GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS:

Autor: dr Alexander APOSTOLOV (pracownik naukowy Instytutu Badań Ekonomicznych BAS)

Dow wzrósł w piątek o ponad 300 punktów, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq 100 zyskały odpowiednio około 1,9 procent i 2,7 procent, z zyskami w technologii i innych wysokorozwiniętych akcjach podpierających niektóre z tygodniowych strat'-. Spółki o dużej kapitalizacji, w tym Meta, Amazon, Microsoft i Tesla, wzrosły od 1% do 5%. Tymczasem Google (Alphabet) wzrósł o 5,3% po ogłoszeniu, że zlikwiduje 12 000 miejsc pracy. Netflix podskoczył o 8,5% na słabych zyskach po tym, jak podał silniejsze niż oczekiwano liczby subskrybentów. Wcześniej w piątek prezes Fed Waller poparł podwyżkę o 25 punktów bazowych na następnym posiedzeniu. Komentarze urzędników Fed sugerują, że stopy procentowe powinny wzrosnąć do co najmniej 5% w tym roku, aby ograniczyć wysoką inflację. W całym tygodniu Dow spadł o 2,1 procent, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq 100 zyskały odpowiednio 0,3 i 2,9 procent. W przyszłym tygodniu, oczy inwestorów' będą zwrócone na Microsoft' we wtorek oraz Tesla i IBM' raporty o zarobkach w środę. 

Kanadyjski S&P/TSX Composite wzrósł do blisko 20,500 w piątek, jak inwestorzy przetrawili krajowe dane o sprzedaży detalicznej, jednocześnie śledząc zyski po wstrząsającym poranku na Wall Street. Wstępne dane pokazały, że sprzedaż detaliczna wzrosła w grudniu o 0,5%, chociaż listopadowe dane zostały skorygowane o 0,1%, pomimo wyższych cen konsumpcyjnych. Akcje konsumenckie zareagowały pozytywnie na dane, a rynek akcji w Toronto zyskał średnio prawie 1%. Jeśli chodzi o sektory, opieka zdrowotna wzrosła o 2,4%, metale bazowe wzrosły o 1,1%, finanse wzrosły o 0,7%, a energia o 0,3%. W skali tygodnia indeks wzrósł o 0,3%.

Europejskie rynki akcji zamknęły się wyżej w piątek, odrabiając część strat z poprzedniej sesji'. Indeks Stoxx 600 wzrósł w piątek o 0,4% i w skali tygodnia nie zmienił się. Niemiecki DAX zanotował stratę 0,4% w ciągu tygodnia, ale w piątek wzrósł o 0,7%. Optymizm związany z ponownym otwarciem Chin przed Świętem Księżycowego Nowego Roku, słabnąca inflacja i oczekiwania na wolniejsze tempo zacieśniania polityki banku centralnego wspierały nastroje. Mimo to, kilku decydentów EBC odrzuciło rynkowe oczekiwania, że bank centralny podniesie stopy procentowe nieznacznie wraz ze spadkiem inflacji. Dodatkowo, rozczarowujące dane gospodarcze z USA w zeszłym tygodniu i jastrzębie komentarze przedstawicieli Rezerwy Federalnej podsyciły obawy o zbliżającą się recesję. W ujęciu makro, grudzień jest kluczowym miesiącem świątecznym, a sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii spadła o 1%, poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 0,5%. Indeks CAC 40 we Francji wzrósł w piątek o około 0,6% i zamknął się na poziomie 6.996 punktów, podążając za wzrostami u europejskich rówieśników, ponieważ inwestorzy skupili się na perspektywach ożywienia przed chińskim Nowym Rokiem. Jednocześnie, perspektywy dla globalnej gospodarki pozostają niepokojące. Przyszły rok wygląda lepiej niż oczekiwano dla światowej gospodarki, ale pozostaje obarczony ryzykiem, w tym eskalacją konfliktu na Ukrainie, podsumował panel końcowy Światowego Forum Ekonomicznego. W kraju, główne związki zawodowe Francji wzywają do drugiego dnia strajków 31 stycznia, aby zmusić Macrona i jego rząd do porzucenia planu reformy emerytalnej, która spowodowałaby, że większość ludzi pracowałaby dwa lata dłużej, aż do ukończenia 64 roku życia. Po stronie przedsiębiorstw najlepiej radziły sobie Essilorluxottica (+2,1%) i Thales (+1,9%), a następnie Carrefour (+1,8%), Safran (+1,7%) i Airbus (+1,7). Z kolei najwięcej straciły Michelin (-2,%) i Dassault Systèmes (-1,6%). W ciągu tygodnia CAC 40 spadł o około 0,4%. Włoski FTSE MIB wzrósł o 0,7% i zamknął się na poziomie 25.775 w piątek, odbijając się od wczorajszych gwałtownych strat, aby zakończyć tydzień bez zmian, ponieważ inwestorzy nadal oceniali najnowsze dane gospodarcze dotyczące tego, jak zacieśnienie polityki pieniężnej przez EBC'wpłynie na wzrost. Banki i ubezpieczyciele byli jednymi z najbardziej zyskujących w sektorze korporacyjnym, a UniCredit, BPER Banca i Generali wzrosły o 2%. W międzyczasie, akcje Saipem kontynuowały niestabilną tendencję, rosnąc o 8,6% po tym, jak włoska firma inżynieryjna i budowlana z sektora offshore potwierdziła, że pozyskała dwa kontrakty o łącznej wartości 900 milionów dolarów. Hiszpański indeks IBEX35 wzrósł o 1,4% do 8918 pkt. w piątek, odrabiając stratę 1,6% podczas poprzedniej sesji, w związku z poprawą nastrojów po ponownym otwarciu Chin przed Świętem Księżycowego Nowego Roku. Indeks zakończył tydzień wzrostem o 0,4%, ale inwestorzy nadal ważyli ryzyko recesji po jastrzębich komentarzach bankierów centralnych. Wśród pojedynczych akcji, Cellnex Tel podniósł optymizm rynku wzrostem o 9,84%, jako że plotki krążąw związku z przejęciem spółki przez American Tower i amerykański fundusz Brookfield. Sektor turystyczny i finansowy również odnotował znaczące zyski, na czele z Melia Hotels (3,22%), CaixaBank (2,54%) i Bankinter (2,42%). Najbardziej spadły Fluidra, Acciona Energia i Inmobiliaria, odpowiednio o 1,16%, 0,84% i 0,64%.

