- PANORAMICA DEI MERCATI GLOBALI DEI CAPITALI:

Il mercato azionario statunitense è stato volatile martedì, con il Dow in forte rimbalzo per la seconda sessione consecutiva. Gli acquirenti sono emersi per aiutare a pareggiare le perdite medie significative in mezzo ad un sell-off intraday innescato dalle preoccupazioni della Federal Reserve e dal conflitto tra Russia e Ucraina. Il Dow è salito di 80 punti dopo essere caduto più di 800 punti da un minimo intraday, lo S&P ha perso lo 0.4%, e il Nasdaq Composite è sceso dell'1.0% dopo essere caduto più del 3%. Sul fronte aziendale, i titoli tecnologici sono stati appesantiti dalle aspettative di guadagni più elevati, con Nividia in calo di oltre il 4% e Amazon in calo del 3,1%. Altrove, le azioni GE sono cadute più del 6% dopo che l'azienda ha battuto le stime di guadagno ma ha mancato le vendite e ha mescolato le previsioni del 2022. Nel frattempo, Johnson & Le azioni Johnson sono salite del 3% dopo che la società ha previsto le vendite di un vaccino contro il coronavirus di 3 miliardi di dollari nel 2022. Inoltre, American Express è salito di oltre il 7% su guadagni, profitti, e l'ottimismo delle entrate, mentre l'aumento dei rendimenti obbligazionari ha aumentato i guadagni della banca. Le azioni europee hanno chiuso leggermente più in alto martedì nel loro peggiore sell-off dal giugno 2020, con guadagni ottimistici da Ericsson e Logitech che forniscono un po' di supporto per le preoccupazioni circa la tanto attesa decisione di politica monetaria della Federal Reserve e le tensioni Russia-Ucraina. Il DAX di Francoforte è salito dello 0,8%, e il pan-europeo Stoxx 600 ha guadagnato lo 0,7%, guidato da un guadagno del 2,9% delle banche e un calo dello 0,8% delle azioni tecnologiche. Sul fronte aziendale, il produttore svizzero di periferiche per computer Logitech International (in crescita del 6,2%) ha aumentato le sue previsioni di guadagno per l'anno fiscale in corso, e la svedese Ericsson (in crescita del 7,6%) ha riportato guadagni superiori al mercato per il quarto trimestre atteso. D'altra parte, Credit Suisse (-0,9%) ha avvertito che potrebbe riportare una perdita netta nel quarto trimestre a causa di nuovi oneri legali. Sul fronte dei dati economici, il morale delle imprese tedesche è migliorato a gennaio per la prima volta in sette mesi. Martedì, il CAC 40 è salito dello 0,7% per chiudere a 6.838, rimbalzando in parte dal calo del 4% della sessione precedente, sostenuto dal settore bancario e dal settore energetico, mentre gli investitori attendevano la dichiarazione politica della Fed di domani. Tuttavia, le preoccupazioni per un potenziale conflitto militare in Ucraina stanno pesando sul sentimento. Sul fronte societario, i titoli finanziari sono saliti dell'1,8%, guidati da BNP Paribas (3,2%) e Societe Generale (3%), mentre le azioni energetiche sono salite del 2,5%, a seguito di un aumento dei prezzi del petrolio, guidate da TechnipFMC (6,1%). Le azioni di Interparfums sono salite del 4,5% dopo che il gruppo ha riportato un aumento del 52,7% del fatturato annuale e ha confermato il suo obiettivo di margine operativo del 15% per il 2022. Nel frattempo, Publicis è salita del 4,3% dopo che Oddo BHF ha cambiato il suo titolo in "outperform" e ha aumentato il suo prezzo obiettivo a 70,5 euro da 58 euro. Il FTSE 100 è salito 1,0% per terminare a 7.371 il martedì, in linea con i suoi coetanei europei, compensando parzialmente un calo del 2,5% nella sessione precedente, aiutato da un rimbalzo delle azioni bancarie che ha spinto le aspettative più severe di politica monetaria tasso di ritorno. Inoltre, le scorte di petrolio pesante sono aumentate a causa delle forniture strette a causa del conflitto militare in Ucraina e dei rischi in Medio Oriente. Nel frattempo, gli investitori rimangono cauti in attesa della decisione di politica monetaria della Federal Reserve di domani. Gli investitori si aspettano una posizione falco da parte dei politici statunitensi, mentre nel Regno Unito, la Banca d'Inghilterra probabilmente aumenterà i tassi di interesse nella sua riunione politica della prossima settimana. Le azioni di Royal Mail sono salite dell'1,3% sul fronte aziendale dopo che la società ha detto che avrebbe tagliato 700 manager come parte di uno sforzo di riduzione dei costi. D'altra parte, le azioni del produttore di beni di consumo Unilever sono scese dello 0,2% dopo aver rivelato piani per tagliare circa 1.500 posti di lavoro di gestione. L'indice azionario principale del Canada, l'S&P/TSX, è sceso per una sesta sessione consecutiva martedì, invariato dai livelli che non si vedevano dal 6 ottobre dello scorso anno e in linea con gli indici statunitensi, mentre gli investitori hanno pesato sulla Federal Reserve e la Banca del Canada nei loro rispettivi La prospettiva di una stretta aggressiva alla riunione di mercoledì sta diventando sempre più difficile. Nel frattempo, le tensioni sul confine russo-ucraino continuano a preoccupare gli investitori, mentre il Canada ha ordinato alle famiglie dei diplomatici di lasciare temporaneamente Kiev. Martedì, l'indice Moxie, basato sulle regole della Russia, è salito dell'1,6% per librarsi intorno a 3.280, recuperando parzialmente da un crollo del 5,9% nella sessione precedente, sostenuto da titoli bancari e legati alle materie prime. Tuttavia, il benchmark ha perso l'11,7% dall'inizio dell'anno e si sta dirigendo verso il suo peggior gennaio dal 2008, tra la minaccia incombente di un'azione militare contro l'Ucraina e possibili sanzioni occidentali. Inoltre, le aspettative di aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve e della banca centrale russa hanno anche danneggiato il sentimento. Gazprom, sostenuta dallo Stato, ha perso il 15% quest'anno a causa delle sanzioni che minacciano l'approvazione tedesca dell gasdotto Nord Stream 2. Un massiccio sell-off delle attività russe ha inviato il rublo ad un minimo di 14 mesi contro il dollaro, spingendo la banca centrale russa a sospendere gli acquisti di valuta estera lunedì. I principali mercati azionari dell'Asia-Pacifico hanno chiuso bruscamente più bassi martedì, dopo una giornata di trading caotico a Wall Street, tra le preoccupazioni per l'inasprimento della politica monetaria globale e l'aumento delle tensioni geopolitiche tra gli Stati Uniti e la Russia sull'Ucraina. Lo Shanghai Composite (-2,6% a 3.433) e il Korea Composite (2,6% a 2.720) hanno guidato le perdite. Inoltre, l'indice Hang Seng è sceso dell'1,7% per chiudere a 24244 punti, e l'indice ASX 200 è sceso del 2,5% per chiudere a 6962 punti, principalmente a causa dei titoli bancari, minerari e petroliferi, l'indice Nikkei 225 è sceso dell'1,7% per chiudere a 27111 punti, auto e titoli tecnologici sono stati i peggiori performer.L'indice S&P/ASX 200 è sceso del 2,49% martedì per chiudere ad un minimo di otto mesi di 6.962 mentre gli investitori hanno continuato a vendere asset rischiosi sui timori di una stretta monetaria più aggressiva da parte della Federal Reserve. Gli investitori hanno anche pesato la prospettiva di un aumento dei tassi più veloce del previsto dopo che l'inflazione core australiana ha superato l'obiettivo della banca centrale del 2,6% nel quarto trimestre del 2021. Il tasso annuale ha battuto le previsioni del 2,3% ed è stato registrato nella gamma di obiettivi della RBA dal 2% al 3%, sfidando i responsabili politici che non si aspettano che l'inflazione core raggiunga il 2,5% fino alla fine del 2023. Quasi tutti i settori del mercato australiano sono scesi, guidati da energia, miniere, società finanziarie e tecnologiche. Tra i declini più significativi, BHP Billiton (giù dell'1,25%), Pilbara Mining (giù del 6,34%), Commonwealth Bank (giù del 2,04%), Westpac (giù del 2,84%), Woodside Petroleum (giù del 3,98%), Brainchip Holdings (giù del 11,6%) e Noble Leisure (giù del 1,46%).

