VUE D'ENSEMBLE DES MARCHÉS DE CAPITAUX MONDIAUX:

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Le Dow Jones Industrial Average a gagné près de 400 points vendredi après-midi. En revanche, le S&P 500 et le Nasdaq ont progressé respectivement de 2,2 % et 3,5 %, les investisseurs ayant profité d'un week-end en dents de scie marqué par la baisse des valorisations pour resserrer une politique monétaire agressive et les inquiétudes liées au ralentissement de la croissance économique. Hier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la réduction de l'inflation à l'objectif de 2 % de la banque centrale’pourrait entraîner certaines douleurs, notamment une récession. Les marchés interprètent ces remarques comme étant plus dovish, apaisant les craintes que la Fed augmente ses taux de 0,75 point de pourcentage. Pendant ce temps, l'action Twitter a chuté de 10 % après qu'Elon Musk a déclaré qu'il suspendrait les opérations d'acquisition dans l'attente de précisions sur le nombre de spams/faux comptes. Cependant, les principales moyennes mobiles sont toujours en passe de terminer la semaine en baisse malgré les gains d’aujourd’hui. Le principal indice boursier canadien, le S&P/TSX, a augmenté de 2 % vendredi pour clôturer à 20 099,8, soutenu par de fortes hausses des valeurs de l'énergie, de la technologie et des soins de santé, après avoir atteint son plus bas niveau en un an lors de la séance précédente. Dans le même temps, les investisseurs ont réévalué la taille du cycle de resserrement de la Fed après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'une hausse des taux de 75 points de base ne serait pas envisagée lors des deux prochaines réunions politiques. Sur le front des données, les ventes de véhicules neufs au Canada ont atteint 144 600 en mars, contre 105 600 en février, chiffre révisé à la hausse. L'indice a chuté de 2,6 % sur la semaine, sa septième baisse hebdomadaire consécutive, les problèmes de stagflation et la perspective d'un resserrement agressif de la politique monétaire par les principales banques centrales, notamment la Réserve fédérale, ayant pesé sur l'indice des matières premières. Les principaux indices boursiers européens ont rebondi vendredi, le Stoxx 600 régional et le DAX national gagnant 2,1 %, les commentaires du président de la Fed ayant atténué les craintes d'une hausse plus importante des taux. M. Powell a réaffirmé que la Fed était susceptible de relever ses taux de 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions et qu'elle n'envisagerait pas activement un relèvement de 75 points de base. Parmi les secteurs, les actions du secteur des voyages et des loisirs ont progressé de 4,7 % pour mener les gains, suivies par les banques, le pétrole et le gaz, et la technologie. Dans le même temps, les bons résultats des entreprises ont contribué à renforcer le sentiment des investisseurs, Deutsche Telekom ayant annoncé un chiffre d'affaires et un bénéfice supérieurs aux prévisions et ayant revu à la hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'année. Le chiffre trimestriel de 1462 NOK s'est réduit à 849 millions NOK. Sur une base hebdomadaire, le Stoxx 600 a gagné 0,8%, évitant une cinquième perte hebdomadaire consécutive, avec un large soutien dans presque tous les secteurs, tandis que le DAX a gagné 2,5%. Le CAC 40 a progressé de 2,5 % pour clôturer à 6 363 vendredi, soit une hausse de 1,7 % sur la semaine, grâce aux bons résultats du secteur des technologies, les investisseurs ayant réévalué le resserrement de la politique monétaire de la Fed après que son président, Jerome Powell, a déclaré qu'il ne considérerait pas une hausse de 75 points de base comme la taille du cycle. STMicroelectronics a clôturé en hausse de 6 %, prolongeant le gain de 4 % enregistré hier après que la société a présenté ses perspectives lors d'une journée des investisseurs. Dans le même temps, l'atténuation des craintes d'un resserrement de la politique monétaire et les informations selon lesquelles Shanghai pourrait rouvrir ses portes après avoir été strictement fermée en mai ont stimulé les grandes marques de luxe à Paris, Hermès ayant gagné 3,5 % et LVMH 2,8 %. Vendredi, le FTSE 100 a progressé de 2,6 % pour clôturer à 7 418, après une chute de 1,6 % la veille, à l'instar des actions mondiales, après que les commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell ont atténué les craintes d'une hausse plus importante des taux. M. Powell a réaffirmé que la Fed était susceptible de relever les taux de 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions et qu'elle n'envisagerait pas activement une hausse de 75 points de base. Les secteurs de l'immobilier, de l'énergie, des soins de santé, de la consommation cyclique et des finances ont été les principaux moteurs de la hausse. Dans le même temps, les investisseurs ont également salué les résultats optimistes de Rolls-Royce, qui a déclaré avoir fait des " progrès significatifs " pour se remettre de l'impact de la pandémie. Sage a connu un premier semestre solide et a fixé un objectif pour l'ensemble de l'année, tandis que le service public mondial a battu les prévisions internes. Sur la semaine, le FTSE 100 a progressé de 0,4 %. L'indice MOEX Russie a inversé les pertes de vendredi et est remonté à 2 308, mais il a encore baissé de 3,6 % au cours de la semaine de négociation plus courte, les investisseurs se concentrant sur les sanctions en cours entre la Russie et l'Union européenne. Les actions de Gazprom ont clôturé en hausse de 2,2 %, bien que la suspension des flux de gaz du gazoduc de Yamal après que le Kremlin ait interdit à Gazprom de travailler avec le propriétaire du gazoduc Europol Gaz et d'autres en Europe Transactions entre sociétés de gaz naturel. Les sanctions russes sont des représailles à la menace brandie depuis longtemps par l’UE d’une éventuelle suppression progressive des importations de pétrole russe pendant six mois. Si la Hongrie soutient l'embargo, il s'agit de la mesure la plus sévère contre Moscou. À l'inverse, le secteur minier a chuté de 1,1 %, sous la pression des attentes d'une baisse des exportations due à un rouble plus fort. Ayant terminé en pertes, le marché russe a été soutenu artificiellement par des contrôles de capitaux, notamment l'interdiction faite aux étrangers de vendre des actions russes. Vendredi, le Shanghai Composite a augmenté de 0,96 % pour atteindre 3 084, et l'action de Shenzhen a augmenté de 0,96 % pour atteindre 3 084.s a augmenté de 0,59% à 11 160, prolongeant ses récents gains alors que les investisseurs évaluent la possibilité d'une baisse du taux directeur la semaine prochaine après de multiples promesses de soutien à la croissance économique. Les économistes sont divisés sur la question de savoir si la Banque populaire de Chine décidera d’abaisser le taux directeur à un an dès lundi, malgré les faibles perspectives de l’économie chinoise dans le cadre de la politique du zéro-coronavirus. Les investisseurs craignent qu'un assouplissement excessif n'accélère les sorties de capitaux et n'endommage les actifs nationaux au moment où les grandes économies resserrent leur politique. Les constructeurs automobiles ont mené les gains, avec de fortes progressions de BYD (6,3 %), Chongqing Changan (10 %) et Great Wall Motor (10 %). Les sociétés du secteur de l'énergie et de l'immobilier ont également progressé, notamment Henan Shenhuo (10 %) et Poly Development (6,4 %). Les indices de référence ont gagné environ 3 % cette semaine dans l'espoir que la Chine fournisse un soutien politique important. Le S&P/NYSE a chuté de 9,18 points, soit environ 0,1 %, pour s'établir à un plus bas de près de 22 mois de 11 168,18 vendredi, en baisse de près de 4 % pour la semaine. Les actions américaines ont été volatiles jeudi, le S&P 500 n'étant qu'à un pas de confirmer un marché baissier À un pas de là, le marché s'inquiète de la persistance d'une inflation élevée et du resserrement de la Fed. Sur le plan intérieur, les prévisions d'inflation dans le pays ont encore augmenté au deuxième trimestre, un signe supplémentaire que la Royal Bank of New Zealand continuera à relever les taux d'intérêt pour endiguer la flambée des prix. Wellington Avenue Technology Ltd a chuté de 8,1 %, tandis que TruScreen Group et Radius Residential Care ont chuté de 5,5 % et 5,3 %. Pour la première fois depuis plus de deux ans, la Nouvelle-Zélande a commencé à accueillir des touristes de plus de 50 pays, dont le Royaume-Uni, les États-Unis, le Canada et le Japon, dans le cadre de sa politique Covid-19. Japon

