GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW:  

Die US-Aktienmärkte gaben am späten Mittwoch erneut nach und büßten ihre Gewinne ein, nachdem die US-Notenbank den Leitzins wie erwartet um 0,75 Prozentpunkte angehoben und gleichzeitig weitere Erhöhungen in den kommenden Monaten in Aussicht gestellt hatte, um die Inflation stärker zu bekämpfen. Das obere Ende des Leitzinses wird nun bei 4,6 % erwartet, wobei die politischen Entscheidungsträger mit einer Zinssenkung im Jahr 2024 und einer Verlängerung bis 2025 rechnen. Auch die Wachstumsprognosen für 2022 wurden gesenkt: Das BIP soll nur noch um 0,2 % wachsen, nachdem es im Juni noch um 1,7 % gestiegen war. Auf ihrer Sitzung im September 2022 hob die Fed den Leitzins um 75 Basispunkte auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 % an - die dritte Anhebung um einen dreiviertel Prozentpunkt in Folge - und trieb die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 2008. Die Entscheidung steht im Einklang mit den Marktprognosen. Die politischen Entscheidungsträger gehen auch davon aus, dass ein weiteres Wachstum im Zielbereich angemessen ist. Der so genannte Dot Plot zeigt, dass die Zinssätze bis Dezember 4,4 % erreichen könnten, während sie im Juni noch bei 3,4 % lagen, bevor sie im nächsten Jahr auf 4,6 % ansteigen, während sie vor drei Monaten noch bei 3,8 % lagen. Unterdessen wurden die Prognosen für das BIP-Wachstum nach unten korrigiert und liegen nun bei 0,2 % in diesem Jahr, verglichen mit 1,7 % im Juni, und 1,2 % im Jahr 2023, verglichen mit 1,7 % im Juni. Die Inflation wird 2022 5,4 % (im Juni erwartete 5,2 %) und 2023 2,8 % (2,6 %) erreichen, gemessen am PCE. Die Arbeitslosenquote lag ebenfalls leicht höher bei 3,8 % (3,7 %) in diesem Jahr und 4,4 % (3,9 %) im nächsten Jahr. Der russische MOEX-Index schloss am Mittwoch bei 2.129, ein Minus von fast 4 %, und fiel während der Sitzung sogar um 10 %, was den gestrigen Rückgang von 9 % noch verstärkte, als Präsident Wladimir Putin die erste Mobilisierung des Landes seit dem Zweiten Weltkrieg anordnete. Russland wird 300.000 Soldaten rekrutieren und seine Bereitschaft betonen, Atomwaffen einzusetzen, um den Krieg weiter zu eskalieren. Der Index fiel gestern, nachdem der Kreml die Annexion ukrainischen Territoriums bestätigt und ein Referendum über den Anschluss der abtrünnigen Republiken Luhansk, Donezk, Cherson und Saporischschja an Russland abgehalten hatte. Viele betrachten die Annexion als eine ernsthafte Eskalation, so dass der Kreml Grund zu der Annahme hat, dass der jüngste Gegenangriff der Ukraine eine Aggression auf russisches Territorium mit westlichen Waffen ist. Die Ankündigung Russlands, eine Steuer auf Exporte zu erheben, um 3 Billionen Rubel zur Deckung des drohenden Haushaltsdefizits und der steigenden Kriegsfinanzierung einzunehmen, hat auch die russischen Finanzmärkte belastet. Energie- und Bergbauaktien führten die Verluste an. Die europäischen Aktien schlossen am Mittwoch höher, nachdem sie den größten Teil der Sitzung über stagniert hatten. Die Anleger blieben im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Federal Reserve vorsichtig, da die Zentralbank im Laufe des Tages ihre Wirtschaftsprognosen revidierte. Da die größte Volkswirtschaft der Welt mit einer hartnäckig hohen Inflation kämpft, könnte die Fed die Zinsen um 75 oder sogar 100 Basispunkte erhöhen. Andernorts verstärkten sich die geopolitischen Bedenken, nachdem der russische Präsident Wladimir Putin frühzeitig angekündigt hatte, dass am Mittwoch eine Mobilisierungskampagne beginnen würde, bei der wirtschaftliche und personelle Ressourcen eingesetzt werden, um das Land auf eine solidere Grundlage für einen Krieg zu stellen. Energieaktien führten die Gewinne an, der DAX stieg um 0,5% und der Stoxx 600 um 0,8%. Der deutsche Energieversorger Uniper fiel gegen den Trend um mehr als 25% nach der Verstaatlichung. Der FTSE MIB-Index stieg am Mittwoch um 1,2% und schloss bei 22.035 und übertraf damit seine europäischen Konkurrenten, unterstützt durch den Technologie- und Industriesektor, da die Anleger einen eskalierenden Konflikt in Russland beobachteten und die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve nach Börsenschluss erwarteten. Bei den Rüstungsgütern verzeichnete Leonardo einen Zuwachs von 6 %, da die russische Regierung eine teilweise Mobilisierung der Öffentlichkeit ankündigte, um ukrainisches Territorium formell zu annektieren, was Besorgnis über eine weitere militärische Eskalation hervorrief. Die US-Notenbank plant eine Anhebung ihres Leitzinses um 75 Basispunkte, und es wird erwartet, dass die Bank of England und die Schweizerische Nationalbank diesem Beispiel folgen werden. Technologiewerte zeigten sich von den Erwartungen einer Straffung unbeeindruckt und stiegen im Durchschnitt um mehr als 2,5 %, wobei STMicroelectronics um 3,2 % zulegte. Am Mittwoch stieg der CAC 40 um 0,9 % und schloss nach sechs Verlusten in Folge bei 6.031 Punkten, wobei Thales (+4 %), Worldline (+3,7 %), STMicroelectronics (+3,2 %) und Veolia Aktien von Unternehmen wie Environment (+3 %) kräftig zulegten. In der Zwischenzeit richteten sich alle Augen auf das Ergebnis der zweitägigen Fed-Sitzung im Laufe des Tages, bei der der Markt erwartet, dass die Fed die Zinssätze um 75 Basispunkte anheben wird. Händler verfolgten auch die Äußerungen von Präsident Wladimir Putin über eine Verschärfung des Konflikts in der Ukraine, während die Energiekrise das Risiko einer Rezession in Europa erhöht. Die Londoner Aktien erholten sich am Mittwoch, wobei sich der Referenzindex FTSE 100 von einem fast dreiwöchigen Tief über 7.230 Punkten erholte, was durch Zuwächse bei Versorgern, Technologie und Industrie begünstigt wurde. Die mächtigste Zentralbank der Welt bereitet sich darauf vor, zum dritten Mal in Folge einen Leitzins von 75 Basispunkten anzukündigen. Erhöhung werden sich die Anleger auf eine weitere große Zinserhöhung durch die Federal Reserve einstellen. In Großbritannien blieben die Analysten uneins darüber, ob die Bank of England die Leitzinsen um 50 oder 75 Basispunkte anheben würde, wobei eine schwächere Währung und das neue Energiekostenpaket der Regierung die Zinsaussichten trübten. Bei den Einzelwerten waren Hargreaves Lansdown und Persimmons mit einem Plus von 5,8 % bzw. 4,6 % die größten Gewinner des Index. Der kanadische S&P/TSX Composite stieg am Mittwoch auf 19.400 Punkte und erholte sich damit leicht von den starken Verlusten der vorangegangenen Sitzung. Die starke Unterstützung durch den gewichteten Energiesektor glich die Bedenken über eine Straffung im Vorfeld der heutigen Entscheidung der Fed aus. Es wird erwartet, dass die US-Notenbank die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte anhebt und damit den Pfad der Zinserhöhungen verlängert. Es wird erwartet, dass der Leitzins im März auf 4,5 % steigen wird. Die Anleger bewerteten auch weiterhin die gestrigen inländischen Inflationsdaten, die die Erwartung einer langsameren Straffung durch die Bank of China verstärkten und Druck auf den kanadischen Dollar und Anleihen ausübten. An der Unternehmensfront gehörten Energieaktien zu den Spitzenreitern der Sitzung. Höhere Ölpreise halfen ihnen inmitten von Angebotsrisiken nach der Drohung Russlands, den militärischen Konflikt in der Ukraine durch die Mobilisierung seiner Truppen zu eskalieren. Am Mittwoch fiel der Shanghai Composite um 0,17% und schloss bei 3.117. Im Vergleich dazu fiel der Shenzhen Composite um 0,67% auf 11.209 und erreichte damit ein Viermonatstief, da die Wall Street über Nacht schwach schloss und die Anleger im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve vorsichtig wurden. Zwar wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigen wird, um die Inflation zu bekämpfen, aber die Anleger machen sich darauf gefasst, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, eine aggressivere Haltung einnehmen könnte als vom Markt erwartet. Einen Tag zuvor hatte die People's Bank of China (PBoC) ihren Leitzins unverändert gelassen und die geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen ausgesetzt, um den rapiden Verfall des Yuan und die Kapitalabflüsse einzudämmen, die die politischen Unterschiede zu den Vereinigten Staaten vergrößert haben. Wachstumsorientierte Technologie- und Konsumwerte führten die Verluste an, wobei Orient Monetary Information (-2,4 %), Sanan Optoelectronics (-3,1 %) und Kweichow Moutai (-1,5 %) stark fielen. Der australische S&P/ASX 200-Index fiel um 1,56 % und schloss bei 6700 Punkten, dem niedrigsten Stand seit zwei Monaten, da im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve eine vorsichtige Haltung vorherrschte, die durch den schwachen Nachthandel an der Wall Street beeinträchtigt wurde. Im Inland bekräftigte die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, dass die Zentralbank nach Möglichkeiten suche, die Zinserhöhungen zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verlangsamen, und wies darauf hin, dass das inländische Lohnwachstum nicht so robust sei wie in einigen anderen Industrieländern. Schwergewichtige Eisenerzförderer führten die Verluste an, darunter BHP Billiton (-3%), Fortescue Metals (-4%) und Rio Tinto (-30%). Auch Tech-Aktien gaben nach, wobei Block Inc (-4 %), Xero Ltd (-3 %) und Seek Ltd (-1 %) stark fielen. Neuseeländische Aktien fielen um 71,5 Punkte oder 0,62 % und schlossen auf einem mehr als dreiwöchigen Tiefstand von 11.499 Punkten, womit sie einen bescheidenen Zuwachs vom Vortag wieder wettmachten und die Verluste an der Wall Street widerspiegelten, nachdem erwartet wurde, dass die US-Notenbank die Zinssätze deutlich anheben würde, um die steigende Inflation zu dämpfen. In China fielen die Aktien auf ein Viermonatstief, da man befürchtete, dass steigende Zinsen in Übersee die Liquidität auf dem chinesischen Markt verringern und den Spielraum der Zentralbank zur Lockerung der Geldpolitik einschränken würden. Händler überprüften frühere Daten, die zeigen, dass die Kreditkartenausgaben in Neuseeland im August um 29,4% gestiegen sind, von 5,1% im Juli, da sich die Wirtschaft von den Auswirkungen der Anti-COVID-Maßnahmen erholt hat. Aufgeschlüsselt nach Sektoren fielen die Preise für mineralische Rohstoffe ohne Energie am stärksten, gefolgt von Konsumgütern, Versorgern und Finanzwerten. Die größten Nachzügler sind Metro Performance Glass (-8,9 %), TruScreen Group (-6,3 %), NZ King Salmon Investments (-4,4 %) und ArborGen Holdings (-4,4 %). Japan Nikkei 225 fiel um 1,36 Prozent auf 27.311 und schloss damit auf dem niedrigsten Stand seit zwei Monaten und folgte damit den über Nacht erlittenen Verlusten an der Wall Street, da die Anleger im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve vorsichtig wurden. Es wird zwar allgemein erwartet, dass die US-Notenbank eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigt, um die Inflation zu bekämpfen, aber die Anleger machen sich darauf gefasst, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, eine aggressivere Haltung einnehmen könnte als vom Markt erwartet. Die Anleger warten auch auf eine Entscheidung der Bank of Japan in dieser Woche, von der allgemein erwartet wird, dass sie die Zinssätze trotz des Drucks durch die steigende Inflation und den schwächeren Yen extrem niedrig hält. Nahezu alle Sektoren gaben am Mittwoch nach, wobei die Indexschwergewichte stark fielen, darunter Toyota Motor (-2%), Tokyo Electron (-1%), SoftBank Group (-1-), Sony Group (-2-) und Daikin Industry (-4%).

