GLOBALE KAPITALMÄRKTE IM ÜBERBLICK:

Die Volatilität beherrschte am Donnerstag weiterhin den Markt, wobei alle drei großen Indizes um etwa 0,5 % nachgaben, nachdem anfängliche Erholungsversuche angesichts der anhaltenden Bedenken über die Auswirkungen einer drastischen Straffung auf die Wachstumsdynamik gescheitert waren. Die Marktbewegung erfolgte nach den Verbraucherpreisdaten für April, die die Wetten der Fed auf eine drastische Straffung der Geldpolitik weitgehend unangetastet ließen, da die Zentralbank die galoppierende Inflation eindämmt. An der Unternehmensfront stiegen die Aktien von Rivian Automotive um mehr als 20 %, während Beyond Meat nach den Quartalsergebnissen um mehr als 4 % fiel. Unterdessen zeigten die Daten, dass die Erzeugerpreisinflation im April zurückging, und die Zahl der amerikanischen Arbeitslosenanträge stieg im zweiten Monat an. Die europäischen Aktien gerieten am Donnerstag erneut unter Verkaufsdruck, wobei der regionale Stoxx 600 im Minus schloss und der DAX 30 fast 1 % verlor, da die Anleger zunehmend besorgt waren, dass eine Straffung der Geldpolitik zur Eindämmung der Rekordinflation die Eurozone ins Trudeln bringen könnte. Versorger- und Energieaktien gaben am meisten nach, während Technologiewerte zulegten. Unterdessen schrumpfte die britische Wirtschaft im März unerwartet, wobei vorläufige Daten zeigen, dass das BIP-Wachstum im ersten Quartal auf 0,8% fiel und damit unter den Prognosen der Analysten von 1% lag. An der Gewinnfront fielen die Aktien von Siemens um mehr als 2 Prozent, nachdem sie einen geringeren Gewinn für das zweite Quartal und Kosten für den Ausstieg aus Russland in Höhe von etwa 600 Millionen Euro bekannt gegeben hatten. Im Gegensatz dazu sprang Coca-Cola's Abfüllgeschäft, Coca-Cola HBC, im letzten Quartal um mehr als 5%, nachdem der Nettoumsatz um 31% im Jahresvergleich gestiegen war. Am Donnerstag fiel der FTSE MIB-Index um 0,7 % und schloss bei 23.566 Punkten, ein Minus von mehr als 2 % während der Sitzung, da die Anleger die höher als erwartete Verbraucherinflation in den Vereinigten Staaten und deren Auswirkungen auf den Straffungszyklus der Fed weiter verdauten. Die größten Verluste verzeichneten die Sektoren Versorger und Gesundheitswesen, wobei Hera um 7,3 % nachgab, da die Anleger die Ergebnisse des Unternehmens weiter verdauten, während Amplifon und Recordati um mehr als 5 % fielen. Dagegen stiegen die Aktien von UniCredit um fast 3 %, nachdem sie gestern um 10,8 % gestiegen waren, da sich die Händler weiterhin auf Berichte konzentrierten, wonach UniCredit in Gesprächen über die Übernahme der russischen Einheit der italienischen Bank steht. Der CAC 40 fiel um mehr als 1 % und schloss bei 6.206 Punkten, im Einklang mit seinen europäischen Konkurrenten, da die Anleger die unerwartet hohen US-Inflationsdaten und die Argumente für eine Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve weiter verdauten. Der schwergewichtige Luxussektor gehörte in Paris zu den größten Verlierern: Kering und Hermes verloren fast 2 Prozent und LVMH 1,3 Prozent. Der Chiphersteller STMicroelectronics hingegen legte um 4 Prozent zu, nachdem er auf seinem Investorentag ein anhaltendes Umsatzwachstum bekannt gegeben hatte. Am Donnerstag fiel der MOEX-Russland-Index um 3,7 Prozent und schloss bei 2.298 Punkten, dem niedrigsten Stand seit zwei Wochen, da sich die Anleger weiterhin auf die Gespräche über die sechste Runde der Sanktionen der Europäischen Union konzentrierten und der Energie- und Finanzsektor unter Druck geriet. Die Aktien von Lukoil fielen um 5,2 %, da die Europäische Union seit langem damit droht, einen sechsmonatigen Einfuhrstopp für russisches Öl zu verhängen. Dies wäre die schärfste Vergeltungsmaßnahme gegen Moskau, wenn Brüssel einen Konsens mit den Ländern erzielt, die kein Veto gegen Sanktionen einlegen wollen. Andernorts fielen die Gazprom-Aktien um 4,7 %, da der Gasfluss nach Europa durch die Ukraine eingeschränkt blieb, während die Anleger das Angebot Moskaus für die ehemalige deutsche Gazprom-Tochter (jetzt in Staatsbesitz) und eine Runde von Sanktionen gegen den polnischen Teileigentümer der Jamal-Pipeline verdauten. Der Verkaufsdruck durch die Sanktionen hielt sich jedoch in Grenzen, da die russischen Märkte durch Kapitalverkehrskontrollen künstlich gestützt werden, darunter ein Verbot für Ausländer, russische Aktien zu verkaufen. Am Donnerstag weitete der wichtigste kanadische Aktienindex, der S&P/TSX, seine Verluste auf den höchsten Stand seit fast einem Jahr aus, da die zunehmende Stagflation die schwergewichtigen Energie- und Bergbauwerte belastete, während sie bei Metallen und Öl wieder anstieg. Die Futures schwanken synchron. Bei den Unternehmensmeldungen meldeten Manulife Insurance und Sun Life Financial aufgrund der Auswirkungen des Coronavirus-Ausbruchs in Asien niedrigere Kerngewinne im ersten Quartal als im Vorjahr, wobei ersterer auch die Erwartungen verfehlte. Der rohstofflastige Index befindet sich tief im Korrekturbereich und hat seit seinem Allzeithoch von 22.087 Punkten am 29. März 15 % eingebüßt, wobei die Bergbauaktien angesichts des starken Rückgangs der Metallpreise den größten Anteil daran haben. Am Donnerstag fiel der Shanghai Composite um 0,12 Prozent auf 3.055 Punkte und die Shenzhen-Aktien fielen um 0,13 Prozent auf 11.095 Punkte und konsolidierten damit zwei Tage lang ihre Gewinne, da die Anleger nach wiederholten Versprechungen, das Wachstum anzukurbeln und die Finanzmärkte zu stabilisieren, auf größere politische Unterstützung durch die Behörden warteten. In der jüngsten Entwicklung versprach der chinesische Staatsrat, geld- und fiskalpolitische Instrumente einzusetzen, um die Beschäftigung inmitten der wirtschaftlichen Auswirkungen des Ausbruchs zu unterstützen. Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde versprach ebenfalls, Maßnahmen zu ergreifen, um das Vertrauen in den angeschlagenen Aktienmarkt zu stärken und schloss sich damit einer Reihe vonhorus von Anrufen, um zu versuchen, die Nerven der Anleger zu beruhigen'. Unterdessen geht die Zahl der Covid-19 Fälle in China weiter zurück. Energie- und Immobilienaktien führten die Verluste an, wobei CNOOC Ltd (-3%) und China Construction Group Real Estate (-10%) nachgaben. Auf der anderen Seite sind wachstumsstarke Technologie- und Gesundheitsmarken ebenfalls auf dem Vormarsch, darunter Sanan Optoelectronics (9%) und Shanghai Junshi (10%). Der neuseeländische S&P/NYSE fiel am Donnerstag um 55,81 Punkte bzw. 0,5 % auf 11.177,36 Punkte und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 21. Juni 2020, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung fast unverändert geblieben war. Nachdem die US-Aktien am Mittwoch ihre Verluste ausgeweitet hatten, waren die Händler angesichts der anhaltenden Sorgen über wirtschaftliche Schäden durch aggressive Zinserhöhungen nervös. Unterdessen erklärte der Präsident der Atlanta Federal Bank, Bostic, dass er bereit wäre, die Zinssätze weiter anzuheben, wenn die hohe Inflation anhält. Im Inland stiegen die Lebensmittelpreise in Neuseeland im April weiter an, obwohl der Index von einem 10-Jahreshoch von 7,6 Prozent im März zurückging. Unterdessen stiegen die Inflationserwartungen in dem Land im zweiten Quartal weiter an, was darauf hindeutet, dass die Royal Bank of New Zealand die Zinssätze weiter anheben wird. Die größten Verlierer waren die neuseeländischen King Salmon Investments (-12,5%), Gentrack Group Limited (-5,6%) und RUA Bioscience Limited (-5,6%). Am Donnerstag fiel der Nikkei 225 um 1,77 % auf 25.749 Punkte, während der breiter gefasste Topix-Index um 1,19 % auf 1.829 Punkte fiel und damit auf dem niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten schloss, da die Anleger die unerwartet hohe Inflation in den USA verdauten. Im April lag der Gesamt-VPI in den USA mit 8,3 % in der Nähe eines 40-Jahres-Hochs, während der Kern-VPI mit 6,2 % ebenfalls die Erwartungen übertraf, was bei den Anlegern die Sorge weckte, dass die Preissteigerungen anhalten könnten, und die Besorgnis über schnellere Zinserhöhungen schürte. Technologieaktien führten die Verluste an, wobei Unternehmen wie SoftBank Group (minus 8 %), Keyence (minus 2,3 %), M3 Inc (minus 10,3 %) und Recruit Holdings (minus 2,6 %) stark nachgaben. Andere Indexschwergewichte fielen ebenfalls, darunter Kawasaki Kishimori (minus 2,1%), Fast Retailing (minus 4,6%), Oriental Properties (minus 4,9%) und Takeda Pharmaceuticals (minus 3,2%). Andernorts fiel Toyota Motor um 1,5% trotz eines Rekord-Nettogewinns für das Gesamtjahr, nachdem das Unternehmen eine vorsichtige Prognose abgegeben hatte, da der Ausbruch und der Krieg in der Ukraine die Lieferketten gestört hatten. Der australische S&P/ASX 200-Index fiel am Donnerstag um 0,8 % auf rund 7.010 Punkte, nachdem die US-Daten eine höher als erwartete Kerninflation auswiesen, was Befürchtungen über schnellere Zinserhöhungen und einen starken Ausverkauf an der Wall Street schürte. Die australischen Technologiewerte gaben nach, wobei der technologielastige Nasdaq über Nacht stark nachgab, angeführt von Block Inc (-15%), Xero (-10,7%), Wisetech Global (-4,5%), Seek Ltd (- 3,9%), Altium Ltd (-9,2%) und Megaport Ltd (-6,6%). Andere Indexschwergewichte fielen ebenfalls, darunter CSL Ltd (- 2 %), Macquarie Group (- 1,7 %), Goodman Group (- 2,1 %), CSR Ltd (- 8,8 %) und IDP Education (- 1,7 %) 5,8 %). Unterdessen entwickelten sich Energieunternehmen aufgrund der höheren Ölpreise besser als der Markt: Ampor Ltd (3,4%), Beach Energy (1%) und Caron Energy (1,6%) legten zu. Andernorts stieg die Commonwealth Bank um 1 %, nachdem sie einen Gewinn von rund 2,4 Mrd. $ für das erste Quartal gemeldet hatte.

