Глобални капиталови пазари - преглед, анализ и прогнози:

Автор: д-р Александър АПОСТОЛОВ (научен сътрудник в Института за икономически изследвания при БАН)

Доу затвори с над 129 пункта по-високо в петък, докато S&P 500 и Nasdaq се повишиха съответно с близо 0,6% и 0,3%. Възходящата тенденция идва на фона на продължаващите опасения за стабилността на банките. Акциите на Deutsche Bank'- листвани в САЩ, спаднаха само с 3,1%, възстановявайки се от 14% спад по-рано през сесията. Сутринта Deutsche Bank заяви, че ще изкупи обратно 1,5 млрд. щ.д. вторични облигации с падеж през 2028 г., което предизвика паника на пазара и доведе до рязък спад на акциите на европейските банки. Президентът на Европейската централна банка Кристин Лагард се опита да успокои опасенията, като заяви пред лидерите на ЕС, че банковият сектор на еврозоната' е устойчив и че инструментариумът на централната банка' може да осигури ликвидност на финансовата система при необходимост. В резултат на това трите основни борсови индекса ще отбележат ръст за седмицата. Dow се повиши с 0,1% за седмицата, докато S&P 500 и Nasdaq нараснаха съответно с 1% и 2,1%.

В петък канадският S&P/TSX Composite се повиши с 0,2% и затвори на ниво около 19 500, след като достигна най-слабото си ниво от началото на годината. Акциите се повишиха на Уолстрийт, тъй като опасенията за нестабилност на банките отново се появиха. Въпреки това канадските финансови компании се понижиха, като BMO и TD затвориха почти без промяна, след като председателят на ЕЦБ Кристин Лагард се опита да успокои опасенията, заявявайки, че банките в еврозоната имат силни капиталови и ликвидни позиции и ЕЦБ може да осигури ликвидност при необходимост. Енергийните акции също бяха подложени на натиск от срива на цените на суровия петрол, като спаднаха с 0,5%. От друга страна, акциите на миннодобивните (0,7%) и комуналните услуги (1,7%) поскъпнаха. Що се отнася до данните, предварителните данни показаха, че продажбите на дребно в Канада са спаднали с 0,6% през февруари. За седмицата канадският индекс остана без промяна.

Европейските акции се понижиха в петък, разширявайки загубите от предходната сесия, на фона на засилените опасения за състоянието на банковия сектор'. Бенчмарковият индекс Stoxx 600 се понижи с 1,4%, индексът Stoxx Bank спадна с 3,8%, а акциите на Deutsche Bank поевтиняха с повече от 3%, след като по-рано през сесията спаднаха с 15%. Сутринта Deutsche Bank заяви, че ще изкупи обратно вторични облигации на стойност 1,5 млрд. долара с падеж през 2028 г., което предизвика паника на пазара и доведе до повишаване на суаповете за кредитно неизпълнение до най-високото им ниво от стартирането им през 2019 г. Председателят на ЕЦБ Кристин Лагард се опита да разсее опасенията, като заяви пред лидерите на ЕС, че банковият сектор на еврозоната' е устойчив и че наборът от инструменти на централната банка' може да осигури ликвидност на финансовата система, когато е необходимо. Междувременно данните за PMI за март показаха, че секторът на услугите във Франция, Германия и еврозоната е нараснал много по-бързо от първоначално очакваното, докато производственият сектор неочаквано се е понижил. Въпреки това както DAX, така и STOXX 600 отбелязаха ръст през миналата седмица. Индексът CAC 40 спадна с 1,7% до 7 015 в петък, прекъсвайки четиридневния си ръст поради опасенията за състоянието на банковия сектор и новината за разследването на Credit Suisse и UBS в САЩ. Отделно от това Deutsche Bank заяви, че ще изкупи вторични облигации на стойност 1,5 млрд. долара с падеж през 2028 г., което доведе до покачване на суаповете й за неизпълнение до най-високото им ниво от първото им пускане през 2019 г. Банките бяха най-зле представилите се: Societe Generale (-6%), BNP Paribas (-5%) и Crédit Agricole (-2%). Във вътрешен план последният глобален PMI индекс на S&P показа, че секторът на услугите във Франция'е нараснал повече от очакваното, докато производствената активност спадна за втори пореден месец през март. Междувременно във Франция продължават стачките и протестите срещу увеличаването на пенсионната възраст до 64 г. FTSE MIB спадна с 2,2% до 25 892 пункта в петък, което е трета поредна сесия на загуби, тъй като инвеститорите се съсредоточиха върху стабилността на сектора'и усвоиха пакет от повишения на основните лихвени проценти тази седмица, а банките бяха изправени пред нов натиск за продажби. Европейските банки отчетоха загуби, след като двама германски кредитори отказаха да упражнят кол-опции върху облигации АТ1. Разследването на Министерството на правосъдието на САЩ за подпомагане на руски олигарси от страна на UBS и Credit Suisse допълнително подкопа доверието в сектора. UniCredit, Banco BPM и BPER Banca спаднаха с повече от 4%, което доведе до загуби сред финансовите компании. Същевременно акциите на STMicroelectronics спаднаха с 3,8%, след като съобщението за дивидентите й разочарова инвеститорите. Въпреки това FTSE MIB завърши седмицата с ръст от 1,5%. В петък IBEX 35 се срина до 8792, продължавайки и през третия ден, тъй като над финансовия сектор надвисна нестабилност. Испанските банки бяха подложени на разпродажба, след като се появиха новини за разследването на Министерството на правосъдието на САЩ'срещу UBS и Credit Suisse за подпомагане на руски олигарси. Освен това един от най-големите европейски кредитори, Deutsche Bank, заяви, че ще изкупи обратно облигации от втори ред на стойност 1,5 млрд.с падеж през 2028 г., като суаповете за неизпълнение нараснаха до най-високото ниво от въвеждането им през 2019 г. Bankinter, Sabadell и BBVA бяха най-наказаните стойности, като се понижиха съответно с 5,38%, 4,28% и 4,06%. Обратно, Cellnex Tel беше единствената стойност, която избегна наказание (+1,14%), след като пазарът научи, че Крис Хон е станал първият акционер на компанията'. Във вътрешен план инвеститорите усвоиха последните данни за БВП, според които икономиката на страната'САЩ се разшири през четвъртото тримесечие на 2022 г., но сигнализира за тенденция към стагнация.

Лондонските акции бяха подложени на нов натиск от продажби, като в петък FTSE 100 се понижи с 1,1% до 7400 пункта, удължавайки неотдавнашната волатилна търговия, тъй като инвеститорите поставиха под въпрос способността на банките' да издържат на продължителната криза на доверието. За разлика от тях инвеститорите усвоиха Въздействието на няколкото повишения на лихвените проценти от основните централни банки през миналата седмица. Акциите на Standard Chartered спаднаха с 6,4%, а тези на Barclays и Prudential - с 4%, тъй като допълнителният контрол върху състоянието на банките' предизвика рязко нарастване на суаповете за кредитно неизпълнение в сектора. Тъй като цените на суровия петрол спряха възстановяването си, енергийните производители също отстъпиха, като Shell спадна с 3,2%. Що се отнася до данните, продажбите на дребно в Обединеното кралство се оказаха по-големи от очакваното, докато данните за PMI не отговориха на прогнозите, но сочеха поредното разширяване. Вчера Английската централна банка повиши основния си лихвен процент с 25 базисни пункта, както се очакваше, и подчерта готовността си да продължи да увеличава разходите по заемите, за да ограничи инфлацията. Въпреки това индексът FTSE 100 приключи седмицата с ръст от 0,8%.

Базираният на рубли индекс MOEX Russia намали ранните загуби и завърши в петък малко над равната линия от 2 392, с 3% ръст за седмицата, тъй като Москва се стреми да укрепи връзките си с Азия, за да се възстанови от западните санкции. Акциите на Bank of St. Petersburg се покачиха с 11,5%, присъединявайки се към други кредитори, които обявиха високи разходи през миналата година и посочиха оптимистични печалби през тази година, тъй като финансовият сектор в Москва се адаптира към операции извън строгия капиталов контрол на системата SWIFT'. Междувременно Газпром приключи седмицата с 4% ръст, тъй като китайска делегация в Москва напредна в преговорите за договор за газопровода "Силата на Сибир 2". Газопроводът ще увеличи значително износа на газ за Китай, което е от решаващо значение за възстановяването на Газпром в настоящата ситуация на ниски цени на TTF и унищожаването на Северен поток 1.

Водещият индекс на Балтийската борса, който измерва разходите за превоз на стоки по света, спадна с 3% през миналата седмица до 1489, което е най-много за последните пет седмици. Индексът на капиталовите кораби, които обикновено превозват 150 000-тонни товари като желязна руда и въглища, загуби 1,6% за седмицата до 1882, най-много от седмицата, приключила на 3 февруари. Сред по-малките кораби индексът supramax се повиши за шеста поредна седмица. В същото време индексът Panamax, който проследява товари с въглища или зърно с тегло около 60 000 до 70 000 тона, се понижи за шести пореден ден с около 1,4% до най-ниското си ниво от 7 март насам - 1584 пункта; а индексът supramax загуби 4 пункта до 1333 пункта.

В петък китайският индекс Shanghai Composite спадна с 0,64% и затвори на ниво от 3 266 пункта, докато Shenzhen Composite се повиши с 0,25% и затвори на ниво от 11 634 пункта, тъй като нарастващото напрежение между Китай и САЩ натежа върху пазарните настроения. Американските законодатели наскоро зададоха въпроси на главния изпълнителен директор на TikTok относно потенциалното влияние на Китай върху платформата. В същото време китайските военни заявиха, че са прогонили американски разрушител, навлязъл във водите край Параселските острови в Южнокитайско море. Инвеститорите се сблъскаха и със затягането на паричните условия в други големи икономики и с продължаващите опасения за глобална банкова криза. Акциите на телекомуникационните компании доведоха до спад, включително на China Telecom (-4,1%), ZTE (-3,6%) и China Mobile (-2,2%). Същевременно технологичните акции разшириха скорошното си представяне, като Inspur Electronics (5,4%), HKUST Xunfei (5,6%) и United Letters (1,6%) отбелязаха силен ръст.

Хонконгският индекс Hang Seng спадна със 133,96 пункта, или 0,67%, и затвори на ниво от 19915,68 пункта в петък. През предходните три търговски дни той се повиши поради опасенията за въздействието на неотдавнашната банкова криза. Централната банка на Хонконг’заяви днес, че Хонконг трябва да обърне внимание на по-нататъшните странични ефекти от банките в САЩ. Междувременно напрежението между Вашингтон и Пекин се възобнови, след като в четвъртък американски законодатели обвиниха TikTok, че причинява емоционален стрес на млади потребители. Инвеститорите продължиха да усвояват ястребовите коментари на представители на ЕЦБ. Няколко централни банки, включително Федералният резерв, Английската централна банка, Швейцарската национална банка и Валутният орган, повишиха лихвените проценти през миналата седмица. Финансовият, потребителският и секторът на недвижимите имоти отбелязаха предимно понижения, докато технологичният сектор се повиши. Производството на полупроводници спадна с 4,3%, Wuxi Biotech спадна с 3,5%, а China Tower Corp и China Longyuan Power - съответно с 3% и 2,7%. Въпреки това индексът се повиши с 2,0% на седмична база, подкрепен от признаците, че икономическото възстановяване в Китай набира скорост.

Японският Nikkei 225 спадна с 0,4% до около 27 300, а Topix се понижи с 0,5% до 1 947, спадайки за втора поредна сесия, тъй като инвеститорите залагат на рязкото понижение на годишната инфлация в Япония от 41-годишния връх. Той реагира на данни, които отразяваха отслабване на глобалния инфлационен натиск и забавяне на световната икономическа активност. Инвеститорите се запознаха и с данните за по-нататъшно подобрение на активността в японското производство и сектора на услугите през март. Същевременно инвеститорите се занимаваха със затягането на паричната политика в световен мащаб и с продължаващата банкова криза. Финансовите компании бяха водещи по отношение на загубите, като загуби претърпяха Mitsubishi UFJ (-0,6%), Sumitomo Mitsui (-0,5%) и Mizuho Financial (-1%). Другите тежки играчи в индекса също се понижиха, включително Fast Retailing (-1,5%), Nippon Steel (-0,4%) и Toyota Motor (-0,4%).

Австралийският индекс S&P/ASX 200 спадна с 0,5% в петък до ниво под 6950. Беше на път да се понижи за седма седмица, тъй като от началото на февруари се сблъсква с повишаването на лихвените проценти, глобалната икономическа несигурност и неотдавнашните банкови сътресения под натиск. Инвеститорите усвоиха и данните, че активността в секторите на производството и услугите в Австралия'се е свила през март. Технологичните акции бяха водещи в спада, като Xero (-3,1%) и Weebit Nano (-9,8%) отбелязаха рязък спад. Block Inc също се срина с 15%, след като Hindenburg Research съобщи, че фирмите за разплащания са игнорирали широкоразпространени измами. Финансовите компании също отбелязаха рязък спад, включително Macquarie Group (-0,6%), Commonwealth Bank (-0,16%), National Australia Bank (-2%), ANZ Banking Group (-0,9%) и Westpac Banking Corp (-0,16%). 0.8%).