 

Le Nikkei 225 a augmenté de 2,64% pour clôturer à 26 428 vendredi, tandis que l'indice plus large Topix a augmenté de 1,91% pour clôturer à 1 864, en hausse par rapport à un plus bas de près de deux mois, les investisseurs s'arrachant les actions en difficulté. Les valeurs technologiques ont mené la reprise du marché. SoftBank Group Corp a fourni l'impulsion la plus significative au Nikkei, qui a bondi de 12,2 % après les pertes record de sa branche d'investissement Vision Fund et sa perte nette annuelle de 1 700 milliards de yens. Parmi les autres gagnants du secteur technologique, citons Tokyo Electron (5,5 %), Recruit Holdings (6,9 %) et Mercari Inc (8,4 %). En outre, les poids lourds de l'indice, Kawasaki Kishimori (4,2 %), Sony Group (2,9 %), Eneos Holdings (6,5 %), Fast Retailing (4,4 %) et Olympus Corporation (8,5 %) ont également contribué à la hausse du marché. Cependant, malgré le rebond de vendredi, l'indice de référence a terminé la semaine en baisse, l'inflation élevée, la hausse des taux d'intérêt et l'affaiblissement des perspectives économiques mondiales ayant pesé sur les marchés.

 

VISUALISATION DES DONNÉES ÉCONOMIQUES : 

 

En regardant les dernières données économiques :

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- RU : L'inflation annuelle en Russie a encore grimpé à 17,8% en avril 2022, contre 16,7% le mois précédent. Il s'agit de la lecture la plus élevée depuis janvier 2002, lorsque le rouble était en pleine tourmente et que l'Occident imposait des sanctions sans précédent au pays en raison de la guerre en Ukraine. Les prix des denrées alimentaires et des boissons non alcoolisées ont continué à augmenter de manière significative (20,48 % et 17,99 %, respectivement) ; ceux des produits non alimentaires (20,19 % contre 20,34 %) et des services (10,87 % contre 9,94 %). Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 1,56%, en forte baisse par rapport à l’augmentation de 7,61% du mois précédent et l’augmentation la plus importante depuis 1999.

 

 

- États-Unis : Les estimations préliminaires ont montré que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour les États-Unis est tombé à 59,1 en mai 2022 contre 65,2 en avril, manquant les attentes du marché de 64. Il s'agit du niveau le plus bas depuis août 2011. De même, l'indice des conditions économiques actuelles est tombé à 63,6 contre 69,4, tandis que l'indice des attentes était de 56,2 contre 62,5. Le taux d'inflation médian devrait avoir été de 5,4 % en glissement annuel, avec peu de changement au cours des trois derniers mois.

- États-Unis : Les prix des importations américaines sont restés stables en avril après avoir augmenté de 2,9% en mars, manquant les prévisions du consensus de 0,6%. C'est la première fois cette année que les prix à l'importation n'ont pas augmenté. Les prix des carburants ont diminué de 2,4 % après avoir augmenté de 39,2 % de décembre à mars, la baisse des prix du pétrole (-2,9 %) ayant compensé la hausse des coûts du gaz (6,8 %). Les prix des importations hors combustibles ont augmenté de 0,4 %, sous l'effet des fournitures industrielles et des coûts des matériaux (0,6 %), à savoir les matériaux de fabrication de l'acier, les engrais et les produits des aciéries ; des biens d'équipement (en hausse de 0,4 %), des produits alimentaires, des aliments pour animaux et des boissons (0,9 %) ; et des voitures (en hausse de 0,3 %). Les prix à l'importation ont augmenté de 12 % en glissement annuel.

- États-Unis : En avril 2022, les prix des exportations américaines ont augmenté de 0,6% par rapport au mois précédent, en baisse par rapport à un gain révisé à la baisse de 4,1% en mars et légèrement inférieur aux attentes du marché de 0,7%. Les prix des exportations agricoles ont augmenté de 1,1 %, après une hausse de 4,3 % le mois précédent, la hausse des prix du maïs, du coton, de la viande et des noix ayant compensé la baisse des prix du blé et du soja. Dans le même temps, les exportations hors agriculture ont augmenté de 0,5 % après une hausse de 4,1 % en raison de la hausse des coûts d'approvisionnement des biens d'équipement et des industries non agricoles. Les prix à l'exportation des États-Unis ont augmenté de 18 % par an.

- HK : Selon les estimations définitives, l'économie de Hong Kong se contractera de 4,0% en glissement annuel au premier trimestre 2022, après une révision à la baisse du taux d'expansion de 4,7% de la période précédente. Il s'agit de la première baisse du PIB depuis le quatrième trimestre de 2020 et de la plus forte baisse depuis le troisième trimestre de 2020, alors que la ville a imposé un strict verrouillage pour contenir sa pire épidémie de coronavirus à ce jour. L'arrêt d'un segment important de l'activité économique a entraîné une forte contraction des dépenses de consommation privée (-5,5 % contre -5,3 % au quatrième trimestre 2021) et un effondrement de l'investissement fixe brut (8,4 % contre -0,6 %), tandis que les mesures de relance gouvernementales ont stimulé l'augmentation des dépenses publiques (6,0 % contre 4,1 %). Outre-mer, le ralentissement du commerce a entraîné une baisse des exportations de biens (de 4,5 % à 11,5 %) et de services (de 2,8 % à 6,9 %), et des importations de biens (de 5,9 % à 9,9 %) et de services (de 3,4 % à 4,5 %). En conséquence, le PIB trimestriel corrigé des variations saisonnières a baissé de 3,0 %, soit un peu plus que les 2,9 % prévus dans la version révisée du quatrième trimestre de 2021, qui est restée stable.

