GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW:  

Der Dow fiel am Donnerstag um etwa 100 Punkte, während der S&P 500 und der Nasdaq jeweils etwa 0,5 % verloren, da sich die Anleger Sorgen über die Auswirkungen einer strafferen globalen Geldpolitik auf die Wachstumsdynamik machten. Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch zum dritten Mal die Zinssätze und versprach, die Zinsen bis 2023 auf 4,6 % anzuheben, bis die Inflation eingedämmt ist. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte in einer Pressekonferenz nach der Sitzung, dass eine verfrühte Lockerung der Geldpolitik bei der Bekämpfung der Inflation Folgen haben könnte, und dass etwas getan werden müsse, um die Inflation zu senken. Andernorts haben die politischen Entscheidungsträger im Vereinigten Königreich und in der Schweiz die Zinssätze um 50 bzw. 75 Basispunkte angehoben, während die Europäische Zentralbank weitere Zinserhöhungen ankündigte. Was die Daten betrifft, so bestätigten die positiven Zahlen zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung in den USA die Erwartung, dass der Arbeitsmarkt weiterhin stark ist. Der kanadische S&P/TSX Composite kletterte am Donnerstag auf 19.200 Punkte und erholte sich damit leicht von den starken Verlusten der vorangegangenen Sitzung. Nach der gestrigen Zinserhöhung der US-Notenbank bewerteten die Anleger weiterhin die Aussichten für das globale Wachstum und die Inflation. Die Fed beschloss, ihren Leitzins zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte anzuheben, während eine vielbeachtete Punktgrafik zeigt, dass die Kreditkosten bis März voraussichtlich 4,6% erreichen werden. Angeführt wurde der Aktienmarkt in Toronto von schwergewichtigen Energietiteln, die aufgrund des Wiederanstiegs der Rohölpreise um durchschnittlich 2 % zulegten. Die Stärke der Energieerzeuger war mehr als genug, um die Verluste in politiksensiblen Sektoren auszugleichen, wobei Technologieaktien um fast 1 Prozent nachgaben. Der kanadische Medizinsektor, der größtenteils aus Cannabiszüchtern besteht, steht ebenfalls unter dem Druck höherer Zinssätze. Schließlich fielen Immobilienaktien stark, nachdem die jüngsten Daten zeigten, dass die Preise für neue Eigenheime im Inland um 0,1 % gestiegen waren. Die wichtigsten europäischen Börsenindizes fielen am Donnerstagnachmittag, als die Anleger eine Welle von Zinserhöhungen der Zentralbanken zur Bekämpfung der steigenden Inflation verdauten. Die US-Notenbank Federal Reserve erhöhte die Zinssätze zum dritten Mal und kündigte weitere Erhöhungen in zukünftigen Sitzungen an. Im Gegensatz dazu erhöhten die politischen Entscheidungsträger im Vereinigten Königreich und in der Schweiz die Zinssätze um 50 bzw. 75 Basispunkte. Darüber hinaus erklärte Isabel Schnabel, Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank, dass die Geldpolitik weiter gestrafft werden sollte, um die Inflation einzudämmen, selbst wenn die Eurozone vor einer Rezession steht. Auf der Unternehmensseite hat die spanische Bank Sabadell indikative Angebote für ihre Zahlungsverkehrssparte von Worldline aus Frankreich, Nexi aus Italien und Fiserv aus den USA erhalten, die sich auf bis zu 400 Millionen Euro belaufen. Italiens Marktaufsichtsbehörde Consob hat die geplante Übernahme des Luxusschuhmachers Tod's durch die Gründerfamilie genehmigt. Der FTSE MIB-Index tendierte am Donnerstag niedriger und bewegte sich um die 22.000er-Marke, da die Anleger die Zinsentscheidung der Federal Reserve verdauten und die Verschlechterung der russischen Invasion in der Ukraine beobachteten. Die US-Notenbank beschloss, den Zinssatz ihres Fonds zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte zu erhöhen, wobei der Vorsitzende Powell betonte, dass die Zinssätze weiter steigen und auf einem restriktiven Niveau bleiben werden, um das Preiswachstum zu reduzieren, auch wenn es den Arbeitsmarkt und das Wachstum schwächt. Auch die benachbarte Schweizerische Nationalbank hob die Zinsen wie erwartet um 75 Basispunkte an. In Mailand waren die politiksensiblen Sektoren die volatilsten, wobei zyklische Konsumgüter und Technologiewerte stark zurückgingen und STMicroelectronics und Moncler um 2 Prozent fielen. Auf der anderen Seite stiegen die Bankaktien stark an, wobei UniCredit fast 5 % zulegte. Unterdessen finden in Italien an diesem Wochenende vorgezogene Neuwahlen statt, die die Rechtskoalition mit großem Vorsprung gewinnen wird.  Der CAC 40-Index fiel um mehr als 1 % auf rund 5.950 und lag damit auf einer Linie mit den anderen regionalen Indizes, da die Anleger sich erholten, nachdem die US-Notenbank die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte angehoben und die Möglichkeit weiterer drastischer Anhebungen bei der bevorstehenden Sitzung signalisiert hatte. Diejenigen, die die Aussicht auf eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen in Betracht zogen. Unterdessen warnte EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel, dass die Zentralbanken nicht beim ersten Anzeichen eines nachlassenden Inflationsdrucks mit der Straffung der Geldpolitik aufhören sollten, sondern sich für eine "entschlossene Entschlossenheit" einsetzen sollten, um die Inflation rasch wieder auf das Zielniveau zu bringen. Was die Daten betrifft, so ist die Stimmung in der französischen Wirtschaft im September zum dritten Mal in Folge gesunken, da sich die wirtschaftliche Unsicherheit in der Eurozone ausbreitet. Bei den Einzelwerten waren Unibail Rodamco Real Estate Group und STMicroelectronics mit einem Minus von mehr als 3 % die größten Belastungsfaktoren. Am Donnerstag fiel der FTSE 100 um 1 % auf ein Dreiwochentief und folgte damit den Verlusten seiner weltweiten Konkurrenten, nachdem die Federal Reserve die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte angehoben und weitere Erhöhungen angekündigt hatte, bis die Inflation nachlässt. Die Anleger werden auch auf eine Entscheidung der Bank of England wartend, von dem erwartet wird, dass er die Zinssätze um mindestens 50 Basispunkte anhebt, um den Anstieg der Inflation einzudämmen, die nach wie vor in der Nähe eines 40-Jahres-Hochs liegt. In den Unternehmensnachrichten hat der britische Einzelhändler Sainsbury's einen Vertrag mit LXi REIT unterzeichnet, um 18 Läden in Südengland für 500 Millionen Pfund zu verkaufen, so Reuters. Russland's Rubel-basierter MOEX-Index stieg am Donnerstag um 1% und schwebte bei 2.160, nachdem er eine Pause eingelegt hatte, nachdem er in den letzten zwei Sitzungen um 12,3% gefallen war, inmitten einer weiteren Eskalation im Ukraine-Krieg und neuen Drohungen des Westens. Präsident Wladimir Putin kündigte Pläne an, vier ukrainische Gebiete durch ein Referendum am Wochenende formell zu annektieren, bevor er die erste militärische Mobilisierung des Landes seit dem Zweiten Weltkrieg anordnete und die Bereitschaft Russlands betonte, sein Atomwaffenarsenal einzusetzen. Viele sehen in der Annexion eine ernsthafte Eskalation, so dass der Kreml Grund zu der Annahme hat, dass der jüngste Gegenangriff der Ukraine eine Aggression auf russisches Territorium mit westlichen Waffen darstellt. Die Ankündigung Russlands, Exporte zu besteuern, um 3 Billionen Rubel zur Deckung des drohenden Haushaltsdefizits einzunehmen, belastete auch die russischen Finanzmärkte. Die Aktien von Polymetals fielen um 8 %, da das Unternehmen eine Dividendenausschüttung für die Gewinne des Jahres 2021 aufgrund einer Steuererhöhung gestrichen hatte. Der japanische Nikkei 225 verlor 0,58 % und schloss bei 27.154 Punkten, während der breiter gefasste Topix-Index um 0,2 % auf 1.917 Punkte fiel und damit auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Monaten sank. Die Anleger verdauten auch die politische Entscheidung der Bank of Japan, die die Zinssätze extrem niedrig und ihre Aussichten dovish hielt, eine Welle der globalen Straffung ignorierte und eine weitere Yen-Abwertung und Kapitalabflüsse riskierte. Technologiewerte führten die Verluste an, wobei SoftBank Group (-2%), Xinzhao Holdings (-2%) und M3 Inc (-1%) stark nachgaben. Andere Index-Schwergewichte wie Japans Eugenics (-1%) und Sony Group (-1%) fielen ebenfalls. Der Nikkei bleibt am Freitag wegen der Herbsttagundnachtgleiche geschlossen. Neuseeländische Aktien stiegen um 19 Punkte oder 0,2% und schlossen am Donnerstag bei 11.518,3 und versuchten, die mehr als dreiwöchigen Tiefststände, die in der vorangegangenen Sitzung erreicht worden waren, abzuschütteln, da das Verbrauchervertrauen im dritten Quartal stieg, nachdem es im zweiten Quartal ein Rekordtief erreicht hatte. Unterdessen wuchsen die neuseeländischen Exporte im August schneller als die Importe, wobei China der größte Handelspartner ist. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, wies darauf hin, dass die Wirtschaft widerstandsfähig bleibt, während er die Zinssätze zum dritten Mal um 75 Basispunkte anhob und weitere Erhöhungen in den kommenden Monaten ankündigte. Bei den Sektoren waren die Verbraucher, die Technologiedienstleistungen und die Kommunikationsbranche mit Zuwächsen zwischen 0,8 % und 1,2 % die Spitzenreiter. Die Aktien des Milchexporteurs Fonterra stiegen um 1,4 %, nachdem das Unternehmen aufgrund der starken Nachfrage und höherer Preise in Europa und den Vereinigten Staaten einen leichten Anstieg des Jahresgewinns gemeldet hatte. Weitere bemerkenswerte Kursgewinne verzeichneten Geo Limited (11,1 %), Savor Limited (5 %) und Blis Technologies (3,1 %). Die Aktien in Hongkong fielen am Donnerstag um 383 Punkte bzw. 2,1 % auf ein Zehnjahrestief von 18.062 Punkten und spiegelten damit die nächtliche Talfahrt an der Wall Street wider, nachdem die US-Notenbank die Zinsen erneut deutlich angehoben und zugesagt hatte, die Zinsen bis 2023 weiter anzuheben, um die Inflation abzukühlen. Unterdessen hob die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) ihren Leitzins um 75 Basispunkte an, den gleichen Betrag wie die US-Notenbank, nur wenige Stunden nach dem Schritt der Fed, was die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit Oktober 2008 brachte. Anderswo sagte die International Air Transport Association (IATA) am Mittwoch, dass Hongkong, das seinen Status als globales Luftfahrt-Drehkreuz aufgrund der chinesischen Null-Covid-19-Politik verloren hat, daran arbeiten wird, diesen Status wiederzuerlangen. Alle wichtigen Sektoren fielen, wobei die Konsumgüter-, Grundstoff-, Technologie- und Finanzwerte die größten Abwärtsbewegungen verzeichneten. Der Resortentwickler Sands China fiel um fast 5%, während Lenovo Group, Galaxy Entertainment und JD.com fast 5% verloren. Com fielen um 4,3 %, 4,2 % bzw. 3,5 %.

