Os mercados bolsistas europeus subiram pela terceira sessão consecutiva na quinta-feira, com o índice STOXX 600 a fechar acima dos 440 pontos, o seu ponto mais alto em três meses e meio, liderado pelos stocks de produtos químicos. Domesticamente, o DAX da Alemanha's subiu 0,8% para 14.547, o seu ponto mais alto desde 7 de Junho, após os últimos dados mostrarem que o moral empresarial alemão melhorou mais do que o esperado em Novembro. Entretanto, nas últimas actas de reuniões, os investidores digeriram mensagens contraditórias do Banco Central Europeu e da Reserva Federal. Mesmo face a uma recessão, os funcionários europeus continuam empenhados em aumentar as taxas, mesmo quando a Reserva Federal disse que iria abrandar as suas subidas de taxas em breve. Nas notícias empresariais, o retalhista europeu Kingfisher deixou a sua orientação financeira de 2022-23 praticamente inalterada após um forte resultado no terceiro trimestre. A fabricante de equipamento de radioterapia Elekta advertiu que as condições macroeconómicas incertas e os problemas da cadeia de abastecimento prejudicariam as suas margens de lucro do terceiro trimestre. o CAC 40 subiu cerca de 0,4% na quinta-feira para fechar a um máximo de 7 meses de 6.707, a sua terceira sessão consecutiva de ganhos. Os investidores reagiram positivamente à última acta da reunião do Federal Open Market Committee (FOMC), na qual o Fed disse que esperava passar para modestos aumentos de taxas "muito em breve." Em foco, a aprovação do pacote energético foi adiada até meados de Dezembro devido a uma falta de consenso entre os países. Na frente empresarial, os sectores financeiro, imobiliário e industrial foram os que tiveram melhor desempenho, com o AJ e Airbus a baixarem 0,4%. o FTSE MIB subiu 0,6% para 24.730 na quinta-feira, o seu valor mais alto desde finais de Maio, acompanhando o sentimento positivo nos mercados bolsistas europeus e norte-americanos, com os responsáveis políticos do Fed a concordarem que as subidas das taxas deveriam ser abrandadas enquanto os investidores se concentravam na agitação da União Europeia's em torno da Rússia. Discussão sobre os preços máximos do petróleo e do gás. Os fornecedores de serviços públicos lideraram os ganhos após os ministros da energia da UE terem atrasado a aprovação formal dos limites de preços do gás até Dezembro, depois de vários países terem dito que o limite proposto de 275 euros por megawatt-hora (mais do dobro do preço actual) era demasiado frouxo e poderia tornar-se inútil. Terna liderou os ganhos, aumentando 2,3 por cento. Entretanto, a Telecom Itália alargou o seu ritmo acelerado, subindo quase 3%, uma vez que os investidores continuaram a aguardar notícias do governo sobre uma possível aquisição da empresa's rede de linha fixa. O índice 100 da Bolsa de Valores de Istambul atingiu um recorde pela terceira sessão consecutiva na quinta-feira, atingindo 4.887 pontos, depois de o Banco Central da República da Turquia ter cortado a sua principal taxa de juro em mais 150 pontos base para 9%, sinalizando ao mesmo tempo que poria fim ao actual ciclo de corte de taxas. Desde que o Banco Central iniciou o seu ciclo de corte de taxas em Setembro de 2021, os investidores têm vindo a utilizar a bolsa de valores para se protegerem contra uma inflação crescente e uma lira em queda na Turquia, enquanto os residentes têm procurado activos para estacionar as suas poupanças. Desde então, a lira mergulhou mais de 100 por cento, agravando as pressões inflacionistas. A inflação dos consumidores saltou para um máximo de 85,5% em Outubro, impulsionada por taxas de juro reais largamente negativas e por uma dispendiosa estabilização em meio a uma intensa pressão do Presidente Tayyip Erdogan's medidas monetárias. As acções de Londres fecharam pouco alteradas na quinta-feira, com o FTSE 100 de blue-chip a oscilar em torno dos 7.450, à medida que os ganhos nos sectores imobiliário e de materiais compensavam as perdas no sector