, что ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы' замедлится, даже несмотря на то, что инфляция остается неконтролируемой из-за потрясений на финансовых рынках, связанных с банковским кризисом. Между тем, последние данные по инфляции в Великобритании свидетельствуют о сохраняющемся инфляционном давлении. Среди основных акций в Милане, Terna (-1,6%) и Azimut Holding (-1,2%) возглавили потери; наибольший прирост показали Finecobank (+1,6%) и Nexi (-0,8%). В других местах акции коммунальной компании Hera's выросли на 0,7% после публикации отчетности за 2022 год. Между тем, рынки, похоже, не вознаградили компанию Telecom Italia после того, как она заключила соглашение с профсоюзами о сокращении до 2 000 рабочих мест в Италии через программу добровольного досрочного выхода на пенсию для оптимизации внутренних операций (-0,5%).

.

В среду Nikkei 225 вырос на 1,8% и закрылся выше 27 400. Для сравнения, более широкий индекс Topix вырос на 2% и закрылся на отметке 1 967 в послепраздничной торговле, сведя на нет потери, понесенные в начале недели, и следуя за ростом на Уолл-стрит на надеждах, что худшее из банковских потрясений уже позади на ожиданиях, что Федеральная резервная система будет ужесточать политику менее агрессивно. Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что правительство предпримет дальнейшие действия для защиты депозитов. В то же время ожидается, что ФРС повысит ставки более умеренно, на 25 базисных пунктов, учитывая ослабление инфляционного давления и недавний банковский кризис. В результате акции финансовых компаний сильно выросли, включая Mitsubishi UFJ (3,1%), Sumitomo Mitsui (2,8%) и Mizuho Financial (3%). Все остальные сектора также выросли, причем такие тяжеловесы индекса, как Keyence (3,2%), Nippon Yusen (3%) и Sony Group (1,4%), добились заметных успехов.

.

Акции Гонконга выросли на 332,67 пункта, или на 1,73%, до 19 591,43 в среду, отскочив вторую сессию подряд, вблизи двухнедельного максимума, после очередной сильной сессии на Уолл-стрит, которая привела к росту акций в понедельник, так как министр финансов США Йеллен заявила, что правительство готово защитить мелких банковских вкладчиков. На местном уровне стоимость однодневных займов в Гонконге упала на 175 базисных пунктов до 2,4% сегодня после того, как во вторник достигла самого высокого уровня за последние 17 лет - 4,41%. В Китае компания-застройщик Evergrande Group должна представить предложение по реструктуризации своего офшорного долга в размере 27 млрд долларов на фоне продолжающегося спада в сфере недвижимости. Трейдеры теперь ожидают, будет ли ФРС придерживаться своей "ястребиной" линии по сдерживанию застойной инфляции или приостановит повышение ставок. Финансовые компании выросли примерно на 2,5%, за ними следуют недвижимость, потребительские товары и технологии. Инвестиции в недвижимость Wharf резко выросли (5,7%), за ними следуют BYD Electronics (5,4%), AIA Group (3,6%), China Unicom (3,3%) и China Overseas Land (2,8%).

.

Новозеландские акции поднялись на 55,63 пункта, или 0,48%, на отметке 11586,93 в среду, прервав двухдневные потери и пытаясь преодолеть четырехмесячный минимум, достигнутый ранее на этой неделе. Длительное ралли на Уолл-стрит во вторник было вызвано опасениями по поводу беспорядков в банковском секторе, которые утихли после того, как министр финансов Джанет Йеллен заявила, что правительство США готово предпринять дальнейшие действия для защиты депозитов. Между тем, инвесторы ожидают результатов заседания Федерального комитета по открытым рынкам, которое состоится сегодня. Инструмент CME FedWatch показывает, что в настоящее время рынок видит около 14% вероятности того, что центральный банк не повысит процентные ставки, и около 86% вероятности повышения ставок на 25 базисных пунктов. В то время как финансовые отрасли были слабыми, технологические, медицинские и потребительские товары длительного пользования привели к росту. Крупнейшие акции рынка, Fisher & Paykel Health, выросли на 1,7%, за ними следуют Ebos Group (1,9%), Spark New Zealand (1,2%), Restaurant Brands (4,7%) и KMD Brands (4%).

.

В среду S&P/ASX 200 вырос на 1% до 7,024, что стало второй подряд сессией роста, чему способствовали позитивные результаты Уолл-стрит на надеждах, что худшее из потрясений в банковском секторе уже позади, и ожидается, что ФРС будет менее агрессивно ужесточать политику. Резервный банк Австралии также заявил, что пересмотрит свое обоснование приостановки апрельского заседания для переоценки экономических перспектив, согласно протоколу заседания, опубликованному во вторник. Акции финансовых компаний возглавили рост: Commonwealth Bank (2,2%), Macquarie Group (1,9%) и ANZ Banking Group (1,9%).
. Индийский индекс BSE Sensex вырос на 140 пунктов и закрылся на отметке 58 215 в среду, продолжив ралли предыдущей сессии и опираясь на рост Уолл-стрит, при этом акции банков продолжали расти. Индийские банки последовали за ростом американских банков после того, как министр финансов Джанет Йеллен пообещала защитить потребительские вклады, превышающие текущий порог FDIC, в результате чего акции Bajaj Finserv, Bajaj Finance и Indus Bank выросли на 3,2%-1,2% за сессию. Уверенность финансового сектора также поддержала рискованные технологические компании, торгующиеся в Мумбаи: TCS и Tech Mahindra закрылись в плюсе. Между тем, инвесторы ожидают решения Федеральной резервной системы до завтрашнего открытия рынка.

Бразильский индекс Ibovespa закрылся на 0,8% ниже, около 100,170 в среду, что является минимумом, не наблюдавшимся с конца июля 2022 года, так как инвесторы взвешивали решение Федеральной резервной системы'.ожидает центральный банк Бразилии. Федеральная резервная система США повысила ставку на 25 базисных пунктов в связи с недавними потрясениями в банковской системе. Внутри страны ожидается, что центральный банк Бразилии оставит ставку Selic стабильной на уровне 11,75% на пятом заседании подряд. Трейдеры следят за сигналами о пути будущих процентных ставок и экономических перспективах. Тяжеловес Petrobras упал на 0,3% на фоне снижения цен на нефть и новостей о сокращении цен на дизельное топливо, а акции горнодобывающей компании Vale упали на 1,1%, в основном из-за девальвации нефтяной руды и железа. Среди отдельных акций наибольшие потери понесли BRF (-6,8%), Vibra (-6,4%) и Sendas (-6,8%), в то время как MRV подскочила на 4,6%, за ней следует Eztec (+4,6%).