 

WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK: 

Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten:

- EU: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist der Index des Verbrauchervertrauens in der Eurozone im September 2022 um 3,8 Punkte auf -28,8 gefallen und lag damit unter den Markterwartungen von -25,8. Dies war der niedrigste Stand seit Beginn der Berichtsreihe im Jahr 1985. Die Verbraucher sorgten sich um die wirtschaftlichen Aussichten, nachdem Russland die Energielieferungen über Nord Stream 1 auf unbestimmte Zeit gestoppt und die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik verschärft hatte. EU-weit sank das Verbrauchervertrauen um 3,5 Prozentpunkte auf -29,9 Punkte.

- CA: Im August 2022 stiegen die Preise für neue Eigenheime in Kanada um 0,1 Prozent für ter zweite Monat in Folge. Die Preise blieben in den meisten der 27 untersuchten Census Metropolitan Areas (CMAs) unverändert; in 4 CMAs stiegen die Preise, und in 1 CMA fielen sie. Die Aktivität im Wohnungsneubau setzte sich im August trotz anhaltender Marktvolatilität fort. Frühzeitige Unterbrechungen der Lieferkette und steigende Arbeitskosten haben zu höheren Baukosten geführt, die die Preise für neue Häuser in die Höhe treiben und den Bauträgern wenig Spielraum zur Anpassung an die Marktbedingungen lassen. Im August verlangsamte sich das Wachstum im Jahresvergleich: Die Preise für neue Eigenheime stiegen um 6,9 % und damit so langsam wie seit Januar 2021 nicht mehr. Calgary (+14,9 %) verzeichnete erneut den größten Preisanstieg bei neuen Eigenheimen im Jahresvergleich, gefolgt von Winnipeg (+11,4 %) und Kitchener-Cambridge-Waterloo (+11,9 %).

- US: Die Zahl der neuen Amerikaner, die Arbeitslosenunterstützung beantragen, stieg in der Woche zum 17. September um 5.000 auf 211.000 und blieb damit hinter den Markterwartungen von 218.000 zurück. Dies bedeutete einen leichten Anstieg der in der letzten Woche nach unten revidierten Zahlen für die Arbeitslosenunterstützung auf den niedrigsten Stand seit Mai, was auf einen angespannten Arbeitsmarkt hindeutet. Auf nicht saisonbereinigter Basis stiegen die Erstanträge um 19.385 auf 171.562, wobei die ausstehenden Anträge in Michigan (+6.167), Massachusetts (+2.559) und New York (+2.185) zunahmen. Der gleitende 4-Wochen-Durchschnitt, der die wöchentliche Volatilität herausrechnet, lag mit 216.750 um 6.000 Punkte niedriger als in der Vorwoche.

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- US: Das Leistungsbilanzdefizit der USA verringerte sich im zweiten Quartal 2022 auf 251,1 Mrd. $ oder 4 Prozent des BIP, mit einem Rekorddefizit von 282,5 Mrd. $ im ersten Quartal, das unter dem prognostizierten Defizit von 260,6 Mrd. $ lag. Dennoch war es das zweitgrößte Leistungsbilanzdefizit in der Geschichte, da die Importe von Öl und Produkten weiterhin stark waren. Die Frachtlücke verringerte sich, da die Exporte um 52 Mrd. $ auf 539,9 Mrd. $ stiegen und die Importe langsamer zunahmen (20,8 Mrd. $ auf 850,4 Mrd. $). Die Dienstleistungsexporte stiegen um 8,4 Mrd. $ auf 225,2 Mrd. $ und die Importe um 10,2 Mrd. $ auf 168,2 Mrd. $, was auf den Personen- und Passagierflugverkehr zurückzuführen ist. Die Primäreinkommen stiegen um 21,1 Mrd. $ auf 299,1 Mrd. $, größtenteils Direktinvestitionen, vor allem Einnahmen; die Zahlungen stiegen um 16,2 Mrd. $ auf 255,5 Mrd. $.

- TW: Im August 2022 stieg die saisonbereinigte Arbeitslosenquote in Taiwan von 3,68% im Vormonat auf 3,67% und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Februar. Im Vergleich zum Vormonat sank die Zahl der Arbeitslosen um 1.000 auf 434.000 und die Zahl der Erwerbstätigen um 3.000 auf 11,199 Millionen. Die Zahl der Erwerbspersonen sank unterdessen um 4.000 auf 11,833 Millionen.

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- HK: Hongkong's jährliche Inflationsrate erreichte im August 2022 ein Siebenmonatshoch von 1,9%, unverändert gegenüber dem Vormonat und leicht unter den Markterwartungen von 2%. Für den Aufwärtsdruck sorgten vor allem die Preise für Strom, Gas und Wasser (15,2 % gegenüber 15,1 % im Juli), Bekleidung und Schuhe (5,9 % gegenüber 6,5 %), Nahrungsmittel (3,8 % gegenüber 4,1 %) und Verkehrsmittel (1,9 % gegenüber 1,5 %). Stattdessen gingen die Hauspreise weiter zurück (-0,3% gegenüber -0,4%). Auch die Kosten für langlebige Güter gingen deutlich zurück (0,6 % gegenüber 1,2 %). Unterdessen ging die zugrunde liegende Inflation im August auf 1,8 % zurück, gegenüber 1,9 % im Vormonat. Während der außenwirtschaftliche Preisdruck angesichts der hohen Inflation bei einigen wichtigen Importquellen erheblich bleiben dürfte, sagte ein Regierungssprecher, dass die Gesamtinflation auf kurze Sicht gedämpft bleiben dürfte, da der inländische Kostendruck moderat bleibt.

