SUPERAMENTO DEI MERCATI CAPITALI GLOBALI:  

Le azioni europee sono scese mercoledì, con il DAX tedesco e lo Stoxx 600 paneuropeo in calo rispettivamente dell'1% e dello 0,7%, interrompendo una striscia vincente di tre giorni, a causa dei timori di un'accelerazione dell'inasprimento monetario che hanno pesato sul sentimento di rischio, facendo temere una recessione. Il nervosismo per la crescita ha portato a forti perdite nei settori dell'energia e della metallurgia, con le acciaierie europee Voestalpine e Arcellormital in calo dell'11-10% dopo essere state declassate da JPMorgan. Nel frattempo, il presidente della Fed Jerome Powell ha testimoniato al Congresso che una recessione negli Stati Uniti è "certamente possibile." Sul fronte dei dati economici, l'inflazione annuale del Regno Unito è salita a maggio a un massimo di 40 anni del 9,1%, spinta dall'impennata dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari. L'indice CAC 40 è sceso dello 0,81% per chiudere a 5.916,63 mercoledì, interrompendo due sessioni di rialzi, a causa del nuovo crollo del Regno Unito, nonostante il quinto rialzo dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra e la determinazione del presidente della Federal Reserve Jerome Powell'a combattere l'inflazione. L'inflazione elevata ha alimentato i timori di una stretta monetaria aggressiva e di un rallentamento della crescita. I titoli ciclici hanno guidato le perdite, in particolare ArcelorMittal (-9,56%), Carrefour (-7,16%), Airbus (-3,25%) e Saint-Gobain (-2,98%). Inoltre, i titoli delle utility, guidati da Legrand e Schneider Electric, sono stati trascinati dal calo delle azioni Rexl, dopo che un articolo di Mediaprt ha sollevato sospetti di evasione fiscale in Svizzera da parte della società. Al contrario, Capgemini (+2,01%) ha guidato il rialzo del settore tecnologico. Inoltre, Orange è salita dell'1,65% grazie al buon rating di Barclays. Mercoledì, l'indice FTSE MIB è sceso dell'1,4% per chiudere a 21.789, invertendo i progressi della settimana, mentre i timori di recessione e le aspettative di austerità hanno nuovamente pesato sui settori energetico e industriale. Pur sottolineando la difficoltà di raggiungere un atterraggio morbido attraverso l'inasprimento, gli investitori hanno digerito i commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell che, durante la sua testimonianza al Congresso, ha affermato che una recessione è possibile ma non imminente. Eni, a causa del calo dei prezzi del petrolio, è scesa del 3,5%, mentre Tenaris ha seguito il crollo dei produttori di tubi d'acciaio per raffinerie, con un calo di oltre il 5,1%. Inoltre, la società ha annunciato che emetterà un'assegnazione di 2 miliardi di euro a partire dal 27 giugno. Il prezzo di emissione delle nuove azioni è di poco superiore a 1 euro, e il titolo della società è sceso di oltre il 21%. Il FTSE 100 è sceso dello 0,8% a 7.094,97, ritirandosi da una striscia vincente di due sedute dopo che il Paese ha registrato un'inflazione elevata a maggio, nonostante la Banca d'Inghilterra abbia aumentato i tassi di interesse per la quinta volta la scorsa settimana. Sono riemersi i timori di un rallentamento della crescita economica. Il sentimento si è ulteriormente indebolito dopo che il presidente della Fed ha riaffermato la sua determinazione a combattere l'inflazione nella testimonianza di oggi davanti al Congresso. Le maggiori perdite sono state quelle di Polymetal International (-8,95%), Glencore (-6,89%) e Antofagasta (-6,43%). Al contrario, le perdite sono state limitate dai titoli di JD Sports Fashion (6,27%), Centrica (4,58%) e Natwest Group PLC (3,03%). I settori dell'energia e delle banche hanno registrato un forte rimbalzo mercoledì, con i produttori di fertilizzanti che hanno esteso i guadagni, mentre l'indice MOEX-Russia ha compensato le perdite iniziali, salendo dello 0,6% a 2.374 azioni. Le azioni della Lukoil sono salite del 2,5% e la Tatneft è aumentata di quasi l'1% grazie al consolidamento di Cina e India come acquirenti importanti di petrolio russo e al graduale ritiro delle forniture da parte dei Paesi europei. Anche i produttori di prodotti chimici e fertilizzanti hanno registrato guadagni, guidati dall'aumento dei prezzi dei fertilizzanti e da un guadagno del 2,3% delle azioni Akron. D'altro canto, Gazprom è scesa del 2%, registrando la quarta perdita consecutiva, dato che i flussi di gas verso l'Europa rimangono bassi e l'aumento dei prezzi del gas potrebbe portare al gigante del GNL un aumento delle tasse di 416 miliardi di rubli.Wall Street ha trasformato il sell-off iniziale in un rally mercoledì, dopo che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell'ha detto in un'audizione al Senato che ha calmato i nervi degli investitori. "Ci aspettiamo che l'attuale rialzo dei tassi sia appropriato,"ha detto Powell. “L'inflazione è aumentata in modo significativo nel corso dell'ultimo anno, e probabilmente arriveranno altre sorprese. Quindi, dobbiamo essere agili con i dati in arrivo e con le prospettive che cambiano.” I titoli tecnologici ottengono un po' di tregua Opportunità come le meta-piattaforme, il proprietario di Google Alphabet, Amazon e altre società a grande capitalizzazione. Microsoft, Apple e Tesla sono in territorio positivo. Tutti e tre i principali indici azionari statunitensi sono scesi di circa l'1% nei primi scambi di mercoledì, in quanto le persistenti preoccupazioni sull'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse a fronte di una crescita globale in rallentamento hanno continuato a turbare il sentiment. I settori di mercato più sensibili all'economia, in particolare il settore energetico, hanno registrato i maggiori ribassi, con le azioni di Marathon Oil, ConocoPhillips, Occidental Petroleum ed Exxon Mobil in calo del 6%-4%. SignificatoIl presidente della Federal Reserve Jerome Powell si presenterà mercoledì davanti al Congresso per iniziare due giorni di testimonianze, mentre gli investitori cercano ulteriori indizi sul percorso di rialzo dei tassi della banca centrale. Nelle osservazioni preparate per la commissione bancaria del Senato, Powell ha ribadito che la banca centrale utilizzerà tutti gli strumenti di politica monetaria per riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2%. L'S&P/TSX è sceso di oltre l'1,5% vicino a 18.900, interrompendo una striscia vincente di due sedute, appesantito dai timori di recessione dopo che un'inflazione interna più alta del previsto si è aggiunta all'aggressiva scommessa di inasprimento monetario della Banca del Canada. I titoli delle materie prime sono quelli che hanno subito il calo maggiore. Bombardier è scesa di quasi l'1% tra i singoli titoli, poiché i lavoratori hanno preso in considerazione nuovi pacchetti salariali nel contesto degli scioperi in corso. Parkland Fuel è sceso di oltre il 2,5% dopo che Goldman Sachs ha abbassato il suo obiettivo di prezzo sulle azioni della società. Mercoledì, l'indice Composite di Shanghai è sceso dell'1,2%, chiudendo a 3.267 punti, mentre l'indice Composite di Shenzhen è sceso dell'1,43%, chiudendo a 12.247 punti e ritirandosi ulteriormente dai massimi di tre mesi. L'avversione al rischio ha dominato il sentimento del mercato, preoccupato per la stretta monetaria globale. Potrebbe portare a una recessione. Gli investitori guardano anche agli indicatori economici di giugno per valutare il ritmo della ripresa economica nazionale, in attesa di chiarezza sulle future mosse politiche. Lunedì la banca centrale cinese ha messo in pausa l'allentamento delle politiche, mantenendo invariato il tasso di prestito di riferimento per evitare ulteriori divergenze tra la politica monetaria e le altre economie. Tuttavia, gli analisti si aspettano ulteriori stimoli per il resto dell'anno. I titoli growth hanno guidato le perdite, con China Northern Rare Earth (in calo del 4,3%), Gothic (in calo del 10%), Luxshare Precision (in calo del 5,2%), Weir Semiconductor (in calo del 5,7%) ed Everbright Securities (in calo del 4,2%).  Le azioni neozelandesi S&P/New Zealand sono scese di 22,92 punti, pari allo 0,21%, per attestarsi a 10.678,67 dopo aver chiuso in rialzo la seduta precedente. L'indice ha recuperato un minimo di quasi 26 mesi lunedì tra le preoccupazioni per il rischio di recessione che hanno spinto i futures azionari statunitensi molto più in basso dopo i forti guadagni di Wall Street martedì. Gli operatori sono stati anche frustrati dalla notizia di martedì che la fiducia dei consumatori neozelandesi è scesa al minimo storico di 78,7 nel secondo trimestre, con i bilanci delle famiglie che si sono ristretti a causa delle pressioni finanziarie. Sul fronte del commercio, l'avanzo commerciale della Nuova Zelanda si è ridotto a 263 milioni di dollari neozelandesi nel maggio 2022 rispetto ai 497 milioni di dollari neozelandesi dello stesso mese dell'anno precedente, a causa della crescita più rapida delle importazioni. I titoli in rosso sono stati Broad (-5,3%), My Grocery Bag (-3,5%), Contact Energy (-3,3%) e Air New Zealand (-2,7%). Al contrario, Fletcher Building ha guadagnato il 4,9%, salendo del 3,6% martedì dopo che l'amministratore delegato della società ha dichiarato che il mercato del prodotto si sarebbe riequilibrato in ottobre. Mercoledì, il Nikkei 225 ha perso lo 0,37% per terminare a 26.149. In confronto, il più ampio indice Topix ha perso lo 0,19% per terminare a 1.853, invertendo i guadagni iniziali e seguendo lo scivolone dei futures sulle azioni statunitensi, mentre il sentimento contro la valuta aggressiva e i timori che la stretta monetaria possa portare a una recessione globale hanno pesato sul sentimento degli investitori. Nel frattempo, i funzionari della Banca del Giappone hanno concordato di non modificare la loro posizione e di non esitare ad adottare ulteriori misure di allentamento, se necessario, come risulta dai verbali dell'ultima riunione della Banca del Giappone. Hanno inoltre riconosciuto l'impatto di uno yen più debole sulle imprese e sull'economia in generale, ma si sono opposti a una soluzione immediata dei problemi del mercato monetario. I pesi massimi dell'indice hanno subito forti ribassi, tra cui Tokyo Electron (-3,9%), Mitsubishi (-6%), Nippon Yusen (-2,4%), Kawasaki Keesen (-3,4%) e Inpex (-3,9%). Nel frattempo, le aziende del settore sanitario e le case automobilistiche hanno invertito la tendenza e hanno registrato alcuni guadagni. L'Australia S&P/ASX 200 è sceso dello 0,23% per terminare a 6509 nel corso di scambi volatili, mentre i prezzi del grano hanno recuperato rispetto alla sessione precedente e la cautela ha dominato il sentimento tra i timori che una stretta monetaria aggressiva possa portare a una recessione globale. Un giorno dopo che il governatore della Reserve Bank of Australia, Philip Lowe, ha dichiarato che si verificheranno ulteriori inasprimenti in quanto i tassi di interesse rimarranno "molto bassi," un'inflazione selvaggia che raggiungerà il 7% entro la fine dell'anno. Tuttavia, ha sottovalutato la possibilità di un aumento dei tassi di 75 punti base. I titoli tecnologici hanno guidato le perdite, tra cui Computershare (-3%), Block Inc (-1,4%) e Wisetech Global (-1,8%). Anche i nomi legati all'energia pulita hanno subito forti vendite: Lake Resources (-11,4%), Core Lithium (-15,4%), Lynas Rare Earth (-4,3%), Pilbara Minerals (-2,8%) e Allkem Ltd. (-1,5%). (-1,5%) hanno subito un forte calo. Nel frattempo, le società minerarie del settore energetico e dei pesi massimi hanno resistito alla rotta del mercato e hanno realizzato alcuni guadagni.