 

WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK: 

Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten:

- US: Die Verkäufe bestehender Eigenheime in den USA gingen im August 2022 um 0,4 % auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 4,8 Millionen Einheiten zurück und erreichten damit den niedrigsten Stand seit Mai 2020, nachdem sie im Juli um 5,7 % zurückgegangen waren. Dies war der siebte Monat in Folge, in dem die Verkäufe bestehender Häuser zurückgingen, was auf die steigenden Hypothekenzinsen in diesem Jahr zurückzuführen ist. Die Daten stehen im Vergleich zu einer Marktprognose von 4,7 Millionen. Der durchschnittliche Verkaufspreis für bestehende Häuser stieg im Vergleich zum Vorjahr um 7,7 % auf 389.500 $. Nach fünf Monaten mit Zuwächsen in Folge sank der Bestand an unverkauften Häusern auf 1,28 Millionen Einheiten, was 3,2 Monaten des aktuellen monatlichen Verkaufstempos entspricht. Die Verkäufe stiegen im Nordosten (1,6 %) und im Westen (1,1 %), während sie im Süden unverändert blieben und im Mittleren Westen um 3,3 % zurückgingen.

- US: Die Hypothekenanträge in den USA stiegen in der am 16. September zu Ende gegangenen Woche um 3,8 %, der erste Anstieg seit sechs Wochen und der stärkste Anstieg seit drei Monaten. Die Anträge für die Refinanzierung von Eigenheimen stiegen um 10,4 %, während die Anträge für den Erwerb von Eigenheimen um 1 % zunahmen. In der Zwischenzeit stieg der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken mit qualifizierten Krediten (647.200 $ oder weniger) von 6,01% auf 6,25%, den höchsten Stand seit Oktober 2008. "Trotz höherer Zinssätze unterstreicht der wöchentliche Anstieg der Anträge die derzeitige allgemeine Volatilität und die um den Tag der Arbeit bereinigten Ergebnisse in der Vorwoche," sagte MBA-Ökonom Joel Kan.

- GB: Laut der jüngsten monatlichen CBI-Umfrage zu den Industrietrends stieg der Auftragsbestand im September 2022 auf -2, ein Anstieg um fünf Prozentpunkte von -7 im Vormonat und über den Markterwartungen von -11. Darüber hinaus stiegen die Exportaufträge (-8 nach -12 im August), obwohl sich das Produktionswachstum in den nächsten drei Monaten deutlich verlangsamen dürfte (-17 nach -2). Die Lagerbestände von Industrieerzeugnissen stiegen im zweiten Monat (von +6 auf +2), während die Erwartungen für den Inflationsdruck weiter zunahmen (von +59 auf +57).