da saúde. Com os mercados dos EUA em férias e os volumes de negociação diluídos, os investidores digeriram as actas de falcatrua da última reunião do Banco Central Europeu's, que mostrou que os decisores políticos continuavam empenhados em aumentar as taxas de juro mesmo no meio de uma recessão. Enquanto o BCE parece estar longe de ter terminado o seu ciclo de aperto, a acta da reunião de Novembro do Fed's mostrou que uma esmagadora maioria dos decisores políticos concordou que o ritmo de subida das taxas americanas seria em breve abrandado. O Intertek Group e o Intermediate Capital Group estavam entre os maiores ganhadores do índice, com um aumento de 4,5% e 3%, respectivamente. Marcas Imperiais, por outro lado, caíram quase 4%. O índice MOEX Rússia baseado em rublo caiu 5 pontos para fechar em 2.206 na quinta-feira, interrompendo uma série de vitórias em duas sessões, uma vez que os investidores se concentraram nas preocupações sobre um limite de preços G7 nas exportações de petróleo russo e o seu impacto na discussão sobre as receitas energéticas do país's. O contrato de petróleo dos Urais está actualmente a ser negociado a $67 por barril, levando vários estados a considerar a actual proposta de um limite de $65 a $70 demasiado indulgente. No entanto, a Grécia e Malta têm defendido o aumento do limite para limitar o impacto nas suas indústrias marítimas. As empresas petrolíferas fecharam a maior parte mais abaixo, com a Rosneft, Rosneft, e Lukoil a baixar 0,25% a 0,5%, mas ainda com ganhos para a semana. Entretanto, a Gazprom fechou sem alterações após ter anunciado planos para aumentar o investimento em 16% para 2,3 triliões de rublos nano ext. Na frente macro, os dados mais recentes mostraram que o declínio da actividade industrial diminuiu inesperadamente em Outubro, com os preços no produtor a subirem ao seu ritmo mais fraco em dois anos. Canadá S&P/TSX Índice composto subiu na quinta-feira, oscilando em torno de 20.350, estendendo os ganhos da sessão anterior's aos níveis de Junho, com os volumes de comércio reduzidos devido ao feriado de Acção de Graças dos EUA. Os especialistas em mineração e metalurgia lideraram os ganhos nas acções de Toronto, apoiados por aumentos contínuos dos preços do ouro na sequência do sinal da Reserva Federal's de abrandamento das subidas após os últimos minutos do FOMC. Os stocks de tecnologia sensível à política também subiram em relação à sessão anterior, com uma média de 0,5%. Os produtores de energia, entretanto, estão no verde apesar da queda dos preços do crude. Os investidores continuam a concentrar-se no debate entre os países do G7 sobre o limite máximo das exportações de petróleo russo, uma vez que o benchmark petrolífero Western Canadian Select negoceia a 10 dólares por barril, abaixo dos Urais, e enfrenta uma maior concorrência se o limite máximo passar e for accionado . as acções de Hong Kong subiram 137,09 pontos, ou 0,78%, para fechar a 17660,90 pontos na quinta-feira, subindo pelo segundo dia consecutivo de negociação após a acta da reunião da Reserva Federal ter mostrado apoio à subida gradual das taxas de juro. Os participantes no mercado saudaram os sinais de condições monetárias mais frouxas na China, uma vez que o banco central permitirá aos bancos reduzir as reservas de capital para estimular a actividade económica. Entretanto, Pequim instruiu alegadamente os credores a aumentarem o apoio financeiro para apoiar as bases para o crescimento futuro. Contudo, uma nova vaga de casos de COVID-19 no continente continua a ser uma preocupação, com relatos de infecções que atingiram máximos históricos e ultrapassaram o pico anterior em Abril. As finanças, os bens de consumo duradouros e os cuidados de saúde aumentaram, liderados pela fabricação de semicondutores (3%), China Resources Land (1,7%), Kuaishou Technology (1,2%), HKEx e Clearing House (1,1%), e Grupo AIA (0,7%). China Shanghai Composite caiu 0,25% para fechar a 3.089, e o Shenzhen