GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW:  

Am Dienstag fiel der Dow um mehr als 200 Punkte, während der S&P 500 und der Nasdaq jeweils fast 0,9 % verloren, da die Anleger ihre Positionen im Vorfeld der heute beginnenden zweitägigen Sitzung der Federal Reserve zurückhielten. Es ist fast sicher, dass die US-Notenbank ihren Leitzins um 75 Basispunkte anheben wird, wobei die Geldmärkte derzeit eine 18%ige Chance für eine deutliche Erhöhung um 100 Basispunkte sehen. An der Unternehmensfront fielen die Aktien von Ford um mehr als 5 %, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass Probleme in der Lieferkette das Unternehmen im dritten Quartal zusätzlich 1 Mrd. USD kosten würden. Unterdessen stiegen die Renditen von Staatsanleihen weiter an und erreichten neue Mehrjahreshöchststände, was Tech- und andere wachstumsbezogene Aktien weiter unter Druck setzte. Der kanadische S&P/TSX Composite-Index fiel am Dienstag um mehr als 1 % auf 19.350 und gab damit die Gewinne der vorangegangenen Sitzung wieder auf, da die Anleger einen besser als erwarteten VPI-Bericht verdauten und weiterhin Druck auf die Sorgen um ein geringes Wachstum ausübten, da die wichtigsten Zentralbanken ihre Politik weiter straffen werden. Im August lag die jährliche Inflationsrate in Kanada bei 7 % und übertraf damit die Erwartungen von 7,3 %, während sie von einem 39-Jahres-Hoch von 8,1 %, das vor zwei Monaten erreicht wurde, weiter zurückging. Die Hoffnung, dass die Inflation ihren Höhepunkt überschritten haben könnte, und ein plötzlicher Anstieg der Arbeitslosigkeit in der vergangenen Woche ermöglichten es der Bank von China, die Aggressivität ihres Zinserhöhungspfads zu drosseln, was den kanadischen Dollar auf ein Zweijahrestief drückte. Auch die Marktstimmung wurde im Vorfeld einer für diese Woche erwarteten Zinserhöhung durch die wichtigsten Zentralbanken, darunter die Federal Reserve, belastet. Goldminenunternehmen aus Toronto waren die größten Verlierer, wobei B2Gold und Canterra Gold 6 % bzw. 3 % einbüßten. Der auf dem Rubel basierende MOEX-Index fiel um 11 %, bevor er sich leicht erholte und um 7 % bei 2.265 Punkten schwankte, nachdem bekannt wurde, dass Moskau beabsichtigt, ukrainisches Territorium zu annektieren, zusätzlich zu neuen aggressiven Maßnahmen zur Deckung des sich abzeichnenden Haushaltsdefizits Russlands. Die abgetrennten Republiken Donezk und Luhansk sowie Teile von Cherson, die unter russischer Kontrolle stehen, werden Volksabstimmungen abhalten, um Teil Russlands zu werden. Gleichzeitig will der Kreml mehr als 3 Billionen Rubel an Steuern einnehmen, um das erwartete Haushaltsdefizit zu decken, und zwar durch höhere Steuern und Abgaben auf Energieexporte, die im nächsten Jahr um 1,4 Billionen Rubel steigen werden. Infolgedessen fielen die stärker gewichteten Energietitel im Durchschnitt um 11 %, wobei Gazprom wegen der Aussicht auf hohe Steuern auf die Rekordgewinne in diesem Jahr um 7 % nachgab. Die Haushaltszahlen für August wiesen ein ungewöhnlich hohes Defizit auf, da die niedrigeren Energiepreise und die geringeren europäischen Exporte die Einnahmen des Landes belasteten. Der FTSE 100 gab die frühen Gewinne wieder ab und wurde am Dienstag im frühen Handel nahe der flachen Linie gehandelt, im Einklang mit den europäischen Peers, da die Stimmung vor den Sitzungen der wichtigsten Zentralbanken diese Woche gedämpft blieb. Es wird erwartet, dass die Bank of England am Donnerstag die Zinssätze um 50 oder 75 Basispunkte anhebt, um auf einen Anstieg der Inflation zu reagieren und gleichzeitig eine weiche Landung zu erreichen. Die Entscheidung der US-Notenbank Fed wird am frühen Mittwoch im Mittelpunkt stehen. Es wird erwartet, dass die Zentralbank eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigt, um die Inflation zu bekämpfen. Ocado Group war mit einem Rückgang von mehr als 7 % der schlechteste Wert, gefolgt von Ashtead Group und Persimmon Group, die jeweils mehr als 5 % verloren. Glencore, UK Realty und Kingfisher fielen um jeweils 2 Prozent. Auf der anderen Seite stiegen die großen Ölkonzerne BP und Shell um mehr als 1 %. Die wichtigsten europäischen Aktienindizes gaben ihre Eröffnungsgewinne am Dienstag wieder ab, wobei der DAX 40 und der STOXX 600 im frühen Handel um rund 0,7 % fielen. Die Aussicht auf schnellere globale Zinserhöhungen und eine mögliche Rezession beunruhigte die Anleger weiterhin. Die schwedische Zentralbank hob die Zinssätze um einen vollen Prozentpunkt an, die größte Erhöhung seit November 1992 und über den Markterwartungen. Unterdessen wird erwartet, dass die US-Notenbank am Ende ihrer zweitägigen Sitzung am Mittwoch eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte ankündigt, während die britischen Entscheidungsträger die Zinsen am Donnerstag um bis zu 75 Basispunkte anheben dürften. An der Unternehmensfront hob das deutsche Unternehmen Henkel seine organische Umsatzprognose für 2022 aufgrund des starken Umsatzwachstums in seiner Klebstoffsparte an, während der Porsche-Börsengang von Volkswagen mit einem Volumen von 70 bis 75 Mrd. Euro auf Kurs bleibt. Weiter. An der Wirtschaftsdatenfront erreichte die deutsche Erzeugerpreisinflation im August einen neuen Höchststand, was vor allem auf steigende Energiekosten zurückzuführen ist. Der CAC 40 machte frühe Gewinne wieder wett und fiel um 0,3 %, um am Dienstag bei 6.041 Punkten zu schließen, womit er zum sechsten Mal in Folge Verluste verzeichnete, da die Anleger die Aussicht auf eine weitere Verschärfung der monetären Bedingungen im Vorfeld einer Reihe von geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken abwägten. Bei den Einzelwerten führten Teleperformance, Eurofins Scientifique, Thales, Capgemini, Dassault Systemes und ArcelorMittal die Verluste an, die jeweils mehr als 2% betrugen. Der italienische FTSE MIB-Index fiel um 0,4 % und schloss bei 22.075 Punkten, womit er die bescheidenen Gewinne der vorangegangenen Sitzung wieder wettmachte, einDie Anleger bewerteten weiterhin die Aussichten für das globale Wachstum und die Inflation im Vorfeld einer Reihe von Zinserhöhungen durch die wichtigsten Zentralbanken in dieser Woche. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve, die Bank of England und die benachbarte Schweizer Nationalbank ihre Politik straffen werden, nachdem die schwedische Riksbank die Märkte überrascht und die Leitzinsen um 100 Basispunkte angehoben hat. Kreditgeber in Mailand haben Verluste verzeichnet, um einen stetigen Anstieg zu stoppen, seit die Europäische Zentralbank die Kreditkosten in diesem Monat unter dem Druck von Verlusten auf Italiens BTP angehoben hat. Banca Generali fiel um mehr als 3 Prozent, während Finecobank-Aktien um 2 Prozent nachgaben. Es wird erwartet, dass die Kreditrisiken in Italien eine Woche vor den vorgezogenen Neuwahlen am Sonntag höher sein werden, da die letzten Umfragen einen breiten Sieg der Rechtskoalition zeigen. Am Dienstag stieg der Shanghai Composite um 0,22% und schloss bei 3.122, während der Shenzhen Composite um 0,69% auf 11.284 stieg und sich damit leicht von einem fast viermonatigen Tief erholte und eine Erholung der globalen Aktien verfolgte. Gleichzeitig konzentrierten sich die Anleger auf die Reaktion des chinesischen Marktes, nachdem die Zentralbank ihren Leitzins unverändert gelassen hatte. Die People's Bank of China hielt den Leitzins für 1-jährige Kredite bei 3,65% und den 5-Jahres-Kreditzins bei 4,3% in ihrer September-Festsetzung, da die Behörden die geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen pausierten, um den raschen Verfall des Yuan und den Kapitalabfluss einzudämmen. Wachstumsorientierte neue Energiewerte führten den Markt nach oben und erholten sich von den jüngsten Tiefstständen. Tianqi Lithium (8 %), Contemporary Ampere (2 %), Sungrow (4 %), Ganfeng Lithium (3 %) und Helongji Green Energy (4 %) legten kräftig zu. In der Zwischenzeit blieben die Anleger vorsichtig in Bezug auf die Erwartungen der globalen Zentralbanken bezüglich einer Zinserhöhung in dieser Woche. Neuseeländische Aktien stiegen um 38 Punkte oder 0,33% und schlossen am Dienstag bei 11.570,43, nachdem die Verluste in den beiden vorangegangenen Sitzungen den Index auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen gebracht hatten, während sie der positiven Entwicklung an der Wall Street folgten, bevor die Federal Reserve die Zinssätze senkte, um die Inflation einzudämmen. In China erneuerte Peking sein Engagement, die wirtschaftliche Erholung durch die Beschleunigung von Projekten und die Ankurbelung des Konsums voranzutreiben. Unterdessen beließ die People's Bank of China die wichtigsten Kreditzinsen angesichts eines starken Rückgangs des Yuan unverändert. Die Sektoren Konsumgüter, Nicht-Energie sowie Finanz- und Unternehmensdienstleistungen verzeichneten deutliche Gewinne. Gentrack Group Limited stiegen um 5,1%, gefolgt von NZ King Salmon Investments (4,6%), Seeka Limited (3,9%) und Third Age Health Services (3,5%). A2 Milk Corp stiegen um 2,8 Prozent, unterstützt durch steigende Exporte nach China. Die Händler erwarten nun die Veröffentlichung der neuseeländischen Handelsdaten für August und des Verbraucher- und Geschäftsvertrauens für das dritte Quartal im September. Der australische S&P/ASX 200 stieg um 1,22 % und schloss bei 6802 Punkten, nachdem er zuvor ein Zweimonatstief erreicht hatte. Damit folgte er den über Nacht erzielten Gewinnen an der Wall Street, da der Markt versuchte, sich von den jüngsten Verlusten im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve zu erholen. Bergbau- und Energieaktien führten den Markt an, die Rohstoffpreise erholten sich, und BHP Billiton (3%), Rio Tinto (2%), South32 (3%), Woodside Energy (2%) und Santos Ltd (2%) waren ein starker Anstieg. Auch die Finanzwerte legten zu: Die vier großen Banken stiegen alle um mehr als 1 Prozent. Gold und Aktien aus dem Bereich der sauberen Energien legten ebenfalls zu und bauten die starken Gewinne der vorangegangenen Sitzung aus. Unterdessen blieben wachstumsorientierte Gesundheits- und Technologiewerte hinter dem Markt zurück. Der Nikkei 225 stieg am Dienstag nach dem Feiertagshandel um 1,2 Prozent auf rund 27.900 Punkte und machte damit einen Teil der Verluste der vergangenen Woche wieder wett. Dabei orientierte er sich an den über Nacht an der Wall Street gehandelten Werten, da die Märkte dazu tendierten, vor einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve zu tendieren. Die Anleger bewerteten auch Daten, die zeigen, dass die Gesamtinflation in Japan im August schneller gestiegen ist, da die steigenden Rohstoffkosten und der Inflationsdruck durch einen schwächeren Yen zugenommen haben.