- GB: Die Nettokreditaufnahme des öffentlichen Sektors im Vereinigten Königreich ohne die Banken des öffentlichen Sektors belief sich im August 2022 auf  11,8 Mrd.,  2,6 Mrd. weniger als im Juli 2021, aber  6,5 Mrd. mehr als im August 2019 vor dem Ausbruch des Coronavirus. Die Zahlen wurden mit Marktprognosen für ein Defizit von 8,45 Mrd. Pfund verglichen. Im Vergleich zu 2021 bleiben die Ausgaben des Zentralstaates in Höhe von &Pfund;73,2 Mrd. weitgehend unverändert, wobei die Zinszahlungen um &Pfund;1,5 Mrd., die Zahlungen für Waren und Dienstleistungen um &Pfund;1,7 Mrd. und die Netto-Sozialhilfezahlungen um &Pfund;1,1 Mrd. steigen, was jedoch durch einen Rückgang der Subventionszahlungen um &Pfund;3,4 Mrd. ausgeglichen wird. Die Schuldzinsen beliefen sich auf 8,2 Mrd. Pfund und erreichten damit den höchsten Stand im August seit Beginn der monatlichen Aufzeichnungen im April 1997, was vor allem auf Veränderungen des Einzelhandelspreisindexes für indexgebundene Gilts zurückzuführen ist. Die Staatseinnahmen beliefen sich auf 69,6 Mrd. Pfund, das sind 5,6 Mrd. Pfund mehr als vor einem Jahr; davon entfielen 51,4 Mrd. Pfund auf die Steuereinnahmen, 3,9 Mrd. Pfund mehr als 2021.

- SW: Schweden's Arbeitslosenquote fiel von 8,5% im Vorjahresmonat auf 6,6% im August 2022, wobei die Zahl der Arbeitslosen um 106.000 auf 373.000 sank. Die Zahl der Erwerbstätigen stieg um 179.000 im Vergleich zum Vorjahresmonat, die Erwerbsquote stieg auf 70,2%. Auf saisonbereinigter Basis lag die Arbeitslosenquote im Juli bei 7,2 %.

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- IT: Im Juli 2022 stieg die italienische Bauproduktion im Vergleich zum Vorjahr um 5,9 %, gegenüber 10,4 % im Vormonat. Damit verzeichnete die italienische Bauwirtschaft zum fünften Mal in Folge ein langsameres Wachstum und das langsamste Tempo seit elf Monaten, da die Konjunkturabschwächung die Nachfrage im Hinblick auf die kommende Periode einer anhaltend restriktiven Geldpolitik dämpft. Gleichzeitig sind die Strompreise aufgrund der Besorgnis über Energieengpässe in die Höhe geschnellt, was zur Schließung mehrerer Stahlwerke in Europa und zu unzureichenden Bauinvestitionen geführt hat. Infolgedessen ging die saisonbereinigte monatliche Bautätigkeit um 3 % zurück, der stärkste Rückgang seit Dezember 2020.

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- AU: Die Reserve Bank of Australia wird in ihrem Jahresabschluss 2021-2022 aufgrund ihres massiven Anleihekaufprogramms erhebliche Verluste ausweisen, sagte die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michelle Bullock, in einer Rede. Das Land hatte in diesem Zeitraum ein negatives Eigenkapital. Dies wird jedoch die Handlungsfähigkeit der Zentralbank nicht beeinträchtigen. "Während der Vorstand noch keine Kapitalspritze beantragt hat, hat er der Regierung gegenüber angedeutet, dass er erwartet, dass zukünftige Gewinne einbehalten werden, bis das Kapital der Bank wiederhergestellt ist," fügte sie hinzu. Der Schatzmeister bestätigte diesen allgemeinen Ansatz und wies darauf hin, dass Zuweisungen an die Regierung gemäß dem Reserve Bank Act jährlich geprüft werden. Als Teil eines Pakets der Maßnahmen hat die RBA ein Anleihekaufprogramm eingeführt, um sich gegen die schlechten wirtschaftlichen Folgen der Grippe abzusichern.

- AU: Australia's Westpac Melbourne Institute Leading Economic Index fiel im August 2022 um 0,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr, nachdem er im Vormonat um 0,2 Prozent gesunken war, der fünfte monatliche Rückgang in Folge. Die annualisierte Sechsmonats-Wachstumsrate des Index, die das voraussichtliche Tempo der Wirtschaftstätigkeit im Vergleich zum Trend der nächsten drei bis neun Monate angibt, fiel von 0,49 % im Juli auf -0,36 % im August. Es war der erste negative Bericht seit Jahresbeginn und der schwächste seit der Deltasperre von 2021. "Der derzeitige Schwungverlust spiegelt eine Kombination aus politischer Straffung, einem weniger unterstützenden globalen Hintergrund und einem sich abkühlenden Arbeitsmarkt wider," sagte Westpac-Chefökonom Bill Evans. "Westpac erwartet, dass sich das australische Wirtschaftswachstum von robusten 1,1 Prozent im September auf 0,6 Prozent im Dezember verlangsamen wird."

 

Ausblick:   

Heute werden die Investoren folgendes erhalten:

- JPY: Geldpolitische Erklärung, BOJ-Leitzins, BOJ-Kern-VPI y/y, und BOJ-Pressekonferenz.

- NZD: Westpac Verbraucherstimmung und Handelsbilanz.

- CHF: SNB Geldpolitische Einschätzung, SNB Leitzins und SNB Pressekonferenz.

- GBP: Offizielle Abstimmungen des MPC über den Leitzins, Zusammenfassung der Geldpolitik, Rede von MPC-Mitglied Tenreyro und offizieller Leitzins.

- EUR: EZB-Wirtschaftsbulletin und Verbrauchervertrauen.

 

Key EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

- GE: Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen fiel unter 1,9 Prozent, nachdem sie zu Beginn der Woche ein 8-1/2-Jahreshoch von fast 2 Prozent erreicht hatte. Angesichts der Eskalation des Krieges in Russland flüchteten sich die Anleger in die Sicherheit von Staatsanleihen. Der russische Präsident Wladimir Putin kündigte eine Teilmobilisierung von 300.000 Reservisten an, versprach, Gebiete zu annektieren, die seine Streitkräfte bereits besetzt hatten, und gelobte, alle notwendigen Mittel zur Verteidigung Russlands einzusetzen. In der Zwischenzeit erhöhte die US-Notenbank zum dritten Mal die Zinssätze um 75 Basispunkte und kündigte weitere deutliche Zinserhöhungen an. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte am Dienstag in einer Rede, dass die Entscheidungsträger der Eurozone die Zinssätze in den nächsten Sitzungen weiter anheben werden, um die steigende Inflation einzudämmen, auch wenn diese Schritte letztlich das Wirtschaftswachstum begrenzen. Nach einer Anhebung um 50 Basispunkte im Juli hat die EZB die Zinsen im September um beispiellose 75 Basispunkte erhöht, und es wird erwartet, dass sie die Zinsen im Oktober um 50 bis 75 Basispunkte anheben wird.

- US: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überstieg zum ersten Mal seit April 2011 die Marke von 3,61 Prozent, nachdem die Federal Reserve den Leitzins um 0,75 Prozentpunkte angehoben und damit ihre Bemühungen zur Inflationsbekämpfung intensiviert hatte. Das obere Ende des Leitzinses wird nun bei 4,6 % erwartet, wobei die politischen Entscheidungsträger mit einer Zinssenkung im Jahr 2024 und einer Verlängerung bis 2025 rechnen. Auch die Wachstumsprognosen für 2022 wurden gesenkt: Das BIP soll nur noch um 0,2 % wachsen, gegenüber 1,7 % im Juni.

- EU: Der Euro fiel um mehr als 1 Prozent auf unter 0,99 $ und damit auf den niedrigsten Stand seit 2002, nachdem die US-Notenbank die Zinsen zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte angehoben und damit den Abstand zur Eurozone vergrößert hatte. Die Europäische Zentralbank hat die Zinssätze im September um noch nie dagewesene 75 Basispunkte angehoben, und es wird erwartet, dass sie die Zinssätze im Oktober trotz Rezessionsrisiken um 50 bis 75 Basispunkte erhöhen wird. Die Eurozone hat mit einer noch nie dagewesenen Energiekrise zu kämpfen, und Analysten halten eine Rezession für nahezu unvermeidlich, obwohl die Zentralbank keine Anzeichen für eine mögliche Verschärfung der Geldpolitik gegeben hat. Darüber hinaus steht die Region unter erhöhtem Druck, nachdem Präsident Wladimir Putin eine teilweise militärische Mobilisierung in Russland angekündigt hat, was vom Westen als Eskalation angesehen wird.