.

 

Обзор последних экономических данных:

Обзор последних экономических  новостей, наиболее важными данными  являются:

Обзор последних экономических  новостей.

- США: В марте 2023 года ФРС повысила ставку по фондам на 25 базисных пунктов до 4,75%– 5%, что совпало с повышением в феврале и привело к тому, что стоимость заимствований достигла самого высокого уровня с 2007 года на фоне растущей инфляции. Решение совпало с ожиданиями большинства инвесторов, хотя некоторые утверждали, что центральному банку следует приостановить цикл ужесточения для поддержания финансовой стабильности. ФРС отметила, что банковская система США надежна и устойчива. Тем не менее, последние события могут ужесточить условия кредитования для домохозяйств и бизнеса и повлиять на экономическую активность, занятость и инфляцию. Между тем, ожидается, что ставка по фондам ФРС достигнет 5,1% в этом году, как и в декабре, и немного выше - 4,3% к концу 2024 года и 4,1% в 2025 году, как и в декабре прошлого года. Прогноз инфляции PCE был пересмотрен в этом году (3,3% против 3,1%), но остался неизменным в 2024 году (2,5%). В результате экономический рост немного замедлится в 2023 году (0,4% против 0,5%) и в следующем году (1,2% против 1,6%).

- США: За неделю, закончившуюся 17 марта 2023 года, средняя контрактная ставка в США по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной процентной ставкой с приемлемым остатком кредита ($726,200 или менее) снизилась на 23 базисных пункта до 6,48 процента, что стало вторым подряд недельным снижением на 11 процентов. Самое большое падение с середины января Стоимость заимствования сейчас находится на самом низком уровне почти за месяц после того, как волнения в банковском секторе привели к снижению доходности казначейских облигаций США. Однако ставки по ипотечным кредитам остаются намного выше 4,5%, на которых они находились год назад. Между тем, доходность казначейских облигаций США выросла с 20 марта, так как опасения по поводу здоровья мировой финансовой системы ослабли на фоне вмешательства правительства, направленного на укрепление доверия.

- США: Заявки на ипотечные кредиты в США выросли на 3% за неделю, закончившуюся 17 марта 2023 года, что стало третьей неделей роста подряд, по данным Ассоциации ипотечных банкиров. Заявки на рефинансирование кредитов на покупку жилья выросли на 4,9%, а заявки на покупку жилья - на 2,2%. Между тем, средняя контрактная ставка по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной процентной ставкой с соответствующим требованиям остатком кредита ($726 200 или менее) упала на 23 базисных пункта до 6,48%, что стало вторым подряд недельным снижением и самым большим снижением с середины ноября. Стоимость заемных средств сейчас находится на самом низком уровне почти за месяц после того, как волнения в банковском секторе отправили

- Доходность казначейских облигаций США снизилась. Однако ставки по ипотеке остаются намного выше уровня 4,5%, на котором они были год назад.

В феврале 2023 года цены производителей в России упали на 7,5% в годовом исчислении, что стало четвертым подряд снижением и самым быстрым с мая 2020 года, когда из-за эпидемии резко упали цены на энергоносители и сырьевые товары. Кроме того, резко упали цены производителей в горнодобывающем и добывающем секторах (-26,3% против -18,7% в январе), поскольку цены на российское сырье снизились из-за санкций западных стран и замедления роста в Азии. С другой стороны, стоимость промышленных товаров снизилась на меньшую величину (-3,9% против -2,7%), а инфляция у поставщиков электроэнергии, газа, пара и кондиционеров замедлилась (8,5% против 14%). Тем не менее, цены производителей выросли на 0,9% в месячном исчислении, что стало первым повышением с апреля 2022 года, после падения на 0,9% в январе.

- CA: В феврале 2023 года цены на новые дома в Канаде упали на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, продлив январское падение на ту же величину. Это был шестой месяц, когда цены на новое жилье не росли, так как ужесточение мер Банка Канады оказало повышательное давление на стоимость ипотеки и негативно повлияло на спрос на недвижимость. Цены практически не изменились или снизились в 25 из 27 переписных районов. В годовом исчислении стоимость новых домов выросла на 1,4 процента, что медленнее, чем рост на 2,7 процента в предыдущем месяце. Кроме того, Канадская ипотечная и жилищная корпорация сообщила о 44,1-процентном росте непроданных новых однокомнатных квартир.семейных домов по сравнению с февралем прошлого года.

- Великобритания: Опрос Конфедерации британской промышленности показал, что общий баланс заказов в марте 2023 года упал до -20 с -16 в предыдущем месяце, самого низкого уровня с февраля 2021 года и ниже ожиданий рынка -15. Кроме того, экспортные заказы упали до -23 с -27. Между тем, индекс ожидаемых отпускных цен CBI снизился до +25 в марте, самого низкого уровня с марта 2021 года, с +40 в феврале, но все еще сильного в исторической перспективе. "Падение объемов производства и слабые заказы подчеркивают сложные условия спроса для британской промышленности," - сказала Анна Лич, заместитель главного экономиста Конфедерации британской промышленности. "В сочетании с некоторым снижением производственных затрат это, по-видимому, способствовало значительному смягчению ожиданий по ценам продаж на следующий квартал"

.

- Великобритания: Акции британских компаний должны были открыться с понижением в среду, так как инвесторы отреагировали на данные о неожиданном росте инфляции в феврале, поскольку счета за продукты питания и энергию продолжали расти, поддерживая Банк Англии'аргументы в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Годовой уровень инфляции в стране в феврале вырос на 10,4% по сравнению с 10,1% в январе, превысив ожидания роста на 9,9%. Теперь инвесторы ожидают решения Банка Англии по процентной ставке в четверг. Фьючерсы на индекс FTSE 100 снизились на 0,2% в ходе предрыночной торговли.

