VUE D'ENSEMBLE DES MARCHÉS DE CAPITAUX MONDIAUX:

La volatilité a continué de dominer le marché jeudi, les trois principaux indices ayant reculé d'environ 0,5%, après que les premières tentatives de rebond aient échoué sur fond d'inquiétudes persistantes quant à l'impact d'un resserrement brutal sur la dynamique de croissance. Le mouvement du marché est intervenu à la suite de la publication des prix à la consommation du mois d'avril, laissant les paris de la Fed en faveur d'un resserrement monétaire brutal largement indemne, la banque centrale freinant l'inflation galopante. Sur le front des entreprises, les actions de Rivian Automotive ont augmenté de plus de 20 %, tandis que Beyond Meat a chuté de plus de 4 % en raison des résultats trimestriels. Dans le même temps, les données ont montré que l'inflation des prix à la production s'est ralentie en avril, et le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes de chômage a augmenté pour un deuxième mois. Les actions européennes ont été soumises à une nouvelle pression à la vente jeudi, le Stoxx 600 régional clôturant dans le rouge et le DAX 30 perdant près de 1 %, les investisseurs craignant qu'un resserrement de la politique monétaire visant à juguler une inflation record n'entraîne la zone euro dans une chute vertigineuse. Les valeurs des services publics et de l'énergie ont le plus reculé, tandis que les valeurs technologiques ont progressé. Dans le même temps, l’économie britannique s’est contractée de manière inattendue en mars, les données préliminaires montrant que la croissance du PIB au premier trimestre est tombée à 0,8 %, en dessous des prévisions des analystes qui tablaient sur une hausse de 1 %. Sur le front des bénéfices, l’action de Siemens a chuté de plus de 2 % après l’annonce d’un bénéfice plus faible au deuxième trimestre et d’un coût de sortie de la Russie d’environ 600 millions d’euros. En revanche, l’activité d’embouteillage de Coca-Cola, Coca-Cola HBC, a bondi de plus de 5 % au dernier trimestre après que les ventes nettes ont augmenté de 31 % en glissement annuel. Jeudi, l'indice FTSE MIB a reculé de 0,7 % pour clôturer à 23 566, en baisse de plus de 2 % au cours de la séance, les investisseurs continuant à digérer l'inflation à la consommation plus élevée que prévu aux États-Unis et son impact sur le cycle de resserrement de la Fed. Les secteurs des services publics et de la santé ont enregistré les pertes les plus importantes, avec Hera en baisse de 7,3 %, les investisseurs continuant à digérer ses résultats, tandis qu'Amplifon et Recordati ont chuté de plus de 5 %. En revanche, l'action UniCredit a augmenté de près de 3 % après avoir bondi de 10,8 % hier, les traders continuant à se concentrer sur les informations selon lesquelles UniCredit est en pourparlers pour acquérir l'unité russe de la banque italienne. Le CAC 40 a chuté de plus de 1 % pour clôturer à 6 206, en ligne avec ses pairs européens, les investisseurs continuant à digérer les données d'inflation américaines plus élevées que prévu et les arguments en faveur d'un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le secteur du luxe a été l'un des plus grands perdants à Paris, avec Kering et Hermes en baisse de près de 2 % et LVMH en baisse de 1,3 %. En revanche, le fabricant de puces STMicroelectronics a augmenté de 4 % après avoir annoncé une croissance continue de son chiffre d'affaires lors de sa journée des investisseurs. Jeudi, l'indice MOEX-Russie a chuté de 3,7 % pour clôturer à 2 298, son plus bas niveau en deux semaines, les investisseurs continuant à se concentrer sur les négociations relatives au sixième cycle de sanctions de l'Union européenne, sous la pression des secteurs énergétique et financier. Les actions de Lukoil ont chuté de 5,2 % en raison de la menace persistante que l'Union européenne pourrait mettre en œuvre un retrait progressif de six mois des importations de pétrole russe. Ce sera la mesure de rétorsion la plus forte contre Moscou si Bruxelles parvient à un consensus avec les pays réticents à opposer leur veto aux sanctions. Ailleurs, les actions de Gazprom ont chuté de 4,7 %, car les flux de gaz vers l'Europe à travers l'Ukraine sont restés limités, tandis que les investisseurs ont digéré l'offre de Moscou sur l'ancienne filiale allemande de Gazprom (aujourd'hui détenue par l'État) et une série de sanctions contre le propriétaire partiel polonais du gazoduc Yamal. Toutefois, la pression à la vente exercée par les sanctions a été relativement limitée, car les marchés russes sont soutenus artificiellement par des contrôles de capitaux, notamment l'interdiction faite aux étrangers de vendre des actions russes. Jeudi, le principal indice boursier canadien, le S&P/TSX, a étendu ses pertes à son niveau le plus élevé depuis près d'un an, la stagflation croissante ayant pesé sur les poids lourds de l'énergie et des mines et s'étant redressée avec les métaux et le pétrole. Les contrats à terme fluctuent de manière synchrone. En ce qui concerne les mises à jour des sociétés, l'Assurance Manuvie et la Financière Sun Life ont déclaré des bénéfices de base inférieurs au premier trimestre par rapport à l'année précédente en raison de l'impact de l'épidémie de coronavirus en Asie, le premier ayant également manqué les attentes. L'indice des matières premières est en territoire de correction, avec une baisse de 15 % depuis qu'il a atteint un sommet historique de 22 087 le 29 mars, les valeurs minières étant majoritaires dans un contexte de forte baisse des prix des métaux. Jeudi, le Shanghai Composite a perdu 0,12 % à 3 055 points, et les actions de Shenzhen ont perdu 0,13 % à 11 095 points, consolidant ainsi deux jours de gains, les investisseurs attendant un soutien politique majeur de la part des autorités après des promesses répétées de relancer la croissance et de stabiliser les marchés financiers. Dans le dernier développement, le Conseil d’État chinois a promis d’utiliser des outils monétaires et fiscaux pour soutenir l’emploi dans le cadre des retombées économiques de l’épidémie. L’organisme chinois de réglementation des valeurs mobilières s’est également engagé à prendre des mesures pour relancer la confiance dans son marché boursier malmené, rejoignant ainsi un groupe d’autres pays.horus d’appels pour tenter de calmer les nerfs des investisseurs. Pendant ce temps, le nombre de cas de Covid-19 en Chine continue de diminuer. Les valeurs énergétiques et immobilières ont mené les pertes, avec CNOOC Ltd (-3%) et China Construction Group Real Estate (-10%) en baisse. En revanche, les marques de technologie et de soins de santé à forte croissance progressent, notamment Sanan Optoelectronics (9%) et Shanghai Junshi (10%). La bourse néo-zélandaise S&P/NYSE a perdu 55,81 points, soit 0,5 %, pour s'établir à 11 177,36 jeudi, sa plus faible clôture depuis le 21 juin 2020, après avoir été presque plate lors de la séance précédente. Après que les actions américaines aient étendu leurs pertes mercredi, les traders étaient nerveux sur fond d'inquiétudes persistantes quant aux dommages économiques causés par des hausses agressives des taux d'intérêt. Entre-temps, le président de la Banque fédérale d'Atlanta, M. Bostic, a déclaré qu'il serait prêt à relever davantage les taux d'intérêt si l'inflation élevée persistait. Sur le plan national, les prix des denrées alimentaires en Nouvelle-Zélande ont continué d'augmenter en avril, bien que l'indice ait baissé par rapport au sommet de 7,6 % atteint en mars. Parallèlement, les prévisions d'inflation dans le pays ont encore augmenté au deuxième trimestre, ce qui laisse penser que la Royal Bank of New Zealand continuera à relever les taux d'intérêt. Les plus grands perdants ont été New Zealand King Salmon Investments (baisse de 12,5 %), Gentrack Group Limited (baisse de 5,6 %) et RUA Bioscience Limited (baisse de 5,6 %). Jeudi, le Nikkei 225 a perdu 1,77 % à 25 749, tandis que l'indice plus large Topix a perdu 1,19 % à 1 829, clôturant à son plus bas niveau depuis près de deux mois, les investisseurs digérant une inflation américaine plus forte que prévu. En avril, l'IPC américain global a atteint 8,3 %, son plus haut niveau en 40 ans, tandis que l'IPC de base a également dépassé les attentes à 6,2 %, ce qui a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à la persistance des gains de prix et alimenté les craintes d'une accélération des hausses de taux. Les valeurs technologiques ont mené les pertes, avec des sociétés comme SoftBank Group (moins 8 %), Keyence (moins 2,3 %), M3 Inc (moins 10,3 %) et Recruit Holdings (moins 2,6 %) en forte baisse. D'autres poids lourds de l'indice ont également chuté, notamment Kawasaki Kishimori (-2,1%), Fast Retailing (-4,6%), Oriental Properties (-4,9%) et Takeda Pharmaceuticals (-3,2%). Ailleurs, Toyota Motor a chuté de 1,5 % malgré un bénéfice net record pour l'ensemble de l'année, après avoir émis des prévisions prudentes alors que l'épidémie et la guerre en Ukraine ont perturbé les chaînes d'approvisionnement. L'indice australien S&P/ASX 200 a chuté de 0,8 % pour s'établir à environ 7 010 jeudi, les données américaines ayant révélé une inflation de base plus élevée que prévu, ce qui a alimenté les craintes d'une accélération des hausses de taux et une forte vente à Wall Street. Les valeurs technologiques australiennes ont chuté, avec une forte baisse du Nasdaq pendant la nuit, entraînée par Block Inc (-15%), Xero (-10,7%), Wisetech Global (-4,5%), Seek Ltd (-3,9%), Altium Ltd (-9,2%) et Megaport Ltd (-6,6%). D'autres poids lourds de l'indice ont également chuté, notamment CSL Ltd (- 2 %), Macquarie Group (- 1,7 %), Goodman Group (- 2,1 %), CSR Ltd (- 8,8 %) et IDP Education (- 1,7 %). Pendant ce temps, les sociétés du secteur de l'énergie ont surperformé le marché en raison de la hausse des prix du pétrole, Ampor Ltd (3,4 %), Beach Energy (1 %) et Caron Energy (1,6 %) ayant progressé. Ailleurs, Commonwealth Bank a augmenté de 1 % après avoir annoncé un bénéfice d'environ 2,4 milliards de dollars au premier trimestre.