 

WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK: 

Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten:

- US: Im August 2022 fielen die US-Baugenehmigungen, die für künftige Bauvorhaben stehen, um 10% auf eine annualisierte Rate von 1,517 Millionen und lagen damit deutlich unter den Markterwartungen von 1,61 Millionen. Dies war der stärkste Rückgang seit April 2020 und der niedrigste Stand seit Juni 2020. Die Genehmigungen für Einfamilienhäuser fielen um 3,5 % auf 899.000 Einheiten, während die Genehmigungen für Baueinheiten mit fünf oder mehr Einheiten um 18,5 % auf 571.000 Einheiten zurückgingen. Die Genehmigungen sanken im Nordosten (um 15,2 % auf 139.000), im Mittleren Westen (um 6,5 % auf 201.000), im Süden (um 11,5 % auf 8,02 Millionen) und im Westen (um 1,1 % auf 375.000).

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- US: Im August 2022 stiegen die US-Wohnungsbaubeginne unerwartet um 12,2% gegenüber dem Vormonat, mit einer annualisierten Rate von 1,575 Millionen Einheiten, und übertrafen damit die Markterwartungen von 1,455 Millionen Einheiten. Es war der stärkste Anstieg seit März letzten Jahresr, obwohl die Daten aus den Vormonaten revidiert wurden, um einen Rückgang der Baubeginne im Juli um 10,9 % zu zeigen. Trotz der konjunkturellen Erholung im August bleibt der Wohnungsbausektor aufgrund der steigenden Materialpreise und der steigenden Hypothekenzinsen unter Druck. Der Neubau von Einfamilienhäusern stieg um 3,4 % auf 935.000 Einheiten, und die Baubeginne für fünf oder mehr Häuser stiegen um 28,6 % auf 621.000 Einheiten. Der Mittlere Westen (19,3 % auf 167.000), der Süden (24,5 % auf 885.000) und der Westen (1,1 % auf 361.000) verzeichneten einen Anstieg der Baubeginne, während im Nordosten ein Rückgang zu verzeichnen war (-17,3 % auf 162.000).

- TW: Im August 2022 stiegen die Exportaufträge Taiwans im Jahresvergleich um 2% auf 54,587 Mrd. US$. Damit erholten sie sich von einem Rückgang um 1,9% im Juli und übertrafen die Marktprognosen für einen Rückgang um 2%. Die Aufträge für Mineralien stiegen um 134%, die für Elektronik um 15,4%, die für Textilien um 6% und die für Infocomm um 3,1%. Dagegen gingen die Aufträge für NE-Metalle (-22,6%), Maschinen (-15,2%) und Fahrzeugbau (-9,8%) zurück. Die Aufträge aus den Vereinigten Staaten stiegen um 7,5%, während die Aufträge aus China und Hongkong um 25,5% zurückgingen.

- IT: Italien's Leistungsbilanzüberschuss betrug im Juli 2022 1,636 Milliarden Euro und schrumpfte damit stark von 8,706 Milliarden Euro ein Jahr zuvor. Dennoch war es der erste Überschuss seit März und der größte seit Oktober 2021. Der Überschuss in der Warenverkehrsbilanz verringerte sich von 9,024 Mrd. Euro auf 1,011 Mrd. Euro, was hauptsächlich auf teurere Energieimporte zurückzuführen ist, und das Defizit bei den Sekundäreinkommen vergrößerte sich von 1,521 Mrd. Euro auf 1,656 Mrd. Euro. Auf der anderen Seite verringerte sich die Dienstleistungslücke von 337 Millionen Euro auf 350 Millionen Euro, und der Überschuss in der Primärbilanz stieg von 1,541 Milliarden Euro auf 2,315 Milliarden Euro.

