ОБЗОР ГЛОБАЛЬНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ РЫНКОВ:

Волатильность продолжала доминировать на рынке в четверг, все три основных индекса снизились примерно на 0,5% после того, как первоначальные попытки отскока провалились на фоне сохраняющихся опасений относительно влияния резкого ужесточения на динамику роста. Рыночное движение произошло на фоне апрельских данных по потребительским ценам, которые оставили ставки ФРС на резкое ужесточение кредитно-денежной политики практически неповрежденными, поскольку центральный банк сдерживает беглую инфляцию. На корпоративном фронте акции Rivian Automotive выросли более чем на 20%, а Beyond Meat упали более чем на 4% на фоне квартальных результатов. Между тем, данные показали, что инфляция цен производителей в апреле снизилась, а число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, выросло второй месяц. В четверг европейские акции вновь оказались под давлением продаж: региональный индекс Stoxx 600 закрылся в минусе, а индекс DAX 30 упал почти на 1%, поскольку инвесторы стали беспокоиться, что ужесточение денежно-кредитной политики для сдерживания рекордной инфляции может привести к падению еврозоны. Больше всего упали акции коммунальных и энергетических компаний, в то время как акции технологических компаний выросли. Между тем, экономика Великобритании неожиданно сократилась в марте, а предварительные данные показали, что рост ВВП в первом квартале снизился до 0,8%, что ниже прогноза аналитиков в 1%. Что касается прибыли, то акции Siemens упали более чем на 2% после объявления о снижении прибыли во втором квартале и расходов на выход из России в размере около 600 млн. евро. Напротив, акции компании Coca-Cola HBC, занимающейся производством бутылок, подскочили более чем на 5% в прошлом квартале после того, как чистые продажи выросли на 31% в годовом исчислении. В четверг индекс FTSE MIB упал на 0,7% и закрылся на отметке 23 566, снизившись более чем на 2% в течение сессии, поскольку инвесторы продолжали переваривать более высокую, чем ожидалось, потребительскую инфляцию в США и ее влияние на цикл ужесточения политики ФРС. Наибольшие потери зафиксированы в секторах коммунальных услуг и здравоохранения, где Hera упала на 7,3%, поскольку инвесторы продолжали переваривать результаты ее прибыли, а Amplifon и Recordati упали более чем на 5%. С другой стороны, акции UniCredit выросли почти на 3% после вчерашнего скачка на 10,8%, поскольку трейдеры продолжали уделять внимание сообщениям о том, что UniCredit ведет переговоры о приобретении российского подразделения итальянского банка. CAC 40 упал более чем на 1% и закрылся на отметке 6 206, что соответствует европейским аналогам, поскольку инвесторы продолжали переваривать более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США и доводы в пользу ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой. Тяжеловесный сектор роскоши был одним из самых больших неудачников в Париже: Kering и Hermes упали почти на 2 процента, а LVMH - на 1,3 процента. С другой стороны, производитель микросхем STMicroelectronics вырос на 4% после того, как он объявил о продолжении роста доходов на своем дне инвестора. В четверг индекс MOEX-Russia упал на 3,7% и закрылся на отметке 2 298, самом низком уровне за две недели, так как инвесторы продолжали сосредотачиваться на переговорах по шестому раунду санкций со стороны Европейского Союза, под давлением энергетического и финансового секторов. Акции "Лукойла" упали на 5,2% на фоне давней угрозы того, что Европейский Союз может ввести шестимесячный отказ от импорта российской нефти. Это будет самая сильная ответная мера против Москвы, если Брюссель достигнет консенсуса со странами, не желающими накладывать вето на санкции. В других местах акции "Газпрома" упали на 4,7%, поскольку потоки газа в Европу через Украину по-прежнему ограничены, а инвесторы переваривают предложение Москвы о покупке бывшей немецкой дочерней компании "Газпрома" (теперь государственной) и раунд санкций против польского частичного владельца трубопровода "Ямал". Однако давление санкций на продажи было относительно ограниченным, поскольку российские рынки искусственно поддерживаются контролем за движением капитала, включая запрет на продажу российских акций иностранцами. В четверг основной фондовый индекс Канады S&P/TSX увеличил потери до самого высокого уровня почти за год, поскольку усиливающаяся стагфляция утяжелила тяжеловесные акции энергетических и горнодобывающих компаний и подняла акции металлов и нефти. Фьючерсы колеблются синхронно. Что касается корпоративных новостей, то Manulife Insurance и Sun Life Financial сообщили о снижении основной прибыли в первом квартале по сравнению с годом ранее из-за последствий вспышки коронавируса в Азии, причем первый показатель также не оправдал ожиданий. Тяжелый индекс сырьевых товаров находится на территории коррекции, упав на 15% с момента достижения исторического максимума 22 087 29 марта, при этом акции горнодобывающих компаний занимают большую часть рынка на фоне резкого падения цен на металлы. В четверг Shanghai Composite снизился на 0,12% до 3 055 пунктов, а акции Шэньчжэня упали на 0,13% до 11 095 пунктов, консолидировав двухдневный рост, поскольку инвесторы ожидали серьезной политической поддержки от властей после неоднократных обещаний ускорить рост и стабилизировать финансовые рынки. В ходе последних событий Государственный совет Китая поклялся использовать монетарные и фискальные инструменты для поддержки занятости в условиях экономического спада после вспышки эпидемии. Китайский регулятор ценных бумаг также пообещал принять меры по укреплению доверия на пострадавшем фондовом рынке, присоединившись кора звонков, чтобы попытаться успокоить нервы инвесторов. Между тем, количество случаев заболевания Covid-19 в Китае продолжает снижаться. Акции энергетического сектора и недвижимости возглавили потери, при этом CNOOC Ltd (-3%) и China Construction Group Real Estate (-10%) снизились. С другой стороны, быстрорастущие бренды технологий и здравоохранения также продвигаются вперед, включая Sanan Optoelectronics (9%) и Shanghai Junshi (10%). Новозеландский индекс S&P/NYSE упал на 55,81 пункта, или на 0,5%, и установился на отметке 11 177,36 в четверг, что является самым низким значением с 21 июня 2020 года, после почти полного падения на предыдущей сессии. После того как американские акции в среду понесли потери, трейдеры были встревожены на фоне сохраняющихся опасений по поводу экономического ущерба от агрессивного повышения процентных ставок. Между тем, президент Федерального банка Атланты Бостик заявил, что он будет готов повысить процентные ставки еще больше, если высокая инфляция сохранится. Внутри страны цены на продукты питания в Новой Зеландии продолжали расти в апреле, хотя индекс снизился с 10-летнего максимума в 7,6 процента в марте. Между тем, инфляционные ожидания в стране еще больше выросли во втором квартале, что еще больше указывает на то, что Королевский банк Новой Зеландии продолжит повышать процентные ставки. Самыми крупными неудачниками стали новозеландские King Salmon Investments (снижение на 12,5%), Gentrack Group Limited (снижение на 5,6%) и RUA Bioscience Limited (снижение на 5,6%). В четверг Nikkei 225 упал на 1,77% до 25 749, а более широкий индекс Topix упал на 1,19% до 1 829, закрывшись на самом низком уровне почти за два месяца, так как инвесторы переваривали более сильную, чем ожидалось, инфляцию в США. В апреле базовый индекс потребительских цен США достиг 40-летнего максимума в 8,3%, а базовый индекс потребительских цен превзошел ожидания и составил 6,2%, вызвав у инвесторов опасения, что рост цен может сохраниться, и подогрев опасения относительно ускорения темпов повышения ставок. Акции технологических компаний возглавили потери: резко упали такие компании, как SoftBank Group (снижение на 8%), Keyence (снижение на 2,3%), M3 Inc (снижение на 10,3%) и Recruit Holdings (снижение на 2,6%). Другие тяжеловесы индекса также упали, включая Kawasaki Kishimori (снижение на 2,1%), Fast Retailing (снижение на 4,6%), Oriental Properties (снижение на 4,9%) и Takeda Pharmaceuticals (снижение на 3,2%). В других странах Toyota Motor упала на 1,5%, несмотря на рекордную чистую прибыль за весь год, после того как компания опубликовала осторожный прогноз, поскольку вспышка и война в Украине нарушили цепочки поставок. Австралийский индекс S&P/ASX 200 упал на 0,8% до 7 010 в четверг, так как данные по США показали более высокую, чем ожидалось, базовую инфляцию, что подогрело опасения более быстрого повышения ставок и резкую распродажу на Уолл-стрит. Австралийские акции технологических компаний упали, а индекс Nasdaq резко снизился за ночь, во главе с Block Inc (-15%), Xero (-10,7%), Wisetech Global (-4,5%), Seek Ltd (-3,9%), Altium Ltd (-9,2%) и Megaport Ltd (-6,6%). Другие тяжеловесы индекса также упали, включая CSL Ltd (снижение на 2%), Macquarie Group (снижение на 1,7%), Goodman Group (снижение на 2,1%), CSR Ltd (снижение на 8,8%) и IDP Education (снижение на 1,7%) и 5,8%). Между тем, энергетические компании превзошли рынок благодаря росту цен на нефть: Ampor Ltd (3,4%), Beach Energy (1%) и Caron Energy (1,6%) выросли. В других местах Commonwealth Bank вырос на 1% после сообщения о прибыли за первый квартал в размере около $2,4 млрд.

