MERCADOS DE CAPITAL GLOBAL OVERVIEW:  

O primeiro comício da bolsa de valores dos EUA acabou na quinta-feira, com o Dow e o S&P 500 a entrarem no território negativo. Os investidores digeriram os comentários de vários responsáveis políticos do Fed e dados decepcionantes. Michelle Bowman e Christopher Waller parecem favorecer mais 75 pontos de base nas taxas de juro na próxima reunião de política em Julho. Os comentários fazem eco ao Presidente Powell, que disse numa audiência do Congresso que o banco central continua totalmente empenhado em reduzir a inflação. Contudo, Powell também advertiu que taxas de juro mais elevadas poderiam eventualmente conduzir a economia a uma recessão. Entretanto, o crescimento da actividade privada foi o segundo mais fraco desde Julho de 2020, com o crescimento da produção do sector dos serviços a abrandar e a produção industrial a contrair-se pela primeira vez em dois anos. as existências europeias caíram para uma segunda sessão consecutiva na quinta-feira, com os Stoxx 600 e DAX 40 pan-europeus a caírem 0,7% e 1,8%, respectivamente, liderados por sectores economicamente sensíveis, no meio de preocupações persistentes de que condições financeiras mais apertadas irão arrastar a economia da zona euro para um declínio de ponta de lança. Dados económicos decepcionantes alimentaram o receio de que a inflação fugitiva possa prejudicar os lucros das empresas e o crescimento económico. Os rápidos declínios na zona euro's manufacturing and services PMIs em Junho foram mais do que o esperado, com o índice de actividade fabril da Alemanha's a cair para um mínimo de 23 meses de 52 pontos. Na quinta-feira, o CAC 40 caiu 0,56% para terminar em 5.883,33, prolongando as perdas para uma segunda sessão, pesadas pelos receios de recessão. Os dados macroeconómicos na zona euro eram fracos, os principais bancos centrais do mundo's combatiam activamente a inflação, e o sentimento do mercado permanecia fraco. As acções dos bancos lideraram perdas, com a Societe Generale a cair mais (-5,5%), seguida pelo BNP Paribas (-4,69%) e Crédit Agricole (-3,97%). Inversamente, os stocks de luxo, que têm sido espancados recentemente, subiram acentuadamente. LVMH, Hermes, e Loreal subiram todos mais de 2%. Noutros lugares, as acções da Eurofins Scientific subiram 4,2% após o Deutsche Bank ter melhorado a sua recomendação sobre a empresa's stock to "hold" from "sell." Noutros lugares, as acções da Atos subiram 5.5% sobre as notícias de que o governo francês apoiaria a potencial fusão da empresa's com a Thales. o índice FTSE MIB caiu 0,8% para fechar em 21.615, num mínimo de 16 meses, altamente volátil, ontem, à medida que os investidores se aglomeraram para títulos mais seguros, e o sentimento de risco caiu significativamente. Os stocks energéticos e industriais lideraram perdas em Milão, com o Eni a descer 2% à medida que os preços do petróleo bruto sofriam pressões sobre as expectativas de uma procura energética mais fraca. Além disso, a Saipem alargou ontem's 21% de declínio para 8,1% no sector energético, uma vez que os investidores continuaram a digerir a empresa's planeou a emissão de 2 mil milhões de euros de direitos a partir de 27 de Junho, a um preço ligeiramente superior a 1 euro. Entre os stocks industriais, a menor procura e as expectativas de políticas mais restritivas levaram a declínios nos stocks de automóveis, com a CNH industrial e a Pirelli a baixarem 6,4% e 5,6%, respectivamente. Por outro lado, os stocks de saúde subiram mais de 5% em média, e os serviços públicos subiram 2% para travar uma série de perdas de 4 dias. FTSE 100 caiu 0,97% para fechar a 7.020,45, prolongando as perdas para uma segunda sessão como fracos gestores de compras' os dados de índice e os receios de subida de taxas alimentaram os receios de recessão, alimentando o desastre das greves ferroviárias em curso. Os sectores imobiliário e de recursos básicos foram os de pior desempenho. Além disso, a queda dos rendimentos das obrigações do governo e os receios de um abrandamento da economia britânica levaram instituições financeiras como o Barclays, Nuttersey, e o Lloyds Banking Group a recuar. Entretanto, os trabalhadores da British Airways tornaram-se os últimos a votar a favor da greve, seguindo os passos do easyJet em Espanha e da Ryanair mais cedo. Entre as acções individuais, as acções de topo incluem Antofagasta (-5,83%), British Land (-5,52%), e Rolls-Royce (-4,95%). Em contraste, os maiores ganhadores foram a Polymetallic International (11,14%), o Grupo Ocado (4,34%), e a Sikma Pharmaceuticals (2,93%). o Índice MOEX Rússia subiu 1,2% para fechar em 2.400, estendendo-se ontem's rali de bancos, tecnologia, e stocks de fertilizantes, enquanto que o sector petrolífero limitou um rali matinal. Os últimos dados mostraram que os preços no consumidor doméstico caíram 0,2% na semana até 17 de Junho, alimentando a especulação de que o banco central poderia reduzir ainda mais as taxas para o nível pré-invasão de 9,5% para aliviar a força do rublo's. O sector tecnológico reagiu positivamente às expectativas de custos de empréstimos mais baixos, com o gigante dos serviços de Internet Yandex a fechar quase 4%. As acções do banco também registaram ganhos, acompanhando os preços das obrigações OFZ mais altos, com o Sberbank a subir quase 3%. Entretanto, a Gazprom compensou perdas anteriores, fechando a 2,6%, registando uma quarta sessão consecutiva de perdas. Os investidores continuaram a avaliar o possível impacto de cortes maciços na oferta e aumento dos preços do petróleo nos lucros das empresas. The Canada S&P/TSX Composite Index negociado acima de 19.000O Banco Mundial, recuperando das perdas da sessão anterior's, acompanhando os ganhos nos futuros dos EUA à medida que os investidores continuavam a pesar os receios de recessão. A gestão da AGF aumentou mais de 3% depois do Scotiabank ter aumentado o seu preço alvo nas acções da empresa's. Inversamente, a queda dos preços das mercadorias pesou sobre o índice. As acções da First Quantum Minerals caíram quase 3%, uma vez que a Morgan Stanley baixou o seu preço alvo nas acções. na quinta-feira, o Nikkei 225 subiu 0,08% para fechar a 26.171, enquanto o índice Topix mais amplo caiu 0,05% para 1.852, uma vez que os investidores continuaram a avaliar após as acções japonesas não terem conseguido manter os ganhos iniciais após uma queda em Wall Street, risco de uma recessão económica global. O Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse na quarta-feira que o banco central não está a tentar domar a inflação através de uma recessão, mas está totalmente empenhado em controlar os preços, mesmo correndo o risco de uma desaceleração económica. As acções relacionadas com os recursos caíram à medida que os receios de recessão pesavam sobre os preços das mercadorias, com o Inpex Corp (-2,6%), Nippon Steel (1,1%), e Osaka Titanium (6,2%). Entretanto, alguns pesos pesados do índice subiram, incluindo o SoftBank Group (1,6%), Fast Retailing (1,9%), e Toshiba Corp (3,5%). New Zealand S&P/NYSE subiu 135,25 pontos, ou 1,27%, para fechar a mais de uma semana de alta de 10.811,92 na quinta-feira, invertendo as perdas da sessão anterior's e afastando-se do intervalo de quase 26 pontos atingido no início da semana. O mínimo mensal veio depois do Presidente do Fed, Jerome Powell, ter dito que o banco central estava firmemente empenhado em reduzir a inflação, actualmente a um máximo de 40 anos, e os decisores políticos não estavam a tentar desencadear uma recessão. Entretanto, as acções chinesas aumentaram após o Premier Li Keqiang ter dito que o país tinha margem de manobra na política monetária e que seria capaz de conter a inflação e satisfazer as necessidades de segurança alimentar. Na frente empresarial, Fonterra da Nova Zelândia's disse que espera pagar aos agricultores preços mais elevados pelo fornecimento de leite no próximo ano, devido ao aumento da procura de produtos lácteos e a um dólar mais forte. Os melhores desempenhos foram Chatham Phosphate Rocks (18,5%), New Zealand King Salmon Investments (7,7%), Pushpay Holdings (5,7%), e Green fern Industries (4,8%). Austrália S&P/ASX 200 subiu 0,31% para fechar em 6528 na quinta-feira, invertendo um declínio em relação à sessão anterior, com os ganhos em tecnologia e stocks bancários a ultrapassarem as perdas em stocks energéticos e mineiros. Entretanto, os investidores continuaram a avaliar o risco de um abrandamento económico depois do Presidente do Fed Jerome Bowell ter dito ao Congresso que o banco central estava "firmemente empenhado" em reduzir a inflação e notou a "possibilidade" de uma recessão. As acções técnicas lideraram o caminho, com fortes ganhos de Xero (1,9%), Seek (3,5%), e Block Inc (4,7%). Os bancos pesados também adicionaram pontos ao índice, incluindo o Commonwealth Bank (0,2%), NAB (0,5%), Westpac (0,5%) e ANZ (1,1%). Entretanto, os stocks de energia e materiais caíram à medida que os receios de recessão pesavam sobre os preços das mercadorias. Hongkong o índice Hang Seng subiu 200 pontos, ou quase 1%, para 21.209 no início das negociações de quinta-feira, depois de ter fechado no vermelho na sessão anterior, quando o primeiro-ministro chinês Li Keqiang disse que a China tinha margem de manobra na política monetária e que a China seria capaz de conter a inflação e satisfazer as necessidades alimentares. As necessidades de segurança, os comerciantes estão optimistas. Nos EUA, Wall Street terminou com perdas estreitas durante a noite, uma vez que o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse que o banco central estava firmemente empenhado em baixar a inflação. O sector consumidor liderou os ganhos, seguido pela tecnologia, bens imobiliários e cuidados de saúde. Entre as acções individuais, o fabricante de máquinas de fundição sob pressão LK Technology aumentou 14,8% com fortes estimativas de ganhos. Entre os outros primeiros executantes incluem-se BYD (4,9%), Alibaba (4,3%), Tencent (1,1%), Luxury (3,2%), e NTES (2,4%).