- SW: Im September 2022 hob die Riksbank ihren Leitzins um beispiellose 100 Basispunkte auf 1,75 % an, womit sie die Erwartungen von 75 Basispunkten übertraf, und erklärte, dass die Zinsen in den nächsten sechs Monaten weiter steigen würden. Die Entscheidung kommt nach zwei aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen, die darauf abzielen, die Inflation zu bekämpfen, die derzeit den höchsten Stand seit 30 Jahren erreicht hat, und die Krone zu stützen, die sich in der Nähe eines Rekordtiefs im Jahr 2001 befindet. Die Entscheidungsträger der Riksbank wiesen darauf hin, dass der höhere Preisanstieg die Kaufkraft der Verbraucher und Haushalte beeinträchtigt und die Fähigkeit zur Finanzierung von Plänen erschwert. Die Prognose für den Leitzins zum Jahresende wurde auf fast 2,25 % korrigiert. Gleichzeitig wurde die Inflationsprognose auf durchschnittlich 8,6 % in diesem Jahr und 8,5 % im Jahr 2023 deutlich nach oben korrigiert. Nach den derzeitigen Prognosen dürfte sich die Inflation bis 2025 auf 2 % normalisieren.

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- JP: Im August 2022 kletterte die Inflationsrate für Lebensmittel in Japan von 4,4% im Vormonat auf 4,7%, den höchsten Stand seit fast acht Jahren. Die jüngsten Ergebnisse markieren den zwölften Monat in Folge, in dem die Preise für Lebensmittel gestiegen sind. Ausschlaggebend dafür waren frische Lebensmittel (8,1% gegenüber 8,3% im Juli), frisches Gemüse (3,8% gegenüber 5,6%), frisches Obst (9,4% gegenüber 7,7%), Fisch und Meeresfrüchte (10,9% gegenüber 10.4%), Fleisch (4,1% vs. 3,3%), Molkereiprodukte (1,0% vs. 1,2%), Kuchen und Süßigkeiten (5,0% vs. 4,8%), Öle und Fette (7,1% vs. 7,3%) ), Restaurantbesuche (3,5% vs. 3,2%), Getreideprodukte (6,5% vs. 5,7%), gekochte Lebensmittel (5,3% vs. 4,7%) und Getränke (1,4% vs. 1,2%). Unterdessen gingen die Preise für alkoholische Getränke weiter zurück (-0,2% gegenüber -0,2%).

- JP: Der japanische Kernverbraucherpreisindex (ohne frische Lebensmittel, aber einschließlich Treibstoffkosten) stieg im August 2022 um 2,8 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit die Erwartungen von 2,7 % und beschleunigte sich gegenüber einem Anstieg von 2,4 % im Juli, da die Rohstoffkosten zulegten und ein schwächerer Yen die Preise nach oben trieb. Auch die Kerninflation übertraf im fünften Monat das Ziel der Zentralbank von 2 Prozent und forderte die Bank of Japan heraus, die eine solche kostentreibende Inflation als vorübergehend und als Konsumrisiko betrachtet. Analysten sagten, dass die Inflation in Japan für den größten Teil dieses Jahres über dem Ziel der Zentralbank bleiben wird, da die globalen wirtschaftlichen Turbulenzen und ein schwächerer Yen zu höheren Importkosten und Kraftstoff- und Lebensmittelpreisen führen. Unterdessen wird allgemein erwartet, dass die Bank of Japan die Zinssätze auf ihrer Sitzung im September extrem niedrig halten wird, um die fragile wirtschaftliche Erholung trotz Inflation und monetärem Druck zu stützen.

- JP: Japan's jährliche Inflationsrate stieg von 2,6% im Juli auf 3,0% im August 2022. Es war der zwölfte Monat in Folge, in dem die Verbraucherpreise stiegen, und der schnellste Anstieg seit September 2014. Der Yen fiel, da die Kosten für Lebensmittel und Kraftstoffe nach der russischen Invasion in der Ukraine in die Höhe schnellten. Der größte Aufwärtsdruck ging von den Kosten für Nahrungsmittel (4,7 % gegenüber 4,4 % im Juli), Verkehr (0,6 % gegenüber -0,2 %), Kraftstoffe, Beleuchtung und Wasser (15,6 % gegenüber 14,7 %), Bekleidung (1,5 % gegenüber 1,4 %), Wohnen (0,6 % gegenüber 0,6 %), Möbel (4,4 % gegenüber 3,9 %), Bildung (0,7 % gegenüber 0,7 %), Kultur und Unterhaltung (1,6 % gegenüber 0,7 %) sowie Sonstiges (1,2 % gegenüber 1,2 %) aus.) Auf der anderen Seite gingen die Ausgaben für medizinische Versorgung weiter zurück (-0,7% vs. -0,6%). CoDie Verbraucherpreise stiegen im Jahresvergleich um 2,8 %, den höchsten Stand seit Oktober 2014, und stiegen im Juli um 2,4 %, was die Prognosen von 2,7 % übertraf und den fünften Monat in Folge über dem 2%-Ziel der Bank of Japan lag. Im Monatsvergleich stiegen die Verbraucherpreise um 0,4 %, nachdem sie im Juli um 0,5 % gestiegen waren, dem höchsten Wert seit Januar 2021.

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Ausblick:   

Heute werden die Investoren erhalten:

- USD: Rohölvorräte, FOMC-Wirtschaftsprojektionen, FOMC-Statement, Federal Funds Rate und FOMC-Pressekonferenz.

- AUD: MI Leading Index m/m, CB Leading Index m/m, und RBA Deputy Gov Bullock Speak.

- GBP: Nettokreditaufnahme des öffentlichen Sektors und CBI-Erwartungen für Industrieaufträge.

- NZD: Kreditkartenausgaben y/y.

- EUR: Deutsche 10-jährige Anleiheauktion.

 

KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

- FR: Die Renditen 10-jähriger französischer Staatsanleihen stiegen auf über 2,4 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit September 2011, da sich die Anleger auf eine Reihe von erwarteten Zinserhöhungen der großen Zentralbanken vorbereiteten. Die US-Notenbank wird ihren Leitzins zum dritten Mal um 75 Basispunkte anheben, wobei die politischen Entscheidungsträger erklären, dass die Kreditkosten so lange niedrig bleiben werden, bis sich das Preiswachstum auf einem gesunden Niveau stabilisiert. Die EZB wird die Zinssätze im nächsten Jahr weiter anheben, da laut Chefökonom Ryan auch die Verbrauchernachfrage ein Inflationsfaktor ist. Auf ihrer letzten Sitzung hat die EZB ihre drei wichtigsten Zinssätze um 75 Basispunkte und ihre Inflationsprognosen für 2022 und 2023 auf durchschnittlich 8,1 % bzw. 5,5 % angehoben.

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- GE: Die Renditen 10-jähriger deutscher Anleihen stiegen auf über 1,9 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit Dezember 2011 und folgten damit einem Anstieg der weltweiten Anleiherenditen, da die Zentralbanken ihren aggressiven Zinserhöhungskurs fortsetzen, um die steigende Inflation einzudämmen. Große Banken wie die Federal Reserve, die Bank of England und die Schweizerische Nationalbank werden ihre Geldpolitik straffen, nachdem die schwedische Riksbank die Märkte mit einer Anhebung ihres Leitzinses um einen ganzen Prozentpunkt überrascht hat. In der Zwischenzeit sagte der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank Ryan, dass die hohe Nachfrage in der Wirtschaft der Eurozone die Inflation verursacht und fügte hinzu, dass die Zinssätze bis 2023 weiter steigen werden. Außerdem sagte der stellvertretende EZB-Präsident Deguinido, dass die Verlangsamung des Wachstums nicht ausreiche, um die Inflation auf ein gesundes Niveau zu bringen, und betonte kürzlich, dass die EZB die Zinsen deutlich anheben werde.