 

Обзор экономических данных: 

Просмотр последних экономических данных:

- GE: Профицит счета текущих операций Германии снизился до 18,8 млрд. евро в марте 2022 года с 33,8 млрд. евро годом ранее. Профицит счета товаров упал до 12,8 млрд евро с 24,2 млрд евро в марте 2021 года, а счет услуг превратился в дефицит в 2,5 млрд евро с профицита в 1,2 млрд евро годом ранее. В то же время профицит первичного дохода вырос с 11,8 млрд евро до 11,4 млрд евро, а дефицит вторичного дохода увеличился с 3,4 млрд евро до 4,9 млрд евро.

- США: Число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, выросло на 1 000 до 203 000 за неделю, закончившуюся 7 мая 2022 года, что выше пересмотренного значения 202 000 за предыдущий период и выше рыночных оценок в 195 000 человек. Это самый высокий показатель с середины февраля. На несезонной основе число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на 6 554 с прошлой недели до 191 803, причем в Массачусетсе (снижение на 3 140), Калифорнии (снижение на 2 816) и Нью-Джерси (снижение на 2 466) человек) наблюдалось значительное снижение первичных заявок на пособие по безработице. Четырехнедельная скользящая средняя находится на уровне 192 750, что на 4 250 пунктов больше, чем пересмотренная средняя за предыдущую неделю. Скользящие средние устраняют недельную волатильность.

- США: В апреле 2022 года цены производителей в США выросли на 0,5% в месячном исчислении, что ниже пересмотренного в сторону повышения значения 1,6% в марте и в основном соответствует ожиданиям рынка. Оптовая стоимость товаров выросла на 1,3% в прошлом месяце, отражая рост цен на автомобили, курицу, яйца, электроэнергию и природный газ. Между тем, индекс строительства конечного спроса вырос на 4%, а цены на услуги конечного спроса не изменились. Оптовые цены выросли на 11% по сравнению с годом ранее, превысив ожидания рынка в 10,7% по сравнению с В марте рост составил 11,5%. Тем не менее, инфляция производителей остается на 40-летнем максимуме, и в отчете мало признаков того, что ценовое давление в ближайшее время значительно ослабнет.

- США: Основные основные государственные долговые обязательства выросли в четверг, поскольку инвесторы устремились в безопасные активы на фоне опасений, что агрессивные меры центральных банков по ужесточению мер, направленных на сдерживание рекордной инфляции, могут повредить глобальному росту. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая задает тон для глобальной стоимости заимствований корпораций и домохозяйств, упала до двухнедельного минимума около 2,8 процента. Между тем, доходность 10-летних облигаций Германии, регионального эталона, упала на десять базисных пунктов до 0,88%, самого высокого уровня с конца апреля. Спред по 10-летним облигациям в Италии сузился до более чем 2,74 процентных пункта. Десятилетний спред является влиятельным показателем риска на рынке облигаций еврозоны, учитывая размер долга Италии.

.

- Великобритания: В середине мая фунт стерлингов еще больше ослаб и опустился ниже отметки $1,22, достигнув нового двухлетнего минимума, поскольку инвесторы опасались, что, несмотря на стремительный рост инфляции, риск рецессии сохраняется. Согласно последним данным, рост экономики Великобритании в первом квартале был медленнее, чем ожидалось, на 0,8%, а в марте она сократилась на 0,1%. Банк Англии ожидает, что во втором квартале экономика будет стагнировать, а в четвертом - сокращаться. . В то же время трейдеры все чаще делают ставки на то, что Федеральная резервная система будет повышать стоимость заимствований быстрее, чем другие центральные банки, чтобы сдержать стремительно растущую инфляцию, а у Банка Англии, как считается, нет такой большой свободы действий.

- Великобритания: По предварительным оценкам, в первом квартале 2022 года экономика Великобритании выросла на 8,7% в годовом исчислении, по сравнению с 6,6% в четвертом квартале, но немного ниже прогноза в 9%. Услуги выросли на 9,9%, производство - на 2%, а строительство - на 7,4%. Однако в ближайшие месяцы ожидается снижение темпов роста, поскольку война в Украине и растущая инфляция негативно сказываются на покупательной способности потребителей.

- Великобритания: Доходность 10-летних британских гилтов упала до четырехнедельного минимума в 1,78% в середине мая после достижения 6-1,5-летнего максимума в 2% ранее в этом месяце, поскольку инвесторы все больше обеспокоены экономической слабостью. ВВП Великобритании вырос на менее чем ожидаемые 0,8% в первом квартале после сокращения на 0,1% в марте. Между тем, растущая вероятность того, что Банк Англии вступит в рецессию в этом году, затруднит дальнейшее повышение стоимости заимствований даже в условиях, когда инфляция остается на уровне, невиданном за 20 лет.

.

- Великобритания: В первом квартале 2022 года объем заказов на строительство в Великобритании вырос на 11,4% в годовом исчислении после небольшой корректировки на 35,4% в предыдущие три месяца. Заказы на инфраструктуру росли быстрее (34,5% в 4 квартале против 19,1% в 4 квартале), в то время как заказы на все остальные работы росли медленнее (22,6% против 46,1% в 4 квартале). Напротив, новые заказы на строительство жилья упали (1-14,8% против 15,5%). В результате, заказы на строительство упали на 2,6% в первом квартале после пересмотренного роста на 9,4%.