Новозеландските акции се понижиха с 9 пункта, или с по-малко от 0,10%, до 11 585,98 пункта около обяд в петък след без промяна в предходната сесия и се очертаваше да спаднат с 1,2% за седмицата, тъй като опасенията за банковата система се запазиха. Търговците бяха нервни и след като основните централни банки повишиха основните лихвени проценти. Федералният резерв повиши лихвения процент по федералните фондове с 25 б.т., следван от Английската централна банка (+25 б.т.), Швейцарската национална банка (+50 б.т.) и Norges Bank (-25 б.т.). В Азия централните банки на Филипините и Тайван също затегнаха политиката си. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че централната банка не е намалявала лихвените проценти през тази година, което натежа върху пазарните нагласи. В САЩ Уолстрийт затвори с повишение през нощта, тъй като инвеститорите се опитаха да се възстановят от разпродажбите в сряда'. Потребителските стоки за дълготрайна употреба, технологиите и промишлените предприятия бяха сред най-загубилите, като спаднаха Briscoe Group (-1,78%), Fisher & Paykel Healthcare Co (-0,73%), Auckland International Airport (-0,56%), Contact Energy (-0,27%) и ANZ Bank Group ( -0,20%).
Индийският индекс BSE Sensex разшири ранните си загуби и в петък затвори с 360 пункта по-ниско на ниво от 57 570 пункта, което представлява спад от близо 1% за седмицата, най-слабото му ниво от повече от пет месеца, под натиска на подновената активност на продажбите на банките и акциите на компаниите за материали. Спадът отразяваше отдръпването на настроенията на световните фондови пазари, след като Министерството на правосъдието на САЩ разследва UBS и Credit Suisse за подпомагане на руски олигарси. Същевременно германските банки отказаха да упражнят кол-опция върху облигации АТ1 на фона на неотдавнашния спад на цените на рисковите облигации. По-рано министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън заяви, че правителството няма да застрахова всички депозити в банковата система на страната'. В резултат на това Bajaj Finserv спадна с 4%, а Bajaj Finance и State Bank of India - съответно с 3,3% и 1,4%. Рязкото поевтиняване на цветните метали в Китай също се отрази на индийските акции, като акциите на Tata Steel спаднаха с близо 3%.

Бразилският борсов индекс Ibovespa завърши с ръст от 0,8% в петък на ниво от 98 700, последван от печалбите на колегите му от Уолстрийт, след като в предходната сесия достигна осеммесечно дъно. Продължиха сблъсъците между новото правителство на страната и централната банка, а инвеститорите продължиха да се притесняват от забавянето на правителството' при представянето на новите данъчни ограничения. Освен това последните данни показаха, че бразилската инфлация се е забавила по-малко от очакваното през първата половина на март, което подкрепи опасенията, че централната банка може да запази основния си лихвен процент на ниво 11,75% за по-дълго време. Сред акциите BRF (11,1%), YDUQS (10,4%) и Hapvida (8,7%) се представиха по-добре, докато Cogna (-8,8%), LocaWeb (-8%), Sendas (-2%) записаха най-големи загуби. За седмицата бразилският индекс спадна с 3%.

 

ПРЕГЛЕД НА ПОСЛЕДНИТЕ ИКОНОМИЧЕСКИ ДАННИ:

При прегледа на последните икономически новини най-критичните данни са:

- САЩ:&& Предварителните оценки показват, че глобалният PMI индекс за производството в САЩ се е повишил до 49,1 през март 2023 г. от 47,3 през февруари, надминавайки прогнозите от 47. Данните показаха, че в настоящата петмесечна поредица от спадове на фабричната активност новите поръчки са намалели по-слабо, тъй като производството отново е нараснало. Освен това инфлационният натиск отслабна поради по-високите цени на доставчиците и умереното нарастване на разходите за някои суровини. Налице бе и безпрецедентно подобрение на сроковете за изпълнение на поръчките от доставчиците, което доведе до по-бавно намаляване на покупките на суровини и по-малко изчерпване на предпроизводствените запаси. Сроковете за изпълнение на поръчките бяха сведени до минимум, което позволи на дружеството да започне да попълва складовите си наличности и да се справя с изоставането, което бе намаляло значително. Заетостта продължава да нараства стабилно, като дружествата отбелязват допълнителни трудности при намирането на квалифицирани кандидати. И накрая, доверието е най-ниското от три месеца насам на фона на опасенията за инфлацията и несигурността относно търсенето.

- САЩ: Поръчките на стоки за дълготрайна употреба в САЩ измерват стойността на поръчките, получени от производителите, и се очаква да продължат поне три години. През февруари 2023 г. поръчките на стоки с дълготрайна употреба намаляха с 1% на месечна база след увеличението с 5% през януари, докато консенсусната прогноза се повиши с 0,6%. Най-голямо влияние оказаха поръчките за транспортно оборудване, които се понижиха с 2,8%, както и поръчките за самолети и части, различни от тези за отбрана (-6,6%), самолети и части за отбрана (-11,1%), докато поръчките за моторни превозни средства и части се понижиха с 0,9%. С изключение на доставките новите поръчки се промениха незначително. Поръчките за капиталови стоки също спаднаха (-2,2%), а именно за стоки, несвързани с отбраната (-1,2%), машини (-0,5%), компютри и електроника (-0,1%), но поръчките за метални изделия (0,4%) и първични метали ( 0,3%) нараснаха. Поръчките за капиталови стоки, различни от тези за отбрана, с изключение на самолетите, нараснаха с 0,2% след увеличението с 0,3% през януари.

- CA: Предварителните оценки показват, че продажбите на едро в Канада са спаднали с 1,6% на месечна база през февруари 2023 г. след ръст от 2,4% през януари. Спадът отразява предимно по-ниските продажби на моторни превозни средства и авточасти и аксесоари (-5,6%) и на храни, напитки и тютюневи изделия (-3,9%). Освен това спаднаха и продажбите на строителни материали и консумативи (-2,9%) и на лични и домакински стоки (-0,6%). За разлика от тях продажбите на селскостопански продукти (+2,7%), на различни стоки (+1,4%) и на машини, оборудване и консумативи (+0,8%) нараснаха.

- CA: Предварителните оценки сочат, че през февруари 2023 г. продажбите на дребно в Канада може да намалеят с 0,6% на месечна база. Те се съобразяват с това, че през януари 2022 г. продажбите на дребно са се увеличили с 1,4% на месечна база след ревизираното равномерно нарастване през декември и над първоначалната оценка от 0,7%. Продажбите нараснаха в девет от 11-те подсектора, водени от продажбите на автомобили и части за шести пореден път (3%), а продажбите на дребно в дилърствата на нови автомобили - с 3%, което е най-голямото увеличение от май 2022 г. насам. Продажбите нараснаха и при бензиностанциите и доставчиците на горива (2,9%), при търговците на облекло, аксесоари и кожени изделия (1,8%) и при търговците на храни и напитки (0,8%). С изключение на автомобилите, продажбите на дребно се повишиха с 0,9% през януари, което е над очакванията за увеличение с 0,6%. Продажбите на дребно в Канада нараснаха с 5% на годишна база, което представлява облекчение спрямо низходящо ревизирания темп от 5,9% през миналия месец.

- FR: Предварителните оценки показват, че глобалният PMI индекс на френските услуги на S&P се повишава до 55,5 през март 2023 г., най-високото ниво от май 2022 г., от 53,1 през февруари, което е над пазарната прогноза от 52,5. Фирмите в сферата на услугите отчитат по-голямо натоварване, наемане на персонал и оптимизъм, докато оперативните разходи рязко нарастват поради повишаването на заплатите и общата инфлация. Джо Хейс, старши икономист в S&P Global Market Intelligence, заяви, че последният PMI "отразява добре основното здраве на френската вътрешна икономика, въпреки че натискът върху разходите за живот, нарастващите разходи по заеми и страховете от рецесия оказват натиск върху финансите на потребителите и бизнеса."

- Великобритания: По предварителни оценки индексът на мениджърите по поръчките в сферата на услугите на S&P Global/CIPS Великобритания се понижи до 52,8 пункта през март 2023 г. от 53,5 пункта през февруари, което е под пазарните очаквания за 53 пункта. Растежът на новите поръчки се ускори благодарение на по-силното доверие на клиентите, устойчивото търсене на потребителски услуги и стимулирането на разходите от по-ниския инфлационен натиск. Същевременно създаването на работни места в икономиката на услугите достигна тримесечно дъно. На ценовия фронт доставчиците на услуги продължиха да отчитат много по-голямо увеличение на производствените цени, отколкото производствените компании. В перспектива, въпреки неотдавнашната волатилност на световните финансови пазари, доверието в икономиката на услугите остава непроменено от февруари насам.

- Великобритания: Предварителните оценки показаха, че индексът PMI в производствения сектор на S&P Global/CIPS Великобритания е спаднал до 48 през март 2023 г. от 49,3 през февруари, което е доста под прогнозата от 49,8. Данните показаха, че фабричните аактивността спадна за осми месец, като производството и поръчките отново намаляха. Същевременно производителите съкращават персонала с още по-бързи темпове. Същевременно натискът върху разходите е отслабнал, като много компании посочват по-ниските цени на суровините и ставките за превоз, които се прехвърлят от доставчиците. Освен това производителите съобщават за подобрени условия на снабдяване, като сроковете за изпълнение на поръчките са се съкратили най-много от април 2009 г. насам. И накрая, очакванията на бизнеса се повишиха на фона на надеждите за възстановяване на търсенето от страна на клиентите и за стимулиране на подобрената работа на веригата за доставки.

- Великобритания: Флаш данните показаха, че S&P Global/CIPS UK Composite PMI е спаднал до 52,2 пункта през март 2023 г. от осеммесечния връх от 53,1 пункта през февруари, което не отговаря на пазарните очаквания от 52,8 пункта. Последните данни показаха продължаващ растеж в частния сектор, който до голяма степен отразява силата на икономиката на услугите. Новият бизнес, получен от фирмите от сектора на услугите, нарасна най-бързо от 12 месеца насам, въпреки че недостигът на работници задържа растежа. Производството в промишлеността спадна през март, отново повлияно от слабите поръчки. Същевременно инфлацията на производствените цени спадна до двегодишно дъно през март, което до голяма степен отразяваше рязкото отслабване на натиска върху разходите в промишлеността. Много компании изтъкват по-ниските цени на суровините и намаляващите транспортни разходи, които се прехвърлят от доставчиците. Производителите съобщават за подобрени условия на снабдяване, като сроковете за изпълнение на поръчките са намалели най-много от април 2009 г. насам. В перспектива доверието се е повишило до най-високото си ниво от март 2022 г.

- ЕС: Предварителните оценки показаха, че индексът PMI в производствения сектор на S&P Global Eurozone се понижава до 47,1 през март 2023 г. от 48,5 през февруари, което е под пазарните очаквания за 49 пункта. Последните данни показаха, че производствената продукция като цяло е в застой за втори пореден месец, въпреки че това се подобри в сравнение с устойчивия спад през втората половина на миналата година. Особено силен беше автомобилният сектор, което отчасти е свързано с подобряването на веригите за доставки. Подобрените вериги за доставки и по-ниското търсене допълнително отслабиха натиска върху цените на промишлените суровини, които се понижиха за първи път от юли 2020 г. насам. Същевременно прирастът на работните места се задържа на сравнително бавен темп - най-бавният за последните две години. Новите поръчки спаднаха по-бързо за 11-и пореден месец, което доведе до най-големия спад на обема на неизпълнените поръчки от четири месеца насам. Съществуващото производство може да бъде поддържано само чрез канибализиране на по-рано направените поръчки, което представлява риск за бъдещото производство.

- ЕС: Според предварителните оценки глобалният индекс на мениджърите по поръчките в еврозоната S&P Global Eurozone Composite PMI се повиши до 54,1 пункта през март 2023 г. от 52 пункта през февруари, надхвърляйки пазарните очаквания за 51,9 пункта, което представлява най-бързото разширяване от май 2022 г. насам. Растежът бе изцяло стимулиран от услугите, като се наблюдаваше най-голямото разширяване от 10 месеца насам (55,6 спрямо 53,7 през февруари'), компенсирайки свиването при производителите (47,1 спрямо 48,5). Съвкупното производство нарасна през периода, подпомогнато от по-нататъшното възстановяване на финансовите услуги и жилищното строителство въпреки неотдавнашните опасения за нестабилност в банковия сектор. Освен това новите поръчки нарастват за втори пореден месец, увеличавайки общия обем на неизвършената работа. Същевременно прирастът на работните места достигна деветмесечен връх. На ценовия фронт рекордното отслабване на ограниченията в предлагането, ниското търсене и резкият спад на цените на енергията през периода доведоха до понижаване на цените на производствените ресурси за първи път от юли 2020 г.