 

• REVISIONE DEI DATI ECONOMICI:

Guardando gli ultimi dati economici:

- USA: L'attività manifatturiera nella regione 5 degli Stati Uniti è scesa a un minimo di quattro mesi di 8 nel gennaio 2022 da 16 in dicembre, poiché i nuovi ordini e l'occupazione sono scesi. I risultati mostrano che le imprese stanno ancora lottando per trovare le competenze di cui hanno bisogno, nonostante i salari in costante aumento. Il terzo componente dell'indice composito, l'indice delle spedizioni, è aumentato leggermente. L'indice degli ordini arretrati è sceso bruscamente, mentre l'indice delle consegne dei fornitori è rimasto alto e l'indice delle scorte è rimasto vicino ai minimi storici. Le percezioni delle imprese sui cambiamenti dell'ambiente economico locale rimangono leggermente negative; tuttavia, le imprese sono ottimiste per il futuro. Il tasso di crescita medio dei prezzi pagati e ricevuti dei partecipanti al sondaggio è aumentato a gennaio.

- USA: Il prezzo medio dei mutui per case singole garantiti da Fannie Mae e Freddie Mac negli Stati Uniti è aumentato all'1,1% da novembre 2021, lo stesso di ottobre. Negli ultimi quattro mesi, l'aumento medio è stato dell'1%, inferiore ai guadagni più significativi nei precedenti mesi primaverili ed estivi, suggerendo che la crescita dei prezzi delle case probabilmente rallenterà ulteriormente nel 2022 con l'aumento dei tassi di interesse. Attraverso le nove divisioni del censimento, le variazioni mensili dei prezzi delle case variavano da +0,5% nella divisione Nord-Ovest-Centrale a +1,9% nella divisione Sud Atlantico. I prezzi delle case sono aumentati del 17,5% su base annua a novembre, poco cambiato rispetto al 17,4% del mese precedente. Will Doerner, un economista normativo nella divisione di ricerca e statistiche della FHFA, ha detto: "Questa nuova tendenza è un cambiamento benvenuto, ma rimane un cambiamento a due cifre dalla media mensile che abbiamo visto negli ultimi 20 anni. volte, che fa eco alle preoccupazioni circa l'accesso al mercato immobiliare e l'accessibilità economica.”

- USA: L'indice S&P Caleloic Case Shiller U.S. 20-city home price index è salito del 18,3% a novembre rispetto a un anno prima, il più basso da maggio ma leggermente sopra le aspettative per un aumento del 18%. I prezzi delle case stanno ancora aumentando grazie al basso inventario e al rapido turnover, ma l'aumento dei tassi dei mutui sta iniziando ad avere un impatto. Phoenix (32,2%), Tampa (29%) e Miami (26,6%) hanno continuato ad avere i più alti tassi di crescita annuale. I prezzi sono stati i più forti nel Sud e nel Sud-Est (entrambi 25%), con ogni regione che continua a registrare guadagni impressionanti. L'indice nazionale, che copre tutte le nove divisioni del censimento degli Stati Uniti, è aumentato del 18,8% rispetto a un anno prima, in calo del 19% il mese precedente.

- Regno Unito: L'indice trimestrale di ottimismo manifatturiero della Confederazione dell'industria britannica (CBI) è sceso a -9 nel primo trimestre del 2022 da +2 nei tre mesi precedenti, indicando che il morale tra i produttori era al suo minimo in un anno. L'industria affronta elevate pressioni su costi e prezzi, con i costi medi nel trimestre conclusosi a gennaio che sono aumentati al ritmo più veloce dall'aprile 1980, mentre le aziende si aspettano che la crescita totale dei nuovi ordini rallenti nel prossimo trimestre. I problemi di approvvigionamento hanno continuato a peggiorare, con la percentuale di aziende che citano la carenza di manodopera qualificata come un fattore in grado di limitare la produzione nel prossimo trimestre, salendo al livello più alto dall'ottobre 1973. Tuttavia, la percentuale di aziende che citano la disponibilità di materiali come potenziale fattore limitante è aumentata rispetto al trimestre precedente. Il massimo pluridecennale è in calo, ma ancora in aumento rispetto agli standard storici. Tuttavia, nell'aprile 1988, le intenzioni di investimento in fabbriche e macchinari per i prossimi 12 mesi hanno raggiunto il loro livello più alto.

- UK: L'ultimo sondaggio mensile Industrial Trends della Federazione delle Industrie britanniche mostra che il saldo degli ordini è rimasto invariato a +24 nel gennaio 2022, battendo le previsioni del mercato di 22, vicino al record di 26 stabilito a novembre. La produzione dovrebbe essere stabile (23), le scorte di prodotti finiti sono rimbalzate dai minimi storici (-17 contro 24). Al contrario, i prezzi interni dovrebbero essere più alti (+66 contro 62), una misura degli ordini di esportazione è la più bassa da agosto 2021 (-17 contro 24) -10 a -1). Tuttavia, i produttori britannici sono destinati ad aumentare i prezzi del più dal 1977 nei prossimi tre mesi dopo aver affrontato l'aumento dei costi più significativo dal 1980 e una grave carenza di manodopera.

- UE: L'indice Ifo business climate della Germania è salito a 95,7 nel gennaio 2022, recuperando da un minimo di 10 mesi di 94,8 colpi a dicembre, battendo le aspettative del mercato di 94,7, tra i segni di allentamento delle carenze di approvvigionamento industriale e le strozzature di consegna al dettaglio. Mentre le aspettative delle aziende sono aumentate notevolmente (da 95,2 a 92,7 in dicembre), la loro valutazione della situazione attuale è meno positiva (da 96,1 a 96,9). Il sentiment è migliorato in tutti i settori: manifatturiero (da 19,9 a 17,4); servizi (da 7,7 a 4,6); commercio (da -1,3 a -4,1); e costruzioni (da 8,7 a 7,6).

- SK: La Corea del Sud'economia è cresciuta del 4% al ritmo più veloce degli ultimi 11 anni, grazie alla forte domanda di esportazioni. Nel frattempo, il PIL è cresciuto ad un tasso annuo del 4,1% nel quarto trimestre, dal 4% del trimestre precedente e sopra la previsione di consenso del 3,7%. I consumi privati (6,3% nel T3 contro il 3,3% nel T3) e i consumi pubblici (8,1% nel T3 contro il 6,5% nel T3) sono entrambi migliorati rispetto al trimestre precedente. Tuttavia, gli investimenti fissi (1,1% contro 1,5% nel terzo trimestre) hanno rallentato, trascinati da un calo degli investimenti in costruzioni (-1,7%). Anche il commercio netto non è riuscito a contribuire significativamente alla crescita nel quarto trimestre, con la crescita delle esportazioni (6,1%) in ritardo rispetto alla crescita delle importazioni (9,7%).