- RU: Die Renditen der 10-jährigen russischen Freihandelszone stiegen im September auf über 10,6 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit April, nachdem der Kreml inmitten sinkender Staatseinnahmen eine Eskalation angekündigt hatte, die Russlands fiskalische Stabilität bedroht. Präsident Wladimir Putin hat angekündigt, dass 300.000 Menschen an der Mobilisierung der russischen Bevölkerung teilnehmen werden, um sich im Vorfeld eines geplanten Referendums den russischen Reihen in der Ostukraine anzuschließen. Zur Finanzierung Die Regierung wird in den nächsten drei Jahren mehr als 3 Milliarden Rubel durch höhere Exportsteuern auf Waren einnehmen, da die fallenden Energiepreise und die Unterbrechung der Energieströme nach Europa die bisherigen Einnahmequellen Russlands ausgleichen. Infolgedessen ist die Besorgnis über die fiskalische Stabilität Russlands zusammen mit den schwindenden Einnahmen aufgetaucht, was zu einem starken Rückgang des Moskauer Haushaltssaldos im August und einem außerordentlichen Defizit führte. Zuvor hatte der Kreml per Dekret beschlossen, die Hälfte seines 210 Milliarden Dollar schweren Notfallfonds für den Ankauf von OFZ-Anleihen zu verwenden, was er zuvor noch nie getan hatte.

 

 

 

BÖRSENSEKTOREN:

- Hoch: Industriewerte, Basiskonsumgüter, Versorger, Immobilien.

- Niedrig: Kommunikationsdienste.

 

TOP WÄHRUNGS- & WARENMARKTTREIBER: 

- CAD: Der kanadische Dollar fiel unter 1,34 je Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit August 2020, nachdem die Federal Reserve ihre Zinsprognose um 75 Basispunkte angehoben und deutliche Zinserhöhungen in Aussicht gestellt hatte. Im Inland ließ die schwächer als erwartet ausgefallene Inflation die Erwartungen hinsichtlich der Aggressivität der Bank of Canada bei Zinserhöhungen leicht sinken. Die Verbraucherpreise in Kanada stiegen im August auf Jahresbasis um 7 % und lagen damit unter den Erwartungen eines Anstiegs von 7,3 % und deutlich unter dem 39-Jahres-Höchststand von 8,1 % vor zwei Monaten. Darüber hinaus haben die enttäuschenden Beschäftigungsdaten für August, bei denen die kanadische Arbeitslosenquote von den erwarteten 5 % auf 5,4 % gestiegen ist, einen zusätzlichen Anreiz für eine langsamere Anhebung der Zinssätze geschaffen.

- JPY: Der Yen überschritt am Mittwoch die 144-Marke gegenüber dem Dollar und näherte sich damit erneut einem 24-Jahres-Hoch, da die geldpolitischen Divergenzen zwischen der Bank of Japan und der Federal Reserve immer deutlicher wurden. Wie erwartet hob die Fed ihren Leitzins zum dritten Mal um 75 Basispunkte an, kündigte aber in der neuen Prognose eine größere Anhebung an. Auf der anderen Seite wird erwartet, dass die Bank von Japan die extrem niedrigen Zinssätze beibehält, um die fragile wirtschaftliche Erholung zu unterstützen. Inzwischen seien die Behörden bereit, bei Bedarf auf den Devisenmärkten zu intervenieren, ohne darauf zu warten, dass die USA zugunsten des Yen nicken, sagte Tatsuo Yamasaki, der ehemalige Leiter der Währungsabteilung des Finanzministeriums, in einem Interview mit Bloomberg. Dennoch bleiben Fragen über die Effektivität der Intervention bestehen, wobei das hochrangige LDP-Mitglied Sagi Sakayama warnte, dass geldpolitische Interventionen allein nicht so effektiv sein werden, um den starken Verfall des Yen aufzuhalten.

- USD: Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch auf über 111,5 und damit auf den höchsten Stand seit Juni 2002, nachdem die US-Notenbank ihren Leitzins um einen weiteren Dreiviertelprozentpunkt angehoben und erklärt hatte, er werde deutlich über dem derzeitigen Niveau bleiben. Gleichzeitig wurden die Prognosen für das BIP-Wachstum gesenkt, während Inflation und Arbeitslosigkeit angehoben wurden. Heute erhielt die Währung zusätzlichen Auftrieb durch Zuflüsse aus sicheren Häfen, nachdem Präsident Putin eine teilweise Mobilisierung des Militärs in Russland und eine scharfe Eskalation des Ukraine-Konflikts angekündigt hatte.

-ÖL: Laut dem jüngsten Bericht der EIA'stiegen die US-Rohöllagerbestände am 16. September um 1,142 Millionen Barrel und lagen damit unter den Markterwartungen von 2,161 Millionen Barrel. Dies war vor allem auf eine weitere massive Freigabe von Öl aus der strategischen Reserve der USA zurückzuführen, die in der vergangenen Woche 6,9 Millionen Barrel erreichte. Darüber hinaus stiegen die Rohölvorräte in Cushing, Oklahoma, um 343.000 Barrel, während die Benzinvorräte um 1,569 Millionen Barrel zunahmen, während die Prognose bei 431.000 lag. Unterdessen stiegen die Bestände an Destillaten, einschließlich Diesel und Heizöl, um 1,231 Millionen Barrel und übertrafen damit die Schätzungen von 420.000 Barrel.

- AUD: Der australische Dollar fiel auf $0,665 und damit auf den niedrigsten Stand seit Juni 2020, als die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, erneut bekräftigte, dass die Zentralbank nach Möglichkeiten sucht, das Tempo der Zinserhöhungen irgendwann zu verlangsamen, und feststellte, dass das inländische Lohnwachstum nicht so robust war wie in einigen anderen Industrieländern. Nach der Anhebung des Leitzinses um insgesamt 225 Basispunkte auf ein Siebenjahreshoch von 2,35 % sind die Märkte nach wie vor geteilter Meinung, ob die RBA die Zinsen im nächsten Monat um 50 oder 25 Basispunkte anheben wird. Der Aussie steht weiterhin unter Druck, da erwartet wird, dass die US-Notenbank weiterhin aggressiv auf die Inflation und die sich abschwächenden globalen Wirtschaftsaussichten reagieren wird, was die Rohstoffpreise dämpft.und verletzen damit verbundene Vermögenswerte.

 

CHART DES TAGES:

Der Euro erholte sich, nachdem der russische Präsident Wladimir Putin eine teilweise Mobilisierung des Militärs in Russland angekündigt hatte. Die US-Notenbank würde die Zinsen zum dritten Mal um 75 Basispunkte anheben und damit die Zinsdifferenz zur Eurozone vergrößern. Er fiel weiter unter die 1-Dollar-Parität und liegt damit auf dem niedrigsten Stand seit 2002. Unterdessen erklärte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, in einer Rede am Dienstag, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze in den nächsten Sitzungen weiter anheben werden, um die steigende Inflation einzudämmen, auch wenn diese Maßnahmen letztlich das Wirtschaftswachstum begrenzen. Nach einer Anhebung um 50 Basispunkte im Juli hat die EZB die Zinsen im September um beispiellose 75 Basispunkte angehoben, und es wird erwartet, dass sie die Zinssätze im Oktober um 50 bis 75 Basispunkte anheben wird.

