- PANORAMICA DEI MERCATI GLOBALI DEI CAPITALI:

Le azioni statunitensi sono scese ulteriormente lunedì, mentre i commercianti sono rimasti cauti in vista dei rapporti sui guadagni di questa settimana da parte di grandi aziende tecnologiche come IBM, Microsoft, Tesla e Apple e hanno iniziato a finalizzare i prezzi mentre la Federal Reserve alza i tassi di interesse da tre a quattro volte quest'anno inizia il Quantitative tightening. Finora, il 74% delle aziende dell'S&P 500 ha riportato risultati che hanno battuto le aspettative di Wall Street, ma alcuni giocatori chiave, tra cui Goldman Sachs e Netflix, sono stati delusi la scorsa settimana. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di oltre 900 punti al suo livello più basso da giugno, l'S&P 500 è sceso di oltre il 3% e il Nasdaq si è ritirato di oltre il 4% verso mezzogiorno. Le azioni europee hanno chiuso ai minimi plurimensili lunedì, la loro peggiore sessione dal 26 novembre, con il DAX di Francoforte e gli indici paneuropei, entrambi in calo del 3,6% come gli investitori si sono preparati per il primo rialzo dei tassi dal segnale della Federal Reserve di mercoledì. Nel frattempo, i timori di un aumento delle tensioni sul confine russo-ucraino hanno alimentato l'avversione al rischio globale, mentre gli ultimi dati PMI hanno mostrato la crescita del settore privato nella zona euro e in Gran Bretagna ha rallentato bruscamente ad un minimo di 11 mesi. I titoli del settore viaggi e tecnologia sono entrambi scesi del 5,2%. Al contrario, le azioni Unilever sono salite del 7,3% dopo le notizie che l'investitore attivista Nelson Peltz ha aumentato la sua partecipazione in Unilever. Sul lato delle entrate, la società olandese di tecnologia sanitaria SealthHealthTeaStina ha riportato un calo del 4,6% delle vendite e dell'utile netto alla fine del trimestre 2021 a causa dei problemi della catena di approvvigionamento e delle sfide legate al COVID-19. Lunedì, il FTSE 100 è sceso del 2,5% per chiudere a 7.307, in linea con i pari internazionali, poiché i dati PMI hanno mostrato che la crescita dell'attività commerciale ha rallentato a un minimo di 11 mesi questo mese, ma le pressioni sui costi sono rimaste alte per la terza sessione di fila. Il calo al livello più basso dal 20 dicembre mette la Banca d'Inghilterra sulla strada per aumentare i tassi la prossima settimana. Nel frattempo, gli investitori stanno aspettando il risultato della riunione politica della Federal Reserve prevista per mercoledì, quando i funzionari segnaleranno che la stretta politica accelererà quest'anno per frenare l'aumento dell'inflazione e aprire la strada ad un aumento dei tassi a marzo. Altrove, il primo ministro britannico Boris Johnson affronta una settimana cruciale per la leadership mentre si prepara per i risultati del partito di Downing Street. Al contrario, il vicepresidente della Commissione europea Marros Seychelles Maros Sefcovic e il ministro degli esteri britannico Liz Truss hanno tenuto colloqui sulla Brexit. Lunedì, lo Shanghai Composite è salito dello 0,04 per cento per chiudere a 3.524, mentre le azioni di Shenzhen sono salite dello 0,37 per cento per chiudere a 14.082, come pressione di vendita sugli stock continentali si è attenuata dopo che Pechino ha preso una serie di misure di allentamento della politica per stimolare la crescita. La People's Bank of China ha iniettato 150 miliardi di yuan nel sistema bancario lunedì, riducendo il costo di finanziamento di un reverse repo di 14 giorni. La decisione segue una serie di tagli critici dei tassi di interesse a breve e medio termine la scorsa settimana, sottolineando le preoccupazioni ufficiali sulle prospettive economiche della Cina. Le mosse inviano un forte segnale di direzione politica, riflettendo quanto sia veloce la banca centrale a rispondere a un rallentamento economico, con gli analisti che si aspettano un maggiore allentamento nei prossimi mesi. Le società di produzione di precisione e di nuova energia ad alta crescita hanno guidato i guadagni, con Ganfeng Lithium (10%), Tianqi Lithium (7,38%), Contemporary Amber (2%), Lusheng Precision (4,45%) e Hangzhou Silan (5,64%) un aumento significativo. Il Nikkei 225 è salito dello 0,24% per chiudere a 27.588, mentre il più ampio indice Topix è salito dello 0,14% per chiudere a 1.930 lunedì, con guadagni nei settori finanziario, retail e alcuni pesi massimi che hanno compensato le perdite nei titoli tecnologici. I titoli giapponesi hanno invertito le perdite iniziali, mentre le aziende tecnologiche hanno affrontato una forte pressione di vendita dopo una chiusura debole a Wall Street, mentre gli investitori si preparavano alla stretta della Fed. I leader del mercato giapponese includono Mitsubishi UFJ (1,65%), Sumitomo Mitsui (1,29%), Fast Retailing (1,17%), Nippon Chemical Holdings (4,82%), Tokyo Electron (1,62%) e Nippon Yusen (3,46%); SoftBank (giù 2,41%), Recruit Holdings (giù 1,05%) e Shift Corporation (giù 5,35%) sono alcuni dei ritardatari. Nel frattempo, gli ultimi dati PMI hanno mostrato una forte contrazione dell'attività del settore dei servizi in Giappone, riflettendo l'impatto della nuova ondata di infezioni da coronavirus. L'indice S&P/ASX 200 è sceso dello 0,51% per chiudere a 7140 lunedì, con le aziende tecnologiche e minerarie che hanno guidato le perdite mentre gli investitori hanno continuato a vendere azioni tra le preoccupazioni per l'inflazione e la stretta della Fed. La riunione della Fed si conclude mercoledì, è in attesa di nuovi segnali circa il ritmo e la grandezza degli aumenti dei tassi di interesse degli Stati Uniti quest'anno. I titoli tecnologici australiani hanno seguito le loro controparti di Wall Street, con Brainchip Holdings (giù 5,7%), Xero (giù 0,9%), e Aristocratic Leisure (giù 1,08%). Minatori pesanti anche caduto, con Regis Resources giù del 14,3% dopo che la società ha tagliato le sue prospettive per l'intero anno. Nel frattempo, l'indice South32 è sceso del 3,67% in quanto le restrizioni del lavoro al suo progetto Illwara di punta nella seconda metà dell'anno potrebbero mettere in guardia da possibili impatti legati al coronavirus. Altri perdenti nel settore includono Fortescue Metals (-2,01%), Mineral Resources (-3,5%) e Pilbara Minerals (-2,53%). L'oro, l'energia e i titoli finanziari sono scesi insieme al mercato più ampio.

 

• REVISIONE DEI DATI ECONOMICI:

Guardando gli ultimi dati economici:

- USA: Le stime preliminari mostrano che l'IHS Markit U.S. Services PMI è sceso a 50,9 nel gennaio 2022 da 57,6 del mese precedente, ben al di sotto del consenso di 55,0. Il settore dei servizi si è espanso al suo ritmo più lento dal luglio 2020 tra carenze di manodopera, assenteismo dei membri del team, e l'ondata di Omicron, gli ultimi dati mostrano. La crescita dei nuovi affari è rallentata ad un minimo di quattro mesi, mentre l'occupazione è cresciuta ad un ritmo moderato e il portafoglio di posti di lavoro è aumentato al suo ritmo più debole da maggio. Sul lato dei prezzi, la crescita dei costi di input è stata la più debole in quasi un anno, anche se significativa nel complesso, mentre l'inflazione delle spese ha accelerato ad una serie di massimi. Infine, la fiducia delle imprese è scivolata a un minimo di tre mesi tra le preoccupazioni per l'impatto dell'inflazione e della pandemia sulla domanda nei prossimi mesi.

- USA: Le stime preliminari hanno mostrato che l'IHS Markit U.S. manufacturing PMI è sceso a 55 nel gennaio 2022 dal 56,7 di dicembre, ben al di sotto delle previsioni di 56,7 e indicando il più lento aumento dell'attività di fabbrica in 15 mesi. I livelli di produzione sono rimasti invariati e la crescita dei nuovi ordini è rallentata al minimo da luglio 2020. Oltre alle carenze di manodopera e materiali, la società ha notato che i clienti sono desiderosi di ridurre le spese in mezzo a costi in forte aumento. Di conseguenza, l'inflazione dei costi è rallentata di nuovo, la più lenta da maggio 2021, mentre l'inflazione delle tariffe è stata la più bassa da aprile 2021. La carenza di manodopera, l'elevato turnover dei membri del team e le segnalazioni di licenziamenti volontari non sostituiti hanno contribuito al primo calo dell'occupazione da luglio 2020. Tuttavia, la fiducia è stata al suo livello più alto da novembre 2020, guidata da un'offerta costante di COVID-19 e una riduzione dell'impatto di CVID-19.