Bałtycki indeks żeglugi masowej, który mierzy koszty wysyłki ładunków na całym świecie, spadł po raz czwarty z rzędu w piątek, spadając o 4,7% do ponad 2-letniego niskiego poziomu i pół o 764 punkty, jako aktywność żeglugowa pozostaje niska i wśród stłumionego popytu przed świętem Księżycowego Nowego Roku w Chinach. Indeks Capesize, który śledzi ładunki rudy żelaza i węgla o masie 150.000 ton, spadł o około 11,9% do czteromiesięcznego minimum 783 punktów; a indeks Panamax, który śledzi ładunki węgla i zboża o masie 60.000-70.000 ton, spadł o 11 punktów do 1.060 punktów. Wśród mniejszych statków, indeks supramax zanotował 21. dzień spadków z rzędu, tracąc 2 punkty do 652 punktów, najniżej od połowy czerwca 2020 roku. Indeks benchmarkowy stracił około 19,3% w trzecim tygodniu stycznia, oznaczając swój czwarty z rzędu tygodniowy spadek.

Londyńskie akcje spadły przez trzecią sesję z rzędu w piątek, napędzane przez zyski w technologii i materiałach, z benchmarkiem FTSE 100 odbijającym się do około 7,770. 3i Group wzrosła o prawie 3 procent, podczas gdy Glencore wzrosła o ponad 2 procent. Na froncie danych, zaufanie konsumentów spadło w styczniu po raz pierwszy od trzech miesięcy, w pobliżu rekordowo niskiego poziomu. Tymczasem brytyjscy konsumenci nieoczekiwanie ograniczyli wydatki w grudniu, podsycając obawy, że napięte warunki finansowe doprowadzą gospodarkę do recesji w tym roku. Dodatkowo, utrzymująca się inflacja umocniła się w zeszłym tygodniu, gdy optymizm co do ponownego otwarcia Chin’zgasł, a obawy o kierunek rozwoju globalnej gospodarki wzrosły. W ciągu tygodnia FTSE 100 spadł o ponad 1%.

Rubelkowy indeks MOEX Russia zamknął się w piątek na poziomie 2.167, tuż poniżej benchmarku, spadając przez czwartą sesję z rzędu i o 1,5% w skali tygodnia, jako że producenci energii nadal nie osiągali dobrych wyników. Główne firmy naftowe Lukoil i Rosneft spadły po 0,7%, ponieważ izolacja gospodarcza Rosji ograniczyła liczbę klientów dostępnych do składania ofert i zepchnęła Urals' z dyskonta do Brent do baryłki 30$+. Tymczasem akcje Gazpromu spadły o ponad 1%, ponieważ doniesienia o zmniejszeniu dostaw gazu do Europy przez Ukrainę i niskie ceny gazu jeszcze bardziej ograniczyły przychody spółki'. Sektor energetyczny nie radził sobie najlepiej z innymi sektorami w ciągu ostatniego miesiąca, spadając o 3% od początku roku w porównaniu z 0,6% wzrostem szerokiego indeksu. Z drugiej strony, dobre wyniki korporacyjne Sberbanku w grudniu podniosły sektor finansowy o 5% od początku stycznia.

W piątek, Nikkei 225 wzrósł o 0,56% i zamknął się na poziomie 26,553. Dla porównania, szerszy Topix zyskał 0,59% i zamknął się na poziomie 1 927, odrabiając część strat z poprzedniej sesji, gdy inwestorzy oczekiwali na kolejne mocne dane o inflacji, które wzmocniły argumenty za zmianą polityki Banku Japonii, zostały odrzucone. Roczna inflacja bazowa wzrosła w grudniu do 41-letniego poziomu 4%, przekraczając cel banku centralnego na poziomie 2% już dziewiąty miesiąc z rzędu i podważając jego opinię, że krótkoterminowa inflacja kosztowa okaże się przejściowa. Benchmarki rosły również przez drugi tydzień z rzędu, ponieważ ponowne otwarcie Chin poprawiło perspektywy dla globalnej gospodarki, a zmniejszenie presji inflacyjnej w innych głównych gospodarkach zwiększyło nadzieje na wolniejsze tempo zacieśniania polityki banku centralnego. Wszystkie sektory były wyższe w piątek, z takimi firmami jak Mitsubishi UFJ (1,1%), Fast Retailing (0,9%), Nippon Steel (2,9%), Japan Yusen (2,1%) i Toyota Motor (1%).

