- PANORAMICA DEI MERCATI GLOBALI DEI CAPITALI:

Wall Street è rimbalzata venerdì e ha tratto profitto questa settimana mentre gli investitori sono tornati ai titoli ciclici sensibili all'economia dopo i rapporti sugli utili più robusti e le notizie sorprendentemente ottimistiche dai dati sul commercio al dettaglio. Le vendite al dettaglio degli Stati Uniti a settembre sono aumentate inaspettatamente per il secondo mese consecutivo, indicando la resilienza dei consumatori. Allo stesso tempo, i risultati di Goldman Sachs hanno rotto le aspettative, e la stagione degli utili è continuata. Giovedì, otto società dell'indice S&P 500 guidate dai giganti finanziari Bank of America, Morgan Stanley e Citigroup hanno annunciato i loro risultati trimestrali, e ognuno di loro ha superato le aspettative. L'indice Dow Jones è aumentato di 382,2 punti, o 1,1%, a 35294,76 punti; l'indice S&P 500 è aumentato dello 0,8% per chiudere a 4471,37 punti, e l'indice Nasdaq Composite è aumentato dello 0,5% per chiudere a 14897,34 punti. I tre principali indici azionari hanno chiuso più in alto questa settimana. Il Toronto Stock Exchange's&P/TSX composite index è salito dello 0,5% venerdì a un massimo record di 20.928 punti. Dopo che un forte rapporto sui guadagni aziendali degli Stati Uniti ha stimolato l'ottimismo sull'economia e il continuo aumento dei prezzi del petrolio, l'indice è salito del 2,6% ogni settimana. Il greggio WTI ha chiuso questa settimana ad un nuovo massimo di 7 anni sopra gli 82 dollari al barile. A causa dell'aumento della domanda dopo l'allentamento delle restrizioni di viaggio legate al coronavirus, potrebbe esserci una carenza di offerta nei prossimi mesi. In termini di dati, le vendite all'ingrosso canadesi hanno registrato variazioni positive per la prima volta in tre mesi. I mercati azionari europei hanno continuato i loro guadagni venerdì, segnando la loro migliore settimana da marzo, dopo un solido inizio della stagione degli utili del terzo trimestre, che ha spinto agli acquisti. Giovedì, la più grande banca degli Stati Uniti ha previsto che la sua performance trimestrale supererà quella del settore bancario. Anche gli investitori hanno accolto con favore la notizia: I leader dell'UE approveranno misure di emergenza la prossima settimana per fornire sollievo a breve termine alle famiglie e alle imprese in una crisi energetica senza precedenti. In termini di dati economici, i dati recenti mostrano che le immatricolazioni di auto europee sono scese del 23,1% a settembre. In un singolo titolo, il rivenditore di moda tedesco Hugo Boss è salito dell'1%. L'azienda ha aumentato le sue prospettive per quest'anno dopo che i suoi guadagni del terzo trimestre sono rimbalzati sulla base di una solida domanda. L'indice DAX di Francoforte è salito del 2,5% questa settimana a 15.587 punti, il punto di chiusura più alto dal 27 settembre e il più grande guadagno settimanale da marzo. Venerdì, l'indice FTSE MIB è salito dello 0,8% a 26.489 punti, il punto più alto dall'11 agosto, continuando il guadagno dell'1,2% del giorno precedente. I solidi risultati degli utili trimestrali hanno avuto un impatto positivo sul sentimento degli investitori. Aiuta a sedare il recente panico da inflazione. Con i prezzi del petrolio che hanno raggiunto gli 82 dollari al barile, i settori bancario ed energetico hanno continuato a spingere l'indice. Al contrario, i risultati trimestrali migliori del previsto dei giganti finanziari statunitensi hanno continuato a influenzare il mercato azionario italiano. L'indice azionario chiave ha chiuso in rialzo dell'1,7% questa settimana, il maggior guadagno in nove settimane. L'indice FTSE 100 è salito dell'1,9% questa settimana ad un massimo di 20 mesi di 7.234 punti, l'aumento più significativo da aprile. Spinto dall'aumento delle banche e dei titoli legati alle materie prime, i commercianti sono preoccupati per l'inflazione e concentrati su solidi rapporti sugli utili. I prezzi del petrolio e dei metalli continuano a salire. Altrove, il Regno Unito e l'Unione Europea hanno intrapreso un nuovo round di negoziati