- SW: В апреле 2022 года годовая инфляция в Швеции выросла до 6,4%, самого высокого уровня с декабря 1991 года и выше прогнозов рынка в 6,1%. Основное повышательное давление оказали жилищно-коммунальные услуги (8,5%) в связи с ростом цен на электроэнергию и топливо, аренду квартир и кондоминиумов, а также домов, занимаемых владельцами (включая цены на содержание). Другое давление оказали продукты питания и безалкогольные напитки (6,6%); транспорт, когда выросли цены на автомобили (11,6%); отдых и культура (5,2%), питание и гостиничный бизнес (рост на 7,1%), а также различные товары и услуги (рост на 7,1%) 4,4%). В месячном исчислении потребительские цены в апреле выросли на 0,6%, по сравнению с ростом на 1,8% в марте и самыми быстрыми темпами с января 1991 года.

- JP: Индекс доверия в секторе услуг Японии вырос на 2,6 пункта по сравнению с предыдущим месяцем и достиг четырехмесячного максимума 47,8 в апреле 2022 года, так как ограничения на коронавирус были сняты, показал опрос экономических наблюдателей. Это также ознаменовало второй месяц подряд улучшение настроений: индекс тенденций в домохозяйствах вырос, что отражает рост цен на товары, связанные с услугами, рост в обрабатывающей промышленности, повышающий показатели тенденций в бизнесе, и укрепление тенденций в сфере занятости. Индекс экономических перспектив вырос на 0,2 пункта до 50,3, самого высокого уровня за последние четыре месяца, так как ослабли случаи "ковид-19".

.

- АС: В марте 2022 года число одобренных заявок на строительство частных жилых домов в Австралии составило 9932, снизившись на 3,0% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует предварительным данным и отличается от роста на 14,6% в предыдущем месяце. Последние данные знаменуют второе падение количества разрешений на строительство частных жилых домов с начала года. Значительное снижение числа разрешений произошло в Новом Южном Уэльсе (снижение на 7,5%), Виктории (снижение на 5,0%) и Южной Австралии (снижение на 2,2%). Напротив, в Квинсленде (5,8%) и Западной Австралии (0,3%) количество разрешений увеличилось.

- АС: Сезонно скорректированная оценка общего числа жилых домов, одобренных в Австралии в марте 2022 года, составляет 15 183, что на 18,5% ниже по сравнению с предыдущим месяцем, а без учета быстрой корректировки - на 42,0% выше, чем месяц назад.скорость шнура. Это было второе падение за последние три месяца, при этом снизились показатели по частным жилым домам без учета жилья (29,9% в феврале против 79,1% в феврале). Кроме того, утвержденные заявки на строительство частных жилых домов упали на 3,0% после роста на 14,6% в предыдущем месяце. В Австралии одобрение на строительство жилья упало в штатах Виктория (снижение на 34,6%), Тасмания (снижение на 27,3%), Новый Южный Уэльс (снижение на 23,9%) и Южная Австралия (снижение на 23,5%). В Квинсленде (12,4 процента) и Западной Австралии (5,1 процента), напротив, наблюдался рост разрешений на строительство.

- НЗ: Инфляция цен на продукты питания в Новой Зеландии снизилась до 6,4% в апреле 2022 года с 7,6% в предыдущем месяце. Замедление цен произошло в основном на фрукты и овощи (9,4% против 18% в марте), мясо, птицу и рыбу (8,1% против 8,7%), а также бакалейные товары (6,4% против 6,7%). С другой стороны, быстрее росли цены на ресторанные блюда и готовую еду (5,3% против 5,1%) и безалкогольные напитки (2,8% против 2,7%). В результате, цены на продукты питания выросли на 0,1% каждый месяц после роста на 0,7%.

 

СМОТРЕТЬ ВПЕРЕД:   

Сегодня инвесторы получат:

-USD: Цены на импорт м/м, предварительные данные по настроениям потребителей от UoM, предварительные данные по ожиданиям инфляции от UoM и выступление члена FOMC Местер.

-доллар.

- китайский юань: M2 денежная масса г/г и новые кредиты.

- EUR: Окончательный индекс потребительских цен Франции м/м и промышленное производство м/м.

 

- NZD: Индекс деловой активности в производственном секторе NZ.

 

- Иена: Денежный запас M2 г/г.

- AUD: Выступление заместителя главы РБА Буллока.

 

КЛЮЧЕВЫЕ ДРАЙВЕРЫ РЫНКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ:

- CA: 10-летние государственные облигации Канады упали до 2,94 процента, самого низкого уровня с 4 мая, аналогично доходности казначейских облигаций США, так как инвесторы искали безопасное место на фоне сохраняющихся опасений, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики может повредить глобальному росту. Внутри страны уровень безработицы в Канаде в марте достиг рекордно низкого уровня в 5,2%, что еще больше усилило аргументы в пользу того, что Банк Канады примет более агрессивное ужесточение в июне. Между тем, годовая инфляция в Канаде в марте ускорилась больше, чем ожидалось, достигнув 31-летнего максимума на фоне широкого ценового давления.

.

- ИТ: Доходность 10-летних BTP упала ниже 2,8%, продлив потери на 3,2% с трехлетнего максимума, достигнутого 8 мая, когда государственные долговые бумаги раллировали, поскольку трейдеры переваривали неожиданно высокие данные по инфляции и ралли в 2018 году. Повышение ставки Европейским центральным банком было пересмотрено на фоне ухудшения экономических перспектив еврозоны. Снижение стоимости заимствований также привело к сужению спрэда до уровня ниже 1,9 пункта, что свидетельствует о меньшей обеспокоенности по поводу долговых рисков Италии. Хотя масштаб ужесточения остается неясным, страны-члены ЕЦБ выступают за то, чтобы цикл ужесточения начался в июле, вскоре после окончания программы покупки активов, последний сигнал поступил от президента ЕЦБ Кристин Лагард. Инфляция в Италии снизилась с недавнего пика до 6,2% в апреле, в то время как инфляция в еврозоне достигла рекордно высокого уровня в 7,5%.

- RU: Доходность 10-летних облигаций ОФЗ в мае достигла 10,3%, самого высокого уровня за последние три недели, так как инвесторы переваривали новый отчет о политике российского центрального банка. Центральный банк прогнозирует, что российская экономика сократится на 8-10% в 2022 году, возможно, на 3% в следующем году, а затем вернется к умеренному росту в 2024 году. Между тем, ЦБ РФ ожидает, что ключевая ставка составит 12,5-14% в этом году, снизится до 9-11% в 2023 году и 6-8% в 2024 году. На апрельском заседании ЦБ РФ снизил базовую процентную ставку на 300 базисных пунктов до 14%, опередив ожидания рынка. Этот шаг еще больше сглаживает снижение экономической активности, отражая смещение баланса между стремительно растущей инфляцией и рисками финансовой стабильности. С другой стороны, рынок ОФЗ по-прежнему поддерживается повышенным спросом со стороны инвесторов, желающих получить фиксированные купонные выплаты, поскольку ухудшение экономических условий из-за санкций привело к тому, что многие компании приостановили выплату дивидендов.

.