Akcje w Hongkongu wzrosły o 393,67 punktów, lub 1,82 procent, aby zamknąć się na prawie siedmiomiesięcznym maksimum 22,044.65 w piątek, zaznaczając trzeci z rzędu tygodniowy zysk, pobudzony przez raporty, że Ludowy'Bank Chin wstrzyknął 1,97 bilionów juanów do systemu bankowego przed Księżycowym Nowym Rokiem w zeszłym tygodniu. boost. Tymczasem bank centralny pozostawił swoją kluczową stopę kredytową na poziomie styczniowym przez piąty miesiąc z rzędu wśród optymizmu, że decydenci będą nadal podejmować dalsze kroki, aby zwiększyć zaufanie rynku i pomóc sektorowi prywatnemu, gdy gospodarka w pełni się otworzy. . Sentyment był również wspierany przez zyski w futures na amerykańskie akcje, ponieważ federalny limit zadłużenia oberwał, ale Departament Skarbu rozpoczął podejmowanie nadzwyczajnych kroków, aby uniknąć zaległości w płatnościach. Meituan (5,0 proc.), Kuaishou Technology (3,1 proc.), JD.com (2,9 proc.), Li Ning (2,5 proc.) i Tencent Holdings wzrosły w całym zestawieniu. Indeks Hang Seng będzie zamknięty od poniedziałku do środy z powodu Nowego Roku Księżycowego.iday.

Chiński Shanghai Composite wzrósł o 0,6%, aby zamknąć się w okolicach 3 260, podczas gdy Shenzhen Composite wzrósł o 0,3% do 11 950, najwyższego poziomu od czterech miesięcy po tym, jak Ludowy'Bank Chin utrzymał swoją kluczową stopę kredytową bez zmian przez piąty miesiąc z rzędu. zmiany jako władze mają na celu zwiększenie zaufania rynku i wsparcie gospodarki. Benchmarki były również na dobrej drodze do czwartego z rzędu tygodnia wzrostów, wraz z poprawą perspektyw gospodarczych po tym, jak Chiny szybko zniosły ograniczenia COVID-19. W międzyczasie inwestorzy pozostali ostrożni przed tygodniowym świętem Księżycowego Nowego Roku, ponieważ podczas zamknięcia rynków może dojść do nieoczekiwanych wydarzeń. Niemniej jednak, prawie wszystkie sektory wzrosły w piątek, z ciężkimi pozycjami, takimi jak LONGi Green Energy (3,4%), China National Software (10%), China United Network (6,2%), China Telecom (6,4%) i China Rare Earth (9,4%) znaczące wzrosty.

Australijski S&P/ASX 200 handlował w czwartek w okolicach 7,435. Mimo to, pozostał na drodze do trzeciego z rzędu tygodniowego zysku, ponieważ ponowne otwarcie Chin zwiększyło perspektywy dla globalnej gospodarki, podczas gdy słabnąca presja inflacyjna zwiększyła nadzieję na zacieśnienie polityki banku centralnego w wolniejszym tempie. Benchmarkowy indeks również zamknął się na dziewięciomiesięcznym maksimum w czwartek po tym, jak słabsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu w Australii skłoniły inwestorów do ograniczenia oczekiwań co do tempa przyszłych podwyżek stóp przez Bank Rezerw Australii. Akcje związane z surowcami były w piątek w większości wyższe, w tym Woodside Energy (1,1%), South32 (0,6%) i Newcrest Mining (2%). Whitehaven Coal wzrósł o 3% po tym, jak spodziewał się rekordowych zysków w pierwszej połowie 2023 roku. W międzyczasie akcje technologiczne były głównie w dół, z mocno zaawansowanym technologicznie Nasdaqiem w dół.

Około południa w piątek, nowozelandzki ANZ 50 wzrósł o 72 punkty, czyli 0,61%, do 11 958, oscylując na ponad dziewięciomiesięcznym maksimum i podnosząc się o 1,7% w ciągu tygodnia, jako że Chiny, największy partner handlowy Nowej Zelandii, przyspieszają ponowne otwarcie. To był trzeci z rzędu wzrost od. W oparciu o obecne trendy infekcji COVID, Chiny mogą zobaczyć ostre ożywienie od drugiego kwartału 2023 roku, Międzynarodowy Fundusz Walutowy's Gita Gopinath powiedział w środę. Tymczasem wysoki rangą chiński urzędnik wspomniał w czwartek, że przypadki wirusa w Chinach spadły do "stosunkowo niskich" poziomów przed sezonem wakacyjnym. W kraju Jacinda Ardern ogłosiła w czwartek, że nie ma energii, aby kontynuować pracę jako lider i odejdzie na początku lutego, a nowy premier Nowej Zelandii'ma zostać powołany już w przyszłym tygodniu. Jeśli chodzi o dane, to liczba turystów z Nowej Zelandii wzrosła o 4,257% rok do roku w listopadzie, głównie z Australii, Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii. Do liderów należą Fisher & Paykel (5,6%), Summerset Group (1,4%) i Infratil Limited (0,8%).

Indie BSE Sensex spadł 230 punktów we wczesnym handlu w piątek, aby zamknąć się na poziomie 60,620, rozszerzając straty z poprzedniej sesji pod presją prywatnych banków i marek dóbr konsumpcyjnych, jako że inwestorzy unikali ryzykownych pozycji przed partią raportów o zarobkach w przyszłym tygodniu. Wśród firm finansowych prym wiodły Bajaj Finance i Bajaj Finserv, które spadły odpowiednio o 2,5 proc. i 1,6 proc. Tymczasem akcje Hindustan Unilever spadły o prawie 4 proc. po tym, jak spółka ogłosiła podwyżkę o 80 punktów bazowych w opłatach licencyjnych, które płaci spółce matce Unilever PLC, co zagraża jej rentowności. Tymczasem azjatyckie firmy produkujące farby nadal spadały o 2,7% po tym, jak nie osiągnęły swoich celów w zakresie zysków w trzecim kwartale, głównie z powodu wpływu monsunu na popyt. Mimo to, indeks zakończył tydzień wzrostem o 0,6%.