- US: Die US-Futures gaben frühere Gewinne wieder ab und deuteten auf eine niedrigere Eröffnung am Dienstag hin, da die Anleger zu Beginn der zweitägigen Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) nervöser wurden. Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze morgen zum dritten Mal um 75 Basispunkte anhebt, aber einige Analysten glauben, dass sie den Leitzins um einen ganzen Prozentpunkt anheben könnte. Unterdessen stiegen die Renditen von Staatsanleihen weiter an und erreichten Mehrjahreshöchststände. Die Dow-Futures fielen um fast 100 Punkte, während die S&P 500- und Nasdaq-Futures 0,3 % verloren. Im regulären Handel am Montag stieg der Dow um 198 Punkte, der S&P 500 gewann 0,7 %, und der technologielastige Nasdaq gewann 0,8 %.

- US: Zu Beginn der zweitägigen Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank erreichte die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe mit 3,54 % den höchsten Stand seit April 2011. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen um weitere 75 Basispunkte anheben wird, und die Wetten auf eine vollständige Anhebung um einen Punkt wurden zurückgeschraubt. Die Anleger werden auch die so genannten Dot Plots zur Vorhersage der Zinsentwicklung im weiteren Verlauf dieses Jahres genau beobachten. Gleichzeitig stieg die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen auf über 3,98 %, den höchsten Stand seit November 2007, und die der 30-jährigen Staatsanleihen auf über 3,5 %, den höchsten Stand seit April 2014. Am Montag kehrte sich die Renditekurve für 2-jährige und 10-jährige Staatsanleihen um -48 Basispunkte um. Eine Umkehrung dieses Teils der Renditekurve wird häufig als Anzeichen für eine Rezession in ein oder zwei Jahren angesehen.

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- US: Es wird erwartet, dass die Fed auf ihrer Sitzung im September 2022 die Zinsen um 75 Basispunkte anheben wird, was die dritte Anhebung um einen dreiviertel Basispunkt in Folge wäre und die Kreditkosten auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 % treiben würde, den höchsten Stand seit 2008. Einige Analysten sind nach wie vor der Meinung, dass die Zentralbank die Zinssätze noch stärker anheben könnte. Es wird erwartet, dass der so genannte Dot Plot zeigt, dass die Zinssätze bis Dezember 4 % erreichen könnten, während sie im Juni noch bei 3,4 % lagen, bevor sie im nächsten Jahr auf etwa 4,5 % ansteigen, während sie vor drei Monaten noch bei 3,8 % lagen. Die Entscheidungsträger der Fed haben Sie bekräftigen ihr Engagement für eine Senkung der Inflation, die sich auf dem höchsten Stand seit 40 Jahren befindet. Die Anleger werden auch die neuen Prognosen für die Inflation, die Arbeitslosigkeit und das BIP aufmerksam verfolgen.

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- Großbritannien: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen stiegen auf 3,3 % und damit auf den höchsten Stand seit Juli 2011, da die Bank of England in dieser Woche wahrscheinlich die Zinssätze um 75 Basispunkte anheben wird, um die hartnäckig hohe Inflation einzudämmen. Jüngste Daten haben gezeigt, dass die Kerninflation in Großbritannien im August auf den höchsten Stand seit 1992 gestiegen ist, während die Gesamtinflation deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der politischen Entscheidungsträger liegt. Andernorts wird der britische Finanzminister Kwasi Kwarteng am Freitag weitere Einzelheiten über den Umfang des Energiestützungspakets der Regierung bekannt geben.

- UK: Der britische FTSE 100-Future stieg am Dienstag an, unterstützt von einer Erholung der globalen Aktien, als der Handel nach der Beerdigung von Königin Elizabeth II'wieder aufgenommen wurde, da die Märkte im Vorfeld der Erwartungen für mehrere Zinserhöhungen der Zentralbank in dieser Woche etwas Halt fanden. Im Mittelpunkt steht in dieser Woche die Entscheidung der US-Notenbank, die eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigen wird, um die Inflation zu bekämpfen. Eine positive Überraschung könnte die Marktvolatilität weiter anheizen. Unterdessen sind die Anleger nach wie vor geteilter Meinung darüber, ob die Bank of England in dieser Woche die Zinssätze um 50 oder 75 Basispunkte anheben wird, da sie eine weiche Landung anstrebt und mit der steigenden Inflation zu kämpfen hat.

 

Börsensektoren:

- Hoch: Keine.

- Niedrig: Rohstoffe, Immobilien, Gesundheitswesen, zyklische Konsumgüter.

 

TOP WÄHRUNGS- & GESCHÄFTSMARKTTREIBER: 

- CAD: Der kanadische Dollar fiel unter 1,33 auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2020, da schwächer als erwartete inländische Inflationsdaten die Erwartungen darüber, wie aggressiv die Bank of Canada ihren Zinserhöhungspfad ausweiten wird, leicht abschwächten. Die Verbraucherpreise in Kanada stiegen im August auf Jahresbasis um 7 % und lagen damit unter den Erwartungen eines Anstiegs von 7,3 % und deutlich unter dem 39-Jahres-Höchststand von 8,1 % vor zwei Monaten. Enttäuschende Beschäftigungsdaten für August, bei denen die kanadische Arbeitslosenquote von erwarteten 5 % auf 5,4 % anstieg, waren ein zusätzlicher Anreiz für langsame Zinserhöhungen. In der Zwischenzeit warteten die Anleger auf eine Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch.

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- USD: Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um mehr als 110 gegenüber einem Währungskorb und erreichte damit fast den höchsten Stand seit 20 Jahren, da die Anleger eine Woche mit starken US-Immobiliendaten verdauten und die Federal Reserve die Zinsen zum dritten Mal in Folge anheben wird. Es wird erwartet, dass die US-Politiker die Zinsen am Mittwoch um 75 Basispunkte anheben, um den zunehmenden Inflationsdruck zu mildern, wobei einige Analysten auf eine stärkere Anhebung auf breiter Front wetten. Hinzu kommt, dass die US-Wirtschaft angesichts des sich verlangsamenden globalen Wachstums eine relativ starke Dynamik aufweist, was den Dollar für sicherheitsorientierte Anleger attraktiver macht. Unterdessen richten die Märkte ihr Augenmerk auf die Sitzungen anderer wichtiger Zentralbanken, denn auch von der Schweizerischen Nationalbank und der Bank of England werden in dieser Woche Zinserhöhungen erwartet.

 

CHART DES TAGES:

Die schwedische Krone schwächte sich am Dienstag weiter ab und erreichte mit 10,8 gegenüber dem Dollar ein Rekordtief, das nur 2001 übertroffen wurde, nachdem die Riksbank die Zinsen um 100 Basispunkte mehr als erwartet erhöht hatte. Es war die größte Zinserhöhung seit fast drei Jahrzehnten, da die politischen Entscheidungsträger versuchten, die Inflation, die derzeit bei 9 % liegt, einzudämmen. Die Bank sagte, sie werde die Zinsen in den nächsten sechs Monaten weiter anheben. Die jüngsten Daten deuten auf eine Verlangsamung der Wirtschaft hin, da die Haushalte angesichts der steigenden Energiekosten ihren Konsum zurückstellen. Die Einzelhandelsumsätze gingen im Juli zurück, der dritte monatliche Rückgang in Folge. Darüber hinaus zeigte der PMI für August, dass die Fabrikaktivität so wenig gestiegen ist wie seit April 2019 nicht mehr, und das Geschäftsvertrauen fiel auf ein 17-Monats-Tief. Mit einem Rückgang von fast 20 % gegenüber dem Dollar und 5 % gegenüber dem Euro ist die Krone in diesem Jahr die zweitschlechteste aller wichtigen Währungen.