-  HK: Hongkong's Leistungsbilanzüberschuss verringerte sich im zweiten Quartal 2022 auf 30,9 Mrd. HK$ von 70,4 Mrd. HK$ im Vorjahr, hauptsächlich aufgrund eines höheren Defizits im Warenverkehr, das teilweise durch einen höheren Dienstleistungsüberschuss ausgeglichen wurde. Das Warendefizit stieg im zweiten Quartal 2022 auf 77,7 Mrd. HK$, verglichen mit 29,6 Mrd. HK$ im gleichen Zeitraum 2021. Im gleichen Zeitraum stieg der Überschuss bei den Dienstleistungen von 20,8 Mrd. HK$ auf 33,8 Mrd. HK$. Die Haupteinnahmenzuflüsse und -abflüsse betrugen 503,9 Mrd. HK$ bzw. 425,8 Mrd. HK$, was zu einem Nettozufluss von 78 Mrd. HK$ im zweiten Quartal 2022 und einem Nettozufluss von 84,2 Mrd. HK$ im gleichen Quartal 2021 führte.

- GE: Deutschland's 10-Jahres-Anleihenrendite fiel unter 1,9 Prozent von einem 8-1/2-Jahreshoch von fast 2 Prozent Anfang dieser Woche. Die Anleger flüchteten sich in die Sicherheit von Staatsanleihen, als der Krieg in Russland eskalierte. Der russische Präsident Wladimir Putin kündigte eine Teilmobilisierung von 300.000 Reservisten an, versprach, Gebiete zu annektieren, die seine Streitkräfte bereits besetzt hatten, und schwor, alle notwendigen Mittel zur Verteidigung Russlands einzusetzen. In der Zwischenzeit erhöhte die US-Notenbank zum dritten Mal die Zinssätze um 75 Basispunkte und kündigte weitere deutliche Zinserhöhungen an. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte am Dienstag in einer Rede, dass die Entscheidungsträger der Eurozone die Zinsen weiter anheben werden.Die EZB wird die Zinssätze in den nächsten Sitzungen weiter anheben, um die steigende Inflation einzudämmen, auch wenn diese Schritte letztlich das Wirtschaftswachstum begrenzen. Nach einer Anhebung um 50 Basispunkte im Juli hat die EZB die Zinsen im September um beispiellose 75 Basispunkte angehoben, und es wird erwartet, dass sie die Zinsen im Oktober um 50 bis 75 Basispunkte erhöhen wird.

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Ausblick:   

Heute werden die Investoren erhalten:

- NZD: Westpac Verbraucherstimmung und Handelsbilanz.

- JPY: Geldpolitische Erklärung, BOJ-Leitzins, BOJ-Kern-VPI y/y, und BOJ-Pressekonferenz.

- CHF: SNB Geldpolitische Einschätzung, SNB Leitzins und SNB Pressekonferenz.

- GBP: Offizielle Abstimmungen des MPC über den Leitzins, geldpolitische Zusammenfassung, offizieller Leitzins und MPC-Mitglied Tenreyro spricht.

- CAD: NHPI m/m.

- EUR: EZB-Wirtschaftsbulletin und Verbrauchervertrauen.

 

Key EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

- US: Die US-Futures versuchten am Donnerstag eine Erholung, wobei die Kontrakte auf alle drei Benchmarks um fast 0,3 Prozent stiegen, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung stark verkauft worden waren, da die Anleger weiterhin die jüngste Entscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank verdauten. Die Federal Reserve hob den Leitzins zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte an und schlug einen aggressiveren Ton an, der darauf hindeutet, dass die Zinssätze in diesem und im nächsten Jahr höher sein werden als vom Markt erwartet. Der Vorsitzende Powell sagte auch, dass das Risiko einer Rezession bestehen würde, um die Inflation zu senken. Unterdessen zeigten die jüngsten Daten, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der vergangenen Woche auf 210.000 gestiegen sind und damit die Erwartungen verfehlt haben. Im regulären Handel am Mittwoch fielen der Dow und der S&P 500 jeweils um 1,7 %, während der Nasdaq um 1,8 % nachgab

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- Großbritannien: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen stiegen auf über 3,3 % und damit auf den höchsten Stand seit Juli 2011, nachdem die Bank of England die Zinssätze um 50 Basispunkte auf 2,25 % angehoben hatte, um die hartnäckig hohe Inflation einzudämmen, die die Kreditkosten auf ein Niveau getrieben hat, das seit 2008 nicht mehr erreicht wurde. In der Zwischenzeit wird der britische Finanzminister Kwasi Kwarteng am Freitag weitere Details über den Umfang des Energiestützungspakets der Regierung bekannt geben.

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- Großbritannien: Die Bank of England hat auf ihrer Sitzung im September 2022 ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 2,25 % angehoben, was die siebte Zinserhöhung in Folge bedeutet und die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 2008 treibt. Die Zentralbank beschloss außerdem einstimmig, den Bestand an britischen Staatsanleihen in den nächsten 12 Monaten durch die Ausgabe von Zentralbankreserven um 80 Mrd. Pfund zu verringern. Fünf MPC-Mitglieder stimmten für eine Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte, drei für eine Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte, wie von einigen Analysten erwartet, und eines für eine Senkung um 0,25 Prozentpunkte. Die Bank stellte auch fest, dass die Unsicherheit über die Aussichten für die Energiepreise im Einzelhandel mit der Ankündigung von Unterstützungsmaßnahmen, einschließlich Energiepreisgarantien, die den weiteren Inflationsanstieg erheblich begrenzen könnten, nachgelassen hat. Die Bank of England fügte hinzu, dass sie eine umfassende Bewertung der Auswirkungen der Energie- und zusätzlichen Wachstumspläne auf die Nachfrage und die Inflation vornehmen und die weiteren Auswirkungen der Geldpolitik bestimmen werde.

- FR: Die Renditen 10-jähriger französischer Staatsanleihen stiegen auf ein Neun-Jahres-Hoch von 2,508%, nachdem die großen Zentralbanken eine Reihe von Zinserhöhungen vorgenommen hatten, um den Preisanstieg einzudämmen. In den USA beschloss die Federal Reserve zum dritten Mal in Folge eine Anhebung des Leitzinses um 75 Basispunkte, und die Politiker kündigten an, den Leitzins weiter anzuheben, bis er im nächsten Jahr 4,6 % erreichen wird. In Europa wird die Europäische Zentralbank die Zinssätze im nächsten Jahr weiter anheben. Auf ihrer letzten Sitzung hat die EZB ihre drei wichtigsten Zinssätze um 75 Basispunkte und ihre Inflationsprognosen für 2022 und 2023 auf durchschnittlich 8,1 % bzw. 5,5 % angehoben.

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- HK: Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen aus Hongkong stieg auf ein 14-Jahres-Hoch von 3,449% und folgte damit den US-Staatsanleiherenditen, die am Mittwoch über 3,6% und damit den höchsten Stand seit mindestens Februar 2011 erreichten, nachdem die Federal Reserve die Zinsen um 75 Basispunkte erhöht hatte. Sie sagte, sie werde die Zinsen weiter anheben, bis der Leitzins im nächsten Jahr 4,6 % erreicht. Unterdessen hat die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) ihren Leitzins um den gleichen Betrag wie die Federal Reserve erhöhtund erreichte damit den höchsten Stand seit Oktober 2008. An anderer Stelle senkte die Goldman Sachs Group Inc ihre Prognose für das chinesische BIP-Wachstum im Jahr 2023 von 5,3 % auf 4,5 % und erwartet, dass Peking zumindest bis zum ersten Quartal des nächsten Jahres an seiner Covid-19-Nullwachstumspolitik festhalten wird.