- ЕС: Предварителните оценки показаха, че глобалният PMI индекс на S&P за услугите в еврозоната се е повишил до 55,6 пункта през март 2023 г. от 52,7 пункта през февруари, надминавайки пазарните очаквания за 52,5 пункта. Бизнес активността нараства за трети месец, отбелязвайки най-силното разширяване от май миналата година. Ключово развитие бе по-нататъшното възстановяване на растежа в сектора на финансовите услуги, като активността в сектора на недвижимите имоти отбеляза значителен подем в сравнение с края на миналата година, въпреки неотдавнашните опасения за банковата стабилност и по-високите лихвени проценти. Активността в сектора на потребителските услуги също се възстанови след спада в края на миналата година, особено в туризма. Новите поръчки нараснаха по-бързо, което доведе до по-бързо натрупване на изостанали поръчки от май миналата година, което би трябвало да подпомогне по-нататъшния растеж през следващите месеци. Прирастът на работните места се увеличи до 10-месечен връх, тъй като предприятията се стремят да отговорят на нарастващото търсене. И накрая, оптимизмът за предстоящата година отслабна, но остава доста над нивата, наблюдавани в края на миналата година.

- GE: Предварителните оценки показаха, че глобалният производствен индекс на S&P Германия неочаквано е спаднал до 44,4 през март 2023 г. от 46,3 през февруари, което е доста под прогнозата от 47. Данните показаха, че активността на фабриките намалява за девети месец, което е най-резкият спад от избухването на коронавирусната епидемия през май 2020 г., до голяма степен поради това, че сроковете за доставка на доставчиците нараснаха до рекордно високи стойности. Същевременно производственото производство и създаването на работни места не се промениха, като поръчките намаляха по-бързо, а незавършената дейност спадна значително. Същевременно инфлацията на таксите на входа на фабриката се забави то най-ниското ниво от януари 2021 г. насам, общите производствени разходи спаднаха до най-високото ниво от май 2020 г. насам, поръчките намаляха, а затрудненията в предлагането се облекчиха на фона на по-меките цени на суровините и енергията и балансираното търсене и предлагане на материали, което накара производителите на суровини да намалят нивата на покупки и да намалят вложените ресурси.

- FR: Предварителните оценки показаха, че глобалният производствен PMI индекс на S&P се е повишил до 47,7 пункта през март 2023 г. от 47,4 пункта през февруари, но е останал малко под прогнозата от 48 пункта. Данните показаха, че фабричната активност се понижава за втори пореден месец, производството спада за десети пореден месец, новите поръчки продължават да намаляват, а заетостта се увеличава съвсем слабо. Същевременно се съобщава, че големите складови наличности при клиентите оказват влияние върху търсенето на промишлени стоки. По-ниските продажби доведоха до поредното натрупване на следпроизводствени запаси, докато запасите от суровини и материали намаляха още повече, тъй като фирмите се бореха да поддържат доставките на материали в съответствие с производствените си планове. Същевременно подобряването на условията на предлагане спомогна за намаляване на някои прояви на инфлационен натиск, като производствените разходи нараснаха съвсем слабо, с най-бавния си темп от две години и половина насам. И накрая, за първи път от ноември насам производителите са песимистично настроени по отношение на 12-месечните си перспективи.

- TW: Сезонно изгладеното ниво на безработица в Тайван'спадна до 3,58% през февруари 2023 г. от 3,6% през предходния месец, което е най-ниското ниво от януари 2001 г. насам. В сравнение с предходния месец броят на безработните се е увеличил с 4 000 до 420 000, докато броят на работещите се е увеличил с 14 000 до 11,485 милиона. Същевременно коефициентът на участие на работната сила се повиши до 59,18% от 59,17% през януари.

- SW: Годишният темп на инфлация при производителите в Швеция намаля до 9,3% през февруари 2023 г. от 11,8% през предходния месец. Това беше най-ниският темп на производствена инфлация от май 2021 г. насам, обусловен от свързаните с енергетиката продукти (5,9% спрямо 11,7% през януари), капиталовите стоки (11,4% спрямо 11,8%) и потребителските стоки (15,4% спрямо 15,7%) Увеличението на цените беше умерено. С изключение на продуктите, свързани с енергоносителите, цените на производител се повишиха с 11,2%, което е по-бавно от нарастването с 12,9% през предходния месец. В резултат на това цените на производител се понижиха с 1% на месечна база, след като през януари спаднаха с 5,2%.

- JP: През март 2022 г. PMI индексът на ANZ Япония в сферата на услугите се повиши до 54,2 пункта от 54,0 пункта през февруари. Това беше седмият пореден месец на ръст на активността в сектора на услугите и най-силният растеж от октомври 2011 г. насам, тъй като продължаващата правителствена подкрепа за сектора продължи, а Китай отмени оставащите ограничения по COVID-19, което донесе на Япония нов темп на промяна. Дойде за входящ туризъм. Увеличението на новите поръчки беше най-голямото от десет месеца насам, а новите поръчки за износ нараснаха с най-бързия темп от началото на серията през септември 2014 г. В същото време растежът на работните места се ускори, докато броят на незаетите работни места се увеличаваше по-бавно. На разходния фронт цените на производствените ресурси се понижиха, но по-силните условия на търсене насърчиха компаниите да повишат продажните цени за единадесети пореден месец, което е най-бързият темп от октомври 2019 г. насам. И накрая, доверието е по-оптимистично, тъй като влиянието на епидемията'в световен мащаб отслабва.

- JP: Предварителните оценки показват, че през март 2023 г. PMI индексът на Bank of Japan'в сферата на производството се е повишил до 48,6 пункта от 47,7 пункта през февруари, което е най-ниското показание от септември 2020 г. насам. Това беше петият пореден месец на свиване в сектора, тъй като производството и новите поръчки се свиха с най-слабия темп от пет месеца, докато спадът на новите поръчки за износ се забави. Същевременно компаниите увеличиха нивата на заетост за 24-и пореден месец, въпреки че създаването на работни места се забави, а броят на незаетите работни места намаля по-бързо. На ценовия фронт инфлацията на производствените разходи се забави до най-ниското си равнище от август 2021 г. насам. В резултат на това инфлацията на производствените разходи също се понижи. Освен това резултатите на доставчиците се подобриха с най-ниския си темп от 29 месеца насам, тъй като натискът върху предлагането се увеличи. И накрая, бизнес настроенията се повишиха до петмесечен връх.

- JP: Бюлетинът показва, че през март 2023 г. съставният индекс на мениджърите по поръчките на Bank of Japan'се е повишил до 51,9 спрямо 51,1 месец по-рано. Това беше третият пореден месец на ръст на производството в частния сектор и най-бързият темп от юни 2022 г. насам, воден от най-голямото разширяване на сектора на услугите от октомври 2011 г. насам, тъй като китайското правителство продължи да подкрепя и отмени ограниченията на Остава COVID-19, което доведе до входящ туризъм в Япония. Същевременно производствените предприятия изпратиха допълнителен низходящ сигнал, свивайки се за пети пореден месец. От друга страна, и новите поръчки, и заетостта нараснаха по-бързо, продажбите в чужбина спаднаха по-бавно, а намаляването на обема на изостаналите поръчки се ускори. Освен това по отношение на инфлацията производствените разходи спаднаха, докато продажните цени се повишиха по-бързо. И накрая, доверието се засили.

- JP: Основният индекс на потребителските цени в Япония, който изключва пресните храни, но включва разходите за гориво, се повиши с 3,1% на годишна база през февруари 2023 г., като рязко се забави до най-ниското си ниво от пет месеца насам от над 40-годишния връх от 4,2% през януари. Последните данни също бяха в съответствие с пазарните очаквания, отразявайки отслабването на инфлационния натиск в други големи икономики в условията на забавяне на глобалния растеж. Все пак основната инфлация надхвърли целта на централната банка от 2% за 11-и пореден месец, въпреки че БНБ вече е изправена пред по-малък натиск да нормализира паричната си политика. BOJ запази политиката си на ултраниски лихвени проценти непроменена по време на корекцията през март - последната среща преди пенсионирането на управителя Харухико Курода.

- JP: Цените на хранителните продукти в Япония се повишиха със 7,5% на годишна база през февруари 2023 г., което е най-голямото увеличение от септември 1980 г. насам, след като през предходния месец се повишиха със 7,3%. Това беше 18-ият пореден месец, в който цените на хранителните продукти се повишиха поради бързото обезценяване на йената. Поскъпнаха главно пресните плодове (3,7% спрямо 2,8%), алкохолните напитки (6,1% спрямо 6,0%), напитките (7,8% спрямо 6,3%), млечните продукти и яйцата (11,7% спрямо 7,0%), маслата, мазнините и подправките (10,6% спрямо 9,8%), храненето навън (6,4% спрямо 5,9%) и готвената храна (8,3% спрямо 7,7%). Същевременно инфлацията се забави при зърнените храни (7,2% спрямо 8,1%), рибата и морските дарове (15,5% спрямо 16,1%), пресните зеленчуци (0,7% спрямо 3,1%) и месото (7,5% спрямо 7,6%) ).

- JP: Годишният темп на инфлация в Япония'спадна до 3,3% през февруари 2023 г. от 4,3% през януари, което е най-високото ниво за последните 41 години. Спадът дойде, тъй като разходите за транспорт, и комуникации нараснаха най-малко за последните 5 месеца (1,7% спрямо 2,1% през януари), докато цените на горивата, осветлението и водата се понижиха за първи път от май 2021 г. (-0,3% спрямо 14,9%), главно електроенергията (-5,5% спрямо 20,2%) и природния газ (12,5% спрямо 24,3%). За сметка на това инфлацията при жилищата остана непроменена (1,1%), а при облеклото (3,6% спрямо 3,1%), мебелите и домакинските уреди (8,7% спрямо 7,7%), здравеопазването (0,9% спрямо 0,5%), образованието (0,9% спрямо 0,7%) и различните стоки (1,1% спрямо 1,1%). Освен това разходите за храна са се увеличили от септември 1980 г. насам (7,5% спрямо 7,3% през януари). Основните потребителски цени се повишиха с 3,1% на годишна база, което е най-слабият ръст от пет месеца насам, в съответствие с прогнозите, но над целевата стойност от 2% на Японската централна банка' за 11-и пореден месец. Потребителските цени се понижиха с 0,6% на месечна база през февруари, което е първият спад от октомври 2021 г.

- BL: Барометърът на бизнес доверието в Белгия се повиши до -7,6 през март 2023 г. от -12,8 през предходния месец, отбелязвайки четвърти пореден месец на подобрение, след като през ноември 2022 г. достигна двугодишно дъно от -16,6. Настроенията в сектора на бизнес услугите се повишиха до оптимистични (8,4 спрямо -7,6 през февруари) на фона на рязкото възстановяване на очакванията за активността в сектора'и пазарното търсене. В същото време песимизмът намаля за производството (-10,8 спрямо -14,8), търговията (-21,6 спрямо -24,4) и строителството (-5 спрямо -5,8 ).

 

Поглед напред:

Напредващата седмица:

- Сътресенията, засягащи банковия сектор, ще продължат да привличат вниманието на инвеститорите'. В Съединените щати заместник-председателят на Фед по надзора Майкъл С. Бар ще даде показания пред Сената и Камарата на представителите. Освен това ще бъдат публикувани данните за потребителските доходи и разходи, индексът на цените PCE и окончателното отчитане на растежа на БВП за четвъртото тримесечие. На други места в еврозоната, Германия, Франция и Испания ще бъдат публикувани данни за инфлацията. И накрая, в Германия в центъра на вниманието ще бъдат бизнес климатът на Ifo и потребителското доверие на GfK.

 

Днес инвеститорите трябва да следят за следните важни данни:

- JPY: SPPI y/y.

- GBP: Реализирани продажби на CBI и изказване на управителя на BOE Бейли.

- EUR: Бизнес климат, парично предлагане М3 г/г, частни заеми г/г и изказване на президента на Буба Нагел.

 

КЛЮЧОВИ ДВИГАТЕЛИ НА ПАЗАРА НА АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ:

Кей факторите на пазара на акции и облигации в момента са:

- САЩ: Доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ спадна с 11 базисни пункта до 3,29% в петък, което е най-ниското ниво от септември 2022 г. насам, тъй като сътресенията в банковия сектор продължиха и инвеститорите се насочиха към сигурността. Акциите на Дойче банк бяха подложени на силен натиск, откакто тя обяви изкупуванетодолара от вторични облигации с падеж 2028 г., тъй като суаповете за кредитно неизпълнение се повишиха до най-високото си ниво от първото им пускане през 2019 г. Новините за разследванията в САЩ срещу Credit Suisse и UBS, както и резкият спад на акциите на Deutsche Bank също натежаха върху настроенията на трейдърите'. Междувременно доходността на двугодишните облигации се понижи с повече от 20 базисни точки до 3,59%. Облигациите се повишават от сряда насам след миролюбивите коментари от страна на Фед и повишаването на лихвения процент по фондовете с 25 базисни пункта, което е сигнал, че той е на път да преустанови затягането си в отговор на неотдавнашните рискове за финансовата стабилност.