- AU: L'Australia'indice NAB Business Confidence è sceso a 12 da 12 nel dicembre 2021, sotto i livelli visti durante l'onda delta. È stata la prima lettura negativa da agosto e il livello più basso da luglio 2020, tra le crescenti preoccupazioni per la rapida diffusione del ceppo omicron. Il sentiment è sceso in tutti i settori tranne quello minerario, con intrattenimento, trasporti e commercio all'ingrosso che hanno visto i cali più significativi. Nel frattempo, le condizioni commerciali si sono attenuate ma sono rimaste al di sopra delle medie a lungo termine, dato che l'occupazione è scesa bruscamente (da 2 a 11 in novembre), le vendite (da 14 a 14) e la redditività è rimasta invariata (da 10 a 9). Ci sono stati cali nel commercio all'ingrosso, finanziario, commerciale e immobiliare. L'utilizzo della capacità è sceso all'80,6% dall'83,2% di novembre, poiché gli ordini in avanti sono scesi e la spesa in conto capitale è salita leggermente. "I risultati sono coerenti con l'inizio di un rallentamento dell'economia, che è in qualche modo simile ai dati di quando NSW e Victoria sono andati in isolamento, " ha detto Alan Oster, economista capo di NAB.

- AU: L'inflazione annuale in Australia è salita al 3,5% dal 3% nel Q3, al di sopra delle stime di mercato del 3,2%, guidata da prezzi del carburante più elevati, problemi di catena di approvvigionamento globale, carenze di materiali e aumento della domanda in vista del Natale. La principale pressione al rialzo proviene dai trasporti (12,5% contro il 10,4% nel T3), dal cibo e dalle bevande non alcoliche (1,9% contro l'1,3%), dall'alcol e dal tabacco (1,1% contro il 4,4%), dall'alloggio (4% contro l'1,6%), dai mobili (3,6% contro il 6,0%), dall'intrattenimento (2,1% contro il 2,3%), dalla salute (3,3% contro il 4,9%) e dai servizi assicurativi e finanziari (2,2% contro l'1%). Allo stesso tempo, i costi di comunicazione sono scesi di meno (-0,5% e -1,0%, rispettivamente). Su base trimestrale, i prezzi al consumo sono aumentati dell'1,3% nel quarto trimestre, il più alto in cinque trimestri, e dello 0,8% nel terzo trimestre, guidati da un aumento dei costi del carburante per nuove case e veicoli. L'IPC medio rettificato della RBA è aumentato del 2,6% su base annua, il più altolivello più alto in 7-1/2 anni e superando il punto medio della banca centrale del 2-3% per la prima volta dal giugno 2014. Rispetto al trimestre precedente, l'indice è aumentato dell'1%.

- NZ: L'indice del settore dei servizi neozelandese è salito a 49,7 a dicembre, salendo al quinto da 47,2 del mese precedente, con il settore dei servizi in contrazione nel 2021. Tra i sottoindici chiave, l'attività/vendite (50.7) ha raggiunto il suo primo livello di attività positivo da luglio, mentre i nuovi ordini/affari (51.7) e le scorte/stocks (51) hanno superato i livelli invariati di 50. Nel frattempo, le consegne dei fornitori (49,5) e l'occupazione (49,2) sono rimaste sotto le soglie di 50. "Il PSI e il PMI hanno preso insieme a renderci cauti sulle aspettative per un rimbalzo del PIL nel quarto trimestre e lo slancio all'inizio del 2022. Il fattore primario, naturalmente, è come l'economia gestisce sotto il nuovo sistema a semaforo,"ha detto l'economista senior Kreibers. Omicron sta circolando nella comunità. Andare nella regolazione rossa colpisce i limiti di raccolta, che ha o molte industrie di servizi."

 

- GUARDANDO AVANTI:

Oggi, gli investitori riceveranno:

- USD: Bilancia commerciale delle merci, Inventari all'ingrosso preliminari m/m, Vendite di case nuove, Inventari di petrolio greggio, Dichiarazione del FOMC, Tasso dei fondi federali e Conferenza stampa del FOMC.

- CAD: BOC Monetary Policy Report, BOC Rate Statement, Overnight Rate, e BOC Press Conference.

- JPY: BOJ Summary of Opinions, e SPPI y/y.

- NZD: Credit Card Spending y/y, e CPI q/q.

- CHF: Credit Suisse Economic Expectations.

- EUR: Asta di titoli tedeschi a 10 anni.

 

- FATTORI CHIAVE DEL MERCATO AZIONARIO E OBBLIGAZIONARIO:

- Il rendimento della nota di riferimento del Tesoro USA a 10 anni è salito all'1,78% martedì, lontano dal minimo di due settimane di inizio settimana, a causa della volatilità del mercato e del calo delle azioni? Il sell-off continua mentre gli investitori attendono la decisione del Federal Open Market Committee di domani. La Fed è destinata ad aumentare il tasso dei fondi federali a marzo e a ridurre il suo bilancio nel corso dell'anno. Tuttavia, la portata dell'aumento rimane incerta, e gli investitori temono che la banca centrale stringa la politica monetaria in modo più aggressivo del previsto.

- Australia's 10-year government bond yield rebounded to 1.95% on Tuesday, close to a near three-year high of 1.99% reached last week, after higher than-expected inflation data reinforced the case for an earlier rate hike. Il tasso di inflazione principale dell'Australia è salito al 3,5% nel 4Q 2021, rispetto alle previsioni del mercato del 3,2%, mentre i prezzi al consumo core sono saliti ad un massimo annuale del 2,6% al 2,6%, al di sopra della banca centrale del 2% a metà strada al 3%. La Reserve Bank of Australia non si aspetta che l'inflazione sottostante raggiunga il 2,5% fino alla fine del 2023, una cifra chiave per le sue prospettive sui tassi di interesse. I commercianti stanno ora scommettendo con fiducia che il tasso di riferimento della RBA sarà fissato allo 0,25% già a maggio e sarà aumentato altre quattro volte quest'anno.

- I futures azionari europei sono saliti martedì dopo essere scesi ai minimi plurimensili un giorno prima, segnando la peggiore sessione dal giugno 2020. La volatilità del mercato continuerà nella giornata mentre gli investitori cercano di scrollarsi di dosso i timori di una stretta della Fed e le tensioni geopolitiche USA-Russia sull'Ucraina. Ericsson ha battuto le stime di guadagno sul fronte aziendale, mentre Credit Suisse ha annunciato che i suoi guadagni del quarto trimestre sarebbero stati "impattati negativamente" da un aumento dei termini di contenzioso. Sul fronte dei dati, il clima economico dell'Ifo in Germania e gli ottimisti del CBI nel Regno Unito saranno al centro dell'attenzione.