- US: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen überstieg zum ersten Mal seit April 2011 die Marke von 3,61 Prozent, nachdem die Federal Reserve den Leitzins um 0,75 Prozentpunkte angehoben und damit ihre Bemühungen zur Inflationsbekämpfung verstärkt hatte. Das obere Ende des Leitzinses wird nun bei 4,6 % erwartet, wobei die politischen Entscheidungsträger mit einer Zinssenkung im Jahr 2024 und einer Verlängerung bis 2025 rechnen. Auch die Wachstumsprognosen für 2022 wurden gesenkt: Das BIP soll nur noch um 0,2 % wachsen, gegenüber 1,7 % im Juni.

 

Börsensektoren:

- Hoch: Energie, Gesundheitswesen, Kommunikationsdienste, Basiskonsumgüter.

- Niedrig: Industriewerte, Gebrauchsgüter, Immobilien, Finanzwerte.

 

TOP WÄHRUNGS- & GESCHÄFTSMARKTTRIEBE: 

- JPY: Der Yen fiel am Donnerstag auf ein 24-Jahres-Tief, da sich die geldpolitischen Divergenzen zwischen Japan und den USA weiter ausweiteten, wobei die japanische Regierung zum ersten Mal seit 1998 zur Stützung des Yen intervenierte. Die Bank of Japan beließ ihren kurzfristigen Leitzins bei -0,1 %, und Gouverneur Haruhiko Kuroda erklärte, die Zentralbank werde die Zinsen für einige Zeit nicht anheben. Unterdessen erhöhte die Federal Reserve am Mittwoch zum dritten Mal die Zinssätze um 75 Basispunkte und kündigte weitere Erhöhungen an. Der Yen stieg kurz nach der Intervention auf 142 gegenüber dem Dollar, nachdem er zuvor 145,9 erreicht hatte.

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- EUR: Der Euro pendelte unter 0,99 $ und war damit nicht weit von seinem niedrigsten Stand seit 2002 entfernt, da die Anleger versuchten einzuschätzen, wie die EZB die Inflation eindämmen würde, ohne die Wirtschaft zu sehr zu beeinträchtigen. Die Federal Reserve erhöhte die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte und vergrößerte damit den Zinsabstand zur Eurozone. Die Anleger setzten verstärkt darauf, wie stark die Europäische Zentralbank die Zinsen anheben wird. Die Geldmärkte rechnen nun mit einem Einlagensatz von 3 % im Juni, was eine kumulative Straffung um 225 Basispunkte bedeutet. Seit Juli hat die EZB die Zinssätze um 125 Basispunkte angehoben, um die jährliche Rekordinflationsrate von 9,1 % zu senken. Die Eurozone hat mit einer noch nie dagewesenen Energiekrise zu kämpfen, und Analysten halten eine Rezession für unvermeidlich, obwohl die Zentralbank eine mögliche Straffung nicht signalisiert hat. Die Region steht unter erhöhtem Druck, nachdem Präsident Wladimir Putin eine teilweise militärische Mobilisierung in Russland angekündigt hat, was vom Westen als Eskalation angesehen wird.

- CNY: Der Offshore-Yuan schwächte sich auf 7,1 gegenüber dem Dollar ab und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Juni 2020, was auf einen Wiederanstieg des Dollars zurückzuführen ist. Die US-Notenbank Federal Reserve hob die Zinsen zum dritten Mal um 75 Basispunkte an und gab einen harten Zinsausblick, um die Inflation zu senken. Unterdessen ließ die People's Bank of China ihren Leitzins im September unverändert. Eine zunehmende politische Divergenz zwischen China und den Vereinigten Staaten erhöhte das Risiko einer weiteren Yuan-Abwertung und von Kapitalabflüssen. Die düsteren inländischen Aussichten haben auch die chinesische Währung belastet. So senkte Goldman Sachs laut Bloomberg seine Prognose für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 und sagte voraus, dass Peking bis weit ins nächste Jahr hinein an seiner strikten Null-Kronen-Strategie festhalten werde.

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- NZD: Der neuseeländische Dollar fiel um mehr als $0,585 auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020, belastet durch den aggressiven Plan der US-Notenbank (Fed's), die Inflation einzudämmen, was die globalen Wachstumsaussichten belastete und Rohstoffe und andere risikobehaftete Vermögenswerte unter Stress setzte. Trotz solider inländischer Daten bleibt die neuseeländische Wirtschaft schwach und wuchs im zweiten Quartal 2022 um 1,7 % gegenüber dem Vorquartal, was eine deutliche Erholung von einem Rückgang von 0,2 % im Vorquartal darstellt und die Erwartungen von 1 % Wachstum übertrifft. Im vergangenen Monat hat die Reserve Bank of New Zealand die Zinssätze zum siebten Mal in Folge um eine Konsensprognose von 50 Basispunkten auf 3 % angehoben und erklärt, sie wolle die Zinssätze vor der Pause an der 4 %-Grenze halten.

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- AUD: Der australische Dollar fiel um mehr als $0,66 auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020, belastet von der U.S. Federal Reserve's (Fed's) aDies belastete die globalen Wachstumsaussichten sowie Rohstoffe und andere risikoreiche Anlagen. Der australische Dollar schwächte sich ab, nachdem die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, bekräftigte, dass die Zentralbank nach Möglichkeiten suche, das Tempo der Zinserhöhungen irgendwann zu verlangsamen, und feststellte, dass das inländische Lohnwachstum nicht so stark sei wie in einigen anderen Industrieländern. Nach der Anhebung des Leitzinses um 225 Basispunkte auf ein Siebenjahreshoch von 2,35 % sind die Märkte nach wie vor uneins darüber, ob die RBA die Zinsen im nächsten Monat um 50 oder 25 Basispunkte anheben wird.

- CAD: Der kanadische Dollar fiel unter 1,34 je Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit August 2020, nachdem die Federal Reserve ihre Zinsprognose um 75 Basispunkte angehoben und deutliche Zinserhöhungen in Aussicht gestellt hatte. Im Inland ließ die schwächer als erwartet ausgefallene Inflation die Erwartungen hinsichtlich der Aggressivität der Bank of Canada bei Zinserhöhungen leicht sinken. Die Verbraucherpreise in Kanada stiegen im August auf Jahresbasis um 7 % und lagen damit unter den Erwartungen eines Anstiegs von 7,3 % und deutlich unter dem 39-Jahres-Höchststand von 8,1 % vor zwei Monaten. Enttäuschende Beschäftigungsdaten für August, bei denen die kanadische Arbeitslosenquote von erwarteten 5 % auf 5,4 % anstieg, waren ein zusätzlicher Anreiz, die Zinserhöhungen zu verlangsamen.

 

CHART DES TAGES:

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag auf über 111,5 und damit auf den höchsten Stand seit 20 Jahren, nachdem die US-Notenbank zum dritten Mal in Folge die Zinsen um 75 Basispunkte angehoben hatte und sich in Bezug auf die Zinsaussichten vorsichtig äußerte. Die Fed-Beamten gehen davon aus, dass die Zinssätze im nächsten Jahr einen Höchststand von 4,6 % erreichen und bis 2024 nicht mehr gesenkt werden, was Spekulationen widerspricht, dass die Zentralbank ihre Politik 2023 lockern könnte, um die Wirtschaft zu steuern. Der Dollar profitierte auch von Zuflüssen aus sicheren Häfen, nachdem Präsident Wladimir Putin eine teilweise militärische Mobilisierung in Russland und eine drastische Eskalation im Ukraine-Konflikt angekündigt hatte. Der Dollar kletterte gegenüber dem Euro und dem Pfund Sterling auf Mehrjahreshochs, während er sich gegenüber dem australischen und dem neuseeländischen Dollar über Zweijahreshochs bewegte. Unterdessen fiel der Yen gegenüber dem Dollar auf ein neues 24-Jahres-Tief, da die Bank of Japan ihre ultralockere Politik beibehielt und damit inmitten einer Welle von Straffungen durch die Zentralbanken weltweit ein Außenseiter blieb.