sulla questione dell'Irlanda del Nord. In precedenza, Londra ha chiesto riforme su larga scala, mentre i regolatori finanziari cinesi hanno chiesto ad alcune banche significative di rilassare i mutui, mentre si preoccupano della diffusione della crisi del debito del gruppo cinese Evergrande. Approvazione dei prestiti. Dopo che Barclays e Bank of America hanno aumentato i loro obiettivi di prezzo delle azioni tra i singoli titoli, HSBC Holdings è salita dell'1,9%. In confronto, Rio Tinto Group è sceso dell'1,4% venerdì dopo aver abbassato le sue previsioni di spedizione di minerale di ferro per il 2021. Il mercato azionario cinese ha chiuso più in alto venerdì, ma è rimasto cauto tra le preoccupazioni di rallentamento economico e le aspettative di allentamento della politica. Lo Shanghai Composite Index è salito dello 0,4% per chiudere a 3572 punti, mentre lo Shenzhen Composite Index è salito dello 0,52% per chiudere a 14416 punti. . Gli investitori speculano sul fatto che sotto i rischi di rallentamento economico, i politici potrebbero aver bisogno di rilassare l'ambiente economico mentre bilanciano la questione della continua inflazione. I commercianti sono attualmente in attesa dei dati sulla crescita del PIL del terzo trimestre della Cina che saranno rilasciati lunedì per capire le potenziali risposte politiche. I settori finanziari e delle tecnologie dell'informazione e gli stock di energia e carbone hanno fornito supporto al mercato. L'indice Nikkei 225 è salito dell'1,81% per chiudere a 29069 punti, mentre il Topix è salito dell'1,86% per chiudere a 2024 punti venerdì, terminando un calo di tre settimane e superando i suoi pari nella regione Asia-Pacifico. I titoli tecnologici pesanti hanno guidato Wall Street con forti prospettive aziendali e aspettative di guadagno, guidando un forte rimbalzo. Tokyo Electron (Tokyo Electron) è salita dopo il 2,9%. Altri notevoli guadagni di volume hanno incluso i produttori di robot Fanuc (5,61%), Lasertec Corp (9,53%), Keyence (3,66%) e Sony Group (2,67%). Allo stesso tempo, un articolo di Reuters ha riferito che la Banca del Giappone potrebbe abbassare le sue previsioni di crescita per questo anno fiscale a causa della stretta dell'offerta e potrebbe abbassare le sue previsioni di inflazione al consumo a partire da marzo. Lo Standard & Poor's/ASX 200 Index è salito dello 0,7% venerdì per chiudere a 7362 punti, la seconda settimana consecutiva di guadagni, con ampia partecipazione da diversi settori economici. I prezzi dell'energia, dei metalli e dell'oro sono aumentati, e i titoli minerari ed energetici hanno continuato i loro guadagni del giorno precedente. Anche i titoli legati ai viaggi e all'aviazione hanno spinto il mercato, dato che il Nuovo Galles del Sud ha cancellato i requisiti di quarantena a casa o in albergo per i viaggiatori completamente vaccinati dal 1 novembre. Le azioni Qantas sono salite del 2% perché i voli internazionali sono stati riavviati prima del previsto, raggiungendo un accordo di vendita di terreni. Altri guadagnatori sono stati Webjet (4,05%), Flight Centre (3,77%) e Regional Express Holdings (6,12%). L'indice NZX 50 è sceso di 36 punti, o 0,28%, per chiudere a 13011 venerdì. Prima di questo, l'indice ha invertito i suoi guadagni iniziali di circa 115 punti ed è sceso dello 0,57% questa settimana sotto l'influenza dei rendimenti in aumento e lo scoppio della nuova polmonite della corona. Il rendimento dei titoli di stato neozelandesi a 10 anni ha raggiunto il 2,195% venerdì scorso. L'ultima volta che è stato toccato è stato nel marzo 2019. Dopo aver seguito i rendimenti globali, la banca centrale del paese’ha mostrato una maggiore performance nonostante la lotta contro la COVID-19. La tendenza ad aumentare i tassi di interesse. Venerdì, il governo ha anche riportato 65 nuovi casi comunitari ad Auckland, costringendo le autorità ad ammettere che l'epidemia delta sta crescendo più velocemente del previsto. Inoltre, i titoli energetici Meridian Energy (-1,33%) e Contact Energy (1,71%) hanno trascinato al ribasso il mercato dopo le vendite in volume.