- GE: доходность 10-летних облигаций Германии находится ниже 0,9%, резко снизившись с почти восьмилетнего максимума в 1,2%, достигнутого 8 мая, поскольку трейдеры переваривают более высокие, чем ожидалось, потребительские цены в США, спрос на облигации в Европе и Северной Америке. Происходит отскок. Инвесторы также переоценили степень, в которой Европейский центральный банк будет повышать процентные ставки на фоне ухудшения экономических перспектив еврозоны. Хотя масштаб ужесточения остается неясным, страны-члены ЕЦБ выступают за то, чтобы цикл ужесточения начался в июле, вскоре после окончания программы покупки активов, последний сигнал поступил от президента ЕЦБ Кристин Лагард. Предварительные данные показали, что инфляция в еврозоне в апреле достигла рекордных 7,5%, а в Германии она была на самом высоком уровне с 1981 года. Между тем, индекс экономических настроений ZEW в Германии вырос до -34,3 в мае, что значительно превысило ожидания рынка относительно дальнейшего снижения.

.

- Великобритания: UВ марте 2022 года объем строительного производства в К вырос на 4,7% в годовом исчислении, замедлившись по сравнению с ростом на 7,0% в предыдущем месяце, но превысив ожидания рынка в 2,4%. Строительство новых домов выросло на 0,7% (7,0% в феврале), все новые рабочие места увеличились на 4,3% (7,0% в феврале), а ремонт и обслуживание выросли на 5,5% (7,0% в феврале). В результате строительная активность выросла на 1,7% в месячном исчислении, что является самым высоким показателем за последние три месяца.

- США: Американские фондовые фьючерсы были нестабильны в четверг, поскольку основные скользящие средние продолжили распродажу в течение ночи, пока инвесторы переваривали более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции. Фьючерсные контракты, привязанные к трем основным индексам, меняются между прибылями и убытками. В ходе регулярных торгов в среду промышленный индекс Dow Jones снизился на 1,02%, индекс S&P 500 - на 1,65%, а индекс Nasdaq Composite - на 3,18%, причем все три индекса упали до самых низких уровней более чем за год. Движения произошли на фоне данных о росте потребительских цен на 8,3% в апреле, что превысило прогнозы в 8,1% и все еще близко к 40-летнему максимуму в 8,5% в марте. Базовый индекс потребительских цен также оказался выше ожиданий и составил 6,2% в апреле, что усилило опасения относительно того, что рост цен может сохраниться. Инвесторы продолжали оценивать силу ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США, чтобы сдержать рост цен, и неопределенность в отношении ее следующего шага будет способствовать дальнейшей волатильности рынка.

 

Секторы фондового рынка:

- Высокие: здравоохранение, недвижимость.

- Низкие: информационные технологии, финансовые компании, энергетика, промышленность, коммунальные услуги.

 

ТОП ДРАЙВЕРЫ РЫНКА КУРСОВ И КОММОДИТОВ: 

- CNY: Офшорный юань ослаб более чем на 6,80 юаней против доллара в четверг, упав до самого низкого уровня с сентября 2020 года, так как центральный банк Китая дал сигнал о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики, в то время как сильные данные по инфляции в США усилили ставки на резкое повышение ставки ФРС. В четверг Народный банк Китая заявил, что стабилизация экономического роста является его главным приоритетом и что он усилит поддержку уязвимых отраслей, добавив, что он снизил ставки кредитования с уже низких уровней. Центральный банк принял относительно скромные меры смягчения в последние месяцы, несмотря на резкое снижение экономической активности, вызванное блокировкой коронавируса. Народный банк Китая в прошлом месяце снизил нормативы резервных требований банков на меньшую величину, чем ожидалось, и не стал снижать учетные ставки. Тем не менее, ставки кредитования в экономике снизились: средневзвешенная ставка по кредитам для бизнеса составила 4,4% в первом квартале, что на 0,21 процентного пункта ниже, чем в конце 2021 года.

- AUD: Австралийский доллар в четверг упал до самого низкого уровня почти за два года, выше $0,695, поскольку опасения относительно замедления темпов роста мировой экономики утяжелили привязанные к сырьевым товарам валюты, а более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США усилили опасения относительно резкого ужесточения политики ФРС. Ставка на монетарную политику. Центральный банк США возглавляет глобальный цикл ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы сдержать скачки цен. Несмотря на неожиданный "ястребиный" поворот Резервного банка Австралии, австралийский доллар также упал. 3 мая Резервный банк Австралии начал цикл повышения ставок с более высокого, чем ожидалось, повышения ставки на 25 базисных пунктов. Недавно РБА резко повысил прогноз базовой инфляции, и даже если предположить серию повышений ставок, она не вернется к целевому диапазону в 2-3 процента, предусмотренному к 2024 году. Рынки прогнозируют повышение ставки еще на 25 процентных пунктов до 0,6% в июне и почти на 3% ежемесячно до конца года.

- NZD: Новозеландский доллар упал ниже $0,63 в четверг, опустившись до самого низкого уровня почти за два года, так как опасения относительно замедления темпов роста мировой экономики утяжелили привязанные к сырьевым товарам валюты, а более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США усилили опасения относительно ставки ФРС на агрессивное ужесточение. Американский центральный банк возглавляет глобальный цикл ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы сдержать скачки цен. Между тем, опрос Резервного банка Новой Зеландии показал, что ближайшие инфляционные ожидания во втором квартале 2022 года выросли, причем предприятия прогнозируют годовую инфляцию на год вперед с 4,4% в предыдущем опросе до 4,9%. Королевский банк Новой Зеландии (RBNZ) начал ужесточать денежно-кредитную политику в прошлом году, повысив базовую процентную ставку четыре раза, чтобы опередить инфляцию. Фьючерсы на облигации предполагают 89% вероятность того, что центральный банк повысит 1,5%-ную ставку наличными на 0,5 процентных пункта во время пересмотра политики 25 мая.

- Доллар США: Индекс доллара США в четверг стабильно держался выше отметки 104, находясь вблизи 19-летнего максимума после того, как инфляция в США оказалась выше ожиданий, что позволило Федеральной резервной системе продолжить агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики. В апреле базовый индекс потребительских цен США был почти на 40-летнем максимуме - 8,3%, а базовый индекс потребительских цен также превзошел ожидания и составил 6,2%, подогревая опасения инвесторов, что рост цен может сохраниться, и усиливая опасения по поводу фаповышения ставок. опасения. Данные показали, что инфляция, возможно, достигла своего пика, но вряд ли она быстро ослабнет и помешает ФРС выполнять текущую программу ужесточения. По данным следующих двух заседаний ФРС в июне и июле, рынок ожидает повышения ставок как минимум на полпроцентного пункта по инструменту CME FedWatch. В последнее время спрос на безопасное убежище также способствовал росту доллара США на фоне экономической неопределенности в Европе и Китае, а война России на Украине и вызванная коронавирусом блокада в Китае омрачают перспективы.

 

 

СХЕМА ДНЯ:

В четверг иена поднялась выше 129 за доллар, отдаляясь от 20-летних минимумов, достигнутых ранее на этой неделе, поскольку доходность казначейских облигаций США выросла на спекуляциях о том, что инфляция может достичь пика, а перспективы мировой экономики ослабли. Откат. Между тем, курс иены оставался сдержанным, поскольку чиновник Банка Японии заявил, что было бы неуместно менять денежно-кредитную политику для контроля обменного курса, согласно резюме комментариев на апрельском заседании. В апреле Банк Японии удвоил свою масштабную программу стимулирования и усилил свою приверженность политике сверхнизкой доходности, заявив, что будет предлагать неограниченные покупки 10-летних государственных облигаций, чтобы защитить последствия, связанные с нулевой доходностью в 0,25% в день. Напротив, ФРС агрессивно повышает процентные ставки.  