 

 

VISUALISATION DES DONNÉES ÉCONOMIQUES : 

 

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En regardant les dernières données économiques :

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- GE : L’excédent de la balance courante de l’Allemagne est tombé à 18,8 milliards d’euros en mars 2022, contre 33,8 milliards d’euros un an plus tôt. L'excédent des biens est tombé à 12,8 milliards d'euros contre 24,2 milliards d'euros en mars 2021, et le compte des services s'est transformé en un déficit de 2,5 milliards d'euros contre un excédent de 1,2 milliard d'euros un an plus tôt. Dans le même temps, l'excédent des revenus primaires est passé de 11,8 milliards d'euros à 11,4 milliards d'euros, tandis que le déficit des revenus secondaires a augmenté de 3,4 milliards d'euros à 4,9 milliards d'euros.

 

 

- États-Unis : Le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a augmenté de 1 000 pour atteindre 203 000 au cours de la semaine terminée le 7 mai 2022, en hausse par rapport à un chiffre révisé de 202 000 au cours de la période précédente et supérieur aux estimations du marché de 195 000 personnes. Il s'agit du chiffre le plus élevé depuis la mi-février. Sur une base non corrigée des variations saisonnières, les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 6 554 par rapport à la semaine dernière pour atteindre 191 803, le Massachusetts (moins 3 140), la Californie (moins 2 816) et le New Jersey (moins 2 466) ayant enregistré une baisse significative des demandes initiales d'allocations chômage. La moyenne mobile sur 4 semaines est de 192 750, soit une augmentation de 4 250 points par rapport à la moyenne révisée de la semaine précédente. Les moyennes mobiles suppriment la volatilité hebdomadaire.

 

- États-Unis : En avril 2022, les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 0,5 % en glissement mensuel, en baisse par rapport à une révision à la hausse de 1,6 % en mars et principalement en ligne avec les attentes du marché. Les coûts de gros des biens ont bondi de 1,3 % le mois dernier, reflétant la hausse des prix des voitures, du poulet, des œufs, de l'électricité et du gaz naturel. Dans le même temps, l'indice de la demande finale de construction a augmenté de 4 %, tandis que les prix de la demande finale de services sont restés inchangés. Les prix de gros ont augmenté de 11 % par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes du marché de 10,7 % par rapport à l'année précédente. La hausse de 11,5 % enregistrée en mars. Malgré tout, l'inflation des producteurs reste à son plus haut niveau depuis 40 ans, et le rapport montre peu de signes indiquant que les pressions sur les prix vont s'atténuer de manière significative sous peu.

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- États-Unis : Les principales dettes publiques de base ont rebondi jeudi, les investisseurs se précipitant vers les valeurs refuges, dans un contexte où l'on craint que les mesures agressives de resserrement des banques centrales visant à juguler une inflation record ne nuisent à la croissance mondiale. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui donne le ton aux coûts d'emprunt des entreprises et des ménages dans le monde, est tombé à son plus bas niveau en deux semaines, à environ 2,8 %. Dans le même temps, le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence régionale, a perdu dix points de base pour atteindre 0,88 %, son niveau le plus élevé depuis la fin avril. L'écart de taux à 10 ans en Italie s'est réduit à plus de 2,74 points de pourcentage. Le spread à 10 ans est une jauge influente du risque sur le marché obligataire de la zone euro, étant donné la taille de la dette de l'Italie’

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- Royaume-Uni : À la mi-mai, la livre s'est encore affaiblie pour passer sous la barre des 1,22 dollar, atteignant son plus bas niveau depuis deux ans, les investisseurs s'inquiétant du fait que, malgré une inflation galopante, le risque de récession demeure. L'économie britannique a progressé à un rythme plus lent que prévu de 0,8 % au premier trimestre et s'est contractée de 0,1 % au cours du seul mois de mars, selon les dernières données, tandis que la Banque d'Angleterre s'attend à ce que l'économie stagne au deuxième trimestre et se contracte au quatrième trimestre. . Dans le même temps, les traders parient de plus en plus que la Réserve fédérale augmentera les coûts d'emprunt plus rapidement que les autres banques centrales afin de freiner l'inflation galopante, la Banque d'Angleterre n'étant pas considérée comme ayant autant de marge de manœuvre.

- Royaume-Uni : Les estimations préliminaires font état d'une croissance de l'économie britannique de 8,7% en glissement annuel au premier trimestre 2022, contre 6,6% au quatrième trimestre, mais légèrement inférieure aux prévisions de 9%. Les services ont progressé de 9,9 %, la production de 2 % et la construction de 7,4 %. Cependant, un ralentissement est attendu dans les mois à venir, la guerre en Ukraine et la hausse de l’inflation nuisant au pouvoir d’achat des consommateurs.

- Royaume-Uni : Les rendements des gilts britanniques à 10 ans sont tombés à leur plus bas niveau en quatre semaines, soit 1,78 %, à la mi-mai, après avoir atteint un sommet de 2 % en 6 ans et demi au début du mois, les investisseurs étant de plus en plus préoccupés par la faiblesse de l'économie. Le PIB britannique a progressé de 0,8 % au premier trimestre, ce qui est moins que prévu, après une contraction de 0,1 % en mars. Pendant ce temps, la probabilité croissante que la Banque d'Angleterre entre en récession cette année rendra plus difficile de continuer à augmenter les coûts d'emprunt, alors même que l'inflation reste à des niveaux jamais vus depuis 20 ans.

- Royaume-Uni : Les commandes de construction au Royaume-Uni ont augmenté de 11,4% en glissement annuel au premier trimestre 2022, après un léger ajustement de 35,4% au cours des trois mois précédents. Les commandes d'infrastructures ont progressé plus rapidement (34,5% au T4 contre 19,1% au T4), tandis que toutes les autres commandes de travaux ont progressé plus lentement (22,6% contre 46,1% au T4). En revanche, les nouvelles commandes dans le secteur du logement ont diminué (1-14,8% contre 15,5%). En conséquence, les commandes de travaux ont baissé de 2,6 % au premier trimestre après une hausse révisée de 9,4 %.