 

WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK: 

Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten:

- GE: Der Leistungsbilanzüberschuss Deutschlands ist im März 2022 auf 18,8 Milliarden Euro gesunken, nach 33,8 Milliarden Euro ein Jahr zuvor. Der Überschuss in der Warenverkehrsbilanz fiel auf 12,8 Milliarden Euro von 24,2 Milliarden Euro im März 2021, und die Dienstleistungsbilanz wies ein Defizit von 2,5 Milliarden Euro auf, nach einem Überschuss von 1,2 Milliarden Euro im Vorjahr. Gleichzeitig stieg der Überschuss bei den Primäreinkommen von 11,8 Milliarden Euro auf 11,4 Milliarden Euro, während das Defizit bei den Sekundäreinkommen von 3,4 Milliarden Euro auf 4,9 Milliarden Euro anstieg.

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- USA: Die Zahl der Amerikaner, die in der Woche zum 7. Mai 2022 neue Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stellten, stieg um 1.000 auf 203.000, nach revidierten 202.000 in der Vorwoche und über den Marktschätzungen von 195.000 Personen. Dies ist der höchste Stand seit Mitte Februar. Auf nicht saisonbereinigter Basis fielen die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung gegenüber der Vorwoche um 6.554 auf 191.803, wobei Massachusetts (minus 3.140), Kalifornien (minus 2.816) und New Jersey (minus 2.466) einen deutlichen Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung verzeichneten. Der gleitende 4-Wochen-Durchschnitt liegt bei 192.750, was einen Anstieg von 4.250 Punkten gegenüber dem revidierten Durchschnitt der Vorwoche bedeutet. Gleitende Durchschnitte entfernen die wöchentliche Volatilität.

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- US: Im April 2022 stiegen die US-Erzeugerpreise im Vergleich zum Vormonat um 0,5 %, nach aufwärts revidierten 1,6 % im März und im Wesentlichen im Einklang mit den Markterwartungen. Die Großhandelskosten für Waren stiegen im vergangenen Monat um 1,3 %, was auf höhere Preise für Autos, Hühner, Eier, Strom und Erdgas zurückzuführen ist. Unterdessen stieg der Index für die Endnachfrage im Baugewerbe um 4 %, während die Preise für die Endnachfrage bei Dienstleistungen unverändert blieben. Die Großhandelspreise stiegen gegenüber dem Vorjahr um 11 % und übertrafen damit die Markterwartungen von 10,7 % gegenüber dem Vorjahr. Der Anstieg im März betrug 11,5 %. Dennoch bleibt die Inflation der Erzeuger auf einem 40-Jahres-Hoch, und der Bericht zeigt wenig Anzeichen dafür, dass der Preisdruck in Kürze deutlich nachlassen wird.

- USA: Die wichtigsten Staatsanleihen erholten sich am Donnerstag, da die Anleger in sichere Anlagen flüchteten, da sie befürchteten, dass aggressive Straffungsmaßnahmen der Zentralbanken zur Eindämmung der Rekordinflation das weltweite Wachstum beeinträchtigen könnten. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, die den Ton für die Kreditkosten von Unternehmen und Privathaushalten weltweit angibt, fiel auf ein Zweiwochentief von rund 2,8 Prozent. Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen, der regionalen Benchmark, fiel um zehn Basispunkte auf 0,88 % und damit auf den höchsten Stand seit Ende April. In Italien verringerte sich der Spread für 10-jährige Anleihen auf mehr als 2,74 Prozentpunkte. Angesichts des Umfangs der italienischen Verschuldung ist der 10-jährige Spread ein einflussreicher Gradmesser für das Risiko auf dem Anleihemarkt der Eurozone.

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- Großbritannien: Mitte Mai schwächte sich das Pfund weiter ab und fiel unter 1,22 $ auf ein neues Zweijahrestief, da die Anleger besorgt waren, dass trotz der steigenden Inflation das Risiko einer Rezession bestehen blieb. Die britische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal langsamer als erwartet um 0,8 % und schrumpfte allein im März um 0,1 %, wie aus den jüngsten Daten hervorgeht, während die Bank of England davon ausgeht, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal stagnieren und im vierten Quartal schrumpfen wird. . Gleichzeitig setzen Händler zunehmend darauf, dass die Federal Reserve die Kreditkosten schneller als andere Zentralbanken anheben wird, um die steigende Inflation einzudämmen, während der Bank of England nicht so viel Spielraum eingeräumt wird.

- Großbritannien: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist die britische Wirtschaft im ersten Quartal 2022 im Jahresvergleich um 8,7 % gewachsen, gegenüber 6,6 % im vierten Quartal, aber etwas weniger als die prognostizierten 9 %. Der Dienstleistungssektor wuchs um 9,9 %, die Produktion um 2 % und das Baugewerbe um 7,4 %. In den kommenden Monaten wird jedoch eine Verlangsamung erwartet, da der Krieg in der Ukraine und die steigende Inflation die Kaufkraft der Verbraucher beeinträchtigen.

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- Großbritannien: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen fielen Mitte Mai auf ein Vierwochentief von 1,78 %, nachdem sie Anfang des Monats ein 6-1/2-Jahres-Hoch von 2 % erreicht hatten, da die Anleger zunehmend über die wirtschaftliche Schwäche besorgt waren. Das britische BIP wuchs im ersten Quartal um weniger als die erwarteten 0,8 %, nachdem es im März um 0,1 % geschrumpft war. Die zunehmende Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of England in diesem Jahr in eine Rezession gerät, wird es schwieriger machen, die Kreditkosten weiter zu erhöhen, selbst wenn die Inflation auf einem Niveau bleibt, das seit 20 Jahren nicht mehr erreicht wurde.

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- Großbritannien: Die Aufträge im britischen Baugewerbe stiegen im ersten Quartal 2022 um 11,4 % gegenüber dem Vorjahr, nachdem sie in den drei vorangegangenen Monaten leicht um 35,4 % gestiegen waren. Die Aufträge im Infrastrukturbereich wuchsen schneller (34,5 % im 4. Quartal gegenüber 19,1 % im 4. Quartal), während alle anderen Bauaufträge langsamer zunahmen (22,6 % gegenüber 46,1 % im 4. Quartal). Im Gegensatz dazu gingen die Auftragseingänge im Wohnungsbau zurück (1-14,8% gegenüber 15,5%). Infolgedessen gingen die Bauaufträge im ersten Quartal um 2,6 % zurück, nachdem sie zuvor um 9,4 % gestiegen waren.