Brazylijski indeks giełdowy Ibovespa zamknął się w piątek w okolicach poziomu 112,000 po trzech kolejnych sesjach wzrostów, głównie napędzanych niżej przez akcje przemysłowe, cykliczne konsumenckie i związane z zasobami. Brazylijski real stracił w zeszłym tygodniu 2% na skutek obaw o niezależność banku centralnego. Tymczasem obawy o możliwą ingerencję rządu na różnych frontach brazylijskiej gospodarki nadal ciążyły na nastrojach inwestorów. Ponadto minister ds. stosunków instytucjonalnych Alexandre Padilha powiedział w czwartek, że brazylijski rząd nie zamierza wprowadzać żadnych zmian w banku centralnym kraju'starając się uspokoić rynki po tym, jak lewicowy prezydent Luiz Inácio Lula da Silva'publicznie skrytykował tę instytucję. Americanas (-29%), Alpargatas (-5,9%) i Cosan (-4,5%) były wśród najgorszych wyników, podczas gdy Petrobras dodał około 3,5%. 

Przegląd ostatnich danych ekonomicznych:

Przeglądając ostatnie wiadomości ekonomiczne, najważniejsze dane to:

- USA: Sprzedaż istniejących domów w USA (w tym ukończonych domów jednorodzinnych, townhomów, kondominiów i co-opów) spadła o 1,5% do sezonowo skorygowanej rocznej stopy sprzedaży w wysokości 4,02 mln jednostek w grudniu 2022 roku, nieznacznie wyprzedzając rynek. Prognoza wynosi 3,96 mln jednostek. Był to jedenasty miesiąc spadku sprzedaży domów, najdłuższy od 1999 r. i najniższy od listopada 2010 r., ponieważ kupujący nadal borykali się z ograniczonymi zapasami i wysokim oprocentowaniem kredytów hipotecznych. Całkowite zapasy mieszkań wyniosły 970 000 sztuk, co oznacza spadek o 11,4% w stosunku do listopada ubiegłego roku, ale wzrost o 10,2% w stosunku do roku ubiegłego. Mediana cen istniejących domów dla wszystkich typów mieszkań wynosiła 366 900 dolarów, co oznacza wzrost o 2,3 procent w porównaniu z grudniem 2021 roku, ponieważ ceny wzrosły we wszystkich regionach. "Jednak oczekuje się, że sprzedaż wkrótce się podniesie, ponieważ stopy procentowe kredytów hipotecznych znacznie spadły po osiągnięciu szczytu pod koniec ubiegłego roku," powiedział Lawrence Yun, główny ekonomista NAR.

- TR: Rentowność benchmarkowych 10-letnich tureckich obligacji rządowych handlowała około 9,9% w styczniu, trzymając się blisko niskich poziomów widzianych w kwietniu 2015 r., ponieważ inflacja w kraju pozostała wysoka, a stopy procentowe niskie. W celu wsparcia rynku obligacji wprowadzono jednak środki zacieśniające, zniechęcając banki do posiadania obligacji powiązanych z inflacją jako zabezpieczenia finansowania przez bank centralny i zachęcając kredytodawców do zakupu długoterminowych obligacji rządowych. Ponadto turecki bank centralny po raz drugi w styczniu utrzymał stopę procentową na poziomie 9%, kończąc tym samym cykl obniżek stóp. W rezultacie, podczas gdy inflacja w kraju pozostaje wysoka, spadła do 9-miesięcznego minimum 64,3% w grudniu 2022 r. z 84,4% w listopadzie.

- CA: Wstępne szacunki sugerują, że w grudniu 2022 roku kanadyjska sprzedaż detaliczna może wzrosnąć o 0,5% miesiąc do miesiąca. W listopadzie sprzedaż detaliczna spadła o 0,1% w porównaniu z miesiącem wcześniej, w porównaniu ze zrewidowanym w dół zyskiem 1,1% w październiku i wstępnymi szacunkami wzrostu o 0,5%. Sprzedaż detaliczna spadła w sześciu z 11 podsektorów, z gwałtownymi spadkami w sklepach z żywnością i napojami (-1,6%), sklepach z materiałami budowlanymi i ogrodniczymi (-3,8%) oraz domach towarowych (-0,8%). Tymczasem sprzedaż na stacjach benzynowych wzrosła w tym okresie o 2,2%, nawet pomimo spadku cen benzyny o 3,6% spowodowanego ponownym otwarciem kilku amerykańskich rafinerii. Utrzymując koszty bez zmian, obroty detaliczne spadły o 0,4 proc. w stosunku do poprzedniego miesiąca. Sprzedaż detaliczna wzrosła w listopadzie o 5,2 proc. w stosunku do roku poprzedniego, najsłabiej od marca.

- IT: Włoska produkcja budowlana wzrosła o 5,3 proc. rok do roku w listopadzie 2022 r., najsłabiej od sierpnia 2021 r., łagodząc z obniżonego wzrostu o 6,3 proc. w poprzednim miesiącu. W ujęciu miesięcznym budownictwo wzrosło o 0,5% w listopadzie, odbijając się od zrewidowanego w górę spadku o 1% w poprzednim okresie. Mimo to, włoski przemysł budowlany wzrósł o 12,5% biorąc pod uwagę pierwsze 11 miesięcy roku.