- I futures azionari statunitensi sono scesi martedì dopo una sessione altamente volatile che ha visto il Nasdaq cancellare quasi il 5% delle sue perdite per finire la giornata in positivo. I futures Dow sono scesi dello 0,7%, mentre i futures S&P 500 e Nasdaq 100 sono scesi rispettivamente dello 0,9% e dell'1,3%. Nella sessione regolare di lunedì, le principali medie mobili sono scese dal 3,25% al 4,9% prima di avanzarecon il Dow (0,29%), lo S&P 500 (0,28%) e il Nasdaq (0,63%) che mantengono tutti dei guadagni. Tuttavia, il Nasdaq, che è molto tecnologico, rimane in territorio di correzione, circa il 14% al di sotto del suo picco di novembre. All'inizio dell'anno, la volatilità del mercato è stata guidata dalla prospettiva di un aumento dei tassi di interesse statunitensi. La banca centrale degli Stati Uniti termina la sua riunione di due giorni mercoledì, e mentre non ci si aspetta che la banca centrale aggiusti i tassi di interesse, rimarrà su un percorso di irrigidimento quest'anno mentre è alle prese con decenni di alta inflazione. Nel frattempo, il mercato è anche in attesa di altri risultati trimestrali questa settimana, mentre gli investitori si concentrano sulle indicazioni dei guadagni aziendali e sui segni di rallentamento della crescita.

- Australia's 10-year government bond yield fell below 1.88%, its lowest level since Jan. 14, as global risk aversion returned and most major stock indexes continued their sharp losses. Tuttavia, le crescenti aspettative che la Reserve Bank of Australia inizierà ad alzare i tassi di interesse nella prima metà dell'anno e terminerà l'allentamento quantitativo non appena a febbraio ha frenato lo scivolamento dei rendimenti. Il tasso di disoccupazione australiano è sceso ad un minimo di 11 anni del 4,2% a dicembre, e gli operatori stanno ora guardando il rapporto sull'inflazione del quarto trimestre per confermare le loro scommesse sui rialzi dei tassi. Tuttavia, il governatore Lowe ha detto che non ci saranno aumenti dei tassi fino al 2023. Tuttavia, il caso della RBA è stato rafforzato.

- Il rendimento dei titoli di stato decennali giapponesi di riferimento ha oscillato sotto lo 0,14%, non lontano da un massimo di 11 mesi dello 0,15% prima della riunione di politica monetaria della Federal Reserve del 14 gennaio. Nel frattempo, 18 leader regionali giapponesi hanno sollecitato il primo ministro Yoshihiko Kishida ad ampliare la revoca delle misure di emergenza che permetterebbero alle prefetture di accorciare l'orario di lavoro limitare la mobilità, tra gli altri criteri. Sabato, un record di 54.411 infezioni è stato registrato in tutto il paese, portando migliaia di persone ad auto-isolarsi a casa e causando carenze di lavoro in molte aziende.

 

• Settori del mercato azionario:

- High: Energy, Financials.

- Low: Information Technology, Consumer Discretionary, Communication Services, Utilities.

 

- I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME:

- CNY: Lo yuan offshore ha oscillato intorno ai 6,33 dollari contro il dollaro martedì, colpendo il suo livello più alto in 3-1/2 anni, sostenuto da una politica più prudente da parte della banca centrale e da una forte domanda commerciale in vista delle vacanze del Nuovo Anno Lunare. La People's Bank of China ha fissato il punto medio a 6,3418 yuan per dollaro prima che il mercato aprisse al suo livello più alto da maggio 2018. Nel frattempo, lo yuan ha continuato ad apprezzarsi anche dopo una serie di misure di allentamento della politica da parte di Pechino, con la People's Bank of China che ha tagliato diversi tassi di interesse critici a breve e medio termine per stimolare la crescita economica. Le mosse politiche della Cina sono in netto contrasto con le altre economie significative che dovrebbero normalizzare le condizioni monetarie quest'anno. Gli analisti si aspettano che la People's Bank of China introduca misure di alleggerimento nella prima metà di quest'anno e tagli ulteriormente i tassi di interesse e abbassi il coefficiente di riserva obbligatoria nel primo trimestre.

- NZD: Il dollaro neozelandese è sceso ad un minimo di oltre un anno sopra $0.67 martedì, ancora sotto pressione dall'avversione al rischio geopolitico e dalle crescenti aspettative per una stretta più aggressiva della Fed. La banca centrale statunitense termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta alcun cambiamento dei tassi, un numero crescente di funzionari della Fed ha detto di essere pronto ad accelerare il ritmo della normalizzazione della politica. Nel frattempo, la Reserve Bank of New Zealand ha aumentato i tassi di interesse due volte l'anno scorso allo 0,75%, e in mezzo a un'inflazione persistente e una disoccupazione record, la politica del 23 febbraio è ampiamente attesa. Alla riunione, i tassi di interesse saliranno all'1,0%. Gli investitori stanno anche aspettando giovedì i dati sull'inflazione del quarto trimestre dalla Nuova Zelanda, che probabilmente accelererà al ritmo più veloce dal 1990 al 5,7%.

- AUD: Il dollaro australiano ha tenuto vicino ai minimi di cinque settimane sotto $0.715 martedì, compensando un breve salto all'inizio della sessione sui dati solidi dei prezzi al consumo. Gli investitori hanno soppesato la prospettiva dell'accesso anticipato dell'Australialerazione dopo che l'inflazione core dell'Australia ha accelerato al 2,6% nel quarto trimestre del 2021, più di una previsione del 2,3% e una registrazione nella Reserve Bank'intervallo di obiettivi a metà strada del 2,3% veloce. Gli ultimi dati sull'inflazione rappresentano una sfida per la RBA. Essa ha ripetutamente insistito sul fatto che i tassi di interesse interni non aumenteranno probabilmente fino al 2023 o fino a quando l'inflazione continua a spingere al di sopra della sua gamma target del 2-3%. Nel frattempo, lo yuan rimane sotto la pressione dell'avversione al rischio a causa dei crescenti rischi geopolitici e delle aspettative di inasprimento più aggressive della Fed.

- USD: Martedì, l'indice del dollaro statunitense si è librato vicino a un massimo di due settimane a 96, tra le preoccupazioni per un ritmo più veloce della stretta della Fed e l'aumento delle tensioni in Ucraina. La banca centrale statunitense termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta che la banca centrale aggiusti i tassi d'interesse, le aspettative stanno crescendo che la banca centrale verrà fuori con un piano di irrigidimento per frenare l'inflazione persistentemente alta. I mercati monetari si aspettano il primo aumento dei tassi a marzo, seguito da un aumento di tre quarti di punto percentuale entro la fine dell'anno. L'aumento dei rischi geopolitici ha anche sostenuto il dollaro come bene rifugio dopo che la NATO ha detto che ha messo le truppe in attesa e rafforzato l'Europa orientale con più navi e jet da combattimento, che la Russia ha denunciato come un'escalation delle tensioni.

 

- GRAFICO DEL GIORNO:

Martedì, l'indice FTSE MIB è salito dello 0,2% per chiudere a 26.029, dopo essere sceso del 4% ieri, sostenuto dai titoli energetici e bancari mentre gli investitori attendono la dichiarazione politica della Fed dopo la chiusura del mercato domani. Tuttavia, le preoccupazioni per un potenziale conflitto militare in Ucraina hanno continuato a pesare sul sentimento e ad alimentare i disordini. Di conseguenza, le azioni energetiche sono salite dell'1,8%, seguendo i guadagni dei prezzi del petrolio. Nel frattempo, i titoli finanziari hanno chiuso in rialzo dello 0,5%, guidati da UniCredit, che ha guadagnato il 2,6% dopo le notizie che ha perso interesse nella banca Otkritie con sede a Mosca. Sul fronte politico, i funzionari del governo italiano hanno ripreso le votazioni sul nuovo capo di stato del paese dopo che il primo turno di voto non ha portato ad un candidato che ottenesse una maggioranza di 2/3.• Italy FTSE MIB index - D1, Resistenza (consolidamento) intorno a ~26610, Supporto (consolidamento) intorno a ~25298.