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- SW : En avril 2022, l'inflation annuelle en Suède a atteint 6,4%, le niveau le plus élevé depuis décembre 1991 et supérieur aux prévisions du marché de 6,1%. La pression à la hausse centrale est venue du logement et des services publics (8,5%) en raison de la hausse des prix de l'électricité et du carburant, des appartements locatifs et des copropriétés, et des maisons occupées par leur propriétaire (y compris les prix d'entretien). D'autres pressions ont été exercées par les aliments et les boissons non alcoolisées (6,6 %), le transport lorsque les prix des voitures ont augmenté (11,6 %), les loisirs et la culture (5,2 %), les aliments et l'hébergement (en hausse de 7,1 %), et les biens et services divers (en hausse de 7,1 %) 4,4 %). Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 % en avril, en baisse par rapport à un gain de 1,8 % en mars et au rythme le plus rapide depuis janvier 1991.

 

 

- JP : L’indice de confiance du secteur des services au Japon a augmenté de 2,6 points par rapport au mois précédent pour atteindre un sommet de quatre mois de 47,8 en avril 2022, alors que les restrictions liées au coronavirus ont été levées, selon une enquête des observateurs économiques. Il s'agit également du deuxième mois consécutif d'amélioration du sentiment, avec une hausse de l'indice des tendances des ménages, reflétant une augmentation des éléments liés aux services, une croissance de l'industrie manufacturière stimulant les mesures des tendances commerciales et un renforcement des tendances liées à l'emploi. L'indice des perspectives économiques a augmenté de 0,2 point pour atteindre 50,3, son niveau le plus élevé en quatre mois, alors que les cas de Covid-19 se sont atténués.

 

 

- AU : Les approbations résidentielles privées en Australie en mars 2022 ont été 9932, en baisse de 3,0% par rapport au mois précédent, conformément aux données préliminaires et un changement par rapport à l’augmentation de 14,6% du mois précédent. Les derniers chiffres marquent la deuxième baisse des permis résidentiels privés depuis le début de l'année. Les baisses significatives des permis ont été enregistrées en Nouvelle-Galles du Sud (moins 7,5 %), à Victoria (moins 5,0 %) et en Australie-Méridionale (moins 2,2 %). En revanche, le Queensland (5,8 %) et l'Australie occidentale (0,3 %) ont connu une augmentation des approbations.

 

 

- UA : L'estimation corrigée des variations saisonnières du nombre total de logements approuvés en Australie en mars 2022 est de 15 183, en baisse de 18,5% en glissement mensuel, et sans ajustement rapide, en hausse de 42,0% il y a un mois, la plus rapide en re...vitesse du cordon. Il s'agit de la deuxième baisse au cours des trois derniers mois, les logements du secteur privé hors logements ayant diminué (29,9 % en février contre 79,1 % en février). En outre, les approbations pour les résidences privées ont diminué de 3,0 % après une hausse de 14,6 % le mois précédent. Dans l'ensemble de l'Australie, les approbations de logements ont diminué à Victoria (-34,6 %), en Tasmanie (-27,3 %), en Nouvelle-Galles du Sud (-23,9 %) et en Australie-Méridionale (-23,5 %). En revanche, le Queensland (12,4 pour cent) et l'Australie occidentale (5,1 pour cent) ont connu des augmentations des permis de construire.

 

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- NZ : L'inflation des prix des produits alimentaires en Nouvelle-Zélande est tombée à 6,4 % en avril 2022, contre 7,6 % le mois précédent. Le ralentissement des prix concerne principalement les fruits et légumes (9,4 % contre 18 % en mars), la viande, la volaille et le poisson (8,1 % contre 8,7 %), et les produits d'épicerie (6,4 % contre 6,7 %). En revanche, les prix des repas de restaurant et des plats préparés (5,3% contre 5,1%) et des boissons non alcoolisées (2,8% contre 2,7%) ont augmenté plus rapidement. Par conséquent, les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,1 % chaque mois après avoir augmenté de 0,7 %.

 

 

PERSPECTIVES D'AVENIR :  ;  

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Aujourd'hui, les investisseurs recevront :

-USD : Les prix à l'importation m/m, le sentiment des consommateurs de l'UoM préliminaire, les attentes d'inflation de l'UoM préliminaire, et le discours de la membre du FOMC Mester.

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- CNY : masse monétaire M2 en glissement annuel, et nouveaux prêts.

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- EUR : IPC final français m/m, et production industrielle m/m.

 

 

- NZD : indice manufacturier BusinessNZ.

 

 

- JPY : masse monétaire M2 en glissement annuel.

 

 

- AUD : discours du gouverneur adjoint de la RBA, Bullock.

 

 

 

Les moteurs du marché des actions et des obligations :

 

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- CA : L’obligation d’Etat canadienne à 10 ans est tombée à 2,94 %, son plus bas niveau depuis le 4 mai, dans un mouvement similaire à celui des rendements du Trésor américain, les investisseurs recherchant la sécurité dans un contexte de craintes persistantes qu’un resserrement monétaire agressif nuise à la croissance mondiale. Sur le plan national, le taux de chômage au Canada a atteint un niveau record de 5,2 % en mars, ce qui renforce les arguments en faveur d'un resserrement monétaire plus agressif de la part de la Banque du Canada en juin. Pendant ce temps, l'inflation annuelle au Canada s'est accélérée plus que prévu en mars, atteignant un sommet de 31 ans dans un contexte de pressions généralisées sur les prix.

 

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- IT : Les rendements du BTP à 10 ans sont passés sous la barre des 2,8 %, prolongeant les pertes de 3,2 % par rapport à un sommet de trois ans atteint le 8 mai, lorsque les titres de la dette publique se sont redressés alors que les traders digéraient des données d'inflation élevées inattendues et se reprenaient en 2018. La hausse des taux de la Banque centrale européenne a été réévaluée dans un contexte de détérioration des perspectives économiques de la zone euro. La baisse des coûts d'emprunt a également permis de réduire l'écart étroitement surveillé à moins de 1,9 point, ce qui indique une moindre inquiétude quant aux risques liés à la dette italienne. Si l'ampleur du resserrement reste incertaine, les États membres de la BCE ont plaidé en faveur d'un cycle de resserrement qui débuterait en juillet, peu après la fin du programme d'achat d'actifs, le dernier signal en date provenant de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. L'inflation en Italie a chuté d'un récent pic à 6,2 % en avril, tandis que l'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 7,5 %.

 

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- RU : Les rendements des obligations OFZ à 10 ans ont atteint 10,3 % en mai, leur plus haut niveau en trois semaines, alors que les investisseurs digèrent un nouveau rapport de politique de la banque centrale de Russie’le. La banque centrale prévoit que l'économie russe se contractera de 8 à 10 % en 2022, peut-être de 3 % l'année suivante, avant de retrouver une croissance modérée en 2024. Dans le même temps, la CBR prévoit que les taux directeurs se situeront entre 12,5 et 14 % cette année, avant de tomber à 9-11 % en 2023 et à 6-8 % en 2024. Lors de sa réunion d'avril, la banque a réduit son taux d'intérêt de référence de 300 points de base pour le ramener à 14 %, dépassant ainsi les attentes du marché. Cette mesure s'inscrit dans le cadre de la baisse de l'activité économique, reflétant un changement d'équilibre entre la flambée de l'inflation et les risques pour la stabilité financière. D'autre part, le marché des OFZ reste soutenu par une demande accrue de la part des investisseurs à la recherche de paiements de coupons fixes, la baisse de la conjoncture économique due aux sanctions ayant conduit de nombreuses entreprises à suspendre le versement de dividendes.

 

 

- GE : Les rendements obligataires allemands à 10 ans sont inférieurs à 0,9 %, en forte baisse par rapport à un sommet de près de huit ans de 1,2 % atteint le 8 mai, alors que les traders digèrent des prix à la consommation plus élevés que prévu aux États-Unis, la demande obligataire en Europe et en Amérique du Nord. Un rebond se produit. Les investisseurs ont également réévalué l'ampleur du relèvement des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne dans un contexte de dégradation des perspectives économiques de la zone euro. Bien que l'ampleur du resserrement reste incertaine, les États membres de la BCE ont plaidé en faveur d'un cycle de resserrement qui débuterait en juillet, peu après la fin du programme d'achat d'actifs, le dernier signal en date provenant de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Des données préliminaires ont montré que l'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 7,5 % en avril, tandis qu'elle était à son plus haut niveau en Allemagne depuis 1981. Pendant ce temps, l’indice ZEW du sentiment économique de l’Allemagne a augmenté à -34,3 en mai, bien au-delà des attentes du marché pour une nouvelle baisse.