- HK: Roczna stopa inflacji w Hongkongu'wzrosła do 2% w grudniu 2022 r. po utrzymaniu się na stałym poziomie 1,8% przez ostatnie dwa miesiące, nieco wyżej niż prognoza rynkowa 1,9%. Wzrost cen był w dużej mierze spowodowany żywnością (3,8 proc. w porównaniu z 3,5 proc. w listopadzie), energią elektryczną i mediami (14,7 proc. w porównaniu z 14,3 proc.), transportem (2,7 proc. w porównaniu z 1,6 proc.), różnymi dobrami (0,5 proc. w porównaniu z 0,4 proc.) i usługami (1,9 proc. do 1,6 proc. W 2022 roku Composite CPI wzrósł o 1,9 procent w stosunku do roku poprzedniego, podczas gdy bazowa inflacja CPI wyniosła średnio 1,7 procent. W ujęciu miesięcznym CPI wzrósł o 0,3 proc. po wzroście o 0,1 proc. w listopadzie.

- HK: W pierwszym kwartale 2023 roku indeks zaufania biznesowego Hongkongu'wyniósł 6, wzrastając z 4 w poprzednim okresie. Odsetek respondentów oczekujących lepszych warunków biznesowych wyniósł 19% (16% w IV kwartale 2022 r.), natomiast odsetek oczekujących gorszych warunków biznesowych wzrósł nieznacznie do 11% (12%). Nastroje poprawiły się w produkcji (+23 vs. -11), zakwaterowaniu i usługach gastronomicznych (+39 vs. +37), finansach i ubezpieczeniach (+25 vs. +4) oraz nieruchomościach (+4 vs. -2). W tym samym czasie w budownictwie (-7 vs-5), transporcie, gospodarce magazynowej i usługach ekspresowych (-5 vs+8), handlu importowym i eksportowym oraz handlu hurtowym (-8 vs+9), przemyśle informacyjnym i komunikacyjnym (-1 vs.- 4) sentyment pozostaje słaby, jak również w usługach profesjonalnych i biznesowych (-3 vs. +2).

- GE: Roczna stopa inflacji producenckiej w Niemczech'spadła do 21,6% w grudniu 2022 r. z 28,2% w listopadzie, wobec prognoz rynkowych na poziomie 20,8%, najniższym od listopada 2021 r. Ceny energii pozostały najbardziej znaczącym czynnikiem (41,9% wobec 65,8% w listopadzie), a mianowicie dystrybucja gazu ziemnego (52%) i energii elektrycznej (46,8%). Z wyłączeniem energii, ceny producentów wzrosły o 12% w stosunku do roku poprzedniego. Znaczące wzrosty odnotowano również w cenach dóbr pośrednich (12,3%), zwłaszcza drewna (143,2%), podstawowych chemikaliów, nawozów i azotu (23%) oraz metali (10,8%); nietrwałych dóbr konsumpcyjnych (18,1%), takich jak żywność (23,5%); trwałych dóbr konsumpcyjnych (11,9%); dóbr inwestycyjnych (7,7%), na czele z maszynami (9,8%) i pojazdami silnikowymi (5,6%). W ujęciu miesiąc do miesiąca ceny producentów spadły o 0,4%, co jest trzecim z rzędu miesięcznym spadkiem. Weź pod uwagę, że dla 2022 roku ceny producentów wzrosły o 32,9%, co stanowi najwyższy wzrost cen od czasu rozpoczęcia badania w 1949 roku.

- CN: Zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, Ludowy Bank Chin (PBoC) pozostawił kluczowe stopy kredytowe na niezmienionym poziomie ze stycznia'piątego miesiąca z rzędu. Decyzja została podjęta w ostatni dzień roboczy przed tygodniowym świętem Lunar New Year. Jednoroczna stopa LPR (loan prime rate), stosowana przy udzielaniu kredytów dla firm i gospodarstw domowych, została pozostawiona na niezmienionym poziomie 3,65%, natomiast stopa pięcioletnia, która służy jako benchmark dla kredytów hipotecznych, pozostała na poziomie 4,3%. Na początku zeszłego tygodnia bank centralny utrzymał swoją średnioterminową stopę procentową na stałym poziomie 2,75%, jednocześnie rozszerzając zakres pożyczek dla niektórych banków przed Księżycowym Nowym Rokiem. Na początku stycznia Ludowy Bank Chin ustanowił mechanizm dynamicznego dostosowania oprocentowania kredytów hipotecznych dla osób kupujących dom po raz pierwszy. W międzyczasie wicegubernator PBOC Xuan Changneng powiedział, że zarząd zobowiązał się do dalszego zwiększania zaufania do rynku i zwiększania wsparcia dla producentów i małych firm, mając nadzieję, że gospodarka odbije się mocno w tym roku.

- UK: UK GfK consumer confidence spadł do -45 w styczniu 2023 z -42 w grudniu, przeciwstawiając się oczekiwaniom na niewielką poprawę do -40, jak Brytyjczycy nadal zmagają się z utrzymującą się wysoką inflacją i gwałtownie rosnącymi rachunkami za energię. Styczniowy wynik przerwał również trzy kolejne miesiące wzrostów, pozostając w pobliżu najniższego w historii poziomu -49 ustanowionego we wrześniu. Joe Staton, dyrektor ds. strategii dla klientów w GfK, powiedział: "Przy inflacji, która w dalszym ciągu pochłania wzrost płac i perspektywie niektórych oszałamiających rachunków za energię, prognoza zaufania konsumentów w tym roku nie wygląda różowo."Zaufanie konsumentów Indeks nie spełnił oczekiwań, głównie z powodu pogorszenia oceny osobistych warunków finansowych i gospodarczych w ciągu ostatniego roku. Główny indeks zakupów również znacząco spadł, podczas gdy postrzeganie finansów osobistych na następny rok uległo poprawie.