 

RILEVAZIONE DEI DATI ECONOMICI: 

Guardando gli ultimi dati economici:

- USA: Il presidente della Federal Reserve JeNella sua testimonianza di fronte alla Commissione bancaria del Senato, mercoledì scorso, Powell ha riconosciuto che un forte aumento dei tassi di interesse potrebbe portare a una recessione dell'economia statunitense e che evitare tale recessione dipende principalmente da fattori che sfuggono al controllo della Fed. "L'altro rischio, tuttavia, è che non saremo in grado di ripristinare la stabilità dei prezzi e che permetteremo all'alta inflazione di prendere piede nell'economia,"ha aggiunto Powell. "Non possiamo fallire questo compito. Per quanto riguarda l'ultimo aumento dei tassi, il presidente ha anche detto: "Ci aspettiamo che continui aumenti dei tassi siano appropriati,"aggiungendo che "l'inflazione è aumentata inaspettatamente a metà anno, con altre sorprese che potrebbero arrivare. È stato rivisto al rialzo di 75 punti base all'1,5%-1,75%, invece dei 50 punti base inizialmente previsti, dopo che il mese scorso l'inflazione ha inaspettatamente accelerato al livello più alto degli ultimi 41 anni.

- Stati Uniti: Le richieste di mutui negli Stati Uniti sono aumentate del 4,2% nella settimana conclusasi il 17 giugno, a seguito di un'impennata del 7,9% delle richieste tradizionali che ha portato a un aumento del 6,6% delle richieste di mutui. Nel frattempo, l'indice dei rifinanziamenti è sceso del 3,1% e il tasso medio su un mutuo a tasso fisso a 30 anni è salito di 33 punti base al 5,98%, il livello più alto da novembre 2008. Tuttavia, rispetto a un anno fa, il numero di richieste è diminuito del 10%. Nel frattempo, la dimensione media dei mutui è stata di poco superiore a 420.000 dollari, ben al di sotto del picco di 460.000 dollari raggiunto all'inizio dell'anno, un possibile segnale di rallentamento della crescita dei prezzi delle case.

- RU: Nel maggio 2022, i prezzi alla produzione russi sono aumentati del 19,3% su base annua, moderandosi rispetto al record del 31,5% registrato il mese precedente. Si è trattato del tasso di inflazione alla produzione più basso da marzo 2021, con un forte rallentamento dei prezzi nel settore minerario (26,1% contro 63,5%) e manifatturiero (19,5% contro 25,8%). Nel frattempo, il costo dell'elettricità, del gas e del vapore ha subito un'accelerazione (rispettivamente 5,3% e 4,8%). Di conseguenza, l'indice mensile dei prezzi alla produzione è sceso del 6,9%, il calo più significativo dall'aprile 2020, rispetto al 6,3% di aprile.