 

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- Royaume-Uni : ULa production dans le secteur de la construction a augmenté de 4,7% en glissement annuel en mars 2022, ce qui constitue un ralentissement par rapport à la hausse de 7,0% enregistrée le mois précédent, mais qui dépasse les attentes du marché qui étaient de 2,4%. Les logements neufs ont augmenté de 0,7% (7,0% en février), tous les nouveaux emplois ont augmenté de 4,3% (7,0% en février), et les réparations et l'entretien ont augmenté de 5,5% (7,0% en février). Par conséquent, l'activité de construction a augmenté de 1,7 % sur une base mensuelle, soit la plus élevée en trois mois.

- États-Unis : Les contrats à terme sur les actions américaines ont été volatils jeudi, les principales moyennes mobiles ayant continué à se vendre dans la nuit alors que les investisseurs digéraient des données sur l'inflation plus fortes que prévu. Les contrats à terme liés aux trois principaux indices convertissent entre gains et pertes. Dans les échanges réguliers de mercredi, l'indice Dow Jones Industrial Average était en baisse de 1,02 %, l'indice S&P 500 était en baisse de 1,65 % et l'indice Nasdaq Composite était en baisse de 3,18 %, les trois moyennes ayant continué à chuter pour atteindre leurs plus bas niveaux depuis plus d'un an. Ces mouvements sont intervenus alors que les données ont montré que les prix à la consommation ont augmenté de 8,3 % en avril, dépassant les prévisions de 8,1 % et restant proches du sommet de 40 ans de 8,5 % atteint en mars. L'IPC de base a également été supérieur aux attentes, à 6,2 % en avril, ce qui fait craindre une persistance de la hausse des prix. Les investisseurs ont continué à jauger la force du resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale pour freiner la hausse des prix, et l’incertitude quant à sa prochaine action alimentera davantage la volatilité du marché.

 

 

SECTEURS DE LA BOURSE:

 

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- Haut : soins de santé, immobilier.

 

 

- Faible : technologies de l'information, finance, énergie, industrie, services publics.

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Principaux moteurs du marché des devises et des produits dérivés: 

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- CNY : Le yuan offshore s'est affaibli de plus de 6,80 yuans face au dollar jeudi, tombant à son plus bas niveau depuis septembre 2020, alors que la banque centrale chinoise a signalé un nouvel assouplissement monétaire, tandis que de solides imprimés sur l'inflation américaine ont renforcé les paris sur une forte hausse des taux de la Fed. Jeudi, la People's Bank of China a déclaré qu'elle faisait de la stabilisation de la croissance économique une priorité absolue et qu'elle renforcerait son soutien aux industries vulnérables, ajoutant qu'elle avait réduit les taux de prêt par rapport aux niveaux déjà bas. La banque centrale a pris des mesures d'assouplissement relativement modestes au cours des derniers mois, malgré la forte baisse de l'activité économique causée par le blocage dû au coronavirus. La People's Bank of China a réduit les ratios de réserves obligatoires des banques moins que prévu le mois dernier et n'a pas réduit les taux directeurs. Pourtant, les taux de prêt dans l'économie ont baissé, avec le taux moyen pondéré des prêts aux entreprises à 4,4 % au premier trimestre, en baisse de 0,21 point de pourcentage par rapport à la fin de 2021.

 

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- AUD : Le dollar australien est tombé jeudi à son plus bas niveau en près de deux ans, au-dessus de 0,695 dollar, les craintes d'un ralentissement économique mondial pesant sur les devises liées aux matières premières, tandis que les données sur l'inflation américaine, plus élevées que prévu, ont renforcé les craintes d'un resserrement brutal de la Fed. Un pari sur la politique monétaire. La banque centrale américaine est à la tête d’un cycle de resserrement monétaire mondial visant à freiner la flambée des prix. Malgré le virage faucon inattendu de la Banque de réserve d’Australie, le dollar australien a également chuté. Le 3 mai, la Banque de réserve d'Australie a entamé le cycle de hausse des taux avec un relèvement de 25 points de base plus élevé que prévu. La RBA a récemment relevé fortement ses prévisions d'inflation de base, et même en supposant une série de hausses de taux, elle ne reviendra pas à la fourchette cible de 2 à 3 % envisagée d'ici 2024. Les marchés évaluent une autre hausse de 25 points de pourcentage à 0,6 % en juin et près de 3 % chaque mois d'ici la fin de l'année.

 

 

- NZD : Le dollar néo-zélandais est passé sous la barre des 0,63 dollar jeudi, tombant à son plus bas niveau en près de deux ans, les craintes d’un ralentissement économique mondial pesant sur les devises liées aux matières premières, tandis que les données sur l’inflation américaine, plus élevées que prévu, ont renforcé les inquiétudes concernant le pari de la Réserve fédérale sur un resserrement agressif. La banque centrale américaine mène un cycle de resserrement monétaire mondial pour freiner la flambée des prix. Pendant ce temps, une enquête de la Reserve Bank of New Zealand a montré que les attentes d'inflation à court terme ont augmenté au deuxième trimestre de 2022, les entreprises prévoyant une inflation annuelle pour l'année à venir de 4,4 % dans l'enquête précédente à 4,9 %. La Royal Bank of New Zealand (RBNZ) a commencé à resserrer sa politique monétaire l'année dernière, augmentant son taux d'intérêt de référence à quatre reprises pour garder une longueur d'avance sur l'inflation. Les contrats à terme sur obligations impliquent une probabilité de 89% que la banque centrale augmente le taux d'encaissement de 1,5% de 0,5 point de pourcentage lors de son examen de la politique monétaire du 25 mai.

 

- USD : L'indice du dollar américain s'est maintenu au-dessus de 104 jeudi, oscillant près d'un sommet de 19 ans après que l'inflation américaine ait été plus élevée que prévu, permettant à la Réserve fédérale de poursuivre un resserrement monétaire agressif. En avril, l'IPC global américain a atteint 8,3 %, son plus haut niveau en 40 ans, tandis que l'IPC de base a également dépassé les attentes à 6,2 %, ce qui a alimenté les inquiétudes des investisseurs quant à la persistance de la hausse des prix.Les inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt. Les données ont montré que l’inflation a peut-être atteint un sommet, mais il est peu probable qu’elle se calme rapidement et entrave le programme de resserrement actuel de la Fed. Selon l'outil FedWatch du CME, le marché s'attend à ce que les taux augmentent d'au moins un demi-point de pourcentage lors des deux réunions suivantes de la Fed en juin et juillet. Le dollar américain a également été stimulé par la demande de valeurs refuges récemment dans un contexte d'incertitude économique entourant l'Europe et la Chine, la guerre de la Russie en Ukraine et le verrouillage induit par le coronavirus en Chine assombrissent les perspectives.

 

CHARTE DU JOUR:

 

Le yen est passé au-dessus de 129 pour un dollar jeudi, s'éloignant davantage des plus bas de 20 ans atteints en début de semaine, alors que les rendements du Trésor américain ont bondi en raison des spéculations sur un possible pic de l'inflation et de l'affaiblissement des perspectives de l'économie mondiale. Recul. Pendant ce temps, le yen est resté en retrait, un responsable de la Banque du Japon ayant déclaré qu'il serait inapproprié de modifier la politique monétaire pour contrôler le taux de change, selon un résumé des commentaires de la réunion d'avril. La Banque du Japon a doublé son programme de relance massif en avril et a renforcé son engagement envers sa politique de rendements ultra-faibles, en déclarant qu'elle offrirait des achats illimités d'obligations d'État à 10 ans pour défendre les implications entourant son objectif de rendement plafond de 0,25 % par jour de marché. En contraste frappant, la Fed a relevé les taux d'intérêt de manière agressive.  