- USA: Le stime preliminari mostrano che l'IHS Markit U.S. Composite PMI è sceso a 50,8 nel gennaio 2022 da 57,0 del mese precedente, segnando la più lenta espansione dell'attività commerciale dal luglio 2020. Sia le aziende manifatturiere che quelle di servizi hanno riportato una quasi stagnazione della produzione, con segnalazioni di condizioni di domanda deboli, aumento delle interruzioni della catena di approvvigionamento e carenze di manodopera legate all'onda Omicron. Tuttavia, i nuovi ordini hanno continuato a crescere fortemente, anche se al ritmo più lento da dicembre 2020. Tuttavia, la crescita degli ordini all'esportazione è rallentata a causa di nuove restrizioni nei principali mercati di esportazione e delle carenze di materie prime. Inoltre, l'aumento dell'occupazione è stato modesto e l'arretrato di lavoro è tornato a crescere costantemente. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è scesa al livello più basso da marzo dell'anno scorso, mentre l'inflazione dei prezzi di vendita è stata la terza più veloce in assoluto. Infine, le preoccupazioni per ulteriori aumenti dei prezzi e le risposte dei clienti alle pressioni inflazionistiche hanno indebolito la fiducia delle imprese.

- TW: Le vendite al dettaglio nel settore retail di Taiwan'sono aumentate del 3,72% anno su anno a dicembre, un aumento del 6,85% nel mese precedente. Questo è il quarto mese consecutivo di crescita delle vendite al dettaglio. I contributi più rilevanti sono venuti dalle vendite nei grandi magazzini (6,07% rispetto al 7,09% di novembre); tessile e abbigliamento (5,42% rispetto al 15,04%); e le vendite al dettaglio non in negozio o bancarella (3,43% rispetto al 15,37%, rispettivamente) %). In misura minore, la pressione al rialzo è arrivata anche dalle vendite di cibo, bevande e tabacco (8,15% contro 8,97%) e dalle società di e-commerce e vendita per corrispondenza (6,87% contro 18,95%). Le vendite al dettaglio sono scese del 2,35% sul mese dopo essere aumentate dell'1,14% a novembre.

- CA: Secondo le stime preliminari, le vendite manifatturiere del Canada'a dicembre potrebbero essere aumentate dallo 0,8% del mese precedente del 2021, principalmente a causa delle maggiori vendite nei settori dei prodotti in plastica e gomma, dei prodotti in metallo e dell'industria automobilistica.

- CN: La Cina's 10-year government bond yield ha esteso la sua tendenza al ribasso a meno del 2,69% per maggio 2020 dopo che la People's Bank of China (PBOC) ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento per la seconda volta di fila e ha promesso di usare più strumenti monetari per sostenere un'economia in rallentamento. Il livello più basso in un mese. Nel frattempo, la banca centrale ha iniettato 150 miliardi di yuan nel sistema bancario per mantenere la liquidità in vista del Nuovo Anno Lunare. I tassi di prestito ad un anno e a cinque anni sono stati tagliati il 20 gennaio, dopo che la People's Bank of China ha tagliato i tassi di prestito a breve e medio termine il 17 gennaio. Quest'anno, gli investitori vedono spazio per un maggiore alleggerimento, tra cui l'abbassamento delle banche o un'ulteriore riduzione dei costi di prestito essenziali.

- Regno Unito: Le stime preliminari hanno mostrato che l'IHS Markit/CIPS UK Services PMI è sceso a 53,3 nel gennaio 2022 da 53,6 del mese precedente, prevedendo inaspettatamente un aumento a 54,8. Gli ultimi dati hanno mostrato che il settore dei servizi si è espanso al suo ritmo più lento in 11 mesi, poiché le categorie rivolte ai clienti, come gli hotel e i viaggi, si sono indebolite. Tuttavia, la crescita dei nuovi ordini è rimbalzata da un minimo di 10 mesi a dicembre, aiutata da un allentamento delle restrizioni pandemiche e da minori preoccupazioni per Omicron. Sul fronte dei prezzi, sia i costi di input che le spese di produzione sono aumentati al secondo ritmo più veloce da quando il sondaggio è iniziato nel luglio 1996, guidati dall'aumento dei costi delle materie prime, dei salari dei membri del team e delle bollette energetiche.

- UE: Le stime preliminari mostrano che l'IHS Markit Eurozone Services PMI è sceso a 51,2 nel gennaio 2022 da 53,1 del mese precedente, sotto il consenso di 52,2. Gli ultimi dati sulle nuove restrizioni COVID-19 mostrano che la produzione dei servizi è cresciuta lentamente dall'aprile dello scorso anno. Le attività di viaggio e intrattenimento si sono contratte ad un tasso che non si vedeva da febbraio dell'anno scorso, così come i lavori nei trasporti e nei media. Allo stesso tempo, molti altri fornitori di servizi alle imprese e società di servizi finanziari hanno continuato a segnalare una solida crescita. Di conseguenza, il flusso di nuovi affari nel settore ha rallentato fino a quasi la stagnazione, mentre la crescita dei posti di lavoro è scesa al suo livello più basso da maggio dello scorso anno. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione media dei prezzi di vendita ha raggiunto un nuovo massimo.

- UE: Le stime preliminari hanno mostrato che l'IHS Markit Eurozone Manufacturing PMI è salito a 59 nel gennaio 2022 dal 58 di dicembre, l'aumento più sostanziale dell'attività di fabbrica in cinque mesi, aiutato dall'allentamento dei ritardi della catena di approvvigionamento. Queste cifre si confrontano con una previsione del mercato di 57,5%. I vincoli di fornitura si sono ridotti, aiutando molte aziende a incrementare la produzione, anche se problemi di personale hanno limitato la produzione in alcune fabbriche. I ritardi medi di consegna dei fornitori hanno visto una piccola estensione da gennaio dello scorso anno, con meno carenze di fornitura e ritardi nelle spedizioni. Tutti i principali settori manifatturieri hanno registrato guadagni, compresa l'industria automobilistica, che ha visto la produzione aumentare per il secondo mese di fila. Inoltre, la crescita dell'occupazione è stata al suo livello più alto dallo scorso luglio, l'inflazione importata è stata la più bassa dall'aprile 2021, mentre l'aumento dei prezzi ha continuato a crescere. Infine, le prospettive per i produttori si sono illuminate, con l'allentamento dei ritardi della catena di approvvigionamento che ha contribuito a spingere le aspettative di produzione futura al livello più alto dallo scorso giugno.

- JP: I dati flash hanno mostrato che l'au Jibun Bank Japan Services PMI è sceso a 46,6 nel gennaio 2022 da 52,5 del mese precedente. Gli ultimi dati mostrano che il settore dei servizi si è contratto per la prima volta in quattro mesi e al ritmo più veloce dall'agosto 2021, tra i crescenti timori per il ceppo OmiCon mentre nuove infezioni reintroducono restrizioni in alcune parti del paese. Poi si è impennato a un massimo storico. I nuovi ordini sono scesi al ritmo più veloce in cinque mesi, mentre i nuovi ordini di esportazione sono scesi dopo essere aumentati alla fine dello scorso anno. Inoltre, il tasso di disoccupazione ha accelerato per il secondo mese consecutivo, raggiungendo il livello più veloce dal maggio 2020, mentre l'arretrato delle costruzioni è diminuito dopo essere aumentato a dicembre. Inoltre, sia l'inflazione dei costi dei fattori produttivi che quella dei prezzi di vendita si sono moderati sul fronte dei prezzi. Infine, la fiducia è scesa al suo livello più basso in un anno.

- JP: Una rapida lettura ha mostrato che l'au Jibun Bank-Japan Composite PMI è sceso a 48,8 nel gennaio 2022 da un finale di 51,8 un mese fa. Questa è la prima volta che il settore privato si contrae da settembre 2021, a partire da un'impennata nel COVID-19. Dallo scorso agosto, il settore dei servizi ha visto il più forte calo di attività, con restrizioni reimposte in diverse prefetture, tra cui la capitale Tokyo, mentre la crescita della produzione dei produttori ha accelerato leggermente. Tuttavia, sia la produzione che i nuovi ordini sono scesi dopo essere aumentati a dicembre, mentre l'occupazione è scesa per la prima volta in un anno, e l'arretrato di posti di lavoro è diminuito dopo essere aumentato il mese precedente. Nel frattempo, le vendite all'esportazione hanno accelerato tra i segni di miglioramento della domanda globale. Nel frattempo,le pressioni sui prezzi sembrano aver raggiunto il picco, dato che le imprese notano che l'inflazione dei prezzi dei fattori produttivi è rallentata per la prima volta in cinque mesi, mentre i costi di produzione si sono attenuati. Infine, il sentimento del mercato è sceso al suo livello più basso in un anno.