- SW: Im April 2022 stieg die jährliche Inflationsrate in Schweden auf 6,4%, den höchsten Stand seit Dezember 1991, und lag über den Marktprognosen von 6,1%. Der zentrale Aufwärtsdruck kam von den Bereichen Wohnen und Versorgung (8,5 %) aufgrund höherer Strom- und Brennstoffpreise, von Mietwohnungen und Eigentumswohnungen sowie von Eigenheimen (einschließlich Instandhaltungskosten). Weitere Preissteigerungen kamen von Nahrungsmitteln und alkoholfreien Getränken (6,6 %), Transportmitteln (11,6 %), Freizeit und Kultur (5,2 %), Nahrungsmitteln und Gastgewerbe (7,1 %) sowie sonstigen Waren und Dienstleistungen (7,1 % bzw. 4,4 %). Auf Monatsbasis stiegen die Verbraucherpreise im April um 0,6 %, nach einem Anstieg von 1,8 % im März und mit dem schnellsten Tempo seit Januar 1991.

- JP: Der Vertrauensindex des japanischen Dienstleistungssektors stieg im April 2022 um 2,6 Punkte gegenüber dem Vormonat und erreichte mit 47,8 ein Viermonatshoch, da die Beschränkungen durch das Koronavirus aufgehoben wurden, wie eine Umfrage von Wirtschaftsbeobachtern ergab. Es war auch der zweite Monat in Folge, in dem sich die Stimmung verbesserte, wobei der Index der Haushaltstrends anstieg, was einen Anstieg der dienstleistungsbezogenen Posten, ein Wachstum im verarbeitenden Gewerbe, das die Messwerte der Geschäftstrends ankurbelte, und stärkere beschäftigungsbezogene Trends widerspiegelt. Der Index für die Wirtschaftsaussichten stieg um 0,2 Punkte auf 50,3 und erreichte damit den höchsten Stand seit vier Monaten, da die Covid-19-Fälle nachließen.

- AU: Die Genehmigungen für private Wohngebäude in Australien lagen im März 2022 bei 9932, ein Rückgang von 3,0 % gegenüber dem Vormonat, was den vorläufigen Daten entspricht und eine Veränderung gegenüber dem Anstieg von 14,6 % im Vormonat darstellt. Die jüngsten Zahlen markieren den zweiten Rückgang der Genehmigungen für den privaten Wohnungsbau seit Anfang des Jahres. Die größten Rückgänge bei den Genehmigungen gab es in New South Wales (-7,5 %), Victoria (-5,0 %) und Südaustralien (-2,2 %). Dagegen verzeichneten Queensland (5,8 %) und Westaustralien (0,3 %) einen Anstieg der Genehmigungen.

- AU: Die saisonal bereinigte Schätzung der Gesamtzahl der in Australien im März 2022 genehmigten Wohnungen liegt bei 15.183, was einem Rückgang von 18,5% gegenüber dem Vormonat entspricht, und ohne schnelle Bereinigung einem Anstieg von 42,0% gegenüber dem Vormonat.Geschwindigkeit der Schnur. Dies war der zweite Rückgang in den letzten drei Monaten, wobei die Zahl der Wohnungen im privaten Sektor ohne den Wohnungsbau zurückging (29,9% im Februar gegenüber 79,1% im Februar). Außerdem gingen die Genehmigungen für Privatwohnungen um 3,0 % zurück, nachdem sie im Vormonat noch um 14,6 % gestiegen waren. In ganz Australien gingen die Wohnungsbaugenehmigungen in Victoria (-34,6 %), Tasmanien (-27,3 %), New South Wales (-23,9 %) und Südaustralien (-23,5 %) zurück. Dagegen stiegen die Baugenehmigungen in Queensland (12,4 Prozent) und Westaustralien (5,1 Prozent) an.

- Neuseeland: Die Inflation der Lebensmittelpreise in Neuseeland ging im April 2022 auf 6,4 Prozent zurück, gegenüber 7,6 Prozent im Vormonat. Der Preisrückgang betraf vor allem Obst und Gemüse (9,4% gegenüber 18% im März), Fleisch, Geflügel und Fisch (8,1% gegenüber 8,7%) sowie Lebensmittel (6,4% gegenüber 6,7%). Dagegen stiegen die Preise für Restaurantmahlzeiten und Fertiggerichte (5,3% gegenüber 5,1%) sowie für alkoholfreie Getränke (2,8% gegenüber 2,7%) schneller. Infolgedessen stiegen die Preise für Nahrungsmittel jeden Monat um 0,1%, nachdem sie zuvor um 0,7% gestiegen waren.

 

Ausblick:  

Heute erhalten die Anleger:

-USD: Importpreise m/m, Prelim UoM Consumer Sentiment, Prelim UoM Inflation Expectations, und FOMC Mitglied Mester Speaks.

- CNY: M2 Geldmenge y/y, und neue Kredite.

- EUR: Endgültiger französischer VPI m/m, und Industrieproduktion m/m.

- NZD: BusinessNZ Manufacturing Index.

- JPY: M2 Geldmenge y/y.

- AUD: RBA Deputy Gov Bullock Speaks.

 

Schlüsselaktien & -anleihenmarkttreiber:

- CA: Die 10-jährige kanadische Staatsanleihe fiel auf 2,94 % und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 4. Mai, ähnlich wie die Renditen der US-Staatsanleihen, da die Anleger inmitten der anhaltenden Befürchtungen, dass eine aggressive Straffung der Geldpolitik dem globalen Wachstum schaden würde, Sicherheit suchten. Im Inland erreichte die Arbeitslosenquote in Kanada im März ein Rekordtief von 5,2 Prozent, was die Bank of Canada darin bestärkt, im Juni eine aggressivere Straffung vorzunehmen. Unterdessen beschleunigte sich die jährliche Inflation in Kanada im März stärker als erwartet und erreichte inmitten eines weit verbreiteten Preisdrucks ein 31-Jahres-Hoch.

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- IT: Die Renditen der 10-jährigen BTP fielen unter 2,8 % und weiteten damit ihre Verluste von 3,2 % gegenüber dem Dreijahreshoch vom 8. Mai aus, als die Staatsanleihen eine Rallye erlebten, weil die Händler die unerwartet hohen Inflationsdaten verdauten und sich 2018 erholten. Die Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank wurde in Anbetracht der sich verschlechternden Wirtschaftsaussichten für die Eurozone neu bewertet. Niedrigere Kreditkosten verringerten auch den genau beobachteten Spread auf unter 1,9 Punkte, was auf eine geringere Besorgnis über die italienischen Schuldenrisiken hindeutet. Während das Ausmaß der Straffung noch unklar ist, haben sich die EZB-Mitgliedsstaaten für einen Beginn des Straffungszyklus im Juli, kurz nach dem Ende des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten, ausgesprochen - das jüngste Signal kam von EZB-Präsidentin Christine Lagarde. Die Inflation in Italien ging im April von ihrem jüngsten Höchststand auf 6,2 % zurück, während die Inflation in der Eurozone ein Rekordhoch von 7,5 % erreichte.

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- RU: Die Renditen 10-jähriger OFZ-Anleihen erreichten im Mai mit 10,3 % den höchsten Stand seit drei Wochen, da die Anleger einen neuen Bericht der russischen Zentralbank verdauten. Die Zentralbank prognostiziert, dass die russische Wirtschaft im Jahr 2022 um 8-10% schrumpfen wird, im darauf folgenden Jahr möglicherweise um 3%, bevor sie 2024 zu einem moderaten Wachstum zurückkehrt. In der Zwischenzeit geht die CBR davon aus, dass die Leitzinsen in diesem Jahr zwischen 12,5-14 % liegen werden, um dann auf 9-11 % im Jahr 2023 und 6-8 % im Jahr 2024 zu sinken. Auf ihrer April-Sitzung senkte die Bank ihren Leitzins um 300 Basispunkte auf 14 % und übertraf damit die Markterwartungen. Dieser Schritt trägt dem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit weiter Rechnung und spiegelt die Verschiebung des Gleichgewichts zwischen steigender Inflation und Risiken für die Finanzstabilität wider. Andererseits wird der OFZ-Markt nach wie vor durch die verstärkte Nachfrage von Anlegern gestützt, die auf der Suche nach festen Kuponzahlungen sind, da die Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen aufgrund der Sanktionen dazu geführt hat, dass viele Unternehmen ihre Dividendenzahlungen aussetzen.

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- GE: Die Renditen 10-jähriger deutscher Anleihen liegen unter 0,9 % und damit deutlich unter dem am 8. Mai erreichten Acht-Jahres-Hoch von 1,2 %, da die Händler die unerwartet hohen Verbraucherpreise in den USA und die Anleihen-Nachfrage in Europa und Nordamerika verdauen. Es kommt zu einem Aufschwung. Die Anleger bewerteten auch neu, inwieweit die Europäische Zentralbank angesichts der sich verschlechternden Wirtschaftsaussichten für die Eurozone die Zinssätze anheben wird. Während das Ausmaß der Straffung noch unklar ist, haben sich die EZB-Mitgliedsstaaten für einen Beginn des Straffungszyklus im Juli, kurz nach dem Ende des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten, ausgesprochen. Vorläufige Daten zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im April einen Rekordwert von 7,5 Prozent erreichte, während sie in Deutschland den höchsten Stand seit 1981 erreichte. Unterdessen stieg der ZEW-Index der deutschen Konjunkturerwartungen im Mai auf -34,3 und lag damit deutlich über den Markterwartungen für einen weiteren Rückgang.