 

• REVISIONE DEI DATI ECONOMICI:

Guardando gli ultimi dati economici:

- USA: Le stime preliminari mostrano che la fiducia dei consumatori negli Stati Uniti dell'Università del Michigan’è scesa dal 72,8 di settembre al 2021 di ottobre, inferiore alle previsioni del mercato di 73,1. L'indicatore per misurare le condizioni attuali è sceso da 80,1 a 77,9, mentre il sottoindice delle aspettative è sceso da 68,1 a 67,2. Allo stesso tempo, le aspettative di inflazione per il prossimo anno sono aumentate dal 4,6% al 4,8%, mentre la previsione a 5 anni è scesa dal 3% al 2,8%. Le variabili Delta, le carenze della catena di approvvigionamento e il calo dei tassi di partecipazione della forza lavoro continueranno a influenzare il ritmo della spesa dei consumatori fino al 2022. Un altro fattore meno ovvio ha contribuito al declino dell'ottimismo: la fiducia della gente nelle politiche economiche del governo è scesa bruscamente negli ultimi sei mesi.

- USA: Nel mese di agosto 2021, le scorte dei produttori e dei commercianti statunitensi sono aumentate dello 0,6% rispetto al mese precedente, dopo essere aumentate dello 0,6% a luglio, in linea con le aspettative del mercato. I grossisti (1,2% a luglio e 0,6% a luglio), i produttori (0,6% e 0,6% a luglio) e i rivenditori (0,1% e 0,4% a luglio) hanno tutti aumentato le scorte. Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, le scorte aziendali sono aumentate del 7,4%.

- USA: Nel settembre 2021, i prezzi delle esportazioni statunitensi sono aumentati leggermente dello 0,1% rispetto al mese precedente, un aumento inferiore a quello dello 0,4% di agosto e inferiore alle aspettative del mercato dello 0,6%. Questo è il 16° mese consecutivo che i prezzi delle esportazioni sono aumentati, anche se il tasso è più lento. Le spese di esportazione non agricole sono aumentate dello 0,3% rispetto a un mese fa, perché l'aumento delle forniture e dei materiali industriali e degli alimenti non agricoli ha compensato il calo dei prezzi dei prodotti di consumo. Inoltre, il costo dei prodotti agricoli è sceso dell'1,7%, dopo una riduzione dello 0,9% in agosto, il calo più significativo da agosto 2020. I prezzi della soia e del mais sono scesi bruscamente, abbastanza da compensare l'impatto dell'aumento dei prezzi di cotone, grano, frutta e verdura. Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, i prezzi delle esportazioni sono aumentati del 16,3%, e in agosto sono aumentati del 16,8%.

- USA: Nel settembre 2021, l'indice dei prezzi delle materie prime d'importazione degli Stati Uniti è aumentato dello 0,4%, rimbalzando dal calo dello 0,3% di agosto, mentre il mercato si aspettava un aumento dello 0,6%. Il costo del carburante importatosono aumentati del 3,7%, dopo essere scesi del 3,0% nel mese precedente, soprattutto a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale. Allo stesso tempo, i prezzi delle importazioni non combustibili sono rimasti invariati dopo un piccolo calo dello 0,1% in agosto. Il calo del costo dei materiali e delle forniture industriali non combustibili ha compensato l'aumento dei prezzi di alimenti, mangimi e bevande, beni di consumo e automobili. Di conseguenza, su base annuale, i prezzi delle importazioni sono aumentati del 9,2% a settembre.

- CA: Nel mese di agosto 2021, le vendite all'ingrosso canadesi sono aumentate leggermente dello 0,3% rispetto al mese precedente a 70,3 miliardi di dollari canadesi, un po' meno dell'aumento iniziale previsto dello 0,5%. Tuttavia, questo è il primo aumento delle vendite all'ingrosso dopo due cali consecutivi. L'aumento marginale delle vendite nascondeva cambiamenti significativi tra i reparti. Le vendite di cibo, bevande e tabacco; materiali da costruzione e forniture; e prodotti vari sono aumentati del 2,9%, mentre le vendite totali in altri settori sono scese del 2,1%. Le vendite all'ingrosso sono aumentate del 7,3% su base annua.

