GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS: Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (Forscher am Institut für Wirtschaftsforschung der BAS) Der Dow schloss am Mittwoch mehr als 530 Punkte tiefer. Gleichzeitig fielen der S&P 500 und der Nasdaq 100 um 1,6 %, da die Anleger die Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell verfolgten und befürchteten, dass die Turbulenzen im Bankensektor die Wirtschaft bremsen könnten. Wie erwartet, hob die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,75 %–5 % an, wobei die Fed nur noch eine weitere Anhebung in diesem Jahr prognostiziert. Auf einer Pressekonferenz sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, dass eine Pause schon Tage vor der Sitzung in Betracht gezogen werde, was die Aktienkurse nach oben trieb. Dennoch sagte er vor wenigen Minuten, dass die Inflation immer noch steige und die Zentralbank weiterhin bestrebt sei, die Inflationsrate auf 2 % zu senken, und bekräftigte, dass die Zinsen bei Bedarf weiter steigen würden und der Ausschuss die Zinsen in diesem Jahr nicht senken werde. An der Unternehmensfront stiegen die Aktien von GameStop um fast 35,2 %, nachdem das Unternehmen seinen ersten Quartalsgewinn seit zwei Jahren gemeldet hatte. Unterdessen fiel die First Republic Bank um fast 15,5 %.> Der kanadische S&P/TSX Composite-Index fiel am Mittwoch nach zwei Gewinnsessions um 0,6 % auf 19.530 Punkte, da die Anleger die Äußerungen des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell verdauten. Wie erwartet, hob die Fed ihren Fondssatz um 25 Basispunkte an, um die Inflation trotz der Bankenkrise zu dämpfen. Im Inland blieb der kanadische Verbraucherpreisindex gestern hinter den Erwartungen zurück, was die Hoffnung nährt, dass die Kreditkosten der kanadischen Banken ihren Höhepunkt erreicht haben. Infolgedessen verzeichneten Finanzwerte (-0,8%), Energieerzeuger (-1,4%) und Bergbauunternehmen (-1,4%) Verluste. Unterdessen fielen Immobilienunternehmen um mehr als 1 %, da die jüngsten Daten von Statistics Canada zeigten, dass die Preise für neue Eigenheime weiter sinken.> Londoner Aktien fielen im frühen Handel und schlossen am Mittwoch mit einem Plus von 0,4% bei 7.567 Punkten. Die Anleger verdauten die unerwartet hohen inländischen Inflationsdaten und bewerteten deren Auswirkungen auf die Geldpolitik der Bank of England. Die Verbraucherpreise im Vereinigten Königreich stiegen im Februar um annualisierte 10,4 % und lagen damit deutlich über den Erwartungen eines Anstiegs von 9,9 % und beschleunigten sich unerwartet von 10,1 % im Vormonat. Das Ergebnis untermauert die Argumente für eine weitere Straffung der Geldpolitik auf der morgigen Sitzung der Bank of England, die ihren Leitzins voraussichtlich um 0,25 Prozentpunkte anheben wird. In der Zwischenzeit könnten sich die verbesserten globalen Finanzbedingungen in einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Fed nach dem heutigen Börsenschluss niederschlagen. Die Banken gehörten zu den Gewinnern der Sitzung und setzten ihre Erholung nach einem starken Ausverkauf in der Vorwoche fort, wobei HSBC um 1,9 % zulegte. Auf der anderen Seite schlossen Immobiliengesellschaften niedriger.> Der auf Rubel basierende MOEX Russia Index verringerte seine Verluste und schloss 0,2 Prozent niedriger bei 2, nahe einem Sechsmonatshoch. Die Gazprom-Aktien fielen um 0,6 % und weiteten damit ihre gestrigen Verluste aus, lagen aber immer noch 3 % höher als in der vergangenen Woche. Die St. Petersburg Bank stieg um 10 %, was die Finanzwerte stark ansteigen ließ.> Die europäischen Aktienindizes versuchten am Mittwoch zum dritten Mal in Folge Gewinne zu erzielen, wobei der DAX um 0,4 % und der STOXX 600 um 0,3 % stiegen, obwohl die Gewinne durch die Vorsicht vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve im Laufe des Tages gedämpft wurden. In der Zwischenzeit verdauten die Händler die unerwartet guten britischen Inflationsdaten, die die Wetten darauf verstärkten, dass die Bank of England die Zinsen weiter erhöhen muss, um die hohe Inflation einzudämmen. Finanzwerte waren der Sektor mit der besten Performance, wobei Banken im grünen Bereich handelten, nachdem sie am Vortag die größten Gewinne seit Oktober verzeichnet hatten. Immobilien, Versorger und Grundstoffe schnitten dagegen am schlechtesten ab. Der