- Großbritannien: UDie Produktion im Baugewerbe stieg im März 2022 im Jahresvergleich um 4,7%. Damit verlangsamte sich der Anstieg im Vergleich zum Vormonat (7,0%), übertraf aber die Markterwartungen von 2,4%. Der Wohnungsneubau stieg um 0,7% (7,0% im Februar), alle neuen Arbeitsplätze nahmen um 4,3% zu (7,0% im Februar), und Reparaturen und Instandhaltung stiegen um 5,5% (7,0% im Februar). Im Ergebnis stieg die Bautätigkeit auf Monatsbasis um 1,7 % und damit so stark wie seit drei Monaten nicht mehr.

- USA: Die US-Aktienfutures waren am Donnerstag volatil, da die wichtigsten gleitenden Durchschnitte über Nacht weiter abgaben, als die Anleger die unerwartet guten Inflationsdaten verdauten. Futures-Kontrakte, die an die drei wichtigsten Indizes gekoppelt sind, schwanken zwischen Gewinnen und Verlusten. Im regulären Handel am Mittwoch sank der Dow Jones Industrial Average um 1,02 %, der S&P 500 um 1,65 % und der Nasdaq Composite um 3,18 %, wobei alle drei Durchschnitte weiter auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr fielen. Die Bewegungen kamen, als die Daten zeigten, dass die Verbraucherpreise im April um 8,3 % gestiegen waren, was die Prognosen von 8,1 % übertraf und immer noch nahe dem 40-Jahres-Hoch von 8,5 % im März lag. Der Kern-Verbraucherpreisindex lag im April mit 6,2 % ebenfalls über den Erwartungen, was die Befürchtung aufkommen ließ, dass sich der Preisanstieg fortsetzen könnte. Die Anleger bewerteten weiterhin die Stärke der geldpolitischen Straffung der Federal Reserve, um die steigenden Preise einzudämmen, und die Ungewissheit über ihren nächsten Schritt wird die Marktvolatilität weiter antreiben.

 

Aktienmarktsektoren:

- Hoch: Gesundheitswesen, Immobilien.

- Niedrig: Informationstechnologie, Finanzwerte, Energie, Industriewerte, Versorger.

 

TOP WÄHRUNGS- & GESCHÄFTSMARKTTREIBER: 

- CNY: Der Offshore-Yuan schwächte sich am Donnerstag um mehr als 6,80 Yuan gegenüber dem Dollar ab und fiel damit auf den niedrigsten Stand seit September 2020, da die chinesische Zentralbank eine weitere geldpolitische Lockerung signalisierte, während starke US-Inflationsdaten die Wetten auf eine deutliche Zinserhöhung der Fed stärkten. Am Donnerstag erklärte die People's Bank of China, dass sie die Stabilisierung des Wirtschaftswachstums zur obersten Priorität mache und die Unterstützung für anfällige Industrien verstärken werde, und fügte hinzu, dass sie die Kreditzinsen von einem bereits niedrigen Niveau gesenkt habe. Die Zentralbank hat in den letzten Monaten relativ bescheidene Lockerungsmaßnahmen ergriffen, trotz des starken Rückgangs der Wirtschaftstätigkeit, der durch die Coronavirus-Sperre verursacht wurde. Die People's Bank of China hat die Mindestreservesätze der Banken im letzten Monat weniger als erwartet gesenkt und die Leitzinsen nicht verringert. Dennoch sind die Kreditzinsen in der Wirtschaft gesunken: Der gewichtete Durchschnittssatz für Unternehmenskredite lag im ersten Quartal bei 4,4 % und damit 0,21 Prozentpunkte niedriger als Ende 2021.

- AUD: Der australische Dollar fiel am Donnerstag auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren, über 0,695 $, da die Angst vor einer globalen Konjunkturabschwächung die rohstoffgebundenen Währungen belastete, während höher als erwartete US-Inflationsdaten die Besorgnis über eine drastische Straffung der Fed verstärkten. Eine Wette auf die Geldpolitik. Die US-Notenbank führt einen weltweiten geldpolitischen Straffungszyklus an, um Preisspitzen zu dämpfen. Trotz des unerwarteten geldpolitischen Kurswechsels der Reserve Bank of Australia ist der australische Dollar ebenfalls gefallen. Am 3. Mai eröffnete die Reserve Bank of Australia den Zinserhöhungszyklus mit einer unerwartet hohen Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Die RBA hat ihre Prognose für die Kerninflation vor kurzem deutlich angehoben, und selbst wenn man von einer Reihe von Zinserhöhungen ausgeht, wird die Inflation nicht in den für 2024 anvisierten Zielbereich von 2 bis 3 Prozent zurückkehren. Die Märkte rechnen mit einer weiteren Anhebung um 25 Prozentpunkte auf 0,6 % im Juni und fast 3 % jeden Monat bis zum Jahresende.

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- NZD: Der neuseeländische Dollar fiel am Donnerstag unter 0,63 $ und damit auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren, da Befürchtungen über eine weltweite Konjunkturabschwächung die rohstoffgebundenen Währungen belasteten, während höher als erwartete US-Inflationsdaten die Bedenken über die Wette der US-Notenbank auf eine aggressive Straffung verstärkten. Die US-Zentralbank führt einen weltweiten geldpolitischen Straffungszyklus an, um Preisspitzen zu dämpfen. Unterdessen zeigte eine Umfrage der Reserve Bank of New Zealand, dass die kurzfristigen Inflationserwartungen im zweiten Quartal 2022 gestiegen sind, wobei die Unternehmen die jährliche Inflation für das kommende Jahr von 4,4 % in der vorherigen Umfrage auf 4,9 % prognostizierten. Die Royal Bank of New Zealand (RBNZ) begann im vergangenen Jahr mit einer Straffung der Geldpolitik und hob ihren Leitzins viermal an, um der Inflation zuvorzukommen. Anleihefutures implizieren eine 89%ige Chance, dass die Zentralbank den 1,5%igen Bargeldsatz bei ihrer Überprüfung der Geldpolitik am 25. Mai um 0,5 Prozentpunkte anheben wird.

- USD: Der US-Dollar-Index hielt sich am Donnerstag stabil über 104 und bewegte sich in der Nähe eines 19-Jahres-Hochs, nachdem die US-Inflation höher als erwartet ausgefallen war, was der Federal Reserve eine weitere aggressive Straffung der Geldpolitik ermöglichte. Im April erreichte der Verbraucherpreisindex in den USA mit 8,3 % ein 40-Jahres-Hoch, während der Kernverbraucherpreisindex mit 6,2 % ebenfalls die Erwartungen übertraf, was bei den Anlegern die Befürchtung schürte, dass der Preisanstieg anhalten könnte, und die Besorgnis über diester Zinserhöhungen. Bedenken. Die Daten zeigten, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie schnell nachlässt und das aktuelle Straffungsprogramm der Fed behindert. Nach den beiden folgenden Fed-Sitzungen im Juni und Juli rechnet der Markt mit einer Zinserhöhung um mindestens einen halben Prozentpunkt (CME FedWatch Tool). Der US-Dollar wurde in letzter Zeit auch durch die Nachfrage nach sicheren Häfen gestützt, da die wirtschaftliche Unsicherheit in Europa und China, der Krieg Russlands gegen die Ukraine und die durch das Coronavirus verursachte Abriegelung Chinas die Aussichten trüben.

 

CHART DES TAGES:

Der Yen stieg am Donnerstag auf über 129 zum Dollar und entfernte sich damit weiter von den Anfang der Woche erreichten 20-Jahres-Tiefstständen, während die Renditen der US-Staatsanleihen aufgrund von Spekulationen über einen möglichen Inflationshöhepunkt und schwächeren Aussichten für die Weltwirtschaft in die Höhe schnellten. Rückfall. Unterdessen blieb der Yen gedämpft, da ein Beamter der Bank of Japan sagte, dass es unangemessen wäre, die Geldpolitik zu ändern, um den Wechselkurs zu kontrollieren, laut einer Zusammenfassung der Kommentare auf der April-Sitzung. Die Bank of Japan hat im April ihr massives Konjunkturprogramm verdoppelt und ihr Engagement für ihre Politik der extrem niedrigen Renditen verstärkt, indem sie erklärte, dass sie unbegrenzt Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren aufkaufen werde, um die Auswirkungen ihrer Zielrendite von 0,25 % pro Markttag zu verteidigen. In krassem Gegensatz dazu hat die Fed die Zinssätze aggressiv erhöht.  