- JP: Ceny żywności w Japonii wzrosły o 7,0% rok do roku w grudniu 2022 roku, najwyższy wzrost od września 1980 roku, po wzroście 6,9% w poprzednim miesiącu. Był to 16. miesiąc wzrostu kosztów żywności z powodu gwałtownego spadku jena'. Rosnąca presja kosztowa pochodziła głównie ze zbóż (9,6% wobec 8,9% w listopadzie), ryb i owoców morza (15,1% wobec 11,1%), napojów alkoholowych (6,1% wobec 5,9%), napojów (6,3% wobec 5,6%), mięsa Ciasta (7,1% wobec 6,4%), produktów mlecznych i jaj (9,0% wobec 7,5%), ciast i słodyczy (7.6% vs. 7,3%), oleje, tłuszcze i przyprawy (10,2% vs. 9,5%), posiłki na świeżym powietrzu (5,8% vs. 5,3%) oraz potrawy gotowane (7,3% vs. 6,8%), ceny świeżych warzyw wzrosły najmniej od trzech miesięcy (0,5% vs. 7,5%), natomiast ceny nowych owoców uległy dalszemu spadkowi (-1,0% vs. 1,1%).

- JP: Japoński indeks cen konsumpcyjnych (który nie obejmuje świeżej żywności, ale zawiera koszty paliwa) skoczył o 4% w grudniu 2022 roku w stosunku do roku wcześniejszego, przyspieszając w najszybszym tempie od grudnia 1981 roku jako rozszerzający się stres inflacyjny kontynuuje pełzanie przez gospodarkę. W grudniu inflacja wzrosła o 3,7 procent w listopadzie, zgodnie z oczekiwaniami analityków. Inflacja bazowa już po raz dziewiąty przekroczyła cel banku centralnego, jakim jest 2 proc. Bank Japonii przeciwstawił się ostatnio oczekiwaniom rynku na kolejną korektę polityki, utrzymując stopy procentowe na ultra niskim poziomie, a politykę kontroli rentowności na niezmienionym poziomie. Mimo to, spekulanci podwajają zakłady, że Bank Światowy będzie musiał wkrótce zmienić politykę, ponieważ presja inflacyjna utrzymuje się, a stopy procentowe w innych głównych gospodarkach nadal rosną.

- JP: Roczna stopa inflacji Japonii'wzrosła do 4,0% w grudniu 2022 roku z 3,8% miesiąc wcześniej, co stanowi najwyższy poziom od stycznia 1991 roku, z powodu wysokich cen importowanych surowców i słabego jena. Presja na wzrost cen pochodziła ze wszystkich komponentów, a mianowicie z żywności (7,0% wobec 6,9% w listopadzie); mieszkania (1,2% wobec 1,2%); paliwa, światła i wody (15,2% wobec 20,1%) oraz rachunków za gaz (23,3% wobec 21,0%); transportu i komunikacji (2,1% wobec 1,6%); opieki zdrowotnej (0,4% wobec 0,3%), mebli i sprzętu gospodarstwa domowego (7,5% wobec 7,3%); odzieży ( 2,9% wobec 2,7%), edukacji (0,7% wobec 0,7%) oraz miróżne (1,1% wobec 0,9%). W rezultacie, podstawowe ceny konsumpcyjne wzrosły o 4,0 procent rok do roku, najwięcej od grudnia 1981 roku, zgodnie z prognozami rynkowymi, ale powyżej celu Banku Japonii, który wynosi 2 procent, już dziewiąty miesiąc. Jednak w ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne wzrosły w grudniu o 0,3 procent, najsłabiej od czterech miesięcy, po wzroście o 0,4 procent w listopadzie.

- NZ: W grudniu 2022 r. indeks produkcyjny BusinessNZ w Nowej Zelandii'spadł do 47,2 z 47,4 w poprzednim miesiącu, najniższego poziomu od maja 2020 r. Nowe zamówienia nadal się kurczyły, ale poprawiły się w stosunku do listopada (46,1 vs. 42,2), a produkcja (49,7 vs. 49,5) nieznacznie wzrosła, ale była poniżej poziomu bez zmian. Zapasy wyrobów gotowych (50,1 vs. 55,5) i dostawy surowców (48,4 vs. 49,6) zarówno spadły dalej, podczas gdy zatrudnienie (48,8 vs. 46,9) powróciło do poziomów z października.

- NZ: W listopadzie 2022 roku liczba nowozelandzkich turystów wzrosła o 4,257% rok do roku do 226,004. Turyści pochodzili głównie z Australii (+19647.2 do 105309), Stanów Zjednoczonych (+5637.9 do 24976), Wielkiej Brytanii (+1894.5 do 14929) i Singapuru (+4735.3 do 7908). Nadal jednak listopadowa liczba była niższa od liczby sprzed COVID-19, która wyniosła 283 800 w październiku 2019 r.

- SK: Ceny producentów w Korei Południowej wzrosły o 6% w ujęciu rok do roku w grudniu 2022 r., co stanowi najniższy poziom od kwietnia 2021 r., umiarkowanie ze zrewidowanego w dół zysku 7,2% w poprzednim miesiącu. Ceny towarów przemysłowych rosły wolniej (5,9% wobec 6,3% w listopadzie), natomiast ceny energii elektrycznej, prądu, gazu ziemnego i ścieków rosły szybciej (29,9% wobec 29,7%). W tym samym czasie wzrosły ceny produktów rolnych, leśnych i morskich (+1,5% wobec -0,7%). W ujęciu miesięcznym wskaźnik cen producentów spadł o 0,2% z 0,3% w poprzednim miesiącu.