 

I titoli di crescita battono il ritmo del declino in una sessione volatile

- PANORAMICA DEI MERCATI GLOBALI DEI CAPITALI:

Il mercato azionario statunitense è stato volatile martedì, con il Dow in forte rimbalzo per la seconda sessione consecutiva. Gli acquirenti sono emersi per aiutare a pareggiare le perdite medie significative in mezzo ad un sell-off intraday innescato dalle preoccupazioni della Federal Reserve e dal conflitto tra Russia e Ucraina. Il Dow è salito di 80 punti dopo essere caduto più di 800 punti da un minimo intraday, lo S&P ha perso lo 0.4%, e il Nasdaq Composite è sceso dell'1.0% dopo essere caduto più del 3%. Sul fronte aziendale, i titoli tecnologici sono stati appesantiti dalle aspettative di guadagni più elevati, con Nividia in calo di oltre il 4% e Amazon in calo del 3,1%. Altrove, le azioni GE sono cadute più del 6% dopo che l'azienda ha battuto le stime di guadagno ma ha mancato le vendite e ha mescolato le previsioni del 2022. Nel frattempo, Johnson & Le azioni Johnson sono salite del 3% dopo che la società ha previsto le vendite di un vaccino contro il coronavirus di 3 miliardi di dollari nel 2022. Inoltre, American Express è salito di oltre il 7% su guadagni, profitti, e l'ottimismo delle entrate, mentre l'aumento dei rendimenti obbligazionari ha aumentato i guadagni della banca. Le azioni europee hanno chiuso leggermente più in alto martedì nel loro peggiore sell-off dal giugno 2020, con guadagni ottimistici da Ericsson e Logitech che forniscono un po' di supporto per le preoccupazioni circa la tanto attesa decisione di politica monetaria della Federal Reserve e le tensioni Russia-Ucraina. Il DAX di Francoforte è salito dello 0,8%, e il pan-europeo Stoxx 600 ha guadagnato lo 0,7%, guidato da un guadagno del 2,9% delle banche e un calo dello 0,8% delle azioni tecnologiche. Sul fronte aziendale, il produttore svizzero di periferiche per computer Logitech International (in crescita del 6,2%) ha aumentato le sue previsioni di guadagno per l'anno fiscale in corso, e la svedese Ericsson (in crescita del 7,6%) ha riportato guadagni superiori al mercato per il quarto trimestre atteso. D'altra parte, Credit Suisse (-0,9%) ha avvertito che potrebbe riportare una perdita netta nel quarto trimestre a causa di nuovi oneri legali. Sul fronte dei dati economici, il morale delle imprese tedesche è migliorato a gennaio per la prima volta in sette mesi. Martedì, il CAC 40 è salito dello 0,7% per chiudere a 6.838, rimbalzando in parte dal calo del 4% della sessione precedente, sostenuto dal settore bancario e dal settore energetico, mentre gli investitori attendevano la dichiarazione politica della Fed di domani. Tuttavia, le preoccupazioni per un potenziale conflitto militare in Ucraina stanno pesando sul sentimento. Sul fronte societario, i titoli finanziari sono saliti dell'1,8%, guidati da BNP Paribas (3,2%) e Societe Generale (3%), mentre le azioni energetiche sono salite del 2,5%, a seguito di un aumento dei prezzi del petrolio, guidate da TechnipFMC (6,1%). Le azioni di Interparfums sono salite del 4,5% dopo che il gruppo ha riportato un aumento del 52,7% del fatturato annuale e ha confermato il suo obiettivo di margine operativo del 15% per il 2022. Nel frattempo, Publicis è salita del 4,3% dopo che Oddo BHF ha cambiato il suo titolo in "outperform" e ha aumentato il suo prezzo obiettivo a 70,5 euro da 58 euro. Il FTSE 100 è salito 1,0% per terminare a 7.371 il martedì, in linea con i suoi coetanei europei, compensando parzialmente un calo del 2,5% nella sessione precedente, aiutato da un rimbalzo delle azioni bancarie che ha spinto le aspettative più severe di politica monetaria tasso di ritorno. Inoltre, le scorte di petrolio pesante sono aumentate a causa delle forniture strette a causa del conflitto militare in Ucraina e dei rischi in Medio Oriente. Nel frattempo, gli investitori rimangono cauti in attesa della decisione di politica monetaria della Federal Reserve di domani. Gli investitori si aspettano una posizione falco da parte dei politici statunitensi, mentre nel Regno Unito, la Banca d'Inghilterra probabilmente aumenterà i tassi di interesse nella sua riunione politica della prossima settimana. Le azioni di Royal Mail sono salite dell'1,3% sul fronte aziendale dopo che la società ha detto che avrebbe tagliato 700 manager come parte di uno sforzo di riduzione dei costi. D'altra parte, le azioni del produttore di beni di consumo Unilever sono scese dello 0,2% dopo aver rivelato piani per tagliare circa 1.500 posti di lavoro di gestione. L'indice azionario principale del Canada, l'S&P/TSX, è sceso per una sesta sessione consecutiva martedì, invariato dai livelli che non si vedevano dal 6 ottobre dello scorso anno e in linea con gli indici statunitensi, mentre gli investitori hanno pesato sulla Federal Reserve e la Banca del Canada nei loro rispettivi La prospettiva di una stretta aggressiva alla riunione di mercoledì sta diventando sempre più difficile. Nel frattempo, le tensioni sul confine russo-ucraino continuano a preoccupare gli investitori, mentre il Canada ha ordinato alle famiglie dei diplomatici di lasciare temporaneamente Kiev. Martedì, l'indice Moxie, basato sulle regole della Russia, è salito dell'1,6% per librarsi intorno a 3.280, recuperando parzialmente da un crollo del 5,9% nella sessione precedente, sostenuto da titoli bancari e legati alle materie prime. Tuttavia, il benchmark ha perso l'11,7% dall'inizio dell'anno e si sta dirigendo verso il suo peggior gennaio dal 2008, tra la minaccia incombente di un'azione militare contro l'Ucraina e possibili sanzioni occidentali. Inoltre, le aspettative di aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve e della banca centrale russa hanno anche danneggiato il sentimento. Gazprom, sostenuta dallo Stato, ha perso il 15% quest'anno a causa delle sanzioni che minacciano l'approvazione tedesca dell gasdotto Nord Stream 2. Un massiccio sell-off delle attività russe ha inviato il rublo ad un minimo di 14 mesi contro il dollaro, spingendo la banca centrale russa a sospendere gli acquisti di valuta estera lunedì. I principali mercati azionari dell'Asia-Pacifico hanno chiuso bruscamente più bassi martedì, dopo una giornata di trading caotico a Wall Street, tra le preoccupazioni per l'inasprimento della politica monetaria globale e l'aumento delle tensioni geopolitiche tra gli Stati Uniti e la Russia sull'Ucraina. Lo Shanghai Composite (-2,6% a 3.433) e il Korea Composite (2,6% a 2.720) hanno guidato le perdite. Inoltre, l'indice Hang Seng è sceso dell'1,7% per chiudere a 24244 punti, e l'indice ASX 200 è sceso del 2,5% per chiudere a 6962 punti, principalmente a causa dei titoli bancari, minerari e petroliferi, l'indice Nikkei 225 è sceso dell'1,7% per chiudere a 27111 punti, auto e titoli tecnologici sono stati i peggiori performer.L'indice S&P/ASX 200 è sceso del 2,49% martedì per chiudere ad un minimo di otto mesi di 6.962 mentre gli investitori hanno continuato a vendere asset rischiosi sui timori di una stretta monetaria più aggressiva da parte della Federal Reserve. Gli investitori hanno anche pesato la prospettiva di un aumento dei tassi più veloce del previsto dopo che l'inflazione core australiana ha superato l'obiettivo della banca centrale del 2,6% nel quarto trimestre del 2021. Il tasso annuale ha battuto le previsioni del 2,3% ed è stato registrato nella gamma di obiettivi della RBA dal 2% al 3%, sfidando i responsabili politici che non si aspettano che l'inflazione core raggiunga il 2,5% fino alla fine del 2023. Quasi tutti i settori del mercato australiano sono scesi, guidati da energia, miniere, società finanziarie e tecnologiche. Tra i declini più significativi, BHP Billiton (giù dell'1,25%), Pilbara Mining (giù del 6,34%), Commonwealth Bank (giù del 2,04%), Westpac (giù del 2,84%), Woodside Petroleum (giù del 3,98%), Brainchip Holdings (giù del 11,6%) e Noble Leisure (giù del 1,46%).