- USDJPY - D1, Widerstand um ~ 131,227, Unterstützung (Zielzone) um ~ 125,695

GLOBALE KAPITALMÄRKTE IM ÜBERBLICK: Die Volatilität beherrschte am Donnerstag weiterhin den Markt, wobei alle drei großen Indizes um etwa 0,5 % nachgaben, nachdem anfängliche Erholungsversuche angesichts der anhaltenden Bedenken über die Auswirkungen einer drastischen Straffung auf die Wachstumsdynamik gescheitert waren. Die Marktbewegung erfolgte nach den Verbraucherpreisdaten für April, die die Wetten der Fed auf eine drastische Straffung der Geldpolitik weitgehend unangetastet ließen, da die Zentralbank die galoppierende Inflation eindämmt. An der Unternehmensfront stiegen die Aktien von Rivian Automotive um mehr als 20 %, während Beyond Meat nach den Quartalsergebnissen um mehr als 4 % fiel. Unterdessen zeigten die Daten, dass die Erzeugerpreisinflation im April zurückging, und die Zahl der amerikanischen Arbeitslosenanträge stieg im zweiten Monat an. Die europäischen Aktien gerieten am Donnerstag erneut unter Verkaufsdruck, wobei der regionale Stoxx 600 im Minus schloss und der DAX 30 fast 1 % verlor, da die Anleger zunehmend besorgt waren, dass eine Straffung der Geldpolitik zur Eindämmung der Rekordinflation die Eurozone ins Trudeln bringen könnte. Versorger- und Energieaktien gaben am meisten nach, während Technologiewerte zulegten. Unterdessen schrumpfte die britische Wirtschaft im März unerwartet, wobei vorläufige Daten zeigen, dass das BIP-Wachstum im ersten Quartal auf 0,8% fiel und damit unter den Prognosen der Analysten von 1% lag. An der Gewinnfront fielen die Aktien von Siemens um mehr als 2 Prozent, nachdem sie einen geringeren Gewinn für das zweite Quartal und Kosten für den Ausstieg aus Russland in Höhe von etwa 600 Millionen Euro bekannt gegeben hatten. Im Gegensatz dazu sprang Coca-Cola's Abfüllgeschäft, Coca-Cola HBC, im letzten Quartal um mehr als 5%, nachdem der Nettoumsatz um 31% im Jahresvergleich gestiegen war. Am Donnerstag fiel der FTSE MIB-Index um 0,7 % und schloss bei 23.566 Punkten, ein Minus von mehr als 2 % während der Sitzung, da die Anleger die höher als erwartete Verbraucherinflation in den Vereinigten Staaten und deren Auswirkungen auf den Straffungszyklus der Fed weiter verdauten. Die größten Verluste verzeichneten die Sektoren Versorger und Gesundheitswesen, wobei Hera um 7,3 % nachgab, da die Anleger die Ergebnisse des Unternehmens weiter verdauten, während Amplifon und Recordati um mehr als 5 % fielen. Dagegen stiegen die Aktien von UniCredit um fast 3 %, nachdem sie gestern um 10,8 % gestiegen waren, da sich die Händler weiterhin auf Berichte konzentrierten, wonach UniCredit in Gesprächen über die Übernahme der russischen Einheit der italienischen Bank steht. Der CAC 40 fiel um mehr als 1 % und schloss bei 6.206 Punkten, im Einklang mit seinen europäischen Konkurrenten, da die Anleger die unerwartet hohen US-Inflationsdaten und die Argumente für eine Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve weiter verdauten. Der schwergewichtige Luxussektor gehörte in Paris zu den größten Verlierern: Kering und Hermes verloren fast 2 Prozent und LVMH 1,3 Prozent. Der Chiphersteller STMicroelectronics hingegen legte um 4 Prozent zu, nachdem er auf seinem Investorentag ein anhaltendes Umsatzwachstum bekannt gegeben hatte. Am Donnerstag fiel der MOEX-Russland-Index um 3,7 Prozent und schloss bei 2.298 Punkten, dem niedrigsten Stand seit zwei Wochen, da sich die Anleger weiterhin auf die Gespräche über die sechste Runde der Sanktionen der Europäischen Union konzentrierten und der Energie- und Finanzsektor unter Druck geriet. Die Aktien von Lukoil fielen um 5,2 %, da die Europäische Union seit langem damit droht, einen sechsmonatigen Einfuhrstopp für russisches Öl zu verhängen. Dies wäre die schärfste Vergeltungsmaßnahme gegen Moskau, wenn Brüssel einen Konsens mit den Ländern erzielt, die kein Veto gegen Sanktionen einlegen wollen. Andernorts fielen die Gazprom-Aktien um 4,7 %, da der Gasfluss nach Europa durch die Ukraine eingeschränkt blieb, während die Anleger das Angebot Moskaus für die ehemalige deutsche Gazprom-Tochter (jetzt in Staatsbesitz) und eine Runde von Sanktionen gegen den polnischen Teileigentümer der Jamal-Pipeline verdauten. Der Verkaufsdruck durch die Sanktionen hielt sich jedoch in Grenzen, da die russischen Märkte durch Kapitalverkehrskontrollen künstlich gestützt werden, darunter ein Verbot für Ausländer, russische Aktien zu verkaufen. Am Donnerstag weitete der wichtigste kanadische Aktienindex, der S&P/TSX, seine Verluste auf den höchsten Stand seit fast einem Jahr aus, da die zunehmende Stagflation die schwergewichtigen Energie- und Bergbauwerte belastete, während sie bei Metallen und Öl wieder anstieg. Die Futures schwanken synchron. Bei den Unternehmensmeldungen meldeten Manulife Insurance und Sun Life Financial aufgrund der Auswirkungen des Coronavirus-Ausbruchs in Asien niedrigere Kerngewinne im ersten Quartal als im Vorjahr, wobei ersterer auch die Erwartungen verfehlte. Der rohstofflastige Index befindet sich tief im Korrekturbereich und hat seit seinem Allzeithoch von 22.087 Punkten am 29. März 15 % eingebüßt, wobei die Bergbauaktien angesichts des starken Rückgangs der Metallpreise den größten Anteil daran haben. Am Donnerstag fiel der Shanghai Composite um 0,12 Prozent auf 3.055 Punkte und die Shenzhen-Aktien fielen um 0,13 Prozent auf 11.095 Punkte und konsolidierten damit zwei Tage lang ihre Gewinne, da die Anleger nach wiederholten Versprechungen, das Wachstum anzukurbeln und die Finanzmärkte zu stabilisieren, auf größere politische Unterstützung durch die Behörden warteten. In der jüngsten Entwicklung versprach der chinesische Staatsrat, geld- und fiskalpolitische Instrumente einzusetzen, um die Beschäftigung inmitten der wirtschaftlichen Auswirkungen des Ausbruchs zu unterstützen. Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde versprach ebenfalls, Maßnahmen zu ergreifen, um das Vertrauen in den angeschlagenen Aktienmarkt zu stärken und schloss sich damit einer Reihe vonhorus von Anrufen, um zu versuchen, die Nerven der Anleger zu beruhigen'. Unterdessen geht die Zahl der Covid-19 Fälle in China weiter zurück. Energie- und Immobilienaktien führten die Verluste an, wobei CNOOC Ltd (-3%) und China Construction Group Real Estate (-10%) nachgaben. Auf der anderen Seite sind wachstumsstarke Technologie- und Gesundheitsmarken ebenfalls auf dem Vormarsch, darunter Sanan Optoelectronics (9%) und Shanghai Junshi (10%). Der neuseeländische S&P/NYSE fiel am Donnerstag um 55,81 Punkte bzw. 0,5 % auf 11.177,36 Punkte und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 21. Juni 2020, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung fast unverändert geblieben war. Nachdem die US-Aktien am Mittwoch ihre Verluste ausgeweitet hatten, waren die Händler angesichts der anhaltenden Sorgen über wirtschaftliche Schäden durch aggressive Zinserhöhungen nervös. Unterdessen erklärte der Präsident der Atlanta Federal Bank, Bostic, dass er bereit wäre, die Zinssätze weiter anzuheben, wenn die hohe Inflation anhält. Im Inland stiegen die Lebensmittelpreise in Neuseeland im April weiter an, obwohl der Index von einem 10-Jahreshoch von 7,6 Prozent im März zurückging. Unterdessen stiegen die Inflationserwartungen in dem Land im zweiten Quartal weiter an, was darauf hindeutet, dass die Royal Bank of New Zealand die Zinssätze weiter anheben wird. Die größten Verlierer waren die neuseeländischen King Salmon Investments (-12,5%), Gentrack Group Limited (-5,6%) und RUA Bioscience Limited (-5,6%). Am Donnerstag fiel der Nikkei 225 um 1,77 % auf 25.749 Punkte, während der breiter gefasste Topix-Index um 1,19 % auf 1.829 Punkte fiel und damit auf dem niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten schloss, da