CAC 40 blieb am Mittwoch unverändert und fiel in der Nähe von 7.106 Punkten, was im Einklang mit den regionalen Peers steht, da die Anleger die heute anstehende geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve erwarten. Unter den Einzelwerten waren Unibail-Rodamco (-3,5%), TotalEnergies (-1,1%) und Airbus (-0,8%) die größten Verlierer. Dagegen hat sich Laurel (+0,8 %) am stärksten verbessert. Auch die Bankaktien liegen im grünen Bereich: Crédit Agricole (+0,8%) und BNP Paribas (+0,7%). Innenpolitisch sagte der französische Präsident Emmanuel Macron, dass es keine Regierungsumbildung, neue Parlamentswahlen oder ein Referendum über die Rentenreform geben werde. Der FTSE MIB wurde am Mittwoch nach zwei Tagen mit Gewinnen vorsichtig um 26.580 gehandelt, Stunden vor der geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank. Die Märkte erwarten eine Verlangsamung der geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank, auch wenn die Inflation aufgrund der Turbulenzen auf den Finanzmärkten im Zusammenhang mit der Bankenkrise weiterhin außer Kontrolle ist. Unterdessen zeigten die jüngsten britischen Inflationsdaten einen anhaltenden Inflationsdruck. Unter den wichtigsten Aktien in Mailand, Terna (-1,6%) und Azimut Holding (-1,2%) führten die Verluste an; Finecobank (+1,6%) und Nexi (-0,8%) waren die größten Gewinner. Anderswo stieg die Aktie des Versorgers Hera um 0,7% nach der Veröffentlichung der Bilanz für 2022. Unterdessen scheinen die Märkte Telecom Italia nicht zu belohnen, nachdem das Unternehmen mit den Gewerkschaften eine Vereinbarung getroffen hat, bis zu 2.000 Stellen in Italien durch eine freiwillige Vorruhestandsregelung zu streichen, um das inländische Geschäft zu rationalisieren (-0,5%). Am Mittwoch stieg der Nikkei 225 um 1,8% und schloss über 27.400. Im Vergleich dazu stieg der breiter gefasste Topix nach den Feiertagen um 2 % und schloss bei 1.967 Punkten. Damit machte er die Verluste vom Wochenbeginn wett und folgte dem Anstieg an der Wall Street, der auf der Hoffnung beruhte, dass das Schlimmste der Turbulenzen im Bankensektor vorüber ist und die US-Notenbank ihre Politik weniger aggressiv straffen wird. US-Finanzministerin Janet Yellen sagte, die Regierung werde weitere Maßnahmen zum Schutz der Einlagen ergreifen. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze angesichts des nachlassenden Inflationsdrucks und der jüngsten Bankenkrise in bescheidenerem Maße um 25 Basispunkte anheben wird. Infolgedessen legten die Finanzwerte kräftig zu, darunter Mitsubishi UFJ (3,1 %), Sumitomo Mitsui (2,8 %) und Mizuho Financial (3 %). Alle anderen Sektoren stiegen ebenfalls, wobei Indexschwergewichte wie Keyence (3,2 %), Nippon Yusen (3 %) und Sony Group (1,4 %) bemerkenswerte Gewinne erzielten.> Die Aktien in Hongkong stiegen am Mittwoch um 332,67 Punkte oder 1,73% auf 19.591,43 und erreichten damit zum zweiten Mal in Folge ein Zwei-Wochen-Hoch, nachdem eine weitere starke Sitzung an der Wall Street die Aktien am Montag beflügelt hatte, da die US-Finanzministerin Yellen sagte, die Regierung sei bereit, kleine Einleger zu schützen Die Angst vor einer Bankenkrise ging weiter zurück. In Hongkong fielen die Tagesgeldzinsen heute um 175 Basispunkte auf 2,4 %, nachdem sie am Dienstag mit 4,41 % den höchsten Stand seit mindestens 17 Jahren erreicht hatten. In China wird das Bauunternehmen Evergrande Group inmitten der anhaltenden Immobilienkrise einen Vorschlag zur Umstrukturierung seiner Offshore-Schulden in Höhe von 27 Mrd. USD vorlegen. Die Händler warten nun darauf, ob die US-Notenbank an ihrer hawkishen Linie zur Eindämmung der hartnäckigen Inflation festhält oder die Zinserhöhungen aussetzen wird. Finanzwerte stiegen um etwa 2,5 %, gefolgt von Immobilien, Konsumgütern und Technologie. Wharf-Immobilieninvestitionen stiegen um 5,7%, gefolgt von BYD Electronics (5,4%), AIA Group (3,6%), China Unicom (3,3%) und China Overseas Land (2,8%).> Neuseeländische Aktien schlossen am Mittwoch mit einem Plus von 55,63 Punkten oder 0,48% bei 11586,93, womit sie zwei Tage lang Verluste hinnehmen mussten und versuchten, ein Anfang der Woche erreichtes Viermonatstief abzuschütteln. Die lange Rallye an der Wall Street am Dienstag wurde durch die Befürchtung von Turbulenzen im Bankensektor begünstigt, die sich weiter abschwächten, nachdem Finanzministerin Janet Yellen sagte, die US-Regierung sei bereit, weitere Maßnahmen zum Schutz der Einlagen zu ergreifen. Unterdessen warteten die Anleger auf das Ergebnis der heutigen Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank. Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass der Markt derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 14 % sieht, dass die Zentralbank die Zinsen nicht anhebt, und eine Wahrscheinlichkeit von 86 %, dass sie die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt. Technologie, Gesundheitswesen und langlebige Konsumgüter, während Finanzwerte schwach waren, führten zu Gewinnen. Die größte Aktie des Marktes, Fisher & Paykel Health, stieg um 1,7%, gefolgt von Ebos Group (1,9%), Spark New Zealand (1,2%), Restaurant Brands (4,7%) und KMD Brands (4%). Der S&P/ASX 200 stieg am Mittwoch um 1 % auf rund 7.024 und verzeichnete damit zum zweiten Mal in Folge Kursgewinne, gestützt von der positiven Entwicklung an der Wall Street, die auf der Hoffnung beruht, dass das Schlimmste der Turbulenzen im Bankensektor hinter uns liegt und die Fed ihre Geldpolitik voraussichtlich weniger aggressiv straffen wird. Auch die australische Zentralbank kündigte an, sie werde ihre Gründe für die Aussetzung ihrer April-Sitzung zur Neubewertung der Wirtschaftsaussichten überdenken, wie aus dem am Dienstag veröffentlichten Protokoll der Sitzung hervorgeht. Finanzwerte führten die Gewinne an, mit Commonwealth Bank (2,2%), Macquarie Group (1,9%) und ANZ Banking Group (1,9%). Der indische BSE Sensex stieg um 140 Punkte und schloss am Mittwoch bei 58.215 Punkten, womit er die Rallye der vorangegangenen Sitzung fortsetzte und an die Schlussgewinne der Wall Street anknüpfte, wobei die Bankaktien weiter stiegen. Indische Banken folgten den Gewinnen der US-Banken, nachdem Finanzministerin Janet Yellen zugesagt hatte, die Einlagen von Verbrauchern oberhalb der derzeitigen FDIC-Schwelle zu schützen, was dazu führte, dass Bajaj Finserv, Bajaj Finance und Indus Bank zwischen 3,2 und 1,2 Prozent zulegten. Die Beruhigung des Finanzsektors unterstützte auch die risikoreichen Tech-Unternehmen, die in Mumbai gehandelt wurden, wobei TCS und Tech Mahindra im grünen Bereich schlossen. In der Zwischenzeit warten die Anleger auf die Entscheidung der Federal Reserve vor der morgigen Markteröffnung. Der brasilianische Ibovespa schloss am Mittwoch um 0,8 % niedriger bei 100,170, einem Tiefstand, der seit Ende Juli 2022 nicht mehr erreicht worden war, da die Anleger die Entscheidung der Federal Reserve's Politik abwägtens in Erwartung der brasilianischen Zentralbank. Die US-Notenbank hat aufgrund der jüngsten Turbulenzen im Bankensystem den Zinssatz um 25 Basispunkte angehoben. Im Inland wird erwartet, dass die brasilianische Zentralbank den Selic-Satz zum fünften Mal in Folge bei 11,75 % stabil belässt. Die Händler haben die Signale über die Entwicklung der künftigen Zinssätze und die wirtschaftlichen Aussichten beobachtet. Das Schwergewicht Petrobras fiel um 0,3 % aufgrund niedrigerer Ölpreise und Nachrichten über Dieselpreissenkungen, während das Bergbauunternehmen Vale um 1,1 % nachgab, hauptsächlich aufgrund der Abwertung von Ölerz und Eisen. Bei den Einzelwerten waren BRF (-6,8 %), Vibra (-6,4 %) und Sendas (-6,8 %) die größten Verlierer, während MRV um 4,6 % zulegte, gefolgt von Eztec (+4,6 %).   Rückblick auf die letzten Wirtschaftsdaten: Bei der Überprüfung der letzten Wirtschafts nachrichten sind die wichtigsten Daten  - USA: Im März 2023 erhöhte die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,75 %–5 %, womit sie die Erhöhung vom Februar wiederholte und die Kreditkosten angesichts der steigenden Inflation auf den höchsten Stand seit 2007 trieb. Die Entscheidung entsprach den Erwartungen der meisten Anleger, obwohl einige argumentierten, die Zentralbank solle ihren Straffungszyklus unterbrechen, um die Finanzstabilität zu unterstützen. Die Fed stellte fest, dass das US-Bankensystem solide und widerstandsfähig ist. Dennoch könnten die jüngsten Entwicklungen die Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen verschärfen und die Wirtschaftstätigkeit, die Beschäftigung und die Inflation beeinträchtigen. In der Zwischenzeit wird erwartet, dass der Leitzins in diesem Jahr wie im Dezember bei 5,1 % liegen wird und bis Ende 2024 