 

- UE : En mars 2022, la production industrielle de la zone euro a reculé de 1,8 % en glissement mensuel, soit la baisse la plus importante depuis près de deux ans, contre une baisse de 2 % attendue par le marché en raison de l'impact de la guerre en Ukraine. La production de biens d'équipement a baissé de 2,7 %, celle de biens de consommation non durables de 2,3 %, celle de biens intermédiaires de 2 %, celle d'énergie de 1,7 % et celle de biens de consommation durables de 0,8 %. Parmi les principales économies de la zone euro, la production a diminué de 5 % en Allemagne, de 0,5 % en France et de 1,8 % en Espagne. En outre, la production industrielle a baissé de 0,8 % par rapport à l'année précédente.

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- CN : En avril 2022, les banques chinoises ont ajouté 645,4 milliards de yuans de nouveaux prêts en yuans, le niveau le plus bas depuis décembre 2017 et bien en deçà des attentes du marché, qui étaient de 1 515 milliards de yuans, alors que les blocages dus au coronavirus dans de nombreuses villes, dont Shanghai, ont entraîné un affaiblissement de la demande de crédit. Avec l'apparition de la nouvelle épidémie de coronavirus et la hausse des coûts de production, les entreprises sont confrontées à des difficultés opérationnelles. En outre, les facteurs saisonniers peuvent également avoir un impact sur les prêts, les banques chinoises se précipitant pour accorder davantage de prêts à la fin du premier trimestre. En mars, les nouveaux prêts en RMB ont atteint 3,11 trillions de yuans. Dans le même temps, la masse monétaire M2 au sens large a augmenté de 10,5 % en avril, soit le niveau le plus élevé depuis novembre 2020, au-delà des prévisions de 9,9 % et 9,7 % en mars. En conséquence, l'encours des prêts en renminbi a augmenté de 10,9 % en glissement annuel, contre 11,4 % en mars et 11,4 % attendu.

 

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- FR : Le taux d'inflation annuel de la France a été confirmé à 4,8% en avril 2022, le plus haut niveau depuis octobre 1985, contre 4,5% en mars. Les prix ont accéléré dans les services (+2,3% en mars, en hausse de 3,0%), l'alimentation (+2,9% après 3,8%) et les produits manufacturés (+2,1% après 2,6%). Parallèlement, les prix de l'énergie ont ralenti mais ont continué à augmenter fortement sur un an (+26,5 % contre +29,2 % précédemment). Les prix mensuels à la consommation ont augmenté de 0,4% après une hausse record de 1,4% en mars. L'indice de coordination a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, le niveau le plus élevé de l'histoire, et a augmenté de 0,5 % par rapport au mois précédent.

 

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PERSPECTIVES D'AVENIR :  ;  

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Aujourd'hui, les investisseurs recevront :

-USD : Indice manufacturier Empire State, allocution de Williams, membre du FOMC, et achats à long terme de TIC.

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- EUR : indice WPI allemand m/m, prévisions économiques de l'UE, et balance commerciale.

 

 

- GBP : indice HPI Rightmove m/m, indice avancé CB m/m, et auditions du rapport sur la politique monétaire.

 

 

- JPY : IPP en glissement annuel, et commandes préliminaires de machines-outils en glissement annuel.

 

 

- NZD : indice des services BusinessNZ.

 

 

- CNY : ventes au détail en glissement annuel, investissements en immobilisations en glissement annuel, production industrielle en glissement annuel, conférence de presse de la NBS, et taux de chômage.

 

- CAD : mises en chantier, ventes manufacturières m/m, et ventes en gros m/m.

 

 

 

Les moteurs du marché des actions et des obligations :

 

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- CA : L’obligation d’Etat à 10 ans du Canada a augmenté à 2,96% après avoir atteint son plus bas niveau intrajournalier en 10 jours à 2,887% le 12 mai, les investisseurs réévaluant les perspectives de resserrement monétaire. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prévenu dans une interview jeudi que le contrôle de l'inflation pourrait causer une certaine douleur économique, mais qu'il restait sa principale priorité. Sur le plan national, le taux de chômage du Canada a atteint un nouveau plancher de 5,2 % en mars, tandis que l’inflation annuelle s’est accélérée plus que prévu en mars pour atteindre son plus haut niveau en 31 ans, renforçant le resserrement plus agressif de la Banque du Canada en juin. Possibilité de politique. Le sous-gouverneur de la Banque du Canada, Tony Greville, a déclaré que le taux directeur de la Banque du Canada doit revenir "rapidement" ; à un niveau plus neutre pour ramener l'inflation à la cible, mais il a minimisé la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt de plus de la moitié en un seul mouvement. perspectives de points de pourcentage.

 

- AU : Le rendement de l'obligation d'État australienne de référence à 10 ans est tombé à 3,36%, reprenant une tendance à la baisse depuis qu'il a atteint un niveau de plus de sept ans.L'Australie a atteint son plus haut niveau de 3,60 % le 9 mai, alors que les perspectives d'une reprise post-pandémique s'assombrissaient. JPMorgan a réduit ses prévisions de croissance pour la Chine, le principal partenaire commercial de l’Australie, et les données importantes sur la confiance des entreprises et des consommateurs australiens se sont fortement détériorées par rapport au mois précédent. La pression à la baisse est également venue du président de la Fed, qui a rejeté le pari d'une hausse des taux de 75 points de base lors d'une prochaine réunion. Malgré tout, certains traders voient des pertes limitées, car l'inflation stable et les pressions salariales dans l'économie australienne soutiennent les paris sur un nouveau resserrement de la RBA.

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- États-Unis : Les contrats à terme sur actions liés aux trois principaux indices ont augmenté de plus de 1%, les investisseurs profitant de la baisse des valorisations au cours d'un week-end en dents de scie dominé par les inquiétudes liées au resserrement agressif de la politique monétaire et au ralentissement de la croissance économique. Jeudi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la réduction de l’inflation à l’objectif de 2 % de la banque centrale pourrait être douloureuse, ajoutant que le fait d’aborder la croissance des prix sans provoquer de récession pourrait dépendre de facteurs externes. Les marchés interprètent ces remarques comme étant plus dovish, apaisant les craintes que la Réserve fédérale augmente à un moment donné les taux de 0,75 point de pourcentage pour dompter des décennies d'inflation élevée. Pendant ce temps, les actions de Twitter ont chuté d'environ 15 % dans les échanges de prémarchés après qu'Elon Musk a déclaré qu'il suspendait les opérations d'acquisition dans l'attente de détails sur le nombre de spams/faux comptes. Le Dow et le S&P 500 ont perdu respectivement 3,55% et 4,69%, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 6,37% sur la semaine.