 

 

- U.S. dollar index (DXY) - D1, Widerstand um ~ NONE Unterstützung (Konsolidierung) um  ~ 108.680

Die jüngsten Schritte der Fed, die signalisierten, dass die Zinssätze in nächster Zeit nicht gesenkt werden würden, sind zu verdauen

GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW:  

Der Dow fiel am Donnerstag um etwa 100 Punkte, während der S&P 500 und der Nasdaq jeweils etwa 0,5 % verloren, da sich die Anleger Sorgen über die Auswirkungen einer strafferen globalen Geldpolitik auf die Wachstumsdynamik machten. Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch zum dritten Mal die Zinssätze und versprach, die Zinsen bis 2023 auf 4,6 % anzuheben, bis die Inflation eingedämmt ist. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte in einer Pressekonferenz nach der Sitzung, dass eine verfrühte Lockerung der Geldpolitik bei der Bekämpfung der Inflation Folgen haben könnte, und dass etwas getan werden müsse, um die Inflation zu senken. Andernorts haben die politischen Entscheidungsträger im Vereinigten Königreich und in der Schweiz die Zinssätze um 50 bzw. 75 Basispunkte angehoben, während die Europäische Zentralbank weitere Zinserhöhungen ankündigte. Was die Daten betrifft, so bestätigten die positiven Zahlen zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung in den USA die Erwartung, dass der Arbeitsmarkt weiterhin stark ist. Der kanadische S&P/TSX Composite kletterte am Donnerstag auf 19.200 Punkte und erholte sich damit leicht von den starken Verlusten der vorangegangenen Sitzung. Nach der gestrigen Zinserhöhung der US-Notenbank bewerteten die Anleger weiterhin die Aussichten für das globale Wachstum und die Inflation. Die Fed beschloss, ihren Leitzins zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte anzuheben, während eine vielbeachtete Punktgrafik zeigt, dass die Kreditkosten bis März voraussichtlich 4,6% erreichen werden. Angeführt wurde der Aktienmarkt in Toronto von schwergewichtigen Energietiteln, die aufgrund des Wiederanstiegs der Rohölpreise um durchschnittlich 2 % zulegten. Die Stärke der Energieerzeuger war mehr als genug, um die Verluste in politiksensiblen Sektoren auszugleichen, wobei Technologieaktien um fast 1 Prozent nachgaben. Der kanadische Medizinsektor, der größtenteils aus Cannabiszüchtern besteht, steht ebenfalls unter dem Druck höherer Zinssätze. Schließlich fielen Immobilienaktien stark, nachdem die jüngsten Daten zeigten, dass die Preise für neue Eigenheime im Inland um 0,1 % gestiegen waren. Die wichtigsten europäischen Börsenindizes fielen am Donnerstagnachmittag, als die Anleger eine Welle von Zinserhöhungen der Zentralbanken zur Bekämpfung der steigenden Inflation verdauten. Die US-Notenbank Federal Reserve erhöhte die Zinssätze zum dritten Mal und kündigte weitere Erhöhungen in zukünftigen Sitzungen an. Im Gegensatz dazu erhöhten die politischen Entscheidungsträger im Vereinigten Königreich und in der Schweiz die Zinssätze um 50 bzw. 75 Basispunkte. Darüber hinaus erklärte Isabel Schnabel, Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank, dass die Geldpolitik weiter gestrafft werden sollte, um die Inflation einzudämmen, selbst wenn die Eurozone vor einer Rezession steht. Auf der Unternehmensseite hat die spanische Bank Sabadell indikative Angebote für ihre Zahlungsverkehrssparte von Worldline aus Frankreich, Nexi aus Italien und Fiserv aus den USA erhalten, die sich auf bis zu 400 Millionen Euro belaufen. Italiens Marktaufsichtsbehörde Consob hat die geplante Übernahme des Luxusschuhmachers Tod's durch die Gründerfamilie genehmigt. Der FTSE MIB-Index tendierte am Donnerstag niedriger und bewegte sich um die 22.000er-Marke, da die Anleger die Zinsentscheidung der Federal Reserve verdauten und die Verschlechterung der russischen Invasion in der Ukraine beobachteten. Die US-Notenbank beschloss, den Zinssatz ihres Fonds zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte zu erhöhen, wobei der Vorsitzende Powell betonte, dass die Zinssätze weiter steigen und auf einem restriktiven Niveau bleiben werden, um das Preiswachstum zu reduzieren, auch wenn es den Arbeitsmarkt und das Wachstum schwächt. Auch die benachbarte Schweizerische Nationalbank hob die Zinsen wie erwartet um 75 Basispunkte an. In Mailand waren die politiksensiblen Sektoren die volatilsten, wobei zyklische Konsumgüter und Technologiewerte stark zurückgingen und STMicroelectronics und Moncler um 2 Prozent fielen. Auf der anderen Seite stiegen die Bankaktien stark an, wobei UniCredit fast 5 % zulegte. Unterdessen finden in Italien an diesem Wochenende vorgezogene Neuwahlen statt, die die Rechtskoalition mit großem Vorsprung gewinnen wird.  Der CAC 40-Index fiel um mehr als 1 % auf rund 5.950 und lag damit auf einer Linie mit den anderen regionalen Indizes, da die Anleger sich erholten, nachdem die US-Notenbank die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte angehoben und die Möglichkeit weiterer drastischer Anhebungen bei der bevorstehenden Sitzung signalisiert hatte. Diejenigen, die die Aussicht auf eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen in Betracht zogen. Unterdessen warnte EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel, dass die Zentralbanken nicht beim ersten Anzeichen eines nachlassenden Inflationsdrucks mit der Straffung der Geldpolitik aufhören sollten, sondern sich für eine "entschlossene Entschlossenheit" einsetzen sollten, um die Inflation rasch wieder auf das Zielniveau zu bringen. Was die Daten betrifft, so ist die Stimmung in der französischen Wirtschaft im September zum dritten Mal in Folge gesunken, da sich die wirtschaftliche Unsicherheit in der Eurozone ausbreitet. Bei den Einzelwerten waren Unibail Rodamco Real Estate Group und STMicroelectronics mit einem Minus von mehr als 3 % die größten Belastungsfaktoren. Am Donnerstag fiel der FTSE 100 um 1 % auf ein Dreiwochentief und folgte damit den Verlusten seiner weltweiten Konkurrenten, nachdem die Federal Reserve die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte angehoben und weitere Erhöhungen angekündigt hatte, bis die Inflation nachlässt. Die Anleger werden auch auf eine Entscheidung der Bank of England wartend, von dem erwartet wird, dass er die Zinssätze um mindestens 50 Basispunkte anhebt, um den Anstieg der Inflation einzudämmen, die nach wie vor in der Nähe eines 40-Jahres-Hochs liegt. In den Unternehmensnachrichten hat der britische Einzelhändler Sainsbury's einen Vertrag mit LXi REIT unterzeichnet, um 18 Läden in Südengland für 500 Millionen Pfund zu verkaufen, so Reuters. Russland's Rubel-basierter MOEX-Index stieg am Donnerstag um 1% und schwebte bei 2.160, nachdem er eine Pause eingelegt hatte, nachdem er in den letzten zwei Sitzungen um 12,3% gefallen war, inmitten einer weiteren Eskalation im Ukraine-Krieg und neuen Drohungen des Westens. Präsident Wladimir Putin kündigte Pläne an, vier ukrainische Gebiete durch ein Referendum am Wochenende formell zu annektieren, bevor er die erste militärische Mobilisierung des Landes seit dem Zweiten Weltkrieg anordnete und die Bereitschaft Russlands betonte, sein Atomwaffenarsenal einzusetzen. Viele sehen in der Annexion eine ernsthafte Eskalation, so dass der Kreml Grund zu der Annahme hat, dass der jüngste Gegenangriff der Ukraine eine Aggression auf russisches Territorium mit westlichen Waffen darstellt. Die Ankündigung Russlands, Exporte zu besteuern, um 3 Billionen Rubel zur Deckung des drohenden Haushaltsdefizits einzunehmen, belastete auch die russischen Finanzmärkte. Die Aktien von Polymetals fielen um 8 %, da das Unternehmen eine Dividendenausschüttung für die Gewinne des Jahres 2021 aufgrund einer Steuererhöhung gestrichen hatte. Der japanische Nikkei 225 verlor 0,58 % und schloss bei 27.154 Punkten, während der breiter gefasste Topix-Index um 0,2 % auf 1.917 Punkte fiel und damit auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Monaten sank. Die Anleger verdauten auch die politische Entscheidung der Bank of Japan, die die Zinssätze extrem niedrig und ihre Aussichten dovish hielt, eine Welle der globalen Straffung ignorierte und eine weitere Yen-Abwertung und Kapitalabflüsse riskierte. Technologiewerte führten die Verluste an, wobei SoftBank Group (-2%), Xinzhao Holdings (-2%) und M3 Inc (-1%) stark nachgaben. Andere Index-Schwergewichte wie Japans Eugenics (-1%) und Sony Group (-1%) fielen ebenfalls. Der Nikkei bleibt am Freitag wegen der Herbsttagundnachtgleiche geschlossen. Neuseeländische Aktien stiegen um 19 Punkte oder 0,2% und schlossen am Donnerstag bei 11.518,3 und versuchten, die mehr als dreiwöchigen Tiefststände, die in der vorangegangenen Sitzung erreicht worden waren, abzuschütteln, da das Verbrauchervertrauen im dritten Quartal stieg, nachdem es im zweiten Quartal ein Rekordtief erreicht hatte. Unterdessen wuchsen die neuseeländischen Exporte im August schneller als die Importe, wobei China der größte Handelspartner ist. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, wies darauf hin, dass die Wirtschaft widerstandsfähig bleibt, während er die Zinssätze zum dritten Mal um 75 Basispunkte anhob und weitere Erhöhungen in den kommenden Monaten ankündigte. Bei den Sektoren waren die Verbraucher, die Technologiedienstleistungen und die Kommunikationsbranche mit Zuwächsen zwischen 0,8 % und 1,2 % die Spitzenreiter. Die Aktien des Milchexporteurs Fonterra stiegen um 1,4 %, nachdem das Unternehmen aufgrund der starken Nachfrage und höherer Preise in Europa und den Vereinigten Staaten einen leichten Anstieg des Jahresgewinns gemeldet hatte. Weitere bemerkenswerte Kursgewinne verzeichneten Geo Limited (11,1 %), Savor Limited (5 %) und Blis Technologies (3,1 %). Die Aktien in Hongkong fielen am Donnerstag um 383 Punkte bzw. 2,1 % auf ein Zehnjahrestief von 18.062 Punkten und spiegelten damit die nächtliche Talfahrt an der Wall Street wider, nachdem die US-Notenbank die Zinsen erneut deutlich angehoben und zugesagt hatte, die Zinsen bis 2023 weiter anzuheben, um die Inflation abzukühlen. Unterdessen hob die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) ihren Leitzins um 75 Basispunkte an, den gleichen Betrag wie die US-Notenbank, nur wenige Stunden nach dem Schritt der Fed, was die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit Oktober 2008 brachte. Anderswo sagte die International Air Transport Association (IATA) am Mittwoch, dass Hongkong, das seinen Status als globales Luftfahrt-Drehkreuz aufgrund der chinesischen Null-Covid-19-Politik verloren hat, daran arbeiten wird, diesen Status wiederzuerlangen. Alle wichtigen Sektoren fielen, wobei die Konsumgüter-, Grundstoff-, Technologie- und Finanzwerte die größten Abwärtsbewegungen verzeichneten. Der Resortentwickler Sands China fiel um fast 5%, während Lenovo Group, Galaxy Entertainment und JD.com fast 5% verloren. Com fielen um 4,3 %, 4,2 % bzw. 3,5 %.