 

REVISÃO DE DADOS ECONÓMICOS: 

Lisando os últimos dados económicos:

- US: O índice de produção industrial de Kansas City Fed's caiu ainda mais para -1 em Junho de 2022 em relação a 19 do mês anterior, atingindo o seu nível mais baixo desde Maio de 2020. A redução da actividade nas fábricas de bens duradouros em Junho, particularmente no fabrico de equipamento eléctrico, equipamento de transporte, e produtos relacionados com mobiliário, contribuiu para o abrandamento do crescimento das fábricas. A produção, envios, novas encomendas e carteira de encomendas caiu, enquanto os inventários aumentaram ligeiramente. “Mais de 85% das empresas afirmam que os atrasos nos envios e na disponibilidade de produtos tiveram um impacto negativo persistente nas suas actividades comerciais, e cerca de metade não espera qualquer melhoria nos próximos seis meses.” o Vice-Presidente e Economista do Banco da Reserva Federal de Kansas City, Chad Wilkerson, afirmou.

- US: As estimativas preliminares mostram que o S&P Global U.S. Composite PMI caiu para um mínimo de cinco meses de 51,2 em Junho de 2022, de 53,6 em Maio. O crescimento da actividade foi o segundo mais fraco desde Julho de 2020, com o crescimento da produção do sector dos serviços a abrandar e a produção industrial a contrair-se pela primeira vez em dois anos. Emprego grO ritmo de crescimento dos fabricantes e prestadores de serviços abrandou, com a criação total de emprego a cair para o seu nível mais baixo desde Fevereiro. Na frente dos preços, a inflação dos factores de produção caiu para um mínimo de cinco meses, enquanto os custos de produção aumentaram ao ritmo mais lento desde Março de 2021. Finalmente, as empresas estão significativamente mais pessimistas quanto às suas perspectivas de produção para os próximos anos, em meio à deterioração da inflação e das perspectivas de crescimento.

- US: Estimativas preliminares mostraram o S&P Global U.S. Services PMI caiu para 51,6 em Junho de 2022 de 53,4 em Maio, o mais baixo em cinco meses e bem abaixo das previsões de 53,5. A principal pressão descendente veio de uma queda acentuada nas novas encomendas, com a procura a cair pela primeira vez desde Julho de 2020, enquanto as novas encomendas de exportação caíram ao ritmo mais rápido desde Dezembro de 2020. Além disso, a criação de emprego caiu para o seu nível mais baixo em quatro meses. Entretanto, os preços dos factores de produção caíram para um mínimo de cinco meses, enquanto o ritmo das taxas de produção caiu para o mais lento desde Março de 2021. Finalmente, o sentimento do mercado permanece optimista, mas ao nível mais baixo desde Setembro de 2020, uma vez que as perspectivas de investimento e crescimento continuam a deteriorar-se.

- US: The S&P Global Manufacturing Purchasing Managers' Índice caiu para 52,4 em Junho de 2022 de 57 em Maio, bem abaixo das expectativas do mercado de 56, indicando que a actividade da fábrica cresceu ao ritmo mais rápido em quase dois anos com a produção e a contracção de novas encomendas. O mais baixo. A produção e as vendas recentes caíram pela primeira vez desde o auge da pandemia em meados de 2020, uma vez que a inflação, a escassez de material, e os atrasos na entrega causaram a alguns clientes uma pausa ou redução das suas compras de bens, juntamente com outra queda na procura por parte de clientes estrangeiros. Na frente dos preços, os preços dos insumos aumentaram ao ritmo mais lento desde Abril de 2021, e os custos de produção aumentaram ao ritmo mais lento desde Janeiro. Desde Fevereiro, os fabricantes expandiram as suas forças de trabalho ao ritmo mais lento, à medida que os atrasos diminuíam novamente. Finalmente, em Junho, os produtores de mercadorias foram os mais baixos em 20 meses na sua confiança nas perspectivas de produção para o próximo ano.

- US: O défice da balança corrente dos EUA aumentou para um recorde de 291,4 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2022, após um período de revisão ascendente de 224,8 mil milhões de dólares, acima das expectativas do mercado de 273,5 mil milhões de dólares, principalmente devido a um aumento das importações de bens. As importações de bens aumentaram $71,1 mil milhões para um recorde de $829,7 mil milhões, com bens de consumo, fornecimentos industriais e materiais, e bens de capital a aumentarem mais à medida que as empresas reabasteciam os seus inventários para satisfazer a forte procura interna. Entretanto, as exportações de mercadorias aumentaram em 11,9 mil milhões de dólares para 487,4 mil milhões de dólares. Além disso, uma alta recorde foi impulsionada por fornecimentos e materiais industriais, principalmente petróleo e produtos. Finalmente, os rendimentos primários aumentaram de $7,1 mil milhões para $278,6 mil milhões, e os pagamentos directos de rendimentos aumentaram de $10,7 mil milhões para $245,2 mil milhões, com os rendimentos de investimento de carteira a aumentar enquanto os rendimentos secundários permaneceram estáveis.

- US: Na semana que terminou a 18 de Junho, o número de novas reivindicações de desemprego nos EUA caiu de 2.000 para 22.900, abaixo da previsão de mercado de 227.000, mais uma vez indicando um mercado de trabalho apertado. Numa base não ajustada sazonalmente, as reivindicações iniciais de desemprego diminuíram 3.255 da semana anterior para 202.844, com diminuições significativas em Illinois (-2.476) e na Florida (-1.257). Ao mesmo tempo, Michigan (+1,863) registou o aumento mais significativo das reivindicações iniciais de desemprego. A média móvel de 4 semanas é de 223.500 pontos, mais 4.500 pontos do que na semana passada's média revista em alta.

- CA: De acordo com estimativas preliminares, as vendas por grosso no Canadá podem aumentar 2% em Maio de 2022 em relação ao mês anterior, após uma queda de 0,5% no último mês. Este foi o aumento mais substancial nas vendas por grosso desde Janeiro, principalmente devido a maiores vendas no subsector de Alimentos, Bebidas e Tabaco e no subsector de Máquinas, Equipamentos e Suprimentos.