- USDJPY - D1, сопротивление около ~ 131.227, поддержка (целевая зона) около ~ 125.695

ОБЗОР ГЛОБАЛЬНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ РЫНКОВ: Волатильность продолжала доминировать на рынке в четверг, все три основных индекса снизились примерно на 0,5% после того, как первоначальные попытки отскока провалились на фоне сохраняющихся опасений относительно влияния резкого ужесточения на динамику роста. Рыночное движение произошло на фоне апрельских данных по потребительским ценам, которые оставили ставки ФРС на резкое ужесточение кредитно-денежной политики практически неповрежденными, поскольку центральный банк сдерживает беглую инфляцию. На корпоративном фронте акции Rivian Automotive выросли более чем на 20%, а Beyond Meat упали более чем на 4% на фоне квартальных результатов. Между тем, данные показали, что инфляция цен производителей в апреле снизилась, а число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, выросло второй месяц. В четверг европейские акции вновь оказались под давлением продаж: региональный индекс Stoxx 600 закрылся в минусе, а индекс DAX 30 упал почти на 1%, поскольку инвесторы стали беспокоиться, что ужесточение денежно-кредитной политики для сдерживания рекордной инфляции может привести к падению еврозоны. Больше всего упали акции коммунальных и энергетических компаний, в то время как акции технологических компаний выросли. Между тем, экономика Великобритании неожиданно сократилась в марте, а предварительные данные показали, что рост ВВП в первом квартале снизился до 0,8%, что ниже прогноза аналитиков в 1%. Что касается прибыли, то акции Siemens упали более чем на 2% после объявления о снижении прибыли во втором квартале и расходов на выход из России в размере около 600 млн. евро. Напротив, акции компании Coca-Cola HBC, занимающейся производством бутылок, подскочили более чем на 5% в прошлом квартале после того, как чистые продажи выросли на 31% в годовом исчислении. В четверг индекс FTSE MIB упал на 0,7% и закрылся на отметке 23 566, снизившись более чем на 2% в течение сессии, поскольку инвесторы продолжали переваривать более высокую, чем ожидалось, потребительскую инфляцию в США и ее влияние на цикл ужесточения политики ФРС. Наибольшие потери зафиксированы в секторах коммунальных услуг и здравоохранения, где Hera упала на 7,3%, поскольку инвесторы продолжали переваривать результаты ее прибыли, а Amplifon и Recordati упали более чем на 5%. С другой стороны, акции UniCredit выросли почти на 3% после вчерашнего скачка на 10,8%, поскольку трейдеры продолжали уделять внимание сообщениям о том, что UniCredit ведет переговоры о приобретении российского подразделения итальянского банка. CAC 40 упал более чем на 1% и закрылся на отметке 6 206, что соответствует европейским аналогам, поскольку инвесторы продолжали переваривать более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США и доводы в пользу ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой. Тяжеловесный сектор роскоши был одним из самых больших неудачников в Париже: Kering и Hermes упали почти на 2 процента, а LVMH - на 1,3 процента. С другой стороны, производитель микросхем STMicroelectronics вырос на 4% после того, как он объявил о продолжении роста доходов на своем дне инвестора. В четверг индекс MOEX-Russia упал на 3,7% и закрылся на отметке 2 298, самом низком уровне за две недели, так как инвесторы продолжали сосредотачиваться на переговорах по шестому раунду санкций со стороны Европейского Союза, под давлением энергетического и финансового секторов. Акции "Лукойла" упали на 5,2% на фоне давней угрозы того, что Европейский Союз может ввести шестимесячный отказ от импорта российской нефти. Это будет самая сильная ответная мера против Москвы, если Брюссель достигнет консенсуса со странами, не желающими накладывать вето на санкции. В других местах акции "Газпрома" упали на 4,7%, поскольку потоки газа в Европу через Украину по-прежнему ограничены, а инвесторы переваривают предложение Москвы о покупке бывшей немецкой дочерней компании "Газпрома" (теперь государственной) и раунд санкций против польского частичного владельца трубопровода "Ямал". Однако давление санкций на продажи было относительно ограниченным, поскольку российские рынки искусственно поддерживаются контролем за движением капитала, включая запрет на продажу российских акций иностранцами. В четверг основной фондовый индекс Канады S&P/TSX увеличил потери до самого высокого уровня почти за год, поскольку усиливающаяся стагфляция утяжелила тяжеловесные акции энергетических и горнодобывающих компаний и подняла акции металлов и нефти. Фьючерсы колеблются синхронно. Что касается корпоративных новостей, то Manulife Insurance и Sun Life Financial сообщили о снижении основной прибыли в первом квартале по сравнению с годом ранее из-за последствий вспышки коронавируса в Азии, причем первый показатель также не оправдал ожиданий. Тяжелый индекс сырьевых товаров находится на территории коррекции, упав на 15% с момента достижения исторического максимума 22 087 29 марта, при этом акции горнодобывающих компаний занимают большую часть рынка на фоне резкого падения цен на металлы. В четверг Shanghai Composite снизился на 0,12% до 3 055 пунктов, а акции Шэньчжэня упали на 0,13% до 11 095 пунктов, консолидировав двухдневный рост, поскольку инвесторы ожидали серьезной политической поддержки от властей после неоднократных обещаний ускорить рост и стабилизировать финансовые рынки. В ходе последних событий Государственный совет Китая поклялся использовать монетарные и фискальные инструменты для поддержки занятости в условиях экономического спада после вспышки эпидемии. Китайский регулятор ценных бумаг также пообещал принять меры по укреплению доверия на пострадавшем фондовом рынке, присоединившись кора звонков, чтобы попытаться успокоить нервы инвесторов. Между тем, количество случаев заболевания Covid-19 в Китае продолжает снижаться. Акции энергетического сектора и недвижимости возглавили потери, при этом CNOOC Ltd (-3%) и China Construction Group Real Estate (-10%) снизились. С другой стороны, быстрорастущие бренды технологий и здравоохранения также продвигаются вперед, включая Sanan Optoelectronics (9%) и Shanghai Junshi (10%). Новозеландский индекс S&P/NYSE упал на 55,81 пункта, или на 0,5%, и установился на отметке 11 177,36 в четверг, что является самым низким значением с 21 июня 2020 года, после почти полного падения на предыдущей сессии. После того как американские акции в среду понесли потери, трейдеры были встревожены на фоне сохраняющихся опасений по поводу экономического ущерба от агрессивного повышения процентных ставок. Между тем, президент Федерального банка Атланты Бостик заявил, что он будет готов повысить процентные ставки еще больше, если высокая инфляция сохранится. Внутри страны цены на продукты питания в Новой Зеландии продолжали расти в апреле, хотя индекс снизился с 10-летнего максимума в 7,6 процента в марте. Между тем, инфляционные ожидания в стране еще больше выросли во втором квартале, что еще больше указывает на то, что Королевский банк Новой Зеландии продолжит повышать процентные ставки. Самыми крупными неудачниками стали новозеландские King Salmon Investments (снижение на 12,5%), Gentrack Group Limited (снижение на 5,6%) и RUA Bioscience Limited (снижение на 5,6%). В четверг Nikkei 225 упал на 1,77% до 25 749, а более широкий индекс Topix