- UE: L'indice di fiducia dei consumatori dell'Eurozona è sceso di 2,4 punti percentuali rispetto al mese precedente a -23,6 nel giugno 2022, il livello più basso dal minimo storico dell'aprile 2020, quando è iniziata la pandemia COVID-19. Secondo le stime preliminari, il mercato si aspettava un valore di -20,5, mentre la media di lungo periodo è di -11,0. In tutta l'UE, la fiducia dei consumatori è scesa di 1,9 punti percentuali a -24.

- CA: Nel maggio 2022, l'inflazione annuale in Canada ha accelerato al 7,7%, il livello più alto dal gennaio 1983, e al di sopra delle aspettative del mercato del 7,4%. Le principali pressioni al rialzo sono state esercitate dai trasporti, dai generi alimentari e dalle abitazioni, mentre le sanzioni occidentali per l'attacco della Russia all'Ucraina hanno continuato a far salire i prezzi dell'energia e delle materie prime. I costi di trasporto sono aumentati del 14,6% (11,2% in aprile) e i prezzi della benzina sono saliti del 48% (36,3% in aprile). Nel frattempo, l'inflazione alimentare è rimasta all'8,8% e i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati del 9,7%. I prezzi delle case sono aumentati del 7,4% grazie alla continua crescita dei mutui. Escludendo la benzina, l'IPC ha raggiunto un massimo storico del 6,3%. Ogni mese, i prezzi al consumo sono aumentati dell'1,4%, battendo le stime di consenso per un guadagno dell'1% e recuperando dallo 0,6% di aprile.

- Regno Unito: I futures azionari del Regno Unito, che tracciano il mercato più ampio, sono scesi mercoledì, con il FTSE 100 di riferimento in procinto di interrompere una striscia vincente di due giorni, a causa delle continue preoccupazioni sull'impatto dell'inflazione in aumento e della politica monetaria più restrittiva sullo slancio della crescita. Sul fronte dei dati, l'inflazione nel Regno Unito ha raggiunto il 9,1% nel maggio 2022 rispetto a un anno prima, il livello più alto dal 1982, mentre l'impennata dei prezzi di cibo ed energia continua ad aggravare la crisi del costo della vita nel Paese.

- Regno Unito: Nel 2021, l'inflazione annuale nel Regno Unito è salita al 9,1% dal 9% del mese precedente, il livello più alto dal 1982, in linea con le aspettative del mercato. Accelerazione dei costi delle abitazioni e dei servizi di pubblica utilità (19,4% contro 19,2%); dei trasporti (11,8% contro 11,5%); dei prodotti alimentari e delle bevande non alcoliche (8,6% contro 6,7%); delle bevande alcoliche e del tabacco (5% contro 4,4%).In termini di aumento dei prezzi, ristoranti e alberghi hanno registrato aumenti più contenuti (rispettivamente 7,6% e 7,9%); intrattenimento e cultura (5% contro 5,9%); salute (1,8% contro 2,3%); abbigliamento e calzature (rispettivamente 7% e 8,3%). Nel frattempo, l'inflazione è rimasta stabile nel settore dell'istruzione (4,5%), delle comunicazioni (2,8%) e dei beni e servizi vari (2,9%). Su base mensile, i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,7%, con la principale pressione al rialzo proveniente dai prezzi dei prodotti alimentari e non alimentari.

- Regno Unito: Nel maggio 2022, il prezzo franco fabbrica dei beni prodotti dai produttori del Regno Unito è aumentato del 15,7% su base annua, battendo le aspettative del mercato del 14,7% e toccando il più alto tasso di inflazione alla produzione dal giugno 1980. Su base mensile, i prezzi alla produzione sono aumentati dell'1,6%, battendo le aspettative del mercato dell'1,5%.

- SW: Svezia'unIl tasso di occupazione è sceso dal 9,8% dell'anno precedente all'8,5% nel maggio 2022, con un numero di disoccupati in calo di 64.000 unità rispetto all'anno precedente, a 482.000 unità. Nel frattempo, l'occupazione è aumentata di 123.000 unità a 5,18 milioni e il tasso di occupazione è salito al 68,7% dal 67,2% dello scorso anno. Il tasso di disoccupazione destagionalizzato è stato del 7,7% a maggio.

- NZ: L'avanzo commerciale della Nuova Zelanda'si è ridotto a 263 milioni di NZ$ nel maggio 2022 rispetto ai 497 milioni di NZ$ dell'anno precedente. Le importazioni sono aumentate del 24% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 6,7 miliardi di dollari neozelandesi, grazie all'aumento degli acquisti di petrolio e prodotti (+39%), macchinari e attrezzature (+15%) e fertilizzanti (+355%). Le importazioni sono aumentate da tutti i principali partner, ovvero Cina (25%), UE (12%), Australia (18%), Stati Uniti (5,5%) e Giappone (41%). Nel frattempo, le esportazioni sono aumentate del 18% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 7 miliardi di dollari neozelandesi, grazie all'aumento delle vendite di carne e frattaglie commestibili (+27%), latte in polvere, burro e formaggio (+11%), frutta (+11%) e petrolio grezzo (+100%). Le vendite sono aumentate in quasi tutte le principali destinazioni, ovvero Australia (49%), Stati Uniti (18%), UE (23%) e Giappone (0,7%), ma sono diminuite in Cina (3,8%).

 

Sguardo al futuro:   

Oggi gli investitori riceveranno:

- USD: Richieste di disoccupazione, Conto corrente, Flash PMI manifatturiero, Flash PMI dei servizi, testimonianza del presidente della Fed Powell, stoccaggio di gas naturale e risultati degli stress test bancari.

- EUR: PMI servizi flash francese, PMI manifatturiero flash francese, PMI manifatturiero flash tedesco, PMI servizi flash tedesco, Bollettino economico della BCE, PMI manifatturiero flash, PMI servizi flash e discorso del presidente della Buba tedesca Nagel.

- GBP: Indebitamento netto del settore pubblico, Flash PMI manifatturiero, Flash PMI dei servizi e Vendite realizzate CBI.

- JPY: Flash PMI manifatturiero.

- AUD: Flash Manufacturing PMI e Flash Services PMI.

 

KEY EQUITY &; BOND MARKET DRIVERS:

- USA: I contratti dei futures azionari statunitensi legati ai principali indici azionari sono scesi di circa l'1% mercoledì, con gli investitori che non hanno aperto nuove posizioni in vista della testimonianza del presidente della Federal Reserve Jerome Powell'al Congresso nel corso della giornata. Gli investitori sono ora alla ricerca di ulteriori indizi sul percorso di rialzo dei tassi della banca centrale, tra le preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse in un contesto di rallentamento della crescita globale. Nelle normali contrattazioni di martedì, il Dow è salito del 2,15%, l'S&P 500 del 2,45% e il Nasdaq Composite del 2,51%.

- GE: 

Il rendimento del titolo decennale tedesco è sceso sotto l'1,7% il 16 giugno, toccando un massimo di 8 anni e mezzo all'1,926%, in quanto gli investitori hanno cercato rifugio nei titoli di Stato durante il sell-off del mercato azionario. La Federal Reserve e altre banche centrali hanno inasprito la politica monetaria in modo più aggressivo per contenere l'inflazione, facendo temere un rallentamento della crescita economica. Il presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha ribadito l'intenzione di alzare i tassi di interesse due volte quest'estate, dopo che la BCE ha annunciato nuove misure per alleviare la volatilità del mercato, ravvivando i timori di una recente crisi del debito nella periferia meridionale dell'eurozona. Nel frattempo, lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali italiani e tedeschi si è allargato di 2,5 a 205 punti base dopo che il ministro degli Esteri italiano Luigi Di Maio ha detto che si ritirerà dal Movimento Cinque Stelle per formare un nuovo gruppo parlamentare filogovernativo.