 

• REVISIONE DEI DATI ECONOMICI:

Guardando gli ultimi dati economici:

- USA: L'attività manifatturiera nella regione 5 degli Stati Uniti è scesa a un minimo di quattro mesi di 8 nel gennaio 2022 da 16 in dicembre, poiché i nuovi ordini e l'occupazione sono scesi. I risultati mostrano che le imprese stanno ancora lottando per trovare le competenze di cui hanno bisogno, nonostante i salari in costante aumento. Il terzo componente dell'indice composito, l'indice delle spedizioni, è aumentato leggermente. L'indice degli ordini arretrati è sceso bruscamente, mentre l'indice delle consegne dei fornitori è rimasto alto e l'indice delle scorte è rimasto vicino ai minimi storici. Le percezioni delle imprese sui cambiamenti dell'ambiente economico locale rimangono leggermente negative; tuttavia, le imprese sono ottimiste per il futuro. Il tasso di crescita medio dei prezzi pagati e ricevuti dei partecipanti al sondaggio è aumentato a gennaio.

- USA: Il prezzo medio dei mutui per case singole garantiti da Fannie Mae e Freddie Mac negli Stati Uniti è aumentato all'1,1% da novembre 2021, lo stesso di ottobre. Negli ultimi quattro mesi, l'aumento medio è stato dell'1%, inferiore ai guadagni più significativi nei precedenti mesi primaverili ed estivi, suggerendo che la crescita dei prezzi delle case probabilmente rallenterà ulteriormente nel 2022 con l'aumento dei tassi di interesse. Attraverso le nove divisioni del censimento, le variazioni mensili dei prezzi delle case variavano da +0,5% nella divisione Nord-Ovest-Centrale a +1,9% nella divisione Sud Atlantico. I prezzi delle case sono aumentati del 17,5% su base annua a novembre, poco cambiato rispetto al 17,4% del mese precedente. Will Doerner, un economista normativo nella divisione di ricerca e statistiche della FHFA, ha detto: "Questa nuova tendenza è un cambiamento benvenuto, ma rimane un cambiamento a due cifre dalla media mensile che abbiamo visto negli ultimi 20 anni. volte, che fa eco alle preoccupazioni circa l'accesso al mercato immobiliare e l'accessibilità economica.”

- USA: L'indice S&P Caleloic Case Shiller U.S. 20-city home price index è salito del 18,3% a novembre rispetto a un anno prima, il più basso da maggio ma leggermente sopra le aspettative per un aumento del 18%. I prezzi delle case stanno ancora aumentando grazie al basso inventario e al rapido turnover, ma l'aumento dei tassi dei mutui sta iniziando ad avere un impatto. Phoenix (32,2%), Tampa (29%) e Miami (26,6%) hanno continuato ad avere i più alti tassi di crescita annuale. I prezzi sono stati i più forti nel Sud e nel Sud-Est (entrambi 25%), con ogni regione che continua a registrare guadagni impressionanti. L'indice nazionale, che copre tutte le nove divisioni del censimento degli Stati Uniti, è aumentato del 18,8% rispetto a un anno prima, in calo del 19% il mese precedente.

- Regno Unito: L'indice trimestrale di ottimismo manifatturiero della Confederazione dell'industria britannica (CBI) è sceso a -9 nel primo trimestre del 2022 da +2 nei tre mesi precedenti, indicando che il morale tra i produttori era al suo minimo in un anno. L'industria affronta elevate pressioni su costi e prezzi, con i costi medi nel trimestre conclusosi a gennaio che sono aumentati al ritmo più veloce dall'aprile 1980, mentre le aziende si aspettano che la crescita totale dei nuovi ordini rallenti nel prossimo trimestre. I problemi di approvvigionamento hanno continuato a peggiorare, con la percentuale di aziende che citano la carenza di manodopera qualificata come un fattore in grado di limitare la produzione nel prossimo trimestre, salendo al livello più alto dall'ottobre 1973. Tuttavia, la percentuale di aziende che citano la disponibilità di materiali come potenziale fattore limitante è aumentata rispetto al trimestre precedente. Il massimo pluridecennale è in calo, ma ancora in aumento rispetto agli standard storici. Tuttavia, nell'aprile 1988, le intenzioni di investimento in fabbriche e macchinari per i prossimi 12 mesi hanno raggiunto il loro livello più alto.

- UK: L'ultimo sondaggio mensile Industrial Trends della Federazione delle Industrie britanniche mostra che il saldo degli ordini è rimasto invariato a +24 nel gennaio 2022, battendo le previsioni del mercato di 22, vicino al record di 26 stabilito a novembre. La produzione dovrebbe essere stabile (23), le scorte di prodotti finiti sono rimbalzate dai minimi storici (-17 contro 24). Al contrario, i prezzi interni dovrebbero essere più alti (+66 contro 62), una misura degli ordini di esportazione è la più bassa da agosto 2021 (-17 contro 24) -10 a -1). Tuttavia, i produttori britannici sono destinati ad aumentare i prezzi del più dal 1977 nei prossimi tre mesi dopo aver affrontato l'aumento dei costi più significativo dal 1980 e una grave carenza di manodopera.

- UE: L'indice Ifo business climate della Germania è salito a 95,7 nel gennaio 2022, recuperando da un minimo di 10 mesi di 94,8 colpi a dicembre, battendo le aspettative del mercato di 94,7, tra i segni di allentamento delle carenze di approvvigionamento industriale e le strozzature di consegna al dettaglio. Mentre le aspettative delle aziende sono aumentate notevolmente (da 95,2 a 92,7 in dicembre), la loro valutazione della situazione attuale è meno positiva (da 96,1 a 96,9). Il sentiment è migliorato in tutti i settori: manifatturiero (da 19,9 a 17,4); servizi (da 7,7 a 4,6); commercio (da -1,3 a -4,1); e costruzioni (da 8,7 a 7,6).

- SK: La Corea del Sud'economia è cresciuta del 4% al ritmo più veloce degli ultimi 11 anni, grazie alla forte domanda di esportazioni. Nel frattempo, il PIL è cresciuto ad un tasso annuo del 4,1% nel quarto trimestre, dal 4% del trimestre precedente e sopra la previsione di consenso del 3,7%. I consumi privati (6,3% nel T3 contro il 3,3% nel T3) e i consumi pubblici (8,1% nel T3 contro il 6,5% nel T3) sono entrambi migliorati rispetto al trimestre precedente. Tuttavia, gli investimenti fissi (1,1% contro 1,5% nel terzo trimestre) hanno rallentato, trascinati da un calo degli investimenti in costruzioni (-1,7%). Anche il commercio netto non è riuscito a contribuire significativamente alla crescita nel quarto trimestre, con la crescita delle esportazioni (6,1%) in ritardo rispetto alla crescita delle importazioni (9,7%).