 

- EURUSD - D1, Widerstand (Konsolidierung) um ~ 1,01956,  Unterstützung (Zielzone) um  ~ keine

GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW:   Die US-Aktienmärkte gaben am späten Mittwoch erneut nach und büßten ihre Gewinne ein, nachdem die US-Notenbank den Leitzins wie erwartet um 0,75 Prozentpunkte angehoben und gleichzeitig weitere Erhöhungen in den kommenden Monaten in Aussicht gestellt hatte, um die Inflation stärker zu bekämpfen. Das obere Ende des Leitzinses wird nun bei 4,6 % erwartet, wobei die politischen Entscheidungsträger mit einer Zinssenkung im Jahr 2024 und einer Verlängerung bis 2025 rechnen. Auch die Wachstumsprognosen für 2022 wurden gesenkt: Das BIP soll nur noch um 0,2 % wachsen, nachdem es im Juni noch um 1,7 % gestiegen war. Auf ihrer Sitzung im September 2022 hob die Fed den Leitzins um 75 Basispunkte auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 % an - die dritte Anhebung um einen dreiviertel Prozentpunkt in Folge - und trieb die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 2008. Die Entscheidung steht im Einklang mit den Marktprognosen. Die politischen Entscheidungsträger gehen auch davon aus, dass ein weiteres Wachstum im Zielbereich angemessen ist. Der so genannte Dot Plot zeigt, dass die Zinssätze bis Dezember 4,4 % erreichen könnten, während sie im Juni noch bei 3,4 % lagen, bevor sie im nächsten Jahr auf 4,6 % ansteigen, während sie vor drei Monaten noch bei 3,8 % lagen. Unterdessen wurden die Prognosen für das BIP-Wachstum nach unten korrigiert und liegen nun bei 0,2 % in diesem Jahr, verglichen mit 1,7 % im Juni, und 1,2 % im Jahr 2023, verglichen mit 1,7 % im Juni. Die Inflation wird 2022 5,4 % (im Juni erwartete 5,2 %) und 2023 2,8 % (2,6 %) erreichen, gemessen am PCE. Die Arbeitslosenquote lag ebenfalls leicht höher bei 3,8 % (3,7 %) in diesem Jahr und 4,4 % (3,9 %) im nächsten Jahr. Der russische MOEX-Index schloss am Mittwoch bei 2.129, ein Minus von fast 4 %, und fiel während der Sitzung sogar um 10 %, was den gestrigen Rückgang von 9 % noch verstärkte, als Präsident Wladimir Putin die erste Mobilisierung des Landes seit dem Zweiten Weltkrieg anordnete. Russland wird 300.000 Soldaten rekrutieren und seine Bereitschaft betonen, Atomwaffen einzusetzen, um den Krieg weiter zu eskalieren. Der Index fiel gestern, nachdem der Kreml die Annexion ukrainischen Territoriums bestätigt und ein Referendum über den Anschluss der abtrünnigen Republiken Luhansk, Donezk, Cherson und Saporischschja an Russland abgehalten hatte. Viele betrachten die Annexion als eine ernsthafte Eskalation, so dass der Kreml Grund zu der Annahme hat, dass der jüngste Gegenangriff der Ukraine eine Aggression auf russisches Territorium mit westlichen Waffen ist. Die Ankündigung Russlands, eine Steuer auf Exporte zu erheben, um 3 Billionen Rubel zur Deckung des drohenden Haushaltsdefizits und der steigenden Kriegsfinanzierung einzunehmen, hat auch die russischen Finanzmärkte belastet. Energie- und Bergbauaktien führten die Verluste an. Die europäischen Aktien schlossen am Mittwoch höher, nachdem sie den größten Teil der Sitzung über stagniert hatten. Die Anleger blieben im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Federal Reserve vorsichtig, da die Zentralbank im Laufe des Tages ihre Wirtschaftsprognosen revidierte. Da die größte Volkswirtschaft der Welt mit einer hartnäckig hohen Inflation kämpft, könnte die Fed die Zinsen um 75 oder sogar 100 Basispunkte erhöhen. Andernorts verstärkten sich die geopolitischen Bedenken, nachdem der russische Präsident Wladimir Putin frühzeitig angekündigt hatte, dass am Mittwoch eine Mobilisierungskampagne beginnen würde, bei der wirtschaftliche und personelle Ressourcen eingesetzt werden, um das Land auf eine solidere Grundlage für einen Krieg zu stellen. Energieaktien führten die Gewinne an, der DAX stieg um 0,5% und der Stoxx 600 um 0,8%. Der deutsche Energieversorger Uniper fiel gegen den Trend um mehr als 25% nach der Verstaatlichung. Der FTSE MIB-Index stieg am Mittwoch um 1,2% und schloss bei 22.035 und übertraf damit seine europäischen Konkurrenten, unterstützt durch den Technologie- und Industriesektor, da die Anleger einen eskalierenden Konflikt in Russland beobachteten und die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve nach Börsenschluss erwarteten. Bei den Rüstungsgütern verzeichnete Leonardo einen Zuwachs von 6 %, da die russische Regierung eine teilweise Mobilisierung der Öffentlichkeit ankündigte, um ukrainisches Territorium formell zu annektieren, was Besorgnis über eine weitere militärische Eskalation hervorrief. Die US-Notenbank plant eine Anhebung ihres Leitzinses um 75 Basispunkte, und es wird erwartet, dass die Bank of England und die Schweizerische Nationalbank diesem Beispiel folgen werden. Technologiewerte zeigten sich von den Erwartungen einer Straffung unbeeindruckt und stiegen im Durchschnitt um mehr als 2,5 %, wobei STMicroelectronics um 3,2 % zulegte. Am Mittwoch stieg der CAC 40 um 0,9 % und schloss nach sechs Verlusten in Folge bei 6.031 Punkten, wobei Thales (+4 %), Worldline (+3,7 %), STMicroelectronics (+3,2 %) und Veolia Aktien von Unternehmen wie Environment (+3 %) kräftig zulegten. In der Zwischenzeit richteten sich alle Augen auf das Ergebnis der zweitägigen Fed-Sitzung im Laufe des Tages, bei der der Markt erwartet, dass die Fed die Zinssätze um 75 Basispunkte anheben wird. Händler verfolgten auch die Äußerungen von Präsident Wladimir Putin über eine Verschärfung des Konflikts in der Ukraine, während die Energiekrise das Risiko einer Rezession in Europa erhöht. Die Londoner Aktien erholten sich am Mittwoch, wobei sich der Referenzindex FTSE 100 von einem fast dreiwöchigen Tief über 7.230 Punkten erholte, was durch Zuwächse bei Versorgern, Technologie und Industrie begünstigt wurde. Die mächtigste Zentralbank der Welt bereitet sich darauf vor, zum dritten Mal in Folge einen Leitzins von 75 Basispunkten anzukündigen. Erhöhung werden sich die Anleger auf eine weitere große Zinserhöhung durch die Federal Reserve einstellen. In Großbritannien blieben die Analysten uneins darüber, ob die Bank of England die Leitzinsen um 50 oder 75 Basispunkte anheben würde, wobei eine schwächere Währung und das neue Energiekostenpaket der Regierung die Zinsaussichten trübten. Bei den Einzelwerten waren Hargreaves Lansdown und Persimmons mit einem Plus von 5,8 % bzw. 4,6 % die größten Gewinner des Index. Der kanadische S&P/TSX Composite stieg am Mittwoch auf 19.400 Punkte und erholte sich damit leicht von den starken Verlusten der vorangegangenen Sitzung. Die starke Unterstützung durch den gewichteten Energiesektor glich die Bedenken über eine Straffung im Vorfeld der heutigen Entscheidung der Fed aus. Es wird erwartet, dass die US-Notenbank die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte anhebt und damit den Pfad der Zinserhöhungen verlängert. Es wird erwartet, dass der Leitzins im März auf 4,5 % steigen wird. Die Anleger