- CA: Le stime preliminari mostrano che i prezzi dei prodotti industriali canadesi sono aumentati dell'1% mese su mese a settembre 2021, dopo essere scesi dello 0,3% nel mese precedente. L'aumento dell'IPPI è stato guidato principalmente dall'aumento dei prezzi dell'energia e dei prodotti petroliferi (3,3%), dovuto principalmente al petrolio raffinato (3,7%). Inoltre, a causa della promozione della costruzione in metallo e materiali da costruzione (5%), il prezzo dei prodotti chimici e prodotti chimici (2,9%) è aumentato, in particolare i prodotti petrolchimici (10,7%), veicoli a motore e veicoli ricreativi (0,8%), e prodotti in metallo (3,3%) ). Il calo dei prezzi del legname e di altri prodotti in legno (-2,5%), cioè il legname di legno dolce (-2,5%), ha rallentato questi aumenti. Di conseguenza, l'indice è aumentato del 15% dal 14,7% rivisto al rialzo di agosto, secondo le stime preliminari.

- UE: Il surplus commerciale dell'Italia’si è ridotto da 3,929 miliardi di euro nello stesso periodo dello scorso anno a 1,316 miliardi di euro nell'agosto 2021. Le importazioni sono aumentate del 31,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente a 31,334 miliardi di euro, trainate dai prodotti intermedi (47,5%), dai prodotti strumentali (16,5%) e dai beni di consumo (9,8%), in particolare dai beni durevoli (35,1%). Il traffico in entrata dall'UE è aumentato del 25,1%, e il traffico in entrata dall'esterno dell'UE è aumentato del 39,9%. Allo stesso tempo, trainate dai prodotti intermedi (28,9%), dai prodotti di capitale (11,8%) e dai beni di consumo (9,9%), le esportazioni verso l'euro sono aumentate del 17,8% a 32,65 miliardi di euro. Le vendite verso i paesi dell'UE sono aumentate del 19,9%, mentre quelle verso i paesi non UE sono aumentate del 15,8%.

- UE: Il surplus commerciale dell'Eurozona si è ridotto bruscamente da 14 miliardi di euro nello stesso periodo dell'anno scorso a 4,8 miliardi di euro nell'agosto 2021, che è molto al di sotto delle aspettative del mercato di 16,1 miliardi di euro, principalmente a causa di un'impennata del 26,6% delle importazioni dovuta all'aumento dei prezzi dell'energia. L'acquisto di carburanti e lubrificanti (84,4%), materie prime (65,4%), e prodotti finiti (17,2%), tra cui prodotti chimici, macchinari e attrezzature di trasporto, è aumentato in modo significativo. Tra i principali partner commerciali, le importazioni dalla Russia (107,1%), dagli Stati Uniti (18,4%), dalla Svizzera (20,3%) e dalla Cina (27,8%) sono aumentate, ma le importazioni dal Regno Unito (10,6%) sono diminuite. Allo stesso tempo, la crescita delle esportazioni è rallentata del 18,2%, e le vendite di carburanti e lubrificanti (90,6%), materie prime (32,0%), e prodotti manufatti (15,2%) hanno contribuito alla crescita delle esportazioni. Le esportazioni verso gli Stati Uniti e la Turchia (20,8% ciascuno), la Russia (11,5%), la Svizzera (12,5%) e la Cina (9,2%) sono aumentate, ma le esportazioni verso il Regno Unito sono diminuite (-0,4%).

- UE: Nel settembre 2021, le immatricolazioni di autovetture nell'UE sono scese del 23,1% su base annua a 71.859.800, il livello più basso dal settembre 1995. Prima di questo, a causa della continua carenza di semiconduttori, c'è stata un'offerta insufficiente di auto, e le vendite di auto sono scese del 19,1% in agosto. Per il terzo mese consecutivo, i maggiori mercati automobilistici hanno visto cali a due cifre: Italia (-32,7%), Germania (-25,7%), Francia (-20,5%) e Spagna (-15,7%). Nei primi nove mesi del 2021, le vendite sono aumentate del 6,6% su base annua a 7,5 milioni di veicoli. Il sostanziale aumento all'inizio di quest'anno ha contribuito a mantenere le vendite cumulative a un livello positivo.