- AU: La valutazione Flash COVID-19 mostra che l'Australia'IHS MARIT IT Composite PMI è sceso bruscamente a 45,3 in gennaio da 54,9 in dicembre, il primo in quattro mesi di attività del settore privato a causa dell'ultima impennata delle infezioni COVID-19 in aprile. I servizi sono diminuiti (da 45 a 55,1), e la crescita manifatturiera ha rallentato bruscamente (da 55,3 a 57,7). A gennaio, la produzione e la domanda del settore privato sono scese, causando uno stallo nella crescita dei posti di lavoro. Allo stesso tempo, in mezzo al caos, il lavoro arretrato ha continuato ad accumularsi mentre i prezzi degli input sono aumentati. L'ottimismo delle imprese è anche sulla scia del Covid-19 ed è sceso bruscamente dal suo punto più basso dall'aprile 2020, tra le notizie di un picco di infezioni di CVID-19 e i problemi della catena di approvvigionamento.

 

- GUARDANDO AVANTI:

Oggi, gli investitori riceveranno:

- USD: HPI m/m, S&P/CS Composite-20 HPI y/a, CB Consumer Confidence, e Richmond Manufacturing Index.

- EUR: IFO Business Climate tedesco e NBB Business Climate belga.

- GBP: Public Sector Net Borrowing, e CBI Industrial Order Expectations.

- JPY: BOJ Core CPI y/y.

- NZD: Bilancia commerciale.

- AUD: CPI q/q, Trimmed Mean CPI q/q, NAB Business Confidence, e Bank Holiday.

 

- FATTORI CHIAVE DEL MERCATO AZIONARIO E OBBLIGAZIONARIO:

- Australia's 10-year government bond yield fell below 1.88%, its lowest level since Jan. 14, as global risk aversion returned and most major stock indexes continued their sharp losses. Tuttavia, le crescenti aspettative che la Reserve Bank of Australia inizierà ad alzare i tassi di interesse nella prima metà dell'anno e terminerà l'allentamento quantitativo non appena a febbraio ha frenato lo scivolamento dei rendimenti. Il tasso di disoccupazione australiano è sceso ad un minimo di 11 anni del 4,2% a dicembre, e gli operatori stanno ora guardando il rapporto sull'inflazione del quarto trimestre per confermare le loro scommesse sui rialzi dei tassi. Tuttavia, il governatore Lowe ha detto che non ci saranno aumenti dei tassi fino al 2023. Tuttavia, il caso della RBA è stato rafforzato.

- Il rendimento dei titoli di stato decennali giapponesi di riferimento ha oscillato sotto lo 0,14%, non lontano da un massimo di 11 mesi dello 0,15% prima della riunione di politica monetaria della Federal Reserve del 14 gennaio. Nel frattempo, 18 leader regionali giapponesi hanno sollecitato il primo ministro Yoshihiko Kishida ad ampliare la revoca delle misure di emergenza che permetterebbero alle prefetture di accorciare l'orario di lavoro limitare la mobilità, tra gli altri criteri. Sabato, un record di 54.411 infezioni è stato registrato in tutto il paese, portando migliaia di persone ad auto-isolarsi a casa e causando carenze di lavoro in molte aziende.

- I rendimenti dell'avena decennale francese sono scesi allo 0,3% da un massimo di 21 mesi dello 0,41% il 19 gennaio, mentre gli investitori si sono precipitati nelle obbligazioni rifugio in mezzo ai rischi geopolitici aumentati. L'imminente attività militare sul confine russo-ucraino ha portato al ritiro del personale delle ambasciate statunitensi e britanniche da Kiev, dopo che i colloqui tra la Russia e i membri della NATO non sono riusciti ad allentare le tensioni. Nel frattempo, gli investitori monitorano la possibilità di sanzioni sulla Russia e il suo impatto sul commercio dell'UE, in particolare l'energia. Altrove, la Banca di Francia ha stimato che l'economia è cresciuta dello 0,6% nel quarto trimestre del 2021, rimanendo in linea con il suo piano di ripresa nonostante un'impennata delle varianti OmiCon a dicembre. Il presidente della Banca Mondiale François de Galhau ha notato che l'economia francese crescerà del 3,6% nel 2022, mentre il ministro delle Finanze francese Bruno Le Maire ha detto che la diffusione della variante Omicron non interromperà la crescita.

- I rendimenti dei BTP decennali italiani si sono ritirati all'1,33% dopo aver toccato un massimo di 18 mesi dell'1,45% il 18 gennaio, poiché la diffusa avversione al rischio ha portato gli investitori a cercare sicurezza negli strumenti di debito europei. L'aumento delle decineioni tra la Russia e l'Occidente hanno alimentato i timori per la ripresa economica dell'Europa, in quanto le sanzioni imposte alla Russia potrebbero mettere in pericolo le già fragili forniture di energia dell'Europa. Altrove, il membro del consiglio direttivo della Banca centrale europea Robert Holzmann ha detto che c'è una notevole incertezza su quanto tempo l'inflazione potrebbe rimanere al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale. Sul fronte politico, il governo italiano ha dato il via a un'elezione presidenziale in quanto più legislatori vedono l'attuale primo ministro Mario Draghi come una possibile opzione. Tuttavia, le elezioni parlamentari sono improbabili se Draghi si dimette. Tuttavia, una potenziale battuta d'arresto nella formazione di un nuovo governo potrebbe ritardare la piena attuazione del fondo di recupero UE da 191,5 miliardi di euro.

- Germania'il rendimento delle obbligazioni di riferimento è sceso a -0,09% alla fine di gennaio, toccando il territorio positivo per la prima volta dal 19 gennaio 2019, poiché l'appetito degli investitori per le obbligazioni di rifugio sicuro è ripreso mentre la volatilità del mercato azionario si è intensificata. Inoltre, le tensioni sul confine russo-ucraino sono tornate alla ribalta mentre Joe Biden considera il rafforzamento della presenza militare statunitense nell'Europa orientale. I funzionari dell'UE ribadiscono gli avvertimenti di dure sanzioni sulle preoccupazioni della Russia. Guardando avanti, però, la domanda di obbligazioni diminuirà mentre le principali banche centrali diventeranno più severe. La Federal Reserve alzerà i tassi di interesse sul fondo a marzo per la prima volta dal 2018. Inoltre, c'è una crescente fiducia che la BCE aumenterà il tasso di deposito per la prima volta in 11 anni alla fine di quest'anno e lo taglierà a zero entro la fine del 2023.

- I futures statunitensi sono scesi all'inizio di lunedì, con il Dow in calo di oltre 200 punti e l'S&P 500 e il Nasdaq entrambi in calo di oltre l'1% dopo il forte sell-off della scorsa settimana. La scorsa settimana ha visto risultati deludenti da Netflix e Goldman Sachs, e i commercianti sono rimasti cauti in vista dei guadagni di questa settimana di grandi aziende tecnologiche come IBM, Microsoft, Tesla e Apple. Inoltre, ci si aspetta che la Fed confermi un aumento dei tassi a marzo e una riduzione del bilancio nel corso dell'anno, anche se la portata della passeggiata rimane incerta. Nel frattempo, le tensioni geopolitiche tra gli Stati Uniti e la Russia sull'Ucraina hanno pesato sul sentimento degli investitori in quanto la Russia potrebbe intraprendere un'azione militare in qualsiasi momento.

- Il rendimento della nota di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni ha continuato a scendere all'1,73% nell'ultima settimana di gennaio, il livello più basso in quasi due settimane, mentre le azioni sono rimaste volatili e gli investitori hanno atteso la riunione del Federal Open Market Committee. La Fed prevede di alzare il tasso dei fondi federali a marzo e di abbassare il suo bilancio nel corso dell'anno, anche se la dimensione dell'aumento rimane incerta. Nel frattempo, le tensioni tra gli Stati Uniti e la Russia sono aumentate dopo che gli Stati Uniti hanno invitato i cittadini statunitensi in Ucraina ad andarsene immediatamente.

 

• Settori del mercato azionario:

- High: Beni di consumo discrezionali, Energia, Industriali.

- Low: Utilities, Health Care, Consumer Staples.