- CA: As estimativas preliminares mostram que as vendas de fabrico no Canadá caíram 2,5% mês a mês em Maio de 2022, após um aumento de 1,7% em Abril. Foi o primeiro declínio nas vendas de fabrico desde Setembro do ano passado e a queda mais significativa desde Abril de 2020, principalmente devido a vendas mais baixas nas indústrias de veículos automóveis e de metais primários.

- TW: Taiwan'a taxa de desemprego ajustada sazonalmente subiu para um máximo de 3,73% em Maio de 2022, de 3,68% no mês anterior, o pior surto de vírus desde a pandemia. O desemprego aumentou em 4.000 para 441.000, enquanto o emprego caiu em 34.000 para 11,42 milhões. Entretanto, a taxa de participação da força laboral caiu para 59,15% em Maio, de 59,23% no mês anterior.

- TW: As vendas a retalho em Taiwan aumentaram 2,7%, numa base anual, em Maio de 2022, contra 4,7% no mês anterior. Foi também o menor aumento na actividade retalhista desde Fevereiro, uma vez que a nação insular enfrenta a sua onda de vírus mais gigantesca desde que o surto começou. O comércio abrandou acentuadamente nos alimentos, bebidas e tlojas de tabaco (3,1% vs. 11,0% em Abril), equipamento de informação e comunicação (-3,3% vs. 9,8%), e veículos automóveis, motociclos e peças (-8,4% vs. 4,6%) ) Por outro lado, as vendas nas lojas de têxteis e vestuário (20,4% vs. -1,7%) e de electrodomésticos (15,1% vs. -1,9%) recuperaram acentuadamente. As vendas a retalho caíram 7% todos os meses, depois de terem ficado estáveis no mês passado.

- UK: O balanço das vendas a retalho no Reino Unido no inquérito CBI sobre comércio distributivo caiu de -1 em Maio para -5 em Junho, marcando o terceiro mês consecutivo em que as vendas não aumentaram e abaixo das expectativas do mercado de -3. Os retalhistas esperam que as vendas se mantenham praticamente inalteradas até Julho. "Os volumes de retalho estão a debater-se à medida que a inflação elevada come os consumidores' orçamentos. O aperto nos rendimentos das famílias parece compensar qualquer impulso à actividade do feriado prolongado do Jubileu de Platina no início deste mês." o economista chefe da CBI Ben Ben Jones disse.

- UK: As estimativas Flash mostram que em Junho de 2022, o S&P Global/CIPS UK Services PMI era de 53,4, inalterado em relação ao mês anterior e superior às expectativas do mercado de 53. A recuperação contínua em eventos e outras áreas de consumo presencial ajudou a impulsionar a actividade empresarial na economia dos serviços. Contudo, muitos dos inquiridos citaram também a crise do custo de vida e o aumento da incerteza económica como prejudicial ao crescimento. Apesar do crescimento tépido de novos negócios, o último inquérito mostra uma forte aceleração no crescimento do número de efectivos. Do ponto de vista dos preços, os prestadores de serviços tipicamente notam o impacto de pagamentos de salários mais elevados, custos de combustível, e escassez de oferta. Finalmente, os prestadores de serviços relataram que o optimismo empresarial estava no seu ponto mais baixo desde Maio de 2020.

- EU: The S&P Global Eurozone Composite PMI caiu para 54,8 em Junho de 2022 de 51,9 em Maio, enquanto que a estimativa consensual era de 54. Foi a leitura mais baixa desde uma contracção em Fevereiro de 2021, uma vez que as novas encomendas de bens e serviços estagnaram pela primeira vez desde que a recuperação da procura começou no início de 2021. O crescimento da produção foi o mais lento em 24 meses, e a produção caiu pela primeira vez em dois anos. Entretanto, o crescimento no sector dos serviços abrandou acentuadamente à medida que as novas entradas de negócios diminuíam.

- EU: As estimativas Flash mostram que o S&P Global Eurozone Manufacturing PMI caiu para 52 em Junho de 2022, de 54,6 em Maio, o mais baixo em 22 meses, e abaixo das expectativas do mercado de 53,9. A produção caiu pela primeira vez em dois anos, e o ritmo de declínio parece estar previsto para acelerar em Julho, dada a queda acentuada das novas encomendas recebidas em Julho. As novas encomendas caíram durante dois meses, sendo a redução em Junho a maior desde Maio de 2020. Entretanto, o crescimento do emprego tem abrandado à medida que as empresas reduzem os seus planos de expansão futura como um ambiente de procura mais desafiante e uma perspectiva de agravamento. Com base nos preços, a inflação dos preços de venda diminuiu. Ao mesmo tempo, o crescimento dos custos dos factores de produção acelerou para o seu nível mais elevado desde Abril, reflectindo em parte os aumentos anteriores dos custos das matérias-primas e da energia que se repercutiram nos salários. As expectativas de produção para o ano seguinte deterioraram-se acentuadamente, caindo para o nível mais baixo desde Maio de 2020.

- JP: Uma leitura rápida mostrou que o au Jibun Bank Japan Manufacturing PMI caiu para 52,7 em Maio de 2022 de um 53,3 final há um mês atrás. Embora fosse o número mais baixo em quatro meses e o sinal mais fraco de operações conjuntas desde Setembro passado, a última impressão ainda representa o 17º mês consecutivo de expansão na actividade fabril, uma vez que as restrições Covid-19 são levantadas. A produção aumentou ao ritmo mais lento da actual série de quatro meses de crescimento, os níveis de compra caíram, e novas encomendas contraíram-se pela primeira vez em nove meses. Ao mesmo tempo, o crescimento do emprego acelerou, e o atraso do trabalho acumulado foi mais lento. Os prazos de entrega foram ainda mais alargados devido à persistente escassez de material e às pressões da cadeia de abastecimento, o que levou ao aumento mais significativo dos preços de produção na história do inquérito's. Dito isto, a inflação dos preços dos factores de produção abrandou. Finalmente, o sentimento do mercado continua a ser positivo.

 

LOOKING AHEAD:   

Hoje em dia, os investidores receberão:

- USD: FOMC Membro Bullard FOMC Fala, Sentimento Revisto do Consumidor UoM, Novas Vendas de Casas, e Expectativas Revistas de Inflação UoM.

- EUR: Clima empresarial alemão Ifo, e clima empresarial belga NBB.

- GBP: GfK Consumer Confidence, Retail Sales m/m, MPC Member Pill Speaks, e MPC Member Haskel Speaks.

- JPY: Núcleo Nacional do CPI y/y, e SPPI y/y.

- AUD: RBA Gov Lowe Speaks.

 

PRINCIPAIS MOTORES DO MERCADO DE ACÇÕES E OBRIGAÇÕES:

- CA: Canadá's Obrigações do governo a 10 anos caíram para um mínimo de duas semanas de 3,25%, acompanhando um amplo declínio nos rendimentos globais do governo à medida que os investidores fugiam para a segurança, à medida que os receios de recessão aumentavam. Presidente da Reserva Federal Jerome Powell acknoafirmou no testemunho do Senado esta semana que a subida acentuada das taxas de juro poderia desencadear uma recessão nos EUA e disse que a tarefa de conseguir uma aterragem suave era " muito desafiante" na frente doméstica, no mercado de trabalho e nas vendas a retalho A subida da taxa de juro suportada por uma inflação superior à esperada, apostou na parte de trás de dados sólidos de vendas. A inflação no Canadá atingiu uma alta de 39 anos de 7,7%, bem acima da meta de 2% do banco central's. Os mercados esperam que o Banco do Canadá aumente as taxas de juro em 75 pontos base no próximo mês, a subida de taxas mais significativa em 24 anos, após ter aumentado a sua taxa principal em 50 pontos base em Junho. Além disso, os decisores políticos comprometeram-se a reduzir o balanço do banco central's se a inflação persistir enquanto sinalizam novas subidas de taxas.