 

 

 

 

SETTORI DEL MERCATO AZIONARIO:

- Alti: Sanità, Servizi di pubblica utilità, Servizi di comunicazione, Immobiliare, Beni di consumo.

- Basso: Energia, Materiali, Industriali.

 

I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME: 
- USD: Mercoledì l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,5% sotto quota 104, con gli investitori che hanno scommesso sulla maggiore probabilità di una recessione dell'economia statunitense nei prossimi anni, in presenza di inflazioni da record.e un contesto macroeconomico debole. Il presidente della Federal Reserve Powell ha dichiarato, nel corso della sua testimonianza semestrale alla Commissione bancaria del Senato, che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi di interesse per contenere l'inflazione più forte in quasi 30 anni, dato che l'inflazione è aumentata inaspettatamente negli anni passati e in quelli futuri. Potrebbero esserci altre sorprese. Secondo i futures sui tassi d'interesse, il mercato si aspetta che il tasso dei Fed funds raggiunga un picco di circa il 3,6% a metà del prossimo anno.

- CNY: Lo yuan offshore è sceso a circa 6,72 per il dollaro, cancellando i guadagni di inizio settimana, poiché si prevede che la banca centrale cinese riprenda la politica di allentamento quando le altre principali economie stanno aumentando i tassi di interesse. Gli investitori hanno anche scaricato gli asset più rischiosi a favore del dollaro americano, temendo che una stretta monetaria globale possa portare a una recessione. Nel frattempo, la People's Bank of China ha recentemente mantenuto i tassi di riferimento invariati al 3,7% per i prestiti a un anno e al 4,45% per i prestiti a cinque anni. Gli investitori guardano ora agli indicatori economici di giugno per valutare il ritmo della ripresa economica nazionale, in attesa di chiarimenti sulle future mosse politiche.

- NZD: Il dollaro neozelandese si è indebolito di oltre 0,63 dollari, scendendo ai minimi di due anni la scorsa settimana, mentre l'aggressiva stretta monetaria ha portato a un aumento dei rischi di recessione globale, trascinando al ribasso i prezzi delle materie prime e gli asset correlati. Nel frattempo, i mercati scommettono che la Reserve Bank of New Zealand più che raddoppierà i tassi di interesse, portandoli al 4,25% entro la fine dell'anno, il che implica una serie di rialzi di mezzo punto percentuale durante la prossima riunione. La Royal Bank of New Zealand ha alzato il tasso ufficiale di liquidità di 50 punti base, portandolo al 2% a maggio, e ha dichiarato che i tassi dovevano crescere "più e più rapidamente." Di conseguenza, l'inflazione ha subito tre aumenti di 25 punti base. Di conseguenza, nel primo trimestre del 2022, il tasso d'inflazione della Nuova Zelanda ha raggiunto il 6,9%, ben al di sopra dell'intervallo obiettivo dell'1%-3% fissato dalla banca centrale.

- AUD: Il dollaro australiano è sceso a circa 0,69 dollari, toccando i minimi di due anni a maggio, a causa dell'aumento del rischio di recessione globale dovuto all'aggressiva stretta monetaria, che ha trascinato al ribasso i prezzi delle materie prime e gli asset correlati. Nel frattempo, l'aumento dei rendimenti nazionali ha sostenuto l'Aussie, con il rendimento decennale di riferimento dell'Australia che si è attestato vicino ai massimi di otto anni, intorno al 4%. La Reserve Bank of Australia ha sorpreso i mercati annunciando, durante la riunione di giugno, che avrebbe aumentato i tassi di interesse di 50 punti base, portandoli allo 0,85%, citando l'aumento dei prezzi al consumo e la ripresa economica e impegnandosi a "prendere le misure necessarie"per frenare l'impennata dell'inflazione. Il governatore della RBA Philip Lowe ha recentemente dichiarato che ci si aspetta un'ulteriore stretta, dato che i tassi di interesse rimangono "molto bassi," e si aspetta che l'inflazione raggiunga il 7% entro la fine dell'anno. Tuttavia, ha sottovalutato la possibilità di un massiccio aumento di 75 punti base.

- JPY: Lo yen si è indebolito di oltre 136 yuan rispetto al dollaro, scendendo ulteriormente al livello più basso dal 1998, mentre la Banca del Giappone si è attenuta alla sua politica di bassi rendimenti e di stimolo, mentre le altre principali banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse. La banca centrale ha inoltre resistito alle pressioni del mercato sullo yen e sui titoli di Stato, in seguito alle speculazioni degli investitori, soprattutto stranieri, secondo cui la banca centrale potrebbe modificare la sua attuale politica di controllo dei rendimenti. Come ampiamente previsto, nella riunione di giugno la Banca del Giappone ha mantenuto invariato il tasso di interesse di riferimento a breve termine a -0,1% e il rendimento dei titoli decennali intorno allo 0%. Il comitato della Fed ha inoltre dichiarato che proporrà acquisti illimitati di obbligazioni per difendere il tetto giornaliero implicito dello 0,25% e ripetere le linee guida per il funzionamento del mercato stabilite ad aprile. Nel frattempo, la Banca del Giappone ha recentemente fatto un raro riferimento ai mercati monetari, affermando di doversi preoccupare del loro impatto sull'economia e sui mercati.

- USA: L'indice del dollaro americano è salito sopra 104,5 mercoledì, recuperando alcune perdite delle sessioni precedenti e avvicinandosi ai massimi di 20 anni raggiunti la scorsa settimana, in quanto le aspettative che la Federal Reserve continuerà a inasprire la politica monetaria hanno sostenuto il biglietto verde in modo aggressivo. La scorsa settimana, la banca centrale statunitense ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 75 punti base, l'aumento più significativo dal 1994, per controllare l'inflazione. Gli investitori attendono ora che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell'intervenga al Congresso mercoledì e giovedì per avere nuove indicazioni sui futuri piani politici della banca centrale. Gli analisti si aspettano che la Fed aumenti i tassi di altri 75 punti base a luglio e poi di 50 punti base a settembre. Il dollaro ha anche beneficiato degli afflussi di beni rifugio innescati dai timori di un rallentamento dell'economia globale.

 

GRAFICO DEL GIORNO:

La sterlina è scesa sotto 1,22 dollari, vicino al minimo di due anni sotto 1,20 dollari toccato il 14 giugno, dopo che l'ultimo rapporto sull'IPC ha mostrato un aumento dell'inflazione ai massimi di 40 anni, mettendo ulteriore pressione sulla Banca d'Inghilterra nonostante i rischi di recessione. Regno Unito ca maggio i prezzi al consumo sono aumentati del 9,1% rispetto a un anno prima, il livello più alto dal 1982, mentre l'impennata dei prezzi dei generi alimentari e dell'energia continua ad aggravare la crisi del costo della vita nel Paese. La Banca d'Inghilterra ha alzato i tassi cinque volte da quando, a dicembre, è diventata la prima grande banca centrale ad aumentare i tassi sulla scia della pandemia di Covid-19 e attualmente è all'1,25%. Nel frattempo, i timori di recessione rimangono diffusi, con una contrazione dell'economia britannica dello 0,3% in aprile e dello 0,1% in marzo.

-  GBPUSD - D1, Resistenza (consolidamento) intorno a ~ 1,26863, Supporto (zona target) intorno a  ~ 1,20632

Azione di prezzo incoraggiante, in quanto il mercato ha recuperato rapidamente le perdite dell'apertura.