 

- FR : L’OAT à 10 ans de la France est tombée à 1,4 % après avoir atteint un sommet de près de huit ans de 1,7 % le 9 mai et a suivi la hausse de la demande d’obligations en Europe et en Amérique du Nord alors que les traders digéraient des données d’inflation américaines étonnamment élevées. L'ampleur du relèvement des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne a été réévaluée dans un contexte de détérioration des perspectives économiques de la zone euro. Bien que l'ampleur du resserrement reste floue, les États membres de la BCE ont plaidé pour un cycle de resserrement débutant en juillet, peu après la fin du programme d'achat d'actifs, le dernier signal en date provenant de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Des données préliminaires ont montré que l'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 7,5 % en avril, tandis que les données nationales ont confirmé un niveau record de 4,8 % en 36 ans.

 

- États-Unis : Le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans, qui donne le ton aux coûts d'emprunt des entreprises et des ménages dans le monde, s'est établi autour de 2,90% combinés, les investisseurs réévaluant la perspective d'un resserrement de la politique monétaire à la lumière des perspectives de croissance difficiles. Lors d'un entretien avec les marchés jeudi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prévenu que la réduction de l'inflation à l'objectif de 2 % de la banque centrale pourrait provoquer des douleurs économiques. Toutefois, les marchés interprètent ces remarques comme étant plus dovish, apaisant les craintes que la Réserve fédérale relève à un moment donné ses taux de 0,75 point de pourcentage pour dompter des décennies d'inflation élevée.

- UE : Les contrats à terme sur les actions européennes étaient en hausse vendredi dans le sillage du rebond des marchés mondiaux, les commentaires du président de la Réserve fédérale atténuant les craintes d'une hausse plus importante des taux. Powell a réitéré que la Fed est susceptible de relever 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions et ne serait pas "activement envisager" ; un mouvement de 75 points de base. Dans le même temps, les bons résultats des entreprises ont contribué à améliorer le sentiment des investisseurs. Deutsche Telekom a annoncé un chiffre d'affaires et un bénéfice supérieurs aux prévisions et a revu à la hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'année. Norwegian Air sera également à l'honneur. Cette semaine, les principaux marchés boursiers européens sont prêts à subir des pertes importantes.

 

- AU : Selon l’Association australienne de l’industrie du logement (HIA), les ventes de logements neufs en Australie ont diminué de 1,2 % en glissement mensuel en avril 2022, inversant la hausse de 3,9 % du mois précédent. Il s'agit de la troisième baisse au cours des quatre derniers mois, reflétant l'impact résiduel des intempéries et des inondations dans certaines parties du pays, ainsi que les inquiétudes quant à l'accessibilité des prêts hypothécaires après la récente hausse des taux d'intérêt et au fait que la Banque de réserve d'Australie continuera de signer sa position ferme pour freiner la hausse de l'inflation. Les ventes de logements neufs ont le plus diminué en Australie-Méridionale (-2,0 %), suivie du Queensland (-9,0 %) et de la Nouvelle-Galles du Sud (-9,4 %). En revanche, l'Australie occidentale (8,8 %) et Victoria (4,0 %) ont enregistré une hausse des ventes.

 

 

SECTEURS DU MARCHE DES ACTIONS:

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- Haut : Consommation discrétionnaire, technologies de l'information, énergie, immobilier.

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- Faible : services publics, soins de santé.

 

 

Principaux moteurs du marché des devises et des produits dérivés: 

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EUR : L'euro a touché un nouveau plus bas de cinq ans à 1,035 $ à la mi-mai, proche de son creux de janvier 2017 à 1,0341 $, et une cassure au-dessus de ce seuil le placerait à son plus bas niveau en 20 ans. Depuis février, la monnaie commune a été soumise à une pression intense, l’invasion russe en Ukraine ayant aggravé la crise énergétique, alimenté l’inflation et ralenti la croissance. Pendant ce temps,, les données sur l'inflation américaine, plus élevées que prévu, ont fait naître l'espoir que la Réserve fédérale resserre sa politique monétaire plus tôt que les autres grandes banques centrales. En conséquence, les investisseurs s'attendent désormais à ce que la BCE relève ses taux de 25 points de base en juillet et en septembre, puis à nouveau à la fin de l'année, tandis que la Réserve fédérale a déjà relevé ses taux à deux reprises pour un total cumulé de 75 points de base.

 

- RUB : Le rouble de la Russie’a atteint 61,25 pour un dollar en mai, son plus haut niveau en 28 mois, car les contrôles stricts des capitaux par la banque centrale russe ont maintenu le rouble parmi les autres devises jusqu'à présent cette année, malgré une inflation galopante et une forte contraction économique due aux sanctions. L'appréciation la plus importante. Les autorités exigent que les entreprises orientées vers l'exportation convertissent 80 % de leurs bénéfices en roubles au taux de la Bourse de Moscou sur le marché intérieur, tandis que les investisseurs étrangers ne peuvent pas sortir de leurs positions boursières sur le MOEX. Deux semaines après l'invasion russe, le rouble est tombé à 150 roubles par dollar. En ce qui concerne la politique monétaire, la CBR a déclaré qu'elle maintiendrait son taux directeur dans une fourchette de 12,5 à 14 % pour l'ensemble de l'année, contre 9,5 % avant l'invasion. Les investisseurs restent concentrés sur la suppression progressive des contrôles stricts des capitaux, alors que les autorités prolongent de trois à 60 jours le délai dont disposent les exportateurs pour vendre leurs gains en devises étrangères.

 

 

CHARTE DU JOUR:

 

Le Nikkei 225 a progressé de 2,64% pour clôturer à 26 428 vendredi, tandis que l'indice plus large Topix a augmenté de 1,91% pour clôturer à 1 864, en hausse par rapport à un plus bas de près de deux mois, les investisseurs s'arrachant des actions malmenées. Les valeurs technologiques ont mené la reprise du marché. SoftBank Group Corp a fourni l'impulsion la plus significative au Nikkei, qui a bondi de 12,2 % après les pertes record de sa branche d'investissement Vision Fund et sa perte nette annuelle de 1 700 milliards de yens. Parmi les autres gagnants du secteur technologique, citons Tokyo Electron (5,5 %), Recruit Holdings (6,9 %) et Mercari Inc (8,4 %). En outre, les poids lourds de l'indice, Kawasaki Kishimori (4,2 %), Sony Group (2,9 %), Eneos Holdings (6,5 %), Fast Retailing (4,4 %) et Olympus Corporation (8,5 %) ont également contribué à la hausse du marché. Toutefois, malgré le rebond de vendredi, l'indice de référence a terminé la semaine en baisse, l'inflation élevée, la hausse des taux d'intérêt et l'affaiblissement des perspectives économiques mondiales ayant pesé sur les marchés.  