- AN: Narodowy Bank Angoli obniżył swoją kluczową stopę polityczną o 150 punktów bazowych do 18% na posiedzeniu w styczniu 2023 r. po pozostawieniu jej bez zmian w listopadzie. Jest to najbardziej strome cięcie stóp od lipca 2018 r., oparte na spadku inflacji obserwowanym w całym 2022 r. i presji inflacyjnej, a także dostosowaniu warunków monetarnych do średnio- i długoterminowych celów inflacyjnych. Inflacja spada od lutego, osiągając siedmioletni niski poziom 11,86% w grudniu 2022 roku, w dużej mierze dzięki aprecjacji kwanzy oraz zwiększonej i regularnej podaży towarów, zwłaszcza produktów spożywczych. Prezes banku centralnego powiedział, że oczekuje, iż Angola zakończy ten rok z inflacją na poziomie 9%-11%. “Jeśli obecna sytuacja pozostanie bez zmian, możemy kontynuować tę drogę,” Massano powiedział.

- LX: Luksemburg'sezonowo dostosowana stopa bezrobocia spadła do 4,8% w grudniu 2022 roku z 4,9% w poprzednim miesiącu. Liczba bezrobotnych zmniejszyła się o 111 osób w stosunku do ostatniego miesiąca do 14 816, podczas gdy zatrudnienie krajowe wzrosło o 1 950 do 510 299. Tymczasem liczba aktywnych zawodowo obywateli wzrosła o 789 do 307 460.

- ES: Estońskie ceny producentów wzrosły o 16,6% rok do roku w grudniu 2022 r., co oznacza spadek z 22,4% wzrostu w listopadzie 2022 r. i oznacza najniższy poziom od sierpnia 2021 r. Był to 25. kolejny miesiąc rosnącej inflacji cen producentów, na którą wpływ miały głównie koszty produkcji żywności, produktów drewnianych i metali. W ujęciu miesięcznym ceny producentów wzrosły o 0,3%, po wzroście o 0,2% w listopadzie.

LOOKING AHEAD:

Tydzień przed nami:

- To będzie pracowity tydzień w USA z publikacjami obejmującymi tempo wzrostu PKB w czwartym kwartale, zamówienia na dobra trwałe, indeks cen PCE, dochody i wydatki osobiste oraz raporty o zarobkach. Ponadto, dane Flash PMI za styczeń zostaną opublikowane dla USA, Wielkiej Brytanii, Japonii i krajów strefy euro. Inwestorzy będą także śledzić decyzję BoC'o stopach procentowych, niemiecki IFO Business Climate i GFK Consumer Confidence, dynamiki PKB dla Korei Południowej i Filipin oraz wskaźnik inflacji dla Australii.

Dziś inwestorzy powinni uważać na następujące istotne dane:

- EUR: Niemiecki raport miesięczny Buba, zaufanie konsumentów, oraz przemówienie prezesa EBC Lagarde.

- CNY: Bank Holiday.

- CAD: NHPI m/m.

- NZD: BusinessNZ Services Index.

- USD: CB Leading Index m/m.

- JPY: Monetary Policy Meeting Minutes.

KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

Kluczowymi czynnikami na rynku akcji i obligacji są obecnie:

- USA: Kontrakty futures na akcje związane z blue-chipem Dow były płaskie w piątek, podczas gdy te związane z S&P 500 i Nasdaq wzrosły odpowiednio o 0,3% i 0,7%, ponieważ inwestorzy ponownie ocenili politykę monetarną i perspektywy wzrostu. Jak dotąd, sezon wyników za czwarty kwartał maluje mieszany obraz kondycji amerykańskiej gospodarki. Niektóre firmy, takie jak Netflix, odnotowały silny wzrost, podczas gdy duże banki, w tym JPMorgan, odłożyły więcej środków na oczekiwane defraudacje. Tymczasem ostatnie dane pokazały, że sprzedaż detaliczna, ceny producentów i produkcja przemysłowa spadły w grudniu bardziej niż oczekiwano, podsycając obawy o spowolnienie największej gospodarki świata. Niekorzystne dane gospodarcze nasiliły spekulacje, że Rezerwa Federalna będzie nadal zwalniać tempo podwyżek stóp procentowych. Rynki pieniężne oczekują, że stopy osiągną szczytowy poziom 4,85% w czerwcu i ćwierćpunktową podwyżkę w lutym, którą urzędnicy Fedu ostatnio opóźniali.

- TR: Rentowność benchmarkowych 10-letnich tureckich obligacji rządowych handlowała w styczniu około 9,9%, trzymając się blisko niskich poziomów widzianych w kwietniu 2015 r., ponieważ inflacja w kraju pozostała wysoka, a stopy procentowe niskie. W celu wsparcia rynku obligacji wprowadzono jednak środki zacieśniające, zniechęcając banki do posiadania obligacji powiązanych z inflacją jako zabezpieczenia finansowania przez bank centralny i zachęcając kredytodawców do zakupu długoterminowych obligacji rządowych. Ponadto turecki bank centralny po raz drugi w styczniu utrzymał stopę procentową na poziomie 9%, kończąc tym samym cykl obniżek stóp. W rezultacie, podczas gdy inflacja w kraju pozostaje wysoka, spadła do 9-miesięcznego minimum 64,3% w grudniu 2022 r. z 84,4% w listopadzie.