 

WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK: 

Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten:

- EU: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist der Index des Verbrauchervertrauens in der Eurozone im September 2022 um 3,8 Punkte auf -28,8 gefallen und lag damit unter den Markterwartungen von -25,8. Dies war der niedrigste Stand seit Beginn der Berichtsreihe im Jahr 1985. Die Verbraucher sorgten sich um die wirtschaftlichen Aussichten, nachdem Russland die Energielieferungen über Nord Stream 1 auf unbestimmte Zeit gestoppt und die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik verschärft hatte. EU-weit sank das Verbrauchervertrauen um 3,5 Prozentpunkte auf -29,9 Punkte.

- CA: Im August 2022 stiegen die Preise für neue Eigenheime in Kanada um 0,1 Prozent für ter zweite Monat in Folge. Die Preise blieben in den meisten der 27 untersuchten Census Metropolitan Areas (CMAs) unverändert; in 4 CMAs stiegen die Preise, und in 1 CMA fielen sie. Die Aktivität im Wohnungsneubau setzte sich im August trotz anhaltender Marktvolatilität fort. Frühzeitige Unterbrechungen der Lieferkette und steigende Arbeitskosten haben zu höheren Baukosten geführt, die die Preise für neue Häuser in die Höhe treiben und den Bauträgern wenig Spielraum zur Anpassung an die Marktbedingungen lassen. Im August verlangsamte sich das Wachstum im Jahresvergleich: Die Preise für neue Eigenheime stiegen um 6,9 % und damit so langsam wie seit Januar 2021 nicht mehr. Calgary (+14,9 %) verzeichnete erneut den größten Preisanstieg bei neuen Eigenheimen im Jahresvergleich, gefolgt von Winnipeg (+11,4 %) und Kitchener-Cambridge-Waterloo (+11,9 %).

- US: Die Zahl der neuen Amerikaner, die Arbeitslosenunterstützung beantragen, stieg in der Woche zum 17. September um 5.000 auf 211.000 und blieb damit hinter den Markterwartungen von 218.000 zurück. Dies bedeutete einen leichten Anstieg der in der letzten Woche nach unten revidierten Zahlen für die Arbeitslosenunterstützung auf den niedrigsten Stand seit Mai, was auf einen angespannten Arbeitsmarkt hindeutet. Auf nicht saisonbereinigter Basis stiegen die Erstanträge um 19.385 auf 171.562, wobei die ausstehenden Anträge in Michigan (+6.167), Massachusetts (+2.559) und New York (+2.185) zunahmen. Der gleitende 4-Wochen-Durchschnitt, der die wöchentliche Volatilität herausrechnet, lag mit 216.750 um 6.000 Punkte niedriger als in der Vorwoche.

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- US: Das Leistungsbilanzdefizit der USA verringerte sich im zweiten Quartal 2022 auf 251,1 Mrd. $ oder 4 Prozent des BIP, mit einem Rekorddefizit von 282,5 Mrd. $ im ersten Quartal, das unter dem prognostizierten Defizit von 260,6 Mrd. $ lag. Dennoch war es das zweitgrößte Leistungsbilanzdefizit in der Geschichte, da die Importe von Öl und Produkten weiterhin stark waren. Die Frachtlücke verringerte sich, da die Exporte um 52 Mrd. $ auf 539,9 Mrd. $ stiegen und die Importe langsamer zunahmen (20,8 Mrd. $ auf 850,4 Mrd. $). Die Dienstleistungsexporte stiegen um 8,4 Mrd. $ auf 225,2 Mrd. $ und die Importe um 10,2 Mrd. $ auf 168,2 Mrd. $, was auf den Personen- und Passagierflugverkehr zurückzuführen ist. Die Primäreinkommen stiegen um 21,1 Mrd. $ auf 299,1 Mrd. $, größtenteils Direktinvestitionen, vor allem Einnahmen; die Zahlungen stiegen um 16,2 Mrd. $ auf 255,5 Mrd. $.

- TW: Im August 2022 stieg die saisonbereinigte Arbeitslosenquote in Taiwan von 3,68% im Vormonat auf 3,67% und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Februar. Im Vergleich zum Vormonat sank die Zahl der Arbeitslosen um 1.000 auf 434.000 und die Zahl der Erwerbstätigen um 3.000 auf 11,199 Millionen. Die Zahl der Erwerbspersonen sank unterdessen um 4.000 auf 11,833 Millionen.