SUPERAMENTO DEI MERCATI CAPITALI GLOBALI:  

Le azioni europee sono scese mercoledì, con il DAX tedesco e lo Stoxx 600 paneuropeo in calo rispettivamente dell'1% e dello 0,7%, interrompendo una striscia vincente di tre giorni, a causa dei timori di un'accelerazione dell'inasprimento monetario che hanno pesato sul sentimento di rischio, facendo temere una recessione. Il nervosismo per la crescita ha portato a forti perdite nei settori dell'energia e della metallurgia, con le acciaierie europee Voestalpine e Arcellormital in calo dell'11-10% dopo essere state declassate da JPMorgan. Nel frattempo, il presidente della Fed Jerome Powell ha testimoniato al Congresso che una recessione negli Stati Uniti è "certamente possibile." Sul fronte dei dati economici, l'inflazione annuale del Regno Unito è salita a maggio a un massimo di 40 anni del 9,1%, spinta dall'impennata dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari. L'indice CAC 40 è sceso dello 0,81% per chiudere a 5.916,63 mercoledì, interrompendo due sessioni di rialzi, a causa del nuovo crollo del Regno Unito, nonostante il quinto rialzo dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra e la determinazione del presidente della Federal Reserve Jerome Powell'a combattere l'inflazione. L'inflazione elevata ha alimentato i timori di una stretta monetaria aggressiva e di un rallentamento della crescita. I titoli ciclici hanno guidato le perdite, in particolare ArcelorMittal (-9,56%), Carrefour (-7,16%), Airbus (-3,25%) e Saint-Gobain (-2,98%). Inoltre, i titoli delle utility, guidati da Legrand e Schneider Electric, sono stati trascinati dal calo delle azioni Rexl, dopo che un articolo di Mediaprt ha sollevato sospetti di evasione fiscale in Svizzera da parte della società. Al contrario, Capgemini (+2,01%) ha guidato il rialzo del settore tecnologico. Inoltre, Orange è salita dell'1,65% grazie al buon rating di Barclays. Mercoledì, l'indice FTSE MIB è sceso dell'1,4% per chiudere a 21.789, invertendo i progressi della settimana, mentre i timori di recessione e le aspettative di austerità hanno nuovamente pesato sui settori energetico e industriale. Pur sottolineando la difficoltà di raggiungere un atterraggio morbido attraverso l'inasprimento, gli investitori hanno digerito i commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell che, durante la sua testimonianza al Congresso, ha affermato che una recessione è possibile ma non imminente. Eni, a causa del calo dei prezzi del petrolio, è scesa del 3,5%, mentre Tenaris ha seguito il crollo dei produttori di tubi d'acciaio per raffinerie, con un calo di oltre il 5,1%. Inoltre, la società ha annunciato che emetterà un'assegnazione di 2 miliardi di euro a partire dal 27 giugno. Il prezzo di emissione delle nuove azioni è di poco superiore a 1 euro, e il titolo della società è sceso di oltre il 21%. Il FTSE 100 è sceso dello 0,8% a 7.094,97, ritirandosi da una striscia vincente di due sedute dopo che il Paese ha registrato un'inflazione elevata a maggio, nonostante la Banca d'Inghilterra abbia aumentato i tassi di interesse per la quinta volta la scorsa settimana. Sono riemersi i timori di un rallentamento della crescita economica. Il sentimento si è ulteriormente indebolito dopo che il presidente della Fed ha riaffermato la sua determinazione a combattere l'inflazione nella testimonianza di oggi davanti al Congresso. Le maggiori perdite sono state quelle di Polymetal International (-8,95%), Glencore (-6,89%) e Antofagasta (-6,43%). Al contrario, le perdite sono state limitate dai titoli di JD Sports Fashion (6,27%), Centrica (4,58%) e Natwest Group PLC (3,03%). I settori dell'energia e delle banche hanno registrato un forte rimbalzo mercoledì, con i produttori di fertilizzanti che hanno esteso i guadagni, mentre l'indice MOEX-Russia ha compensato le perdite iniziali, salendo dello 0,6% a 2.374 azioni. Le azioni della Lukoil sono salite del 2,5% e la Tatneft è aumentata di quasi l'1% grazie al consolidamento di Cina e India come acquirenti importanti di petrolio russo e al graduale ritiro delle forniture da parte dei Paesi europei. Anche i produttori di prodotti chimici e fertilizzanti hanno registrato guadagni, guidati dall'aumento dei prezzi dei fertilizzanti e da un guadagno del 2,3% delle azioni Akron. D'altro canto, Gazprom è scesa del 2%, registrando la quarta perdita consecutiva, dato che i flussi di gas verso l'Europa rimangono bassi e l'aumento dei prezzi del gas potrebbe portare al gigante del GNL un aumento delle tasse di 416 miliardi di rubli.Wall Street ha trasformato il sell-off iniziale in un rally mercoledì, dopo che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell'ha detto in un'audizione al Senato che ha calmato i nervi degli investitori. "Ci aspettiamo che l'attuale rialzo dei tassi sia appropriato,"ha detto Powell. “L'inflazione è aumentata in modo significativo nel corso dell'ultimo anno, e probabilmente arriveranno altre sorprese. Quindi, dobbiamo essere agili con i dati in arrivo e con le prospettive che cambiano.” I titoli tecnologici ottengono un po' di tregua Opportunità come le meta-piattaforme, il proprietario di Google Alphabet, Amazon e altre società a grande capitalizzazione. Microsoft, Apple e Tesla sono in territorio positivo. Tutti e tre i principali indici azionari statunitensi sono scesi di circa l'1% nei primi scambi di mercoledì, in quanto le persistenti preoccupazioni sull'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse a fronte di una crescita globale in rallentamento hanno continuato a turbare il sentiment. I settori di mercato più sensibili all'economia, in particolare il settore energetico, hanno registrato i maggiori ribassi, con le azioni di Marathon Oil, ConocoPhillips, Occidental Petroleum ed Exxon Mobil in calo del 6%-4%. SignificatoIl presidente della Federal Reserve Jerome Powell si presenterà mercoledì davanti al Congresso per iniziare due giorni di testimonianze, mentre gli investitori cercano ulteriori indizi sul percorso di rialzo dei tassi della banca centrale. Nelle osservazioni preparate per la commissione bancaria del Senato, Powell ha ribadito che la banca centrale utilizzerà tutti gli strumenti di politica monetaria per riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2%. L'S&P/TSX è sceso di oltre l'1,5% vicino a 18.900, interrompendo una striscia vincente di due sedute, appesantito dai timori di recessione dopo che un'inflazione interna più alta del previsto si è aggiunta all'aggressiva scommessa di inasprimento monetario della Banca del Canada. I titoli delle materie prime sono quelli che hanno subito il calo maggiore. Bombardier è scesa di quasi l'1% tra i singoli titoli, poiché i lavoratori hanno preso in considerazione nuovi pacchetti salariali nel contesto degli scioperi in corso. Parkland Fuel è sceso di oltre il 2,5% dopo che Goldman Sachs ha abbassato il suo obiettivo di prezzo sulle azioni della società. Mercoledì, l'indice Composite di Shanghai è sceso dell'1,2%, chiudendo a 3.267 punti, mentre l'indice Composite di Shenzhen è sceso dell'1,43%, chiudendo a 12.247 punti e ritirandosi ulteriormente dai massimi di tre mesi. L'avversione al rischio ha dominato il sentimento del mercato, preoccupato per la stretta monetaria globale. Potrebbe portare a una recessione. Gli investitori guardano anche agli indicatori economici di giugno per valutare il ritmo della ripresa economica nazionale, in attesa di chiarezza sulle future mosse politiche. Lunedì la banca centrale cinese ha messo in pausa l'allentamento delle politiche, mantenendo invariato il tasso di prestito di riferimento per evitare ulteriori divergenze tra la politica monetaria e le altre economie. Tuttavia, gli analisti si aspettano ulteriori stimoli per il resto dell'anno. I titoli growth hanno guidato le perdite, con China Northern Rare Earth (in calo del 4,3%), Gothic (in calo del 10%), Luxshare Precision (in calo del 5,2%), Weir Semiconductor (in calo del 5,7%) ed Everbright Securities (in calo del 4,2%).  Le azioni neozelandesi S&P/New Zealand sono scese di 22,92 punti, pari allo 0,21%, per attestarsi a 10.678,67 dopo aver chiuso in rialzo la seduta precedente. L'indice ha recuperato un minimo di quasi 26 mesi lunedì tra le preoccupazioni per il rischio di recessione che hanno spinto i futures azionari statunitensi molto più in basso dopo i forti guadagni di Wall Street martedì. Gli operatori sono stati anche frustrati dalla notizia di martedì che la fiducia dei consumatori neozelandesi è scesa al minimo storico di 78,7 nel secondo trimestre, con i bilanci delle famiglie che si sono ristretti a causa delle pressioni finanziarie. Sul fronte del commercio, l'avanzo commerciale della Nuova Zelanda si è ridotto a 263 milioni di dollari neozelandesi nel maggio 2022 rispetto ai 497 milioni di dollari neozelandesi dello stesso mese dell'anno precedente, a causa della crescita più rapida delle importazioni. I titoli in rosso sono stati Broad (-5,3%), My Grocery Bag (-3,5%), Contact Energy (-3,3%) e Air New Zealand (-2,7%). Al contrario, Fletcher Building ha guadagnato il 4,9%, salendo del 3,6% martedì dopo che l'amministratore delegato della società ha dichiarato che il mercato del prodotto si sarebbe riequilibrato in ottobre. Mercoledì, il Nikkei 225 ha perso lo 0,37% per terminare a 26.149. In confronto, il più ampio indice Topix ha perso lo 0,19% per terminare a 1.853, invertendo i guadagni iniziali e seguendo lo scivolone dei futures sulle azioni statunitensi, mentre il sentimento contro la valuta aggressiva e i timori che la stretta monetaria possa portare a una recessione globale hanno pesato sul sentimento degli investitori. Nel frattempo, i funzionari della Banca del Giappone hanno concordato di non modificare la loro posizione e di non esitare ad adottare ulteriori misure di allentamento, se necessario, come risulta dai verbali dell'ultima riunione della Banca del Giappone. Hanno inoltre riconosciuto l'impatto di uno yen più debole sulle imprese e sull'economia in generale, ma si sono opposti a una soluzione immediata dei problemi del mercato monetario. I pesi massimi dell'indice hanno subito forti ribassi, tra cui Tokyo Electron (-3,9%), Mitsubishi (-6%), Nippon Yusen (-2,4%), Kawasaki Keesen (-3,4%) e Inpex (-3,9%). Nel frattempo, le aziende del settore sanitario e le case automobilistiche hanno invertito la tendenza e hanno registrato alcuni guadagni. L'Australia S&P/ASX 200 è sceso dello 0,23% per terminare a 6509 nel corso di scambi volatili, mentre i prezzi del grano hanno recuperato rispetto alla sessione precedente e la cautela ha dominato il sentimento tra i timori che una stretta monetaria aggressiva possa portare a una recessione globale. Un giorno dopo che il governatore della Reserve Bank of Australia, Philip Lowe, ha dichiarato che si verificheranno ulteriori inasprimenti in quanto i tassi di interesse rimarranno "molto bassi," un'inflazione selvaggia che raggiungerà il 7% entro la fine dell'anno. Tuttavia, ha sottovalutato la possibilità di un aumento dei tassi di 75 punti base. I titoli tecnologici hanno guidato le perdite, tra cui Computershare (-3%), Block Inc (-1,4%) e Wisetech Global (-1,8%). Anche i nomi legati all'energia pulita hanno subito forti vendite: Lake Resources (-11,4%), Core Lithium (-15,4%), Lynas Rare Earth (-4,3%), Pilbara Minerals (-2,8%) e Allkem Ltd. (-1,5%). (-1,5%) hanno subito un forte calo. Nel frattempo, le società minerarie del settore energetico e dei pesi massimi hanno resistito alla rotta del mercato e hanno realizzato alcuni guadagni.