Composite caiu 0,15% para fechar a 10.987 na quinta-feira, com os stocks chineses continentais a seguir os seus pares globais como o país's taxa diária de infecções COVID-19 subiu para um recorde. Há receios de que as autoridades adoptem restrições mais rigorosas, que podem ter um impacto negativo na economia. Depois dos altos funcionários terem desencadeado mais estímulos monetários para apoiar a economia, os stocks chineses continuam a debater-se, incluindo um possível corte no rácio de reservas obrigatórias. Além disso, as perdas de Quinta-feira’s vieram mesmo depois da última reunião da Reserva Federal’s, que mostrou que a maioria dos decisores políticos dos EUA concordaram que as subidas de taxas poderiam ser abrandadas em breve. A tecnologia e os stocks dos consumidores levaram a perdas na quinta-feira, enquanto que os cuidados de saúde, a energia nova, e os stocks relacionados com os recursos aumentaram na sua maioria. O ANZ 50 da Nova Zelândia foi quase plano em 11.321,71 depois de cair no início da sessão, quando os participantes no mercado tentaram olhar para além do aviso de recessão do Reserve Bank of New Zealand's e da subida recorde da taxa de juro do banco central's. Ao mesmo tempo, crescem as esperanças de que a Nova Zelândia irá resistir a uma desaceleração global, em parte devido a um sistema financeiro estável. Entretanto, os participantes no mercado digeriram actas da última reunião da Reserva Federal's, que mostraram uma "grande maioria" dos decisores políticos apoiaram uma subida menos agressiva da taxa. Na China, Pequim lançou uma série de políticas de apoio ao sector imobiliário e planos para baixar os bancos' requisitos de reserva. A tecnologia, finanças e perdas no comércio a retalho compensam os ganhos em minerais não energéticos, bens de consumo duradouros e serviços de utilidade pública. Allied Farmers aumentou 2,9%, Cannasouth Ltd aumentou 1,8%, e Contact Energy aumentou 1%; Asset Plus Limited (-4,6%), Argosy Property (-2,5%), Burger Fuel Group (-1,5%) e A2 Milk Co (-1 %) caiu. No comércio pós-férias na quinta-feira, o Nikkei 225 subiu 1.1% para uma alta de mais de dois meses acima dos 28.400, enquanto o Topix ganhou 1,1% para uma alta de 11 meses em 2017, uma vez que os mercados esperavam que as acções japonesas dos E.U.A. atingissem os seus pares globais, uma vez que a Reserva Federal tornou a política mais restritiva. A acta da última reunião da Reserva Federal mostrou que a maioria dos funcionários apoiava a necessidade de abrandar as subidas das taxas o mais rapidamente possível, enquanto apenas alguns apelavam a um aumento final das taxas de juro. Os investidores também reagiram aos dados que mostravam a actividade industrial do Japão's contraída em Novembro, enquanto que a actividade do sector dos serviços permaneceu inalterada. Os stocks de tecnologia lideraram os ganhos, com fortes ganhos em Tokyo Electron (3,6%), Lasertec (4,5%), e Keyence (3,3%). Quase todos os outros sectores subiram, incluindo o índice de peso pesado Shionogi & Co (4,5%), Japan Yusen (4%), e Sony Group (2%). O índice Baltic Dry, que mede o custo da expedição de mercadorias a nível global, alargou os ganhos para uma segunda sessão na quinta-feira, subindo cerca de 4,9% para um máximo de mais de uma semana de 1.242, com uma procura mais firme no sector da navegação. O índice Capesize, que mede 150.000 toneladas de minério de ferro e de revestimentol cargas, subiu 11,5% para atingir o seu máximo em mais de uma semana, a 1.384 pontos; o índice Panamax, que regista cargas de cerca de 60.000 a 70.000 toneladas de carvão e grãos, partiu uma série de cinco sessões perdendo com um ligeiro ganho. Aumentou 0,1% para 1,466. Por outro lado, o índice Supramax subiu 11 pontos para 1.174. - CA: Canada's CFIP Business Barometer long-term optimism index, baseado numa perspectiva de 12 meses, caiu para 50 em Novembro de 2022 de um 51,2 revisto em baixa no mês anterior, sugerindo que tantos empresários se