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- HK: Hongkong's jährliche Inflationsrate erreichte im August 2022 ein Siebenmonatshoch von 1,9%, unverändert gegenüber dem Vormonat und leicht unter den Markterwartungen von 2%. Für den Aufwärtsdruck sorgten vor allem die Preise für Strom, Gas und Wasser (15,2 % gegenüber 15,1 % im Juli), Bekleidung und Schuhe (5,9 % gegenüber 6,5 %), Nahrungsmittel (3,8 % gegenüber 4,1 %) und Verkehrsmittel (1,9 % gegenüber 1,5 %). Stattdessen gingen die Hauspreise weiter zurück (-0,3% gegenüber -0,4%). Auch die Kosten für langlebige Güter gingen deutlich zurück (0,6 % gegenüber 1,2 %). Unterdessen ging die zugrunde liegende Inflation im August auf 1,8 % zurück, gegenüber 1,9 % im Vormonat. Während der außenwirtschaftliche Preisdruck angesichts der hohen Inflation bei einigen wichtigen Importquellen erheblich bleiben dürfte, sagte ein Regierungssprecher, dass die Gesamtinflation auf kurze Sicht gedämpft bleiben dürfte, da der inländische Kostendruck moderat bleibt.

-  HK: Hongkong's Leistungsbilanzüberschuss verringerte sich im zweiten Quartal 2022 auf 30,9 Mrd. HK$ von 70,4 Mrd. HK$ im Vorjahr, hauptsächlich aufgrund eines höheren Defizits im Warenverkehr, das teilweise durch einen höheren Dienstleistungsüberschuss ausgeglichen wurde. Das Warendefizit stieg im zweiten Quartal 2022 auf 77,7 Mrd. HK$, verglichen mit 29,6 Mrd. HK$ im gleichen Zeitraum 2021. Im gleichen Zeitraum stieg der Überschuss bei den Dienstleistungen von 20,8 Mrd. HK$ auf 33,8 Mrd. HK$. Die Haupteinnahmenzuflüsse und -abflüsse betrugen 503,9 Mrd. HK$ bzw. 425,8 Mrd. HK$, was zu einem Nettozufluss von 78 Mrd. HK$ im zweiten Quartal 2022 und einem Nettozufluss von 84,2 Mrd. HK$ im gleichen Quartal 2021 führte.

- GE: Deutschland's 10-Jahres-Anleihenrendite fiel unter 1,9 Prozent von einem 8-1/2-Jahreshoch von fast 2 Prozent Anfang dieser Woche. Die Anleger flüchteten sich in die Sicherheit von Staatsanleihen, als der Krieg in Russland eskalierte. Der russische Präsident Wladimir Putin kündigte eine Teilmobilisierung von 300.000 Reservisten an, versprach, Gebiete zu annektieren, die seine Streitkräfte bereits besetzt hatten, und schwor, alle notwendigen Mittel zur Verteidigung Russlands einzusetzen. In der Zwischenzeit erhöhte die US-Notenbank zum dritten Mal die Zinssätze um 75 Basispunkte und kündigte weitere deutliche Zinserhöhungen an. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte am Dienstag in einer Rede, dass die Entscheidungsträger der Eurozone die Zinsen weiter anheben werden.Die EZB wird die Zinssätze in den nächsten Sitzungen weiter anheben, um die steigende Inflation einzudämmen, auch wenn diese Schritte letztlich das Wirtschaftswachstum begrenzen. Nach einer Anhebung um 50 Basispunkte im Juli hat die EZB die Zinsen im September um beispiellose 75 Basispunkte angehoben, und es wird erwartet, dass sie die Zinsen im Oktober um 50 bis 75 Basispunkte erhöhen wird.

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Ausblick:   

Heute werden die Investoren erhalten:

- NZD: Westpac Verbraucherstimmung und Handelsbilanz.

- JPY: Geldpolitische Erklärung, BOJ-Leitzins, BOJ-Kern-VPI y/y, und BOJ-Pressekonferenz.

- CHF: SNB Geldpolitische Einschätzung, SNB Leitzins und SNB Pressekonferenz.

- GBP: Offizielle Abstimmungen des MPC über den Leitzins, geldpolitische Zusammenfassung, offizieller Leitzins und MPC-Mitglied Tenreyro spricht.

- CAD: NHPI m/m.

- EUR: EZB-Wirtschaftsbulletin und Verbrauchervertrauen.

 

Key EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

- US: Die US-Futures versuchten am Donnerstag eine Erholung, wobei die Kontrakte auf alle drei Benchmarks um fast 0,3 Prozent stiegen, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung stark verkauft worden waren, da die Anleger weiterhin die jüngste Entscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank verdauten. Die Federal Reserve hob den Leitzins zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte an und schlug einen aggressiveren Ton an, der darauf hindeutet, dass die Zinssätze in diesem und im nächsten Jahr höher sein werden als vom Markt erwartet. Der Vorsitzende Powell sagte auch, dass das Risiko einer Rezession bestehen würde, um die Inflation zu senken. Unterdessen zeigten die jüngsten Daten, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der vergangenen Woche auf 210.000 gestiegen sind und damit die Erwartungen verfehlt haben. Im regulären Handel am Mittwoch fielen der Dow und der S&P 500 jeweils um 1,7 %, während der Nasdaq um 1,8 % nachgab

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- Großbritannien: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen stiegen auf über 3,3 % und damit auf den höchsten Stand seit Juli 2011, nachdem die Bank of England die Zinssätze um 50 Basispunkte auf 2,25 % angehoben hatte, um die hartnäckig hohe Inflation einzudämmen, die die Kreditkosten auf ein Niveau getrieben hat, das seit 2008 nicht mehr erreicht wurde. In der Zwischenzeit wird der britische Finanzminister Kwasi Kwarteng am Freitag weitere Details über den Umfang des Energiestützungspakets der Regierung bekannt geben.

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- Großbritannien: Die Bank of England hat auf ihrer Sitzung im September 2022 ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 2,25 % angehoben, was die siebte Zinserhöhung in Folge bedeutet und die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 2008 treibt. Die Zentralbank beschloss außerdem einstimmig, den Bestand an britischen Staatsanleihen in den nächsten 12 Monaten durch die Ausgabe von Zentralbankreserven um 80 Mrd. Pfund zu verringern. Fünf MPC-Mitglieder stimmten für eine Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte, drei für eine Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte, wie von einigen Analysten erwartet, und eines für eine Senkung um 0,25 Prozentpunkte. Die Bank stellte auch fest, dass die Unsicherheit über die Aussichten für die Energiepreise im Einzelhandel mit der Ankündigung von Unterstützungsmaßnahmen, einschließlich Energiepreisgarantien, die den weiteren Inflationsanstieg erheblich begrenzen könnten, nachgelassen hat. Die Bank of England fügte hinzu, dass sie eine umfassende Bewertung der Auswirkungen der Energie- und zusätzlichen Wachstumspläne auf die Nachfrage und die Inflation vornehmen und die weiteren Auswirkungen der Geldpolitik bestimmen werde.

- FR: Die Renditen 10-jähriger französischer Staatsanleihen stiegen auf ein Neun-Jahres-Hoch von 2,508%, nachdem die großen Zentralbanken eine Reihe von Zinserhöhungen vorgenommen hatten, um den Preisanstieg einzudämmen. In den USA beschloss die Federal Reserve zum dritten Mal in Folge eine Anhebung des Leitzinses um 75 Basispunkte, und die Politiker kündigten an, den Leitzins weiter anzuheben, bis er im nächsten Jahr 4,6 % erreichen wird. In Europa wird die Europäische Zentralbank die Zinssätze im nächsten Jahr weiter anheben. Auf ihrer letzten Sitzung hat die EZB ihre drei wichtigsten Zinssätze um 75 Basispunkte und ihre Inflationsprognosen für 2022 und 2023 auf durchschnittlich 8,1 % bzw. 5,5 % angehoben.

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- HK: Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen aus Hongkong stieg auf ein 14-Jahres-Hoch von 3,449% und folgte damit den US-Staatsanleiherenditen, die am Mittwoch über 3,6% und damit den höchsten Stand seit mindestens Februar 2011 erreichten, nachdem die Federal Reserve die Zinsen um 75 Basispunkte erhöht hatte. Sie sagte, sie werde die Zinsen weiter anheben, bis der Leitzins im nächsten Jahr 4,6 % erreicht. Unterdessen hat die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) ihren Leitzins um den gleichen Betrag wie die Federal Reserve erhöhtund erreichte damit den höchsten Stand seit Oktober 2008. An anderer Stelle senkte die Goldman Sachs Group Inc ihre Prognose für das chinesische BIP-Wachstum im Jahr 2023 von 5,3 % auf 4,5 % und erwartet, dass Peking zumindest bis zum ersten Quartal des nächsten Jahres an seiner Covid-19-Nullwachstumspolitik festhalten wird.