 

RILEVAZIONE DEI DATI ECONOMICI: 

Guardando gli ultimi dati economici:

- USA: Il presidente della Federal Reserve JeNella sua testimonianza di fronte alla Commissione bancaria del Senato, mercoledì scorso, Powell ha riconosciuto che un forte aumento dei tassi di interesse potrebbe portare a una recessione dell'economia statunitense e che evitare tale recessione dipende principalmente da fattori che sfuggono al controllo della Fed. "L'altro rischio, tuttavia, è che non saremo in grado di ripristinare la stabilità dei prezzi e che permetteremo all'alta inflazione di prendere piede nell'economia,"ha aggiunto Powell. "Non possiamo fallire questo compito. Per quanto riguarda l'ultimo aumento dei tassi, il presidente ha anche detto: "Ci aspettiamo che continui aumenti dei tassi siano appropriati,"aggiungendo che "l'inflazione è aumentata inaspettatamente a metà anno, con altre sorprese che potrebbero arrivare. È stato rivisto al rialzo di 75 punti base all'1,5%-1,75%, invece dei 50 punti base inizialmente previsti, dopo che il mese scorso l'inflazione ha inaspettatamente accelerato al livello più alto degli ultimi 41 anni.

- Stati Uniti: Le richieste di mutui negli Stati Uniti sono aumentate del 4,2% nella settimana conclusasi il 17 giugno, a seguito di un'impennata del 7,9% delle richieste tradizionali che ha portato a un aumento del 6,6% delle richieste di mutui. Nel frattempo, l'indice dei rifinanziamenti è sceso del 3,1% e il tasso medio su un mutuo a tasso fisso a 30 anni è salito di 33 punti base al 5,98%, il livello più alto da novembre 2008. Tuttavia, rispetto a un anno fa, il numero di richieste è diminuito del 10%. Nel frattempo, la dimensione media dei mutui è stata di poco superiore a 420.000 dollari, ben al di sotto del picco di 460.000 dollari raggiunto all'inizio dell'anno, un possibile segnale di rallentamento della crescita dei prezzi delle case.

- RU: Nel maggio 2022, i prezzi alla produzione russi sono aumentati del 19,3% su base annua, moderandosi rispetto al record del 31,5% registrato il mese precedente. Si è trattato del tasso di inflazione alla produzione più basso da marzo 2021, con un forte rallentamento dei prezzi nel settore minerario (26,1% contro 63,5%) e manifatturiero (19,5% contro 25,8%). Nel frattempo, il costo dell'elettricità, del gas e del vapore ha subito un'accelerazione (rispettivamente 5,3% e 4,8%). Di conseguenza, l'indice mensile dei prezzi alla produzione è sceso del 6,9%, il calo più significativo dall'aprile 2020, rispetto al 6,3% di aprile.