- Великобритания: Годовая инфляция в Великобритании неожиданно немного выросла до 10,4% в феврале 2023 года с 10,1% в январе, что стало первым повышением за четыре месяца, по сравнению с прогнозом 9,9%. Наибольшее повышательное давление оказала стоимость продуктов питания и безалкогольных напитков (18%, самый высокий показатель с августа 1977 года, когда было 16,7%), в основном из-за дефицита салатов и других овощей, плохой погоды в Южной Европе и Африке, а также влияния роста цен на электроэнергию; ресторанов и гостиниц (12,1%, самый высокий показатель с июня 1991 года, когда было 10,8%); одежды и обуви (8,1% против 6,2%); здравоохранения (6,8% против 6,3%). С другой стороны, замедлился рост цен на транспорт (2,9% против 3,1%), особенно на автомобильное топливо, мебель (8,7% против 9,2%), жилье и коммунальные услуги (26,6% против 26,7%), развлечения и культуру (4% против 5%). По сравнению с январем ИПЦ вырос на 1,1%, что является самым большим приростом за последние четыре месяца.

- AU: Австралия'Западно-Тихоокеанский ведущий экономический индекс Мельбурнского института упал на 0,06% в феврале 2023 года после падения на 0,12% в предыдущем месяце. Между тем, шестимесячный годовой темп роста индекса, который показывает вероятные темпы экономической активности относительно тренда в течение следующих трех-девяти месяцев, вырос до -0,94% с -1,04% в январе, что стало седьмым негативным отчетом. "Экономический рост составит всего 1% в 2023 году," сказал главный экономист Westpac Билл Эванс. "Замедление отражает запаздывающие эффекты повышения процентных ставок, сильного шока для реальной заработной платы, снижения нормы сбережений и падения цен на жилье," добавил он. Последние события в мировой банковской системе вряд ли повлияют на финансовую систему Австралии. Тем не менее, они станут дополнительным препятствием для крупных развитых экономик, в частности, за счет снижения доступности кредитов и ослабления доверия.

Индекс потребительского доверия McDermott-Miller от Westpac вырос до 77,7 в первом квартале 2023 года, немного восстановившись после рекордно низкого уровня в 75,6 в предыдущем квартале, но все еще указывая на низкий уровень доверия. Индекс, измеряющий текущие экономические условия, вырос на 1 пункт до 72, поскольку домохозяйства столкнулись с проблемой роста стоимости жизни и ставок по ипотечным кредитам. Между тем, индекс, измеряющий будущие экономические условия, вырос на 2,8 процентных пункта до 81,4, несмотря на то, что Westpac прогнозирует усиление финансового стресса. В то время как экономический прогноз на следующий год вырос на 0,4 процентных пункта до -41,1, прогноз на следующие пять лет упал на 0,8 процентных пункта до -10,8.

 

СМОТРЕТЬ ВПЕРЕД:

Сегодня инвесторам следует обратить внимание на следующие важные данные:

- AUD: MI Leading Index m/m, и CB Leading Index m/m.

.

- CAD: NHPI м/м, и BOC Резюме обсуждений.

- USD: Запасы сырой нефти, экономические прогнозы FOMC, заявление FOMC, ставка по федеральным фондам, пресс-конференция FOMC и выступление министра финансов Йеллен.

.

- EUR: выступление президента ЕЦБ Лагард, текущий счет, аукцион 10-летних облигаций Германии и выступление президента Буба Нагеля.

- GBP: CPI г/г, Core CPI г/г, PPI Input m/m, PPI Output m/m, RPI г/г, HPI г/г, и CBI Industrial Order Expectations.

 

ДРАЙВЕРЫ КЛЮЧЕВОГО РЫНКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ:

Факторы, влияющие на рынки акций и облигаций в настоящее время:

- Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже отметки 3,5%, приблизившись к шестимесячному минимуму понедельника - 3,3%, так как инвесторы переварили "голубиные" комментарии ФРС и ослабили ожидания повышения ставки по фондам на 25 базисных пунктов. ФРС заявила, что она находится на грани приостановки ужесточения в ответ на недавние риски для финансовой стабильности, поскольку банкротства банков в этом месяце поставили под угрозу здоровье системных банков. Опасения, что повышение процентных ставок может увеличить риск кризиса, побудили FOMC оставить прогноз ставки по фондам на конец года неизменным на уровне 5,1%, несмотря на резкий рост инфляционных ожиданий и снижение прогнозов по безработице. Между тем, доходность 2-летней облигации упала на 20 базисных пунктов до уровня ниже 4%, сузив инверсию кривой доходности.

- Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 3,62%, что является самым высоким показателем за неделю, поскольку инвесторы обратили свое внимание на Федеральную резервную систему и отдалились от шестимесячного минимума понедельника - 3,291%. Ожидается, что центральный банк повысит ставки на 25 базисных пунктов позднее. Однако некоторые участники рынка считают, что ведомство может приостановить цикл повышения ставок из-за недавних потрясений в банковском секторе. В результате, трейдеры будут внимательно следить за будущим руководством, особенно с учетом возможности терминальных ставок или большего количества повышений ставок в этом году. Между тем, опасения по поводу здоровья банковского сектора временно ослабли, поскольку мировые власти быстро восстановили доверие рынка. Кроме того, министр финансов Джанет Йеллен заявила, что правительство готово предоставить дополнительные гарантии по депозитам, если финансовый кризис усугубится.

- Великобритания: Доходность 10-летних гилтов в Великобритании выросла почти до 3,5%, самого высокого уровня за неделю после того, как неожиданное ускорение инфляции повысило ожидания очередного повышения ставки Банком Англии на этой неделе. Последние данные показали, что годовой уровень инфляции в Великобритании неожиданно вырос до 10,4% в феврале с 10,1% в январе, что стало первым повышением за четыре месяца, по сравнению с прогнозом в 9,9%. Рынки ожидают, что Банк Англии повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в четверг после того, как предыдущие оценки предполагали, что центральный банк воздержится от повышения ставок на фоне последних потрясений в банковском секторе.

.

- IT: Доходность 10-летних BTP Италии поднялась выше 4,1% с шестинедельного минимума 4%, достигнутого 20 марта, на фоне ограниченного спроса на безопасные государственные облигации и примерного восстановления стабильности в мировом банковском секторе. Помимо ослабления опасений по поводу кризиса, уверенность в финансовой отрасли Европы дала ЕЦБ больше свободы действий для ужесточения политики. Как и было обещано ранее, в этом месяце ЕЦБ повысил свою ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов. Тем не менее, недавняя волатильность не позволила центральному банку намекнуть на очередное повышение ставки на следующем заседании или объявить об ускорении темпов количественного ужесточения после второго квартала. В результате спред между 10-летними облигациями и облигациями сократился до 175 базисных пунктов после того, как 15 марта он достиг 192-месячного максимума.