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- USDJPY - D1, Résistance autour de ~ 131,227, Support (zone cible) autour de ~ 125,695

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La volatilité persiste, tout comme les inquiétudes concernant la croissance ; la Russie menace de riposter si la Finlande rejoint l'OTAN

VUE D'ENSEMBLE DES MARCHÉS DE CAPITAUX MONDIAUX:

La volatilité a continué de dominer le marché jeudi, les trois principaux indices ayant reculé d'environ 0,5%, après que les premières tentatives de rebond aient échoué sur fond d'inquiétudes persistantes quant à l'impact d'un resserrement brutal sur la dynamique de croissance. Le mouvement du marché est intervenu à la suite de la publication des prix à la consommation du mois d'avril, laissant les paris de la Fed en faveur d'un resserrement monétaire brutal largement indemne, la banque centrale freinant l'inflation galopante. Sur le front des entreprises, les actions de Rivian Automotive ont augmenté de plus de 20 %, tandis que Beyond Meat a chuté de plus de 4 % en raison des résultats trimestriels. Dans le même temps, les données ont montré que l'inflation des prix à la production s'est ralentie en avril, et le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes de chômage a augmenté pour un deuxième mois. Les actions européennes ont été soumises à une nouvelle pression à la vente jeudi, le Stoxx 600 régional clôturant dans le rouge et le DAX 30 perdant près de 1 %, les investisseurs craignant qu'un resserrement de la politique monétaire visant à juguler une inflation record n'entraîne la zone euro dans une chute vertigineuse. Les valeurs des services publics et de l'énergie ont le plus reculé, tandis que les valeurs technologiques ont progressé. Dans le même temps, l’économie britannique s’est contractée de manière inattendue en mars, les données préliminaires montrant que la croissance du PIB au premier trimestre est tombée à 0,8 %, en dessous des prévisions des analystes qui tablaient sur une hausse de 1 %. Sur le front des bénéfices, l’action de Siemens a chuté de plus de 2 % après l’annonce d’un bénéfice plus faible au deuxième trimestre et d’un coût de sortie de la Russie d’environ 600 millions d’euros. En revanche, l’activité d’embouteillage de Coca-Cola, Coca-Cola HBC, a bondi de plus de 5 % au dernier trimestre après que les ventes nettes ont augmenté de 31 % en glissement annuel. Jeudi, l'indice FTSE MIB a reculé de 0,7 % pour clôturer à 23 566, en baisse de plus de 2 % au cours de la séance, les investisseurs continuant à digérer l'inflation à la consommation plus élevée que prévu aux États-Unis et son impact sur le cycle de resserrement de la Fed. Les secteurs des services publics et de la santé ont enregistré les pertes les plus importantes, avec Hera en baisse de 7,3 %, les investisseurs continuant à digérer ses résultats, tandis qu'Amplifon et Recordati ont chuté de plus de 5 %. En revanche, l'action UniCredit a augmenté de près de 3 % après avoir bondi de 10,8 % hier, les traders continuant à se concentrer sur les informations selon lesquelles UniCredit est en pourparlers pour acquérir l'unité russe de la banque italienne. Le CAC 40 a chuté de plus de 1 % pour clôturer à 6 206, en ligne avec ses pairs européens, les investisseurs continuant à digérer les données d'inflation américaines plus élevées que prévu et les arguments en faveur d'un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le secteur du luxe a été l'un des plus grands perdants à Paris, avec Kering et Hermes en baisse de près de 2 % et LVMH en baisse de 1,3 %. En revanche, le fabricant de puces STMicroelectronics a augmenté de 4 % après avoir annoncé une croissance continue de son chiffre d'affaires lors de sa journée des investisseurs. Jeudi, l'indice MOEX-Russie a chuté de 3,7 % pour clôturer à 2 298, son plus bas niveau en deux semaines, les investisseurs continuant à se concentrer sur les négociations relatives au sixième cycle de sanctions de l'Union européenne, sous la pression des secteurs énergétique et financier. Les actions de Lukoil ont chuté de 5,2 % en raison de la menace persistante que l'Union européenne pourrait mettre en œuvre un retrait progressif de six mois des importations de pétrole russe. Ce sera la mesure de rétorsion la plus forte contre Moscou si Bruxelles parvient à un consensus avec les pays réticents à opposer leur veto aux sanctions. Ailleurs, les actions de Gazprom ont chuté de 4,7 %, car les flux de gaz vers l'Europe à travers l'Ukraine sont restés limités, tandis que les investisseurs ont digéré l'offre de Moscou sur l'ancienne filiale allemande de Gazprom (aujourd'hui détenue par l'État) et une série de sanctions contre le propriétaire partiel polonais du gazoduc Yamal. Toutefois, la pression à la vente exercée par les sanctions a été relativement limitée, car les marchés russes sont soutenus artificiellement par des contrôles de capitaux, notamment l'interdiction faite aux étrangers de vendre des actions russes. Jeudi, le principal indice boursier canadien, le S&P/TSX, a étendu ses pertes à son niveau le plus élevé depuis près d'un an, la stagflation croissante ayant pesé sur les poids lourds de l'énergie et des mines et s'étant redressée avec les métaux et le pétrole. Les contrats à terme fluctuent de manière synchrone. En ce qui concerne les mises à jour des sociétés, l'Assurance Manuvie et la Financière Sun Life ont déclaré des bénéfices de base inférieurs au premier trimestre par rapport à l'année précédente en raison de l'impact de l'épidémie de coronavirus en Asie, le premier ayant également manqué les attentes. L'indice des matières premières est en territoire de correction, avec une baisse de 15 % depuis qu'il a atteint un sommet historique de 22 087 le 29 mars, les valeurs minières étant majoritaires dans un contexte de forte baisse des prix des métaux. Jeudi, le Shanghai Composite a perdu 0,12 % à 3 055 points, et les actions de Shenzhen ont perdu 0,13 % à 11 095 points, consolidant ainsi deux jours de gains, les investisseurs attendant un soutien politique majeur de la part des autorités après des promesses répétées de relancer la croissance et de stabiliser les marchés financiers. Dans le dernier développement, le Conseil d’État chinois a promis d’utiliser des outils monétaires et fiscaux pour soutenir l’emploi dans le cadre des retombées économiques de l’épidémie. L’organisme chinois de réglementation des valeurs mobilières s’est également engagé à prendre des mesures pour relancer la confiance dans son marché boursier malmené, rejoignant ainsi un groupe d’autres pays.horus d’appels pour tenter de calmer les nerfs des investisseurs. Pendant ce temps, le nombre de cas de Covid-19 en Chine continue de diminuer. Les valeurs énergétiques et immobilières ont mené les pertes, avec CNOOC Ltd (-3%) et China Construction Group Real Estate (-10%) en baisse. En revanche, les marques de technologie et de soins de santé à forte croissance progressent, notamment Sanan Optoelectronics (9%) et Shanghai Junshi (10%). La bourse néo-zélandaise S&P/NYSE a perdu 55,81 points, soit 0,5 %, pour s'établir à 11 177,36 jeudi, sa plus faible clôture depuis le 21 juin 2020, après avoir été presque plate lors de la séance précédente. Après que les actions américaines aient étendu leurs pertes mercredi, les traders étaient nerveux sur fond d'inquiétudes persistantes quant aux dommages économiques causés par des hausses agressives des taux d'intérêt. Entre-temps, le président de la Banque fédérale d'Atlanta, M. Bostic, a déclaré qu'il serait prêt à relever davantage les taux d'intérêt si l'inflation élevée persistait. Sur le plan national, les prix des denrées alimentaires en Nouvelle-Zélande ont continué d'augmenter en avril, bien que l'indice ait baissé par rapport au sommet de 7,6 % atteint en mars. Parallèlement, les prévisions d'inflation dans le pays ont encore augmenté au deuxième trimestre, ce qui laisse penser que la Royal Bank of New Zealand continuera à relever les taux d'intérêt. Les plus grands perdants ont été New Zealand King Salmon Investments (baisse de 12,5 %), Gentrack Group Limited (baisse de 5,6 %) et RUA Bioscience Limited (baisse de 5,6 %). Jeudi, le Nikkei 225 a perdu 1,77 % à 25 749, tandis que l'indice plus large Topix a perdu 1,19 % à 1 829, clôturant à son plus bas niveau depuis près de deux mois, les investisseurs digérant une inflation américaine plus forte que prévu. En avril, l'IPC américain global a atteint 8,3 %, son plus haut niveau en 40 ans, tandis que l'IPC de base a également dépassé les attentes à 6,2 %, ce qui a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant à la persistance des gains de prix et alimenté les craintes d'une accélération des hausses de taux. Les valeurs technologiques ont mené les pertes, avec des sociétés comme SoftBank Group (moins 8 %), Keyence (moins 2,3 %), M3 Inc (moins 10,3 %) et Recruit Holdings (moins 2,6 %) en forte baisse. D'autres poids lourds de l'indice ont également chuté, notamment Kawasaki Kishimori (-2,1%), Fast Retailing (-4,6%), Oriental Properties (-4,9%) et Takeda Pharmaceuticals (-3,2%). Ailleurs, Toyota Motor a chuté de 1,5 % malgré un bénéfice net record pour l'ensemble de l'année, après avoir émis des prévisions prudentes alors que l'épidémie et la guerre en Ukraine ont perturbé les chaînes d'approvisionnement. L'indice australien S&P/ASX 200 a chuté de 0,8 % pour s'établir à environ 7 010 jeudi, les données américaines ayant révélé une inflation de base plus élevée que prévu, ce qui a alimenté les craintes d'une accélération des hausses de taux et une forte vente à Wall Street. Les valeurs technologiques australiennes ont chuté, avec une forte baisse du Nasdaq pendant la nuit, entraînée par Block Inc (-15%), Xero (-10,7%), Wisetech Global (-4,5%), Seek Ltd (-3,9%), Altium Ltd (-9,2%) et Megaport Ltd (-6,6%). D'autres poids lourds de l'indice ont également chuté, notamment CSL Ltd (- 2 %), Macquarie Group (- 1,7 %), Goodman Group (- 2,1 %), CSR Ltd (- 8,8 %) et IDP Education (- 1,7 %). Pendant ce temps, les sociétés du secteur de l'énergie ont surperformé le marché en raison de la hausse des prix du pétrole, Ampor Ltd (3,4 %), Beach Energy (1 %) et Caron Energy (1,6 %) ayant progressé. Ailleurs, Commonwealth Bank a augmenté de 1 % après avoir annoncé un bénéfice d'environ 2,4 milliards de dollars au premier trimestre.