leicht auf 4,3 % und 2025 auf 4,1 % ansteigt, was dem Stand vom letzten Dezember entspricht. Die PCE-Inflationsprognose wurde in diesem Jahr revidiert (3,3 % gegenüber 3,1 %), blieb aber für 2024 unverändert (2,5 %). Infolgedessen wird sich das Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 (0,4 % gegenüber 0,5 %) und im nächsten Jahr (1,2 % gegenüber 1,6 %) leicht abschwächen. - US: In der Woche zum 17. März 2023 sank der durchschnittliche US-Vertragszins für 30-jährige festverzinsliche Hypotheken mit förderungswürdigen Darlehenssalden (726.200 $ oder weniger) um 23 Basispunkte auf 6,48 Prozent, der zweite wöchentliche Rückgang in Folge um 11 Prozent. Dies ist der stärkste Rückgang seit Mitte Januar. Nachdem die Turbulenzen im Bankensektor die Renditen der US-Staatsanleihen gesenkt haben, liegen die Kreditkosten nun auf dem niedrigsten Stand seit fast einem Monat. Die Hypothekenzinsen liegen jedoch weiterhin deutlich über den 4,5 %, die sie vor einem Jahr hatten. Unterdessen stiegen die Renditen der US-Staatsanleihen seit dem 20. März wieder an, da die Besorgnis über den Zustand des globalen Finanzsystems angesichts der vertrauensfördernden Interventionen der Regierung nachließ. - USA: Die Anträge auf Hypothekendarlehen in den USA stiegen in der Woche bis zum 17. März 2023 um 3 % und verzeichneten damit nach Angaben der Mortgage Bankers Association die dritte Woche in Folge ein Wachstum. Die Anträge auf Refinanzierung von Wohnungsbaudarlehen stiegen um 4,9 Prozent, und die Anträge auf Kauf eines Hauses nahmen um 2,2 Prozent zu. In der Zwischenzeit sank der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige festverzinsliche Hypotheken mit qualifizierten Darlehenssalden (726.200 $ oder weniger) um 23 Basispunkte auf 6,48 %, der zweite wöchentliche Rückgang in Folge und der größte Rückgang seit Mitte November. Die Kreditkosten befinden sich nun auf dem niedrigsten Stand seit fast einem Monat, nachdem die Turbulenzen im Bankensektor die Preise in die Höhe getrieben haben. - Die Renditen von US-Schatzpapieren sanken. Die Hypothekenzinsen liegen jedoch weiterhin deutlich über den 4,5 %, die sie vor einem Jahr hatten. Im Februar 2023 fielen die russischen Erzeugerpreise im Jahresvergleich um 7,5 %, der vierte Rückgang in Folge und der stärkste seit Mai 2020, als die Epidemie die Energie- und Rohstoffpreise in den Keller stürzen ließ. Darüber hinaus gingen die Erzeugerpreise im Bergbau und in der mineralgewinnenden Industrie stark zurück (-26,3 % gegenüber -18,7 % im Januar), da die russischen Rohstoffpreise aufgrund von Sanktionen westlicher Länder und einer Verlangsamung in Asien sanken. Andererseits fielen die Kosten für Industriegüter in geringerem Maße (-3,9 % gegenüber -2,7 %), während sich die Inflation bei den Anbietern von Strom, Gas, Dampf und Klimaanlagen verlangsamte (8,5 % gegenüber 14 %). Dennoch stiegen die Erzeugerpreise auf Monatsbasis um 0,9%, der erste Anstieg seit April 2022, nachdem sie im Januar um 0,9% gefallen waren.> - CA: Im Februar 2023 fielen die Preise für neue Eigenheime in Kanada um 0,2 % gegenüber dem Vormonat, womit sich der Rückgang vom Januar um denselben Betrag fortsetzte. Es war der sechste Monat, in dem die Preise für neue Eigenheime nicht gestiegen sind, da die restriktiven Maßnahmen der Bank of Canada die Hypothekenkosten in die Höhe trieben und sich negativ auf die Nachfrage nach Immobilien auswirkten. In 25 der 27 Zählgebiete blieben die Preise weitgehend unverändert oder gingen zurück. Auf Jahresbasis stiegen die Kosten für neue Häuser um 1,4 Prozent und damit langsamer als im Vormonat (2,7 Prozent). Darüber hinaus meldete die Canada Mortgage and Housing Corporation einen Anstieg der unverkauften neuen Einfamilienhäuser um 44,1 Prozent.Einfamilienhäuser im Vergleich zum Februar letzten Jahres. - UK: Die Umfrage der Confederation of British Industry zeigte, dass der Gesamtsaldo der Aufträge im März 2023 auf -20 von -16 im Vormonat fiel, der niedrigste Stand seit Februar 2021 und unter den Markterwartungen von -15. Auch die Exportaufträge fielen von -27 auf -23. Der CBI-Index der erwarteten Verkaufspreise fiel im März auf +25, den niedrigsten Stand seit März 2021, von +40 im Februar, aber immer noch stark im historischen Vergleich. "Sinkende Produktion und schwache Aufträge unterstreichen das schwierige Nachfrageumfeld für das britische Verarbeitende Gewerbe," sagte Anna Leach, stellvertretende Chefvolkswirtin der Confederation of British Industry. "Zusammen mit einer gewissen Entlastung bei den Inputkosten scheint dies zu einer deutlichen Aufweichung der Verkaufspreiserwartungen für das nächste Quartal beigetragen zu haben."