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- USDSEK - W1, Widerstand (Zielzone) um ~ 11,20226, Unterstützung um  ~10.4500

GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW:   Am Dienstag fiel der Dow um mehr als 200 Punkte, während der S&P 500 und der Nasdaq jeweils fast 0,9 % verloren, da die Anleger ihre Positionen im Vorfeld der heute beginnenden zweitägigen Sitzung der Federal Reserve zurückhielten. Es ist fast sicher, dass die US-Notenbank ihren Leitzins um 75 Basispunkte anheben wird, wobei die Geldmärkte derzeit eine 18%ige Chance für eine deutliche Erhöhung um 100 Basispunkte sehen. An der Unternehmensfront fielen die Aktien von Ford um mehr als 5 %, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass Probleme in der Lieferkette das Unternehmen im dritten Quartal zusätzlich 1 Mrd. USD kosten würden. Unterdessen stiegen die Renditen von Staatsanleihen weiter an und erreichten neue Mehrjahreshöchststände, was Tech- und andere wachstumsbezogene Aktien weiter unter Druck setzte. Der kanadische S&P/TSX Composite-Index fiel am Dienstag um mehr als 1 % auf 19.350 und gab damit die Gewinne der vorangegangenen Sitzung wieder auf, da die Anleger einen besser als erwarteten VPI-Bericht verdauten und weiterhin Druck auf die Sorgen um ein geringes Wachstum ausübten, da die wichtigsten Zentralbanken ihre Politik weiter straffen werden. Im August lag die jährliche Inflationsrate in Kanada bei 7 % und übertraf damit die Erwartungen von 7,3 %, während sie von einem 39-Jahres-Hoch von 8,1 %, das vor zwei Monaten erreicht wurde, weiter zurückging. Die Hoffnung, dass die Inflation ihren Höhepunkt überschritten haben könnte, und ein plötzlicher Anstieg der Arbeitslosigkeit in der vergangenen Woche ermöglichten es der Bank von China, die Aggressivität ihres Zinserhöhungspfads zu drosseln, was den kanadischen Dollar auf ein Zweijahrestief drückte. Auch die Marktstimmung wurde im Vorfeld einer für diese Woche erwarteten Zinserhöhung durch die wichtigsten Zentralbanken, darunter die Federal Reserve, belastet. Goldminenunternehmen aus Toronto waren die größten Verlierer, wobei B2Gold und Canterra Gold 6 % bzw. 3 % einbüßten. Der auf dem Rubel basierende MOEX-Index fiel um 11 %, bevor er sich leicht erholte und um 7 % bei 2.265 Punkten schwankte, nachdem bekannt wurde, dass Moskau beabsichtigt, ukrainisches Territorium zu annektieren, zusätzlich zu neuen aggressiven Maßnahmen zur Deckung des sich abzeichnenden Haushaltsdefizits Russlands. Die abgetrennten Republiken Donezk und Luhansk sowie Teile von Cherson, die unter russischer Kontrolle stehen, werden Volksabstimmungen abhalten, um Teil Russlands zu werden. Gleichzeitig will der Kreml mehr als 3 Billionen Rubel an Steuern einnehmen, um das erwartete Haushaltsdefizit zu decken, und zwar durch höhere Steuern und Abgaben auf Energieexporte, die im nächsten Jahr um 1,4 Billionen Rubel steigen werden. Infolgedessen fielen die stärker gewichteten Energietitel im Durchschnitt um 11 %, wobei Gazprom wegen der Aussicht auf hohe Steuern auf die Rekordgewinne in diesem Jahr um 7 % nachgab. Die Haushaltszahlen für August wiesen ein ungewöhnlich hohes Defizit auf, da die niedrigeren Energiepreise und die geringeren europäischen Exporte die Einnahmen des Landes belasteten. Der FTSE 100 gab die frühen Gewinne wieder ab und wurde am Dienstag im frühen Handel nahe der flachen Linie gehandelt, im Einklang mit den europäischen Peers, da die Stimmung vor den Sitzungen der wichtigsten Zentralbanken diese Woche gedämpft blieb. Es wird erwartet, dass die Bank of England am Donnerstag die Zinssätze um 50 oder 75 Basispunkte anhebt, um auf einen Anstieg der Inflation zu reagieren und gleichzeitig eine weiche Landung zu erreichen. Die Entscheidung der US-Notenbank Fed wird am frühen Mittwoch im Mittelpunkt stehen. Es wird erwartet, dass die Zentralbank eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigt, um die Inflation zu bekämpfen. Ocado Group war mit einem Rückgang von mehr als 7 % der schlechteste Wert, gefolgt von Ashtead Group und Persimmon Group, die jeweils mehr als 5 % verloren. Glencore, UK Realty und Kingfisher fielen um jeweils 2 Prozent. Auf der anderen Seite stiegen die großen Ölkonzerne BP und Shell um mehr als 1 %. Die wichtigsten europäischen Aktienindizes gaben ihre Eröffnungsgewinne am Dienstag wieder ab, wobei der DAX 40 und der STOXX 600 im frühen Handel um rund 0,7 % fielen. Die Aussicht auf schnellere globale Zinserhöhungen und eine mögliche Rezession beunruhigte die Anleger weiterhin. Die schwedische Zentralbank hob die Zinssätze um einen vollen Prozentpunkt an, die größte Erhöhung seit November 1992 und über den Markterwartungen. Unterdessen wird erwartet, dass die US-Notenbank am Ende ihrer zweitägigen Sitzung am Mittwoch eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte ankündigt, während die britischen Entscheidungsträger die Zinsen am Donnerstag um bis zu 75 Basispunkte anheben dürften. An der Unternehmensfront hob das deutsche Unternehmen Henkel seine organische Umsatzprognose für 2022 aufgrund des starken Umsatzwachstums in seiner Klebstoffsparte an, während der Porsche-Börsengang von Volkswagen mit einem Volumen von 70 bis 75 Mrd. Euro auf Kurs bleibt. Weiter. An der Wirtschaftsdatenfront erreichte die deutsche Erzeugerpreisinflation im August einen neuen Höchststand, was vor allem auf steigende Energiekosten zurückzuführen ist. Der CAC 40 machte frühe Gewinne wieder wett und fiel um 0,3 %, um am Dienstag bei 6.041 Punkten zu schließen, womit er zum sechsten Mal in Folge Verluste verzeichnete, da die Anleger die Aussicht auf eine weitere Verschärfung der monetären Bedingungen im Vorfeld einer Reihe von geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken abwägten. Bei den Einzelwerten führten Teleperformance, Eurofins Scientifique, Thales, Capgemini, Dassault Systemes und ArcelorMittal die Verluste an, die jeweils mehr als 2% betrugen. Der italienische FTSE MIB-Index fiel um 0,4 % und schloss bei 22.075 Punkten, womit er die bescheidenen Gewinne der vorangegangenen Sitzung wieder wettmachte, einDie Anleger bewerteten weiterhin die Aussichten für das globale Wachstum und die Inflation im Vorfeld einer Reihe von Zinserhöhungen durch die wichtigsten Zentralbanken in dieser Woche. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve, die Bank of England und die benachbarte Schweizer Nationalbank ihre Politik straffen werden, nachdem die schwedische Riksbank die Märkte überrascht und die Leitzinsen um 100 Basispunkte angehoben hat. Kreditgeber in Mailand haben Verluste verzeichnet, um einen stetigen Anstieg zu stoppen, seit die Europäische Zentralbank die Kreditkosten in diesem Monat unter dem Druck von Verlusten auf Italiens BTP angehoben hat. Banca Generali fiel um mehr als 3 Prozent, während Finecobank-Aktien um 2 Prozent nachgaben. Es wird erwartet, dass die Kreditrisiken in Italien eine Woche vor den vorgezogenen Neuwahlen am Sonntag höher sein werden, da die letzten Umfragen einen breiten Sieg der Rechtskoalition zeigen. Am Dienstag stieg der Shanghai Composite um 0,22% und schloss bei 3.122, während der Shenzhen Composite um 0,69% auf 11.284 stieg und sich damit leicht von einem fast viermonatigen Tief erholte und eine Erholung der globalen Aktien verfolgte. Gleichzeitig konzentrierten sich die Anleger auf die Reaktion des chinesischen Marktes, nachdem die Zentralbank ihren Leitzins unverändert gelassen hatte. Die People's Bank of China hielt den Leitzins für 1-jährige Kredite bei 3,65% und den 5-Jahres-Kreditzins bei 4,3% in ihrer September-Festsetzung, da die Behörden die geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen pausierten, um den raschen Verfall des Yuan und den Kapitalabfluss einzudämmen. Wachstumsorientierte neue Energiewerte führten den Markt nach oben und erholten sich von den jüngsten Tiefstständen. Tianqi Lithium (8 %), Contemporary Ampere (2 %), Sungrow (4 %), Ganfeng Lithium (3 %) und Helongji Green Energy (4 %) legten kräftig zu. In der Zwischenzeit blieben die Anleger vorsichtig in Bezug auf die Erwartungen der globalen Zentralbanken bezüglich einer Zinserhöhung in dieser Woche. Neuseeländische Aktien stiegen um 38 Punkte oder 0,33% und schlossen am Dienstag bei 11.570,43, nachdem die Verluste in den beiden vorangegangenen Sitzungen den Index auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen gebracht hatten, während sie der positiven Entwicklung an der Wall Street folgten, bevor die Federal Reserve die Zinssätze senkte, um die Inflation einzudämmen. In China erneuerte Peking sein Engagement, die wirtschaftliche Erholung durch die Beschleunigung von Projekten und die Ankurbelung des Konsums voranzutreiben. Unterdessen beließ die People's Bank of China die wichtigsten Kreditzinsen angesichts eines starken Rückgangs des Yuan unverändert. Die Sektoren Konsumgüter, Nicht-Energie sowie Finanz- und Unternehmensdienstleistungen verzeichneten deutliche Gewinne. Gentrack Group Limited stiegen um 5,1%, gefolgt von NZ King Salmon Investments (4,6%), Seeka Limited (3,9%) und Third Age Health Services (3,5%). A2 Milk Corp stiegen um 2,8 Prozent, unterstützt durch steigende Exporte nach China. Die Händler erwarten nun die Veröffentlichung der neuseeländischen Handelsdaten für August und des Verbraucher- und Geschäftsvertrauens für das dritte Quartal im September. Der australische S&P/ASX 200 stieg um 1,22 % und schloss bei 6802 Punkten, nachdem er zuvor ein Zweimonatstief erreicht hatte. Damit folgte er den über Nacht erzielten Gewinnen an der Wall Street, da der Markt versuchte, sich von den jüngsten Verlusten im Vorfeld einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve zu erholen. Bergbau- und Energieaktien führten den Markt an, die Rohstoffpreise erholten sich, und BHP Billiton (3%), Rio Tinto (2%), South32 (3%), Woodside Energy (2%) und Santos Ltd (2%) waren ein starker Anstieg. Auch die Finanzwerte legten zu: Die vier großen Banken stiegen alle um mehr als 1 Prozent. Gold und Aktien aus dem Bereich der sauberen Energien legten ebenfalls zu und bauten die starken Gewinne der vorangegangenen Sitzung aus. Unterdessen blieben wachstumsorientierte Gesundheits- und Technologiewerte hinter dem Markt zurück. Der Nikkei 225 stieg am Dienstag nach dem Feiertagshandel um 1,2 Prozent auf rund 27.900 Punkte und machte damit einen Teil der Verluste der vergangenen Woche wieder wett. Dabei orientierte er sich an den über Nacht an der Wall Street gehandelten Werten, da die Märkte dazu tendierten, vor einer erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve zu tendieren. Die Anleger bewerteten auch Daten, die zeigen, dass die Gesamtinflation in Japan im August schneller gestiegen ist, da die steigenden Rohstoffkosten und der Inflationsdruck durch einen schwächeren Yen zugenommen haben.   WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK:  Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten: - US: Im August 2022 fielen die US-Baugenehmigungen, die für künftige Bauvorhaben stehen, um 10% auf eine annualisierte Rate von 1,517 Millionen und lagen damit deutlich unter den Markterwartungen von 1,61 Millionen. Dies war der stärkste Rückgang seit April 2020 und der niedrigste Stand seit Juni 2020. Die Genehmigungen für Einfamilienhäuser fielen um 3,5 % auf 899.000 Einheiten, während die Genehmigungen für Baueinheiten mit fünf oder mehr Einheiten um 18,5 % auf 571.000 Einheiten zurückgingen. Die Genehmigungen sanken im Nordosten (um 15,2 % auf 139.000), im Mittleren Westen (um 6,5 % auf 201.000), im Süden (um 11,5 % auf 8,02 Millionen) und im Westen (um 1,1 % auf 375.000).> - US: Im August 2022 stiegen die US-Wohnungsbaubeginne unerwartet um 12,2% gegenüber dem Vormonat, mit einer annualisierten Rate von 1,575 Millionen Einheiten, und übertrafen damit die Markterwartungen von 1,455 Millionen Einheiten. Es war der stärkste Anstieg seit März letzten Jahresr, obwohl die Daten aus den Vormonaten revidiert wurden, um einen Rückgang der Baubeginne im Juli um 10,9 % zu zeigen. Trotz der konjunkturellen Erholung im August bleibt der Wohnungsbausektor aufgrund der steigenden Materialpreise und der steigenden Hypothekenzinsen unter Druck. Der Neubau von Einfamilienhäusern stieg um 3,4 % auf 935.000 Einheiten, und die Baubeginne für fünf oder mehr Häuser stiegen um 28,6 % auf 621.000 Einheiten. Der Mittlere Westen (19,3 % auf 167.000), der Süden (24,5 % auf 885.000) und der Westen (1,1 % auf 361.000) verzeichneten einen Anstieg der Baubeginne, während im Nordosten ein Rückgang zu verzeichnen war (-17,3 % auf 162.000). - TW: Im August 2022 stiegen die Exportaufträge Taiwans im Jahresvergleich um 2% auf 54,587 Mrd. US$. Damit erholten sie sich von einem Rückgang um 1,9% im Juli und übertrafen die Marktprognosen für einen Rückgang um 2%. Die Aufträge für Mineralien stiegen um 134%, die für Elektronik um 15,4%, die für Textilien um 6% und die für Infocomm um 3,1%. Dagegen gingen die Aufträge für NE-Metalle (-22,6%), Maschinen (-15,2%) und Fahrzeugbau (-9,8%) zurück. Die Aufträge aus den Vereinigten Staaten stiegen um 7,5%, während die Aufträge aus China und Hongkong um 25,5% zurückgingen. - IT: Italien's Leistungsbilanzüberschuss betrug im Juli 2022 1,636 Milliarden Euro und schrumpfte damit stark von 8,706 Milliarden Euro ein Jahr zuvor. Dennoch war es der erste Überschuss seit März und der größte seit Oktober 2021. Der Überschuss in der Warenverkehrsbilanz verringerte sich von 9,024 Mrd. Euro auf 1,011 Mrd. Euro, was hauptsächlich auf teurere Energieimporte zurückzuführen ist, und das Defizit bei den Sekundäreinkommen vergrößerte sich von 1,521 Mrd. Euro auf 1,656 Mrd. Euro. Auf der anderen Seite verringerte sich die Dienstleistungslücke von 337 Millionen Euro auf 350 Millionen Euro, und der Überschuss in der Primärbilanz stieg von 1,541 Milliarden