- UE: L'indice di fiducia dei consumatori dell'Eurozona è sceso di 2,4 punti percentuali rispetto al mese precedente a -23,6 nel giugno 2022, il livello più basso dal minimo storico dell'aprile 2020, quando è iniziata la pandemia COVID-19. Secondo le stime preliminari, il mercato si aspettava un valore di -20,5, mentre la media di lungo periodo è di -11,0. In tutta l'UE, la fiducia dei consumatori è scesa di 1,9 punti percentuali a -24.

- CA: Nel maggio 2022, l'inflazione annuale in Canada ha accelerato al 7,7%, il livello più alto dal gennaio 1983, e al di sopra delle aspettative del mercato del 7,4%. Le principali pressioni al rialzo sono state esercitate dai trasporti, dai generi alimentari e dalle abitazioni, mentre le sanzioni occidentali per l'attacco della Russia all'Ucraina hanno continuato a far salire i prezzi dell'energia e delle materie prime. I costi di trasporto sono aumentati del 14,6% (11,2% in aprile) e i prezzi della benzina sono saliti del 48% (36,3% in aprile). Nel frattempo, l'inflazione alimentare è rimasta all'8,8% e i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati del 9,7%. I prezzi delle case sono aumentati del 7,4% grazie alla continua crescita dei mutui. Escludendo la benzina, l'IPC ha raggiunto un massimo storico del 6,3%. Ogni mese, i prezzi al consumo sono aumentati dell'1,4%, battendo le stime di consenso per un guadagno dell'1% e recuperando dallo 0,6% di aprile.

- Regno Unito: I futures azionari del Regno Unito, che tracciano il mercato più ampio, sono scesi mercoledì, con il FTSE 100 di riferimento in procinto di interrompere una striscia vincente di due giorni, a causa delle continue preoccupazioni sull'impatto dell'inflazione in aumento e della politica monetaria più restrittiva sullo slancio della crescita. Sul fronte dei dati, l'inflazione nel Regno Unito ha raggiunto il 9,1% nel maggio 2022 rispetto a un anno prima, il livello più alto dal 1982, mentre l'impennata dei prezzi di cibo ed energia continua ad aggravare la crisi del costo della vita nel Paese.

- Regno Unito: Nel 2021, l'inflazione annuale nel Regno Unito è salita al 9,1% dal 9% del mese precedente, il livello più alto dal 1982, in linea con le aspettative del mercato. Accelerazione dei costi delle abitazioni e dei servizi di pubblica utilità (19,4% contro 19,2%); dei trasporti (11,8% contro 11,5%); dei prodotti alimentari e delle bevande non alcoliche (8,6% contro 6,7%); delle bevande alcoliche e del tabacco (5% contro 4,4%).In termini di aumento dei prezzi, ristoranti e alberghi hanno registrato aumenti più contenuti (rispettivamente 7,6% e 7,9%); intrattenimento e cultura (5% contro 5,9%); salute (1,8% contro 2,3%); abbigliamento e calzature (rispettivamente 7% e 8,3%). Nel frattempo, l'inflazione è rimasta stabile nel settore dell'istruzione (4,5%), delle comunicazioni (2,8%) e dei beni e servizi vari (2,9%). Su base mensile, i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,7%, con la principale pressione al rialzo proveniente dai prezzi dei prodotti alimentari e non alimentari.

- Regno Unito: Nel maggio 2022, il prezzo franco fabbrica dei beni prodotti dai produttori del Regno Unito è aumentato del 15,7% su base annua, battendo le aspettative del mercato del 14,7% e toccando il più alto tasso di inflazione alla produzione dal giugno 1980. Su base mensile, i prezzi alla produzione sono aumentati dell'1,6%, battendo le aspettative del mercato dell'1,5%.

- SW: Svezia'unIl tasso di occupazione è sceso dal 9,8% dell'anno precedente all'8,5% nel maggio 2022, con un numero di disoccupati in calo di 64.000 unità rispetto all'anno precedente, a 482.000 unità. Nel frattempo, l'occupazione è aumentata di 123.000 unità a 5,18 milioni e il tasso di occupazione è salito al 68,7% dal 67,2% dello scorso anno. Il tasso di disoccupazione destagionalizzato è stato del 7,7% a maggio.

- NZ: L'avanzo commerciale della Nuova Zelanda'si è ridotto a 263 milioni di NZ$ nel maggio 2022 rispetto ai 497 milioni di NZ$ dell'anno precedente. Le importazioni sono aumentate del 24% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 6,7 miliardi di dollari neozelandesi, grazie all'aumento degli acquisti di petrolio e prodotti (+39%), macchinari e attrezzature (+15%) e fertilizzanti (+355%). Le importazioni sono aumentate da tutti i principali partner, ovvero Cina (25%), UE (12%), Australia (18%), Stati Uniti (5,5%) e Giappone (41%). Nel frattempo, le esportazioni sono aumentate del 18% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 7 miliardi di dollari neozelandesi, grazie all'aumento delle vendite di carne e frattaglie commestibili (+27%), latte in polvere, burro e formaggio (+11%), frutta (+11%) e petrolio grezzo (+100%). Le vendite sono aumentate in quasi tutte le principali destinazioni, ovvero Australia (49%), Stati Uniti (18%), UE (23%) e Giappone (0,7%), ma sono diminuite in Cina (3,8%).

 

Sguardo al futuro:   

Oggi gli investitori riceveranno:

- USD: Richieste di disoccupazione, Conto corrente, Flash PMI manifatturiero, Flash PMI dei servizi, testimonianza del presidente della Fed Powell, stoccaggio di gas naturale e risultati degli stress test bancari.

- EUR: PMI servizi flash francese, PMI manifatturiero flash francese, PMI manifatturiero flash tedesco, PMI servizi flash tedesco, Bollettino economico della BCE, PMI manifatturiero flash, PMI servizi flash e discorso del presidente della Buba tedesca Nagel.

- GBP: Indebitamento netto del settore pubblico, Flash PMI manifatturiero, Flash PMI dei servizi e Vendite realizzate CBI.

- JPY: Flash PMI manifatturiero.

- AUD: Flash Manufacturing PMI e Flash Services PMI.

 

KEY EQUITY &; BOND MARKET DRIVERS:

- USA: I contratti dei futures azionari statunitensi legati ai principali indici azionari sono scesi di circa l'1% mercoledì, con gli investitori che non hanno aperto nuove posizioni in vista della testimonianza del presidente della Federal Reserve Jerome Powell'al Congresso nel corso della giornata. Gli investitori sono ora alla ricerca di ulteriori indizi sul percorso di rialzo dei tassi della banca centrale, tra le preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse in un contesto di rallentamento della crescita globale. Nelle normali contrattazioni di martedì, il Dow è salito del 2,15%, l'S&P 500 del 2,45% e il Nasdaq Composite del 2,51%.

- GE: 

Il rendimento del titolo decennale tedesco è sceso sotto l'1,7% il 16 giugno, toccando un massimo di 8 anni e mezzo all'1,926%, in quanto gli investitori hanno cercato rifugio nei titoli di Stato durante il sell-off del mercato azionario. La Federal Reserve e altre banche centrali hanno inasprito la politica monetaria in modo più aggressivo per contenere l'inflazione, facendo temere un rallentamento della crescita economica. Il presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha ribadito l'intenzione di alzare i tassi di interesse due volte quest'estate, dopo che la BCE ha annunciato nuove misure per alleviare la volatilità del mercato, ravvivando i timori di una recente crisi del debito nella periferia meridionale dell'eurozona. Nel frattempo, lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali italiani e tedeschi si è allargato di 2,5 a 205 punti base dopo che il ministro degli Esteri italiano Luigi Di Maio ha detto che si ritirerà dal Movimento Cinque Stelle per formare un nuovo gruppo parlamentare filogovernativo.