- САЩ: Фючърсите в САЩ се понижиха в петък, като фючърсният договор за Dow Jones се понижи с близо 300 пункта, S&P 500 - с 0,7%, а Nasdaq 100 - с 0,4%, на фона на подновените опасения за глобалната банкова система. Банковите акции бяха подложени на силен натиск в предборсовата сесия, като Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan Chase и Citigroup се понижиха. Акциите на Deutsche Bank's, листвани в САЩ, се понижиха с близо 8% в предборсовата търговия, след като банката заяви, че ще изкупи обратно 1,5 млрд. долара вторични облигации с падеж 2028 г., като суаповете ѝ за кредитно неизпълнение скочиха до най-високото ниво от стартирането им през 2019 г. Най-високото ниво. Междувременно агенция Блумбърг съобщи, че Министерството на правосъдието на САЩ разследва UBS и Credit Suisse за това дали финансовите специалисти са помогнали на руски олигарси да избегнат санкциите. Акциите на банките се понижиха, въпреки че министърът на финансите Джанет Йелън заяви, че е готова да предприеме допълнителни стъпки за защита на депозитите, ако е необходимо. И трите основни индекса се повишиха с близо 1% до края на миналата седмица.

- Великобритания: Доходността на 10-годишните британски златни облигации спадна под 3,2%, близо до най-ниското си ниво от почти седем седмици, тъй като опасенията за световния финансов сектор подхраниха търсенето на държавни облигации. Същевременно последните данни показаха продължаващ растеж на производството в частния сектор на Обединеното кралство, което до голяма степен отразява силното представяне на икономиката на услугите. Проучването на PMI показа, че през първите три месеца на 2023 г. икономиката на Обединеното кралство е нараснала с 0,2% спрямо предходното тримесечие. В четвъртък Английската централна банка повиши банковия лихвен процент с 25 базисни пункта до 4,25%, както се очакваше, и заяви, че може да се наложи по-нататъшно повишение, ако има доказателства за по-устойчив натиск.

- AU: Предварителните оценки показват, че през март 2023 г. производственият PMI индекс на австралийската банка Judo е спаднал до 48,7 от 50,5 през предходния месец. В доклада се посочва, че новите поръчки и производството са намалели в най-лошия спад от май 2020 г. насам, тъй като нарастващите лихвени проценти и инфлационният натиск са натежали върху търсенето. Производствената продукция се свива за четвърти пореден месец, което се дължи на спада на новите поръчки, чийто темп на излагане се е ускорил от август 2021 г. насам. Търсенето на работна сила продължава да намалява, докато австралийските предприятия се стремят да разширят броя на служителите си в началото на 2023 г. Междувременно общото равнище на бизнес доверието спадна допълнително до най-ниското си ниво от почти три години насам.

- AU: Според експресните оценки PMI индексът на Judo Bank Australia в сферата на услугите ще бъде 48,2 през март 2023 г., което е спад спрямо 50,7 през февруари. Това е петият месец на свиване през последните шест месеца, след разширяването през февруари. Новият бизнес в сектора на услугите се влоши с най-бързия темп от септември 2021 г. насам, като високите цени и пазарните условия натежаха върху търсенето. Международното търсене нарасна за трети пореден месец. Натискът върху производствените разходи отслабна, тъй като общото търсене намаля, а нарастването на работната сила се забави. Настроенията на бизнеса останаха оптимистични, като нивата на доверие достигнаха двумесечен връх, а надеждите за подобряване на перспективите се оправдаха.

- AU: Според експресните оценки през март 2023 г. съставният индекс на мениджърите по поръчките на Judo Bank-Australia Composite Purchasing Managers Index се понижи до 48,1 пункта от 50,6 пункта през предходния месец. Това беше най-ниското показание от декември 2022 г. насам, тъй като активността в секторите на производството и услугите в Австралия'намаля, което доведе до широкообхватно влошаване на производството в частния сектор. Бизнес активността се сви по-бързо в производството, отколкото в услугите. Спадът на съвкупното производство в частния сектор се дължеше на по-ниското търсене, тъй като по-високите лихвени проценти, по-високата инфлация и по-слабите икономически условия се отразиха на новите австралийски предприятия за стоки и услуги. Външният пазар също се сви заради слабите поръчки за износ на продукция.

- ЕС: Доходността на държавните облигации в Европа се понижи за втора сесия в петък, като доходността на бенчмарковите 10-годишни Бундове спадна с близо 20 базисни точки до 2,02%, което е най-ниското ниво от почти два месеца, предизвикано от бягството към сигурност, тъй като банките бяха подложени на нов натиск, а инвеститорите намалиха залозите за бъдещи повишения на лихвите. Новините за разследване на Credit Suisse и UBS в САЩ и резкият спад на акциите на Deutsche Bank натежаха върху доверието на търговците. Освен това Deutsche Bank претърпя загуби, след като обяви, че е изкупиладолара в набор от облигации от втори ред с падеж през 2028 г., а суаповете й за кредитно неизпълнение се повишиха до най-високото си ниво, откакто бяха въведени за първи път през 2019 г. Същевременно залозите за продължително затягане на паричната политика от страна на ЕЦБ намаляха, след като Федералният резерв сигнализира за само още едно повишение на лихвените проценти за 2023 г. Междувременно доходността по 2-годишните облигации в Германия се понижи с 21 базисни точки до 2,29%.

 

Основни пазарни сектори:

- Силни сектори: Утилити, потребителски скоби, здравеопазване, недвижими имоти.

- Слаби сектори: Финансови, Потребителски дискреционни.

 

Основни движещи сили на валутния и стоковия пазар: 

Кои са основните фактори на валутния и стоковия пазар в момента:

- EUR: В петък еврото спадна с близо 1% до 1,07 долара, отдалечавайки се от седемседмичния връх, достигнат в сряда, тъй като опасенията за състоянието на банковия сектор отново натежаха върху апетита за риск на инвеститорите. Новините за разследванията в САЩ срещу Credit Suisse и UBS и резкият спад на акциите на Deutsche Bank подхраниха по-дълбоките опасения в банковия сектор. Освен това Дойче банк претърпя загуби, след като обяви изкупуването на вторични облигации за 1,5 млрд. долара с падеж 2028 г., а суаповете ѝ за кредитно неизпълнение скочиха до най-високото си равнище от пускането им за първи път през 2019 г. Междувременно предварителните PMI индекси от Франция, Германия и еврозоната посочиха силни сектори на услугите и крехки производствени сектори през март. Що се отнася до паричната политика, президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел наскоро заяви: "ако инфлацията се развива според очакванията, това според мен не би трябвало да бележи края на поредицата от повишения на лихвените проценти", което предполага, че ЕЦБ ще продължи да повишава лихвите.

- GBP: Стерлингът падна под 1,22 долара след доклад, че UBS и Credit Suisse са обект на разследване от страна на Министерството на правосъдието на САЩ за това дали финансовите специалисти са помогнали на руски олигарси да избегнат санкциите, като две сесии се повишиха поради подновените притеснения в банковия сектор. Все пак стерлингът бе на път да отбележи втора поредна седмица на печалби, след като Английската централна банка повиши основния си лихвен процент с 25 базисни пункта до 4,25%, до голяма степен според очакванията, и остави отворена вратата за по-нататъшни повишения, ако инфлацията се запази. Последните данни показаха, че производството в частния сектор на Обединеното кралство продължава да нараства, което до голяма степен отразява силата на икономиката на услугите. Проучването на PMI показа, че през първите три месеца на 2023 г. икономиката на Обединеното кралство е нараснала с 0,2% спрямо предходното тримесечие.

- CNY: Офшорният юан поевтиня с повече от 6,83 за долар, отстъпвайки от петседмичен връх, тъй като опасенията за глобална банкова криза и нарастващото напрежение между САЩ и Китай натежаха върху настроенията. Американските законодатели наскоро разпитаха главния изпълнителен директор на TikTok за потенциалното влияние на Китай върху платформата. В същото време китайските военни заявиха, че са прогонили американски разрушител, навлязъл във водите край Параселските острови в Южнокитайско море. На фронта на паричната политика юанът бе подложен на засилен ликвиден натиск, след като Китайската народна банка обяви първото си изненадващо намаление на нормата на задължителните резерви на банката за тази година, за да подпомогне възстановяването на икономиката. Централната банка също така запази основните лихвени проценти по кредитите стабилни в мартенските си фиксирания, като основният лихвен процент за едногодишните заеми беше 3,65%, а максималната скорост за петгодишните заеми - 4,3%.

- USD: Индексът на щатския долар беше стабилен на ниво около 102,6 в петък, като инвеститорите все още оценяват перспективите пред паричната политика на Федералния резерв, тъй като централната банка се стреми да намери баланс между борбата с инфлацията и продължаващите опасения за банкова криза. В началото на миналата седмица Фед обяви повишение на лихвения процент с 25 базисни пункта и сигнализира, че ще има само още едно повишение. Все пак председателят на Фед Джером Пауъл заяви, че служителите няма да намалят лихвите тази година и са готови да удължат цикъла на затягане, ако е необходимо. Междувременно в четвъртък министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън отново заяви, че правителството на САЩ е готово да предприеме допълнителни действия за защита на спестителите. Сега инвеститорите очакват данните за стоките с дълготрайна употреба, производството и услугите в САЩ в петък' и речите на президента на Фед в Сейнт Луис Джеймс Булард. Индексът на щатския долар се понижи с повече от 1% през изминалата седмица.

- SLV: Фючърсите върху среброто се покачиха над 23 долара за тройунция в края на март, най-много от близо два месеца, подкрепени от миролюбивите реот Федералния резерв и подновеното бягство към сигурност в условията на банкова нестабилност. Прогнозите на ФЕД' сочат, че в цикъла на затягане на лихвените проценти остава само едно повишение с четвърт пункт, което показва по-голяма предпазливост от страна на FOMC за справяне с неотдавнашния стрес във финансовия сектор на САЩ. Освен това продължаващите сътресения за американските банки предизвикаха бягство към сигурността на кюлчетата, след като министърът на финансите на САЩ Йелън отрече правителството да защитава всички депозити в банковата система на САЩ. От страна на предлагането продължаващото изтичане на запаси от кюлчета продължи да подкрепя цените на среброто.

- COP: Фючърсите върху медта се установиха на ниво около 4,1 долара за паунд в края на март, най-високото от три седмици насам, тъй като очакванията за силно търсене и опасенията за по-ниско предлагане компенсираха резкия отскок на зелената валута. Нови данни показаха, че през февруари търсенето на мед в Китай'се е увеличило с 11% на годишна база, подкрепено от засиленото инфраструктурно строителство и новите инвестиции в енергетиката, тъй като страната отново отвори икономиката си. Същевременно износът на оловни руди от Перу' намаля с близо 20% на годишна база през януари поради широко разпространените протести, а запасите на Шанхайската фючърсна борса останаха по-ниски. Изчерпването на запасите в Шанхай и силното търсене накараха водещия търговец на суровини Trafigura да прогнозира, че цените на медта могат да се покачат до рекордно високи стойности през тази година,

- IRN: Цените на товарите желязна руда със съдържание на желязна руда 63,5% за доставка до Тиендзин спаднаха до 122 долара за тон в края на март, което е най-ниското ниво от два месеца насам, породено от по-слабото търсене от страна на производителите на стомана и засиления спекулативен контрол върху цените. Докладите сочат, че най-големият производител на стомана в Китай ще намали вътрешното си производство на стомана с 2,5 % през 2023 г., отбелязвайки трети пореден годишен спад. Очаква се активността на незабавните търгове също да остане потисната, тъй като регулациите за замърсяване принудиха големите стоманодобивни центрове Таншан и Хандан да намалят капацитета си. Междувременно Националната комисия за развитие и реформи на Китай отправи допълнителни предупреждения срещу спекулативното повишаване на цените на желязната руда, като заяви, че ще се бори с фалшивата информация от страна на производителите и с натрупването на количества от страна на търговците. Междувременно усилията за укрепване на инфраструктурата и строителството ограничиха спада,

 

КРАТКА НА ДЕНЯ:

Цените на златото се повишиха до близо 2 000 долара за тройунция в края на март, което е едногодишен връх, и бяха на път да нараснат за четвърта поредна седмица, подкрепени от ново бягство към сигурността поради опасенията за банковата криза. Дойче банк заяви, че ще изкупи обратно 1,5 млрд. долара в набор от привилегировани облигации с падеж през 2028 г., тъй като суаповете ѝ за кредитно неизпълнение скочиха до най-високото си ниво от въвеждането им през 2019 г. В същото време агенция Блумбърг съобщи, че UBS и Credit Suisse са подложени на проверка в рамките на разследване на Министерството на правосъдието на САЩ за това дали финансовите специалисти са помогнали на руски олигарси да избегнат санкции. В четвъртък министърът на финансите Йелън заяви, че властите са готови да предприемат допълнителни стъпки за защита на депозитите, ако е необходимо. През тази седмица централната банка на САЩ повиши лихвения си процент с 25 б.т., както се очакваше.

 

 

 

 

Дългосрочна стратегия за търговия с канали: - Злато XAUUSD -; Графика с времева рамка (D1); Първичната съпротива с потенциална (консолидация област) е около ~ ( 2049 ),  а първичната подкрепа с потенциал (консолидация област) е около ~ ( 1941 ). Следователно следващото най-вероятно ценово движение е (посока) на тренда. *Вижте подробности на графиката.