упал на 1,19% до 1 829, закрывшись на самом низком уровне почти за два месяца, так как инвесторы переваривали более сильную, чем ожидалось, инфляцию в США. В апреле базовый индекс потребительских цен США достиг 40-летнего максимума в 8,3%, а базовый индекс потребительских цен превзошел ожидания и составил 6,2%, вызвав у инвесторов опасения, что рост цен может сохраниться, и подогрев опасения относительно ускорения темпов повышения ставок. Акции технологических компаний возглавили потери: резко упали такие компании, как SoftBank Group (снижение на 8%), Keyence (снижение на 2,3%), M3 Inc (снижение на 10,3%) и Recruit Holdings (снижение на 2,6%). Другие тяжеловесы индекса также упали, включая Kawasaki Kishimori (снижение на 2,1%), Fast Retailing (снижение на 4,6%), Oriental Properties (снижение на 4,9%) и Takeda Pharmaceuticals (снижение на 3,2%). В других странах Toyota Motor упала на 1,5%, несмотря на рекордную чистую прибыль за весь год, после того как компания опубликовала осторожный прогноз, поскольку вспышка и война в Украине нарушили цепочки поставок. Австралийский индекс S&P/ASX 200 упал на 0,8% до 7 010 в четверг, так как данные по США показали более высокую, чем ожидалось, базовую инфляцию, что подогрело опасения более быстрого повышения ставок и резкую распродажу на Уолл-стрит. Австралийские акции технологических компаний упали, а индекс Nasdaq резко снизился за ночь, во главе с Block Inc (-15%), Xero (-10,7%), Wisetech Global (-4,5%), Seek Ltd (-3,9%), Altium Ltd (-9,2%) и Megaport Ltd (-6,6%). Другие тяжеловесы индекса также упали, включая CSL Ltd (снижение на 2%), Macquarie Group (снижение на 1,7%), Goodman Group (снижение на 2,1%), CSR Ltd (снижение на 8,8%) и IDP Education (снижение на 1,7%) и 5,8%). Между тем, энергетические компании превзошли рынок благодаря росту цен на нефть: Ampor Ltd (3,4%), Beach Energy (1%) и Caron Energy (1,6%) выросли. В других местах Commonwealth Bank вырос на 1% после сообщения о прибыли за первый квартал в размере около $2,4 млрд.   Обзор экономических данных:  Просмотр последних экономических данных: - GE: Профицит счета текущих операций Германии снизился до 18,8 млрд. евро в марте 2022 года с 33,8 млрд. евро годом ранее. Профицит счета товаров упал до 12,8 млрд евро с 24,2 млрд евро в марте 2021 года, а счет услуг превратился в дефицит в 2,5 млрд евро с профицита в 1,2 млрд евро годом ранее. В то же время профицит первичного дохода вырос с 11,8 млрд евро до 11,4 млрд евро, а дефицит вторичного дохода увеличился с 3,4 млрд евро до 4,9 млрд евро. - США: Число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, выросло на 1 000 до 203 000 за неделю, закончившуюся 7 мая 2022 года, что выше пересмотренного значения 202 000 за предыдущий период и выше рыночных оценок в 195 000 человек. Это самый высокий показатель с середины февраля. На несезонной основе число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на 6 554 с прошлой недели до 191 803, причем в Массачусетсе (снижение на 3 140), Калифорнии (снижение на 2 816) и Нью-Джерси (снижение на 2 466) человек) наблюдалось значительное снижение первичных заявок на пособие по безработице. Четырехнедельная скользящая средняя находится на уровне 192 750, что на 4 250 пунктов больше, чем пересмотренная средняя за предыдущую неделю. Скользящие средние устраняют недельную волатильность. - США: В апреле 2022 года цены производителей в США выросли на 0,5% в месячном исчислении, что ниже пересмотренного в сторону повышения значения 1,6% в марте и в основном соответствует ожиданиям рынка. Оптовая стоимость товаров выросла на 1,3% в прошлом месяце, отражая рост цен на автомобили, курицу, яйца, электроэнергию и природный газ. Между тем, индекс строительства конечного спроса вырос на 4%, а цены на услуги конечного спроса не изменились. Оптовые цены выросли на 11% по сравнению с годом ранее, превысив ожидания рынка в 10,7% по сравнению с В марте рост составил 11,5%. Тем не менее, инфляция производителей остается на 40-летнем максимуме, и в отчете мало признаков того, что ценовое давление в ближайшее время значительно ослабнет. - США: Основные основные государственные долговые обязательства выросли в четверг, поскольку инвесторы устремились в безопасные активы на фоне опасений, что агрессивные меры центральных банков по ужесточению мер, направленных на сдерживание рекордной инфляции, могут повредить глобальному росту. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая задает тон для глобальной стоимости заимствований корпораций и домохозяйств, упала до двухнедельного минимума около 2,8 процента. Между тем, доходность 10-летних облигаций Германии, регионального эталона, упала на десять базисных пунктов до 0,88%, самого высокого уровня с конца апреля. Спред по 10-летним облигациям в Италии сузился до более чем 2,74 процентных пункта. Десятилетний спред является влиятельным показателем риска на рынке облигаций еврозоны, учитывая размер долга Италии. . - Великобритания: В середине мая фунт стерлингов еще больше ослаб и опустился ниже отметки $1,22, достигнув нового двухлетнего минимума, поскольку инвесторы опасались, что, несмотря на стремительный рост инфляции, риск рецессии сохраняется. Согласно последним данным, рост экономики Великобритании в первом квартале был медленнее, чем ожидалось, на 0,8%, а в марте она сократилась на 0,1%. Банк Англии ожидает, что во втором квартале экономика будет стагнировать, а в четвертом - сокращаться. . В то же время трейдеры все чаще делают ставки на то, что Федеральная резервная система будет повышать стоимость заимствований быстрее, чем другие центральные банки, чтобы сдержать стремительно растущую инфляцию, а у Банка Англии, как считается, нет такой большой свободы действий. - Великобритания: По предварительным оценкам, в первом квартале 2022 года экономика Великобритании выросла на 8,7% в годовом исчислении, по сравнению с 6,6% в четвертом квартале, но немного ниже прогноза в 9%. Услуги выросли на 9,9%, производство - на 2%, а строительство - на 7,4%. Однако в ближайшие месяцы ожидается снижение темпов роста, поскольку война в Украине и растущая инфляция негативно сказываются на покупательной способности потребителей. - Великобритания: Доходность 10-летних британских гилтов упала до четырехнедельного минимума в 1,78% в середине мая после достижения 6-1,5-летнего максимума в 2% ранее в этом месяце, поскольку инвесторы все больше обеспокоены экономической слабостью. ВВП Великобритании вырос на менее чем ожидаемые 0,8% в первом квартале после сокращения на 0,1% в марте. Между тем, растущая вероятность того, что Банк Англии вступит в рецессию в этом году, затруднит дальнейшее повышение стоимости заимствований даже в условиях, когда инфляция остается на уровне, невиданном за 20 лет. . - Великобритания: В первом квартале 2022 года объем заказов на строительство в Великобритании вырос на 11,4% в годовом исчислении после небольшой корректировки на 35,4% в предыдущие три месяца. Заказы на инфраструктуру росли быстрее (34,5% в 4 квартале против 19,1% в 4 квартале), в то время как заказы на все остальные работы росли медленнее (22,6% против 46,1% в 4 квартале). Напротив, новые заказы на строительство жилья упали (1-14,8% против 15,5%). В результате, заказы на строительство упали на 2,6% в первом квартале после пересмотренного роста на 9,4%. - SW: В апреле 2022 года годовая инфляция в Швеции выросла до 6,4%, самого