 

 

 

 

SETTORI DEL MERCATO AZIONARIO:

- Alti: Sanità, Servizi di pubblica utilità, Servizi di comunicazione, Immobiliare, Beni di consumo.

- Basso: Energia, Materiali, Industriali.

 

I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME: 
- USD: Mercoledì l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,5% sotto quota 104, con gli investitori che hanno scommesso sulla maggiore probabilità di una recessione dell'economia statunitense nei prossimi anni, in presenza di inflazioni da record.e un contesto macroeconomico debole. Il presidente della Federal Reserve Powell ha dichiarato, nel corso della sua testimonianza semestrale alla Commissione bancaria del Senato, che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi di interesse per contenere l'inflazione più forte in quasi 30 anni, dato che l'inflazione è aumentata inaspettatamente negli anni passati e in quelli futuri. Potrebbero esserci altre sorprese. Secondo i futures sui tassi d'interesse, il mercato si aspetta che il tasso dei Fed funds raggiunga un picco di circa il 3,6% a metà del prossimo anno.

- CNY: Lo yuan offshore è sceso a circa 6,72 per il dollaro, cancellando i guadagni di inizio settimana, poiché si prevede che la banca centrale cinese riprenda la politica di allentamento quando le altre principali economie stanno aumentando i tassi di interesse. Gli investitori hanno anche scaricato gli asset più rischiosi a favore del dollaro americano, temendo che una stretta monetaria globale possa portare a una recessione. Nel frattempo, la People's Bank of China ha recentemente mantenuto i tassi di riferimento invariati al 3,7% per i prestiti a un anno e al 4,45% per i prestiti a cinque anni. Gli investitori guardano ora agli indicatori economici di giugno per valutare il ritmo della ripresa economica nazionale, in attesa di chiarimenti sulle future mosse politiche.

- NZD: Il dollaro neozelandese si è indebolito di oltre 0,63 dollari, scendendo ai minimi di due anni la scorsa settimana, mentre l'aggressiva stretta monetaria ha portato a un aumento dei rischi di recessione globale, trascinando al ribasso i prezzi delle materie prime e gli asset correlati. Nel frattempo, i mercati scommettono che la Reserve Bank of New Zealand più che raddoppierà i tassi di interesse, portandoli al 4,25% entro la fine dell'anno, il che implica una serie di rialzi di mezzo punto percentuale durante la prossima riunione. La Royal Bank of New Zealand ha alzato il tasso ufficiale di liquidità di 50 punti base, portandolo al 2% a maggio, e ha dichiarato che i tassi dovevano crescere "più e più rapidamente." Di conseguenza, l'inflazione ha subito tre aumenti di 25 punti base. Di conseguenza, nel primo trimestre del 2022, il tasso d'inflazione della Nuova Zelanda ha raggiunto il 6,9%, ben al di sopra dell'intervallo obiettivo dell'1%-3% fissato dalla banca centrale.

- AUD: Il dollaro australiano è sceso a circa 0,69 dollari, toccando i minimi di due anni a maggio, a causa dell'aumento del rischio di recessione globale dovuto all'aggressiva stretta monetaria, che ha trascinato al ribasso i prezzi delle materie prime e gli asset correlati. Nel frattempo, l'aumento dei rendimenti nazionali ha sostenuto l'Aussie, con il rendimento decennale di riferimento dell'Australia che si è attestato vicino ai massimi di otto anni, intorno al 4%. La Reserve Bank of Australia ha sorpreso i mercati annunciando, durante la riunione di giugno, che avrebbe aumentato i tassi di interesse di 50 punti base, portandoli allo 0,85%, citando l'aumento dei prezzi al consumo e la ripresa economica e impegnandosi a "prendere le misure necessarie"per frenare l'impennata dell'inflazione. Il governatore della RBA Philip Lowe ha recentemente dichiarato che ci si aspetta un'ulteriore stretta, dato che i tassi di interesse rimangono "molto bassi," e si aspetta che l'inflazione raggiunga il 7% entro la fine dell'anno. Tuttavia, ha sottovalutato la possibilità di un massiccio aumento di 75 punti base.

- JPY: Lo yen si è indebolito di oltre 136 yuan rispetto al dollaro, scendendo ulteriormente al livello più basso dal 1998, mentre la Banca del Giappone si è attenuta alla sua politica di bassi rendimenti e di stimolo, mentre le altre principali banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse. La banca centrale ha inoltre resistito alle pressioni del mercato sullo yen e sui titoli di Stato, in seguito alle speculazioni degli investitori, soprattutto stranieri, secondo cui la banca centrale potrebbe modificare la sua attuale politica di controllo dei rendimenti. Come ampiamente previsto, nella riunione di giugno la Banca del Giappone ha mantenuto invariato il tasso di interesse di riferimento a breve termine a -0,1% e il rendimento dei titoli decennali intorno allo 0%. Il comitato della Fed ha inoltre dichiarato che proporrà acquisti illimitati di obbligazioni per difendere il tetto giornaliero implicito dello 0,25% e ripetere le linee guida per il funzionamento del mercato stabilite ad aprile. Nel frattempo, la Banca del Giappone ha recentemente fatto un raro riferimento ai mercati monetari, affermando di doversi preoccupare del loro impatto sull'economia e sui mercati.

- USA: L'indice del dollaro americano è salito sopra 104,5 mercoledì, recuperando alcune perdite delle sessioni precedenti e avvicinandosi ai massimi di 20 anni raggiunti la scorsa settimana, in quanto le aspettative che la Federal Reserve continuerà a inasprire la politica monetaria hanno sostenuto il biglietto verde in modo aggressivo. La scorsa settimana, la banca centrale statunitense ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 75 punti base, l'aumento più significativo dal 1994, per controllare l'inflazione. Gli investitori attendono ora che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell'intervenga al Congresso mercoledì e giovedì per avere nuove indicazioni sui futuri piani politici della banca centrale. Gli analisti si aspettano che la Fed aumenti i tassi di altri 75 punti base a luglio e poi di 50 punti base a settembre. Il dollaro ha anche beneficiato degli afflussi di beni rifugio innescati dai timori di un rallentamento dell'economia globale.

 

GRAFICO DEL GIORNO:

La sterlina è scesa sotto 1,22 dollari, vicino al minimo di due anni sotto 1,20 dollari toccato il 14 giugno, dopo che l'ultimo rapporto sull'IPC ha mostrato un aumento dell'inflazione ai massimi di 40 anni, mettendo ulteriore pressione sulla Banca d'Inghilterra nonostante i rischi di recessione. Regno Unito ca maggio i prezzi al consumo sono aumentati del 9,1% rispetto a un anno prima, il livello più alto dal 1982, mentre l'impennata dei prezzi dei generi alimentari e dell'energia continua ad aggravare la crisi del costo della vita nel Paese. La Banca d'Inghilterra ha alzato i tassi cinque volte da quando, a dicembre, è diventata la prima grande banca centrale ad aumentare i tassi sulla scia della pandemia di Covid-19 e attualmente è all'1,25%. Nel frattempo, i timori di recessione rimangono diffusi, con una contrazione dell'economia britannica dello 0,3% in aprile e dello 0,1% in marzo.

-  GBPUSD - D1, Resistenza (consolidamento) intorno a ~ 1,26863, Supporto (zona target) intorno a  ~ 1,20632

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