- AU: L'Australia'indice NAB Business Confidence è sceso a 12 da 12 nel dicembre 2021, sotto i livelli visti durante l'onda delta. È stata la prima lettura negativa da agosto e il livello più basso da luglio 2020, tra le crescenti preoccupazioni per la rapida diffusione del ceppo omicron. Il sentiment è sceso in tutti i settori tranne quello minerario, con intrattenimento, trasporti e commercio all'ingrosso che hanno visto i cali più significativi. Nel frattempo, le condizioni commerciali si sono attenuate ma sono rimaste al di sopra delle medie a lungo termine, dato che l'occupazione è scesa bruscamente (da 2 a 11 in novembre), le vendite (da 14 a 14) e la redditività è rimasta invariata (da 10 a 9). Ci sono stati cali nel commercio all'ingrosso, finanziario, commerciale e immobiliare. L'utilizzo della capacità è sceso all'80,6% dall'83,2% di novembre, poiché gli ordini in avanti sono scesi e la spesa in conto capitale è salita leggermente. "I risultati sono coerenti con l'inizio di un rallentamento dell'economia, che è in qualche modo simile ai dati di quando NSW e Victoria sono andati in isolamento, " ha detto Alan Oster, economista capo di NAB.

- AU: L'inflazione annuale in Australia è salita al 3,5% dal 3% nel Q3, al di sopra delle stime di mercato del 3,2%, guidata da prezzi del carburante più elevati, problemi di catena di approvvigionamento globale, carenze di materiali e aumento della domanda in vista del Natale. La principale pressione al rialzo proviene dai trasporti (12,5% contro il 10,4% nel T3), dal cibo e dalle bevande non alcoliche (1,9% contro l'1,3%), dall'alcol e dal tabacco (1,1% contro il 4,4%), dall'alloggio (4% contro l'1,6%), dai mobili (3,6% contro il 6,0%), dall'intrattenimento (2,1% contro il 2,3%), dalla salute (3,3% contro il 4,9%) e dai servizi assicurativi e finanziari (2,2% contro l'1%). Allo stesso tempo, i costi di comunicazione sono scesi di meno (-0,5% e -1,0%, rispettivamente). Su base trimestrale, i prezzi al consumo sono aumentati dell'1,3% nel quarto trimestre, il più alto in cinque trimestri, e dello 0,8% nel terzo trimestre, guidati da un aumento dei costi del carburante per nuove case e veicoli. L'IPC medio rettificato della RBA è aumentato del 2,6% su base annua, il più altolivello più alto in 7-1/2 anni e superando il punto medio della banca centrale del 2-3% per la prima volta dal giugno 2014. Rispetto al trimestre precedente, l'indice è aumentato dell'1%.

- NZ: L'indice del settore dei servizi neozelandese è salito a 49,7 a dicembre, salendo al quinto da 47,2 del mese precedente, con il settore dei servizi in contrazione nel 2021. Tra i sottoindici chiave, l'attività/vendite (50.7) ha raggiunto il suo primo livello di attività positivo da luglio, mentre i nuovi ordini/affari (51.7) e le scorte/stocks (51) hanno superato i livelli invariati di 50. Nel frattempo, le consegne dei fornitori (49,5) e l'occupazione (49,2) sono rimaste sotto le soglie di 50. "Il PSI e il PMI hanno preso insieme a renderci cauti sulle aspettative per un rimbalzo del PIL nel quarto trimestre e lo slancio all'inizio del 2022. Il fattore primario, naturalmente, è come l'economia gestisce sotto il nuovo sistema a semaforo,"ha detto l'economista senior Kreibers. Omicron sta circolando nella comunità. Andare nella regolazione rossa colpisce i limiti di raccolta, che ha o molte industrie di servizi."

 

- GUARDANDO AVANTI:

Oggi, gli investitori riceveranno:

- USD: Bilancia commerciale delle merci, Inventari all'ingrosso preliminari m/m, Vendite di case nuove, Inventari di petrolio greggio, Dichiarazione del FOMC, Tasso dei fondi federali e Conferenza stampa del FOMC.

- CAD: BOC Monetary Policy Report, BOC Rate Statement, Overnight Rate, e BOC Press Conference.

- JPY: BOJ Summary of Opinions, e SPPI y/y.

- NZD: Credit Card Spending y/y, e CPI q/q.

- CHF: Credit Suisse Economic Expectations.

- EUR: Asta di titoli tedeschi a 10 anni.

 

- FATTORI CHIAVE DEL MERCATO AZIONARIO E OBBLIGAZIONARIO:

- Il rendimento della nota di riferimento del Tesoro USA a 10 anni è salito all'1,78% martedì, lontano dal minimo di due settimane di inizio settimana, a causa della volatilità del mercato e del calo delle azioni? Il sell-off continua mentre gli investitori attendono la decisione del Federal Open Market Committee di domani. La Fed è destinata ad aumentare il tasso dei fondi federali a marzo e a ridurre il suo bilancio nel corso dell'anno. Tuttavia, la portata dell'aumento rimane incerta, e gli investitori temono che la banca centrale stringa la politica monetaria in modo più aggressivo del previsto.

- Australia's 10-year government bond yield rebounded to 1.95% on Tuesday, close to a near three-year high of 1.99% reached last week, after higher than-expected inflation data reinforced the case for an earlier rate hike. Il tasso di inflazione principale dell'Australia è salito al 3,5% nel 4Q 2021, rispetto alle previsioni del mercato del 3,2%, mentre i prezzi al consumo core sono saliti ad un massimo annuale del 2,6% al 2,6%, al di sopra della banca centrale del 2% a metà strada al 3%. La Reserve Bank of Australia non si aspetta che l'inflazione sottostante raggiunga il 2,5% fino alla fine del 2023, una cifra chiave per le sue prospettive sui tassi di interesse. I commercianti stanno ora scommettendo con fiducia che il tasso di riferimento della RBA sarà fissato allo 0,25% già a maggio e sarà aumentato altre quattro volte quest'anno.

- I futures azionari europei sono saliti martedì dopo essere scesi ai minimi plurimensili un giorno prima, segnando la peggiore sessione dal giugno 2020. La volatilità del mercato continuerà nella giornata mentre gli investitori cercano di scrollarsi di dosso i timori di una stretta della Fed e le tensioni geopolitiche USA-Russia sull'Ucraina. Ericsson ha battuto le stime di guadagno sul fronte aziendale, mentre Credit Suisse ha annunciato che i suoi guadagni del quarto trimestre sarebbero stati "impattati negativamente" da un aumento dei termini di contenzioso. Sul fronte dei dati, il clima economico dell'Ifo in Germania e gli ottimisti del CBI nel Regno Unito saranno al centro dell'attenzione.