высокого уровня с декабря 1991 года и выше прогнозов рынка в 6,1%. Основное повышательное давление оказали жилищно-коммунальные услуги (8,5%) в связи с ростом цен на электроэнергию и топливо, аренду квартир и кондоминиумов, а также домов, занимаемых владельцами (включая цены на содержание). Другое давление оказали продукты питания и безалкогольные напитки (6,6%); транспорт, когда выросли цены на автомобили (11,6%); отдых и культура (5,2%), питание и гостиничный бизнес (рост на 7,1%), а также различные товары и услуги (рост на 7,1%) 4,4%). В месячном исчислении потребительские цены в апреле выросли на 0,6%, по сравнению с ростом на 1,8% в марте и самыми быстрыми темпами с января 1991 года. - JP: Индекс доверия в секторе услуг Японии вырос на 2,6 пункта по сравнению с предыдущим месяцем и достиг четырехмесячного максимума 47,8 в апреле 2022 года, так как ограничения на коронавирус были сняты, показал опрос экономических наблюдателей. Это также ознаменовало второй месяц подряд улучшение настроений: индекс тенденций в домохозяйствах вырос, что отражает рост цен на товары, связанные с услугами, рост в обрабатывающей промышленности, повышающий показатели тенденций в бизнесе, и укрепление тенденций в сфере занятости. Индекс экономических перспектив вырос на 0,2 пункта до 50,3, самого высокого уровня за последние четыре месяца, так как ослабли случаи "ковид-19". . - АС: В марте 2022 года число одобренных заявок на строительство частных жилых домов в Австралии составило 9932, снизившись на 3,0% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует предварительным данным и отличается от роста на 14,6% в предыдущем месяце. Последние данные знаменуют второе падение количества разрешений на строительство частных жилых домов с начала года. Значительное снижение числа разрешений произошло в Новом Южном Уэльсе (снижение на 7,5%), Виктории (снижение на 5,0%) и Южной Австралии (снижение на 2,2%). Напротив, в Квинсленде (5,8%) и Западной Австралии (0,3%) количество разрешений увеличилось. - АС: Сезонно скорректированная оценка общего числа жилых домов, одобренных в Австралии в марте 2022 года, составляет 15 183, что на 18,5% ниже по сравнению с предыдущим месяцем, а без учета быстрой корректировки - на 42,0% выше, чем месяц назад.скорость шнура. Это было второе падение за последние три месяца, при этом снизились показатели по частным жилым домам без учета жилья (29,9% в феврале против 79,1% в феврале). Кроме того, утвержденные заявки на строительство частных жилых домов упали на 3,0% после роста на 14,6% в предыдущем месяце. В Австралии одобрение на строительство жилья упало в штатах Виктория (снижение на 34,6%), Тасмания (снижение на 27,3%), Новый Южный Уэльс (снижение на 23,9%) и Южная Австралия (снижение на 23,5%). В Квинсленде (12,4 процента) и Западной Австралии (5,1 процента), напротив, наблюдался рост разрешений на строительство. - НЗ: Инфляция цен на продукты питания в Новой Зеландии снизилась до 6,4% в апреле 2022 года с 7,6% в предыдущем месяце. Замедление цен произошло в основном на фрукты и овощи (9,4% против 18% в марте), мясо, птицу и рыбу (8,1% против 8,7%), а также бакалейные товары (6,4% против 6,7%). С другой стороны, быстрее росли цены на ресторанные блюда и готовую еду (5,3% против 5,1%) и безалкогольные напитки (2,8% против 2,7%). В результате, цены на продукты питания выросли на 0,1% каждый месяц после роста на 0,7%.   СМОТРЕТЬ ВПЕРЕД:    Сегодня инвесторы получат: -USD: Цены на импорт м/м, предварительные данные по настроениям потребителей от UoM, предварительные данные по ожиданиям инфляции от UoM и выступление члена FOMC Местер. -доллар. - китайский юань: M2 денежная масса г/г и новые кредиты. - EUR: Окончательный индекс потребительских цен Франции м/м и промышленное производство м/м.   - NZD: Индекс деловой активности в производственном секторе NZ.   - Иена: Денежный запас M2 г/г. - AUD: Выступление заместителя главы РБА Буллока.   КЛЮЧЕВЫЕ ДРАЙВЕРЫ РЫНКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ: - CA: 10-летние государственные облигации Канады упали до 2,94 процента, самого низкого уровня с 4 мая, аналогично доходности казначейских облигаций США, так как инвесторы искали безопасное место на фоне сохраняющихся опасений, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики может повредить глобальному росту. Внутри страны уровень безработицы в Канаде в марте достиг рекордно низкого уровня в 5,2%, что еще больше усилило аргументы в пользу того, что Банк Канады примет более агрессивное ужесточение в июне. Между тем, годовая инфляция в Канаде в марте ускорилась больше, чем ожидалось, достигнув 31-летнего максимума на фоне широкого ценового давления. . - ИТ: Доходность 10-летних BTP упала ниже 2,8%, продлив потери на 3,2% с трехлетнего максимума, достигнутого 8 мая, когда государственные долговые бумаги раллировали, поскольку трейдеры переваривали неожиданно высокие данные по инфляции и ралли в 2018 году. Повышение ставки Европейским центральным банком было пересмотрено на фоне ухудшения экономических перспектив еврозоны. Снижение стоимости заимствований также привело к сужению спрэда до уровня ниже 1,9 пункта, что свидетельствует о меньшей обеспокоенности по поводу долговых рисков Италии. Хотя масштаб ужесточения остается неясным, страны-члены ЕЦБ выступают за то, чтобы цикл ужесточения начался в июле, вскоре после окончания программы покупки активов, последний сигнал поступил от президента ЕЦБ Кристин Лагард. Инфляция в Италии снизилась с недавнего пика до 6,2% в апреле, в то время как инфляция в еврозоне достигла рекордно высокого уровня в 7,5%. - RU: Доходность 10-летних облигаций ОФЗ в мае достигла 10,3%, самого высокого уровня за последние три недели, так как инвесторы переваривали новый отчет о политике российского центрального банка. Центральный банк прогнозирует, что российская экономика сократится на 8-10% в 2022 году, возможно, на 3% в следующем году, а затем вернется к умеренному росту в 2024 году. Между тем, ЦБ РФ ожидает, что ключевая ставка составит 12,5-14% в этом году, снизится до 9-11% в 2023 году и 6-8% в 2024 году. На апрельском заседании ЦБ РФ снизил базовую процентную ставку на 300 базисных пунктов до 14%, опередив ожидания рынка. Этот шаг еще больше сглаживает снижение экономической активности, отражая смещение баланса между стремительно растущей инфляцией и рисками финансовой стабильности. С другой стороны, рынок ОФЗ по-прежнему поддерживается повышенным спросом со стороны инвесторов, желающих получить фиксированные купонные выплаты, поскольку ухудшение экономических условий из-за санкций привело к тому, что многие компании приостановили выплату дивидендов. . - GE: доходность 10-летних облигаций Германии находится ниже 0,9%, резко снизившись с почти восьмилетнего максимума в 1,2%, достигнутого 8 мая, поскольку трейдеры переваривают более высокие, чем ожидалось, потребительские цены в США, спрос на облигации в Европе и Северной Америке. Происходит отскок. Инвесторы также переоценили степень, в которой Европейский центральный банк будет повышать процентные ставки на фоне ухудшения экономических перспектив еврозоны. Хотя масштаб ужесточения остается неясным, страны-члены ЕЦБ выступают за то, чтобы цикл ужесточения начался в июле, вскоре после окончания программы покупки активов, последний сигнал поступил от президента ЕЦБ Кристин Лагард. Предварительные данные показали, что инфляция