bewerteten auch weiterhin die gestrigen inländischen Inflationsdaten, die die Erwartung einer langsameren Straffung durch die Bank of China verstärkten und Druck auf den kanadischen Dollar und Anleihen ausübten. An der Unternehmensfront gehörten Energieaktien zu den Spitzenreitern der Sitzung. Höhere Ölpreise halfen ihnen inmitten von Angebotsrisiken nach der Drohung Russlands, den militärischen Konflikt in der Ukraine durch die Mobilisierung seiner Truppen zu eskalieren. Am Mittwoch fiel der Shanghai Composite um 0,17% und schloss bei 3.117. Im Vergleich dazu fiel der Shenzhen Composite um 0,67% auf 11.209 und erreichte damit ein Viermonatstief, da die Wall Street über Nacht schwach schloss und die Anleger im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve vorsichtig wurden. Zwar wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigen wird, um die Inflation zu bekämpfen, aber die Anleger machen sich darauf gefasst, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, eine aggressivere Haltung einnehmen könnte als vom Markt erwartet. Einen Tag zuvor hatte die People's Bank of China (PBoC) ihren Leitzins unverändert gelassen und die geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen ausgesetzt, um den rapiden Verfall des Yuan und die Kapitalabflüsse einzudämmen, die die politischen Unterschiede zu den Vereinigten Staaten vergrößert haben. Wachstumsorientierte Technologie- und Konsumwerte führten die Verluste an, wobei Orient Monetary Information (-2,4 %), Sanan Optoelectronics (-3,1 %) und Kweichow Moutai (-1,5 %) stark fielen. Der australische S&P/ASX 200-Index fiel um 1,56 % und schloss bei 6700 Punkten, dem niedrigsten Stand seit zwei Monaten, da im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve eine vorsichtige Haltung vorherrschte, die durch den schwachen Nachthandel an der Wall Street beeinträchtigt wurde. Im Inland bekräftigte die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, dass die Zentralbank nach Möglichkeiten suche, die Zinserhöhungen zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verlangsamen, und wies darauf hin, dass das inländische Lohnwachstum nicht so robust sei wie in einigen anderen Industrieländern. Schwergewichtige Eisenerzförderer führten die Verluste an, darunter BHP Billiton (-3%), Fortescue Metals (-4%) und Rio Tinto (-30%). Auch Tech-Aktien gaben nach, wobei Block Inc (-4 %), Xero Ltd (-3 %) und Seek Ltd (-1 %) stark fielen. Neuseeländische Aktien fielen um 71,5 Punkte oder 0,62 % und schlossen auf einem mehr als dreiwöchigen Tiefstand von 11.499 Punkten, womit sie einen bescheidenen Zuwachs vom Vortag wieder wettmachten und die Verluste an der Wall Street widerspiegelten, nachdem erwartet wurde, dass die US-Notenbank die Zinssätze deutlich anheben würde, um die steigende Inflation zu dämpfen. In China fielen die Aktien auf ein Viermonatstief, da man befürchtete, dass steigende Zinsen in Übersee die Liquidität auf dem chinesischen Markt verringern und den Spielraum der Zentralbank zur Lockerung der Geldpolitik einschränken würden. Händler überprüften frühere Daten, die zeigen, dass die Kreditkartenausgaben in Neuseeland im August um 29,4% gestiegen sind, von 5,1% im Juli, da sich die Wirtschaft von den Auswirkungen der Anti-COVID-Maßnahmen erholt hat. Aufgeschlüsselt nach Sektoren fielen die Preise für mineralische Rohstoffe ohne Energie am stärksten, gefolgt von Konsumgütern, Versorgern und Finanzwerten. Die größten Nachzügler sind Metro Performance Glass (-8,9 %), TruScreen Group (-6,3 %), NZ King Salmon Investments (-4,4 %) und ArborGen Holdings (-4,4 %). Japan Nikkei 225 fiel um 1,36 Prozent auf 27.311 und schloss damit auf dem niedrigsten Stand seit zwei Monaten und folgte damit den über Nacht erlittenen Verlusten an der Wall Street, da die Anleger im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve vorsichtig wurden. Es wird zwar allgemein erwartet, dass die US-Notenbank eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigt, um die Inflation zu bekämpfen, aber die Anleger machen sich darauf gefasst, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, eine aggressivere Haltung einnehmen könnte als vom Markt erwartet. Die Anleger warten auch auf eine Entscheidung der Bank of Japan in dieser Woche, von der allgemein erwartet wird, dass sie die Zinssätze trotz des Drucks durch die steigende Inflation und den schwächeren Yen extrem niedrig hält. Nahezu alle Sektoren gaben am Mittwoch nach, wobei die Indexschwergewichte stark fielen, darunter Toyota Motor (-2%), Tokyo Electron (-1%), SoftBank Group (-1-), Sony Group (-2-) und Daikin Industry (-4%).   WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK:  Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten: - US: Die Verkäufe bestehender Eigenheime in den USA gingen im August 2022 um 0,4 % auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 4,8 Millionen Einheiten zurück und erreichten damit den niedrigsten Stand seit Mai 2020, nachdem sie im Juli um 5,7 % zurückgegangen waren. Dies war der siebte Monat in Folge, in dem die Verkäufe bestehender Häuser zurückgingen, was auf die steigenden Hypothekenzinsen in diesem Jahr zurückzuführen ist. Die Daten stehen im Vergleich zu einer Marktprognose von 4,7 Millionen. Der durchschnittliche Verkaufspreis für bestehende Häuser stieg im Vergleich zum Vorjahr um 7,7 % auf 389.500 $. Nach fünf Monaten mit Zuwächsen in Folge sank der Bestand an unverkauften Häusern auf 1,28 Millionen Einheiten, was 3,2 Monaten des aktuellen monatlichen Verkaufstempos entspricht. Die Verkäufe stiegen im Nordosten (1,6 %) und im Westen (1,1 %), während sie im Süden unverändert blieben und im Mittleren Westen um 3,3 % zurückgingen. - US: Die Hypothekenanträge in den USA stiegen in der am 16. September zu Ende gegangenen Woche um 3,8 %, der erste Anstieg seit sechs Wochen und der stärkste Anstieg seit drei Monaten. Die Anträge für die Refinanzierung von Eigenheimen stiegen um 10,4 %, während die Anträge für den Erwerb von Eigenheimen um 1 % zunahmen. In der Zwischenzeit stieg der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken mit qualifizierten Krediten (647.200 $ oder weniger) von 6,01% auf 6,25%, den höchsten Stand seit Oktober 2008. "Trotz höherer Zinssätze unterstreicht der wöchentliche Anstieg der Anträge die derzeitige allgemeine Volatilität und die um den Tag der Arbeit bereinigten Ergebnisse in der Vorwoche," sagte MBA-Ökonom Joel Kan. - GB: Laut der jüngsten monatlichen CBI-Umfrage zu den Industrietrends stieg der Auftragsbestand im September 2022 auf -2, ein Anstieg um fünf Prozentpunkte von -7 im Vormonat und über den Markterwartungen von -11. Darüber hinaus stiegen die Exportaufträge (-8 nach -12 im August), obwohl sich das Produktionswachstum in den nächsten drei Monaten deutlich verlangsamen dürfte (-17 nach -2). Die Lagerbestände von Industrieerzeugnissen stiegen im zweiten Monat (von +6 auf +2), während die Erwartungen für den Inflationsdruck weiter zunahmen (von +59 