Глобални капиталови пазари - преглед, анализ и прогнози: Автор: д-р Александър АПОСТОЛОВ (научен сътрудник в Института за икономически изследвания при БАН) Доу затвори с над 129 пункта по-високо в петък, докато S&P 500 и Nasdaq се повишиха съответно с близо 0,6% и 0,3%. Възходящата тенденция идва на фона на продължаващите опасения за стабилността на банките. Акциите на Deutsche Bank'- листвани в САЩ, спаднаха само с 3,1%, възстановявайки се от 14% спад по-рано през сесията. Сутринта Deutsche Bank заяви, че ще изкупи обратно 1,5 млрд. щ.д. вторични облигации с падеж през 2028 г., което предизвика паника на пазара и доведе до рязък спад на акциите на европейските банки. Президентът на Европейската централна банка Кристин Лагард се опита да успокои опасенията, като заяви пред лидерите на ЕС, че банковият сектор на еврозоната' е устойчив и че инструментариумът на централната банка' може да осигури ликвидност на финансовата система при необходимост. В резултат на това трите основни борсови индекса ще отбележат ръст за седмицата. Dow се повиши с 0,1% за седмицата, докато S&P 500 и Nasdaq нараснаха съответно с 1% и 2,1%. В петък канадският S&P/TSX Composite се повиши с 0,2% и затвори на ниво около 19 500, след като достигна най-слабото си ниво от началото на годината. Акциите се повишиха на Уолстрийт, тъй като опасенията за нестабилност на банките отново се появиха. Въпреки това канадските финансови компании се понижиха, като BMO и TD затвориха почти без промяна, след като председателят на ЕЦБ Кристин Лагард се опита да успокои опасенията, заявявайки, че банките в еврозоната имат силни капиталови и ликвидни позиции и ЕЦБ може да осигури ликвидност при необходимост. Енергийните акции също бяха подложени на натиск от срива на цените на суровия петрол, като спаднаха с 0,5%. От друга страна, акциите на миннодобивните (0,7%) и комуналните услуги (1,7%) поскъпнаха. Що се отнася до данните, предварителните данни показаха, че продажбите на дребно в Канада са спаднали с 0,6% през февруари. За седмицата канадският индекс остана без промяна. Европейските акции се понижиха в петък, разширявайки загубите от предходната сесия, на фона на засилените опасения за състоянието на банковия сектор'. Бенчмарковият индекс Stoxx 600 се понижи с 1,4%, индексът Stoxx Bank спадна с 3,8%, а акциите на Deutsche Bank поевтиняха с повече от 3%, след като по-рано през сесията спаднаха с 15%. Сутринта Deutsche Bank заяви, че ще изкупи обратно вторични облигации на стойност 1,5 млрд. долара с падеж през 2028 г., което предизвика паника на пазара и доведе до повишаване на суаповете за кредитно неизпълнение до най-високото им ниво от стартирането им през 2019 г. Председателят на ЕЦБ Кристин Лагард се опита да разсее опасенията, като заяви пред лидерите на ЕС, че банковият сектор на еврозоната' е устойчив и че наборът от инструменти на централната банка' може да осигури ликвидност на финансовата система, когато е необходимо. Междувременно данните за PMI за март показаха, че секторът на услугите във Франция, Германия и еврозоната е нараснал много по-бързо от първоначално очакваното, докато производственият сектор неочаквано се е понижил. Въпреки това както DAX, така и STOXX 600 отбелязаха ръст през миналата седмица. Индексът CAC 40 спадна с 1,7% до 7 015 в петък, прекъсвайки четиридневния си ръст поради опасенията за състоянието на банковия сектор и новината за разследването на Credit Suisse и UBS в САЩ. Отделно от това Deutsche Bank заяви, че ще изкупи вторични облигации на стойност 1,5 млрд. долара с падеж през 2028 г., което доведе до покачване на суаповете й за неизпълнение до най-високото им ниво от първото им пускане през 2019 г. Банките бяха най-зле представилите се: Societe Generale (-6%), BNP Paribas (-5%) и Crédit Agricole (-2%). Във вътрешен план последният глобален PMI индекс на S&P показа, че секторът на услугите във Франция'е нараснал повече от очакваното, докато производствената активност спадна за втори пореден месец през март. Междувременно във Франция продължават стачките и протестите срещу увеличаването на пенсионната възраст до 64 г. FTSE MIB спадна с 2,2% до 25 892 пункта в петък, което е трета поредна сесия на загуби, тъй като инвеститорите се съсредоточиха върху стабилността на сектора'и усвоиха пакет от повишения на основните лихвени проценти тази седмица, а банките бяха изправени пред нов натиск за продажби. Европейските банки отчетоха загуби, след като двама германски кредитори отказаха да упражнят кол-опции върху облигации АТ1. Разследването на Министерството на правосъдието на САЩ за подпомагане на руски олигарси от страна на UBS и Credit Suisse допълнително подкопа доверието в сектора. UniCredit, Banco BPM и BPER Banca спаднаха с повече от 4%, което доведе до загуби сред финансовите компании. Същевременно акциите на STMicroelectronics спаднаха с 3,8%, след като съобщението за дивидентите й разочарова инвеститорите. Въпреки това FTSE MIB завърши седмицата с ръст от 1,5%. В петък IBEX 35 се срина до 8792, продължавайки и през третия ден, тъй като над финансовия сектор надвисна нестабилност. Испанските банки бяха подложени на разпродажба, след като се появиха новини за разследването на Министерството на правосъдието на САЩ'срещу UBS и Credit Suisse за подпомагане на руски олигарси. Освен това един от най-големите европейски кредитори, Deutsche Bank, заяви, че ще изкупи обратно облигации от втори ред на стойност 1,5 млрд.с падеж през 2028 г., като суаповете за неизпълнение нараснаха до най-високото ниво от въвеждането им през 2019 г. Bankinter, Sabadell и BBVA бяха най-наказаните стойности, като се понижиха съответно с 5,38%, 4,28% и 4,06%. Обратно, Cellnex Tel беше единствената стойност, която избегна наказание (+1,14%), след като пазарът научи, че Крис Хон е станал първият акционер на компанията'. Във вътрешен план инвеститорите усвоиха последните данни за БВП, според които икономиката на страната'САЩ се разшири през четвъртото тримесечие на 2022 г., но сигнализира за тенденция към стагнация. Лондонските акции бяха подложени на нов натиск от продажби, като в петък FTSE 100 се понижи с 1,1% до 7400 пункта, удължавайки неотдавнашната волатилна търговия, тъй като инвеститорите поставиха под въпрос способността на банките' да издържат на продължителната криза на доверието. За разлика от тях инвеститорите усвоиха Въздействието на няколкото повишения на лихвените проценти от основните централни банки през миналата седмица. Акциите на Standard Chartered спаднаха с 6,4%, а тези на Barclays и Prudential - с 4%, тъй като допълнителният контрол върху състоянието на банките' предизвика рязко нарастване на суаповете за кредитно неизпълнение в сектора. Тъй като цените на суровия петрол спряха възстановяването си, енергийните производители също отстъпиха, като Shell спадна с 3,2%. Що се отнася до данните, продажбите на дребно в Обединеното кралство се оказаха по-големи от очакваното, докато данните за PMI не отговориха на прогнозите, но сочеха поредното разширяване. Вчера Английската централна банка повиши основния си лихвен процент с 25 базисни пункта, както се очакваше, и подчерта готовността си да продължи да увеличава разходите по заемите, за да ограничи инфлацията. Въпреки това индексът FTSE 100 приключи седмицата с ръст от 0,8%. Базираният на рубли индекс MOEX Russia намали ранните загуби и завърши в петък малко над равната линия от 2 392, с 3% ръст за седмицата, тъй като Москва се стреми да укрепи връзките си с Азия, за да се възстанови от западните санкции. Акциите на Bank of St. Petersburg се покачиха с 11,5%, присъединявайки се към други кредитори, които обявиха високи разходи през миналата година и посочиха оптимистични печалби през тази година, тъй като финансовият сектор в Москва се адаптира към операции извън строгия капиталов контрол на системата SWIFT'. Междувременно Газпром приключи седмицата с 4% ръст, тъй като китайска делегация в Москва напредна в преговорите за договор за газопровода "Силата на Сибир 2". Газопроводът ще увеличи значително износа на газ за Китай, което е от решаващо значение за възстановяването на Газпром в настоящата ситуация на ниски цени на TTF и унищожаването на Северен поток 1. Водещият индекс на Балтийската борса, който измерва разходите за превоз на стоки по света, спадна с 3% през миналата седмица до 1489, което е най-много за последните пет седмици. Индексът на капиталовите кораби, които обикновено превозват 150 000-тонни товари като желязна руда и въглища, загуби 1,6% за седмицата до 1882, най-много от седмицата, приключила на 3 февруари. Сред по-малките кораби индексът supramax се повиши за шеста поредна седмица. В същото време индексът Panamax, който проследява товари с въглища или зърно с тегло около 60 000 до 70 000 тона, се понижи за шести пореден ден с около 1,4% до най-ниското си ниво от 7 март насам - 1584 пункта; а индексът supramax загуби 4 пункта до 1333 пункта. В петък китайският индекс Shanghai Composite спадна с 0,64% и затвори на ниво от 3 266 пункта, докато Shenzhen Composite се повиши с 0,25% и затвори на ниво от 11 634 пункта, тъй като нарастващото напрежение между Китай и САЩ натежа върху пазарните настроения. Американските законодатели наскоро зададоха въпроси на главния изпълнителен директор на TikTok относно потенциалното влияние на Китай върху платформата. В същото време китайските военни заявиха, че са прогонили американски разрушител, навлязъл във водите край Параселските острови в Южнокитайско море. Инвеститорите се сблъскаха и със затягането на паричните условия в други големи икономики и с продължаващите опасения за глобална банкова криза. Акциите на телекомуникационните компании доведоха до спад, включително на China Telecom (-4,1%), ZTE (-3,6%) и China Mobile (-2,2%). Същевременно технологичните акции разшириха скорошното си представяне, като Inspur Electronics (5,4%), HKUST Xunfei (5,6%) и United Letters (1,6%) отбелязаха силен ръст. Хонконгският индекс Hang Seng спадна със 133,96 пункта, или 0,67%, и затвори на ниво от 19915,68 пункта в петък. През предходните три търговски дни той се повиши поради опасенията за въздействието на неотдавнашната банкова криза. Централната банка на Хонконг’заяви днес, че Хонконг трябва да обърне внимание на по-нататъшните странични ефекти от банките в САЩ. Междувременно напрежението между Вашингтон и Пекин се възобнови, след като в четвъртък американски законодатели обвиниха TikTok, че причинява емоционален стрес на млади потребители. Инвеститорите продължиха да усвояват ястребовите коментари на представители на ЕЦБ. Няколко централни банки, включително Федералният резерв, Английската централна банка, Швейцарската национална банка и Валутният орган, повишиха лихвените проценти през миналата седмица. Финансовият, потребителският и секторът на недвижимите имоти отбелязаха предимно понижения, докато технологичният сектор се повиши. Производството на полупроводници спадна с 4,3%, Wuxi Biotech спадна с 3,5%, а China Tower Corp и China Longyuan Power - съответно с 3% и 2,7%. Въпреки това индексът се повиши с 2,0% на седмична база, подкрепен от признаците, че икономическото възстановяване в Китай набира скорост. Японският Nikkei 225 спадна с 0,4% до около 27 300, а Topix се понижи с 0,5% до 1 947, спадайки за втора поредна сесия, тъй като инвеститорите залагат на рязкото понижение на годишната инфлация в Япония от 41-годишния връх. Той реагира на данни, които отразяваха отслабване на глобалния инфлационен натиск и забавяне на световната икономическа активност. Инвеститорите се запознаха и с данните за по-нататъшно подобрение на активността в японското производство и сектора на услугите през март. Същевременно инвеститорите се занимаваха със затягането на паричната политика в световен мащаб и с продължаващата банкова криза. Финансовите компании бяха водещи по отношение на загубите, като загуби претърпяха Mitsubishi UFJ (-0,6%), Sumitomo Mitsui (-0,5%) и Mizuho Financial (-1%). Другите тежки играчи в индекса също се понижиха, включително Fast Retailing (-1,5%), Nippon Steel (-0,4%) и Toyota Motor (-0,4%). Австралийският индекс S&P/ASX 200 спадна с 0,5% в петък до ниво под 6950. Беше на път да се понижи за седма седмица, тъй като от началото на февруари се сблъсква с повишаването на лихвените проценти, глобалната икономическа несигурност и неотдавнашните банкови сътресения под натиск. Инвеститорите усвоиха и данните, че активността в секторите на производството и услугите в Австралия'се е свила през март. Технологичните акции бяха водещи в спада, като Xero (-3,1%) и Weebit Nano (-9,8%) отбелязаха рязък спад. Block Inc също се срина с 15%, след като Hindenburg Research съобщи, че фирмите за разплащания са игнорирали широкоразпространени измами. Финансовите компании също отбелязаха рязък спад, включително Macquarie Group (-0,6%), Commonwealth Bank (-0,16%), National Australia Bank (-2%), ANZ Banking Group (-0,9%) и Westpac Banking Corp (-0,16%). 0.8%). Новозеландските акции се понижиха с 9 пункта, или с по-малко от 0,10%, до 11 585,98 пункта около обяд в петък след без промяна в предходната сесия и се очертаваше да спаднат с 1,2% за седмицата, тъй като опасенията за банковата система се запазиха. Търговците бяха нервни и след като основните централни банки повишиха основните лихвени проценти. Федералният резерв повиши лихвения процент по федералните фондове с 25 б.