- FR: O rendimento da aveia a 10 anos caiu abaixo dos 2% no final de Junho, o seu nível mais baixo em duas semanas, à medida que o sentimento de risco enfraquecia à medida que os receios da recessão alimentavam a procura de títulos mais seguros. Gestores de Compras inferiores ao esperado' os dados de índice (PMI) em França e na zona euro apontaram para uma queda acentuada da procura, com novas encomendas a caírem para níveis baixos pandémicos. Entretanto, os estados membros do BCE' ênfase recente na vontade do banco central's de evitar a descentralização aliviou a aversão do mercado às obrigações do Estado após receios de uma nova crise da dívida entre países com economias mais frágeis ter levado a custos de empréstimo mais elevados na venda de obrigações em Julho, tendo como pano de fundo.

- UK: O rendimento do Reino Unido em marrãs a 10 anos caiu abaixo dos 2,4% em Junho, o seu nível mais baixo em duas semanas, antes de atingir o seu nível mais alto desde Julho de 2014, a 16 de Junho, a mais de 2,7%, à medida que os receios de uma recessão se faziam sentir. Os receios estão a crescer, e a inflação tem forçado o Banco de Inglaterra a apertar ainda mais a política monetária. No entanto, dados melhores do que o esperado do PMI para Junho aliviaram temporariamente alguns investidores' nervosismo. O Banco de Inglaterra aumentou as taxas cinco vezes desde que se tornou o primeiro grande banco central a aumentar as taxas na sequência da pandemia de Covid-19 em Dezembro e está actualmente em 1,25%. A economia do Reino Unido diminuiu 0,3% em Abril e 0,1% em Março, enquanto a inflação subiu para um máximo de 40 anos de 9,1% em Maio.

- GE: Alemanha's O rendimento das obrigações a 10 anos caiu abaixo de 1,5%, o seu mais baixo em duas semanas, e recuou de um máximo de 8-1/2 anos de 1,926% em 16 de Junho, à medida que os investidores procuravam abrigo à medida que as acções despejavam as obrigações em risco de recessão. Os dados mais recentes mostraram que o crescimento económico da zona euro se deteriorou acentuadamente em Junho para um mínimo de 16 meses, reflectindo a estagnação do crescimento da procura. A produção industrial encolheu pela primeira vez em dois anos, e o crescimento do sector dos serviços abrandou acentuadamente. Para além da guerra da Ucrânia, os investidores têm lutado com um aperto monetário mais agressivo por parte da Reserva Federal e de outros bancos centrais para manter a inflação sob controlo, suscitando receios de abrandamento do crescimento económico. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, reiterou os planos de aumentar as taxas de juro duas vezes este Verão, depois de o BCE ter anunciado novas medidas para aliviar a volatilidade do mercado, reavivando os receios de uma recente crise da dívida na zona euro's da periferia sul.

- US: O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos continuou a cair para a marca dos 3%, um nível não visto em duas semanas, uma vez que os investidores continuaram a reunir-se em busca de activos seguros devido a receios que estão a apertar as condições financeiras, o que poderia levar a economia dos EUA à recessão. Na quarta-feira, o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse que o banco central iria tudo fazer para controlar os preços, mesmo perante o risco de um abrandamento económico. No início deste mês, a Reserva Federal aumentou a sua taxa de juro alvo em três quartos de um ponto percentual em resposta à inflação mais elevada desde finais de 1981, enquanto esperava que a economia abrandasse e que o desemprego aumentasse nos próximos meses. Os mercados monetários estão agora a fixar os preços numa subida de 75 pontos base em Julho e 50 pontos base em Setembro.

- UK: FTSE 100 futuros caíram 0,5% na quinta-feira, em linha com os seus homólogos europeus. Comentários recentes do Presidente da Reserva Federal Jeremy Powell aumentaram os receios de uma recessão que poderia ser desencadeada por um aperto agressivo. O decisor político norte-americano disse que o Fed está empenhado em reduzir a inflação e que é possível uma recessão. Entretanto, as eleições parciais em duas antigas sedes dos Conservadores fornecerão pistas para a popularidade do governo de Boris Johnson's, com os trabalhadores britânicos dos caminhos-de-ferro a prepararem-se para uma segunda greve esta semana, limitando os serviços ferroviários a 20% dos níveis normais. Mais tarde na sessão, os investidores procurarão sinais de um abrandamento económico através de leituras rápidas dos PMI de fabrico e serviços da Grã-Bretanha's, com estimativas medianas apontando para um ligeiro declínio em ambos os indicadores.

- EU: Futuros ligados à Europa'os principais índices de acções da Europa estavam em território negativo na quinta-feira, prolongando as perdas da sessão anterior à medida que a recessão pesava sobre o sentimento antes de uma série de dados do PMI de vários países europeus. Os investidores continuam preocupados que tbanco central está agora mais concentrado em reduzir a inflação do que em manter a economia estável depois de Jeremy Powell ter alertado para uma possível recessão e o Fed se ter comprometido a reduzir a inflação. As estimativas do PMI de fabrico e serviços para a França, Alemanha e Reino Unido apontam para um ritmo ligeiramente mais lento de expansão em Junho. Alemanha's DAX e França's CAC 40 abriu 0,4% mais baixo, enquanto que o FTSE 100 da Grã-Bretanha's caiu 0,5%.

 

 

 

SECTORES DO MERCADO DE ESTOQUE:

- Alto: Grampos de Consumo, Imobiliário, Serviços Públicos, Cuidados de Saúde.

- Baixo: Energia, Materiais, Industriais, Financeiros.

 

PRINCIPAIS CONDUTORES DE MOEDA E MERCADORIAS:

- EUR: O euro detinha quase $1,05 em Junho e um mínimo de cinco anos de $1,04 em Maio, à medida que a diferença entre as taxas de juro e o crescimento na Europa e nos Estados Unidos aumentava. O crescimento da actividade das fábricas na zona euro abrandou para um mínimo de 24 meses, sendo a Alemanha e a França as mais duramente atingidas. Este é um sinal de que a economia europeia está a lutar para ganhar tracção, e há uma crença crescente de que o Banco Central Europeu será incapaz de aumentar as taxas de juro mais rapidamente. Entretanto, a Reserva Federal aumentou a taxa do fundo's em 75 pontos base em Junho, o nível mais alto desde 1994, e o Presidente Powell disse que era provável que na próxima reunião se desse um passo semelhante, deixando claro que o Banco Central irá apostar tudo na subida da inflação. Puff up.

- CAD: O dólar canadiano caiu para 1,296 dólares, uma das principais exportações do Canadá's, caindo, compensando as apostas para uma subida acentuada da taxa pelo banco central do país's. Os preços do petróleo bruto caíram para um mínimo de cinco semanas de $106 devido ao receio de que um aperto monetário agressivo por parte dos principais bancos centrais pudesse conduzir a uma recessão e afectar a procura de combustível. Além disso, o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, reiterou a sua determinação em travar a inflação e advertiu que o aumento das taxas de juro poderia conduzir a uma recessão. Entretanto, os mercados esperam que o Banco da China aumente as taxas de juro em 75 pontos base em Julho, uma vez que a inflação interna atingiu um máximo de 39 anos de 7,7%. Fortes dados do mercado de trabalho e das vendas a retalho reforçam ainda mais as apostas no aperto monetário agressivo.

 

GRÁFICO DO DIA:
França CAC 40 caiu 0,56% para terminar em 5.883,33, prolongando as perdas para uma segunda sessão, pesadas por receios de recessão. Os dados macroeconómicos da zona euro's eram fracos, os principais bancos centrais do mundo's combatiam activamente a inflação, e o sentimento do mercado permanecia fraco. As acções dos bancos lideraram perdas, com a Societe Generale a cair mais (-5,5%), seguida pelo BNP Paribas (-4,69%) e Crédit Agricole (-3,97%). Inversamente, os stocks de luxo, que têm sido espancados recentemente, subiram acentuadamente. LVMH, Hermes, e Loreal subiram todos mais de 2%. Noutro lado, as acções da Eurofins Scientific subiram 4,2% após o Deutsche Bank ter melhorado a sua recomendação sobre a empresa's stock to "hold" from "sell." Noutro lado, as acções da Atos subiram 5,5% com base em relatos de que o governo francês apoiaria a potencial fusão da empresa's com a Thales. 

- France CAC 40 index - D1, Resistência em torno de ~ 6099, Support em torno de  ~ 5662.