- CN: La People's Bank of China (PBOC) ha iniettato fondi nel sistema finanziario attraverso prestiti a medio termine, mantenendo i tassi di interesse invariati per 18 mesi consecutivi. La People's Bank of China ha dichiarato che avrebbe mantenuto il tasso di interesse di 500 miliardi di yuan di prestiti a medio termine a un annooans (MLF) emessi ad alcune istituzioni finanziarie al 2,95% dell'operazione precedente. La People's Bank of China ha anche iniettato un reverse repo a sette giorni del valore di 10 miliardi di yuan nel sistema bancario, compensando il set di strumenti di liquidità a breve termine di venerdì.

- NZ: L'indice manifatturiero neozelandese BusinessNZ è rimbalzato da una revisione al ribasso di 39,7 punti il mese scorso a 51,4 punti nel settembre 2021. I nuovi ordini sono quasi tornati alla "normalità" con una lettura di 54,3 a settembre, e l'indice di occupazione è ancora ben al di sopra della media a lungo termine di 50,6, che è 54,4. Tuttavia, l'indice di produzione era 49,9, fondamentalmente piatto, e l'indice delle scorte era 50,1. Il volume delle consegne di materie prime è stato di 47,8, ancora in contrazione, anche se il ritmo non è stato buono come quello di agosto (33,1).

 

- GUARDANDO AVANTI:

Oggi, gli investitori riceveranno:

- USD: FOMC Member Quarles Speaks, produzione industriale m/m, tasso di utilizzo della capacità produttiva, indice NAHB Housing Market, bilancio federale e acquisti a lungo termine TIC.

- GBP: Rightmove HPI m/m, e parla il membro MPC Cunliffe.

- CNY: PIL q/a, Vendite al dettaglio a/a, Investimenti in capitale fisso a/a, Produzione industriale a/a, Conferenza stampa NBS, e Tasso di disoccupazione.

- CAD: Avvio di alloggi, Acquisti di titoli esteri, Sondaggio sulle prospettive commerciali della BOC, e Discorso del membro del Consiglio di governo Lane.

- NZD: IPC q/q.

 

- FATTORI CHIAVE DEL MERCATO AZIONARIO E OBBLIGAZIONARIO:

- Il TSX del Canada sale al livello più alto nella storia del 20911.

- Il rendimento dei titoli di stato australiani a 10 anni si è aggirato intorno all'1,7%, vicino al massimo semestrale dell'1,775% toccato il 12 ottobre, a causa delle preoccupazioni per l'aumento dei prezzi dell'energia e per le strozzature dell'offerta che portano a un aumento dell'inflazione e a un possibile inasprimento della politica monetaria da parte delle banche centrali globali. La Federal Reserve e la Banca d'Inghilterra taglieranno gradualmente i tassi d'interesse a breve, mentre la Banca della Nuova Zelanda ha aumentato i tassi d'interesse per la prima volta in sette anni e ha detto che potrebbe intraprendere ulteriori azioni. Allo stesso tempo, la Reserve Bank of Australia potrebbe mantenere i tassi d'interesse a un livello record basso almeno fino al 2024, riflettendo la debolezza della crescita dei salari interni e dell'inflazione nel corso degli anni.

- Il rendimento del titolo del Tesoro decennale statunitense di riferimento è salito all'1,56% venerdì, dopo che i dati economici hanno mostrato che il commercio al dettaglio statunitense è cresciuto dello 0,7% a settembre, superando facilmente le previsioni del mercato dello 0,2%, indicando che nonostante l'aumento dell'inflazione, la spesa dei consumatori è forte. Inoltre, altri dati rilasciati all'inizio di questa settimana hanno mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati bruscamente, i costi di produzione e del commercio estero sono aumentati costantemente, e il numero di richieste di primo impiego è sceso sotto i 300.000 per la prima volta da marzo 2020. Tuttavia, poiché l'aumento dei prezzi dell'energia minaccia la ripresa dell'economia globale, il rendimento è ancora leggermente inferiore al massimo dell'1,596% degli ultimi quattro mesi.