т., следван от Английската централна банка (+25 б.т.), Швейцарската национална банка (+50 б.т.) и Norges Bank (-25 б.т.). В Азия централните банки на Филипините и Тайван също затегнаха политиката си. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че централната банка не е намалявала лихвените проценти през тази година, което натежа върху пазарните нагласи. В САЩ Уолстрийт затвори с повишение през нощта, тъй като инвеститорите се опитаха да се възстановят от разпродажбите в сряда'. Потребителските стоки за дълготрайна употреба, технологиите и промишлените предприятия бяха сред най-загубилите, като спаднаха Briscoe Group (-1,78%), Fisher & Paykel Healthcare Co (-0,73%), Auckland International Airport (-0,56%), Contact Energy (-0,27%) и ANZ Bank Group ( -0,20%). Индийският индекс BSE Sensex разшири ранните си загуби и в петък затвори с 360 пункта по-ниско на ниво от 57 570 пункта, което представлява спад от близо 1% за седмицата, най-слабото му ниво от повече от пет месеца, под натиска на подновената активност на продажбите на банките и акциите на компаниите за материали. Спадът отразяваше отдръпването на настроенията на световните фондови пазари, след като Министерството на правосъдието на САЩ разследва UBS и Credit Suisse за подпомагане на руски олигарси. Същевременно германските банки отказаха да упражнят кол-опция върху облигации АТ1 на фона на неотдавнашния спад на цените на рисковите облигации. По-рано министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън заяви, че правителството няма да застрахова всички депозити в банковата система на страната'. В резултат на това Bajaj Finserv спадна с 4%, а Bajaj Finance и State Bank of India - съответно с 3,3% и 1,4%. Рязкото поевтиняване на цветните метали в Китай също се отрази на индийските акции, като акциите на Tata Steel спаднаха с близо 3%. Бразилският борсов индекс Ibovespa завърши с ръст от 0,8% в петък на ниво от 98 700, последван от печалбите на колегите му от Уолстрийт, след като в предходната сесия достигна осеммесечно дъно. Продължиха сблъсъците между новото правителство на страната и централната банка, а инвеститорите продължиха да се притесняват от забавянето на правителството' при представянето на новите данъчни ограничения. Освен това последните данни показаха, че бразилската инфлация се е забавила по-малко от очакваното през първата половина на март, което подкрепи опасенията, че централната банка може да запази основния си лихвен процент на ниво 11,75% за по-дълго време. Сред акциите BRF (11,1%), YDUQS (10,4%) и Hapvida (8,7%) се представиха по-добре, докато Cogna (-8,8%), LocaWeb (-8%), Sendas (-2%) записаха най-големи загуби. За седмицата бразилският индекс спадна с 3%.   ПРЕГЛЕД НА ПОСЛЕДНИТЕ ИКОНОМИЧЕСКИ ДАННИ: При прегледа на последните икономически новини най-критичните данни са: - САЩ:&& Предварителните оценки показват, че глобалният PMI индекс за производството в САЩ се е повишил до 49,1 през март 2023 г. от 47,3 през февруари, надминавайки прогнозите от 47. Данните показаха, че в настоящата петмесечна поредица от спадове на фабричната активност новите поръчки са намалели по-слабо, тъй като производството отново е нараснало. Освен това инфлационният натиск отслабна поради по-високите цени на доставчиците и умереното нарастване на разходите за някои суровини. Налице бе и безпрецедентно подобрение на сроковете за изпълнение на поръчките от доставчиците, което доведе до по-бавно намаляване на покупките на суровини и по-малко изчерпване на предпроизводствените запаси. Сроковете за изпълнение на поръчките бяха сведени до минимум, което позволи на дружеството да започне да попълва складовите си наличности и да се справя с изоставането, което бе намаляло значително. Заетостта продължава да нараства стабилно, като дружествата отбелязват допълнителни трудности при намирането на квалифицирани кандидати. И накрая, доверието е най-ниското от три месеца насам на фона на опасенията за инфлацията и несигурността относно търсенето. - САЩ: Поръчките на стоки за дълготрайна употреба в САЩ измерват стойността на поръчките, получени от производителите, и се очаква да продължат поне три години. През февруари 2023 г. поръчките на стоки с дълготрайна употреба намаляха с 1% на месечна база след увеличението с 5% през януари, докато консенсусната прогноза се повиши с 0,6%. Най-голямо влияние оказаха поръчките за транспортно оборудване, които се понижиха с 2,8%, както и поръчките за самолети и части, различни от тези за отбрана (-6,6%), самолети и части за отбрана (-11,1%), докато поръчките за моторни превозни средства и части се понижиха с 0,9%. С изключение на доставките новите поръчки се промениха незначително. Поръчките за капиталови стоки също спаднаха (-2,2%), а именно за стоки, несвързани с отбраната (-1,2%), машини (-0,5%), компютри и електроника (-0,1%), но поръчките за метални изделия (0,4%) и първични метали ( 0,3%) нараснаха. Поръчките за капиталови стоки, различни от тези за отбрана, с изключение на самолетите, нараснаха с 0,2% след увеличението с 0,3% през януари. - CA: Предварителните оценки показват, че продажбите на едро в Канада са спаднали с 1,6% на месечна база през февруари 2023 г. след ръст от 2,4% през януари. Спадът отразява предимно по-ниските продажби на моторни превозни средства и авточасти и аксесоари (-5,6%) и на храни, напитки и тютюневи изделия (-3,9%). Освен това спаднаха и продажбите на строителни материали и консумативи (-2,9%) и на лични и домакински стоки (-0,6%). За разлика от тях продажбите на селскостопански продукти (+2,7%), на различни стоки (+1,4%) и на машини, оборудване и консумативи (+0,8%) нараснаха. - CA: Предварителните оценки сочат, че през февруари 2023 г. продажбите на дребно в Канада може да намалеят с 0,6% на месечна база. Те се съобразяват с това, че през януари 2022 г. продажбите на дребно са се увеличили с 1,4% на месечна база след ревизираното равномерно нарастване през декември и над първоначалната оценка от 0,7%. Продажбите нараснаха в девет от 11-те подсектора, водени от продажбите на автомобили и части за шести пореден път (3%), а продажбите на дребно в дилърствата на нови автомобили - с 3%, което е най-голямото увеличение от май 2022 г. насам. Продажбите нараснаха и при бензиностанциите и доставчиците на горива (2,9%), при търговците на облекло, аксесоари и кожени изделия (1,8%) и при търговците на храни и напитки (0,8%). С изключение на автомобилите, продажбите на дребно се повишиха с 0,9% през януари, което е над очакванията за увеличение с 0,6%. Продажбите на дребно в Канада нараснаха с 5% на годишна база, което представлява облекчение спрямо низходящо ревизирания темп от 5,9% през миналия месец. - FR: Предварителните оценки показват, че глобалният PMI индекс на френските услуги на S&P се повишава до 55,5 през март 2023 г., най-високото ниво от май 2022 г., от 53,1 през февруари, което е над пазарната прогноза от 52,5. Фирмите в сферата на услугите отчитат по-голямо натоварване, наемане на персонал и оптимизъм, докато оперативните разходи рязко нарастват поради повишаването на заплатите и общата инфлация. Джо Хейс, старши икономист в S&P Global Market Intelligence, заяви, че последният PMI "отразява добре основното здраве на френската вътрешна икономика, въпреки че натискът върху разходите за живот, нарастващите разходи по заеми и страховете от рецесия оказват натиск върху финансите на потребителите и бизнеса." - Великобритания: По предварителни оценки индексът на мениджърите по поръчките в сферата на услугите на S&P Global/CIPS Великобритания се понижи до 52,8 пункта през март 2023 г. от 53,5 пункта през февруари, което е под пазарните очаквания за 53 пункта. Растежът на новите поръчки се ускори благодарение на по-силното доверие на клиентите, устойчивото търсене на потребителски услуги и стимулирането на разходите от по-ниския инфлационен натиск. Същевременно създаването на работни места в икономиката на услугите достигна тримесечно дъно. На ценовия фронт доставчиците на услуги продължиха да отчитат много по-голямо увеличение на производствените цени, отколкото производствените компании. В перспектива, въпреки неотдавнашната волатилност на световните финансови пазари, доверието в икономиката на услугите остава непроменено от февруари насам. - Великобритания: Предварителните оценки показаха, че индексът PMI в производствения сектор на S&P Global/CIPS Великобритания е спаднал до 48 през март 2023 г. от 49,3 през февруари, което е доста под прогнозата от 49,8. Данните показаха, че фабричните аактивността спадна за осми месец, като производството и поръчките отново намаляха. Същевременно производителите съкращават персонала с още по-бързи темпове. Същевременно натискът върху разходите е отслабнал, като много компании посочват по-ниските цени на суровините и ставките за превоз, които се прехвърлят от доставчиците. Освен това производителите съобщават за подобрени условия на снабдяване, като сроковете за изпълнение на поръчките са се съкратили най-много от април 2009 г. насам. И накрая, очакванията на бизнеса се повишиха на фона на надеждите за възстановяване на търсенето от страна на клиентите и за стимулиране на подобрената работа на веригата за доставки. - Великобритания: Флаш данните показаха, че S&P Global/CIPS UK Composite PMI е спаднал до 52,2 пункта през март 2023 г. от осеммесечния връх от 53,1 пункта през февруари, което не отговаря на пазарните очаквания от 52,8 пункта. Последните данни показаха продължаващ растеж в частния сектор, който до голяма степен отразява силата на икономиката на услугите. Новият бизнес, получен от фирмите от сектора на услугите, нарасна най-бързо от 12 месеца насам, въпреки че недостигът на работници задържа растежа. Производството в промишлеността спадна през март, отново повлияно от слабите поръчки. Същевременно инфлацията на производствените цени спадна до двегодишно дъно през март, което до голяма степен отразяваше рязкото отслабване на натиска върху разходите в промишлеността. Много компании изтъкват по-ниските цени на суровините и намаляващите транспортни разходи, които се прехвърлят от доставчиците. Производителите съобщават за подобрени условия на снабдяване, като сроковете за изпълнение на поръчките са намалели най-много от април 2009 г. насам. В перспектива доверието се е повишило до най-високото си ниво от март 2022 г. - ЕС: Предварителните оценки показаха, че индексът PMI в производствения сектор на S&P Global Eurozone се понижава до 47,1 през март 2023 г. от 48,5 през февруари, което е под пазарните очаквания за 49 пункта. Последните данни показаха, че производствената продукция като цяло е в застой за втори пореден месец, въпреки че това се подобри в сравнение с устойчивия спад през втората половина на миналата година. Особено силен беше автомобилният сектор, което отчасти е свързано с подобряването на веригите за доставки. Подобрените вериги за доставки и по-ниското търсене допълнително отслабиха натиска върху цените на промишлените суровини, които се понижиха за първи път от юли 2020 г. насам. Същевременно прирастът на работните места се задържа на сравнително бавен темп - най-бавният за последните две години. Новите поръчки спаднаха по-бързо за 11-и пореден месец, което доведе до най-големия спад на обема на неизпълнените поръчки от четири месеца насам. Съществуващото производство може да бъде поддържано само чрез канибализиране на по-рано направените поръчки, което представлява риск за бъдещото производство. - ЕС: Според предварителните оценки глобалният индекс на мениджърите по поръчките в еврозоната S&P Global Eurozone Composite PMI се повиши до 54,1 пункта през март 2023 г. от 52 пункта през февруари, надхвърляйки пазарните очаквания за 51,9 пункта, което представлява най-бързото разширяване от май 2022 г. насам. Растежът бе изцяло стимулиран от услугите, като се наблюдаваше най-голямото разширяване от 10 месеца насам (55,6 спрямо 53,7 през февруари'), компенсирайки свиването при производителите (47,1 спрямо 48,5). Съвкупното производство нарасна през периода, подпомогнато от по-нататъшното възстановяване на финансовите услуги и жилищното строителство въпреки неотдавнашните опасения за нестабилност в банковия сектор. Освен това новите поръчки нарастват за втори пореден месец, увеличавайки общия обем на неизвършената работа. Същевременно прирастът на работните места достигна деветмесечен връх. На ценовия фронт рекордното отслабване на ограниченията в предлагането, ниското търсене и резкият спад на цените на енергията през периода доведоха до понижаване на цените на производствените ресурси за първи път от юли 2020 г. - ЕС: Предварителните оценки показаха, че глобалният PMI индекс на S&P за услугите в еврозоната се е повишил до 55,6 пункта през март 2023 г. от 52,7 пункта през февруари, надминавайки пазарните очаквания за 52,5 пункта. Бизнес активността нараства за трети месец, отбелязвайки най-силното разширяване от май миналата година. Ключово развитие бе по-нататъшното възстановяване на растежа в сектора на финансовите услуги, като активността в сектора на недвижимите имоти отбеляза значителен подем в сравнение с края на миналата година, въпреки