 

 

VISUALISATION DES DONNÉES ÉCONOMIQUES : 

 

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En regardant les dernières données économiques :

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- GE : L’excédent de la balance courante de l’Allemagne est tombé à 18,8 milliards d’euros en mars 2022, contre 33,8 milliards d’euros un an plus tôt. L'excédent des biens est tombé à 12,8 milliards d'euros contre 24,2 milliards d'euros en mars 2021, et le compte des services s'est transformé en un déficit de 2,5 milliards d'euros contre un excédent de 1,2 milliard d'euros un an plus tôt. Dans le même temps, l'excédent des revenus primaires est passé de 11,8 milliards d'euros à 11,4 milliards d'euros, tandis que le déficit des revenus secondaires a augmenté de 3,4 milliards d'euros à 4,9 milliards d'euros.

 

 

- États-Unis : Le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a augmenté de 1 000 pour atteindre 203 000 au cours de la semaine terminée le 7 mai 2022, en hausse par rapport à un chiffre révisé de 202 000 au cours de la période précédente et supérieur aux estimations du marché de 195 000 personnes. Il s'agit du chiffre le plus élevé depuis la mi-février. Sur une base non corrigée des variations saisonnières, les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 6 554 par rapport à la semaine dernière pour atteindre 191 803, le Massachusetts (moins 3 140), la Californie (moins 2 816) et le New Jersey (moins 2 466) ayant enregistré une baisse significative des demandes initiales d'allocations chômage. La moyenne mobile sur 4 semaines est de 192 750, soit une augmentation de 4 250 points par rapport à la moyenne révisée de la semaine précédente. Les moyennes mobiles suppriment la volatilité hebdomadaire.

 

- États-Unis : En avril 2022, les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 0,5 % en glissement mensuel, en baisse par rapport à une révision à la hausse de 1,6 % en mars et principalement en ligne avec les attentes du marché. Les coûts de gros des biens ont bondi de 1,3 % le mois dernier, reflétant la hausse des prix des voitures, du poulet, des œufs, de l'électricité et du gaz naturel. Dans le même temps, l'indice de la demande finale de construction a augmenté de 4 %, tandis que les prix de la demande finale de services sont restés inchangés. Les prix de gros ont augmenté de 11 % par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes du marché de 10,7 % par rapport à l'année précédente. La hausse de 11,5 % enregistrée en mars. Malgré tout, l'inflation des producteurs reste à son plus haut niveau depuis 40 ans, et le rapport montre peu de signes indiquant que les pressions sur les prix vont s'atténuer de manière significative sous peu.

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- États-Unis : Les principales dettes publiques de base ont rebondi jeudi, les investisseurs se précipitant vers les valeurs refuges, dans un contexte où l'on craint que les mesures agressives de resserrement des banques centrales visant à juguler une inflation record ne nuisent à la croissance mondiale. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui donne le ton aux coûts d'emprunt des entreprises et des ménages dans le monde, est tombé à son plus bas niveau en deux semaines, à environ 2,8 %. Dans le même temps, le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence régionale, a perdu dix points de base pour atteindre 0,88 %, son niveau le plus élevé depuis la fin avril. L'écart de taux à 10 ans en Italie s'est réduit à plus de 2,74 points de pourcentage. Le spread à 10 ans est une jauge influente du risque sur le marché obligataire de la zone euro, étant donné la taille de la dette de l'Italie’

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- Royaume-Uni : À la mi-mai, la livre s'est encore affaiblie pour passer sous la barre des 1,22 dollar, atteignant son plus bas niveau depuis deux ans, les investisseurs s'inquiétant du fait que, malgré une inflation galopante, le risque de récession demeure. L'économie britannique a progressé à un rythme plus lent que prévu de 0,8 % au premier trimestre et s'est contractée de 0,1 % au cours du seul mois de mars, selon les dernières données, tandis que la Banque d'Angleterre s'attend à ce que l'économie stagne au deuxième trimestre et se contracte au quatrième trimestre. . Dans le même temps, les traders parient de plus en plus que la Réserve fédérale augmentera les coûts d'emprunt plus rapidement que les autres banques centrales afin de freiner l'inflation galopante, la Banque d'Angleterre n'étant pas considérée comme ayant autant de marge de manœuvre.

- Royaume-Uni : Les estimations préliminaires font état d'une croissance de l'économie britannique de 8,7% en glissement annuel au premier trimestre 2022, contre 6,6% au quatrième trimestre, mais légèrement inférieure aux prévisions de 9%. Les services ont progressé de 9,9 %, la production de 2 % et la construction de 7,4 %. Cependant, un ralentissement est attendu dans les mois à venir, la guerre en Ukraine et la hausse de l’inflation nuisant au pouvoir d’achat des consommateurs.

- Royaume-Uni : Les rendements des gilts britanniques à 10 ans sont tombés à leur plus bas niveau en quatre semaines, soit 1,78 %, à la mi-mai, après avoir atteint un sommet de 2 % en 6 ans et demi au début du mois, les investisseurs étant de plus en plus préoccupés par la faiblesse de l'économie. Le PIB britannique a progressé de 0,8 % au premier trimestre, ce qui est moins que prévu, après une contraction de 0,1 % en mars. Pendant ce temps, la probabilité croissante que la Banque d'Angleterre entre en récession cette année rendra plus difficile de continuer à augmenter les coûts d'emprunt, alors même que l'inflation reste à des niveaux jamais vus depuis 20 ans.

- Royaume-Uni : Les commandes de construction au Royaume-Uni ont augmenté de 11,4% en glissement annuel au premier trimestre 2022, après un léger ajustement de 35,4% au cours des trois mois précédents. Les commandes d'infrastructures ont progressé plus rapidement (34,5% au T4 contre 19,1% au T4), tandis que toutes les autres commandes de travaux ont progressé plus lentement (22,6% contre 46,1% au T4). En revanche, les nouvelles commandes dans le secteur du logement ont diminué (1-14,8% contre 15,5%). En conséquence, les commandes de travaux ont baissé de 2,6 % au premier trimestre après une hausse révisée de 9,4 %.