auf +57). - GB: Die Nettokreditaufnahme des öffentlichen Sektors im Vereinigten Königreich ohne die Banken des öffentlichen Sektors belief sich im August 2022 auf  11,8 Mrd.,  2,6 Mrd. weniger als im Juli 2021, aber  6,5 Mrd. mehr als im August 2019 vor dem Ausbruch des Coronavirus. Die Zahlen wurden mit Marktprognosen für ein Defizit von 8,45 Mrd. Pfund verglichen. Im Vergleich zu 2021 bleiben die Ausgaben des Zentralstaates in Höhe von &Pfund;73,2 Mrd. weitgehend unverändert, wobei die Zinszahlungen um &Pfund;1,5 Mrd., die Zahlungen für Waren und Dienstleistungen um &Pfund;1,7 Mrd. und die Netto-Sozialhilfezahlungen um &Pfund;1,1 Mrd. steigen, was jedoch durch einen Rückgang der Subventionszahlungen um &Pfund;3,4 Mrd. ausgeglichen wird. Die Schuldzinsen beliefen sich auf 8,2 Mrd. Pfund und erreichten damit den höchsten Stand im August seit Beginn der monatlichen Aufzeichnungen im April 1997, was vor allem auf Veränderungen des Einzelhandelspreisindexes für indexgebundene Gilts zurückzuführen ist. Die Staatseinnahmen beliefen sich auf 69,6 Mrd. Pfund, das sind 5,6 Mrd. Pfund mehr als vor einem Jahr; davon entfielen 51,4 Mrd. Pfund auf die Steuereinnahmen, 3,9 Mrd. Pfund mehr als 2021. - SW: Schweden's Arbeitslosenquote fiel von 8,5% im Vorjahresmonat auf 6,6% im August 2022, wobei die Zahl der Arbeitslosen um 106.000 auf 373.000 sank. Die Zahl der Erwerbstätigen stieg um 179.000 im Vergleich zum Vorjahresmonat, die Erwerbsquote stieg auf 70,2%. Auf saisonbereinigter Basis lag die Arbeitslosenquote im Juli bei 7,2 %.> - IT: Im Juli 2022 stieg die italienische Bauproduktion im Vergleich zum Vorjahr um 5,9 %, gegenüber 10,4 % im Vormonat. Damit verzeichnete die italienische Bauwirtschaft zum fünften Mal in Folge ein langsameres Wachstum und das langsamste Tempo seit elf Monaten, da die Konjunkturabschwächung die Nachfrage im Hinblick auf die kommende Periode einer anhaltend restriktiven Geldpolitik dämpft. Gleichzeitig sind die Strompreise aufgrund der Besorgnis über Energieengpässe in die Höhe geschnellt, was zur Schließung mehrerer Stahlwerke in Europa und zu unzureichenden Bauinvestitionen geführt hat. Infolgedessen ging die saisonbereinigte monatliche Bautätigkeit um 3 % zurück, der stärkste Rückgang seit Dezember 2020.> - AU: Die Reserve Bank of Australia wird in ihrem Jahresabschluss 2021-2022 aufgrund ihres massiven Anleihekaufprogramms erhebliche Verluste ausweisen, sagte die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michelle Bullock, in einer Rede. Das Land hatte in diesem Zeitraum ein negatives Eigenkapital. Dies wird jedoch die Handlungsfähigkeit der Zentralbank nicht beeinträchtigen. "Während der Vorstand noch keine Kapitalspritze beantragt hat, hat er der Regierung gegenüber angedeutet, dass er erwartet, dass zukünftige Gewinne einbehalten werden, bis das Kapital der Bank wiederhergestellt ist," fügte sie hinzu. Der Schatzmeister bestätigte diesen allgemeinen Ansatz und wies darauf hin, dass Zuweisungen an die Regierung gemäß dem Reserve Bank Act jährlich geprüft werden. Als Teil eines Pakets der Maßnahmen hat die RBA ein Anleihekaufprogramm eingeführt, um sich gegen die schlechten wirtschaftlichen Folgen der Grippe abzusichern. - AU: Australia's Westpac Melbourne Institute Leading Economic Index fiel im August 2022 um 0,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr, nachdem er im Vormonat um 0,2 Prozent gesunken war, der fünfte monatliche Rückgang in Folge. Die annualisierte Sechsmonats-Wachstumsrate des Index, die das voraussichtliche Tempo der Wirtschaftstätigkeit im Vergleich zum Trend der nächsten drei bis neun Monate angibt, fiel von 0,49 % im Juli auf -0,36 % im August. Es war der erste negative Bericht seit Jahresbeginn und der schwächste seit der Deltasperre von 2021. "Der derzeitige Schwungverlust spiegelt eine Kombination aus politischer Straffung, einem weniger unterstützenden globalen Hintergrund und einem sich abkühlenden Arbeitsmarkt wider," sagte Westpac-Chefökonom Bill Evans. "Westpac erwartet, dass sich das australische Wirtschaftswachstum von robusten 1,1 Prozent im September auf 0,6 Prozent im Dezember verlangsamen wird."   Ausblick:    Heute werden die Investoren folgendes erhalten: - JPY: Geldpolitische Erklärung, BOJ-Leitzins, BOJ-Kern-VPI y/y, und BOJ-Pressekonferenz. - NZD: Westpac Verbraucherstimmung und Handelsbilanz. - CHF: SNB Geldpolitische Einschätzung, SNB Leitzins und SNB Pressekonferenz. - GBP: Offizielle Abstimmungen des MPC über den Leitzins, Zusammenfassung der Geldpolitik, Rede von MPC-Mitglied Tenreyro und offizieller Leitzins. - EUR: EZB-Wirtschaftsbulletin und Verbrauchervertrauen.   Key EQUITY & BOND MARKET DRIVERS: - GE: Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen fiel unter 1,9 Prozent, nachdem sie zu Beginn der Woche ein 8-1/2-Jahreshoch von fast 2 Prozent erreicht hatte. Angesichts der Eskalation des Krieges in Russland flüchteten sich die Anleger in die Sicherheit von Staatsanleihen. Der russische Präsident Wladimir Putin kündigte eine Teilmobilisierung von 300.000 Reservisten an, versprach, Gebiete zu annektieren, die seine Streitkräfte bereits besetzt hatten, und gelobte, alle notwendigen Mittel zur Verteidigung Russlands einzusetzen. In der Zwischenzeit erhöhte die US-Notenbank zum dritten Mal die Zinssätze um 75 Basispunkte und kündigte weitere deutliche Zinserhöhungen an. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte am Dienstag in einer Rede, dass die Entscheidungsträger der Eurozone die Zinssätze in den nächsten Sitzungen weiter anheben werden, um die steigende Inflation einzudämmen, auch wenn diese Schritte letztlich das Wirtschaftswachstum begrenzen. Nach einer Anhebung um 50 Basispunkte im Juli hat die EZB die Zinsen im September um beispiellose 75 Basispunkte erhöht, und es wird erwartet, dass sie die Zinsen im Oktober um 50 bis 75 Basispunkte anheben wird. - US: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überstieg zum ersten Mal seit April 2011 die Marke von 3,61 Prozent, nachdem die Federal Reserve den Leitzins um 0,75 Prozentpunkte angehoben und damit ihre Bemühungen zur Inflationsbekämpfung intensiviert hatte. Das obere Ende des Leitzinses wird nun bei 4,6 % erwartet, wobei die politischen Entscheidungsträger mit einer Zinssenkung im Jahr 2024 und einer Verlängerung bis 2025 rechnen. Auch die Wachstumsprognosen für 2022 wurden gesenkt: Das BIP soll nur noch um 0,2 % wachsen, gegenüber 1,7 % im Juni. - EU: Der Euro fiel um mehr als 1 Prozent auf unter 0,99 $ und damit auf den niedrigsten Stand seit 2002, nachdem die US-Notenbank die Zinsen zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte angehoben und damit den Abstand zur Eurozone vergrößert hatte. Die Europäische Zentralbank hat die Zinssätze im September um noch nie dagewesene 75 Basispunkte angehoben, und es wird erwartet, dass sie die Zinssätze im Oktober trotz Rezessionsrisiken um 50 bis 75 Basispunkte erhöhen wird. Die Eurozone hat mit einer noch nie dagewesenen