неотдавнашните опасения за банковата стабилност и по-високите лихвени проценти. Активността в сектора на потребителските услуги също се възстанови след спада в края на миналата година, особено в туризма. Новите поръчки нараснаха по-бързо, което доведе до по-бързо натрупване на изостанали поръчки от май миналата година, което би трябвало да подпомогне по-нататъшния растеж през следващите месеци. Прирастът на работните места се увеличи до 10-месечен връх, тъй като предприятията се стремят да отговорят на нарастващото търсене. И накрая, оптимизмът за предстоящата година отслабна, но остава доста над нивата, наблюдавани в края на миналата година. - GE: Предварителните оценки показаха, че глобалният производствен индекс на S&P Германия неочаквано е спаднал до 44,4 през март 2023 г. от 46,3 през февруари, което е доста под прогнозата от 47. Данните показаха, че активността на фабриките намалява за девети месец, което е най-резкият спад от избухването на коронавирусната епидемия през май 2020 г., до голяма степен поради това, че сроковете за доставка на доставчиците нараснаха до рекордно високи стойности. Същевременно производственото производство и създаването на работни места не се промениха, като поръчките намаляха по-бързо, а незавършената дейност спадна значително. Същевременно инфлацията на таксите на входа на фабриката се забави то най-ниското ниво от януари 2021 г. насам, общите производствени разходи спаднаха до най-високото ниво от май 2020 г. насам, поръчките намаляха, а затрудненията в предлагането се облекчиха на фона на по-меките цени на суровините и енергията и балансираното търсене и предлагане на материали, което накара производителите на суровини да намалят нивата на покупки и да намалят вложените ресурси. - FR: Предварителните оценки показаха, че глобалният производствен PMI индекс на S&P се е повишил до 47,7 пункта през март 2023 г. от 47,4 пункта през февруари, но е останал малко под прогнозата от 48 пункта. Данните показаха, че фабричната активност се понижава за втори пореден месец, производството спада за десети пореден месец, новите поръчки продължават да намаляват, а заетостта се увеличава съвсем слабо. Същевременно се съобщава, че големите складови наличности при клиентите оказват влияние върху търсенето на промишлени стоки. По-ниските продажби доведоха до поредното натрупване на следпроизводствени запаси, докато запасите от суровини и материали намаляха още повече, тъй като фирмите се бореха да поддържат доставките на материали в съответствие с производствените си планове. Същевременно подобряването на условията на предлагане спомогна за намаляване на някои прояви на инфлационен натиск, като производствените разходи нараснаха съвсем слабо, с най-бавния си темп от две години и половина насам. И накрая, за първи път от ноември насам производителите са песимистично настроени по отношение на 12-месечните си перспективи. - TW: Сезонно изгладеното ниво на безработица в Тайван'спадна до 3,58% през февруари 2023 г. от 3,6% през предходния месец, което е най-ниското ниво от януари 2001 г. насам. В сравнение с предходния месец броят на безработните се е увеличил с 4 000 до 420 000, докато броят на работещите се е увеличил с 14 000 до 11,485 милиона. Същевременно коефициентът на участие на работната сила се повиши до 59,18% от 59,17% през януари. - SW: Годишният темп на инфлация при производителите в Швеция намаля до 9,3% през февруари 2023 г. от 11,8% през предходния месец. Това беше най-ниският темп на производствена инфлация от май 2021 г. насам, обусловен от свързаните с енергетиката продукти (5,9% спрямо 11,7% през януари), капиталовите стоки (11,4% спрямо 11,8%) и потребителските стоки (15,4% спрямо 15,7%) Увеличението на цените беше умерено. С изключение на продуктите, свързани с енергоносителите, цените на производител се повишиха с 11,2%, което е по-бавно от нарастването с 12,9% през предходния месец. В резултат на това цените на производител се понижиха с 1% на месечна база, след като през януари спаднаха с 5,2%. - JP: През март 2022 г. PMI индексът на ANZ Япония в сферата на услугите се повиши до 54,2 пункта от 54,0 пункта през февруари. Това беше седмият пореден месец на ръст на активността в сектора на услугите и най-силният растеж от октомври 2011 г. насам, тъй като продължаващата правителствена подкрепа за сектора продължи, а Китай отмени оставащите ограничения по COVID-19, което донесе на Япония нов темп на промяна. Дойде за входящ туризъм. Увеличението на новите поръчки беше най-голямото от десет месеца насам, а новите поръчки за износ нараснаха с най-бързия темп от началото на серията през септември 2014 г. В същото време растежът на работните места се ускори, докато броят на незаетите работни места се увеличаваше по-бавно. На разходния фронт цените на производствените ресурси се понижиха, но по-силните условия на търсене насърчиха компаниите да повишат продажните цени за единадесети пореден месец, което е най-бързият темп от октомври 2019 г. насам. И накрая, доверието е по-оптимистично, тъй като влиянието на епидемията'в световен мащаб отслабва. - JP: Предварителните оценки показват, че през март 2023 г. PMI индексът на Bank of Japan'в сферата на производството се е повишил до 48,6 пункта от 47,7 пункта през февруари, което е най-ниското показание от септември 2020 г. насам. Това беше петият пореден месец на свиване в сектора, тъй като производството и новите поръчки се свиха с най-слабия темп от пет месеца, докато спадът на новите поръчки за износ се забави. Същевременно компаниите увеличиха нивата на заетост за 24-и пореден месец, въпреки че създаването на работни места се забави, а броят на незаетите работни места намаля по-бързо. На ценовия фронт инфлацията на производствените разходи се забави до най-ниското си равнище от август 2021 г. насам. В резултат на това инфлацията на производствените разходи също се понижи. Освен това резултатите на доставчиците се подобриха с най-ниския си темп от 29 месеца насам, тъй като натискът върху предлагането се увеличи. И накрая, бизнес настроенията се повишиха до петмесечен връх. - JP: Бюлетинът показва, че през март 2023 г. съставният индекс на мениджърите по поръчките на Bank of Japan'се е повишил до 51,9 спрямо 51,1 месец по-рано. Това беше третият пореден месец на ръст на производството в частния сектор и най-бързият темп от юни 2022 г. насам, воден от най-голямото разширяване на сектора на услугите от октомври 2011 г. насам, тъй като китайското правителство продължи да подкрепя и отмени ограниченията на Остава COVID-19, което доведе до входящ туризъм в Япония. Същевременно производствените предприятия изпратиха допълнителен низходящ сигнал, свивайки се за пети пореден месец. От друга страна, и новите поръчки, и заетостта нараснаха по-бързо, продажбите в чужбина спаднаха по-бавно, а намаляването на обема на изостаналите поръчки се ускори. Освен това по отношение на инфлацията производствените разходи спаднаха, докато продажните цени се повишиха по-бързо. И накрая, доверието се засили. - JP: Основният индекс на потребителските цени в Япония, който изключва пресните храни, но включва разходите за гориво, се повиши с 3,1% на годишна база през февруари 2023 г., като рязко се забави до най-ниското си ниво от пет месеца насам от над 40-годишния връх от 4,2% през януари. Последните данни също бяха в съответствие с пазарните очаквания, отразявайки отслабването на инфлационния натиск в други големи икономики в условията на забавяне на глобалния растеж. Все пак основната инфлация надхвърли целта на централната банка от 2% за 11-и пореден месец, въпреки че БНБ вече е изправена пред по-малък натиск да нормализира паричната си политика. BOJ запази политиката си на ултраниски лихвени проценти непроменена по време на корекцията през март - последната среща преди пенсионирането на управителя Харухико Курода. - JP: Цените на хранителните продукти в Япония се повишиха със 7,5% на годишна база през февруари 2023 г., което е най-голямото увеличение от септември 1980 г. насам, след като през предходния месец се повишиха със 7,3%. Това беше 18-ият пореден месец, в който цените на хранителните продукти се повишиха поради бързото обезценяване на йената. Поскъпнаха главно пресните плодове (3,7% спрямо 2,8%), алкохолните напитки (6,1% спрямо 6,0%), напитките (7,8% спрямо 6,3%), млечните продукти и яйцата (11,7% спрямо 7,0%), маслата, мазнините и подправките (10,6% спрямо 9,8%), храненето навън (6,4% спрямо 5,9%) и готвената храна (8,3% спрямо 7,7%). Същевременно инфлацията се забави при зърнените храни (7,2% спрямо 8,1%), рибата и морските дарове (15,5% спрямо 16,1%), пресните зеленчуци (0,7% спрямо 3,1%) и месото (7,5% спрямо 7,6%) ). - JP: Годишният темп на инфлация в Япония'спадна до 3,3% през февруари 2023 г. от 4,3% през януари, което е най-високото ниво за последните 41 години. Спадът дойде, тъй като разходите за транспорт, и комуникации нараснаха най-малко за последните 5 месеца (1,7% спрямо 2,1% през януари), докато цените на горивата, осветлението и водата се понижиха за първи път от май 2021 г. (-0,3% спрямо 14,9%), главно електроенергията (-5,5% спрямо 20,2%) и природния газ (12,5% спрямо 24,3%). За сметка на това инфлацията при жилищата остана непроменена (1,1%), а при облеклото (3,6% спрямо 3,1%), мебелите и домакинските уреди (8,7% спрямо 7,7%), здравеопазването (0,9% спрямо 0,5%), образованието (0,9% спрямо 0,7%) и различните стоки (1,1% спрямо 1,1%). Освен това разходите за храна са се увеличили от септември 1980 г. насам (7,5% спрямо 7,3% през януари). Основните потребителски цени се повишиха с 3,1% на годишна база, което е най-слабият ръст от пет месеца насам, в съответствие с прогнозите, но над целевата стойност от 2% на Японската централна банка' за 11-и пореден месец. Потребителските цени се понижиха с 0,6% на месечна база през февруари, което е първият спад от октомври 2021 г. - BL: Барометърът на бизнес доверието в Белгия се повиши до -7,6 през март 2023 г. от -12,8 през предходния месец, отбелязвайки четвърти пореден месец на подобрение, след като през ноември 2022 г. достигна двугодишно дъно от -16,6. Настроенията в сектора на бизнес услугите се повишиха до оптимистични (8,4 спрямо -7,6 през февруари) на фона на рязкото възстановяване на очакванията за активността в сектора'и пазарното търсене. В същото време песимизмът намаля за производството (-10,8 спрямо -14,8), търговията (-21,6 спрямо -24,4) и строителството (-5 спрямо -5,8 ).   Поглед напред: Напредващата седмица: - Сътресенията, засягащи банковия сектор, ще продължат да привличат вниманието на инвеститорите'. В Съединените щати заместник-председателят на Фед по надзора Майкъл С. Бар ще даде показания пред Сената и Камарата на представителите. Освен това ще бъдат публикувани данните за потребителските доходи и разходи, индексът на цените PCE и окончателното отчитане на растежа на БВП за четвъртото тримесечие. На други места в еврозоната, Германия, Франция и Испания ще бъдат публикувани данни за инфлацията. И накрая, в Германия в центъра на вниманието ще бъдат бизнес климатът на Ifo и потребителското доверие на GfK.   Днес инвеститорите трябва да следят за следните важни данни: - JPY: SPPI y/y. - GBP: Реализирани продажби на CBI и изказване на управителя на BOE Бейли. - EUR: Бизнес климат, парично предлагане М3 г/г, частни заеми г/г и изказване на президента на Буба Нагел.   