Esforço contínuo de recuperação da condição de sobrevenda a curto prazo; Queda nos rendimentos do Tesouro

MERCADOS DE CAPITAL GLOBAL OVERVIEW:  

O primeiro comício da bolsa de valores dos EUA acabou na quinta-feira, com o Dow e o S&P 500 a entrarem no território negativo. Os investidores digeriram os comentários de vários responsáveis políticos do Fed e dados decepcionantes. Michelle Bowman e Christopher Waller parecem favorecer mais 75 pontos de base nas taxas de juro na próxima reunião de política em Julho. Os comentários fazem eco ao Presidente Powell, que disse numa audiência do Congresso que o banco central continua totalmente empenhado em reduzir a inflação. Contudo, Powell também advertiu que taxas de juro mais elevadas poderiam eventualmente conduzir a economia a uma recessão. Entretanto, o crescimento da actividade privada foi o segundo mais fraco desde Julho de 2020, com o crescimento da produção do sector dos serviços a abrandar e a produção industrial a contrair-se pela primeira vez em dois anos. as existências europeias caíram para uma segunda sessão consecutiva na quinta-feira, com os Stoxx 600 e DAX 40 pan-europeus a caírem 0,7% e 1,8%, respectivamente, liderados por sectores economicamente sensíveis, no meio de preocupações persistentes de que condições financeiras mais apertadas irão arrastar a economia da zona euro para um declínio de ponta de lança. Dados económicos decepcionantes alimentaram o receio de que a inflação fugitiva possa prejudicar os lucros das empresas e o crescimento económico. Os rápidos declínios na zona euro's manufacturing and services PMIs em Junho foram mais do que o esperado, com o índice de actividade fabril da Alemanha's a cair para um mínimo de 23 meses de 52 pontos. Na quinta-feira, o CAC 40 caiu 0,56% para terminar em 5.883,33, prolongando as perdas para uma segunda sessão, pesadas pelos receios de recessão. Os dados macroeconómicos na zona euro eram fracos, os principais bancos centrais do mundo's combatiam activamente a inflação, e o sentimento do mercado permanecia fraco. As acções dos bancos lideraram perdas, com a Societe Generale a cair mais (-5,5%), seguida pelo BNP Paribas (-4,69%) e Crédit Agricole (-3,97%). Inversamente, os stocks de luxo, que têm sido espancados recentemente, subiram acentuadamente. LVMH, Hermes, e Loreal subiram todos mais de 2%. Noutros lugares, as acções da Eurofins Scientific subiram 4,2% após o Deutsche Bank ter melhorado a sua recomendação sobre a empresa's stock to "hold" from "sell." Noutros lugares, as acções da Atos subiram 5.5% sobre as notícias de que o governo francês apoiaria a potencial fusão da empresa's com a Thales. o índice FTSE MIB caiu 0,8% para fechar em 21.615, num mínimo de 16 meses, altamente volátil, ontem, à medida que os investidores se aglomeraram para títulos mais seguros, e o sentimento de risco caiu significativamente. Os stocks energéticos e industriais lideraram perdas em Milão, com o Eni a descer 2% à medida que os preços do petróleo bruto sofriam pressões sobre as expectativas de uma procura energética mais fraca. Além disso, a Saipem alargou ontem's 21% de declínio para 8,1% no sector energético, uma vez que os investidores continuaram a digerir a empresa's planeou a emissão de 2 mil milhões de euros de direitos a partir de 27 de Junho, a um preço ligeiramente superior a 1 euro. Entre os stocks industriais, a menor procura e as expectativas de políticas mais restritivas levaram a declínios nos stocks de automóveis, com a CNH industrial e a Pirelli a baixarem 6,4% e 5,6%, respectivamente. Por outro lado, os stocks de saúde subiram mais de 5% em média, e os serviços públicos subiram 2% para travar uma série de perdas de 4 dias. FTSE 100 caiu 0,97% para fechar a 7.020,45, prolongando as perdas para uma segunda sessão como fracos gestores de compras' os dados de índice e os receios de subida de taxas alimentaram os receios de recessão, alimentando o desastre das greves ferroviárias em curso. Os sectores imobiliário e de recursos básicos foram os de pior desempenho. Além disso, a queda dos rendimentos das obrigações do governo e os receios de um abrandamento da economia britânica levaram instituições financeiras como o Barclays, Nuttersey, e o Lloyds Banking Group a recuar. Entretanto, os trabalhadores da British Airways tornaram-se os últimos a votar a favor da greve, seguindo os passos do easyJet em Espanha e da Ryanair mais cedo. Entre as acções individuais, as acções de topo incluem Antofagasta (-5,83%), British Land (-5,52%), e Rolls-Royce (-4,95%). Em contraste, os maiores ganhadores foram a Polymetallic International (11,14%), o Grupo Ocado (4,34%), e a Sikma Pharmaceuticals (2,93%). o Índice MOEX Rússia subiu 1,2% para fechar em 2.400, estendendo-se ontem's rali de bancos, tecnologia, e stocks de fertilizantes, enquanto que o sector petrolífero limitou um rali matinal. Os últimos dados mostraram que os preços no consumidor doméstico caíram 0,2% na semana até 17 de Junho, alimentando a especulação de que o banco central poderia reduzir ainda mais as taxas para o nível pré-invasão de 9,5% para aliviar a força do rublo's. O sector tecnológico reagiu positivamente às expectativas de custos de empréstimos mais baixos, com o gigante dos serviços de Internet Yandex a fechar quase 4%. As acções do banco também registaram ganhos, acompanhando os preços das obrigações OFZ mais altos, com o Sberbank a subir quase 3%. Entretanto, a Gazprom compensou perdas anteriores, fechando a 2,6%, registando uma quarta sessão consecutiva de perdas. Os investidores continuaram a avaliar o possível impacto de cortes maciços na oferta e aumento dos preços do petróleo nos lucros das empresas. The Canada S&P/TSX Composite Index negociado acima de 19.000O Banco Mundial, recuperando das perdas da sessão anterior's, acompanhando os ganhos nos futuros dos EUA à medida que os investidores continuavam a pesar os receios de recessão. A gestão da AGF aumentou mais de 3% depois do Scotiabank ter aumentado o seu preço alvo nas acções da empresa's. Inversamente, a queda dos preços das mercadorias pesou sobre o índice. As acções da First Quantum Minerals caíram quase 3%, uma vez que a Morgan Stanley baixou o seu preço alvo nas acções. na quinta-feira, o Nikkei 225 subiu 0,08% para fechar a 26.171, enquanto o índice Topix mais amplo caiu 0,05% para 1.852, uma vez que os investidores continuaram a avaliar após as acções japonesas não terem conseguido manter os ganhos iniciais após uma queda em Wall Street, risco de uma recessão económica global. O Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse na quarta-feira que o banco central não está a tentar domar a inflação através de uma recessão, mas está totalmente empenhado em controlar os preços, mesmo correndo o risco de uma desaceleração económica. As acções relacionadas com os recursos caíram à medida que os receios de recessão pesavam sobre os preços das mercadorias, com o Inpex Corp (-2,6%), Nippon Steel (1,1%), e Osaka Titanium (6,2%). Entretanto, alguns pesos pesados do índice subiram, incluindo o SoftBank Group (1,6%), Fast Retailing (1,9%), e Toshiba Corp (3,5%). New Zealand S&P/NYSE subiu 135,25 pontos, ou 1,27%, para fechar a mais de uma semana de alta de 10.811,92 na quinta-feira, invertendo as perdas da sessão anterior's e afastando-se do intervalo de quase 26 pontos atingido no início da semana. O mínimo mensal veio depois do Presidente do Fed, Jerome Powell, ter dito que o banco central estava firmemente empenhado em reduzir a inflação, actualmente a um máximo de 40 anos, e os decisores políticos não estavam a tentar desencadear uma recessão. Entretanto, as acções chinesas aumentaram após o Premier Li Keqiang ter dito que o país tinha margem de manobra na política monetária e que seria capaz de conter a inflação e satisfazer as necessidades de segurança alimentar. Na frente empresarial, Fonterra da Nova Zelândia's disse que espera pagar aos agricultores preços mais elevados pelo fornecimento de leite no próximo ano, devido ao aumento da procura de produtos lácteos e a um dólar mais forte. Os melhores desempenhos foram Chatham Phosphate Rocks (18,5%), New Zealand King Salmon Investments (7,7%), Pushpay Holdings (5,7%), e Green fern Industries (4,8%). Austrália S&P/ASX 200 subiu 0,31% para fechar em 6528 na quinta-feira, invertendo um declínio em relação à sessão anterior, com os ganhos em tecnologia e stocks bancários a ultrapassarem as perdas em stocks energéticos e mineiros. Entretanto, os investidores continuaram a avaliar o risco de um abrandamento económico depois do Presidente do Fed Jerome Bowell ter dito ao Congresso que o banco central estava "firmemente empenhado" em reduzir a inflação e notou a "possibilidade" de uma recessão. As acções técnicas lideraram o caminho, com fortes ganhos de Xero (1,9%), Seek (3,5%), e Block Inc (4,7%). Os bancos pesados também adicionaram pontos ao índice, incluindo o Commonwealth Bank (0,2%), NAB (0,5%), Westpac (0,5%) e ANZ (1,1%). Entretanto, os stocks de energia e materiais caíram à medida que os receios de recessão pesavam sobre os preços das mercadorias. Hongkong o índice Hang Seng subiu 200 pontos, ou quase 1%, para 21.209 no início das negociações de quinta-feira, depois de ter fechado no vermelho na sessão anterior, quando o primeiro-ministro chinês Li Keqiang disse que a China tinha margem de manobra na política monetária e que a China seria capaz de conter a inflação e satisfazer as necessidades alimentares. As necessidades de segurança, os comerciantes estão optimistas. Nos EUA, Wall Street terminou com perdas estreitas durante a noite, uma vez que o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse que o banco central estava firmemente empenhado em baixar a inflação. O sector consumidor liderou os ganhos, seguido pela tecnologia, bens imobiliários e cuidados de saúde. Entre as acções individuais, o fabricante de máquinas de fundição sob pressão LK Technology aumentou 14,8% com fortes estimativas de ganhos. Entre os outros primeiros executantes incluem-se BYD (4,9%), Alibaba (4,3%), Tencent (1,1%), Luxury (3,2%), e NTES (2,4%).