в еврозоне в апреле достигла рекордных 7,5%, а в Германии она была на самом высоком уровне с 1981 года. Между тем, индекс экономических настроений ZEW в Германии вырос до -34,3 в мае, что значительно превысило ожидания рынка относительно дальнейшего снижения. . - Великобритания: UВ марте 2022 года объем строительного производства в К вырос на 4,7% в годовом исчислении, замедлившись по сравнению с ростом на 7,0% в предыдущем месяце, но превысив ожидания рынка в 2,4%. Строительство новых домов выросло на 0,7% (7,0% в феврале), все новые рабочие места увеличились на 4,3% (7,0% в феврале), а ремонт и обслуживание выросли на 5,5% (7,0% в феврале). В результате строительная активность выросла на 1,7% в месячном исчислении, что является самым высоким показателем за последние три месяца. - США: Американские фондовые фьючерсы были нестабильны в четверг, поскольку основные скользящие средние продолжили распродажу в течение ночи, пока инвесторы переваривали более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции. Фьючерсные контракты, привязанные к трем основным индексам, меняются между прибылями и убытками. В ходе регулярных торгов в среду промышленный индекс Dow Jones снизился на 1,02%, индекс S&P 500 - на 1,65%, а индекс Nasdaq Composite - на 3,18%, причем все три индекса упали до самых низких уровней более чем за год. Движения произошли на фоне данных о росте потребительских цен на 8,3% в апреле, что превысило прогнозы в 8,1% и все еще близко к 40-летнему максимуму в 8,5% в марте. Базовый индекс потребительских цен также оказался выше ожиданий и составил 6,2% в апреле, что усилило опасения относительно того, что рост цен может сохраниться. Инвесторы продолжали оценивать силу ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США, чтобы сдержать рост цен, и неопределенность в отношении ее следующего шага будет способствовать дальнейшей волатильности рынка.   Секторы фондового рынка: - Высокие: здравоохранение, недвижимость. - Низкие: информационные технологии, финансовые компании, энергетика, промышленность, коммунальные услуги.   ТОП ДРАЙВЕРЫ РЫНКА КУРСОВ И КОММОДИТОВ:  - CNY: Офшорный юань ослаб более чем на 6,80 юаней против доллара в четверг, упав до самого низкого уровня с сентября 2020 года, так как центральный банк Китая дал сигнал о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики, в то время как сильные данные по инфляции в США усилили ставки на резкое повышение ставки ФРС. В четверг Народный банк Китая заявил, что стабилизация экономического роста является его главным приоритетом и что он усилит поддержку уязвимых отраслей, добавив, что он снизил ставки кредитования с уже низких уровней. Центральный банк принял относительно скромные меры смягчения в последние месяцы, несмотря на резкое снижение экономической активности, вызванное блокировкой коронавируса. Народный банк Китая в прошлом месяце снизил нормативы резервных требований банков на меньшую величину, чем ожидалось, и не стал снижать учетные ставки. Тем не менее, ставки кредитования в экономике снизились: средневзвешенная ставка по кредитам для бизнеса составила 4,4% в первом квартале, что на 0,21 процентного пункта ниже, чем в конце 2021 года. - AUD: Австралийский доллар в четверг упал до самого низкого уровня почти за два года, выше $0,695, поскольку опасения относительно замедления темпов роста мировой экономики утяжелили привязанные к сырьевым товарам валюты, а более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США усилили опасения относительно резкого ужесточения политики ФРС. Ставка на монетарную политику. Центральный банк США возглавляет глобальный цикл ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы сдержать скачки цен. Несмотря на неожиданный "ястребиный" поворот Резервного банка Австралии, австралийский доллар также упал. 3 мая Резервный банк Австралии начал цикл повышения ставок с более высокого, чем ожидалось, повышения ставки на 25 базисных пунктов. Недавно РБА резко повысил прогноз базовой инфляции, и даже если предположить серию повышений ставок, она не вернется к целевому диапазону в 2-3 процента, предусмотренному к 2024 году. Рынки прогнозируют повышение ставки еще на 25 процентных пунктов до 0,6% в июне и почти на 3% ежемесячно до конца года. - NZD: Новозеландский доллар упал ниже $0,63 в четверг, опустившись до самого низкого уровня почти за два года, так как опасения относительно замедления темпов роста мировой экономики утяжелили привязанные к сырьевым товарам валюты, а более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США усилили опасения относительно ставки ФРС на агрессивное ужесточение. Американский центральный банк возглавляет глобальный цикл ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы сдержать скачки цен. Между тем, опрос Резервного банка Новой Зеландии показал, что ближайшие инфляционные ожидания во втором квартале 2022 года выросли, причем предприятия прогнозируют годовую инфляцию на год вперед с 4,4% в предыдущем опросе до 4,9%. Королевский банк Новой Зеландии (RBNZ) начал ужесточать денежно-кредитную политику в прошлом году, повысив базовую процентную ставку четыре раза, чтобы опередить инфляцию. Фьючерсы на облигации предполагают 89% вероятность того, что центральный банк повысит 1,5%-ную ставку наличными на 0,5 процентных пункта во время пересмотра политики 25 мая. - Доллар США: Индекс доллара США в четверг стабильно держался выше отметки 104, находясь вблизи 19-летнего максимума после того, как инфляция в США оказалась выше ожиданий, что позволило Федеральной резервной системе продолжить агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики. В апреле базовый индекс потребительских цен США был почти на 40-летнем максимуме - 8,3%, а базовый индекс потребительских цен также превзошел ожидания и составил 6,2%, подогревая опасения инвесторов, что рост цен может сохраниться, и усиливая опасения по поводу фаповышения ставок. опасения. Данные показали, что инфляция, возможно, достигла своего пика, но вряд ли она быстро ослабнет и помешает ФРС выполнять текущую программу ужесточения. По данным следующих двух заседаний ФРС в июне и июле, рынок ожидает повышения ставок как минимум на полпроцентного пункта по инструменту CME FedWatch. В последнее время спрос на безопасное убежище также способствовал росту доллара США на фоне экономической неопределенности в Европе и Китае, а война России на Украине и вызванная коронавирусом блокада в Китае омрачают перспективы.     СХЕМА ДНЯ: В четверг иена поднялась выше 129 за доллар, отдаляясь от 20-летних минимумов, достигнутых ранее на этой неделе, поскольку доходность казначейских облигаций США выросла на спекуляциях о том, что инфляция может достичь пика, а перспективы мировой экономики ослабли. Откат. Между тем, курс иены оставался сдержанным, поскольку чиновник Банка Японии заявил, что было бы неуместно менять денежно-кредитную политику для контроля обменного курса, согласно резюме комментариев на апрельском заседании. В апреле Банк Японии удвоил свою масштабную программу стимулирования и усилил свою приверженность политике сверхнизкой доходности, заявив, что будет предлагать неограниченные покупки 10-летних государственных облигаций, чтобы защитить последствия, связанные с нулевой доходностью в 0,25% в день. Напротив, ФРС агрессивно повышает процентные ставки.   - USDJPY - D1, сопротивление около ~ 131.227, поддержка (целевая зона) около ~ 125.695