 

Секторы ведущих рынков:

Сильные сектора:

Слабые сектора:  недвижимость, коммуникационные услуги, коммунальные услуги и финансы.

 

ТОП ДРАЙВЕРЫ РЫНКА КУРСОВ И КОММОДИТОВ: 

.

Факторы на валютном и товарном рынках в настоящее время:

- GBP: Стерлинг укрепился выше $1.23 в среду, вблизи самого сильного уровня с июня 2022 года, после того, как новые данные CPI показали, что инфляционное давление сейчас сильнее, чем ожидалось, а "голубиный" тон ФРС ослабил доллар. ФРС повысила ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось в связи со смягчением ситуации на финансовых рынках. Тем не менее, она не приняла решение о значительном повышении ставки в связи с риском экономической нестабильности из-за недавних банкротств банков. Между тем, потребительские цены в Великобритании в феврале выросли на 10,4%, что значительно превысило ожидания роста на 9,9% и неожиданно ускорилось с 10,1% в предыдущем месяце. Базовая инфляция также превзошла ожиданиячто перечеркнуло надежды на то, что Банк Англии достиг пика процентных ставок. Ожидается, что завтра Банк Англии повысит свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов.

- NZD: Новозеландский доллар поднялся выше $0,626, достигнув самого высокого уровня с середины февраля, так как инвесторы сбросили доллар после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что политики рассматривают возможность приостановки повышения ставок на фоне банковских потрясений. Резервный банк Новой Зеландии повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов в своем февральском решении, что было широко ожидаемым шагом. Совет директоров сослался на растущее инфляционное давление, растущие ценовые ожидания и напряженный рынок труда. В результате Резервный банк Новой Зеландии за десять заседаний повысил процентную ставку на 450 базисных пунктов, доведя ставку наличными до 41-летнего максимума в 4,75%.

- JPY: Иена выросла до 131 против доллара, самого высокого уровня за пять недель, после того как ФРС повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, но председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции, что пауза была в ответ на банковский кризис. На внутреннем фронте протоколы январского заседания Банка Японии показали, что члены Банка подтвердили необходимость сохранения ультрамягкой политики. Достижение целевого уровня инфляции в 2% на устойчивой и стабильной основе потребует времени. В этом месяце Банк Японии сохранил политику сверхнизких процентных ставок на своем последнем заседании перед уходом в отставку управляющего Харухико Куроды.

.

- EUR: Евро укрепился до отметки $1.09, самого высокого уровня с начала февраля, так как инвесторы переваривали последнее заседание FOMC. Как и ожидало большинство аналитиков, ФРС повысила ставки еще на 25 базисных пунктов, хотя тон был более голубиным. Ожидается, что ФРС повысит ставки еще на 25 базисных пунктов в мае, после чего приостановит ужесточение. В Европе, однако, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что инфляция все еще слишком высока, и сильная стратегия имеет решающее значение. Президент добавила, что возвращение инфляции к 2 процентам в среднесрочной перспективе не подлежит обсуждению, усилив ставки на повышение процентных ставок и ускорение количественного ужесточения, несмотря на недавние потрясения на финансовых рынках. Центральный банк повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов на своем мартовском заседании, что стало повышением на 350 базисных пунктов с момента начала ужесточения.

.

-USD: В среду индекс доллара упал до 102,5 пятую сессию подряд, самого низкого уровня с начала февраля. Ранее ФРС повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов, как ожидалось, для борьбы с растущей инфляцией, но это указало на то, что в условиях банковского кризиса будущее повышение ставок более неопределенно. Между тем, вероятность того, что Банк Англии продолжит ужесточать политику, возросла после того, как инфляция в Великобритании оказалась выше ожиданий. В Европе президент ЕЦБ Кристин Лагард вновь заявила, что инфляция остается высокой и центральный банк стремится вернуть ее на уровень 2%.

- НЕФТЬ: Фьючерсы на нефть марки Brent поднялись выше $76 за баррель в среду, продлив рост на третью сессию. Последние данные EIA показали неожиданный рост запасов сырой нефти в США и значительное сокращение запасов других видов топлива, таких как бензин, а также запасов дистиллятного топлива. На этой неделе британский нефтяной бенчмарк вырос более чем на 4%, поскольку министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что правительство готово предпринять дальнейшие действия для защиты депозитов. В то же время ФРС повысила ставки на 25 базисных пунктов и заявила, что рассматривается возможность паузы в свете ослабления инфляционного давления и недавних банковских потрясений. Рынок также сохраняет оптимизм в отношении перспектив Китая, поскольку, по данным МЭА, ожидается, что в этом году главный импортер нефти возглавит рост мирового суточного спроса на нефть на 2 миллиона баррелей. Что касается предложения, то, по словам российского вице-премьера Александра Новака,

.

- WTI: Фьючерсы на сырую нефть поднялись выше $70 за баррель в среду, продлив рост на третью сессию. Последние данные EIA показали неожиданный рост запасов сырой нефти в США и значительное сокращение запасов других видов топлива, таких как бензин, а также запасов дистиллятного топлива. Американский нефтяной эталон вырос на 5% на этой неделе, так как министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что правительство готово предпринять дальнейшие действия для защиты депозитов. В то же время ФРС повысила ставки на 25 базисных пунктов и заявила, что рассматривается возможность паузы в свете ослабления инфляционного давления и недавних банковских потрясений. Рынок также сохраняет оптимизм в отношении перспектив Китая, поскольку, по данным МЭА, ожидается, что в этом году главный импортер нефти возглавит рост мирового суточного спроса на нефть на 2 миллиона баррелей. Что касается предложения, то, по словам российского вице-премьера Александра Новака,

.

- GLD: Цены на золото взлетели выше $1,960 за унцию, направляясь к годовому максимуму $1,990, достигнутому 17 марта, как ввесторы взвесили "голубиный" тон Федеральной резервной системы США в мартовском решении по политике. Как и ожидали рынки, центральный банк повысил ставку по фондам на 25 базисных пунктов. Тем не менее, он воздержался от заявления о том, что ожидает "постоянного повышения" стоимости заимствований для сдерживания высокой инфляции в экономике США. Политики ослабили стремление к снижению потребительских цен, чтобы удовлетворить потребность в финансовой стабильности после того, как банковские крахи в начале месяца поставили под угрозу кризис в секторе и ослабили ожидания роста. Однако центральный банк заявил, что по-прежнему ожидает дальнейшей консолидации политики в ближайшем будущем.