 

REVISÃO DE DADOS ECONÓMICOS: 

Lisando os últimos dados económicos:

- US: O índice de produção industrial de Kansas City Fed's caiu ainda mais para -1 em Junho de 2022 em relação a 19 do mês anterior, atingindo o seu nível mais baixo desde Maio de 2020. A redução da actividade nas fábricas de bens duradouros em Junho, particularmente no fabrico de equipamento eléctrico, equipamento de transporte, e produtos relacionados com mobiliário, contribuiu para o abrandamento do crescimento das fábricas. A produção, envios, novas encomendas e carteira de encomendas caiu, enquanto os inventários aumentaram ligeiramente. “Mais de 85% das empresas afirmam que os atrasos nos envios e na disponibilidade de produtos tiveram um impacto negativo persistente nas suas actividades comerciais, e cerca de metade não espera qualquer melhoria nos próximos seis meses.” o Vice-Presidente e Economista do Banco da Reserva Federal de Kansas City, Chad Wilkerson, afirmou.

- US: As estimativas preliminares mostram que o S&P Global U.S. Composite PMI caiu para um mínimo de cinco meses de 51,2 em Junho de 2022, de 53,6 em Maio. O crescimento da actividade foi o segundo mais fraco desde Julho de 2020, com o crescimento da produção do sector dos serviços a abrandar e a produção industrial a contrair-se pela primeira vez em dois anos. Emprego grO ritmo de crescimento dos fabricantes e prestadores de serviços abrandou, com a criação total de emprego a cair para o seu nível mais baixo desde Fevereiro. Na frente dos preços, a inflação dos factores de produção caiu para um mínimo de cinco meses, enquanto os custos de produção aumentaram ao ritmo mais lento desde Março de 2021. Finalmente, as empresas estão significativamente mais pessimistas quanto às suas perspectivas de produção para os próximos anos, em meio à deterioração da inflação e das perspectivas de crescimento.

- US: Estimativas preliminares mostraram o S&P Global U.S. Services PMI caiu para 51,6 em Junho de 2022 de 53,4 em Maio, o mais baixo em cinco meses e bem abaixo das previsões de 53,5. A principal pressão descendente veio de uma queda acentuada nas novas encomendas, com a procura a cair pela primeira vez desde Julho de 2020, enquanto as novas encomendas de exportação caíram ao ritmo mais rápido desde Dezembro de 2020. Além disso, a criação de emprego caiu para o seu nível mais baixo em quatro meses. Entretanto, os preços dos factores de produção caíram para um mínimo de cinco meses, enquanto o ritmo das taxas de produção caiu para o mais lento desde Março de 2021. Finalmente, o sentimento do mercado permanece optimista, mas ao nível mais baixo desde Setembro de 2020, uma vez que as perspectivas de investimento e crescimento continuam a deteriorar-se.

- US: The S&P Global Manufacturing Purchasing Managers' Índice caiu para 52,4 em Junho de 2022 de 57 em Maio, bem abaixo das expectativas do mercado de 56, indicando que a actividade da fábrica cresceu ao ritmo mais rápido em quase dois anos com a produção e a contracção de novas encomendas. O mais baixo. A produção e as vendas recentes caíram pela primeira vez desde o auge da pandemia em meados de 2020, uma vez que a inflação, a escassez de material, e os atrasos na entrega causaram a alguns clientes uma pausa ou redução das suas compras de bens, juntamente com outra queda na procura por parte de clientes estrangeiros. Na frente dos preços, os preços dos insumos aumentaram ao ritmo mais lento desde Abril de 2021, e os custos de produção aumentaram ao ritmo mais lento desde Janeiro. Desde Fevereiro, os fabricantes expandiram as suas forças de trabalho ao ritmo mais lento, à medida que os atrasos diminuíam novamente. Finalmente, em Junho, os produtores de mercadorias foram os mais baixos em 20 meses na sua confiança nas perspectivas de produção para o próximo ano.

- US: O défice da balança corrente dos EUA aumentou para um recorde de 291,4 mil milhões de dólares no primeiro trimestre de 2022, após um período de revisão ascendente de 224,8 mil milhões de dólares, acima das expectativas do mercado de 273,5 mil milhões de dólares, principalmente devido a um aumento das importações de bens. As importações de bens aumentaram $71,1 mil milhões para um recorde de $829,7 mil milhões, com bens de consumo, fornecimentos industriais e materiais, e bens de capital a aumentarem mais à medida que as empresas reabasteciam os seus inventários para satisfazer a forte procura interna. Entretanto, as exportações de mercadorias aumentaram em 11,9 mil milhões de dólares para 487,4 mil milhões de dólares. Além disso, uma alta recorde foi impulsionada por fornecimentos e materiais industriais, principalmente petróleo e produtos. Finalmente, os rendimentos primários aumentaram de $7,1 mil milhões para $278,6 mil milhões, e os pagamentos directos de rendimentos aumentaram de $10,7 mil milhões para $245,2 mil milhões, com os rendimentos de investimento de carteira a aumentar enquanto os rendimentos secundários permaneceram estáveis.

- US: Na semana que terminou a 18 de Junho, o número de novas reivindicações de desemprego nos EUA caiu de 2.000 para 22.900, abaixo da previsão de mercado de 227.000, mais uma vez indicando um mercado de trabalho apertado. Numa base não ajustada sazonalmente, as reivindicações iniciais de desemprego diminuíram 3.255 da semana anterior para 202.844, com diminuições significativas em Illinois (-2.476) e na Florida (-1.257). Ao mesmo tempo, Michigan (+1,863) registou o aumento mais significativo das reivindicações iniciais de desemprego. A média móvel de 4 semanas é de 223.500 pontos, mais 4.500 pontos do que na semana passada's média revista em alta.

- CA: De acordo com estimativas preliminares, as vendas por grosso no Canadá podem aumentar 2% em Maio de 2022 em relação ao mês anterior, após uma queda de 0,5% no último mês. Este foi o aumento mais substancial nas vendas por grosso desde Janeiro, principalmente devido a maiores vendas no subsector de Alimentos, Bebidas e Tabaco e no subsector de Máquinas, Equipamentos e Suprimentos.