Euro auf 2,315 Milliarden Euro. - SW: Im September 2022 hob die Riksbank ihren Leitzins um beispiellose 100 Basispunkte auf 1,75 % an, womit sie die Erwartungen von 75 Basispunkten übertraf, und erklärte, dass die Zinsen in den nächsten sechs Monaten weiter steigen würden. Die Entscheidung kommt nach zwei aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen, die darauf abzielen, die Inflation zu bekämpfen, die derzeit den höchsten Stand seit 30 Jahren erreicht hat, und die Krone zu stützen, die sich in der Nähe eines Rekordtiefs im Jahr 2001 befindet. Die Entscheidungsträger der Riksbank wiesen darauf hin, dass der höhere Preisanstieg die Kaufkraft der Verbraucher und Haushalte beeinträchtigt und die Fähigkeit zur Finanzierung von Plänen erschwert. Die Prognose für den Leitzins zum Jahresende wurde auf fast 2,25 % korrigiert. Gleichzeitig wurde die Inflationsprognose auf durchschnittlich 8,6 % in diesem Jahr und 8,5 % im Jahr 2023 deutlich nach oben korrigiert. Nach den derzeitigen Prognosen dürfte sich die Inflation bis 2025 auf 2 % normalisieren.> - JP: Im August 2022 kletterte die Inflationsrate für Lebensmittel in Japan von 4,4% im Vormonat auf 4,7%, den höchsten Stand seit fast acht Jahren. Die jüngsten Ergebnisse markieren den zwölften Monat in Folge, in dem die Preise für Lebensmittel gestiegen sind. Ausschlaggebend dafür waren frische Lebensmittel (8,1% gegenüber 8,3% im Juli), frisches Gemüse (3,8% gegenüber 5,6%), frisches Obst (9,4% gegenüber 7,7%), Fisch und Meeresfrüchte (10,9% gegenüber 10.4%), Fleisch (4,1% vs. 3,3%), Molkereiprodukte (1,0% vs. 1,2%), Kuchen und Süßigkeiten (5,0% vs. 4,8%), Öle und Fette (7,1% vs. 7,3%) ), Restaurantbesuche (3,5% vs. 3,2%), Getreideprodukte (6,5% vs. 5,7%), gekochte Lebensmittel (5,3% vs. 4,7%) und Getränke (1,4% vs. 1,2%). Unterdessen gingen die Preise für alkoholische Getränke weiter zurück (-0,2% gegenüber -0,2%). - JP: Der japanische Kernverbraucherpreisindex (ohne frische Lebensmittel, aber einschließlich Treibstoffkosten) stieg im August 2022 um 2,8 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit die Erwartungen von 2,7 % und beschleunigte sich gegenüber einem Anstieg von 2,4 % im Juli, da die Rohstoffkosten zulegten und ein schwächerer Yen die Preise nach oben trieb. Auch die Kerninflation übertraf im fünften Monat das Ziel der Zentralbank von 2 Prozent und forderte die Bank of Japan heraus, die eine solche kostentreibende Inflation als vorübergehend und als Konsumrisiko betrachtet. Analysten sagten, dass die Inflation in Japan für den größten Teil dieses Jahres über dem Ziel der Zentralbank bleiben wird, da die globalen wirtschaftlichen Turbulenzen und ein schwächerer Yen zu höheren Importkosten und Kraftstoff- und Lebensmittelpreisen führen. Unterdessen wird allgemein erwartet, dass die Bank of Japan die Zinssätze auf ihrer Sitzung im September extrem niedrig halten wird, um die fragile wirtschaftliche Erholung trotz Inflation und monetärem Druck zu stützen. - JP: Japan's jährliche Inflationsrate stieg von 2,6% im Juli auf 3,0% im August 2022. Es war der zwölfte Monat in Folge, in dem die Verbraucherpreise stiegen, und der schnellste Anstieg seit September 2014. Der Yen fiel, da die Kosten für Lebensmittel und Kraftstoffe nach der russischen Invasion in der Ukraine in die Höhe schnellten. Der größte Aufwärtsdruck ging von den Kosten für Nahrungsmittel (4,7 % gegenüber 4,4 % im Juli), Verkehr (0,6 % gegenüber -0,2 %), Kraftstoffe, Beleuchtung und Wasser (15,6 % gegenüber 14,7 %), Bekleidung (1,5 % gegenüber 1,4 %), Wohnen (0,6 % gegenüber 0,6 %), Möbel (4,4 % gegenüber 3,9 %), Bildung (0,7 % gegenüber 0,7 %), Kultur und Unterhaltung (1,6 % gegenüber 0,7 %) sowie Sonstiges (1,2 % gegenüber 1,2 %) aus.) Auf der anderen Seite gingen die Ausgaben für medizinische Versorgung weiter zurück (-0,7% vs. -0,6%). CoDie Verbraucherpreise stiegen im Jahresvergleich um 2,8 %, den höchsten Stand seit Oktober 2014, und stiegen im Juli um 2,4 %, was die Prognosen von 2,7 % übertraf und den fünften Monat in Folge über dem 2%-Ziel der Bank of Japan lag. Im Monatsvergleich stiegen die Verbraucherpreise um 0,4 %, nachdem sie im Juli um 0,5 % gestiegen waren, dem höchsten Wert seit Januar 2021.>   Ausblick:    Heute werden die Investoren erhalten: - USD: Rohölvorräte, FOMC-Wirtschaftsprojektionen, FOMC-Statement, Federal Funds Rate und FOMC-Pressekonferenz. - AUD: MI Leading Index m/m, CB Leading Index m/m, und RBA Deputy Gov Bullock Speak. - GBP: Nettokreditaufnahme des öffentlichen Sektors und CBI-Erwartungen für Industrieaufträge. - NZD: Kreditkartenausgaben y/y. - EUR: Deutsche 10-jährige Anleiheauktion.   KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS: - FR: Die Renditen 10-jähriger französischer Staatsanleihen stiegen auf über 2,4 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit September 2011, da sich die Anleger auf eine Reihe von erwarteten Zinserhöhungen der großen Zentralbanken vorbereiteten. Die US-Notenbank wird ihren Leitzins zum dritten Mal um 75 Basispunkte anheben, wobei die politischen Entscheidungsträger erklären, dass die Kreditkosten so lange niedrig bleiben werden, bis sich das Preiswachstum auf einem gesunden Niveau stabilisiert. Die EZB wird die Zinssätze im nächsten Jahr weiter anheben, da laut Chefökonom Ryan auch die Verbrauchernachfrage ein Inflationsfaktor ist. Auf ihrer letzten Sitzung hat die EZB ihre drei wichtigsten Zinssätze um 75 Basispunkte und ihre Inflationsprognosen für 2022 und 2023 auf durchschnittlich 8,1 % bzw. 5,5 % angehoben.> - GE: Die Renditen 10-jähriger deutscher Anleihen stiegen auf über 1,9 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit Dezember 2011 und folgten damit einem Anstieg der weltweiten Anleiherenditen, da die Zentralbanken ihren aggressiven Zinserhöhungskurs fortsetzen, um die steigende Inflation einzudämmen. Große Banken wie die Federal Reserve, die Bank of England und die Schweizerische Nationalbank werden ihre Geldpolitik straffen, nachdem die schwedische Riksbank die Märkte mit einer Anhebung ihres Leitzinses um einen ganzen Prozentpunkt überrascht hat. In der Zwischenzeit sagte der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank Ryan, dass die hohe Nachfrage in der Wirtschaft der Eurozone die Inflation verursacht und fügte hinzu, dass die Zinssätze bis 2023 weiter steigen werden. Außerdem sagte der stellvertretende EZB-Präsident Deguinido, dass die Verlangsamung des Wachstums nicht ausreiche, um die Inflation auf ein gesundes Niveau zu bringen, und betonte kürzlich, dass die EZB die Zinsen deutlich anheben werde. - US: Die US-Futures gaben frühere Gewinne wieder ab und deuteten auf eine niedrigere Eröffnung am Dienstag hin, da die Anleger zu Beginn der zweitägigen Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) nervöser wurden. Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze morgen zum dritten Mal um 75 Basispunkte anhebt, aber einige Analysten glauben, dass sie den Leitzins um einen ganzen Prozentpunkt anheben könnte. Unterdessen stiegen die Renditen von Staatsanleihen weiter an und erreichten Mehrjahreshöchststände. Die Dow-Futures fielen um fast 100 Punkte, während die S&P 500- und Nasdaq-Futures 0,3 % verloren. Im regulären Handel am Montag stieg der Dow um 198 Punkte, der S&P 500 gewann 0,7 %, und der technologielastige Nasdaq gewann 0,8 %. - US: Zu Beginn der zweitägigen Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank erreichte die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe mit 3,54 % den höchsten Stand seit April 2011. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen um weitere 75 Basispunkte anheben wird, und die Wetten auf eine vollständige Anhebung um einen Punkt wurden zurückgeschraubt. Die Anleger werden auch die so genannten Dot Plots zur Vorhersage der Zinsentwicklung im weiteren Verlauf dieses Jahres genau beobachten. Gleichzeitig stieg die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen auf über 3,98 %, den höchsten Stand seit November 2007, und die der 30-jährigen Staatsanleihen auf über 3,5 %, den höchsten Stand seit April 2014. Am Montag kehrte sich die Renditekurve für 2-jährige und 10-jährige Staatsanleihen um -48 Basispunkte um. Eine Umkehrung dieses Teils der Renditekurve wird häufig als Anzeichen für eine Rezession in ein oder zwei Jahren angesehen.> - US: Es wird erwartet, dass die Fed auf ihrer Sitzung im September 2022 die Zinsen um 75 Basispunkte anheben wird, was die dritte Anhebung um einen dreiviertel Basispunkt in Folge wäre und die Kreditkosten auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 % treiben würde, den höchsten Stand seit 2008. Einige Analysten sind nach wie vor der Meinung, dass die Zentralbank die Zinssätze noch stärker anheben könnte. Es wird erwartet, dass der so genannte Dot Plot zeigt, dass die Zinssätze bis Dezember 4 % erreichen könnten, während sie im Juni noch bei 3,4 % lagen, bevor sie im nächsten Jahr auf etwa 4,5 % ansteigen, während sie vor drei Monaten noch bei 3,8 % lagen. Die Entscheidungsträger der Fed haben Sie bekräftigen ihr Engagement für eine Senkung der Inflation, die sich auf dem höchsten Stand seit 40 Jahren befindet. Die Anleger werden auch die neuen Prognosen für die Inflation, die Arbeitslosigkeit und das BIP aufmerksam verfolgen.> - Großbritannien: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen stiegen auf 3,3 % und damit auf den höchsten Stand seit Juli 2011, da die Bank of England in dieser Woche wahrscheinlich die Zinssätze um 75 Basispunkte anheben wird, um die hartnäckig hohe Inflation einzudämmen. Jüngste Daten haben gezeigt, dass die Kerninflation in Großbritannien im August auf den höchsten Stand seit 1992 gestiegen ist, während die Gesamtinflation deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der politischen Entscheidungsträger liegt. Andernorts wird der britische Finanzminister Kwasi Kwarteng am Freitag weitere Einzelheiten über den Umfang des Energiestützungspakets der Regierung bekannt geben. - UK: Der britische FTSE 100-Future stieg am Dienstag an, unterstützt von einer Erholung der globalen Aktien, als der Handel nach der Beerdigung von Königin Elizabeth II'wieder aufgenommen wurde, da die Märkte im Vorfeld der Erwartungen für mehrere Zinserhöhungen der Zentralbank in dieser Woche etwas Halt fanden. Im Mittelpunkt steht in dieser Woche die Entscheidung der US-Notenbank, die eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge ankündigen wird, um die Inflation zu bekämpfen. Eine positive Überraschung könnte die Marktvolatilität weiter anheizen. Unterdessen sind die Anleger nach wie vor geteilter Meinung darüber, ob die Bank of England in dieser Woche die Zinssätze um 50 oder 75 Basispunkte anheben wird, da sie eine weiche Landung anstrebt und mit der steigenden Inflation zu kämpfen hat.   Börsensektoren: - Hoch: Keine. - Niedrig: Rohstoffe, Immobilien, Gesundheitswesen, zyklische Konsumgüter.   TOP WÄHRUNGS- & GESCHÄFTSMARKTTREIBER:  - CAD: Der kanadische Dollar fiel unter 1,33 auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2020, da schwächer als erwartete inländische Inflationsdaten die Erwartungen darüber, wie aggressiv die Bank of Canada ihren Zinserhöhungspfad ausweiten wird, leicht abschwächten. Die Verbraucherpreise in Kanada stiegen im August auf Jahresbasis um 7 % und lagen damit unter den Erwartungen eines Anstiegs von 7,3 % und deutlich unter dem 39-Jahres-Höchststand von 8,1 % vor zwei Monaten. Enttäuschende Beschäftigungsdaten für August, bei denen die kanadische Arbeitslosenquote von erwarteten 5 % auf 5,4 % anstieg, waren ein zusätzlicher Anreiz für langsame Zinserhöhungen. In der Zwischenzeit warteten die Anleger auf eine Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch.> - USD: Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um mehr als 110 gegenüber einem Währungskorb und erreichte damit fast den höchsten Stand seit 20 Jahren, da die Anleger eine Woche mit starken US-Immobiliendaten verdauten und die Federal Reserve die Zinsen zum dritten Mal in Folge anheben wird. Es wird erwartet, dass die US-Politiker die Zinsen am Mittwoch um 75 Basispunkte anheben, um den zunehmenden Inflationsdruck zu mildern, wobei einige Analysten auf eine stärkere Anhebung auf breiter Front wetten. Hinzu kommt, dass die US-Wirtschaft angesichts des sich verlangsamenden globalen Wachstums eine relativ starke Dynamik aufweist, was den Dollar für sicherheitsorientierte Anleger attraktiver macht. Unterdessen richten die Märkte ihr Augenmerk auf die Sitzungen anderer wichtiger Zentralbanken, denn auch von der Schweizerischen Nationalbank und der Bank of England werden in dieser Woche Zinserhöhungen erwartet.   CHART DES TAGES: Die schwedische Krone schwächte sich am Dienstag weiter ab und erreichte mit 10,8 gegenüber dem Dollar ein Rekordtief, das nur 2001 übertroffen wurde, nachdem die Riksbank die Zinsen um 100 Basispunkte mehr als erwartet erhöht hatte. Es war die größte Zinserhöhung seit fast drei Jahrzehnten, da die politischen Entscheidungsträger versuchten, die Inflation, die derzeit bei 9 % liegt, einzudämmen. Die Bank sagte, sie werde die Zinsen in den nächsten sechs Monaten weiter anheben. Die jüngsten Daten deuten auf eine Verlangsamung der Wirtschaft hin, da die Haushalte angesichts der steigenden Energiekosten ihren Konsum zurückstellen. Die Einzelhandelsumsätze gingen im Juli zurück, der dritte monatliche Rückgang in Folge. Darüber hinaus zeigte der PMI für August, dass die Fabrikaktivität so wenig gestiegen ist wie seit April 2019 nicht mehr, und das Geschäftsvertrauen fiel auf ein 17-Monats-Tief. Mit einem Rückgang von fast 20 % gegenüber dem Dollar und 5 % gegenüber dem Euro ist die Krone in diesem Jahr die zweitschlechteste aller wichtigen Währungen.>   - USDSEK - W1, Widerstand (Zielzone) um ~ 11,20226, Unterstützung um  ~10.4500