 

Карта дня:

Австралийский доллар вырос почти на 1% до $0,67, самого высокого уровня почти за две недели после того, как ФРС повысила ставки еще на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, но в более голубином тоне, при этом председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции, что пауза в повышении ставок была рассмотрена в ответ на банковский кризис. В Австралии Резервный банк Австралии заявил, что он пересмотрит свое обоснование приостановки апрельского заседания для переоценки экономических перспектив, согласно последнему протоколу заседания. Протокол также показал, что правление РБА считает денежно-кредитную политику ограничительной и неопределенность экономических перспектив. Центральный банк страны объявил о широко ожидаемом повышении ставки на 25 базисных пунктов на своем мартовском заседании, решив повысить денежную ставку в 10-й раз подряд и увеличить заимствования

.

 

 

 

Долгосрочная канальная торговая стратегия: - AUDUSD - график с тайм-фреймом (D1); Первичное сопротивление с потенциалом (консолидация зона) находится около ( 0.70 )&strong>,  а первичная поддержка с потенциалом (целевая область) находится около ( 0,648 ). Таким образом, следующим наиболее вероятным движением цены является (вниз ) тренд (см. подробности на графике).

ОБЗОР, АНАЛИЗ И ПРОГНОЗЫ ГЛОБАЛЬНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ РЫНКОВ:. Автор: д-р Александр Апостолов (научный сотрудник Института экономических исследований БАН). В среду Dow закрылся более чем на 530 пунктов ниже. В то же время S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 1,6%, поскольку инвесторы взвесили комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и обеспокоились тем, что беспорядки в банковском секторе могут замедлить экономику. Как и ожидалось, ФРС повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,75%–5%, при этом ФРС прогнозирует еще только одно повышение ставки в этом году. На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что за несколько дней до заседания рассматривается возможность паузы, что привело к росту акций. Тем не менее, несколько минут назад он заявил, что инфляция все еще растет, и центральный банк по-прежнему стремится снизить ее до 2%, подтвердив, что ставки будут повышаться и дальше, если потребуется, и что комитет не будет снижать ставки в этом году. На корпоративном фронте акции GameStop взлетели почти на 35,2% после того, как компания сообщила о своей первой квартальной прибыли за два года. Между тем, акции First Republic Bank упали почти на 15,5%. Канада S&P/TSX composite index упал на 0,6%, около 19 530, в среду после двух сессий роста, так как инвесторы переваривали комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Как и ожидалось, ФРС повысила ставку фонда на 25 базисных пунктов, чтобы сдержать инфляцию, несмотря на банковский кризис. На внутреннем рынке вчерашний индекс потребительских цен Канады оказался ниже ожиданий, что усилило надежды на то, что стоимость заимствований канадских банков достигла своего пика. В результате финансовые компании (-0,8%), производители энергии (-1,4%) и горнодобывающие компании (-1,4%) понесли потери. Между тем, акции компаний, занимающихся недвижимостью, упали более чем на 1%, так как последние данные Статистического управления Канады показали, что цены на новое жилье продолжают падать.. Лондонские акции упали в начале торгов и закрылись на 0,4% на отметке 7,567 в среду. Инвесторы переваривали более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в стране и оценивали их влияние на денежно-кредитную политику Банка Англии. Потребительские цены в Великобритании в феврале выросли на 10,4% в годовом исчислении, что значительно превысило ожидания роста на 9,9% и неожиданно ускорилось с 10,1% в предыдущем месяце. Результат подкрепил аргументы в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики на завтрашнем заседании Банка Англии, где ожидается повышение ключевой процентной ставки на 0,25 процентных пункта. Между тем, улучшение мировых финансовых условий может привести к повышению ставки ФРС на 25 базисных пунктов после закрытия сегодняшнего дня. Банки были в числе победителей сессии, продолжив подъем после резкой распродажи на предыдущей неделе, при этом HSBC вырос на 1,9%. С другой стороны, компании, занимающиеся недвижимостью, закрылись с понижением. Российский рублевый индекс MOEX сократил потери и закрылся на 0,2% ниже на отметке 2, вблизи шестимесячного максимума. Акции Газпрома упали на 0,6%, продлив вчерашние потери, но все еще были на 3% выше, чем на прошлой неделе. Акции банка "Санкт-Петербург" выросли на 10%, что привело к резкому росту акций финансовых компаний. Европейские фондовые индексы в среду пытались третий раз подряд добиться роста: DAX вырос на 0,4%, а STOXX 600 - на 0,3%, хотя рост был сдержан осторожностью в преддверии решения Федеральной резервной системы США по процентной ставке позднее в этот день. Между тем, трейдеры переваривали более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в Великобритании, что усилило ставки на то, что Банку Англии придется продолжать повышать ставки, чтобы сдержать высокую инфляцию. Финансовый сектор был наиболее успешным, банки торговались в зеленом цвете после того, как накануне продемонстрировали самый большой прирост с октября. С другой стороны, недвижимость, коммунальные услуги и основные материалы показали худшие результаты. CAC 40 не изменился в среду, упав около 7 106, что соответствует региональным аналогам, поскольку инвесторы ожидают решения Федеральной резервной системы' по денежно-кредитной политике, которое должно быть принято сегодня. Среди отдельных акций наибольшие потери понесли Unibail-Rodamco (-3,5%), TotalEnergies (-1,1%) и Airbus (-0,8%). Напротив, акции Laurel (+0,8%) улучшились больше всего. Кроме того, акции банковского сектора находятся в плюсе: Crédit Agricole (+0,8%) и BNP Paribas (+0,7%). На внутреннем рынке президент Франции Эммануэль Макрон заявил, что не будет никаких перестановок в правительстве, новых парламентских выборов или референдума по пенсионной реформе. FTSE MIB в среду после двух дней роста осторожно торговался около отметки 26 580, за несколько часов до решения ФРС США по денежно-кредитной политике. Рынки ожидают, что ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы' замедлится, даже несмотря на то, что инфляция остается неконтролируемой из-за потрясений на финансовых рынках, связанных