> - UK: Die Aktien in Großbritannien werden am Mittwoch niedriger eröffnen, da die Anleger auf Daten reagieren, die zeigen, dass die Inflation im Februar unerwartet stark angestiegen ist, da die Lebensmittel- und Energierechnungen weiter gestiegen sind, was die Bank of England zu einer weiteren Straffung der Geldpolitik veranlasst. Die jährliche Inflationsrate des Landes stieg im Februar um 10,4 % im Jahresvergleich, gegenüber 10,1 % im Januar, und übertraf damit die Erwartungen eines Anstiegs um 9,9 %. Die Anleger blicken nun auf die Zinsentscheidung der Bank of England am Donnerstag voraus. Die FTSE 100-Futures gaben im vorbörslichen Handel um 0,2% nach.> - Großbritannien: Die jährliche Inflationsrate im Vereinigten Königreich stieg im Februar 2023 unerwartet leicht auf 10,4 % von 10,1 % im Januar, der erste Anstieg seit vier Monaten, verglichen mit einer Prognose von 9,9 %. Der stärkste Aufwärtsdruck ging von den Kosten für Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke aus (18%, der höchste Wert seit August 1977, gegenüber 16,7%), hauptsächlich aufgrund von Engpässen bei Salaten und anderem Gemüse, schlechtem Wetter in Südeuropa und Afrika und den Auswirkungen steigender Strompreise; Restaurants und Hotels (12,1%, der höchste Wert seit Juni 1991, damals 10,8%); Bekleidung und Schuhe (8,1% gegenüber 6,2%) sowie Gesundheit (6,8% gegenüber 6,3%). Auf der anderen Seite verlangsamte sich der Preisanstieg bei den Verkehrsmitteln (2,9% gegenüber 3,1%), insbesondere bei Kraftstoffen, Möbeln (8,7% gegenüber 9,2%), Wohnungen und Versorgungseinrichtungen (26,6% gegenüber 26,7%) sowie Unterhaltung und Kultur (4% gegenüber 5%). Im Vergleich zum Januar stieg der Verbraucherpreisindex um 1,1%, der stärkste Anstieg seit vier Monaten. - AU: Australia's Western Pacific Melbourne Institute Leading Economic Index fiel im Februar 2023 um 0,06%, nachdem er im Vormonat um 0,12% gefallen war. Die auf sechs Monate hochgerechnete Wachstumsrate des Index, die das wahrscheinliche Tempo der wirtschaftlichen Aktivität im Vergleich zum Trend in den nächsten drei bis neun Monaten angibt, stieg von -1,04% im Januar auf -0,94% und markierte damit den siebten negativen Bericht. "Das Wirtschaftswachstum beträgt nur 1 Prozent im Jahr 2023," sagte Westpac-Chefvolkswirt Bill Evans. "Die Verlangsamung spiegelt die verzögerten Auswirkungen steigender Zinssätze, einen schweren Schock bei den Reallöhnen, sinkende Sparquoten und fallende Immobilienpreise wider," fügte er hinzu. Es ist unwahrscheinlich, dass die jüngsten Entwicklungen im globalen Bankensystem Auswirkungen auf das australische Finanzsystem haben werden. Dennoch würden sie einen weiteren Gegenwind für die großen fortgeschrittenen Volkswirtschaften bedeuten, vor allem durch die Verringerung der Verfügbarkeit von Krediten und die Dämpfung des Vertrauens.> Der McDermott-Miller-Verbrauchervertrauensindex von Westpac's stieg im ersten Quartal 2023 auf 77,7 und erholte sich damit leicht von einem Rekordtief von 75,6 im vorangegangenen Quartal, zeigt aber immer noch ein niedriges Vertrauensniveau an. Der Index, der die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen misst, stieg um einen Punkt auf 72, da die Haushalte mit steigenden Lebenshaltungskosten und Hypothekenzinsen zu kämpfen haben. Der Index, der die künftige Wirtschaftslage misst, stieg um 2,8 Prozentpunkte auf 81,4, obwohl Westpac vorhersagt, dass der finanzielle Stress zunehmen wird. Während die wirtschaftlichen Aussichten für das nächste Jahr um 0,4 Prozentpunkte auf -41,1 stiegen, sanken die Aussichten für die nächsten fünf Jahre um 0,8 Prozentpunkte auf -10,8.   Ausblick nach vorn: Heute sollten Anleger auf die folgenden wichtigen Daten achten: - AUD: MI Leading Index m/m, und CB Leading Index m/m. - CAD: NHPI m/m, und BOC Summary of Deliberations. - USD: Rohölvorräte, FOMC-Wirtschaftsprojektionen, FOMC-Statement, Federal Funds Rate, FOMC-Pressekonferenz und die Rede von Finanzministerin Yellen. - EUR: EZB-Präsidentin Lagarde spricht, Leistungsbilanz, deutsche 10-Jahres-Anleiheauktion, und der deutsche Buba-Präsident Nagel spricht. - GBP: CPI y/y, Core CPI y/y, PPI Input m/m, PPI Output m/m, RPI y/y, HPI y/y, und CBI Industrial Order Expectations.   