- Il rendimento dei titoli del Tesoro giapponese a 10 anni è sceso allo 0,08%, ancora vicino al massimo semestrale dello 0,09% toccato l'11 ottobre, seguendo l'andamento del rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni, mentre gli investitori pesano il rallentamento delle prospettive di crescita e le preoccupazioni sull'inflazione. La Banca del Giappone dovrebbe abbassare le sue previsioni di crescita economica per quest'anno perché l'offerta ristretta ha colpito le esportazioni giapponesi, e l'aumento dei prezzi delle importazioni ha colpito i margini di profitto dei produttori di alta qualità. Allo stesso tempo, un sondaggio condotto dalla Banca del Giappone ha mostrato che nei tre mesi terminati a settembre, le aspettative di inflazione delle famiglie giapponesi per il prossimo anno sono aumentate, e anche le prospettive economiche sono peggiorate.

- I rendimenti delle obbligazioni tedesche di riferimento sono scesi sotto -0,15% dopo aver toccato -0,09%, il livello più alto da maggio, all'inizio di questo mese. Gli investitori si preoccupano del rallentamento della crescita economica globale, delle pressioni inflazionistiche e delle maggiori aspettative per il possibilestretta della politica monetaria. I trader vedono ora che la Banca centrale europea aumenterà i tassi di interesse di dieci punti base prima della fine del 2022. Tuttavia, il presidente Lagarde ha detto che si aspetta ancora che le carenze di approvvigionamento o gli aumenti dei prezzi dell'energia siano temporanei per alleviare le preoccupazioni del mercato sull'inflazione. Altrove, la Federal Reserve dovrebbe ridurre il suo massiccio programma di acquisto di obbligazioni a novembre, e la Banca d'Inghilterra potrebbe aumentare i tassi di interesse già quest'anno.

- Il rendimento dei titoli di stato decennali britannici è sceso sotto l'1,1% alla fine della settimana volatile. In precedenza aveva raggiunto l'1,2%, il livello più alto da maggio 2019. Gli investitori hanno pesato le preoccupazioni per il rallentamento della crescita globale, l'aumento delle pressioni sui prezzi e le aspettative che le principali banche centrali possano presto stringere la politica monetaria. Il funzionario della Banca d'Inghilterra Michael Saunders ha detto che gli investitori hanno fatto bene a scommettere che i costi di prestito sarebbero cresciuti più velocemente. Allo stesso tempo, il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey ha avvertito che se i politici non agiscono, altrimenti l'inflazione entrerà in un periodo "molto distruttivo". D'altra parte, il policymaker Catherine Mann ha dichiarato che “può aspettare” prima di aumentare i tassi di interesse, mentre Silvana Tenreyro ha avvertito che in risposta all'inflazione, l'aumento dei tassi di interesse “sarà Self-defeating." Altrove, la Fed potrebbe iniziare a ridurre il suo programma di acquisto di obbligazioni su larga scala nel mese di novembre.

 

• Settori del mercato azionario:

- High: Beni di consumo discrezionali, Finanziari, Industriali.

- Low: Consumer Staples, Utilities, Communication Services.

 

- I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME:

- USD: Venerdì, l'indice del dollaro USA è stato leggermente più alto, intorno ai 94 punti, ma interromperà comunque la striscia vincente di 5 settimane poiché gli investitori si rivolgono ai rischi commerciali. Gli ultimi dati mostrano che le vendite al dettaglio sono aumentate inaspettatamente a settembre, e l'inflazione ha mostrato segni contrastanti. Dall'inizio di settembre, il dollaro USA sta rimbalzando perché il mercato si aspetta che la Fed stringa la sua politica monetaria più velocemente di quanto previsto in precedenza con l'economia che migliora e i prezzi dell'energia che salgono. Tuttavia, i verbali della riunione di settembre della Fed hanno confermato che quest'anno avrebbe ridotto gradualmente il piano di stimolo.

- RMB: A metà ottobre, il tasso di cambio del renminbi offshore cinese contro il dollaro USA era di 6,43, il livello più alto dal 15 settembre. Gli investitori hanno digerito una serie di dati economici e hanno accolto con favore i segni di allentamento delle relazioni USA-Cina, in attesa dei dati sul PIL del terzo trimestre per ottenere altri indizi sulle prospettive politiche. I dati commerciali della Cina hanno mostrato che le importazioni e le esportazioni hanno continuato a crescere costantemente a settembre, mentre i dati sui prezzi hanno mostrato una crescita record dei costi di produzione e lievi aumenti dei prezzi al consumo. Per altri aspetti, i negoziati sino-americani sembrano aver fatto un buon inizio. Tuttavia, la rappresentante commerciale degli Stati Uniti Katherine Tai ha detto che intende sollevare la questione del mancato rispetto da parte di Pechino della prima fase dell'accordo commerciale nelle discussioni future. In termini di politica, la People's Bank of China ha esteso completamente i suoi prestiti a medio termine in scadenza venerdì, senza iniettare più liquidità nel sistema finanziario e regolando i tassi di interesse.