с банковским кризисом. Между тем, последние данные по инфляции в Великобритании свидетельствуют о сохраняющемся инфляционном давлении. Среди основных акций в Милане, Terna (-1,6%) и Azimut Holding (-1,2%) возглавили потери; наибольший прирост показали Finecobank (+1,6%) и Nexi (-0,8%). В других местах акции коммунальной компании Hera's выросли на 0,7% после публикации отчетности за 2022 год. Между тем, рынки, похоже, не вознаградили компанию Telecom Italia после того, как она заключила соглашение с профсоюзами о сокращении до 2 000 рабочих мест в Италии через программу добровольного досрочного выхода на пенсию для оптимизации внутренних операций (-0,5%).. В среду Nikkei 225 вырос на 1,8% и закрылся выше 27 400. Для сравнения, более широкий индекс Topix вырос на 2% и закрылся на отметке 1 967 в послепраздничной торговле, сведя на нет потери, понесенные в начале недели, и следуя за ростом на Уолл-стрит на надеждах, что худшее из банковских потрясений уже позади на ожиданиях, что Федеральная резервная система будет ужесточать политику менее агрессивно. Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что правительство предпримет дальнейшие действия для защиты депозитов. В то же время ожидается, что ФРС повысит ставки более умеренно, на 25 базисных пунктов, учитывая ослабление инфляционного давления и недавний банковский кризис. В результате акции финансовых компаний сильно выросли, включая Mitsubishi UFJ (3,1%), Sumitomo Mitsui (2,8%) и Mizuho Financial (3%). Все остальные сектора также выросли, причем такие тяжеловесы индекса, как Keyence (3,2%), Nippon Yusen (3%) и Sony Group (1,4%), добились заметных успехов.. Акции Гонконга выросли на 332,67 пункта, или на 1,73%, до 19 591,43 в среду, отскочив вторую сессию подряд, вблизи двухнедельного максимума, после очередной сильной сессии на Уолл-стрит, которая привела к росту акций в понедельник, так как министр финансов США Йеллен заявила, что правительство готово защитить мелких банковских вкладчиков. На местном уровне стоимость однодневных займов в Гонконге упала на 175 базисных пунктов до 2,4% сегодня после того, как во вторник достигла самого высокого уровня за последние 17 лет - 4,41%. В Китае компания-застройщик Evergrande Group должна представить предложение по реструктуризации своего офшорного долга в размере 27 млрд долларов на фоне продолжающегося спада в сфере недвижимости. Трейдеры теперь ожидают, будет ли ФРС придерживаться своей "ястребиной" линии по сдерживанию застойной инфляции или приостановит повышение ставок. Финансовые компании выросли примерно на 2,5%, за ними следуют недвижимость, потребительские товары и технологии. Инвестиции в недвижимость Wharf резко выросли (5,7%), за ними следуют BYD Electronics (5,4%), AIA Group (3,6%), China Unicom (3,3%) и China Overseas Land (2,8%).. Новозеландские акции поднялись на 55,63 пункта, или 0,48%, на отметке 11586,93 в среду, прервав двухдневные потери и пытаясь преодолеть четырехмесячный минимум, достигнутый ранее на этой неделе. Длительное ралли на Уолл-стрит во вторник было вызвано опасениями по поводу беспорядков в банковском секторе, которые утихли после того, как министр финансов Джанет Йеллен заявила, что правительство США готово предпринять дальнейшие действия для защиты депозитов. Между тем, инвесторы ожидают результатов заседания Федерального комитета по открытым рынкам, которое состоится сегодня. Инструмент CME FedWatch показывает, что в настоящее время рынок видит около 14% вероятности того, что центральный банк не повысит процентные ставки, и около 86% вероятности повышения ставок на 25 базисных пунктов. В то время как финансовые отрасли были слабыми, технологические, медицинские и потребительские товары длительного пользования привели к росту. Крупнейшие акции рынка, Fisher & Paykel Health, выросли на 1,7%, за ними следуют Ebos Group (1,9%), Spark New Zealand (1,2%), Restaurant Brands (4,7%) и KMD Brands (4%).. В среду S&P/ASX 200 вырос на 1% до 7,024, что стало второй подряд сессией роста, чему способствовали позитивные результаты Уолл-стрит на надеждах, что худшее из потрясений в банковском секторе уже позади, и ожидается, что ФРС будет менее агрессивно ужесточать политику. Резервный банк Австралии также заявил, что пересмотрит свое обоснование приостановки апрельского заседания для переоценки экономических перспектив, согласно протоколу заседания, опубликованному во вторник. Акции финансовых компаний возглавили рост: Commonwealth Bank (2,2%), Macquarie Group (1,9%) и ANZ Banking Group (1,9%).. Индийский индекс BSE Sensex вырос на 140 пунктов и закрылся на отметке 58 215 в среду, продолжив ралли предыдущей сессии и опираясь на рост Уолл-стрит, при этом акции банков продолжали расти. Индийские банки последовали за ростом американских банков после того, как министр финансов Джанет Йеллен пообещала защитить потребительские вклады, превышающие текущий порог FDIC, в результате чего акции Bajaj Finserv, Bajaj Finance и Indus Bank выросли на 3,2%-1,2% за сессию. Уверенность финансового сектора также поддержала рискованные технологические компании, торгующиеся в Мумбаи: TCS и Tech Mahindra закрылись в плюсе. Между тем, инвесторы ожидают решения Федеральной резервной системы до завтрашнего открытия рынка. Бразильский индекс Ibovespa закрылся на 0,8% ниже, около 100,170 в среду, что является минимумом, не наблюдавшимся с конца июля 2022 года, так как инвесторы взвешивали решение Федеральной резервной системы'.ожидает центральный банк Бразилии. Федеральная резервная система США повысила ставку на 25 базисных пунктов в связи с недавними потрясениями в банковской системе. Внутри страны ожидается, что центральный банк Бразилии оставит ставку Selic стабильной на уровне 11,75% на пятом заседании подряд. Трейдеры следят за сигналами о пути будущих процентных ставок и экономических перспективах. Тяжеловес Petrobras упал на 0,3% на фоне снижения цен на нефть и новостей о сокращении цен на дизельное топливо, а акции горнодобывающей компании Vale упали на 1,1%, в основном из-за девальвации нефтяной руды и железа. Среди отдельных акций наибольшие потери понесли BRF (-6,8%), Vibra (-6,4%) и Sendas (-6,8%), в то время как MRV подскочила на 4,6%, за ней следует Eztec (+4,6%)..   