sentiram pessimistas como optimistas. Além disso, foi a primeira vez desde Abril de 2020 que não houve um optimismo geral, com a agricultura, o comércio a retalho e os serviços financeiros a verem as perspectivas mais pessimistas a longo prazo. Em geral, os planos de pessoal deterioraram-se em relação ao mês anterior, e os planos de despesas de capital permanecem abaixo dos níveis pré-pandémicos. Entretanto, os planos para aumentar os preços futuros diminuíram ligeiramente em relação ao mês anterior, mas mantiveram-se positivos enquanto as perspectivas salariais se aceleravam. - EU: As contas da reunião de política de Outubro do BCE's mostraram que os decisores políticos do BCE concordaram que o banco central deveria continuar a normalizar e a apertar a política monetária para combater a inflação elevada, mesmo numa recessão rasa. Os funcionários observaram que as perspectivas de inflação continuavam a deteriorar-se, com uma inflação demasiado elevada e repetidamente acima das previsões, e que a inflação poderia tornar-se enraizada, com um risco crescente de efeitos de segunda ordem e espirais salários-preços. Ainda assim, o banco central disse que poderia querer fazer uma pausa nas subidas de taxas em curso no caso de uma recessão prolongada e profunda, o que poderia fazer mais para amortecer a inflação. Em Outubro, o BCE aumentou a sua taxa de juro directora em 75 pontos base, empurrando os custos de empréstimo para o seu nível mais elevado desde o início de 2009. Existe um amplo apoio a uma abordagem única, dependente de dados, para a tomada de futuras decisões de política monetária. - UK: O balanço de encomendas do CBI'caiu um ponto para -5 em Novembro de 2022, de acordo com o mais recente CBI's Industrial Trends Survey, mas ficou acima das expectativas consensuais de -8, indicando um total de encomendas pelo quarto mês consecutivo inferior ao normal. As encomendas para exportação também foram inferiores ao normal, mas em menor medida do que no mês passado (-7 a -14 em Outubro), enquanto que se espera que a produção industrial diminua nos próximos três meses (-10 a 7). Entretanto, os fabricantes consideram que os inventários são amplamente adequados (5 vs. 7). Na frente dos preços, as expectativas de inflação média dos preços de venda nos próximos três meses permaneceram aproximadamente semelhantes às do mês anterior (47 vs. 80). - FR: Em Novembro de 2022, o índice climático francês de fabrico caiu de 103 no mês anterior para 101, abaixo da previsão de mercado de 102. O sentimento de negócios foi agravado quando os fabricantes viram a sua produção passada (1 a 6 em Outubro), as expectativas de produção global (-10 a -8), e as encomendas globais (-15 a -12), bem como as exigências estrangeiras (-10 a 8). Em contraste, as expectativas individuais de produção melhoraram (17 vs. 12). Além disso, a medida da incerteza económica percebida diminuiu ligeiramente (36 vs. 37). - JP: Os dados preliminares mostraram que o PMI do au Jibun Bank Japão, que fabrica PMI, caiu para 49,4 em Novembro de 2022, de um valor final de 50,7 um mês antes. Foi a primeira contracção na actividade fabril desde Janeiro de 2021 e o ritmo mais rápido em dois anos, em meio a condições de procura de arrefecimento e pressões inflacionistas severas. Além disso, a produção caiu mais desde Setembro de 2020, com novas encomendas a caírem mais rapidamente em 27 meses e encomendas de exportação a caírem mais rapidamente à medida que os casos COVID-19 ressurgiam em alguns países. Além disso, as empresas continuaram a reduzir a actividade de compra, reflectindo preocupações sobre a procura futura. Entretanto, o crescimento do emprego permaneceu estável, e a acumulação de postos de trabalho caiu mais rapidamente. Na frente dos preços, a inflação dos custos dos factores de produção caiu para um mínimo de 14 meses, enquanto os preços de produção também moderaram. Finalmente, o sentimento do mercado caiu para um mínimo de seis meses, no meio de preocupações constantes sobre a actual situação económica global.   