die Anleger die unerwartet hohe Inflation in den USA verdauten. Im April lag der Gesamt-VPI in den USA mit 8,3 % in der Nähe eines 40-Jahres-Hochs, während der Kern-VPI mit 6,2 % ebenfalls die Erwartungen übertraf, was bei den Anlegern die Sorge weckte, dass die Preissteigerungen anhalten könnten, und die Besorgnis über schnellere Zinserhöhungen schürte. Technologieaktien führten die Verluste an, wobei Unternehmen wie SoftBank Group (minus 8 %), Keyence (minus 2,3 %), M3 Inc (minus 10,3 %) und Recruit Holdings (minus 2,6 %) stark nachgaben. Andere Indexschwergewichte fielen ebenfalls, darunter Kawasaki Kishimori (minus 2,1%), Fast Retailing (minus 4,6%), Oriental Properties (minus 4,9%) und Takeda Pharmaceuticals (minus 3,2%). Andernorts fiel Toyota Motor um 1,5% trotz eines Rekord-Nettogewinns für das Gesamtjahr, nachdem das Unternehmen eine vorsichtige Prognose abgegeben hatte, da der Ausbruch und der Krieg in der Ukraine die Lieferketten gestört hatten. Der australische S&P/ASX 200-Index fiel am Donnerstag um 0,8 % auf rund 7.010 Punkte, nachdem die US-Daten eine höher als erwartete Kerninflation auswiesen, was Befürchtungen über schnellere Zinserhöhungen und einen starken Ausverkauf an der Wall Street schürte. Die australischen Technologiewerte gaben nach, wobei der technologielastige Nasdaq über Nacht stark nachgab, angeführt von Block Inc (-15%), Xero (-10,7%), Wisetech Global (-4,5%), Seek Ltd (- 3,9%), Altium Ltd (-9,2%) und Megaport Ltd (-6,6%). Andere Indexschwergewichte fielen ebenfalls, darunter CSL Ltd (- 2 %), Macquarie Group (- 1,7 %), Goodman Group (- 2,1 %), CSR Ltd (- 8,8 %) und IDP Education (- 1,7 %) 5,8 %). Unterdessen entwickelten sich Energieunternehmen aufgrund der höheren Ölpreise besser als der Markt: Ampor Ltd (3,4%), Beach Energy (1%) und Caron Energy (1,6%) legten zu. Andernorts stieg die Commonwealth Bank um 1 %, nachdem sie einen Gewinn von rund 2,4 Mrd. $ für das erste Quartal gemeldet hatte.   WIRTSCHAFTSDATEN IM ÜBERBLICK:  Betrachtet man die letzten Wirtschaftsdaten: - GE: Der Leistungsbilanzüberschuss Deutschlands ist im März 2022 auf 18,8 Milliarden Euro gesunken, nach 33,8 Milliarden Euro ein Jahr zuvor. Der Überschuss in der Warenverkehrsbilanz fiel auf 12,8 Milliarden Euro von 24,2 Milliarden Euro im März 2021, und die Dienstleistungsbilanz wies ein Defizit von 2,5 Milliarden Euro auf, nach einem Überschuss von 1,2 Milliarden Euro im Vorjahr. Gleichzeitig stieg der Überschuss bei den Primäreinkommen von 11,8 Milliarden Euro auf 11,4 Milliarden Euro, während das Defizit bei den Sekundäreinkommen von 3,4 Milliarden Euro auf 4,9 Milliarden Euro anstieg. > - USA: Die Zahl der Amerikaner, die in der Woche zum 7. Mai 2022 neue Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stellten, stieg um 1.000 auf 203.000, nach revidierten 202.000 in der Vorwoche und über den Marktschätzungen von 195.000 Personen. Dies ist der höchste Stand seit Mitte Februar. Auf nicht saisonbereinigter Basis fielen die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung gegenüber der Vorwoche um 6.554 auf 191.803, wobei Massachusetts (minus 3.140), Kalifornien (minus 2.816) und New Jersey (minus 2.466) einen deutlichen Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung verzeichneten. Der gleitende 4-Wochen-Durchschnitt liegt bei 192.750, was einen Anstieg von 4.250 Punkten gegenüber dem revidierten Durchschnitt der Vorwoche bedeutet. Gleitende Durchschnitte entfernen die wöchentliche Volatilität. > - US: Im April 2022 stiegen die US-Erzeugerpreise im Vergleich zum Vormonat um 0,5 %, nach aufwärts revidierten 1,6 % im März und im Wesentlichen im Einklang mit den Markterwartungen. Die Großhandelskosten für Waren stiegen im vergangenen Monat um 1,3 %, was auf höhere Preise für Autos, Hühner, Eier, Strom und Erdgas zurückzuführen ist. Unterdessen stieg der Index für die Endnachfrage im Baugewerbe um 4 %, während die Preise für die Endnachfrage bei Dienstleistungen unverändert blieben. Die Großhandelspreise stiegen gegenüber dem Vorjahr um 11 % und übertrafen damit die Markterwartungen von 10,7 % gegenüber dem Vorjahr. Der Anstieg im März betrug 11,5 %. Dennoch bleibt die Inflation der Erzeuger auf einem 40-Jahres-Hoch, und der Bericht zeigt wenig Anzeichen dafür, dass der Preisdruck in Kürze deutlich nachlassen wird. - USA: Die wichtigsten Staatsanleihen erholten sich am Donnerstag, da die Anleger in sichere Anlagen flüchteten, da sie befürchteten, dass aggressive Straffungsmaßnahmen der Zentralbanken zur Eindämmung der Rekordinflation das weltweite Wachstum beeinträchtigen könnten. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, die den Ton für die Kreditkosten von Unternehmen und Privathaushalten weltweit angibt, fiel auf ein Zweiwochentief von rund 2,8 Prozent. Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen, der regionalen Benchmark, fiel um zehn Basispunkte auf 0,88 % und damit auf den höchsten Stand seit Ende April. In Italien verringerte sich der Spread für 10-jährige Anleihen auf mehr als 2,74 Prozentpunkte. Angesichts des Umfangs der italienischen Verschuldung ist der 10-jährige Spread ein einflussreicher Gradmesser für das Risiko auf dem Anleihemarkt der Eurozone. > - Großbritannien: Mitte Mai schwächte sich das Pfund weiter ab und fiel unter 1,22 $ auf ein neues Zweijahrestief, da die Anleger besorgt waren, dass trotz der steigenden Inflation das Risiko einer Rezession bestehen blieb. Die britische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal langsamer als erwartet um 0,8 % und schrumpfte allein im März um 0,1 %, wie aus den jüngsten Daten hervorgeht, während die Bank of England davon ausgeht, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal stagnieren und im vierten Quartal schrumpfen wird. . Gleichzeitig setzen Händler zunehmend darauf, dass die Federal Reserve die Kreditkosten schneller als andere Zentralbanken anheben wird, um die steigende Inflation einzudämmen, während der Bank of England nicht so viel Spielraum eingeräumt wird. - Großbritannien: Vorläufigen Schätzungen zufolge ist die britische Wirtschaft im ersten Quartal 2022 im Jahresvergleich um 8,7 % gewachsen, gegenüber 6,6 % im vierten Quartal, aber etwas weniger als die prognostizierten 9 %. Der Dienstleistungssektor wuchs um 9,9 %, die Produktion um 2 % und das Baugewerbe um 7,4 %. In den kommenden Monaten wird jedoch eine Verlangsamung erwartet, da der Krieg in der Ukraine und die steigende Inflation die Kaufkraft der Verbraucher beeinträchtigen. > - Großbritannien: Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen fielen Mitte Mai auf ein Vierwochentief von 1,78 %, nachdem sie Anfang des Monats ein 6-1/2-Jahres-Hoch von 2 % erreicht hatten, da die Anleger zunehmend über die wirtschaftliche Schwäche besorgt waren. Das britische BIP wuchs im ersten Quartal um weniger als die erwarteten 0,8 %, nachdem es im März um 0,1 % geschrumpft war. Die zunehmende Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of England in diesem Jahr in eine Rezession gerät, wird es schwieriger machen, die Kreditkosten weiter zu erhöhen, selbst wenn die Inflation auf einem Niveau bleibt, das seit 20 Jahren nicht mehr erreicht wurde. > - Großbritannien: Die Aufträge im britischen Baugewerbe stiegen im ersten Quartal 2022 um 11,4 % gegenüber dem Vorjahr, nachdem sie in den drei vorangegangenen Monaten leicht um 35,4 % gestiegen waren. Die Aufträge im Infrastrukturbereich wuchsen schneller (34,5 % im 4. Quartal gegenüber 19,1 % im 4. Quartal), während alle anderen Bauaufträge langsamer zunahmen (22,6 % gegenüber 46,1 % im 4. Quartal). Im Gegensatz dazu gingen die Auftragseingänge im Wohnungsbau zurück (1-14,8% gegenüber 15,5%). Infolgedessen gingen die Bauaufträge im ersten Quartal um 2,6 % zurück, nachdem sie zuvor um 9,4 % gestiegen