Key EQUITY & BOND MARKET DRIVERS: Faktoren, die die Aktien- und Anleihemärkte beeinflussen, sind derzeit: - Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fielen unter die 3,5 %-Marke und näherten sich dem Sechsmonatstief von 3,3 % vom Montag, als die Anleger die zurückhaltenden Kommentare der Fed verdauten und die Erwartungen einer Anhebung des Leitzinses um 25 Basispunkte zurücknahmen. Die Fed sagte, sie stehe kurz davor, die Straffung der Geldpolitik zu unterbrechen, um auf die jüngsten Risiken für die Finanzstabilität zu reagieren, da die Bankenausfälle in diesem Monat die Gesundheit der systemrelevanten Banken bedrohten. Bedenken, dass höhere Zinssätze das Krisenrisiko erhöhen könnten, veranlassten den FOMC, seine Prognose für den Leitzins zum Jahresende unverändert bei 5,1 Prozent zu belassen, obwohl die Inflationserwartungen stark gestiegen und die Arbeitslosenprognosen gesenkt worden waren. Unterdessen fiel die Rendite der 2-jährigen Anleihe um 20 Basispunkte auf unter 4 %, wodurch sich die Inversion der Zinskurve verringerte.> - Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen stiegen auf über 3,62 % und damit auf den höchsten Stand seit einer Woche, da die Anleger ihre Aufmerksamkeit auf die US-Notenbank richteten und sich weiter von ihrem Sechsmonatstief vom Montag bei 3,291 % entfernten. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen später um 25 Basispunkte anheben wird. Einige Marktteilnehmer glauben jedoch, dass die Behörde ihren Zinserhöhungszyklus aufgrund der jüngsten Turbulenzen im Bankensektor unterbrechen könnte. Infolgedessen werden die Händler die künftigen Leitlinien genau im Auge behalten, insbesondere im Hinblick auf die Möglichkeit von Endsätzen oder weiteren Zinserhöhungen in diesem Jahr. In der Zwischenzeit haben sich die Sorgen um die Gesundheit des Bankensektors vorübergehend gelegt, da die globalen Behörden das Vertrauen der Märkte schnell wiederhergestellt haben. Darüber hinaus erklärte Finanzministerin Janet Yellen, dass die Regierung bereit sei, zusätzliche Einlagengarantien zu gewähren, falls sich die Finanzkrise verschlimmern sollte.> - UK: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen stiegen auf fast 3,5 % und damit auf den höchsten Stand seit einer Woche, nachdem eine unerwartete Beschleunigung der Inflation die Erwartungen für eine weitere Zinserhöhung durch die Bank of England in dieser Woche erhöht hatte. Die jüngsten Daten zeigten, dass die jährliche Inflationsrate in Großbritannien im Februar unerwartet auf 10,4 % von 10,1 % im Januar gestiegen ist, der erste Anstieg seit vier Monaten, verglichen mit einer Prognose von 9,9 %. Die Märkte erwarten, dass die Bank of England die Zinssätze am Donnerstag um 25 Basispunkte anhebt, nachdem frühere Schätzungen darauf hindeuteten, dass die Zentralbank angesichts der jüngsten Turbulenzen im Bankensektor mit einer Zinserhöhung warten würde. - IT: Italien's 10-jährige BTP-Rendite erholte sich von einem Sechs-Wochen-Tief von 4%, das am 20. März erreicht wurde, auf über 4,1%, inmitten einer begrenzten Nachfrage nach Safe-Haven-Staatsanleihen und einer zaghaften Wiederherstellung der Stabilität im globalen Bankensektor. Die Beruhigung des europäischen Finanzsektors hat nicht nur die Ängste vor einer Krise verringert, sondern der EZB auch mehr Spielraum für eine straffere Geldpolitik gegeben. Wie bereits angekündigt, hat die EZB ihren Leitzins in diesem Monat um 50 Basispunkte angehoben. Die jüngste Volatilität hat die Zentralbank jedoch davon abgehalten, bei ihrer nächsten Sitzung eine weitere Zinserhöhung anzudeuten oder eine schnellere quantitative Straffung nach dem zweiten Quartal anzukündigen. Infolgedessen verringerte sich der Abstand zwischen 10-jährigen Gilts und Bundesanleihen auf 175 Basispunkte, nachdem er am 15. März ein 192-Monats-Hoch erreicht hatte.   Leitende Marktsektoren: Starke Sektoren: Schwache Sektoren: Immobilien, Kommunikationsdienste, Versorger und Finanzwerte.   