- CA: As estimativas preliminares mostram que as vendas de fabrico no Canadá caíram 2,5% mês a mês em Maio de 2022, após um aumento de 1,7% em Abril. Foi o primeiro declínio nas vendas de fabrico desde Setembro do ano passado e a queda mais significativa desde Abril de 2020, principalmente devido a vendas mais baixas nas indústrias de veículos automóveis e de metais primários.

- TW: Taiwan'a taxa de desemprego ajustada sazonalmente subiu para um máximo de 3,73% em Maio de 2022, de 3,68% no mês anterior, o pior surto de vírus desde a pandemia. O desemprego aumentou em 4.000 para 441.000, enquanto o emprego caiu em 34.000 para 11,42 milhões. Entretanto, a taxa de participação da força laboral caiu para 59,15% em Maio, de 59,23% no mês anterior.

- TW: As vendas a retalho em Taiwan aumentaram 2,7%, numa base anual, em Maio de 2022, contra 4,7% no mês anterior. Foi também o menor aumento na actividade retalhista desde Fevereiro, uma vez que a nação insular enfrenta a sua onda de vírus mais gigantesca desde que o surto começou. O comércio abrandou acentuadamente nos alimentos, bebidas e tlojas de tabaco (3,1% vs. 11,0% em Abril), equipamento de informação e comunicação (-3,3% vs. 9,8%), e veículos automóveis, motociclos e peças (-8,4% vs. 4,6%) ) Por outro lado, as vendas nas lojas de têxteis e vestuário (20,4% vs. -1,7%) e de electrodomésticos (15,1% vs. -1,9%) recuperaram acentuadamente. As vendas a retalho caíram 7% todos os meses, depois de terem ficado estáveis no mês passado.

- UK: O balanço das vendas a retalho no Reino Unido no inquérito CBI sobre comércio distributivo caiu de -1 em Maio para -5 em Junho, marcando o terceiro mês consecutivo em que as vendas não aumentaram e abaixo das expectativas do mercado de -3. Os retalhistas esperam que as vendas se mantenham praticamente inalteradas até Julho. "Os volumes de retalho estão a debater-se à medida que a inflação elevada come os consumidores' orçamentos. O aperto nos rendimentos das famílias parece compensar qualquer impulso à actividade do feriado prolongado do Jubileu de Platina no início deste mês." o economista chefe da CBI Ben Ben Jones disse.

- UK: As estimativas Flash mostram que em Junho de 2022, o S&P Global/CIPS UK Services PMI era de 53,4, inalterado em relação ao mês anterior e superior às expectativas do mercado de 53. A recuperação contínua em eventos e outras áreas de consumo presencial ajudou a impulsionar a actividade empresarial na economia dos serviços. Contudo, muitos dos inquiridos citaram também a crise do custo de vida e o aumento da incerteza económica como prejudicial ao crescimento. Apesar do crescimento tépido de novos negócios, o último inquérito mostra uma forte aceleração no crescimento do número de efectivos. Do ponto de vista dos preços, os prestadores de serviços tipicamente notam o impacto de pagamentos de salários mais elevados, custos de combustível, e escassez de oferta. Finalmente, os prestadores de serviços relataram que o optimismo empresarial estava no seu ponto mais baixo desde Maio de 2020.

- EU: The S&P Global Eurozone Composite PMI caiu para 54,8 em Junho de 2022 de 51,9 em Maio, enquanto que a estimativa consensual era de 54. Foi a leitura mais baixa desde uma contracção em Fevereiro de 2021, uma vez que as novas encomendas de bens e serviços estagnaram pela primeira vez desde que a recuperação da procura começou no início de 2021. O crescimento da produção foi o mais lento em 24 meses, e a produção caiu pela primeira vez em dois anos. Entretanto, o crescimento no sector dos serviços abrandou acentuadamente à medida que as novas entradas de negócios diminuíam.

- EU: As estimativas Flash mostram que o S&P Global Eurozone Manufacturing PMI caiu para 52 em Junho de 2022, de 54,6 em Maio, o mais baixo em 22 meses, e abaixo das expectativas do mercado de 53,9. A produção caiu pela primeira vez em dois anos, e o ritmo de declínio parece estar previsto para acelerar em Julho, dada a queda acentuada das novas encomendas recebidas em Julho. As novas encomendas caíram durante dois meses, sendo a redução em Junho a maior desde Maio de 2020. Entretanto, o crescimento do emprego tem abrandado à medida que as empresas reduzem os seus planos de expansão futura como um ambiente de procura mais desafiante e uma perspectiva de agravamento. Com base nos preços, a inflação dos preços de venda diminuiu. Ao mesmo tempo, o crescimento dos custos dos factores de produção acelerou para o seu nível mais elevado desde Abril, reflectindo em parte os aumentos anteriores dos custos das matérias-primas e da energia que se repercutiram nos salários. As expectativas de produção para o ano seguinte deterioraram-se acentuadamente, caindo para o nível mais baixo desde Maio de 2020.

- JP: Uma leitura rápida mostrou que o au Jibun Bank Japan Manufacturing PMI caiu para 52,7 em Maio de 2022 de um 53,3 final há um mês atrás. Embora fosse o número mais baixo em quatro meses e o sinal mais fraco de operações conjuntas desde Setembro passado, a última impressão ainda representa o 17º mês consecutivo de expansão na actividade fabril, uma vez que as restrições Covid-19 são levantadas. A produção aumentou ao ritmo mais lento da actual série de quatro meses de crescimento, os níveis de compra caíram, e novas encomendas contraíram-se pela primeira vez em nove meses. Ao mesmo tempo, o crescimento do emprego acelerou, e o atraso do trabalho acumulado foi mais lento. Os prazos de entrega foram ainda mais alargados devido à persistente escassez de material e às pressões da cadeia de abastecimento, o que levou ao aumento mais significativo dos preços de produção na história do inquérito's. Dito isto, a inflação dos preços dos factores de produção abrandou. Finalmente, o sentimento do mercado continua a ser positivo.

 

LOOKING AHEAD:   

Hoje em dia, os investidores receberão:

- USD: FOMC Membro Bullard FOMC Fala, Sentimento Revisto do Consumidor UoM, Novas Vendas de Casas, e Expectativas Revistas de Inflação UoM.

- EUR: Clima empresarial alemão Ifo, e clima empresarial belga NBB.

- GBP: GfK Consumer Confidence, Retail Sales m/m, MPC Member Pill Speaks, e MPC Member Haskel Speaks.

- JPY: Núcleo Nacional do CPI y/y, e SPPI y/y.

- AUD: RBA Gov Lowe Speaks.

 

PRINCIPAIS MOTORES DO MERCADO DE ACÇÕES E OBRIGAÇÕES:

- CA: Canadá's Obrigações do governo a 10 anos caíram para um mínimo de duas semanas de 3,25%, acompanhando um amplo declínio nos rendimentos globais do governo à medida que os investidores fugiam para a segurança, à medida que os receios de recessão aumentavam. Presidente da Reserva Federal Jerome Powell acknoafirmou no testemunho do Senado esta semana que a subida acentuada das taxas de juro poderia desencadear uma recessão nos EUA e disse que a tarefa de conseguir uma aterragem suave era " muito desafiante" na frente doméstica, no mercado de trabalho e nas vendas a retalho A subida da taxa de juro suportada por uma inflação superior à esperada, apostou na parte de trás de dados sólidos de vendas. A inflação no Canadá atingiu uma alta de 39 anos de 7,7%, bem acima da meta de 2% do banco central's. Os mercados esperam que o Banco do Canadá aumente as taxas de juro em 75 pontos base no próximo mês, a subida de taxas mais significativa em 24 anos, após ter aumentado a sua taxa principal em 50 pontos base em Junho. Além disso, os decisores políticos comprometeram-se a reduzir o balanço do banco central's se a inflação persistir enquanto sinalizam novas subidas de taxas.