waren. - SW: Im April 2022 stieg die jährliche Inflationsrate in Schweden auf 6,4%, den höchsten Stand seit Dezember 1991, und lag über den Marktprognosen von 6,1%. Der zentrale Aufwärtsdruck kam von den Bereichen Wohnen und Versorgung (8,5 %) aufgrund höherer Strom- und Brennstoffpreise, von Mietwohnungen und Eigentumswohnungen sowie von Eigenheimen (einschließlich Instandhaltungskosten). Weitere Preissteigerungen kamen von Nahrungsmitteln und alkoholfreien Getränken (6,6 %), Transportmitteln (11,6 %), Freizeit und Kultur (5,2 %), Nahrungsmitteln und Gastgewerbe (7,1 %) sowie sonstigen Waren und Dienstleistungen (7,1 % bzw. 4,4 %). Auf Monatsbasis stiegen die Verbraucherpreise im April um 0,6 %, nach einem Anstieg von 1,8 % im März und mit dem schnellsten Tempo seit Januar 1991. - JP: Der Vertrauensindex des japanischen Dienstleistungssektors stieg im April 2022 um 2,6 Punkte gegenüber dem Vormonat und erreichte mit 47,8 ein Viermonatshoch, da die Beschränkungen durch das Koronavirus aufgehoben wurden, wie eine Umfrage von Wirtschaftsbeobachtern ergab. Es war auch der zweite Monat in Folge, in dem sich die Stimmung verbesserte, wobei der Index der Haushaltstrends anstieg, was einen Anstieg der dienstleistungsbezogenen Posten, ein Wachstum im verarbeitenden Gewerbe, das die Messwerte der Geschäftstrends ankurbelte, und stärkere beschäftigungsbezogene Trends widerspiegelt. Der Index für die Wirtschaftsaussichten stieg um 0,2 Punkte auf 50,3 und erreichte damit den höchsten Stand seit vier Monaten, da die Covid-19-Fälle nachließen. - AU: Die Genehmigungen für private Wohngebäude in Australien lagen im März 2022 bei 9932, ein Rückgang von 3,0 % gegenüber dem Vormonat, was den vorläufigen Daten entspricht und eine Veränderung gegenüber dem Anstieg von 14,6 % im Vormonat darstellt. Die jüngsten Zahlen markieren den zweiten Rückgang der Genehmigungen für den privaten Wohnungsbau seit Anfang des Jahres. Die größten Rückgänge bei den Genehmigungen gab es in New South Wales (-7,5 %), Victoria (-5,0 %) und Südaustralien (-2,2 %). Dagegen verzeichneten Queensland (5,8 %) und Westaustralien (0,3 %) einen Anstieg der Genehmigungen. - AU: Die saisonal bereinigte Schätzung der Gesamtzahl der in Australien im März 2022 genehmigten Wohnungen liegt bei 15.183, was einem Rückgang von 18,5% gegenüber dem Vormonat entspricht, und ohne schnelle Bereinigung einem Anstieg von 42,0% gegenüber dem Vormonat.Geschwindigkeit der Schnur. Dies war der zweite Rückgang in den letzten drei Monaten, wobei die Zahl der Wohnungen im privaten Sektor ohne den Wohnungsbau zurückging (29,9% im Februar gegenüber 79,1% im Februar). Außerdem gingen die Genehmigungen für Privatwohnungen um 3,0 % zurück, nachdem sie im Vormonat noch um 14,6 % gestiegen waren. In ganz Australien gingen die Wohnungsbaugenehmigungen in Victoria (-34,6 %), Tasmanien (-27,3 %), New South Wales (-23,9 %) und Südaustralien (-23,5 %) zurück. Dagegen stiegen die Baugenehmigungen in Queensland (12,4 Prozent) und Westaustralien (5,1 Prozent) an. - Neuseeland: Die Inflation der Lebensmittelpreise in Neuseeland ging im April 2022 auf 6,4 Prozent zurück, gegenüber 7,6 Prozent im Vormonat. Der Preisrückgang betraf vor allem Obst und Gemüse (9,4% gegenüber 18% im März), Fleisch, Geflügel und Fisch (8,1% gegenüber 8,7%) sowie Lebensmittel (6,4% gegenüber 6,7%). Dagegen stiegen die Preise für Restaurantmahlzeiten und Fertiggerichte (5,3% gegenüber 5,1%) sowie für alkoholfreie Getränke (2,8% gegenüber 2,7%) schneller. Infolgedessen stiegen die Preise für Nahrungsmittel jeden Monat um 0,1%, nachdem sie zuvor um 0,7% gestiegen waren.   Ausblick:   Heute erhalten die Anleger: -USD: Importpreise m/m, Prelim UoM Consumer Sentiment, Prelim UoM Inflation Expectations, und FOMC Mitglied Mester Speaks. - CNY: M2 Geldmenge y/y, und neue Kredite. - EUR: Endgültiger französischer VPI m/m, und Industrieproduktion m/m. - NZD: BusinessNZ Manufacturing Index. - JPY: M2 Geldmenge y/y. - AUD: RBA Deputy Gov Bullock Speaks.   Schlüsselaktien & -anleihenmarkttreiber: - CA: Die 10-jährige kanadische Staatsanleihe fiel auf 2,94 % und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 4. Mai, ähnlich wie die Renditen der US-Staatsanleihen, da die Anleger inmitten der anhaltenden Befürchtungen, dass eine aggressive Straffung der Geldpolitik dem globalen Wachstum schaden würde, Sicherheit suchten. Im Inland erreichte die Arbeitslosenquote in Kanada im März ein Rekordtief von 5,2 Prozent, was die Bank of Canada darin bestärkt, im Juni eine aggressivere Straffung vorzunehmen. Unterdessen beschleunigte sich die jährliche Inflation in Kanada im März stärker als erwartet und erreichte inmitten eines weit verbreiteten Preisdrucks ein 31-Jahres-Hoch. > - IT: Die Renditen der 10-jährigen BTP fielen unter 2,8 % und weiteten damit ihre Verluste von 3,2 % gegenüber dem Dreijahreshoch vom 8. Mai aus, als die Staatsanleihen eine Rallye erlebten, weil die Händler die unerwartet hohen Inflationsdaten verdauten und sich 2018 erholten. Die Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank wurde in Anbetracht der sich verschlechternden Wirtschaftsaussichten für die Eurozone neu bewertet. Niedrigere Kreditkosten verringerten auch den genau beobachteten Spread auf unter 1,9 Punkte, was auf eine geringere Besorgnis über die italienischen Schuldenrisiken hindeutet. Während das Ausmaß der Straffung noch unklar ist, haben sich die EZB-Mitgliedsstaaten für einen Beginn des Straffungszyklus im Juli, kurz nach dem Ende des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten, ausgesprochen - das jüngste Signal kam von EZB-Präsidentin Christine Lagarde. Die Inflation in Italien ging im April von ihrem jüngsten Höchststand auf 6,2 % zurück, während die Inflation in der Eurozone ein Rekordhoch von 7,5 % erreichte. > - RU: Die Renditen 10-jähriger OFZ-Anleihen erreichten im Mai mit 10,3 % den höchsten Stand seit drei Wochen, da die Anleger einen neuen Bericht der russischen Zentralbank verdauten. Die Zentralbank prognostiziert, dass die russische Wirtschaft im Jahr 2022 um 8-10% schrumpfen wird, im darauf folgenden Jahr möglicherweise um 3%, bevor sie 2024 zu einem moderaten Wachstum zurückkehrt. In der Zwischenzeit geht die CBR davon aus, dass die Leitzinsen in diesem Jahr zwischen 12,5-14 % liegen werden, um dann auf 9-11 % im Jahr 2023 und 6-8 % im Jahr 2024 zu sinken. Auf ihrer April-Sitzung senkte die Bank ihren Leitzins um 300 Basispunkte auf 14 % und übertraf damit die Markterwartungen. Dieser Schritt trägt dem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit weiter Rechnung und spiegelt die Verschiebung des Gleichgewichts zwischen steigender Inflation und Risiken für die Finanzstabilität wider. Andererseits wird der OFZ-Markt nach wie vor durch die verstärkte Nachfrage von Anlegern gestützt, die auf der Suche nach festen Kuponzahlungen sind, da die Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen aufgrund der Sanktionen dazu geführt hat, dass viele Unternehmen ihre Dividendenzahlungen aussetzen. > - GE: Die Renditen 10-jähriger deutscher Anleihen liegen unter 0,9 % und damit deutlich unter dem am 8. Mai erreichten Acht-Jahres-Hoch von 1,2 %, da die Händler die unerwartet hohen Verbraucherpreise in den USA und die Anleihen-Nachfrage in Europa und Nordamerika verdauen. Es kommt zu einem Aufschwung. Die Anleger bewerteten auch neu, inwieweit die Europäische Zentralbank angesichts der sich verschlechternden Wirtschaftsaussichten für die Eurozone die Zinssätze anheben wird. Während das Ausmaß der Straffung noch unklar ist, haben sich die EZB-Mitgliedsstaaten für einen Beginn des Straffungszyklus im Juli, kurz nach dem Ende des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten, ausgesprochen. Vorläufige Daten zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im