- FR: Francuska 10-letnia rentowność zawisła w okolicach 2,5%, pozostając w pobliżu najniższego poziomu od 14 grudnia, ponieważ inwestorzy przetrawili uwagi czołowych polityków Europejskiego Banku Centralnego w obliczu obaw o spowolnienie globalnej gospodarki i oznak osłabienia presji inflacyjnej. Prezes EBC Lagarde ostrzegła, że bank centralny będzie podnosił stopy procentowe, dopóki inflacja nie powróci do docelowego poziomu 2%, a Knot powiedział, że rynki mogą nie doceniać planowanych podwyżek stóp przez bank centralny. blok. Na początku tygodnia członek Rady Politycznej Rehn powiedział, że znaczące podwyżki stóp są uzasadnione w najbliższym czasie, aby utrzymać oczekiwania inflacyjne w ryzach.ck, podczas gdy Francois Villeroy de Galhau powiedział, że stopy procentowe mogą osiągnąć szczyt w ciągu lata. W rezultacie rynki wyceniły szczyt stóp procentowych na 3,2% do sierpnia 2023 roku, poniżej poprzedniej prognozy 3,5%.

- GE: Niemiecka 10-letnia rentowność zawisła w okolicach 2%, pozostając blisko najniższego poziomu od 14 grudnia. Inwestorzy zapoznali się z wypowiedziami czołowych bankierów centralnych, ponieważ słabsze od oczekiwań dane gospodarcze z USA wzmocniły oczekiwania, że amerykański Fed będzie nadal łagodził tempo zacieśniania polityki pieniężnej na kolejnych posiedzeniach. W Europie prezes EBC Lagarde ostrzegła, że bank centralny będzie nadal podnosił stopy procentowe i utrzyma je na znanym sobie terytorium tak długo, jak będzie to konieczne, aby sprowadzić inflację do celu 2%, zaledwie kilka godzin po tym, jak Knot powiedział, że rynki mogą nie doceniać planowanych przez bank centralny bloku'podwyżek stóp. Na początku tygodnia członek Rady Politycznej Rehn powiedział, że znaczące podwyżki stóp są uzasadnione w najbliższym czasie, aby utrzymać oczekiwania inflacyjne w ryzach. Z kolei Francois Villeroy de Galhau powiedział, że stopy procentowe mogą osiągnąć szczyt w ciągu lata. W rezultacie, inwestorzy oczekują obecnie, że podstawowa stopa procentowa EBC osiągnie szczyt na poziomie 3,2% w sierpniu 2023 roku, poniżej poprzedniej prognozy 3,5%.

LEADING MARKET SECTORS:

- Silne sektory: Usługi telekomunikacyjne, Technologie informacyjne, Financials, Consumer Discretionary.

- Słabe sektory: --

TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

Kluczowymi czynnikami na rynku walutowym i towarowym są obecnie:

- WTI: Kontrakty terminowe na ropę WTI ustabilizowały się w okolicach 81 dolarów za baryłkę w piątek i są na dobrej drodze do drugiego z rzędu tygodniowego zysku, wspieranego przez poprawiające się perspektywy popytu i utrzymujące się obawy o podaż. Międzynarodowa Agencja Energii podała, że światowa konsumpcja ropy osiągnie w tym roku rekordową średnią dzienną, ponieważ Chiny, największy importer ropy, otworzyły swoją gospodarkę. W swoim miesięcznym raporcie, opublikowanym w zeszłym tygodniu, OPEC powtórzył podobną opinię, mówiąc, że popyt na ropę wzrośnie o 2,22 mln baryłek dziennie (BPD), czyli o 2,2 proc. Po stronie podaży, OPEC+ zdecydował się utrzymać politykę cięcia produkcji ropy, ograniczając globalne dostawy o 2 mln baryłek dziennie w grudniu.

- WET: Kontrakty terminowe na pszenicę w Chicago rozszerzyły straty do poziomu poniżej 7,3 USD za buszel pod koniec stycznia, najniższego od października 2021 r., podążając za spadkami w innych zbożach, ponieważ opady deszczu w Argentynie'głównym producencie złagodziły obawy o suszę i dodały do silnych oczekiwań dotyczących podaży ze strony innych producentów. W Rosji, lider badań branżowych Sovecon zrewidował swoje prognozy wysyłki dla światowego'wiodącego eksportera 200 000 ton do 44,1 mln w bieżącym roku gospodarczym z powodu rekordowych zbiorów i rekordowych zapasów. Inny duży eksporter, Australia, również prognozuje swoje zbiory na historyczny poziom 42 mln ton w tym samym okresie. Wreszcie, ekspansja gruntów rolnych w Indiach zwiększyła oczekiwania, że obecne zbiory będą rekordowe i doprowadzą do zniesienia zakazu eksportu pszenicy z New Delhi.

CHART OF THE DAY:

Indeks dolara amerykańskiego był stabilny w pobliżu 102 w piątek po zwiększonej zmienności w ostatnich sesjach, jako że inwestorzy ocenili szereg danych z USA w czwartek.sugerowały, że ostre podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną już wpływają na gospodarkę. Jednak wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA nie spełniły oczekiwań, wskazując na kolejny miesiąc silnego wzrostu zatrudnienia i utrzymującą się ciasnotę na rynku pracy. Tymczasem wielu urzędników Fed w zeszłym tygodniu powtórzyło swoje zobowiązanie do zacieśniania polityki, a wiceprzewodnicząca Rael Brainard powiedziała, że stopy muszą pozostać na wysokim poziomie przez jakiś czas, aby dalej chłodzić inflację. Mimo to, spowalniająca inflacja w USA podsyciła oczekiwania, że Fed ograniczy się do skromnej podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w lutym, po tym jak w grudniu podniósł je o pół punktu procentowego.

- Indeks dolara amerykańskiego (DXY) - wykres (W1), trend spadkowy, Opór (konsolidacja) w okolicach ~ 104, Wsparcie (strefa docelowa) w okolicach  ~ 98.