 

- I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME:

- CAD: Il dollaro canadese è stato scambiato sopra 1,26 dollari, il più debole dal 10 gennaio, poiché il sentimento di rischio negativo ha spinto il biglietto verde più in alto. I commercianti si sono concentrati sulle decisioni di politica monetaria della banca centrale degli Stati Uniti e della Banca del Canada, che dovrebbero delineare una stretta in mezzo all'aumento dell'inflazione. La Fed prevede di alzare il tasso dei fondi federali a marzo e di abbassare il suo bilancio nel corso dell'anno, anche se la dimensione dell'aumento rimane incerta. Inoltre, le tensioni tra la Russia e la NATO sull'Ucraina mostrano pochi segni di allentamento, spingendo gli investitori a cercare rifugi sicuri. Nel frattempo, il nuovo ceppo di coronavirus in Canada si è dimostrato più mite di quanto inizialmente stimato. Allo stesso tempo, i dati sull'attività e l'inflazione hanno continuato a mostrare segni di accelerazione, spingendo gli investitori a scommettere su un possibile rialzo dei tassi durante la prossima riunione politica della Banca di Cina.

- USD: L'indice del dollaro statunitense è salito ad un massimo di due settimane sopra 96 lunedì, allontanandosi ulteriormente da un minimo di due mesi di 94,8 all'inizio di questo mese. L'indice del dollaro statunitense si è rivolto alla sicurezza in vista della decisione di politica monetaria della Federal Reserve mentre le tensioni si sono intensificate tra gli Stati Uniti e la Russia. L'azione militare russa in Ucraina potrebbe accadere in qualsiasi momento, e gli Stati Uniti hannoha invitato i cittadini statunitensi in Ucraina a partire immediatamente. Nel frattempo, la Federal Reserve termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta che la banca centrale aggiusti i tassi d'interesse, crescono le aspettative che la banca centrale si presenti con un piano di irrigidimento per frenare l'inflazione persistentemente alta.

- RUB: Lunedì, l'indice MOEX-Russia, basato sul rublo, è sceso di oltre il 7% a 3.200, il suo livello più basso dal dicembre 2020, in mezzo alle crescenti tensioni geopolitiche. La prospettiva di continue e dure sanzioni sulla Russia da parte dell'Occidente ha scatenato un massiccio sell-off delle azioni sulla borsa di Mosca, in mezzo alla minaccia di un'imminente azione militare sul confine russo-ucraino. Gazprom ha guidato le perdite dell'8,7% tra le blue chip, dato che le sanzioni potrebbero mettere in dubbio l'approvazione del gasdotto Nord Stream 2 da parte della Germania. Nel frattempo, il nuovo indice di volatilità russo, che misura le aspettative del mercato per la volatilità a 30 giorni, è salito del 24% a 68,1, il suo livello più alto dal marzo 2020.

- GBP: la sterlina è scesa a 1,35 dollari nella quarta settimana di gennaio, allontanandosi ulteriormente dal massimo di oltre due mesi di 1,37485 dollari toccato l'11 gennaio, mentre gli investitori hanno digerito i dati PMI che mostrano che la crescita del settore privato britannico ha rallentato a un minimo di 11 mesi, e la domanda di dollaro americano è sostenuta dalle aspettative che la Federal Reserve questa settimana annunci un aumento dei tassi di marzo per contenere l'inflazione. Nel frattempo, mentre il primo ministro britannico Boris Johnson si prepara per i risultati del partito di Downing Street durante il blocco del 2020, la sua leadership affronta un test severo questa settimana in mezzo all'incertezza politica crescente che danneggia la sterlina. Altrove, gli investitori vedono un'alta probabilità di un altro aumento dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra la prossima settimana dopo che i dati della scorsa settimana hanno mostrato che l'inflazione al consumo nel Regno Unito è aumentata più del previsto a dicembre al 5,4%, il ritmo più veloce dal marzo 1992. Al suo livello più alto, l'indice core, escluse le voci di volatilità, è aumentato di un record del 4,2%.

- CNY: Lunedì, lo yuan offshore è salito ad un massimo di 3-1/2 anni contro il dollaro a circa 6,33, in mezzo ad una forte domanda aziendale mentre la banca centrale ha preso misure più rigide in vista delle vacanze del Nuovo Anno Lunare. La People's Bank of China ha fissato il punto medio a 6,3411 yuan per dollaro prima che il mercato si aprisse al tasso fisso più saldo da maggio 2018. Nel frattempo, lo yuan ha continuato ad apprezzarsi anche dopo una serie di misure di allentamento della politica da parte di Pechino, con la People's Bank of China che ha tagliato diversi tassi di interesse critici a breve e medio termine per stimolare la crescita economica. Le mosse politiche della Cina sono in netto contrasto con le altre economie significative che dovrebbero normalizzare le condizioni monetarie quest'anno. Gli analisti si aspettano che la People's Bank of China introduca misure di alleggerimento nella prima metà di quest'anno e tagli ulteriormente i tassi di interesse e abbassi il coefficiente di riserva obbligatoria nel primo trimestre.

- JPY: Lo yen si è rafforzato sopra i 114 dollari lunedì, mantenendo i guadagni della scorsa settimana, sostenuto dalle preoccupazioni sull'inflazione e dal calo della propensione al rischio. Gli investitori hanno venduto le attività più rischiose, mentre lo yen è salito come bene rifugio sulle rinnovate preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione, l'incertezza politica e l'aumento delle tensioni geopolitiche. Nel suo rapporto trimestrale sulle prospettive, la Banca del Giappone ha notato che le pressioni inflazionistiche si stanno accumulando, con i prezzi al consumo di base che dovrebbero raggiungere l'1,1% nell'anno fiscale che termina a marzo 2023, e ha avvertito che se i costi delle materie prime continuano a salire, l'inflazione potrebbe accelerare ad un tasso che potrebbe essere più veloce del previsto. Un articolo di Reuters ha anche riportato che i politici in Giappone discutono quando segnalare un eventuale aumento dei tassi, forse anche prima che l'inflazione colpisca l'obiettivo del 2% della banca centrale. Nel frattempo, la scorsa settimana, la Banca del Giappone ha deciso di mantenere la sua politica monetaria ultra-facile, come ampiamente previsto.

- AUD: Il dollaro australiano è sceso sotto $0.719 lunedì, mentre l'avversione al rischio si è ampliata e gli operatori si sono preparati ad una stretta più aggressiva da parte della Federal Reserve. La banca centrale degli Stati Uniti termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta alcun cambiamento dei tassi, un numero crescente di funzionari della Fed ha detto di essere pronto ad accelerare il ritmo della normalizzazione della politica. Gli investitori sono anche in attesa dei dati sull'inflazione del quarto trimestre dell'Australia, che potrebbero preparare il terreno per la banca centrale per terminare gli acquisti di obbligazioni a febbraio e sostenere le aspettative del mercato per un aumento dei tassi già a maggio o giugno. Il CPI australiano dovrebbe aumentare del 3,2% nel trimestre di dicembre, mentre l'inflazione core dovrebbe salire al suo livello più veloce dal 2014 al 2,4%. Allo stesso tempo, la Reserve Bank of Australia ha ripetutamente insistito sul fatto che i tassi di interesse interni non aumenteranno probabilmente fino al 2023 o fino all'inflation continua a spingere al di sopra del suo target range del 2-3%.

 

- GRAFICO DEL GIORNO:

L'indice CAC 40 è sceso del 4% per chiudere a 6.788 lunedì, il suo livello più basso da dicembre, mentre le crescenti tensioni sul conflitto militare tra Russia e Ucraina hanno smorzato il sentimento in vista della dichiarazione della Federal Reserve di mercoledì. I politici della Fed dovrebbero confermare un aumento del tasso dei fondi federali a marzo. I titoli tecnologici hanno guidato le perdite del 5,6%, guidati da Soitec (-7,4%) e Capgemini (-5,9%) sul fronte aziendale. I titoli industriali sono scesi del 5%, guidati da Worldline (-7,3%) e Saint-Gobain (-8,4%) sulle preoccupazioni per le interruzioni delle catene di approvvigionamento delle materie prime. Nel frattempo, le azioni Orpea sono scese del 16,1% prima di essere sospese dopo aver rilasciato un libro che dettaglia come le case di cura trattano gli anziani. Nel frattempo, le azioni EDF sono scese dell'1,6% dopo che Bernstein ha tagliato il prezzo obiettivo della società elettrica a 8,5 euro da 14,5 euro. L'utility è scesa del 23% dall'inizio dell'anno.• France CAC 40 index - D1, Resistance around ~ 7423, Support (target zone) around  ~ 6960 & 6692