- FR: O rendimento da aveia a 10 anos caiu abaixo dos 2% no final de Junho, o seu nível mais baixo em duas semanas, à medida que o sentimento de risco enfraquecia à medida que os receios da recessão alimentavam a procura de títulos mais seguros. Gestores de Compras inferiores ao esperado' os dados de índice (PMI) em França e na zona euro apontaram para uma queda acentuada da procura, com novas encomendas a caírem para níveis baixos pandémicos. Entretanto, os estados membros do BCE' ênfase recente na vontade do banco central's de evitar a descentralização aliviou a aversão do mercado às obrigações do Estado após receios de uma nova crise da dívida entre países com economias mais frágeis ter levado a custos de empréstimo mais elevados na venda de obrigações em Julho, tendo como pano de fundo.

- UK: O rendimento do Reino Unido em marrãs a 10 anos caiu abaixo dos 2,4% em Junho, o seu nível mais baixo em duas semanas, antes de atingir o seu nível mais alto desde Julho de 2014, a 16 de Junho, a mais de 2,7%, à medida que os receios de uma recessão se faziam sentir. Os receios estão a crescer, e a inflação tem forçado o Banco de Inglaterra a apertar ainda mais a política monetária. No entanto, dados melhores do que o esperado do PMI para Junho aliviaram temporariamente alguns investidores' nervosismo. O Banco de Inglaterra aumentou as taxas cinco vezes desde que se tornou o primeiro grande banco central a aumentar as taxas na sequência da pandemia de Covid-19 em Dezembro e está actualmente em 1,25%. A economia do Reino Unido diminuiu 0,3% em Abril e 0,1% em Março, enquanto a inflação subiu para um máximo de 40 anos de 9,1% em Maio.

- GE: Alemanha's O rendimento das obrigações a 10 anos caiu abaixo de 1,5%, o seu mais baixo em duas semanas, e recuou de um máximo de 8-1/2 anos de 1,926% em 16 de Junho, à medida que os investidores procuravam abrigo à medida que as acções despejavam as obrigações em risco de recessão. Os dados mais recentes mostraram que o crescimento económico da zona euro se deteriorou acentuadamente em Junho para um mínimo de 16 meses, reflectindo a estagnação do crescimento da procura. A produção industrial encolheu pela primeira vez em dois anos, e o crescimento do sector dos serviços abrandou acentuadamente. Para além da guerra da Ucrânia, os investidores têm lutado com um aperto monetário mais agressivo por parte da Reserva Federal e de outros bancos centrais para manter a inflação sob controlo, suscitando receios de abrandamento do crescimento económico. A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, reiterou os planos de aumentar as taxas de juro duas vezes este Verão, depois de o BCE ter anunciado novas medidas para aliviar a volatilidade do mercado, reavivando os receios de uma recente crise da dívida na zona euro's da periferia sul.

- US: O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos continuou a cair para a marca dos 3%, um nível não visto em duas semanas, uma vez que os investidores continuaram a reunir-se em busca de activos seguros devido a receios que estão a apertar as condições financeiras, o que poderia levar a economia dos EUA à recessão. Na quarta-feira, o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse que o banco central iria tudo fazer para controlar os preços, mesmo perante o risco de um abrandamento económico. No início deste mês, a Reserva Federal aumentou a sua taxa de juro alvo em três quartos de um ponto percentual em resposta à inflação mais elevada desde finais de 1981, enquanto esperava que a economia abrandasse e que o desemprego aumentasse nos próximos meses. Os mercados monetários estão agora a fixar os preços numa subida de 75 pontos base em Julho e 50 pontos base em Setembro.

- UK: FTSE 100 futuros caíram 0,5% na quinta-feira, em linha com os seus homólogos europeus. Comentários recentes do Presidente da Reserva Federal Jeremy Powell aumentaram os receios de uma recessão que poderia ser desencadeada por um aperto agressivo. O decisor político norte-americano disse que o Fed está empenhado em reduzir a inflação e que é possível uma recessão. Entretanto, as eleições parciais em duas antigas sedes dos Conservadores fornecerão pistas para a popularidade do governo de Boris Johnson's, com os trabalhadores britânicos dos caminhos-de-ferro a prepararem-se para uma segunda greve esta semana, limitando os serviços ferroviários a 20% dos níveis normais. Mais tarde na sessão, os investidores procurarão sinais de um abrandamento económico através de leituras rápidas dos PMI de fabrico e serviços da Grã-Bretanha's, com estimativas medianas apontando para um ligeiro declínio em ambos os indicadores.

- EU: Futuros ligados à Europa'os principais índices de acções da Europa estavam em território negativo na quinta-feira, prolongando as perdas da sessão anterior à medida que a recessão pesava sobre o sentimento antes de uma série de dados do PMI de vários países europeus. Os investidores continuam preocupados que tbanco central está agora mais concentrado em reduzir a inflação do que em manter a economia estável depois de Jeremy Powell ter alertado para uma possível recessão e o Fed se ter comprometido a reduzir a inflação. As estimativas do PMI de fabrico e serviços para a França, Alemanha e Reino Unido apontam para um ritmo ligeiramente mais lento de expansão em Junho. Alemanha's DAX e França's CAC 40 abriu 0,4% mais baixo, enquanto que o FTSE 100 da Grã-Bretanha's caiu 0,5%.

 

 

 

SECTORES DO MERCADO DE ESTOQUE:

- Alto: Grampos de Consumo, Imobiliário, Serviços Públicos, Cuidados de Saúde.

- Baixo: Energia, Materiais, Industriais, Financeiros.

 

PRINCIPAIS CONDUTORES DE MOEDA E MERCADORIAS:

- EUR: O euro detinha quase $1,05 em Junho e um mínimo de cinco anos de $1,04 em Maio, à medida que a diferença entre as taxas de juro e o crescimento na Europa e nos Estados Unidos aumentava. O crescimento da actividade das fábricas na zona euro abrandou para um mínimo de 24 meses, sendo a Alemanha e a França as mais duramente atingidas. Este é um sinal de que a economia europeia está a lutar para ganhar tracção, e há uma crença crescente de que o Banco Central Europeu será incapaz de aumentar as taxas de juro mais rapidamente. Entretanto, a Reserva Federal aumentou a taxa do fundo's em 75 pontos base em Junho, o nível mais alto desde 1994, e o Presidente Powell disse que era provável que na próxima reunião se desse um passo semelhante, deixando claro que o Banco Central irá apostar tudo na subida da inflação. Puff up.

- CAD: O dólar canadiano caiu para 1,296 dólares, uma das principais exportações do Canadá's, caindo, compensando as apostas para uma subida acentuada da taxa pelo banco central do país's. Os preços do petróleo bruto caíram para um mínimo de cinco semanas de $106 devido ao receio de que um aperto monetário agressivo por parte dos principais bancos centrais pudesse conduzir a uma recessão e afectar a procura de combustível. Além disso, o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, reiterou a sua determinação em travar a inflação e advertiu que o aumento das taxas de juro poderia conduzir a uma recessão. Entretanto, os mercados esperam que o Banco da China aumente as taxas de juro em 75 pontos base em Julho, uma vez que a inflação interna atingiu um máximo de 39 anos de 7,7%. Fortes dados do mercado de trabalho e das vendas a retalho reforçam ainda mais as apostas no aperto monetário agressivo.

 

GRÁFICO DO DIA:
França CAC 40 caiu 0,56% para terminar em 5.883,33, prolongando as perdas para uma segunda sessão, pesadas por receios de recessão. Os dados macroeconómicos da zona euro's eram fracos, os principais bancos centrais do mundo's combatiam activamente a inflação, e o sentimento do mercado permanecia fraco. As acções dos bancos lideraram perdas, com a Societe Generale a cair mais (-5,5%), seguida pelo BNP Paribas (-4,69%) e Crédit Agricole (-3,97%). Inversamente, os stocks de luxo, que têm sido espancados recentemente, subiram acentuadamente. LVMH, Hermes, e Loreal subiram todos mais de 2%. Noutro lado, as acções da Eurofins Scientific subiram 4,2% após o Deutsche Bank ter melhorado a sua recomendação sobre a empresa's stock to "hold" from "sell." Noutro lado, as acções da Atos subiram 5,5% com base em relatos de que o governo francês apoiaria a potencial fusão da empresa's com a Thales. 

- France CAC 40 index - D1, Resistência em torno de ~ 6099, Support em torno de  ~ 5662.

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