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- Indice Nikkei 225 du Japon - D1, Résistance autour de ~ 28 631, Support (zone cible) autour de ~ 24 837.

 

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VUE D'ENSEMBLE DES MARCHÉS DE CAPITAUX MONDIAUX: . Le Dow Jones Industrial Average a gagné près de 400 points vendredi après-midi. En revanche, le S&P 500 et le Nasdaq ont progressé respectivement de 2,2 % et 3,5 %, les investisseurs ayant profité d'un week-end en dents de scie marqué par la baisse des valorisations pour resserrer une politique monétaire agressive et les inquiétudes liées au ralentissement de la croissance économique. Hier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la réduction de l'inflation à l'objectif de 2 % de la banque centrale’pourrait entraîner certaines douleurs, notamment une récession. Les marchés interprètent ces remarques comme étant plus dovish, apaisant les craintes que la Fed augmente ses taux de 0,75 point de pourcentage. Pendant ce temps, l'action Twitter a chuté de 10 % après qu'Elon Musk a déclaré qu'il suspendrait les opérations d'acquisition dans l'attente de précisions sur le nombre de spams/faux comptes. Cependant, les principales moyennes mobiles sont toujours en passe de terminer la semaine en baisse malgré les gains d’aujourd’hui. Le principal indice boursier canadien, le S&P/TSX, a augmenté de 2 % vendredi pour clôturer à 20 099,8, soutenu par de fortes hausses des valeurs de l'énergie, de la technologie et des soins de santé, après avoir atteint son plus bas niveau en un an lors de la séance précédente. Dans le même temps, les investisseurs ont réévalué la taille du cycle de resserrement de la Fed après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'une hausse des taux de 75 points de base ne serait pas envisagée lors des deux prochaines réunions politiques. Sur le front des données, les ventes de véhicules neufs au Canada ont atteint 144 600 en mars, contre 105 600 en février, chiffre révisé à la hausse. L'indice a chuté de 2,6 % sur la semaine, sa septième baisse hebdomadaire consécutive, les problèmes de stagflation et la perspective d'un resserrement agressif de la politique monétaire par les principales banques centrales, notamment la Réserve fédérale, ayant pesé sur l'indice des matières premières. Les principaux indices boursiers européens ont rebondi vendredi, le Stoxx 600 régional et le DAX national gagnant 2,1 %, les commentaires du président de la Fed ayant atténué les craintes d'une hausse plus importante des taux. M. Powell a réaffirmé que la Fed était susceptible de relever ses taux de 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions et qu'elle n'envisagerait pas activement un relèvement de 75 points de base. Parmi les secteurs, les actions du secteur des voyages et des loisirs ont progressé de 4,7 % pour mener les gains, suivies par les banques, le pétrole et le gaz, et la technologie. Dans le même temps, les bons résultats des entreprises ont contribué à renforcer le sentiment des investisseurs, Deutsche Telekom ayant annoncé un chiffre d'affaires et un bénéfice supérieurs aux prévisions et ayant revu à la hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'année. Le chiffre trimestriel de 1462 NOK s'est réduit à 849 millions NOK. Sur une base hebdomadaire, le Stoxx 600 a gagné 0,8%, évitant une cinquième perte hebdomadaire consécutive, avec un large soutien dans presque tous les secteurs, tandis que le DAX a gagné 2,5%. Le CAC 40 a progressé de 2,5 % pour clôturer à 6 363 vendredi, soit une hausse de 1,7 % sur la semaine, grâce aux bons résultats du secteur des technologies, les investisseurs ayant réévalué le resserrement de la politique monétaire de la Fed après que son président, Jerome Powell, a déclaré qu'il ne considérerait pas une hausse de 75 points de base comme la taille du cycle. STMicroelectronics a clôturé en hausse de 6 %, prolongeant le gain de 4 % enregistré hier après que la société a présenté ses perspectives lors d'une journée des investisseurs. Dans le même temps, l'atténuation des craintes d'un resserrement de la politique monétaire et les informations selon lesquelles Shanghai pourrait rouvrir ses portes après avoir été strictement fermée en mai ont stimulé les grandes marques de luxe à Paris, Hermès ayant gagné 3,5 % et LVMH 2,8 %. Vendredi, le FTSE 100 a progressé de 2,6 % pour clôturer à 7 418, après une chute de 1,6 % la veille, à l'instar des actions mondiales, après que les commentaires du président de la Réserve fédérale Jerome Powell ont atténué les craintes d'une hausse plus importante des taux. M. Powell a réaffirmé que la Fed était susceptible de relever les taux de 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions et qu'elle n'envisagerait pas activement une hausse de 75 points de base. Les secteurs de l'immobilier, de l'énergie, des soins de santé, de la consommation cyclique et des finances ont été les principaux moteurs de la hausse. Dans le même temps, les investisseurs ont également salué les résultats optimistes de Rolls-Royce, qui a déclaré avoir fait des " progrès significatifs " pour se remettre de l'impact de la pandémie. Sage a connu un premier semestre solide et a fixé un objectif pour l'ensemble de l'année, tandis que le service public mondial a battu les prévisions internes. Sur la semaine, le FTSE 100 a progressé de 0,4 %. L'indice MOEX Russie a inversé les pertes de vendredi et est remonté à 2 308, mais il a encore baissé de 3,6 % au cours de la semaine de négociation plus courte, les investisseurs se concentrant sur les sanctions en cours entre la Russie et l'Union européenne. Les actions de Gazprom ont clôturé en hausse de 2,2 %, bien que la suspension des flux de gaz du gazoduc de Yamal après que le Kremlin ait interdit à Gazprom de travailler avec le propriétaire du gazoduc Europol Gaz et d'autres en Europe Transactions entre sociétés de gaz naturel. Les sanctions russes sont des représailles à la menace brandie depuis longtemps par l’UE d’une éventuelle suppression progressive des importations de pétrole russe pendant six mois. Si la Hongrie soutient l'embargo, il s'agit de la mesure la plus sévère contre Moscou. À l'inverse, le secteur minier a chuté de 1,1 %, sous la pression des attentes d'une baisse des exportations due à un rouble plus fort. Ayant terminé en pertes, le marché russe a été soutenu artificiellement par des contrôles de capitaux, notamment l'interdiction faite aux étrangers de vendre des actions russes. Vendredi, le Shanghai Composite a augmenté de 0,96 % pour atteindre 3 084, et l'action de Shenzhen a augmenté de 0,96 % pour atteindre 3 084.s a augmenté de 0,59% à 11 160, prolongeant ses récents gains alors que les investisseurs évaluent la possibilité d'une baisse du taux directeur la semaine prochaine après de multiples promesses de soutien à la croissance économique. Les économistes sont divisés sur la question de savoir si la Banque populaire de Chine décidera d’abaisser le