Energiekrise zu kämpfen, und Analysten halten eine Rezession für nahezu unvermeidlich, obwohl die Zentralbank keine Anzeichen für eine mögliche Verschärfung der Geldpolitik gegeben hat. Darüber hinaus steht die Region unter erhöhtem Druck, nachdem Präsident Wladimir Putin eine teilweise militärische Mobilisierung in Russland angekündigt hat, was vom Westen als Eskalation angesehen wird. - RU: Die Renditen der 10-jährigen russischen Freihandelszone stiegen im September auf über 10,6 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit April, nachdem der Kreml inmitten sinkender Staatseinnahmen eine Eskalation angekündigt hatte, die Russlands fiskalische Stabilität bedroht. Präsident Wladimir Putin hat angekündigt, dass 300.000 Menschen an der Mobilisierung der russischen Bevölkerung teilnehmen werden, um sich im Vorfeld eines geplanten Referendums den russischen Reihen in der Ostukraine anzuschließen. Zur Finanzierung Die Regierung wird in den nächsten drei Jahren mehr als 3 Milliarden Rubel durch höhere Exportsteuern auf Waren einnehmen, da die fallenden Energiepreise und die Unterbrechung der Energieströme nach Europa die bisherigen Einnahmequellen Russlands ausgleichen. Infolgedessen ist die Besorgnis über die fiskalische Stabilität Russlands zusammen mit den schwindenden Einnahmen aufgetaucht, was zu einem starken Rückgang des Moskauer Haushaltssaldos im August und einem außerordentlichen Defizit führte. Zuvor hatte der Kreml per Dekret beschlossen, die Hälfte seines 210 Milliarden Dollar schweren Notfallfonds für den Ankauf von OFZ-Anleihen zu verwenden, was er zuvor noch nie getan hatte.       BÖRSENSEKTOREN: - Hoch: Industriewerte, Basiskonsumgüter, Versorger, Immobilien. - Niedrig: Kommunikationsdienste.   TOP WÄHRUNGS- & WARENMARKTTREIBER:  - CAD: Der kanadische Dollar fiel unter 1,34 je Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit August 2020, nachdem die Federal Reserve ihre Zinsprognose um 75 Basispunkte angehoben und deutliche Zinserhöhungen in Aussicht gestellt hatte. Im Inland ließ die schwächer als erwartet ausgefallene Inflation die Erwartungen hinsichtlich der Aggressivität der Bank of Canada bei Zinserhöhungen leicht sinken. Die Verbraucherpreise in Kanada stiegen im August auf Jahresbasis um 7 % und lagen damit unter den Erwartungen eines Anstiegs von 7,3 % und deutlich unter dem 39-Jahres-Höchststand von 8,1 % vor zwei Monaten. Darüber hinaus haben die enttäuschenden Beschäftigungsdaten für August, bei denen die kanadische Arbeitslosenquote von den erwarteten 5 % auf 5,4 % gestiegen ist, einen zusätzlichen Anreiz für eine langsamere Anhebung der Zinssätze geschaffen. - JPY: Der Yen überschritt am Mittwoch die 144-Marke gegenüber dem Dollar und näherte sich damit erneut einem 24-Jahres-Hoch, da die geldpolitischen Divergenzen zwischen der Bank of Japan und der Federal Reserve immer deutlicher wurden. Wie erwartet hob die Fed ihren Leitzins zum dritten Mal um 75 Basispunkte an, kündigte aber in der neuen Prognose eine größere Anhebung an. Auf der anderen Seite wird erwartet, dass die Bank von Japan die extrem niedrigen Zinssätze beibehält, um die fragile wirtschaftliche Erholung zu unterstützen. Inzwischen seien die Behörden bereit, bei Bedarf auf den Devisenmärkten zu intervenieren, ohne darauf zu warten, dass die USA zugunsten des Yen nicken, sagte Tatsuo Yamasaki, der ehemalige Leiter der Währungsabteilung des Finanzministeriums, in einem Interview mit Bloomberg. Dennoch bleiben Fragen über die Effektivität der Intervention bestehen, wobei das hochrangige LDP-Mitglied Sagi Sakayama warnte, dass geldpolitische Interventionen allein nicht so effektiv sein werden, um den starken Verfall des Yen aufzuhalten. - USD: Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch auf über 111,5 und damit auf den höchsten Stand seit Juni 2002, nachdem die US-Notenbank ihren Leitzins um einen weiteren Dreiviertelprozentpunkt angehoben und erklärt hatte, er werde deutlich über dem derzeitigen Niveau bleiben. Gleichzeitig wurden die Prognosen für das BIP-Wachstum gesenkt, während Inflation und Arbeitslosigkeit angehoben wurden. Heute erhielt die Währung zusätzlichen Auftrieb durch Zuflüsse aus sicheren Häfen, nachdem Präsident Putin eine teilweise Mobilisierung des Militärs in Russland und eine scharfe Eskalation des Ukraine-Konflikts angekündigt hatte. -ÖL: Laut dem jüngsten Bericht der EIA'stiegen die US-Rohöllagerbestände am 16. September um 1,142 Millionen Barrel und lagen damit unter den Markterwartungen von 2,161 Millionen Barrel. Dies war vor allem auf eine weitere massive Freigabe von Öl aus der strategischen Reserve der USA zurückzuführen, die in der vergangenen Woche 6,9 Millionen Barrel erreichte. Darüber hinaus stiegen die Rohölvorräte in Cushing, Oklahoma, um 343.000 Barrel, während die Benzinvorräte um 1,569 Millionen Barrel zunahmen, während die Prognose bei 431.000 lag. Unterdessen stiegen die Bestände an Destillaten, einschließlich Diesel und Heizöl, um 1,231 Millionen Barrel und übertrafen damit die Schätzungen von 420.000 Barrel. - AUD: Der australische Dollar fiel auf $0,665 und damit auf den niedrigsten Stand seit Juni 2020, als die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, erneut bekräftigte, dass die Zentralbank nach Möglichkeiten sucht, das Tempo der Zinserhöhungen irgendwann zu verlangsamen, und feststellte, dass das inländische Lohnwachstum nicht so robust war wie in einigen anderen Industrieländern. Nach der Anhebung des Leitzinses um insgesamt 225 Basispunkte auf ein Siebenjahreshoch von 2,35 % sind die Märkte nach wie vor geteilter Meinung, ob die RBA die Zinsen im nächsten Monat um 50 oder 25 Basispunkte anheben wird. Der Aussie steht weiterhin unter Druck, da erwartet wird, dass die US-Notenbank weiterhin aggressiv auf die Inflation und die sich abschwächenden globalen Wirtschaftsaussichten reagieren wird, was die Rohstoffpreise dämpft.und verletzen damit verbundene Vermögenswerte.   CHART DES TAGES: Der Euro erholte sich, nachdem der russische Präsident Wladimir Putin eine teilweise Mobilisierung des Militärs in Russland angekündigt hatte. Die US-Notenbank würde die Zinsen zum dritten Mal um 75 Basispunkte anheben und damit die Zinsdifferenz zur Eurozone vergrößern. Er fiel weiter unter die 1-Dollar-Parität und liegt damit auf dem niedrigsten Stand seit 2002. Unterdessen erklärte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, in einer Rede am Dienstag, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze in den nächsten Sitzungen weiter anheben werden, um die steigende Inflation einzudämmen, auch wenn diese Maßnahmen letztlich das Wirtschaftswachstum begrenzen. Nach einer Anhebung um 50 Basispunkte im Juli hat die EZB die Zinsen im September um beispiellose 75 Basispunkte angehoben, und es wird erwartet, dass sie die Zinssätze im Oktober um 50 bis 75 Basispunkte anheben wird.   - EURUSD - D1, Widerstand (Konsolidierung) um ~ 1,01956,  Unterstützung (Zielzone) um  ~ keine