- PANORAMICA DEI MERCATI GLOBALI DEI CAPITALI: Le azioni statunitensi sono scese ulteriormente lunedì, mentre i commercianti sono rimasti cauti in vista dei rapporti sui guadagni di questa settimana da parte di grandi aziende tecnologiche come IBM, Microsoft, Tesla e Apple e hanno iniziato a finalizzare i prezzi mentre la Federal Reserve alza i tassi di interesse da tre a quattro volte quest'anno inizia il Quantitative tightening. Finora, il 74% delle aziende dell'S&P 500 ha riportato risultati che hanno battuto le aspettative di Wall Street, ma alcuni giocatori chiave, tra cui Goldman Sachs e Netflix, sono stati delusi la scorsa settimana. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di oltre 900 punti al suo livello più basso da giugno, l'S&P 500 è sceso di oltre il 3% e il Nasdaq si è ritirato di oltre il 4% verso mezzogiorno. Le azioni europee hanno chiuso ai minimi plurimensili lunedì, la loro peggiore sessione dal 26 novembre, con il DAX di Francoforte e gli indici paneuropei, entrambi in calo del 3,6% come gli investitori si sono preparati per il primo rialzo dei tassi dal segnale della Federal Reserve di mercoledì. Nel frattempo, i timori di un aumento delle tensioni sul confine russo-ucraino hanno alimentato l'avversione al rischio globale, mentre gli ultimi dati PMI hanno mostrato la crescita del settore privato nella zona euro e in Gran Bretagna ha rallentato bruscamente ad un minimo di 11 mesi. I titoli del settore viaggi e tecnologia sono entrambi scesi del 5,2%. Al contrario, le azioni Unilever sono salite del 7,3% dopo le notizie che l'investitore attivista Nelson Peltz ha aumentato la sua partecipazione in Unilever. Sul lato delle entrate, la società olandese di tecnologia sanitaria SealthHealthTeaStina ha riportato un calo del 4,6% delle vendite e dell'utile netto alla fine del trimestre 2021 a causa dei problemi della catena di approvvigionamento e delle sfide legate al COVID-19. Lunedì, il FTSE 100 è sceso del 2,5% per chiudere a 7.307, in linea con i pari internazionali, poiché i dati PMI hanno mostrato che la crescita dell'attività commerciale ha rallentato a un minimo di 11 mesi questo mese, ma le pressioni sui costi sono rimaste alte per la terza sessione di fila. Il calo al livello più basso dal 20 dicembre mette la Banca d'Inghilterra sulla strada per aumentare i tassi la prossima settimana. Nel frattempo, gli investitori stanno aspettando il risultato della riunione politica della Federal Reserve prevista per mercoledì, quando i funzionari segnaleranno che la stretta politica accelererà quest'anno per frenare l'aumento dell'inflazione e aprire la strada ad un aumento dei tassi a marzo. Altrove, il primo ministro britannico Boris Johnson affronta una settimana cruciale per la leadership mentre si prepara per i risultati del partito di Downing Street. Al contrario, il vicepresidente della Commissione europea Marros Seychelles Maros Sefcovic e il ministro degli esteri britannico Liz Truss hanno tenuto colloqui sulla Brexit. Lunedì, lo Shanghai Composite è salito dello 0,04 per cento per chiudere a 3.524, mentre le azioni di Shenzhen sono salite dello 0,37 per cento per chiudere a 14.082, come pressione di vendita sugli stock continentali si è attenuata dopo che Pechino ha preso una serie di misure di allentamento della politica per stimolare la crescita. La People's Bank of China ha iniettato 150 miliardi di yuan nel sistema bancario lunedì, riducendo il costo di finanziamento di un reverse repo di 14 giorni. La decisione segue una serie di tagli critici dei tassi di interesse a breve e medio termine la scorsa settimana, sottolineando le preoccupazioni ufficiali sulle prospettive economiche della Cina. Le mosse inviano un forte segnale di direzione politica, riflettendo quanto sia veloce la banca centrale a rispondere a un rallentamento economico, con gli analisti che si aspettano un maggiore allentamento nei prossimi mesi. Le società di produzione di precisione e di nuova energia ad alta crescita hanno guidato i guadagni, con Ganfeng Lithium (10%), Tianqi Lithium (7,38%), Contemporary Amber (2%), Lusheng Precision (4,45%) e Hangzhou Silan (5,64%) un aumento significativo. Il Nikkei 225 è salito dello 0,24% per chiudere a 27.588, mentre il più ampio indice Topix è salito dello 0,14% per chiudere a 1.930 lunedì, con guadagni nei settori finanziario, retail e alcuni pesi massimi che hanno compensato le perdite nei titoli tecnologici. I titoli giapponesi hanno invertito le perdite iniziali, mentre le aziende tecnologiche hanno affrontato una forte pressione di vendita dopo una chiusura debole a Wall Street, mentre gli investitori si preparavano alla stretta della Fed. I leader del mercato giapponese includono Mitsubishi UFJ (1,65%), Sumitomo Mitsui (1,29%), Fast Retailing (1,17%), Nippon Chemical Holdings (4,82%), Tokyo Electron (1,62%) e Nippon Yusen (3,46%); SoftBank (giù 2,41%), Recruit Holdings (giù 1,05%) e Shift Corporation (giù 5,35%) sono alcuni dei ritardatari. Nel frattempo, gli ultimi dati PMI hanno mostrato una forte contrazione dell'attività del settore dei servizi in Giappone, riflettendo l'impatto della nuova ondata di infezioni da coronavirus. L'indice S&P/ASX 200 è sceso dello 0,51% per chiudere a 7140 lunedì, con le aziende tecnologiche e minerarie che hanno guidato le perdite mentre gli investitori hanno continuato a vendere azioni tra le preoccupazioni per l'inflazione e la stretta della Fed. La riunione della Fed si conclude mercoledì, è in attesa di nuovi segnali circa il ritmo e la grandezza degli aumenti dei tassi di interesse degli Stati Uniti quest'anno. I titoli tecnologici australiani hanno seguito le loro controparti di Wall Street, con Brainchip Holdings (giù 5,7%), Xero (giù 0,9%), e Aristocratic Leisure (giù 1,08%). Minatori pesanti anche caduto, con Regis Resources giù del 14,3% dopo che la società ha tagliato le sue prospettive per l'intero anno. Nel frattempo, l'indice South32 è sceso del 3,67% in quanto le restrizioni del lavoro al suo progetto Illwara di punta nella seconda metà dell'anno potrebbero mettere in guardia da possibili impatti legati al coronavirus. Altri perdenti nel settore includono Fortescue Metals (-2,01%), Mineral Resources (-3,5%) e Pilbara Minerals (-2,53%). L'oro, l'energia e i titoli finanziari sono scesi insieme al mercato più ampio.   • REVISIONE DEI DATI ECONOMICI: Guardando gli ultimi dati economici: - USA: Le stime preliminari mostrano che l'IHS Markit U.S. Services PMI è sceso a 50,9 nel gennaio 2022 da 57,6 del mese precedente, ben al di sotto del consenso di 55,0. Il settore dei servizi si è espanso al suo ritmo più lento dal luglio 2020 tra carenze di manodopera, assenteismo dei membri del team, e l'ondata di Omicron, gli ultimi dati mostrano. La crescita dei nuovi affari è rallentata ad un minimo di quattro mesi, mentre l'occupazione è cresciuta ad un ritmo moderato e il portafoglio di posti di lavoro è aumentato al suo ritmo più debole da maggio. Sul lato dei prezzi, la crescita dei costi di input è stata la più debole in quasi un anno, anche se significativa nel complesso, mentre l'inflazione delle spese ha accelerato ad una serie di massimi. Infine, la fiducia delle imprese è scivolata a un minimo di tre mesi tra le preoccupazioni per l'impatto dell'inflazione e della pandemia sulla domanda nei prossimi mesi. - USA: Le stime preliminari hanno mostrato che l'IHS Markit U.S. manufacturing PMI è sceso a 55 nel gennaio 2022 dal 56,7 di dicembre, ben al di sotto delle previsioni di 56,7 e indicando il più lento aumento dell'attività di fabbrica in 15 mesi. I livelli di produzione sono rimasti invariati e la crescita dei nuovi ordini è rallentata al minimo da luglio 2020. Oltre alle carenze di manodopera e materiali, la società ha notato che i clienti sono desiderosi di ridurre le spese in mezzo a costi in forte aumento. Di conseguenza, l'inflazione dei costi è rallentata di nuovo, la più lenta da maggio 2021, mentre l'inflazione delle tariffe è stata la più bassa da aprile 2021. La carenza di manodopera, l'elevato turnover dei membri del team e le segnalazioni di licenziamenti volontari non sostituiti hanno contribuito al primo calo dell'occupazione da luglio 2020. Tuttavia, la fiducia è stata al suo livello più alto da novembre 2020, guidata da un'offerta costante di COVID-19 e una riduzione dell'impatto di CVID-19. - USA: Le stime preliminari mostrano che l'IHS Markit U.S. Composite PMI è sceso a 50,8 nel gennaio 2022 da 57,0 del mese precedente, segnando la più lenta espansione dell'attività commerciale dal luglio 2020. Sia le aziende manifatturiere che quelle di servizi hanno riportato una quasi stagnazione della produzione, con segnalazioni di condizioni di domanda deboli, aumento delle interruzioni della catena di approvvigionamento e carenze di manodopera legate all'onda Omicron. Tuttavia, i nuovi ordini hanno continuato a crescere fortemente, anche se al ritmo più lento da dicembre 2020. Tuttavia, la crescita degli ordini all'esportazione è rallentata a causa di nuove restrizioni nei principali mercati di esportazione e delle carenze di materie prime. Inoltre, l'aumento dell'occupazione è stato modesto e l'arretrato di lavoro è tornato a crescere costantemente. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione dei costi di input è scesa al livello più basso da marzo dell'anno scorso, mentre l'inflazione dei prezzi di vendita è stata la terza più veloce in assoluto. Infine, le preoccupazioni per ulteriori aumenti dei prezzi e le risposte dei clienti alle pressioni inflazionistiche hanno indebolito la fiducia delle imprese. - TW: Le vendite al dettaglio nel settore retail di Taiwan'sono aumentate del 3,72% anno su anno a dicembre, un aumento del 6,85% nel mese precedente. Questo è il quarto mese consecutivo di crescita delle vendite al dettaglio. I contributi più rilevanti sono venuti dalle vendite nei grandi magazzini (6,07% rispetto al 7,09% di novembre); tessile e abbigliamento (5,42% rispetto al 15,04%); e le vendite al dettaglio non in negozio o bancarella (3,43% rispetto al 15,37%, rispettivamente) %). In misura minore, la pressione al rialzo è arrivata anche dalle vendite di cibo, bevande e tabacco (8,15% contro 8,97%) e dalle società di e-commerce e vendita per corrispondenza (6,87% contro 18,95%). Le vendite al dettaglio sono scese del 2,35% sul mese dopo essere aumentate dell'1,14% a novembre. - CA: Secondo le stime preliminari, le vendite manifatturiere del Canada'a dicembre potrebbero essere aumentate dallo 0,8% del mese precedente del 2021, principalmente a causa delle maggiori vendite nei settori dei prodotti in plastica e gomma, dei prodotti in metallo e dell'industria automobilistica. - CN: La Cina's 10-year government bond yield ha esteso la sua tendenza al ribasso a meno del 2,69% per maggio 2020 dopo che la People's Bank of China (PBOC) ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento per la seconda volta di fila e ha promesso di usare più strumenti monetari per sostenere un'economia in rallentamento. Il livello più basso in un mese. Nel frattempo, la banca centrale ha iniettato 150 miliardi di yuan nel sistema bancario per mantenere la liquidità in vista del Nuovo Anno Lunare. I tassi di prestito ad un anno e a cinque anni sono stati tagliati il 20 gennaio, dopo che la People's Bank of China ha tagliato i tassi di prestito a breve e medio termine il 17 gennaio. Quest'anno, gli investitori vedono spazio per un maggiore alleggerimento, tra cui l'abbassamento delle banche o un'ulteriore riduzione dei costi di prestito essenziali. - Regno Unito: Le stime preliminari hanno mostrato che l'IHS Markit/CIPS UK Services PMI è sceso a 53,3 nel gennaio 2022 da 53,6 del mese precedente, prevedendo inaspettatamente un aumento a 54,8. Gli ultimi dati hanno mostrato che il settore dei servizi si è espanso al suo ritmo più lento in 11 mesi, poiché le categorie rivolte ai clienti, come gli hotel e i viaggi, si sono indebolite. Tuttavia, la crescita dei nuovi ordini è rimbalzata da un minimo di 10 mesi a dicembre, aiutata da un allentamento delle restrizioni pandemiche e da minori preoccupazioni per Omicron. Sul fronte dei prezzi, sia i costi di input che le spese di produzione sono aumentati al secondo ritmo più veloce da quando il sondaggio è iniziato nel luglio 1996, guidati dall'aumento dei costi delle materie prime, dei salari dei membri del team e delle bollette energetiche. - UE: Le stime preliminari mostrano che l'IHS Markit Eurozone Services PMI è sceso a 51,2 nel gennaio 2022 da 53,1 del mese precedente, sotto il consenso di 52,2. Gli ultimi dati sulle nuove restrizioni COVID-19 mostrano che la produzione dei servizi è cresciuta lentamente dall'aprile dello scorso anno. Le attività di viaggio e intrattenimento si sono contratte ad un tasso che non si vedeva da febbraio dell'anno scorso, così come i lavori nei trasporti e nei media. Allo stesso tempo, molti altri fornitori di servizi alle imprese e società di servizi finanziari hanno continuato a segnalare una solida crescita. Di conseguenza, il flusso di nuovi affari nel settore ha rallentato fino a quasi la stagnazione, mentre la crescita dei posti di lavoro è scesa al suo livello più basso da maggio dello scorso anno. Sul fronte dei prezzi, l'inflazione media dei prezzi di vendita ha raggiunto un nuovo massimo. - UE: Le stime preliminari hanno mostrato che l'IHS Markit Eurozone Manufacturing PMI è salito a 59 nel gennaio 2022 dal 58 di dicembre, l'aumento più sostanziale dell'attività di fabbrica in cinque mesi, aiutato dall'allentamento dei ritardi della catena di approvvigionamento. Queste cifre si confrontano con una previsione del mercato di 57,5%. I vincoli di fornitura si sono ridotti, aiutando molte aziende a incrementare la produzione, anche se problemi di personale hanno limitato la produzione in alcune fabbriche. I ritardi medi di consegna dei fornitori hanno visto una piccola estensione da gennaio dello scorso anno, con meno carenze di fornitura e ritardi nelle spedizioni. Tutti i principali settori manifatturieri hanno registrato guadagni, compresa l'industria automobilistica, che ha visto la produzione aumentare per il secondo mese di fila. Inoltre, la crescita dell'occupazione è stata al suo livello più alto dallo scorso luglio, l'inflazione importata è stata la più bassa dall'aprile 2021, mentre l'aumento dei prezzi ha continuato a crescere. Infine, le prospettive per i produttori si sono illuminate, con l'allentamento dei ritardi della catena di approvvigionamento che ha contribuito a spingere le aspettative di produzione futura al livello più alto dallo scorso giugno. - JP: I dati flash hanno mostrato che l'au Jibun Bank Japan Services PMI è sceso a 46,6 nel gennaio 2022 da 52,5 del mese precedente. Gli ultimi dati mostrano che il settore dei servizi si è contratto per la prima volta in quattro mesi e al ritmo più veloce dall'agosto 2021, tra i crescenti timori per il ceppo OmiCon mentre nuove infezioni reintroducono restrizioni in alcune parti del paese. Poi si è impennato a un massimo storico. I nuovi ordini sono scesi al ritmo più veloce in cinque mesi, mentre i nuovi ordini di esportazione sono scesi dopo essere aumentati alla fine dello scorso anno. Inoltre, il tasso di disoccupazione ha accelerato per il secondo mese consecutivo, raggiungendo il livello più veloce dal maggio 2020, mentre l'arretrato delle costruzioni è diminuito dopo essere aumentato a dicembre. Inoltre, sia l'inflazione dei costi dei fattori produttivi che quella dei prezzi di vendita si sono moderati sul fronte dei prezzi. Infine, la fiducia è scesa al suo livello più basso in un anno. - JP: Una rapida lettura ha mostrato che l'au Jibun Bank-Japan Composite PMI è sceso a 48,8 nel gennaio 2022 da un finale di 51,8 un mese fa. Questa è la prima volta che il settore privato si contrae da settembre 2021, a partire da un'impennata nel COVID-19. Dallo scorso agosto, il settore dei servizi ha visto il più forte calo di attività, con restrizioni reimposte in diverse prefetture, tra cui la capitale Tokyo, mentre la crescita della produzione dei produttori ha accelerato leggermente. Tuttavia, sia la produzione che i nuovi ordini sono scesi dopo essere aumentati a dicembre, mentre l'occupazione è scesa per la prima volta in un anno, e l'arretrato di posti di lavoro è diminuito dopo essere aumentato il mese precedente. Nel frattempo, le vendite all'esportazione hanno accelerato tra i segni di miglioramento della domanda globale. Nel frattempo,le pressioni sui prezzi sembrano aver raggiunto il picco, dato che le imprese notano che l'inflazione dei prezzi dei fattori produttivi è rallentata per la prima volta in cinque mesi, mentre i costi di produzione si sono attenuati. Infine, il sentimento del mercato è sceso al suo livello più basso in un anno. - AU: La valutazione Flash COVID-19 mostra che l'Australia'IHS MARIT IT Composite PMI è sceso bruscamente a 45,3 in gennaio da 54,9 in dicembre, il primo in quattro mesi di attività del settore privato a causa dell'ultima impennata delle infezioni COVID-19 in aprile. I servizi sono diminuiti (da 45 a 55,1), e la crescita manifatturiera ha rallentato bruscamente (da 55,3 a 57,7). A gennaio, la produzione e la domanda del settore privato sono scese, causando uno stallo nella crescita dei posti di lavoro. Allo stesso tempo, in mezzo al caos, il lavoro arretrato ha continuato ad accumularsi mentre i prezzi degli input sono aumentati. L'ottimismo delle imprese è anche sulla scia del Covid-19 ed è sceso bruscamente dal suo punto più basso dall'aprile 2020, tra le notizie di un picco di infezioni di CVID-19 e i problemi della catena di approvvigionamento.   - GUARDANDO AVANTI: Oggi, gli investitori riceveranno: - USD: HPI m/m, S&P/CS Composite-20 HPI y/a, CB Consumer Confidence, e Richmond Manufacturing Index. - EUR: IFO Business Climate tedesco e NBB Business Climate belga. - GBP: Public Sector Net Borrowing, e CBI Industrial Order Expectations. - JPY: BOJ Core CPI y/y. - NZD: Bilancia commerciale. - AUD: CPI q/q, Trimmed Mean CPI q/q, NAB Business Confidence, e Bank Holiday.   - FATTORI CHIAVE DEL MERCATO AZIONARIO E OBBLIGAZIONARIO: - Australia's 10-year government bond yield fell below 1.88%, its lowest level since Jan. 14, as global risk aversion returned and most major stock indexes continued their sharp losses. Tuttavia, le crescenti aspettative che la Reserve Bank of Australia inizierà ad alzare i tassi di interesse nella prima metà dell'anno e terminerà l'allentamento quantitativo non appena a febbraio ha frenato lo scivolamento dei rendimenti. Il tasso di disoccupazione australiano è sceso ad un minimo di 11 anni del 4,2% a dicembre, e gli operatori stanno ora guardando il rapporto sull'inflazione del quarto trimestre per confermare le loro scommesse sui rialzi dei tassi. Tuttavia, il governatore Lowe ha detto che non ci saranno aumenti dei tassi fino al 2023. Tuttavia, il caso della RBA è stato rafforzato. - Il rendimento dei titoli di stato decennali giapponesi di riferimento ha oscillato sotto lo 0,14%, non lontano da un massimo di 11 mesi dello 0,15% prima della riunione di politica monetaria della Federal Reserve del 14 gennaio. Nel frattempo, 18 leader regionali giapponesi hanno sollecitato il primo ministro Yoshihiko Kishida ad ampliare la revoca delle misure di emergenza che permetterebbero alle prefetture di accorciare l'orario di lavoro limitare la mobilità, tra gli altri criteri. Sabato, un record di 54.411 infezioni è stato registrato in tutto il paese, portando migliaia di persone ad auto-isolarsi a casa e causando carenze di lavoro in molte aziende. - I rendimenti dell'avena decennale francese sono scesi allo 0,3% da un massimo di 21 mesi dello 0,41% il 19 gennaio, mentre gli investitori si sono precipitati nelle obbligazioni rifugio in mezzo ai rischi geopolitici aumentati. L'imminente attività militare sul confine russo-ucraino ha portato al ritiro del personale delle ambasciate statunitensi e britanniche da Kiev, dopo che i colloqui tra la Russia e i membri della NATO non sono riusciti ad allentare le tensioni. Nel frattempo, gli investitori monitorano la possibilità di sanzioni sulla Russia e il suo impatto sul commercio dell'UE, in particolare l'energia. Altrove, la Banca di Francia ha stimato che l'economia è cresciuta dello 0,6% nel quarto trimestre del 2021, rimanendo in linea con il suo piano di ripresa nonostante un'impennata delle varianti OmiCon a dicembre. Il presidente della Banca Mondiale François de Galhau ha notato che l'economia francese crescerà del 3,6% nel 2022, mentre il ministro delle Finanze francese Bruno Le Maire ha detto che la diffusione della variante Omicron non interromperà la crescita. - I rendimenti dei BTP decennali italiani si sono ritirati all'1,33% dopo aver toccato un massimo di 18 mesi dell'1,45% il 18 gennaio, poiché la diffusa avversione al rischio ha portato gli investitori a cercare sicurezza negli strumenti di debito europei. L'aumento delle decineioni tra la Russia e l'Occidente hanno alimentato i timori per la ripresa economica dell'Europa, in quanto le sanzioni imposte alla Russia potrebbero mettere in pericolo le già fragili forniture di energia dell'Europa. Altrove, il membro del consiglio direttivo della Banca centrale europea Robert Holzmann ha detto che c'è una notevole incertezza su quanto tempo l'inflazione potrebbe rimanere al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale. Sul fronte politico, il governo italiano ha dato il via a un'elezione presidenziale in quanto più legislatori vedono l'attuale primo ministro Mario Draghi come una possibile opzione. Tuttavia, le elezioni parlamentari sono improbabili se Draghi si dimette. Tuttavia, una potenziale battuta d'arresto nella formazione di un nuovo governo potrebbe ritardare la piena attuazione del fondo di recupero UE da 191,5 miliardi di euro. - Germania'il rendimento delle obbligazioni di riferimento è sceso a -0,09% alla fine di gennaio, toccando il territorio positivo per la prima volta dal 19 gennaio 2019, poiché l'appetito degli investitori per le obbligazioni di rifugio sicuro è ripreso mentre la volatilità del mercato azionario si è intensificata. Inoltre, le tensioni sul confine russo-ucraino sono tornate alla ribalta mentre Joe Biden considera il rafforzamento della presenza militare statunitense nell'Europa orientale. I funzionari dell'UE ribadiscono gli avvertimenti di dure sanzioni sulle preoccupazioni della Russia. Guardando avanti, però, la domanda di obbligazioni diminuirà mentre le principali banche centrali diventeranno più severe. La Federal Reserve alzerà i tassi di interesse sul fondo a marzo per la prima volta dal 2018. Inoltre, c'è una crescente fiducia che la BCE aumenterà il tasso di deposito per la prima volta in 11 anni alla fine di quest'anno e lo taglierà a zero entro la fine del 2023. - I futures statunitensi sono scesi all'inizio di lunedì, con il Dow in calo di oltre 200 punti e l'S&P 500 e il Nasdaq entrambi in calo di oltre l'1% dopo il forte sell-off della scorsa settimana. La scorsa settimana ha visto risultati deludenti da Netflix e Goldman Sachs, e i commercianti sono rimasti cauti in vista dei guadagni di questa settimana di grandi aziende tecnologiche come IBM, Microsoft, Tesla e Apple. Inoltre, ci si aspetta che la Fed confermi un aumento dei tassi a marzo e una riduzione del bilancio nel corso dell'anno, anche se la portata della passeggiata rimane incerta. Nel frattempo, le tensioni geopolitiche tra gli Stati Uniti e la Russia sull'Ucraina hanno pesato sul sentimento degli investitori in quanto la Russia potrebbe intraprendere un'azione militare in qualsiasi momento. - Il rendimento della nota di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni ha continuato a scendere all'1,73% nell'ultima settimana di gennaio, il livello più basso in quasi due settimane, mentre le azioni sono rimaste volatili e gli investitori hanno atteso la riunione del Federal Open Market Committee. La Fed prevede di alzare il tasso dei fondi federali a marzo e di abbassare il suo bilancio nel corso dell'anno, anche se la dimensione dell'aumento rimane incerta. Nel frattempo, le tensioni tra gli Stati Uniti e la Russia sono aumentate dopo che gli Stati Uniti hanno invitato i cittadini statunitensi in Ucraina ad andarsene immediatamente.   • Settori del mercato azionario: - High: Beni di consumo discrezionali, Energia, Industriali. - Low: Utilities, Health Care, Consumer Staples.   - I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME: - CAD: Il dollaro canadese è stato scambiato sopra 1,26 dollari, il più debole dal 10 gennaio, poiché il sentimento di rischio negativo ha spinto il biglietto verde più in alto. I commercianti si sono concentrati sulle decisioni di politica monetaria della banca centrale degli Stati Uniti e della Banca del Canada, che dovrebbero delineare una stretta in mezzo all'aumento dell'inflazione. La Fed prevede di alzare il tasso dei fondi federali a marzo e di abbassare il suo bilancio nel corso dell'anno, anche se la dimensione dell'aumento rimane incerta. Inoltre, le tensioni tra la Russia e la NATO sull'Ucraina mostrano pochi segni di allentamento, spingendo gli investitori a cercare rifugi sicuri. Nel frattempo, il nuovo ceppo di coronavirus in Canada si è dimostrato più mite di quanto inizialmente stimato. Allo stesso tempo, i dati sull'attività e l'inflazione hanno continuato a mostrare segni di accelerazione, spingendo gli investitori a scommettere su un possibile rialzo dei tassi durante la prossima riunione politica della Banca di Cina. - USD: L'indice del dollaro statunitense è salito ad un massimo di due settimane sopra 96 lunedì, allontanandosi ulteriormente da un minimo di due mesi di 94,8 all'inizio di questo mese. L'indice del dollaro statunitense si è rivolto alla sicurezza in vista della decisione di politica monetaria della Federal Reserve mentre le tensioni si sono intensificate tra gli Stati Uniti e la Russia. L'azione militare russa in Ucraina potrebbe accadere in qualsiasi momento, e gli Stati Uniti hannoha invitato i cittadini statunitensi in Ucraina a partire immediatamente. Nel frattempo, la Federal Reserve termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta che la banca centrale aggiusti i tassi d'interesse, crescono le aspettative che la banca centrale si presenti con un piano di irrigidimento per frenare l'inflazione persistentemente alta. - RUB: Lunedì, l'indice MOEX-Russia, basato sul rublo, è sceso di oltre il 7% a 3.200, il suo livello più basso dal dicembre 2020, in mezzo alle crescenti tensioni geopolitiche. La prospettiva di continue e dure sanzioni sulla Russia da parte dell'Occidente ha scatenato un massiccio sell-off delle azioni sulla borsa di Mosca, in mezzo alla minaccia di un'imminente azione militare sul confine russo-ucraino. Gazprom ha guidato le perdite dell'8,7% tra le blue chip, dato che le sanzioni potrebbero mettere in dubbio l'approvazione del gasdotto Nord Stream 2 da parte della Germania. Nel frattempo, il nuovo indice di volatilità russo, che misura le aspettative del mercato per la volatilità a 30 giorni, è salito del 24% a 68,1, il suo livello più alto dal marzo 2020. - GBP: la sterlina è scesa a 1,35 dollari nella quarta settimana di gennaio, allontanandosi ulteriormente dal massimo di oltre due mesi di 1,37485 dollari toccato l'11 gennaio, mentre gli investitori hanno digerito i dati PMI che mostrano che la crescita del settore privato britannico ha rallentato a un minimo di 11 mesi, e la domanda di dollaro americano è sostenuta dalle aspettative che la Federal Reserve questa settimana annunci un aumento dei tassi di marzo per contenere l'inflazione. Nel frattempo, mentre il primo ministro britannico Boris Johnson si prepara per i risultati del partito di Downing Street durante il blocco del 2020, la sua leadership affronta un test severo questa settimana in mezzo all'incertezza politica crescente che danneggia la sterlina. Altrove, gli investitori vedono un'alta probabilità di un altro aumento dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra la prossima settimana dopo che i dati della scorsa settimana hanno mostrato che l'inflazione al consumo nel Regno Unito è aumentata più del previsto a dicembre al 5,4%, il ritmo più veloce dal marzo 1992. Al suo livello più alto, l'indice core, escluse le voci di volatilità, è aumentato di un record del 4,2%. - CNY: Lunedì, lo yuan offshore è salito ad un massimo di 3-1/2 anni contro il dollaro a circa 6,33, in mezzo ad una forte domanda aziendale mentre la banca centrale ha preso misure più rigide in vista delle vacanze del Nuovo Anno Lunare. La People's Bank of China ha fissato il punto medio a 6,3411 yuan per dollaro prima che il mercato si aprisse al tasso fisso più saldo da maggio 2018. Nel frattempo, lo yuan ha continuato ad apprezzarsi anche dopo una serie di misure di allentamento della politica da parte di Pechino, con la People's Bank of China che ha tagliato diversi tassi di interesse critici a breve e medio termine per stimolare la crescita economica. Le mosse politiche della Cina sono in netto contrasto con le altre economie significative che dovrebbero normalizzare le condizioni monetarie quest'anno. Gli analisti si aspettano che la People's Bank of China introduca misure di alleggerimento nella prima metà di quest'anno e tagli ulteriormente i tassi di interesse e abbassi il coefficiente di riserva obbligatoria nel primo trimestre. - JPY: Lo yen si è rafforzato sopra i 114 dollari lunedì, mantenendo i guadagni della scorsa settimana, sostenuto dalle preoccupazioni sull'inflazione e dal calo della propensione al rischio. Gli investitori hanno venduto le attività più rischiose, mentre lo yen è salito come bene rifugio sulle rinnovate preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione, l'incertezza politica e l'aumento delle tensioni geopolitiche. Nel suo rapporto trimestrale sulle prospettive, la Banca del Giappone ha notato che le pressioni inflazionistiche si stanno accumulando, con i prezzi al consumo di base che dovrebbero raggiungere l'1,1% nell'anno fiscale che termina a marzo 2023, e ha avvertito che se i costi delle materie prime continuano a salire, l'inflazione potrebbe accelerare ad un tasso che potrebbe essere più veloce del previsto. Un articolo di Reuters ha anche riportato che i politici in Giappone discutono quando segnalare un eventuale aumento dei tassi, forse anche prima che l'inflazione colpisca l'obiettivo del 2% della banca centrale. Nel frattempo, la scorsa settimana, la Banca del Giappone ha deciso di mantenere la sua politica monetaria ultra-facile, come ampiamente previsto. - AUD: Il dollaro australiano è sceso sotto $0.719 lunedì, mentre l'avversione al rischio si è ampliata e gli operatori si sono preparati ad una stretta più aggressiva da parte della Federal Reserve. La banca centrale degli Stati Uniti termina la sua riunione di due giorni mercoledì. Mentre non ci si aspetta alcun cambiamento dei tassi, un numero crescente di funzionari della Fed ha detto di essere pronto ad accelerare il ritmo della normalizzazione della politica. Gli investitori sono anche in attesa dei dati sull'inflazione del quarto trimestre dell'Australia, che potrebbero preparare il terreno per la banca centrale per terminare gli acquisti di obbligazioni a febbraio e sostenere le aspettative del mercato per un aumento dei tassi già a maggio o giugno. Il CPI australiano dovrebbe aumentare del 3,2% nel trimestre di dicembre, mentre l'inflazione core dovrebbe salire al suo livello più veloce dal 2014 al 2,4%. Allo stesso tempo, la Reserve Bank of Australia ha ripetutamente insistito sul fatto che i tassi di interesse interni non aumenteranno probabilmente fino al 2023 o fino all'inflation continua a spingere al di sopra del suo target range del 2-3%.   - GRAFICO DEL GIORNO: L'indice CAC 40 è sceso del 4% per chiudere a 6.788 lunedì, il suo livello più basso da dicembre, mentre le crescenti tensioni sul conflitto militare tra Russia e Ucraina hanno smorzato il sentimento in vista della dichiarazione della Federal Reserve di mercoledì. I politici della Fed dovrebbero confermare un aumento del tasso dei fondi federali a marzo. I titoli tecnologici hanno guidato le perdite del 5,6%, guidati da Soitec (-7,4%) e Capgemini (-5,9%) sul fronte aziendale. I titoli industriali sono scesi del 5%, guidati da Worldline (-7,3%) e Saint-Gobain (-8,4%) sulle preoccupazioni per le interruzioni delle catene di approvvigionamento delle materie prime. Nel frattempo, le azioni Orpea sono scese del 16,1% prima di essere sospese dopo aver rilasciato un libro che dettaglia come le case di cura trattano gli anziani. Nel frattempo, le azioni EDF sono scese dell'1,6% dopo che Bernstein ha tagliato il prezzo obiettivo della società elettrica a 8,5 euro da 14,5 euro. L'utility è scesa del 23% dall'inizio dell'anno.• France CAC 40 index - D1, Resistance around ~ 7423, Support (target zone) around  ~ 6960 & 6692