April einen Rekordwert von 7,5 Prozent erreichte, während sie in Deutschland den höchsten Stand seit 1981 erreichte. Unterdessen stieg der ZEW-Index der deutschen Konjunkturerwartungen im Mai auf -34,3 und lag damit deutlich über den Markterwartungen für einen weiteren Rückgang. - Großbritannien: UDie Produktion im Baugewerbe stieg im März 2022 im Jahresvergleich um 4,7%. Damit verlangsamte sich der Anstieg im Vergleich zum Vormonat (7,0%), übertraf aber die Markterwartungen von 2,4%. Der Wohnungsneubau stieg um 0,7% (7,0% im Februar), alle neuen Arbeitsplätze nahmen um 4,3% zu (7,0% im Februar), und Reparaturen und Instandhaltung stiegen um 5,5% (7,0% im Februar). Im Ergebnis stieg die Bautätigkeit auf Monatsbasis um 1,7 % und damit so stark wie seit drei Monaten nicht mehr. - USA: Die US-Aktienfutures waren am Donnerstag volatil, da die wichtigsten gleitenden Durchschnitte über Nacht weiter abgaben, als die Anleger die unerwartet guten Inflationsdaten verdauten. Futures-Kontrakte, die an die drei wichtigsten Indizes gekoppelt sind, schwanken zwischen Gewinnen und Verlusten. Im regulären Handel am Mittwoch sank der Dow Jones Industrial Average um 1,02 %, der S&P 500 um 1,65 % und der Nasdaq Composite um 3,18 %, wobei alle drei Durchschnitte weiter auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr fielen. Die Bewegungen kamen, als die Daten zeigten, dass die Verbraucherpreise im April um 8,3 % gestiegen waren, was die Prognosen von 8,1 % übertraf und immer noch nahe dem 40-Jahres-Hoch von 8,5 % im März lag. Der Kern-Verbraucherpreisindex lag im April mit 6,2 % ebenfalls über den Erwartungen, was die Befürchtung aufkommen ließ, dass sich der Preisanstieg fortsetzen könnte. Die Anleger bewerteten weiterhin die Stärke der geldpolitischen Straffung der Federal Reserve, um die steigenden Preise einzudämmen, und die Ungewissheit über ihren nächsten Schritt wird die Marktvolatilität weiter antreiben.   Aktienmarktsektoren: - Hoch: Gesundheitswesen, Immobilien. - Niedrig: Informationstechnologie, Finanzwerte, Energie, Industriewerte, Versorger.   TOP WÄHRUNGS- & GESCHÄFTSMARKTTREIBER:  - CNY: Der Offshore-Yuan schwächte sich am Donnerstag um mehr als 6,80 Yuan gegenüber dem Dollar ab und fiel damit auf den niedrigsten Stand seit September 2020, da die chinesische Zentralbank eine weitere geldpolitische Lockerung signalisierte, während starke US-Inflationsdaten die Wetten auf eine deutliche Zinserhöhung der Fed stärkten. Am Donnerstag erklärte die People's Bank of China, dass sie die Stabilisierung des Wirtschaftswachstums zur obersten Priorität mache und die Unterstützung für anfällige Industrien verstärken werde, und fügte hinzu, dass sie die Kreditzinsen von einem bereits niedrigen Niveau gesenkt habe. Die Zentralbank hat in den letzten Monaten relativ bescheidene Lockerungsmaßnahmen ergriffen, trotz des starken Rückgangs der Wirtschaftstätigkeit, der durch die Coronavirus-Sperre verursacht wurde. Die People's Bank of China hat die Mindestreservesätze der Banken im letzten Monat weniger als erwartet gesenkt und die Leitzinsen nicht verringert. Dennoch sind die Kreditzinsen in der Wirtschaft gesunken: Der gewichtete Durchschnittssatz für Unternehmenskredite lag im ersten Quartal bei 4,4 % und damit 0,21 Prozentpunkte niedriger als Ende 2021. - AUD: Der australische Dollar fiel am Donnerstag auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren, über 0,695 $, da die Angst vor einer globalen Konjunkturabschwächung die rohstoffgebundenen Währungen belastete, während höher als erwartete US-Inflationsdaten die Besorgnis über eine drastische Straffung der Fed verstärkten. Eine Wette auf die Geldpolitik. Die US-Notenbank führt einen weltweiten geldpolitischen Straffungszyklus an, um Preisspitzen zu dämpfen. Trotz des unerwarteten geldpolitischen Kurswechsels der Reserve Bank of Australia ist der australische Dollar ebenfalls gefallen. Am 3. Mai eröffnete die Reserve Bank of Australia den Zinserhöhungszyklus mit einer unerwartet hohen Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Die RBA hat ihre Prognose für die Kerninflation vor kurzem deutlich angehoben, und selbst wenn man von einer Reihe von Zinserhöhungen ausgeht, wird die Inflation nicht in den für 2024 anvisierten Zielbereich von 2 bis 3 Prozent zurückkehren. Die Märkte rechnen mit einer weiteren Anhebung um 25 Prozentpunkte auf 0,6 % im Juni und fast 3 % jeden Monat bis zum Jahresende. > - NZD: Der neuseeländische Dollar fiel am Donnerstag unter 0,63 $ und damit auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren, da Befürchtungen über eine weltweite Konjunkturabschwächung die rohstoffgebundenen Währungen belasteten, während höher als erwartete US-Inflationsdaten die Bedenken über die Wette der US-Notenbank auf eine aggressive Straffung verstärkten. Die US-Zentralbank führt einen weltweiten geldpolitischen Straffungszyklus an, um Preisspitzen zu dämpfen. Unterdessen zeigte eine Umfrage der Reserve Bank of New Zealand, dass die kurzfristigen Inflationserwartungen im zweiten Quartal 2022 gestiegen sind, wobei die Unternehmen die jährliche Inflation für das kommende Jahr von 4,4 % in der vorherigen Umfrage auf 4,9 % prognostizierten. Die Royal Bank of New Zealand (RBNZ) begann im vergangenen Jahr mit einer Straffung der Geldpolitik und hob ihren Leitzins viermal an, um der Inflation zuvorzukommen. Anleihefutures implizieren eine 89%ige Chance, dass die Zentralbank den 1,5%igen Bargeldsatz bei ihrer Überprüfung der Geldpolitik am 25. Mai um 0,5 Prozentpunkte anheben wird. - USD: Der US-Dollar-Index hielt sich am Donnerstag stabil über 104 und bewegte sich in der Nähe eines 19-Jahres-Hochs, nachdem die US-Inflation höher als erwartet ausgefallen war, was der Federal Reserve eine weitere aggressive Straffung der Geldpolitik ermöglichte. Im April erreichte der Verbraucherpreisindex in den USA mit 8,3 % ein 40-Jahres-Hoch, während der Kernverbraucherpreisindex mit 6,2 % ebenfalls die Erwartungen übertraf, was bei den Anlegern die Befürchtung schürte, dass der Preisanstieg anhalten könnte, und die Besorgnis über diester Zinserhöhungen. Bedenken. Die Daten zeigten, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie schnell nachlässt und das aktuelle Straffungsprogramm der Fed behindert. Nach den beiden folgenden Fed-Sitzungen im Juni und Juli rechnet der Markt mit einer Zinserhöhung um mindestens einen halben Prozentpunkt (CME FedWatch Tool). Der US-Dollar wurde in letzter Zeit auch durch die Nachfrage nach sicheren Häfen gestützt, da die wirtschaftliche Unsicherheit in Europa und China, der Krieg Russlands gegen die Ukraine und die durch das Coronavirus verursachte Abriegelung Chinas die Aussichten trüben.   CHART DES TAGES: Der Yen stieg am Donnerstag auf über 129 zum Dollar und entfernte sich damit weiter von den Anfang der Woche erreichten 20-Jahres-Tiefstständen, während die Renditen der US-Staatsanleihen aufgrund von Spekulationen über einen möglichen Inflationshöhepunkt und schwächeren Aussichten für die Weltwirtschaft in die Höhe schnellten. Rückfall. Unterdessen blieb der Yen gedämpft, da ein Beamter der Bank of Japan sagte, dass es unangemessen wäre, die Geldpolitik zu ändern, um den Wechselkurs zu kontrollieren, laut einer Zusammenfassung der Kommentare auf der April-Sitzung. Die Bank of Japan hat im April ihr massives Konjunkturprogramm verdoppelt und ihr Engagement für ihre Politik der extrem niedrigen Renditen verstärkt, indem sie erklärte, dass sie unbegrenzt Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren aufkaufen werde, um die Auswirkungen ihrer Zielrendite von 0,25 % pro Markttag zu verteidigen. In krassem Gegensatz dazu hat die Fed die Zinssätze aggressiv erhöht.   - USDJPY - D1, Widerstand um ~ 131,227, Unterstützung (Zielzone) um ~ 125,695