TOP WÄHRUNGS- UND GESCHÄFTSMARKTTREIBER:  Faktoren an den Währungs- und Rohstoffmärkten sind derzeit: - GBP: Das Pfund Sterling stieg am Mittwoch auf über 1,23 $ und damit in die Nähe des höchsten Stands seit Juni 2022, nachdem neue VPI-Daten gezeigt hatten, dass der Inflationsdruck nun stärker ist als erwartet, und ein dovisher Ton der Fed den Dollar schwächte. Die Fed hob ihren Leitzins um 25 Basispunkte an, was angesichts der Entspannung an den Finanzmärkten erwartet worden war. Aufgrund des Risikos wirtschaftlicher Instabilität infolge der jüngsten Bankenzusammenbrüche hat sie sich jedoch nicht zu einer deutlichen Anhebung verpflichtet. Unterdessen stiegen die Verbraucherpreise im Vereinigten Königreich im Februar um 10,4 % und lagen damit deutlich über den Erwartungen eines Anstiegs von 9,9 % und beschleunigten sich unerwartet von 10,1 % im Vormonat. Auch die Kerninflation übertraf die ErwartungenDamit wurden die Hoffnungen zunichte gemacht, dass die Bank of England den Höhepunkt der Zinssätze erreicht hat. Es wird erwartet, dass die Bank of England morgen ihren Leitzins um 25 Basispunkte anhebt.> - NZD: Der neuseeländische Dollar stieg auf über $0,626 und damit in die Nähe des höchsten Stands seit Mitte Februar, da die Anleger den Dollar abstießen, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell gesagt hatte, dass die politischen Entscheidungsträger angesichts der Turbulenzen im Bankensektor eine Pause bei den Zinserhöhungen in Betracht ziehen. Die neuseeländische Zentralbank (Reserve Bank of New Zealand) hob die Zinssätze bei ihrer Festsetzung im Februar um 50 Basispunkte an, ein weithin erwarteter Schritt. Der Vorstand begründete dies mit dem zunehmenden Inflationsdruck, den steigenden Preiserwartungen und der angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt. Infolgedessen hat die Reserve Bank of New Zealand ihren Leitzins in zehn Sitzungen um 450 Basispunkte angehoben und den Bargeldsatz auf ein 41-Jahres-Hoch von 4,75 % gebracht. - JPY: Der Yen stieg gegenüber dem Dollar auf 131 und damit auf den höchsten Stand seit fünf Wochen, nachdem die Fed die Zinssätze wie erwartet um 25 Basispunkte angehoben hatte, der Fed-Vorsitzende Jerome Powell jedoch auf einer Pressekonferenz erklärte, die Pause sei eine Reaktion auf die Bankenkrise. An der inländischen Front zeigte das Protokoll der Januar-Sitzung der Bank of Japan, dass die Mitglieder die Notwendigkeit bekräftigten, die ultralockere Politik beizubehalten. Um das Inflationsziel von 2 % nachhaltig und stabil zu erreichen, wird es Zeit brauchen. Die Bank von Japan hat ihre ultraniedrige Zinspolitik in diesem Monat auf ihrer letzten Sitzung vor dem Rücktritt von Gouverneur Haruhiko Kuroda beibehalten. - EUR: Der Euro stieg auf fast 1,09 $, den höchsten Stand seit Anfang Februar, da die Anleger die jüngste FOMC-Sitzung verdauten. Wie von den meisten Analysten erwartet, hob die Fed die Zinsen um weitere 25 Basispunkte an, wenngleich der Tenor eher dovish war. Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen im Mai um weitere 25 Basispunkte anheben wird, bevor sie die Straffung pausiert. In Europa erklärte die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, dass die Inflation immer noch zu hoch sei und dass eine starke Strategie entscheidend sei. Die Präsidentin fügte hinzu, dass eine Rückkehr der Inflation auf 2 Prozent mittelfristig nicht verhandelbar sei, und bekräftigte damit die Wetten auf höhere Zinssätze und eine schnellere quantitative Straffung trotz der jüngsten Turbulenzen auf den Finanzmärkten. Die Zentralbank hat ihren Leitzins auf ihrer März-Sitzung um 50 Basispunkte angehoben, was einer Erhöhung um 350 Basispunkte seit Beginn der Straffung entspricht. -USD: Am Mittwoch fiel der Dollar-Index zum fünften Mal in Folge auf 102,5 und damit auf den niedrigsten Stand seit Anfang Februar. Zuvor hatte die Fed die Zinssätze wie erwartet um 25 Basispunkte angehoben, um die steigende Inflation zu bekämpfen, doch deutete dies darauf hin, dass angesichts der Bankenkrise künftige Zinserhöhungen eher ungewiss sind. Unterdessen stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of England ihre Politik weiter strafft, nachdem die Inflation im Vereinigten Königreich höher war als erwartet. In Europa bekräftigte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass die Inflation nach wie vor hoch sei und die Zentralbank bestrebt sei, sie auf 2 % zurückzuführen.