КЛЮЧОВИ ДВИГАТЕЛИ НА ПАЗАРА НА АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ: Кей факторите на пазара на акции и облигации в момента са: - САЩ: Доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ спадна с 11 базисни пункта до 3,29% в петък, което е най-ниското ниво от септември 2022 г. насам, тъй като сътресенията в банковия сектор продължиха и инвеститорите се насочиха към сигурността. Акциите на Дойче банк бяха подложени на силен натиск, откакто тя обяви изкупуванетодолара от вторични облигации с падеж 2028 г., тъй като суаповете за кредитно неизпълнение се повишиха до най-високото си ниво от първото им пускане през 2019 г. Новините за разследванията в САЩ срещу Credit Suisse и UBS, както и резкият спад на акциите на Deutsche Bank също натежаха върху настроенията на трейдърите'. Междувременно доходността на двугодишните облигации се понижи с повече от 20 базисни точки до 3,59%. Облигациите се повишават от сряда насам след миролюбивите коментари от страна на Фед и повишаването на лихвения процент по фондовете с 25 базисни пункта, което е сигнал, че той е на път да преустанови затягането си в отговор на неотдавнашните рискове за финансовата стабилност. - САЩ: Фючърсите в САЩ се понижиха в петък, като фючърсният договор за Dow Jones се понижи с близо 300 пункта, S&P 500 - с 0,7%, а Nasdaq 100 - с 0,4%, на фона на подновените опасения за глобалната банкова система. Банковите акции бяха подложени на силен натиск в предборсовата сесия, като Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan Chase и Citigroup се понижиха. Акциите на Deutsche Bank's, листвани в САЩ, се понижиха с близо 8% в предборсовата търговия, след като банката заяви, че ще изкупи обратно 1,5 млрд. долара вторични облигации с падеж 2028 г., като суаповете ѝ за кредитно неизпълнение скочиха до най-високото ниво от стартирането им през 2019 г. Най-високото ниво. Междувременно агенция Блумбърг съобщи, че Министерството на правосъдието на САЩ разследва UBS и Credit Suisse за това дали финансовите специалисти са помогнали на руски олигарси да избегнат санкциите. Акциите на банките се понижиха, въпреки че министърът на финансите Джанет Йелън заяви, че е готова да предприеме допълнителни стъпки за защита на депозитите, ако е необходимо. И трите основни индекса се повишиха с близо 1% до края на миналата седмица. - Великобритания: Доходността на 10-годишните британски златни облигации спадна под 3,2%, близо до най-ниското си ниво от почти седем седмици, тъй като опасенията за световния финансов сектор подхраниха търсенето на държавни облигации. Същевременно последните данни показаха продължаващ растеж на производството в частния сектор на Обединеното кралство, което до голяма степен отразява силното представяне на икономиката на услугите. Проучването на PMI показа, че през първите три месеца на 2023 г. икономиката на Обединеното кралство е нараснала с 0,2% спрямо предходното тримесечие. В четвъртък Английската централна банка повиши банковия лихвен процент с 25 базисни пункта до 4,25%, както се очакваше, и заяви, че може да се наложи по-нататъшно повишение, ако има доказателства за по-устойчив натиск. - AU: Предварителните оценки показват, че през март 2023 г. производственият PMI индекс на австралийската банка Judo е спаднал до 48,7 от 50,5 през предходния месец. В доклада се посочва, че новите поръчки и производството са намалели в най-лошия спад от май 2020 г. насам, тъй като нарастващите лихвени проценти и инфлационният натиск са натежали върху търсенето. Производствената продукция се свива за четвърти пореден месец, което се дължи на спада на новите поръчки, чийто темп на излагане се е ускорил от август 2021 г. насам. Търсенето на работна сила продължава да намалява, докато австралийските предприятия се стремят да разширят броя на служителите си в началото на 2023 г. Междувременно общото равнище на бизнес доверието спадна допълнително до най-ниското си ниво от почти три години насам. - AU: Според експресните оценки PMI индексът на Judo Bank Australia в сферата на услугите ще бъде 48,2 през март 2023 г., което е спад спрямо 50,7 през февруари. Това е петият месец на свиване през последните шест месеца, след разширяването през февруари. Новият бизнес в сектора на услугите се влоши с най-бързия темп от септември 2021 г. насам, като високите цени и пазарните условия натежаха върху търсенето. Международното търсене нарасна за трети пореден месец. Натискът върху производствените разходи отслабна, тъй като общото търсене намаля, а нарастването на работната сила се забави. Настроенията на бизнеса останаха оптимистични, като нивата на доверие достигнаха двумесечен връх, а надеждите за подобряване на перспективите се оправдаха. - AU: Според експресните оценки през март 2023 г. съставният индекс на мениджърите по поръчките на Judo Bank-Australia Composite Purchasing Managers Index се понижи до 48,1 пункта от 50,6 пункта през предходния месец. Това беше най-ниското показание от декември 2022 г. насам, тъй като активността в секторите на производството и услугите в Австралия'намаля, което доведе до широкообхватно влошаване на производството в частния сектор. Бизнес активността се сви по-бързо в производството, отколкото в услугите. Спадът на съвкупното производство в частния сектор се дължеше на по-ниското търсене, тъй като по-високите лихвени проценти, по-високата инфлация и по-слабите икономически условия се отразиха на новите австралийски предприятия за стоки и услуги. Външният пазар също се сви заради слабите поръчки за износ на продукция. - ЕС: Доходността на държавните облигации в Европа се понижи за втора сесия в петък, като доходността на бенчмарковите 10-годишни Бундове спадна с близо 20 базисни точки до 2,02%, което е най-ниското ниво от почти два месеца, предизвикано от бягството към сигурност, тъй като банките бяха подложени на нов натиск, а инвеститорите намалиха залозите за бъдещи повишения на лихвите. Новините за разследване на Credit Suisse и UBS в САЩ и резкият спад на акциите на Deutsche Bank натежаха върху доверието на търговците. Освен това Deutsche Bank претърпя загуби, след като обяви, че е изкупиладолара в набор от облигации от втори ред с падеж през 2028 г., а суаповете й за кредитно неизпълнение се повишиха до най-високото си ниво, откакто бяха въведени за първи път през 2019 г. Същевременно залозите за продължително затягане на паричната политика от страна на ЕЦБ намаляха, след като Федералният резерв сигнализира за само още едно повишение на лихвените проценти за 2023 г. Междувременно доходността по 2-годишните облигации в Германия се понижи с 21 базисни точки до 2,29%.   Основни пазарни сектори: - Силни сектори: Утилити, потребителски скоби, здравеопазване, недвижими имоти. - Слаби сектори: Финансови, Потребителски дискреционни.   Основни движещи сили на валутния и стоковия пазар:  Кои са основните фактори на валутния и стоковия пазар в момента: - EUR: В петък еврото спадна с близо 1% до 1,07 долара, отдалечавайки се от седемседмичния връх, достигнат в сряда, тъй като опасенията за състоянието на банковия сектор отново натежаха върху апетита за риск на инвеститорите. Новините за разследванията в САЩ срещу Credit Suisse и UBS и резкият спад на акциите на Deutsche Bank подхраниха по-дълбоките опасения в банковия сектор. Освен това Дойче банк претърпя загуби, след като обяви изкупуването на вторични облигации за 1,5 млрд. долара с падеж 2028 г., а суаповете ѝ за кредитно неизпълнение скочиха до най-високото си равнище от пускането им за първи път през 2019 г. Междувременно предварителните PMI индекси от Франция, Германия и еврозоната посочиха силни сектори на услугите и крехки производствени сектори през март. Що се отнася до паричната политика, президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел наскоро заяви: "ако инфлацията се развива според очакванията, това според мен не би трябвало да бележи края на поредицата от повишения на лихвените проценти", което предполага, че ЕЦБ ще продължи да повишава лихвите. - GBP: Стерлингът падна под 1,22 долара след доклад, че UBS и Credit Suisse са обект на разследване от страна на Министерството на правосъдието на САЩ за това дали финансовите специалисти са помогнали на руски олигарси да избегнат санкциите, като две сесии се повишиха поради подновените притеснения в банковия сектор. Все пак стерлингът бе на път да отбележи втора поредна седмица на печалби, след като Английската централна банка повиши основния си лихвен процент с 25 базисни пункта до 4,25%, до голяма степен според очакванията, и остави отворена вратата за по-нататъшни повишения, ако инфлацията се запази. Последните данни показаха, че производството в частния сектор на Обединеното кралство продължава да нараства, което до голяма степен отразява силата на икономиката на услугите. Проучването на PMI показа, че през първите три месеца на 2023 г. икономиката на Обединеното кралство е нараснала с 0,2% спрямо предходното тримесечие. - CNY: Офшорният юан поевтиня с повече от 6,83 за долар, отстъпвайки от петседмичен връх, тъй като опасенията за глобална банкова криза и нарастващото напрежение между САЩ и Китай натежаха върху настроенията. Американските законодатели наскоро разпитаха главния изпълнителен директор на TikTok за потенциалното влияние на Китай върху платформата. В същото време китайските военни заявиха, че са прогонили американски разрушител, навлязъл във водите край Параселските острови в Южнокитайско море. На фронта на паричната политика юанът бе подложен на засилен ликвиден натиск, след като Китайската народна банка обяви първото си изненадващо намаление на нормата на задължителните резерви на банката за тази година, за да подпомогне възстановяването на икономиката. Централната банка също така запази основните лихвени проценти по кредитите стабилни в мартенските си фиксирания, като основният лихвен процент за едногодишните заеми беше 3,65%, а максималната скорост за петгодишните заеми - 4,3%. - USD: Индексът на щатския долар беше стабилен на ниво около 102,6 в петък, като инвеститорите все още оценяват перспективите пред паричната политика на Федералния резерв, тъй като централната банка се стреми да намери баланс между борбата с инфлацията и продължаващите опасения за банкова криза. В началото на миналата седмица Фед обяви повишение на лихвения процент с 25 базисни пункта и сигнализира, че ще има само още едно повишение. Все пак председателят на Фед Джером Пауъл заяви, че служителите няма да намалят лихвите тази година и са готови да удължат цикъла на затягане, ако е необходимо. Междувременно в четвъртък министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън отново заяви, че правителството на САЩ е готово да предприеме допълнителни действия за защита на спестителите. Сега инвеститорите очакват данните за стоките с дълготрайна употреба, производството и услугите в САЩ в петък' и речите на президента на Фед в Сейнт Луис Джеймс Булард. Индексът на щатския долар се понижи с повече от 1% през изминалата седмица. - SLV: Фючърсите върху среброто се покачиха над 23 долара за тройунция в края на март, най-много от близо два месеца, подкрепени от миролюбивите реот Федералния резерв и подновеното бягство към сигурност в условията на банкова нестабилност. Прогнозите на ФЕД' сочат, че в цикъла на затягане на лихвените проценти остава само едно повишение с четвърт пункт, което показва по-голяма предпазливост от страна на FOMC за справяне с неотдавнашния стрес във финансовия сектор на САЩ. Освен това продължаващите сътресения за американските банки предизвикаха бягство към сигурността на кюлчетата, след като министърът на финансите на САЩ Йелън отрече правителството да защитава всички депозити в банковата система на САЩ. От страна на предлагането продължаващото изтичане на запаси от кюлчета продължи да подкрепя цените на среброто. - COP: Фючърсите върху медта се установиха на ниво около 4,1 долара за паунд в края на март, най-високото от три седмици насам, тъй като очакванията за силно търсене и опасенията за по-ниско предлагане компенсираха резкия отскок на зелената валута. Нови данни показаха, че през февруари търсенето на мед в Китай'се е увеличило с 11% на годишна база, подкрепено от засиленото инфраструктурно строителство и новите инвестиции в енергетиката, тъй като страната отново отвори икономиката си. Същевременно износът на оловни руди от Перу' намаля с близо 20% на годишна база през януари поради широко разпространените протести, а запасите на Шанхайската фючърсна борса останаха по-ниски. Изчерпването на запасите в Шанхай и силното търсене накараха водещия търговец на суровини Trafigura да прогнозира, че цените на медта могат да се покачат до рекордно високи стойности през тази година, - IRN: Цените на товарите желязна руда със съдържание на желязна руда 63,5% за доставка до Тиендзин спаднаха до 122 долара за тон в края на март, което е най-ниското ниво от два месеца насам, породено от по-слабото търсене от страна на производителите на стомана и засиления спекулативен контрол върху цените. Докладите сочат, че най-големият производител на стомана в Китай ще намали вътрешното си производство на стомана с 2,5 % през 2023 г., отбелязвайки трети пореден годишен спад. Очаква се активността на незабавните търгове също да остане потисната, тъй като регулациите за замърсяване принудиха големите стоманодобивни центрове Таншан и Хандан да намалят капацитета си. Междувременно Националната комисия за развитие и реформи на Китай отправи допълнителни предупреждения срещу спекулативното повишаване на цените на желязната руда, като заяви, че ще се бори с фалшивата информация от страна на производителите и с натрупването на количества от страна на търговците. Междувременно усилията за укрепване на инфраструктурата и строителството ограничиха спада,   КРАТКА НА ДЕНЯ: Цените на златото се повишиха до близо 2 000 долара за тройунция в края на март, което е едногодишен връх, и бяха на път да нараснат за четвърта поредна седмица, подкрепени от ново бягство към сигурността поради опасенията за банковата криза. Дойче банк заяви, че ще изкупи обратно 1,5 млрд. долара в набор от привилегировани облигации с падеж през 2028 г., тъй като суаповете ѝ за кредитно неизпълнение скочиха до най-високото си ниво от въвеждането им през 2019 г. В същото време агенция Блумбърг съобщи, че UBS и Credit Suisse са подложени на проверка в рамките на разследване на Министерството на правосъдието на САЩ за това дали финансовите специалисти са помогнали на руски олигарси да избегнат санкции. В четвъртък министърът на финансите Йелън заяви, че властите са готови да предприемат допълнителни стъпки за защита на депозитите, ако е необходимо. През тази седмица централната банка на САЩ повиши лихвения си процент с 25 б.т., както се очакваше.         Дългосрочна стратегия за търговия с канали: - Злато XAUUSD -; Графика с времева рамка (D1); Първичната съпротива с потенциална (консолидация област) е около ~ ( 2049 ),  а първичната подкрепа с потенциал (консолидация област) е около ~ ( 1941 ). Следователно следващото най-вероятно ценово движение е (посока) на тренда. *Вижте подробности на графиката.