- US: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen überstieg zum ersten Mal seit April 2011 die Marke von 3,61 Prozent, nachdem die Federal Reserve den Leitzins um 0,75 Prozentpunkte angehoben und damit ihre Bemühungen zur Inflationsbekämpfung verstärkt hatte. Das obere Ende des Leitzinses wird nun bei 4,6 % erwartet, wobei die politischen Entscheidungsträger mit einer Zinssenkung im Jahr 2024 und einer Verlängerung bis 2025 rechnen. Auch die Wachstumsprognosen für 2022 wurden gesenkt: Das BIP soll nur noch um 0,2 % wachsen, gegenüber 1,7 % im Juni.

 

Börsensektoren:

- Hoch: Energie, Gesundheitswesen, Kommunikationsdienste, Basiskonsumgüter.

- Niedrig: Industriewerte, Gebrauchsgüter, Immobilien, Finanzwerte.

 

TOP WÄHRUNGS- & GESCHÄFTSMARKTTRIEBE: 

- JPY: Der Yen fiel am Donnerstag auf ein 24-Jahres-Tief, da sich die geldpolitischen Divergenzen zwischen Japan und den USA weiter ausweiteten, wobei die japanische Regierung zum ersten Mal seit 1998 zur Stützung des Yen intervenierte. Die Bank of Japan beließ ihren kurzfristigen Leitzins bei -0,1 %, und Gouverneur Haruhiko Kuroda erklärte, die Zentralbank werde die Zinsen für einige Zeit nicht anheben. Unterdessen erhöhte die Federal Reserve am Mittwoch zum dritten Mal die Zinssätze um 75 Basispunkte und kündigte weitere Erhöhungen an. Der Yen stieg kurz nach der Intervention auf 142 gegenüber dem Dollar, nachdem er zuvor 145,9 erreicht hatte.

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- EUR: Der Euro pendelte unter 0,99 $ und war damit nicht weit von seinem niedrigsten Stand seit 2002 entfernt, da die Anleger versuchten einzuschätzen, wie die EZB die Inflation eindämmen würde, ohne die Wirtschaft zu sehr zu beeinträchtigen. Die Federal Reserve erhöhte die Zinssätze zum dritten Mal in Folge um 75 Basispunkte und vergrößerte damit den Zinsabstand zur Eurozone. Die Anleger setzten verstärkt darauf, wie stark die Europäische Zentralbank die Zinsen anheben wird. Die Geldmärkte rechnen nun mit einem Einlagensatz von 3 % im Juni, was eine kumulative Straffung um 225 Basispunkte bedeutet. Seit Juli hat die EZB die Zinssätze um 125 Basispunkte angehoben, um die jährliche Rekordinflationsrate von 9,1 % zu senken. Die Eurozone hat mit einer noch nie dagewesenen Energiekrise zu kämpfen, und Analysten halten eine Rezession für unvermeidlich, obwohl die Zentralbank eine mögliche Straffung nicht signalisiert hat. Die Region steht unter erhöhtem Druck, nachdem Präsident Wladimir Putin eine teilweise militärische Mobilisierung in Russland angekündigt hat, was vom Westen als Eskalation angesehen wird.

- CNY: Der Offshore-Yuan schwächte sich auf 7,1 gegenüber dem Dollar ab und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Juni 2020, was auf einen Wiederanstieg des Dollars zurückzuführen ist. Die US-Notenbank Federal Reserve hob die Zinsen zum dritten Mal um 75 Basispunkte an und gab einen harten Zinsausblick, um die Inflation zu senken. Unterdessen ließ die People's Bank of China ihren Leitzins im September unverändert. Eine zunehmende politische Divergenz zwischen China und den Vereinigten Staaten erhöhte das Risiko einer weiteren Yuan-Abwertung und von Kapitalabflüssen. Die düsteren inländischen Aussichten haben auch die chinesische Währung belastet. So senkte Goldman Sachs laut Bloomberg seine Prognose für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 und sagte voraus, dass Peking bis weit ins nächste Jahr hinein an seiner strikten Null-Kronen-Strategie festhalten werde.

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- NZD: Der neuseeländische Dollar fiel um mehr als $0,585 auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020, belastet durch den aggressiven Plan der US-Notenbank (Fed's), die Inflation einzudämmen, was die globalen Wachstumsaussichten belastete und Rohstoffe und andere risikobehaftete Vermögenswerte unter Stress setzte. Trotz solider inländischer Daten bleibt die neuseeländische Wirtschaft schwach und wuchs im zweiten Quartal 2022 um 1,7 % gegenüber dem Vorquartal, was eine deutliche Erholung von einem Rückgang von 0,2 % im Vorquartal darstellt und die Erwartungen von 1 % Wachstum übertrifft. Im vergangenen Monat hat die Reserve Bank of New Zealand die Zinssätze zum siebten Mal in Folge um eine Konsensprognose von 50 Basispunkten auf 3 % angehoben und erklärt, sie wolle die Zinssätze vor der Pause an der 4 %-Grenze halten.

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- AUD: Der australische Dollar fiel um mehr als $0,66 auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020, belastet von der U.S. Federal Reserve's (Fed's) aDies belastete die globalen Wachstumsaussichten sowie Rohstoffe und andere risikoreiche Anlagen. Der australische Dollar schwächte sich ab, nachdem die stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, bekräftigte, dass die Zentralbank nach Möglichkeiten suche, das Tempo der Zinserhöhungen irgendwann zu verlangsamen, und feststellte, dass das inländische Lohnwachstum nicht so stark sei wie in einigen anderen Industrieländern. Nach der Anhebung des Leitzinses um 225 Basispunkte auf ein Siebenjahreshoch von 2,35 % sind die Märkte nach wie vor uneins darüber, ob die RBA die Zinsen im nächsten Monat um 50 oder 25 Basispunkte anheben wird.

- CAD: Der kanadische Dollar fiel unter 1,34 je Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit August 2020, nachdem die Federal Reserve ihre Zinsprognose um 75 Basispunkte angehoben und deutliche Zinserhöhungen in Aussicht gestellt hatte. Im Inland ließ die schwächer als erwartet ausgefallene Inflation die Erwartungen hinsichtlich der Aggressivität der Bank of Canada bei Zinserhöhungen leicht sinken. Die Verbraucherpreise in Kanada stiegen im August auf Jahresbasis um 7 % und lagen damit unter den Erwartungen eines Anstiegs von 7,3 % und deutlich unter dem 39-Jahres-Höchststand von 8,1 % vor zwei Monaten. Enttäuschende Beschäftigungsdaten für August, bei denen die kanadische Arbeitslosenquote von erwarteten 5 % auf 5,4 % anstieg, waren ein zusätzlicher Anreiz, die Zinserhöhungen zu verlangsamen.

 

CHART DES TAGES:

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag auf über 111,5 und damit auf den höchsten Stand seit 20 Jahren, nachdem die US-Notenbank zum dritten Mal in Folge die Zinsen um 75 Basispunkte angehoben hatte und sich in Bezug auf die Zinsaussichten vorsichtig äußerte. Die Fed-Beamten gehen davon aus, dass die Zinssätze im nächsten Jahr einen Höchststand von 4,6 % erreichen und bis 2024 nicht mehr gesenkt werden, was Spekulationen widerspricht, dass die Zentralbank ihre Politik 2023 lockern könnte, um die Wirtschaft zu steuern. Der Dollar profitierte auch von Zuflüssen aus sicheren Häfen, nachdem Präsident Wladimir Putin eine teilweise militärische Mobilisierung in Russland und eine drastische Eskalation im Ukraine-Konflikt angekündigt hatte. Der Dollar kletterte gegenüber dem Euro und dem Pfund Sterling auf Mehrjahreshochs, während er sich gegenüber dem australischen und dem neuseeländischen Dollar über Zweijahreshochs bewegte. Unterdessen fiel der Yen gegenüber dem Dollar auf ein neues 24-Jahres-Tief, da die Bank of Japan ihre ultralockere Politik beibehielt und damit inmitten einer Welle von Straffungen durch die Zentralbanken weltweit ein Außenseiter blieb.

 

 

- U.S. dollar index (DXY) - D1, Widerstand um ~ NONE Unterstützung (Konsolidierung) um  ~ 108.680

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