> -ÖL: Die Rohöl-Futures der Sorte Brent stiegen am Mittwoch auf über 76 $ pro Barrel und bauten damit ihre Gewinne in der dritten Sitzung aus. Die jüngsten EIA-Daten zeigten einen überraschenden Anstieg der US-Rohölvorräte und einen starken Abbau anderer Kraftstoffe wie Benzin und der Vorräte an destillierten Kraftstoffen. Die britische Öl-Benchmark ist in dieser Woche um mehr als 4 % gestiegen, nachdem US-Finanzministerin Janet Yellen erklärt hatte, die Regierung sei bereit, weitere Maßnahmen zum Schutz der Einlagen zu ergreifen. Gleichzeitig hob die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte an und erklärte, dass angesichts des nachlassenden Inflationsdrucks und der jüngsten Turbulenzen im Bankensektor eine Pause in Betracht gezogen werde. Der Markt ist auch weiterhin optimistisch, was die Aussichten für China anbelangt, denn laut IEA wird erwartet, dass der größte Rohölimporteur in diesem Jahr einen Anstieg der weltweiten täglichen Ölnachfrage um 2 Millionen Barrel anführen wird. Auf der Angebotsseite, so der stellvertretende russische Ministerpräsident Alexander Novak,> - WTI: Die Rohöl-Futures stiegen am Mittwoch auf über 70 $ pro Barrel und bauten damit ihre Gewinne in der dritten Sitzung aus. Die jüngsten EIA-Daten zeigten einen überraschenden Anstieg der US-Rohölvorräte und einen starken Rückgang der Vorräte an anderen Kraftstoffen wie Benzin und Destillatkraftstoffen. Der US-Ölpreis ist in dieser Woche um 5 % gestiegen, da die US-Finanzministerin Janet Yellen erklärte, die Regierung sei bereit, weitere Maßnahmen zum Schutz der Einlagen zu ergreifen. Gleichzeitig hob die Fed die Zinssätze um 25 Basispunkte an und erklärte, dass angesichts des nachlassenden Inflationsdrucks und der jüngsten Bankenturbulenzen eine Pause in Erwägung gezogen werde. Der Markt ist auch weiterhin optimistisch, was die Aussichten für China anbelangt, denn laut IEA wird erwartet, dass der größte Rohölimporteur in diesem Jahr einen Anstieg der weltweiten täglichen Ölnachfrage um 2 Millionen Barrel anführen wird. Auf der Angebotsseite, so der stellvertretende russische Ministerpräsident Alexander Novak,> - GLD: Der Goldpreis stieg über die Marke von $1.960 je Unze und steuerte auf das Einjahreshoch von $1.990 zu, das am 17. März investors wog in auf dem Federal Reserve's dovish Ton in seiner Märzpolitikentscheidung. Wie von den Märkten vage erwartet, hob die Zentralbank ihren Fondssatz um 25 Basispunkte an. Sie verzichtete jedoch darauf zu sagen, dass sie eine kontinuierliche Erhöhung der Kreditkosten erwartet, um die hohe Inflation in der US-Wirtschaft einzudämmen. Die politischen Entscheidungsträger lockerten den Drang, die Verbraucherpreise zu senken, um dem Erfordernis der Finanzstabilität gerecht zu werden, nachdem Bankenzusammenbrüche Anfang des Monats eine Krise in diesem Sektor androhten und die Wachstumserwartungen dämpften. Die Zentralbank erklärte jedoch, sie rechne weiterhin mit einer weiteren Konsolidierung der Politik in naher Zukunft.>   Chart des Tages: Der australische Dollar stieg um fast 1 % auf 0,67 $ und damit auf den höchsten Stand seit fast zwei Wochen, nachdem die Fed die Zinsen wie erwartet um weitere 25 Basispunkte angehoben hatte, allerdings in einem eher dovishen Ton, wobei der Fed-Vorsitzende Jerome Powell auf einer Pressekonferenz erklärte, dass eine Pause bei den Zinserhöhungen als Reaktion auf die Bankenkrise in Betracht gezogen werde. In Australien erklärte die Reserve Bank of Australia (RBA), dass sie ihre Gründe für die Aussetzung der April-Sitzung überdenken werde, um die Wirtschaftsaussichten neu zu bewerten, wie aus dem jüngsten Sitzungsprotokoll hervorgeht. Das Protokoll zeigte auch, dass der Vorstand der RBA die Geldpolitik als restriktiv und die wirtschaftlichen Aussichten als unsicher ansah. Die Zentralbank des Landes kündigte auf ihrer März-Sitzung eine weithin erwartete Zinserhöhung um 25 Basispunkte an und beschloss, den Leitzins zum zehnten Mal in Folge anzuheben und die Kreditaufnahme zu erhöhen.       Langfristige Channel Trading Strategie: - AUDUSD - Chart mit Zeitrahmen (D1); Der primäre Widerstand mit einem potentiellen (Konsolidierung Bereich) liegt um ( 0.70 ),  und die primäre Unterstützung mit einem potentiellen (Zielbereich  um ( 0.648 ). Daher ist die nächste wahrscheinlichste Kursbewegung ein (Abwärts ) Trend (siehe Details im Chart).