- I futures azionari statunitensi sono scesi martedì dopo una sessione altamente volatile che ha visto il Nasdaq cancellare quasi il 5% delle sue perdite per finire la giornata in positivo. I futures Dow sono scesi dello 0,7%, mentre i futures S&P 500 e Nasdaq 100 sono scesi rispettivamente dello 0,9% e dell'1,3%. Nella sessione regolare di lunedì, le principali medie mobili sono scese dal 3,25% al 4,9% prima di avanzarecon il Dow (0,29%), lo S&P 500 (0,28%) e il Nasdaq (0,63%) che mantengono tutti dei guadagni. Tuttavia, il Nasdaq, che è molto tecnologico, rimane in territorio di correzione, circa il 14% al di sotto del suo picco di novembre. All'inizio dell'anno, la volatilità del mercato è stata guidata dalla prospettiva di un aumento dei tassi di interesse statunitensi. La banca centrale degli Stati Uniti termina la sua riunione di due giorni mercoledì, e mentre non ci si aspetta che la banca centrale aggiusti i tassi di interesse, rimarrà su un percorso di irrigidimento quest'anno mentre è alle prese con decenni di alta inflazione. Nel frattempo, il mercato è anche in attesa di altri risultati trimestrali questa settimana, mentre gli investitori si concentrano sulle indicazioni dei guadagni aziendali e sui segni di rallentamento della crescita.

- Australia's 10-year government bond yield fell below 1.88%, its lowest level since Jan. 14, as global risk aversion returned and most major stock indexes continued their sharp losses. Tuttavia, le crescenti aspettative che la Reserve Bank of Australia inizierà ad alzare i tassi di interesse nella prima metà dell'anno e terminerà l'allentamento quantitativo non appena a febbraio ha frenato lo scivolamento dei rendimenti. Il tasso di disoccupazione australiano è sceso ad un minimo di 11 anni del 4,2% a dicembre, e gli operatori stanno ora guardando il rapporto sull'inflazione del quarto trimestre per confermare le loro scommesse sui rialzi dei tassi. Tuttavia, il governatore Lowe ha detto che non ci saranno aumenti dei tassi fino al 2023. Tuttavia, il caso della RBA è stato rafforzato.

- Il rendimento dei titoli di stato decennali giapponesi di riferimento ha oscillato sotto lo 0,14%, non lontano da un massimo di 11 mesi dello 0,15% prima della riunione di politica monetaria della Federal Reserve del 14 gennaio. Nel frattempo, 18 leader regionali giapponesi hanno sollecitato il primo ministro Yoshihiko Kishida ad ampliare la revoca delle misure di emergenza che permetterebbero alle prefetture di accorciare l'orario di lavoro limitare la mobilità, tra gli altri criteri. Sabato, un record di 54.411 infezioni è stato registrato in tutto il paese, portando migliaia di persone ad auto-isolarsi a casa e causando carenze di lavoro in molte aziende.

 

• Settori del mercato azionario:

- High: Energy, Financials.

- Low: Information Technology, Consumer Discretionary, Communication Services, Utilities.

 

- I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME:

- CNY: Lo yuan offshore ha oscillato intorno ai 6,33 dollari contro il dollaro martedì, colpendo il suo livello più alto in 3-1/2 anni, sostenuto da una politica più prudente da parte della banca centrale e da una forte domanda commerciale in vista delle vacanze del Nuovo Anno Lunare. La People's Bank of China ha fissato il punto medio a 6,3418 yuan per dollaro prima che il mercato aprisse al suo livello più alto da maggio 2018. Nel frattempo, lo yuan ha continuato ad apprezzarsi anche dopo una serie di misure di allentamento della politica da parte di Pechino, con la People's Bank of China che ha tagliato diversi tassi di interesse critici a breve e medio termine per stimolare la crescita economica. Le mosse politiche della Cina sono in netto contrasto con le altre economie significative che dovrebbero normalizzare le condizioni monetarie quest'anno. Gli analisti si aspettano che la People's Bank of China introduca misure di alleggerimento nella prima metà di quest'anno e tagli ulteriormente i tassi di interesse e abbassi il coefficiente di riserva obbligatoria nel primo trimestre.

- NZD: Il dollaro neozelandese è sceso ad un minimo di oltre un anno sopra $0.67 martedì, ancora sotto pressione dall'avversione al rischio geopolitico e dalle crescenti aspettative per una stretta più aggressiva della Fed. La banca centrale statunitense termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta alcun cambiamento dei tassi, un numero crescente di funzionari della Fed ha detto di essere pronto ad accelerare il ritmo della normalizzazione della politica. Nel frattempo, la Reserve Bank of New Zealand ha aumentato i tassi di interesse due volte l'anno scorso allo 0,75%, e in mezzo a un'inflazione persistente e una disoccupazione record, la politica del 23 febbraio è ampiamente attesa. Alla riunione, i tassi di interesse saliranno all'1,0%. Gli investitori stanno anche aspettando giovedì i dati sull'inflazione del quarto trimestre dalla Nuova Zelanda, che probabilmente accelererà al ritmo più veloce dal 1990 al 5,7%.

- AUD: Il dollaro australiano ha tenuto vicino ai minimi di cinque settimane sotto $0.715 martedì, compensando un breve salto all'inizio della sessione sui dati solidi dei prezzi al consumo. Gli investitori hanno soppesato la prospettiva dell'accesso anticipato dell'Australialerazione dopo che l'inflazione core dell'Australia ha accelerato al 2,6% nel quarto trimestre del 2021, più di una previsione del 2,3% e una registrazione nella Reserve Bank'intervallo di obiettivi a metà strada del 2,3% veloce. Gli ultimi dati sull'inflazione rappresentano una sfida per la RBA. Essa ha ripetutamente insistito sul fatto che i tassi di interesse interni non aumenteranno probabilmente fino al 2023 o fino a quando l'inflazione continua a spingere al di sopra della sua gamma target del 2-3%. Nel frattempo, lo yuan rimane sotto la pressione dell'avversione al rischio a causa dei crescenti rischi geopolitici e delle aspettative di inasprimento più aggressive della Fed.

- USD: Martedì, l'indice del dollaro statunitense si è librato vicino a un massimo di due settimane a 96, tra le preoccupazioni per un ritmo più veloce della stretta della Fed e l'aumento delle tensioni in Ucraina. La banca centrale statunitense termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta che la banca centrale aggiusti i tassi d'interesse, le aspettative stanno crescendo che la banca centrale verrà fuori con un piano di irrigidimento per frenare l'inflazione persistentemente alta. I mercati monetari si aspettano il primo aumento dei tassi a marzo, seguito da un aumento di tre quarti di punto percentuale entro la fine dell'anno. L'aumento dei rischi geopolitici ha anche sostenuto il dollaro come bene rifugio dopo che la NATO ha detto che ha messo le truppe in attesa e rafforzato l'Europa orientale con più navi e jet da combattimento, che la Russia ha denunciato come un'escalation delle tensioni.

 

- GRAFICO DEL GIORNO:

Martedì, l'indice FTSE MIB è salito dello 0,2% per chiudere a 26.029, dopo essere sceso del 4% ieri, sostenuto dai titoli energetici e bancari mentre gli investitori attendono la dichiarazione politica della Fed dopo la chiusura del mercato domani. Tuttavia, le preoccupazioni per un potenziale conflitto militare in Ucraina hanno continuato a pesare sul sentimento e ad alimentare i disordini. Di conseguenza, le azioni energetiche sono salite dell'1,8%, seguendo i guadagni dei prezzi del petrolio. Nel frattempo, i titoli finanziari hanno chiuso in rialzo dello 0,5%, guidati da UniCredit, che ha guadagnato il 2,6% dopo le notizie che ha perso interesse nella banca Otkritie con sede a Mosca. Sul fronte politico, i funzionari del governo italiano hanno ripreso le votazioni sul nuovo capo di stato del paese dopo che il primo turno di voto non ha portato ad un candidato che ottenesse una maggioranza di 2/3.• Italy FTSE MIB index - D1, Resistenza (consolidamento) intorno a ~26610, Supporto (consolidamento) intorno a ~25298.

 

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