Hoje, os investidores receberão o seguinte: - EUR: PIB Final Alemão q/q, e Clima Consumidor Alemão GfK. - IT: No final de Novembro, o rendimento do BTP a 10 anos em Itália's caiu ainda mais abaixo dos 3,7%, o nível mais baixo em três meses, e os rendimentos das obrigações globais continuaram a diminuir após a acta da reunião do FOMC ter mostrado que os funcionários do Fed concordaram em abrandar o ritmo de subida das taxas de juro. A nível interno, o gabinete do Primeiro Ministro Meloni's aprovou um aumento de 35 mil milhões de euros na despesa destinada a reduzir o défice orçamental da Itália's para 4,5% em 2023, contra 5,6% este ano. O valor manteve-se abaixo do limite estabelecido pela União Europeia e atenuou as preocupações de que a instabilidade política em Itália pudesse exacerbar a elevada dívida e a fraca posição fiscal do país... Entretanto, os mercados obrigacionistas continuaram a preparar-se para outro aumento das taxas do BCE, mesmo quando os dados do PMI forneceram mais provas de uma economia em abrandamento, uma vez que a redução da inflação continua a ser uma prioridade máxima para os membros do conselho. O diferencial entre o BTP a 10 anos e os pacotes alemães diminuiu para menos de 175 pontos base, o mais baixo desde Maio, sugerindo que a dívida italiana é menos risco de crédito. - UK: U.K. Os rendimentos das obrigações a 10 anos caíram para 2,9%, o nível mais baixo desde 2 de Setembro, um dia depois dos rendimentos do Tesouro dos E.U.A. terem caído acentuadamente após a acta da reunião política do Fed's November policy meeting showed an "overwhelming majority" of policymakers agreed "Very likely soon" to slow the pace of rate hikes. Noutros locais, os investidores digeriram comentários de um punhado de funcionários do Banco de Inglaterra. O vice-governador Ramsden apoiou novas subidas de taxas, mas disse que consideraria reduzir as taxas se a economia não't se desenvolvesse de acordo com as suas expectativas e a persistência da inflação já não fosse uma preocupação. No início deste mês, Tenreyro, membro do Comité de Política Monetária, disse esperar que as taxas permanecessem inalteradas este ano antes de caírem em 2024, enquanto Dhingra avisou que um aperto excessivo poderia desencadear uma recessão profunda. O banco central subiu as taxas de juro em 290 pontos base desde Dezembro de 2021, e os mercados estão actualmente divididos em termos de preços num aumento de 50 a 75 pontos base em Dezembro. - SW: Sweden's central bank, o Sveriges Riksbank, aumentou a sua taxa repo em 75 pontos base para 2,5% na sua reunião de Novembro, empurrando os custos dos empréstimos para o seu nível mais elevado desde Dezembro de 2008, em resposta à inflação persistentemente elevada. Com a inflação do IPC a 9,3% em Outubro, bem acima da meta de 2% do banco central's, os decisores políticos preocupam-se que o risco da actual inflação elevada se tornará arraigada à medida que as pressões inflacionistas forem ligeiramente mais elevadas do que o esperado. Como resultado, espera-se que a taxa de inflação aumente ainda mais no início do próximo ano, quando se situar abaixo dos 3%. Além disso, o Riksbank vai permitir que as suas participações em títulos diminuam à medida que amadurecem no início do próximo ano.   - High: Consumer Discretionary, Information Technology, Industrials.   - CAD: O dólar canadiano fortaleceu-se ainda mais em relação ao dólar americano e está agora a oscilar em torno dos $1,335, não muito longe de uma alta de oito semanas de $1,325 no início deste mês, uma vez que a perspectiva de novas subidas de taxas manteve os touros optimistas. O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, testemunhou na Câmara dos Comuns que a inflação permanece demasiado elevada, ao mesmo tempo que avisava que o ciclo de aperto do banco central's ainda está em curso. A taxa de inflação anual do Canadá's de 6,9% continua muito acima do objectivo do banco central's de 2%, na sequência de um forte relatório de emprego em Outubro. Contudo, a fraqueza do petróleo bruto, principal exportação do Canadá's, limitou novos ganhos no meio de um agravamento das perspectivas de crescimento global. - JPY: O iene ganhou mais de 140 por dólar, aproximando-se do seu nível mais alto em quase três meses, após a acta da última reunião da Reserva Federal ter mostrado que a maioria dos decisores políticos dos EUA concordaram que um abrandamento na subida das taxas era provável em breve. Entretanto, o Governador do Banco do Japão Haruhiko Kuroda salientou recentemente a necessidade de manter uma política monetária ultra-suave para apoiar a economia após os dados da inflação terem voltado a aumentar. Os preços centrais anuais no consumidor do Japão's subiram para uma alta de 40 anos de 3,6% em Outubro, à medida que os elevados preços globais dos produtos de base e um iene fraco fizeram subir os custos de importação. Por outro lado, os dados mais recentes mostraram que o défice comercial da China's aumentou mais do que o esperado em Outubro, uma vez que os custos de importação aumentaram mais rapidamente do que o crescimento das exportações, enquanto a economia se contraiu inesperadamente no terceiro trimestre. - USD: O índice do dólar americano caiu abaixo dos 106 na quinta-feira, caindo para uma terceira sessão consecutiva ao seu nível mais baixo desde meados de Agosto, após a acta da última reunião do Fed ter mostrado que uma esmagadora maioria dos decisores políticos concorda que uma desaceleração nas subidas das taxas é provável que seja em breve acelerada. No início deste mês, o Fed aumentou as taxas de juro em 75 pontos de base para 3,75%-4% pela quarta vez, para conter a inflação persistentemente elevada, empurrando os custos dos empréstimos para o seu nível mais alto desde 2008. O Fed quer agora avaliar o impacto económico do seu aperto histórico, com dados financeiros recentes e fracos dos EUA a apoiar uma abordagem mais dovish. Como resultado, o dólar caiu de forma generalizada, com a venda mais notável contra o euro e o iene. - IRN: As cargas de minério de ferro contendo 63,5% de minério de ferro destinadas a Tianjin estavam a $98 por tonelada, não muito longe de uma alta de oito semanas de $99,5 atingidos em 18 de Novembro, tendo aumentado desde o início do mês em novas injecções de liquidez na China, o maior consumidor, constituía 20% dos consumidores de aço. O maior banco comercial do país's concordou em fornecer 38 mil milhões de dólares em novas linhas de crédito a promotores privados, em resposta a uma crise de liquidez no sector. A medida surge quando a Administração Nacional de Títulos expandiu um programa de financiamento chave em 35 mil milhões de dólares para apoiar as vendas de obrigações na indústria, após um período de inadimplência que aumentou o custo do crédito para os construtores de casas. Ainda assim, os preços do minério de ferro estão 38% abaixo do seu pico de 2022 em Março, uma vez que as medidas de contenção da pandemia na China's levaram a receios a longo prazo de uma recessão e a preocupações de abastecimento para as exportações ucranianas diminuíram.   O euro foi pouco alterado a $1,04, próximo do seu nível mais forte desde o início de Julho, na expectativa de um estreitamento do diferencial de taxas de juro entre o Banco Central Europeu e a Reserva Federal. O relatório do Banco Central Europeu's reunião de política monetária do Banco Central Europeu mostrou que os decisores políticos continuavam empenhados em aumentar as taxas de juro para reduzir a inflação mesmo face a uma recessão. Ao mesmo tempo, a acta do Comité Federal de Mercado Aberto sugeriu que a Reserva Federal começaria em breve a abrandar a subida das taxas. O euro também foi apoiado esta semana por gestores de compras' dados de índice, que mostraram que a contracção da actividade empresarial no bloco diminuiu ligeiramente em Novembro. >