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- SW : En avril 2022, l'inflation annuelle en Suède a atteint 6,4%, le niveau le plus élevé depuis décembre 1991 et supérieur aux prévisions du marché de 6,1%. La pression à la hausse centrale est venue du logement et des services publics (8,5%) en raison de la hausse des prix de l'électricité et du carburant, des appartements locatifs et des copropriétés, et des maisons occupées par leur propriétaire (y compris les prix d'entretien). D'autres pressions ont été exercées par les aliments et les boissons non alcoolisées (6,6 %), le transport lorsque les prix des voitures ont augmenté (11,6 %), les loisirs et la culture (5,2 %), les aliments et l'hébergement (en hausse de 7,1 %), et les biens et services divers (en hausse de 7,1 %) 4,4 %). Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 % en avril, en baisse par rapport à un gain de 1,8 % en mars et au rythme le plus rapide depuis janvier 1991.

 

 

- JP : L’indice de confiance du secteur des services au Japon a augmenté de 2,6 points par rapport au mois précédent pour atteindre un sommet de quatre mois de 47,8 en avril 2022, alors que les restrictions liées au coronavirus ont été levées, selon une enquête des observateurs économiques. Il s'agit également du deuxième mois consécutif d'amélioration du sentiment, avec une hausse de l'indice des tendances des ménages, reflétant une augmentation des éléments liés aux services, une croissance de l'industrie manufacturière stimulant les mesures des tendances commerciales et un renforcement des tendances liées à l'emploi. L'indice des perspectives économiques a augmenté de 0,2 point pour atteindre 50,3, son niveau le plus élevé en quatre mois, alors que les cas de Covid-19 se sont atténués.

 

 

- AU : Les approbations résidentielles privées en Australie en mars 2022 ont été 9932, en baisse de 3,0% par rapport au mois précédent, conformément aux données préliminaires et un changement par rapport à l’augmentation de 14,6% du mois précédent. Les derniers chiffres marquent la deuxième baisse des permis résidentiels privés depuis le début de l'année. Les baisses significatives des permis ont été enregistrées en Nouvelle-Galles du Sud (moins 7,5 %), à Victoria (moins 5,0 %) et en Australie-Méridionale (moins 2,2 %). En revanche, le Queensland (5,8 %) et l'Australie occidentale (0,3 %) ont connu une augmentation des approbations.

 

 

- UA : L'estimation corrigée des variations saisonnières du nombre total de logements approuvés en Australie en mars 2022 est de 15 183, en baisse de 18,5% en glissement mensuel, et sans ajustement rapide, en hausse de 42,0% il y a un mois, la plus rapide en re...vitesse du cordon. Il s'agit de la deuxième baisse au cours des trois derniers mois, les logements du secteur privé hors logements ayant diminué (29,9 % en février contre 79,1 % en février). En outre, les approbations pour les résidences privées ont diminué de 3,0 % après une hausse de 14,6 % le mois précédent. Dans l'ensemble de l'Australie, les approbations de logements ont diminué à Victoria (-34,6 %), en Tasmanie (-27,3 %), en Nouvelle-Galles du Sud (-23,9 %) et en Australie-Méridionale (-23,5 %). En revanche, le Queensland (12,4 pour cent) et l'Australie occidentale (5,1 pour cent) ont connu des augmentations des permis de construire.

 

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- NZ : L'inflation des prix des produits alimentaires en Nouvelle-Zélande est tombée à 6,4 % en avril 2022, contre 7,6 % le mois précédent. Le ralentissement des prix concerne principalement les fruits et légumes (9,4 % contre 18 % en mars), la viande, la volaille et le poisson (8,1 % contre 8,7 %), et les produits d'épicerie (6,4 % contre 6,7 %). En revanche, les prix des repas de restaurant et des plats préparés (5,3% contre 5,1%) et des boissons non alcoolisées (2,8% contre 2,7%) ont augmenté plus rapidement. Par conséquent, les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,1 % chaque mois après avoir augmenté de 0,7 %.

 

 

PERSPECTIVES D'AVENIR :  ;  

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Aujourd'hui, les investisseurs recevront :

-USD : Les prix à l'importation m/m, le sentiment des consommateurs de l'UoM préliminaire, les attentes d'inflation de l'UoM préliminaire, et le discours de la membre du FOMC Mester.

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- CNY : masse monétaire M2 en glissement annuel, et nouveaux prêts.

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- EUR : IPC final français m/m, et production industrielle m/m.

 

 

- NZD : indice manufacturier BusinessNZ.

 

 

- JPY : masse monétaire M2 en glissement annuel.

 

 

- AUD : discours du gouverneur adjoint de la RBA, Bullock.

 

 

 

Les moteurs du marché des actions et des obligations :

 

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- CA : L’obligation d’Etat canadienne à 10 ans est tombée à 2,94 %, son plus bas niveau depuis le 4 mai, dans un mouvement similaire à celui des rendements du Trésor américain, les investisseurs recherchant la sécurité dans un contexte de craintes persistantes qu’un resserrement monétaire agressif nuise à la croissance mondiale. Sur le plan national, le taux de chômage au Canada a atteint un niveau record de 5,2 % en mars, ce qui renforce les arguments en faveur d'un resserrement monétaire plus agressif de la part de la Banque du Canada en juin. Pendant ce temps, l'inflation annuelle au Canada s'est accélérée plus que prévu en mars, atteignant un sommet de 31 ans dans un contexte de pressions généralisées sur les prix.

 

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- IT : Les rendements du BTP à 10 ans sont passés sous la barre des 2,8 %, prolongeant les pertes de 3,2 % par rapport à un sommet de trois ans atteint le 8 mai, lorsque les titres de la dette publique se sont redressés alors que les traders digéraient des données d'inflation élevées inattendues et se reprenaient en 2018. La hausse des taux de la Banque centrale européenne a été réévaluée dans un contexte de détérioration des perspectives économiques de la zone euro. La baisse des coûts d'emprunt a également permis de réduire l'écart étroitement surveillé à moins de 1,9 point, ce qui indique une moindre inquiétude quant aux risques liés à la dette italienne. Si l'ampleur du resserrement reste incertaine, les États membres de la BCE ont plaidé en faveur d'un cycle de resserrement qui débuterait en juillet, peu après la fin du programme d'achat d'actifs, le dernier signal en date provenant de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. L'inflation en Italie a chuté d'un récent pic à 6,2 % en avril, tandis que l'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 7,5 %.

 

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- RU : Les rendements des obligations OFZ à 10 ans ont atteint 10,3 % en mai, leur plus haut niveau en trois semaines, alors que les investisseurs digèrent un nouveau rapport de politique de la banque centrale de Russie’le. La banque centrale prévoit que l'économie russe se contractera de 8 à 10 % en 2022, peut-être de 3 % l'année suivante, avant de retrouver une croissance modérée en 2024. Dans le même temps, la CBR prévoit que les taux directeurs se situeront entre 12,5 et 14 % cette année, avant de tomber à 9-11 % en 2023 et à 6-8 % en 2024. Lors de sa réunion d'avril, la banque a réduit son taux d'intérêt de référence de 300 points de base pour le ramener à 14 %, dépassant ainsi les attentes du marché. Cette mesure s'inscrit dans le cadre de la baisse de l'activité économique, reflétant un changement d'équilibre entre la flambée de l'inflation et les risques pour la stabilité financière. D'autre part, le marché des OFZ reste soutenu par une demande accrue de la part des investisseurs à la recherche de paiements de coupons fixes, la baisse de la conjoncture économique due aux sanctions ayant conduit de nombreuses entreprises à suspendre le versement de dividendes.

 

 

- GE : Les rendements obligataires allemands à 10 ans sont inférieurs à 0,9 %, en forte baisse par rapport à un sommet de près de huit ans de 1,2 % atteint le 8 mai, alors que les traders digèrent des prix à la consommation plus élevés que prévu aux États-Unis, la demande obligataire en Europe et en Amérique du Nord. Un rebond se produit. Les investisseurs ont également réévalué l'ampleur du relèvement des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne dans un contexte de dégradation des perspectives économiques de la zone euro. Bien que l'ampleur du resserrement reste incertaine, les États membres de la BCE ont plaidé en faveur d'un cycle de resserrement qui débuterait en juillet, peu après la fin du programme d'achat d'actifs, le dernier signal en date provenant de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Des données préliminaires ont montré que l'inflation dans la zone euro a atteint un niveau record de 7,5 % en avril, tandis qu'elle était à son plus haut niveau en Allemagne depuis 1981. Pendant ce temps, l’indice ZEW du sentiment économique de l’Allemagne a augmenté à -34,3 en mai, bien au-delà des attentes du marché pour une nouvelle baisse.