taux directeur à un an dès lundi, malgré les faibles perspectives de l’économie chinoise dans le cadre de la politique du zéro-coronavirus. Les investisseurs craignent qu'un assouplissement excessif n'accélère les sorties de capitaux et n'endommage les actifs nationaux au moment où les grandes économies resserrent leur politique. Les constructeurs automobiles ont mené les gains, avec de fortes progressions de BYD (6,3 %), Chongqing Changan (10 %) et Great Wall Motor (10 %). Les sociétés du secteur de l'énergie et de l'immobilier ont également progressé, notamment Henan Shenhuo (10 %) et Poly Development (6,4 %). Les indices de référence ont gagné environ 3 % cette semaine dans l'espoir que la Chine fournisse un soutien politique important. Le S&P/NYSE a chuté de 9,18 points, soit environ 0,1 %, pour s'établir à un plus bas de près de 22 mois de 11 168,18 vendredi, en baisse de près de 4 % pour la semaine. Les actions américaines ont été volatiles jeudi, le S&P 500 n'étant qu'à un pas de confirmer un marché baissier À un pas de là, le marché s'inquiète de la persistance d'une inflation élevée et du resserrement de la Fed. Sur le plan intérieur, les prévisions d'inflation dans le pays ont encore augmenté au deuxième trimestre, un signe supplémentaire que la Royal Bank of New Zealand continuera à relever les taux d'intérêt pour endiguer la flambée des prix. Wellington Avenue Technology Ltd a chuté de 8,1 %, tandis que TruScreen Group et Radius Residential Care ont chuté de 5,5 % et 5,3 %. Pour la première fois depuis plus de deux ans, la Nouvelle-Zélande a commencé à accueillir des touristes de plus de 50 pays, dont le Royaume-Uni, les États-Unis, le Canada et le Japon, dans le cadre de sa politique Covid-19. Japon   Le Nikkei 225 a augmenté de 2,64% pour clôturer à 26 428 vendredi, tandis que l'indice plus large Topix a augmenté de 1,91% pour clôturer à 1 864, en hausse par rapport à un plus bas de près de deux mois, les investisseurs s'arrachant les actions en difficulté. Les valeurs technologiques ont mené la reprise du marché. SoftBank Group Corp a fourni l'impulsion la plus significative au Nikkei, qui a bondi de 12,2 % après les pertes record de sa branche d'investissement Vision Fund et sa perte nette annuelle de 1 700 milliards de yens. Parmi les autres gagnants du secteur technologique, citons Tokyo Electron (5,5 %), Recruit Holdings (6,9 %) et Mercari Inc (8,4 %). En outre, les poids lourds de l'indice, Kawasaki Kishimori (4,2 %), Sony Group (2,9 %), Eneos Holdings (6,5 %), Fast Retailing (4,4 %) et Olympus Corporation (8,5 %) ont également contribué à la hausse du marché. Cependant, malgré le rebond de vendredi, l'indice de référence a terminé la semaine en baisse, l'inflation élevée, la hausse des taux d'intérêt et l'affaiblissement des perspectives économiques mondiales ayant pesé sur les marchés.   VISUALISATION DES DONNÉES ÉCONOMIQUES :    En regardant les dernières données économiques : . - RU : L'inflation annuelle en Russie a encore grimpé à 17,8% en avril 2022, contre 16,7% le mois précédent. Il s'agit de la lecture la plus élevée depuis janvier 2002, lorsque le rouble était en pleine tourmente et que l'Occident imposait des sanctions sans précédent au pays en raison de la guerre en Ukraine. Les prix des denrées alimentaires et des boissons non alcoolisées ont continué à augmenter de manière significative (20,48 % et 17,99 %, respectivement) ; ceux des produits non alimentaires (20,19 % contre 20,34 %) et des services (10,87 % contre 9,94 %). Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 1,56%, en forte baisse par rapport à l’augmentation de 7,61% du mois précédent et l’augmentation la plus importante depuis 1999.     - États-Unis : Les estimations préliminaires ont montré que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour les États-Unis est tombé à 59,1 en mai 2022 contre 65,2 en avril, manquant les attentes du marché de 64. Il s'agit du niveau le plus bas depuis août 2011. De même, l'indice des conditions économiques actuelles est tombé à 63,6 contre 69,4, tandis que l'indice des attentes était de 56,2 contre 62,5. Le taux d'inflation médian devrait avoir été de 5,4 % en glissement annuel, avec peu de changement au cours des trois derniers mois. - États-Unis : Les prix des importations américaines sont restés stables en avril après avoir augmenté de 2,9% en mars, manquant les prévisions du consensus de 0,6%. C'est la première fois cette année que les prix à l'importation n'ont pas augmenté. Les prix des carburants ont diminué de 2,4 % après avoir augmenté de 39,2 % de décembre à mars, la baisse des prix du pétrole (-2,9 %) ayant compensé la hausse des coûts du gaz (6,8 %). Les prix des importations hors combustibles ont augmenté de 0,4 %, sous l'effet des fournitures industrielles et des coûts des matériaux (0,6 %), à savoir les matériaux de fabrication de l'acier, les engrais et les produits des aciéries ; des biens d'équipement (en hausse de 0,4 %), des produits alimentaires, des aliments pour animaux et des boissons (0,9 %) ; et des voitures (en hausse de 0,3 %). Les prix à l'importation ont augmenté de 12 % en glissement annuel. - États-Unis : En avril 2022, les prix des exportations américaines ont augmenté de 0,6% par rapport au mois précédent, en baisse par rapport à un gain révisé à la baisse de 4,1% en mars et légèrement inférieur aux attentes du marché de 0,7%. Les prix des exportations agricoles ont augmenté de 1,1 %, après une hausse de 4,3 % le mois précédent, la hausse des prix du maïs, du coton, de la viande et des noix ayant compensé la baisse des prix du blé et du soja. Dans le même temps, les exportations hors agriculture ont augmenté de 0,5 % après une hausse de 4,1 % en raison de la hausse des coûts d'approvisionnement des biens d'équipement et des industries non agricoles. Les prix à l'exportation des États-Unis ont augmenté de 18 % par an. - HK : Selon les estimations définitives, l'économie de Hong Kong se contractera de 4,0% en glissement annuel au premier trimestre 2022, après une révision à la baisse du taux d'expansion de 4,7% de la période précédente. Il s'agit de la première baisse du PIB depuis le quatrième trimestre de 2020 et de la plus forte baisse depuis le troisième trimestre de 2020, alors que la ville a imposé un strict verrouillage pour contenir sa pire épidémie de coronavirus à ce jour. L'arrêt d'un segment important de l'activité économique a entraîné une forte contraction des dépenses de consommation privée (-5,5 % contre -5,3 % au quatrième trimestre 2021) et un effondrement de l'investissement fixe brut (8,4 % contre -0,6 %), tandis que les mesures de relance gouvernementales ont stimulé l'augmentation des dépenses publiques (6,0 % contre 4,1 %). Outre-mer, le ralentissement du commerce a entraîné une baisse des exportations de biens (de 4,5 % à 11,5 %) et de services (de 2,8 % à 6,9 %), et des importations de biens (de 5,9 % à 9,9 %) et de services (de 3,4 % à 4,5 %). En conséquence, le PIB trimestriel corrigé des variations saisonnières a baissé de 3,0 %, soit un peu plus que les 2,9 % prévus dans la version révisée du quatrième trimestre de 2021, qui est restée stable.   - UE : En mars 2022, la production industrielle de la zone euro a reculé de 1,8 % en glissement mensuel, soit la baisse la plus importante depuis près de deux ans, contre une baisse de 2 % attendue par le marché en raison de l'impact de la guerre en Ukraine. La production de biens d'équipement a baissé de 2,7 %, celle de biens de consommation non durables de 2,3 %, celle de biens intermédiaires de 2 %, celle d'énergie de 1,7 % et celle de biens de consommation durables de 0,8 %. Parmi les principales économies de la zone euro, la production a diminué de 5 % en Allemagne, de 0,5 % en France et de 1,8 % en Espagne. En outre, la production industrielle a baissé de 0,8 % par rapport à l'année précédente. . - CN : En avril 2022, les banques chinoises ont ajouté 645,4 milliards de yuans de nouveaux prêts en yuans, le niveau le plus bas depuis décembre 2017 et bien en deçà des attentes du marché, qui étaient de 1 515 milliards de yuans, alors que les blocages dus au coronavirus dans de nombreuses villes, dont Shanghai, ont entraîné un affaiblissement de la demande de crédit. Avec l'apparition de la nouvelle épidémie de coronavirus et la hausse des coûts de production, les entreprises sont confrontées à des difficultés opérationnelles. En outre, les facteurs saisonniers peuvent également avoir un impact sur les prêts, les banques chinoises se précipitant pour accorder davantage de prêts à la fin du premier trimestre. En mars, les nouveaux prêts en RMB ont atteint 3,11 trillions de yuans. Dans le même temps, la masse monétaire M2 au sens large a augmenté de 10,5 % en avril, soit le niveau le plus élevé depuis novembre 2020, au-delà des prévisions de 9,9 % et 9,7 % en mars. En conséquence, l'encours des prêts en renminbi a augmenté de 10,9 % en glissement annuel, contre 11,4 % en mars et 11,4 % attendu.   . - FR : Le taux d'inflation annuel de la France a été confirmé à 4,8% en avril 2022, le plus haut niveau depuis octobre 1985, contre 4,5% en mars. Les prix ont accéléré dans les services (+2,3% en mars, en hausse de 3,0%), l'alimentation (+2,9% après 3,8%) et les produits manufacturés (+2,1% après 2,6%). Parallèlement, les prix de l'énergie ont ralenti mais ont continué à augmenter fortement sur un an (+26,5 % contre +29,2 % précédemment). Les prix mensuels à la consommation ont augmenté de 0,4% après une hausse record de 1,4% en mars. L'indice de coordination a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, le niveau le plus élevé de l'histoire, et a augmenté de 0,5 % par rapport au mois précédent.   .   PERSPECTIVES D'AVENIR :  ;   . Aujourd'hui, les investisseurs recevront : -USD : Indice manufacturier Empire State, allocution de Williams, membre du FOMC, et achats à long terme de TIC. . - EUR : indice WPI allemand m/m, prévisions économiques de l'UE, et balance commerciale.     - GBP : indice HPI Rightmove m/m, indice avancé CB m/m, et auditions du rapport sur la politique monétaire.     - JPY : IPP en glissement annuel, et commandes préliminaires de machines-outils en glissement annuel.     - NZD : indice des services BusinessNZ.     - CNY : ventes au détail en glissement annuel, investissements en immobilisations en glissement annuel, production industrielle en glissement annuel, conférence de presse de la NBS, et taux de chômage.   - CAD : mises en chantier, ventes manufacturières m/m, et ventes en gros m/m.       Les moteurs du marché des actions et des obligations :   .   - CA : L’obligation d’Etat à 10 ans du Canada a augmenté à 2,96% après avoir atteint son plus bas niveau intrajournalier en 10 jours à 2,887% le 12 mai, les investisseurs réévaluant les perspectives de resserrement monétaire. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prévenu dans une interview jeudi que le contrôle de l'inflation pourrait causer une certaine douleur économique, mais qu'il restait sa principale priorité. Sur le plan national, le taux de chômage du Canada a atteint un nouveau plancher de 5,2 % en mars, tandis que l’inflation annuelle s’est accélérée plus que prévu en mars pour atteindre son plus haut niveau en 31 ans, renforçant le resserrement plus agressif de la Banque du Canada en juin. Possibilité de politique. Le sous-gouverneur de la Banque du Canada, Tony Greville, a déclaré que le taux directeur de la Banque du Canada doit revenir "rapidement" ; à un niveau plus neutre pour ramener l'inflation à la cible, mais il a minimisé la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt de plus de la moitié en un seul mouvement. perspectives de points de pourcentage.   - AU : Le rendement de l'obligation d'État australienne de référence à 10 ans est tombé à 3,36%, reprenant une tendance à la baisse depuis qu'il a atteint un niveau de plus de sept ans.L'Australie a atteint son plus haut niveau de 3,60 % le 9 mai, alors que les perspectives d'une reprise post-pandémique s'assombrissaient. JPMorgan a réduit ses prévisions de croissance pour la Chine, le principal partenaire commercial de l’Australie, et les données importantes sur la confiance des entreprises et des consommateurs australiens se sont fortement détériorées par rapport au mois précédent. La pression à la baisse est également venue du président de la Fed, qui a rejeté le pari d'une hausse des taux de 75 points de base lors d'une prochaine réunion. Malgré tout, certains traders voient des pertes limitées, car l'inflation stable et les pressions salariales dans l'économie australienne soutiennent les paris sur un nouveau resserrement de la RBA. . - États-Unis : Les contrats à terme sur actions liés aux trois principaux indices ont augmenté de plus de 1%, les investisseurs profitant de la baisse des valorisations au cours d'un week-end en dents de scie dominé par les inquiétudes liées au resserrement agressif de la politique monétaire et au ralentissement de la croissance économique. Jeudi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la réduction de l’inflation à l’objectif de 2 % de la banque centrale pourrait être douloureuse, ajoutant que le fait d’aborder la croissance des prix sans provoquer de récession pourrait dépendre de facteurs externes. Les marchés interprètent ces remarques comme étant plus dovish, apaisant les craintes que la Réserve fédérale augmente à un moment donné les taux de 0,75 point de pourcentage pour dompter des décennies d'inflation élevée. Pendant ce temps, les actions de Twitter ont chuté d'environ 15 % dans les échanges de prémarchés après qu'Elon Musk a déclaré qu'il suspendait les opérations d'acquisition dans l'attente de détails sur le nombre de spams/faux comptes. Le Dow et le S&P 500 ont perdu respectivement 3,55% et 4,69%, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 6,37% sur la semaine.   - FR : L’OAT à 10 ans de la France est tombée à 1,4 % après avoir atteint un sommet de près de huit ans de 1,7 % le 9 mai et a suivi la hausse de la demande d’obligations en Europe et en Amérique du Nord alors que les traders digéraient des données d’inflation américaines étonnamment élevées. L'ampleur du relèvement des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne a été réévaluée dans un contexte de détérioration des perspectives économiques de la zone euro. Bien que l'ampleur du resserrement reste floue, les États membres de la BCE ont plaidé pour un cycle de resserrement débutant en juillet, peu après la fin du programme d'achat d'actifs, le dernier signal en date provenant de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Des données préliminaires ont montré que l'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 7,5 % en avril, tandis que les données nationales ont confirmé un niveau record de 4,8 % en 36 ans.   - États-Unis : Le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans, qui donne le ton aux coûts d'emprunt des entreprises et des ménages dans le monde, s'est établi autour de 2,90% combinés, les investisseurs réévaluant la perspective d'un resserrement de la politique monétaire à la lumière des perspectives de croissance difficiles. Lors d'un entretien avec les marchés jeudi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prévenu que la réduction de l'inflation à l'objectif de 2 % de la banque centrale pourrait provoquer des douleurs économiques. Toutefois, les marchés interprètent ces remarques comme étant plus dovish, apaisant les craintes que la Réserve fédérale relève à un moment donné ses taux de 0,75 point de pourcentage pour dompter des décennies d'inflation élevée. - UE : Les contrats à terme sur les actions européennes étaient en hausse vendredi dans le sillage du rebond des marchés mondiaux, les commentaires du président de la Réserve fédérale atténuant les craintes d'une hausse plus importante des taux. Powell a réitéré que la Fed est susceptible de relever 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions et ne serait pas "activement envisager" ; un mouvement de 75 points de base. Dans le même temps, les bons résultats des entreprises ont contribué à améliorer le sentiment des investisseurs. Deutsche Telekom a annoncé un chiffre d'affaires et un bénéfice supérieurs aux prévisions et a revu à la hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'année. Norwegian Air sera également à l'honneur. Cette semaine, les principaux marchés boursiers européens sont prêts à subir des pertes importantes.   - AU : Selon l’Association australienne de l’industrie du logement (HIA), les ventes de logements neufs en Australie ont diminué de 1,2 % en glissement mensuel en avril 2022, inversant la hausse de 3,9 % du mois précédent. Il s'agit de la troisième baisse au cours des quatre derniers mois, reflétant l'impact résiduel des intempéries et des inondations dans certaines parties du pays, ainsi que les inquiétudes quant à l'accessibilité des prêts hypothécaires après la récente hausse des taux d'intérêt et au fait que la Banque de réserve d'Australie continuera de signer sa position ferme pour freiner la hausse de l'inflation. Les ventes de logements neufs ont le plus diminué en Australie-Méridionale (-2,0 %), suivie du Queensland (-9,0 %) et de la Nouvelle-Galles du Sud (-9,4 %). En revanche, l'Australie occidentale (8,8 %) et Victoria (4,0 %) ont enregistré une hausse des ventes.     SECTEURS DU MARCHE DES ACTIONS: . - Haut : Consommation discrétionnaire, technologies de l'information, énergie, immobilier. . - Faible : services publics, soins de santé.     Principaux moteurs du marché des devises et des produits dérivés:  .   EUR : L'euro a touché un nouveau plus bas de cinq ans à 1,035 $ à la mi-mai, proche de son creux de janvier 2017 à 1,0341 $, et une cassure au-dessus de ce seuil le placerait à son plus bas niveau en 20 ans. Depuis février, la monnaie commune a été soumise à une pression intense, l’invasion russe en Ukraine ayant aggravé la crise énergétique, alimenté l’inflation et ralenti la croissance. Pendant ce temps,, les données sur l'inflation américaine, plus élevées que prévu, ont fait naître l'espoir que la Réserve fédérale resserre sa politique monétaire plus tôt que les autres grandes banques centrales. En conséquence, les investisseurs s'attendent désormais à ce que la BCE relève ses taux de 25 points de base en juillet et en septembre, puis à nouveau à la fin de l'année, tandis que la Réserve fédérale a déjà relevé ses taux à deux reprises pour un total cumulé de 75 points de base.   - RUB : Le rouble de la Russie’a atteint 61,25 pour un dollar en mai, son plus haut niveau en 28 mois, car les contrôles stricts des capitaux par la banque centrale russe ont maintenu le rouble parmi les autres devises jusqu'à présent cette année, malgré une inflation galopante et une forte contraction économique due aux sanctions. L'appréciation la plus importante. Les autorités exigent que les entreprises orientées vers l'exportation convertissent 80 % de leurs bénéfices en roubles au taux de la Bourse de Moscou sur le marché intérieur, tandis que les investisseurs étrangers ne peuvent pas sortir de leurs positions boursières sur le MOEX. Deux semaines après l'invasion russe, le rouble est tombé à 150 roubles par dollar. En ce qui concerne la politique monétaire, la CBR a déclaré qu'elle maintiendrait son taux directeur dans une fourchette de 12,5 à 14 % pour l'ensemble de l'année, contre 9,5 % avant l'invasion. Les investisseurs restent concentrés sur la suppression progressive des contrôles stricts des capitaux, alors que les autorités prolongent de trois à 60 jours le délai dont disposent les exportateurs pour vendre leurs gains en devises étrangères.     CHARTE DU JOUR:   Le Nikkei 225 a progressé de 2,64% pour clôturer à 26 428 vendredi, tandis que l'indice plus large Topix a augmenté de 1,91% pour clôturer à 1 864, en hausse par rapport à un plus bas de près de deux mois, les investisseurs s'arrachant des actions malmenées. Les valeurs technologiques ont mené la reprise du marché. SoftBank Group Corp a fourni l'impulsion la plus significative au Nikkei, qui a bondi de 12,2 % après les pertes record de sa branche d'investissement Vision Fund et sa perte nette annuelle de 1 700 milliards de yens. Parmi les autres gagnants du secteur technologique, citons Tokyo Electron (5,5 %), Recruit Holdings (6,9 %) et Mercari Inc (8,4 %). En outre, les poids lourds de l'indice, Kawasaki Kishimori (4,2 %), Sony Group (2,9 %), Eneos Holdings (6,5 %), Fast Retailing (4,4 %) et Olympus Corporation (8,5 %) ont également contribué à la hausse du marché. Toutefois, malgré le rebond de vendredi, l'indice de référence a terminé la semaine en baisse, l'inflation élevée, la hausse des taux d'intérêt et l'affaiblissement des perspectives économiques mondiales ayant pesé sur les marchés.   .   - Indice Nikkei 225 du Japon - D1, Résistance autour de ~ 28 631, Support (zone cible) autour de ~ 24 837.   .