Обзор последних экономических данных: Обзор последних экономических  новостей, наиболее важными данными  являются: Обзор последних экономических  новостей. - США: В марте 2023 года ФРС повысила ставку по фондам на 25 базисных пунктов до 4,75%– 5%, что совпало с повышением в феврале и привело к тому, что стоимость заимствований достигла самого высокого уровня с 2007 года на фоне растущей инфляции. Решение совпало с ожиданиями большинства инвесторов, хотя некоторые утверждали, что центральному банку следует приостановить цикл ужесточения для поддержания финансовой стабильности. ФРС отметила, что банковская система США надежна и устойчива. Тем не менее, последние события могут ужесточить условия кредитования для домохозяйств и бизнеса и повлиять на экономическую активность, занятость и инфляцию. Между тем, ожидается, что ставка по фондам ФРС достигнет 5,1% в этом году, как и в декабре, и немного выше - 4,3% к концу 2024 года и 4,1% в 2025 году, как и в декабре прошлого года. Прогноз инфляции PCE был пересмотрен в этом году (3,3% против 3,1%), но остался неизменным в 2024 году (2,5%). В результате экономический рост немного замедлится в 2023 году (0,4% против 0,5%) и в следующем году (1,2% против 1,6%). - США: За неделю, закончившуюся 17 марта 2023 года, средняя контрактная ставка в США по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной процентной ставкой с приемлемым остатком кредита ($726,200 или менее) снизилась на 23 базисных пункта до 6,48 процента, что стало вторым подряд недельным снижением на 11 процентов. Самое большое падение с середины января Стоимость заимствования сейчас находится на самом низком уровне почти за месяц после того, как волнения в банковском секторе привели к снижению доходности казначейских облигаций США. Однако ставки по ипотечным кредитам остаются намного выше 4,5%, на которых они находились год назад. Между тем, доходность казначейских облигаций США выросла с 20 марта, так как опасения по поводу здоровья мировой финансовой системы ослабли на фоне вмешательства правительства, направленного на укрепление доверия. - США: Заявки на ипотечные кредиты в США выросли на 3% за неделю, закончившуюся 17 марта 2023 года, что стало третьей неделей роста подряд, по данным Ассоциации ипотечных банкиров. Заявки на рефинансирование кредитов на покупку жилья выросли на 4,9%, а заявки на покупку жилья - на 2,2%. Между тем, средняя контрактная ставка по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной процентной ставкой с соответствующим требованиям остатком кредита ($726 200 или менее) упала на 23 базисных пункта до 6,48%, что стало вторым подряд недельным снижением и самым большим снижением с середины ноября. Стоимость заемных средств сейчас находится на самом низком уровне почти за месяц после того, как волнения в банковском секторе отправили - Доходность казначейских облигаций США снизилась. Однако ставки по ипотеке остаются намного выше уровня 4,5%, на котором они были год назад. В феврале 2023 года цены производителей в России упали на 7,5% в годовом исчислении, что стало четвертым подряд снижением и самым быстрым с мая 2020 года, когда из-за эпидемии резко упали цены на энергоносители и сырьевые товары. Кроме того, резко упали цены производителей в горнодобывающем и добывающем секторах (-26,3% против -18,7% в январе), поскольку цены на российское сырье снизились из-за санкций западных стран и замедления роста в Азии. С другой стороны, стоимость промышленных товаров снизилась на меньшую величину (-3,9% против -2,7%), а инфляция у поставщиков электроэнергии, газа, пара и кондиционеров замедлилась (8,5% против 14%). Тем не менее, цены производителей выросли на 0,9% в месячном исчислении, что стало первым повышением с апреля 2022 года, после падения на 0,9% в январе. - CA: В феврале 2023 года цены на новые дома в Канаде упали на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, продлив январское падение на ту же величину. Это был шестой месяц, когда цены на новое жилье не росли, так как ужесточение мер Банка Канады оказало повышательное давление на стоимость ипотеки и негативно повлияло на спрос на недвижимость. Цены практически не изменились или снизились в 25 из 27 переписных районов. В годовом исчислении стоимость новых домов выросла на 1,4 процента, что медленнее, чем рост на 2,7 процента в предыдущем месяце. Кроме того, Канадская ипотечная и жилищная корпорация сообщила о 44,1-процентном росте непроданных новых однокомнатных квартир.семейных домов по сравнению с февралем прошлого года. - Великобритания: Опрос Конфедерации британской промышленности показал, что общий баланс заказов в марте 2023 года упал до -20 с -16 в предыдущем месяце, самого низкого уровня с февраля 2021 года и ниже ожиданий рынка -15. Кроме того, экспортные заказы упали до -23 с -27. Между тем, индекс ожидаемых отпускных цен CBI снизился до +25 в марте, самого низкого уровня с марта 2021 года, с +40 в феврале, но все еще сильного в исторической перспективе. "Падение объемов производства и слабые заказы подчеркивают сложные условия спроса для британской промышленности," - сказала Анна Лич, заместитель главного экономиста Конфедерации британской промышленности. "В сочетании с некоторым снижением производственных затрат это, по-видимому, способствовало значительному смягчению ожиданий по ценам продаж на следующий квартал". - Великобритания: Акции британских компаний должны были открыться с понижением в среду, так как инвесторы отреагировали на данные о неожиданном росте инфляции в феврале, поскольку счета за продукты питания и энергию продолжали расти, поддерживая Банк Англии'аргументы в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Годовой уровень инфляции в стране в феврале вырос на 10,4% по сравнению с 10,1% в январе, превысив ожидания роста на 9,9%. Теперь инвесторы ожидают решения Банка Англии по процентной ставке в четверг. Фьючерсы на индекс FTSE 100 снизились на 0,2% в ходе предрыночной торговли. - Великобритания: Годовая инфляция в Великобритании неожиданно немного выросла до 10,4% в феврале 2023 года с 10,1% в январе, что стало первым повышением за четыре месяца, по сравнению с прогнозом 9,9%. Наибольшее повышательное давление оказала стоимость продуктов питания и безалкогольных напитков (18%, самый высокий показатель с августа 1977 года, когда было 16,7%), в основном из-за дефицита салатов и других овощей, плохой погоды в Южной Европе и Африке, а также влияния роста цен на электроэнергию; ресторанов и гостиниц (12,1%, самый высокий показатель с июня 1991 года, когда было 10,8%); одежды и обуви (8,1% против 6,2%); здравоохранения (6,8% против 6,3%). С другой стороны, замедлился рост цен на транспорт (2,9% против 3,1%), особенно на автомобильное топливо, мебель (8,7% против 9,2%), жилье и коммунальные услуги (26,6% против 26,7%), развлечения и культуру (4% против 5%). По сравнению с январем ИПЦ вырос на 1,1%, что является самым большим приростом за последние четыре месяца. - AU: Австралия'Западно-Тихоокеанский ведущий экономический индекс Мельбурнского института упал на 0,06% в феврале 2023 года после падения на 0,12% в предыдущем месяце. Между тем, шестимесячный годовой темп роста индекса, который показывает вероятные темпы экономической активности относительно тренда в течение следующих трех-девяти месяцев, вырос до -0,94% с -1,04% в январе, что стало седьмым негативным отчетом. "Экономический рост составит всего 1% в 2023 году," сказал главный экономист Westpac Билл Эванс. "Замедление отражает запаздывающие эффекты повышения процентных ставок, сильного шока для реальной заработной платы, снижения нормы сбережений и падения цен на жилье," добавил он. Последние события в мировой банковской системе вряд ли повлияют на финансовую систему Австралии. Тем не менее, они станут дополнительным препятствием для крупных развитых экономик, в частности, за счет снижения доступности кредитов и ослабления доверия. Индекс потребительского доверия McDermott-Miller от Westpac вырос до 77,7 в первом квартале 2023 года, немного восстановившись после рекордно низкого уровня в 75,6 в предыдущем квартале, но все еще указывая на низкий уровень доверия. Индекс, измеряющий текущие экономические условия, вырос на 1 пункт до 72, поскольку домохозяйства столкнулись с проблемой роста стоимости жизни и ставок по ипотечным кредитам. Между тем, индекс, измеряющий будущие экономические условия, вырос на 2,8 процентных пункта до 81,4, несмотря на то, что Westpac прогнозирует усиление финансового стресса. В то время как экономический прогноз на следующий год вырос на 0,4 процентных пункта до -41,1, прогноз на следующие пять лет упал на 0,8 процентных пункта до -10,8.   СМОТРЕТЬ ВПЕРЕД: Сегодня инвесторам следует обратить внимание на следующие важные данные: - AUD: MI Leading Index m/m, и CB Leading Index m/m.. - CAD: NHPI м/м, и BOC Резюме обсуждений. - USD: Запасы сырой нефти, экономические прогнозы FOMC, заявление FOMC, ставка по федеральным фондам, пресс-конференция FOMC и выступление министра финансов Йеллен. . - EUR: выступление президента ЕЦБ Лагард, текущий счет, аукцион 10-летних облигаций Германии и выступление президента Буба Нагеля. - GBP: CPI г/г, Core CPI г/г, PPI Input m/m, PPI Output m/m, RPI г/г, HPI г/г, и CBI Industrial Order Expectations.   ДРАЙВЕРЫ КЛЮЧЕВОГО РЫНКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ: Факторы, влияющие на рынки акций и облигаций в настоящее время: - Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже отметки 3,5%, приблизившись к шестимесячному минимуму понедельника - 3,3%, так как инвесторы переварили "голубиные" комментарии ФРС и ослабили ожидания повышения ставки по фондам на 25 базисных пунктов. ФРС заявила, что она находится на грани приостановки ужесточения в ответ на недавние риски для финансовой стабильности, поскольку банкротства банков в этом месяце поставили под угрозу здоровье системных банков. Опасения, что повышение процентных ставок может увеличить риск кризиса, побудили FOMC оставить прогноз ставки по фондам на конец года неизменным на уровне 5,1%, несмотря на резкий рост инфляционных ожиданий и снижение прогнозов по безработице. Между тем, доходность 2-летней облигации упала на 20 базисных пунктов до уровня ниже 4%, сузив инверсию кривой доходности. - Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 3,62%, что является самым высоким показателем за неделю, поскольку инвесторы обратили свое внимание на Федеральную резервную систему и отдалились от шестимесячного минимума понедельника - 3,291%. Ожидается, что центральный банк повысит ставки на 25 базисных пунктов позднее. Однако некоторые участники рынка считают, что ведомство может приостановить цикл повышения ставок из-за недавних потрясений в банковском секторе. В результате, трейдеры будут внимательно следить за будущим руководством, особенно с учетом возможности терминальных ставок или большего количества повышений ставок в этом году. Между тем, опасения по поводу здоровья банковского сектора временно ослабли, поскольку мировые власти быстро восстановили доверие рынка. Кроме того, министр финансов Джанет Йеллен заявила, что правительство готово предоставить дополнительные гарантии по депозитам, если финансовый кризис усугубится. - Великобритания: Доходность 10-летних гилтов в Великобритании выросла почти до 3,5%, самого высокого уровня за неделю после того, как неожиданное ускорение инфляции повысило ожидания очередного повышения ставки Банком Англии на этой неделе. Последние данные показали, что годовой уровень инфляции в Великобритании неожиданно вырос до 10,4% в феврале с 10,1% в январе, что стало первым повышением за четыре месяца, по сравнению с прогнозом в 9,9%. Рынки ожидают, что Банк Англии повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в четверг после того, как предыдущие оценки предполагали, что центральный банк воздержится от повышения ставок на фоне последних потрясений в банковском секторе.. - IT: Доходность 10-летних BTP Италии поднялась выше 4,1% с шестинедельного минимума 4%, достигнутого 20 марта, на фоне ограниченного спроса на безопасные государственные облигации и примерного восстановления стабильности в мировом банковском секторе. Помимо ослабления опасений по поводу кризиса, уверенность в финансовой отрасли Европы дала ЕЦБ больше свободы действий для ужесточения политики. Как и было обещано ранее, в этом месяце ЕЦБ повысил свою ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов. Тем не менее, недавняя волатильность не позволила центральному банку намекнуть на очередное повышение ставки на следующем заседании или объявить об ускорении темпов количественного ужесточения после второго квартала. В результате спред между 10-летними облигациями и облигациями сократился до 175 базисных пунктов после того, как 15 марта он достиг 192-месячного максимума.   Секторы ведущих рынков: Сильные сектора: Слабые сектора:  недвижимость, коммуникационные услуги, коммунальные услуги и финансы. ,  а первичная поддержка с потенциалом (целевая область) находится около ( 0,648 ). Таким образом, следующим наиболее вероятным движением цены является (вниз ) тренд (см. подробности на графике).