 

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- Royaume-Uni : ULa production dans le secteur de la construction a augmenté de 4,7% en glissement annuel en mars 2022, ce qui constitue un ralentissement par rapport à la hausse de 7,0% enregistrée le mois précédent, mais qui dépasse les attentes du marché qui étaient de 2,4%. Les logements neufs ont augmenté de 0,7% (7,0% en février), tous les nouveaux emplois ont augmenté de 4,3% (7,0% en février), et les réparations et l'entretien ont augmenté de 5,5% (7,0% en février). Par conséquent, l'activité de construction a augmenté de 1,7 % sur une base mensuelle, soit la plus élevée en trois mois.

- États-Unis : Les contrats à terme sur les actions américaines ont été volatils jeudi, les principales moyennes mobiles ayant continué à se vendre dans la nuit alors que les investisseurs digéraient des données sur l'inflation plus fortes que prévu. Les contrats à terme liés aux trois principaux indices convertissent entre gains et pertes. Dans les échanges réguliers de mercredi, l'indice Dow Jones Industrial Average était en baisse de 1,02 %, l'indice S&P 500 était en baisse de 1,65 % et l'indice Nasdaq Composite était en baisse de 3,18 %, les trois moyennes ayant continué à chuter pour atteindre leurs plus bas niveaux depuis plus d'un an. Ces mouvements sont intervenus alors que les données ont montré que les prix à la consommation ont augmenté de 8,3 % en avril, dépassant les prévisions de 8,1 % et restant proches du sommet de 40 ans de 8,5 % atteint en mars. L'IPC de base a également été supérieur aux attentes, à 6,2 % en avril, ce qui fait craindre une persistance de la hausse des prix. Les investisseurs ont continué à jauger la force du resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale pour freiner la hausse des prix, et l’incertitude quant à sa prochaine action alimentera davantage la volatilité du marché.

 

 

SECTEURS DE LA BOURSE:

 

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- Haut : soins de santé, immobilier.

 

 

- Faible : technologies de l'information, finance, énergie, industrie, services publics.

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Principaux moteurs du marché des devises et des produits dérivés: 

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- CNY : Le yuan offshore s'est affaibli de plus de 6,80 yuans face au dollar jeudi, tombant à son plus bas niveau depuis septembre 2020, alors que la banque centrale chinoise a signalé un nouvel assouplissement monétaire, tandis que de solides imprimés sur l'inflation américaine ont renforcé les paris sur une forte hausse des taux de la Fed. Jeudi, la People's Bank of China a déclaré qu'elle faisait de la stabilisation de la croissance économique une priorité absolue et qu'elle renforcerait son soutien aux industries vulnérables, ajoutant qu'elle avait réduit les taux de prêt par rapport aux niveaux déjà bas. La banque centrale a pris des mesures d'assouplissement relativement modestes au cours des derniers mois, malgré la forte baisse de l'activité économique causée par le blocage dû au coronavirus. La People's Bank of China a réduit les ratios de réserves obligatoires des banques moins que prévu le mois dernier et n'a pas réduit les taux directeurs. Pourtant, les taux de prêt dans l'économie ont baissé, avec le taux moyen pondéré des prêts aux entreprises à 4,4 % au premier trimestre, en baisse de 0,21 point de pourcentage par rapport à la fin de 2021.

 

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- AUD : Le dollar australien est tombé jeudi à son plus bas niveau en près de deux ans, au-dessus de 0,695 dollar, les craintes d'un ralentissement économique mondial pesant sur les devises liées aux matières premières, tandis que les données sur l'inflation américaine, plus élevées que prévu, ont renforcé les craintes d'un resserrement brutal de la Fed. Un pari sur la politique monétaire. La banque centrale américaine est à la tête d’un cycle de resserrement monétaire mondial visant à freiner la flambée des prix. Malgré le virage faucon inattendu de la Banque de réserve d’Australie, le dollar australien a également chuté. Le 3 mai, la Banque de réserve d'Australie a entamé le cycle de hausse des taux avec un relèvement de 25 points de base plus élevé que prévu. La RBA a récemment relevé fortement ses prévisions d'inflation de base, et même en supposant une série de hausses de taux, elle ne reviendra pas à la fourchette cible de 2 à 3 % envisagée d'ici 2024. Les marchés évaluent une autre hausse de 25 points de pourcentage à 0,6 % en juin et près de 3 % chaque mois d'ici la fin de l'année.

 

 

- NZD : Le dollar néo-zélandais est passé sous la barre des 0,63 dollar jeudi, tombant à son plus bas niveau en près de deux ans, les craintes d’un ralentissement économique mondial pesant sur les devises liées aux matières premières, tandis que les données sur l’inflation américaine, plus élevées que prévu, ont renforcé les inquiétudes concernant le pari de la Réserve fédérale sur un resserrement agressif. La banque centrale américaine mène un cycle de resserrement monétaire mondial pour freiner la flambée des prix. Pendant ce temps, une enquête de la Reserve Bank of New Zealand a montré que les attentes d'inflation à court terme ont augmenté au deuxième trimestre de 2022, les entreprises prévoyant une inflation annuelle pour l'année à venir de 4,4 % dans l'enquête précédente à 4,9 %. La Royal Bank of New Zealand (RBNZ) a commencé à resserrer sa politique monétaire l'année dernière, augmentant son taux d'intérêt de référence à quatre reprises pour garder une longueur d'avance sur l'inflation. Les contrats à terme sur obligations impliquent une probabilité de 89% que la banque centrale augmente le taux d'encaissement de 1,5% de 0,5 point de pourcentage lors de son examen de la politique monétaire du 25 mai.

 

- USD : L'indice du dollar américain s'est maintenu au-dessus de 104 jeudi, oscillant près d'un sommet de 19 ans après que l'inflation américaine ait été plus élevée que prévu, permettant à la Réserve fédérale de poursuivre un resserrement monétaire agressif. En avril, l'IPC global américain a atteint 8,3 %, son plus haut niveau en 40 ans, tandis que l'IPC de base a également dépassé les attentes à 6,2 %, ce qui a alimenté les inquiétudes des investisseurs quant à la persistance de la hausse des prix.Les inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt. Les données ont montré que l’inflation a peut-être atteint un sommet, mais il est peu probable qu’elle se calme rapidement et entrave le programme de resserrement actuel de la Fed. Selon l'outil FedWatch du CME, le marché s'attend à ce que les taux augmentent d'au moins un demi-point de pourcentage lors des deux réunions suivantes de la Fed en juin et juillet. Le dollar américain a également été stimulé par la demande de valeurs refuges récemment dans un contexte d'incertitude économique entourant l'Europe et la Chine, la guerre de la Russie en Ukraine et le verrouillage induit par le coronavirus en Chine assombrissent les perspectives.

 

CHARTE DU JOUR:

 

Le yen est passé au-dessus de 129 pour un dollar jeudi, s'éloignant davantage des plus bas de 20 ans atteints en début de semaine, alors que les rendements du Trésor américain ont bondi en raison des spéculations sur un possible pic de l'inflation et de l'affaiblissement des perspectives de l'économie mondiale. Recul. Pendant ce temps, le yen est resté en retrait, un responsable de la Banque du Japon ayant déclaré qu'il serait inapproprié de modifier la politique monétaire pour contrôler le taux de change, selon un résumé des commentaires de la réunion d'avril. La Banque du Japon a doublé son programme de relance massif en avril et a renforcé son engagement envers sa politique de rendements ultra-faibles, en déclarant qu'elle offrirait des achats illimités d'obligations d'État à 10 ans pour défendre les implications entourant son objectif de rendement plafond de 0,25 % par jour de marché. En contraste frappant, la Fed a relevé les taux d'intérêt de manière agressive.  

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- USDJPY - D1, Résistance autour de ~ 131,227, Support (zone cible) autour de ~ 125,695

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