- JPY: Venerdì, lo yen è sceso ancora dello 0,45% a circa 114,1 dollari, in bilico vicino al minimo di 3 anni e vicino alla zona di resistenza da maggio 2017. L'aumento della propensione al rischio ha stimolato le azioni, le materie prime e le valute legate alle materie prime e ha soppresso i beni rifugio. Tuttavia, lo yen è sceso più del dollaro perché la Banca del Giappone ha ancora affermato con fermezza che non ritirerà le misure di stimolo del mercato. Un membro del consiglio di amministrazione della Banca del Giappone ha detto giovedì che, nonostante le prospettive ottimistiche per l'economia giapponese, la banca centrale non ridurrà l'allentamento monetario per il momento, perché il paese non ha ancora raggiunto il suo obiettivo di stabilizzazione dell'inflazione al 2%.

- NZD: Il dollaro neozelandese è salito dello 0,5% contro il dollaro statunitense venerdì, e il prezzo della transazione è stato superiore al massimo di 3 settimane di 0,70600. Il mercato si è spostato verso asset più rischiosi, e le prospettive di politica monetaria sono diventate più evidenti. Negli ultimi due giorni, gli investitori hannohanno comprato asset più rischiosi. Mentre il dollaro americano e i rendimenti delle obbligazioni sono scesi, le valute delle materie prime come il dollaro neozelandese sono salite. Anche la Reserve Bank of New Zealand ha preso una posizione più dura. Nonostante la pandemia, ha aumentato i tassi di interesse la scorsa settimana. Giovedì, il vice governatore uscente Geoff Bascand ha detto che i segni di crescita dei salari e l'inflazione sostenibile supportano la normalizzazione della politica monetaria. Allo stesso tempo, la Fed ha quasi confermato che inizierà a tagliare i tassi di interesse il mese prossimo, ma gli investitori stanno ancora aspettando l'opportunità di aumentare i tassi di interesse.

 

- GRAFICO DEL GIORNO:

L'indice CAC40 ha chiuso venerdì in rialzo di 42 punti, o 0,6%, a 6728 punti, il livello più alto dal 6 settembre. L'ottimismo per l'eccellente stagione ha dissipato le preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione. I titoli bancari sono saliti sull'onda dell'aumento dei rendimenti dei titoli di stato, in particolare Credit Agricole Bank è salito del 2,1%, BNP Paribas del 2%, e le azioni Renault sono salite in cima, salendo del 3,5%. In termini di entrate, l'operatore di gioco Française des Jeux ha riportato un aumento del 5,1% delle entrate nel terzo trimestre a 529 milioni di euro e ha confermato le sue prospettive per il 2021, sottolineando che ha ottenuto una crescita in tutte le attività. In termini di dati, il tasso di inflazione annuale della Francia'è stato rivisto al 2,2% nel mese di settembre, il che dimostra che, spinto dalle spese di servizio e dai prezzi dell'energia, i prezzi al consumo hanno visto l'aumento più significativo da ottobre 2018. Questa settimana, i principali indici azionari francesi sono aumentati del 2,6%.• France CAC40 index - D1, Resistenza intorno a ~ 6950, Supporto (consolidamento) intorno a ~ 6671 & 6173

S&P500 guidato da dati sulle vendite al dettaglio, guadagni, fattori tecnici - L'oro scivola, i futures sul greggio sopra gli 82 dollari

- PANORAMICA DEI MERCATI GLOBALI DEI CAPITALI:

Wall Street è rimbalzata venerdì e ha tratto profitto questa settimana mentre gli investitori sono tornati ai titoli ciclici sensibili all'economia dopo i rapporti sugli utili più robusti e le notizie sorprendentemente ottimistiche dai dati sul commercio al dettaglio. Le vendite al dettaglio degli Stati Uniti a settembre sono aumentate inaspettatamente per il secondo mese consecutivo, indicando la resilienza dei consumatori. Allo stesso tempo, i risultati di Goldman Sachs hanno rotto le aspettative, e la stagione degli utili è continuata. Giovedì, otto società dell'indice S&P 500 guidate dai giganti finanziari Bank of America, Morgan Stanley e Citigroup hanno annunciato i loro risultati trimestrali, e ognuno di loro ha superato le aspettative. L'indice Dow Jones è aumentato di 382,2 punti, o 1,1%, a 35294,76 punti; l'indice S&P 500 è aumentato dello 0,8% per chiudere a 4471,37 punti, e l'indice Nasdaq Composite è aumentato dello 0,5% per chiudere a 14897,34 punti. I tre principali indici azionari hanno chiuso più in alto questa settimana. Il Toronto Stock Exchange's&P/TSX composite index è salito dello 0,5% venerdì a un massimo record di 20.928 punti. Dopo che un forte rapporto sui guadagni aziendali degli Stati Uniti ha stimolato l'ottimismo sull'economia e il continuo aumento dei prezzi del petrolio, l'indice è salito del 2,6% ogni settimana. Il greggio WTI ha chiuso questa settimana ad un nuovo massimo di 7 anni sopra gli 82 dollari al barile. A causa dell'aumento della domanda dopo l'allentamento delle restrizioni di viaggio legate al coronavirus, potrebbe esserci una carenza di offerta nei prossimi mesi. In termini di dati, le vendite all'ingrosso canadesi hanno registrato variazioni positive per la prima volta in tre mesi. I mercati azionari europei hanno continuato i loro guadagni venerdì, segnando la loro migliore settimana da marzo, dopo un solido inizio della stagione degli utili del terzo trimestre, che ha spinto agli acquisti. Giovedì, la più grande banca degli Stati Uniti ha previsto che la sua performance trimestrale supererà quella del settore bancario. Anche gli investitori hanno accolto con favore la notizia: I leader dell'UE approveranno misure di emergenza la prossima settimana per fornire sollievo a breve termine alle famiglie e alle imprese in una crisi energetica senza precedenti. In termini di dati economici, i dati recenti mostrano che le immatricolazioni di auto europee sono scese del 23,1% a settembre. In un singolo titolo, il rivenditore di moda tedesco Hugo Boss è salito dell'1%. L'azienda ha aumentato le sue prospettive per quest'anno dopo che i suoi guadagni del terzo trimestre sono rimbalzati sulla base di una solida domanda. L'indice DAX di Francoforte è salito del 2,5% questa settimana a 15.587 punti, il punto di chiusura più alto dal 27 settembre e il più grande guadagno settimanale da marzo. Venerdì, l'indice FTSE MIB è salito dello 0,8% a 26.489 punti, il punto più alto dall'11 agosto, continuando il guadagno dell'1,2% del giorno precedente. I solidi risultati degli utili trimestrali hanno avuto un impatto positivo sul sentimento degli investitori. Aiuta a sedare il recente panico da inflazione. Con i prezzi del petrolio che hanno raggiunto gli 82 dollari al barile, i settori bancario ed energetico hanno continuato a spingere l'indice. Al contrario, i risultati trimestrali migliori del previsto dei giganti finanziari statunitensi hanno continuato a influenzare il mercato azionario italiano. L'indice azionario chiave ha chiuso in rialzo dell'1,7% questa settimana, il maggior guadagno in nove settimane. L'indice FTSE 100 è salito dell'1,9% questa settimana ad un massimo di 20 mesi di 7.234 punti, l'aumento più significativo da aprile. Spinto dall'aumento delle banche e dei titoli legati alle materie prime, i commercianti sono preoccupati per l'inflazione e concentrati su solidi rapporti sugli utili. I prezzi del petrolio e dei metalli continuano a salire. Altrove, il Regno Unito e l'Unione Europea hanno intrapreso un nuovo round di negoziati sulla questione dell'Irlanda del Nord. In precedenza, Londra ha chiesto riforme su larga scala, mentre i regolatori finanziari cinesi hanno chiesto ad alcune banche significative di rilassare i mutui, mentre si preoccupano della diffusione della crisi del debito del gruppo cinese Evergrande. Approvazione dei prestiti. Dopo che Barclays e Bank of America hanno aumentato i loro obiettivi di prezzo delle azioni tra i singoli titoli, HSBC Holdings è salita dell'1,9%. In confronto, Rio Tinto Group è sceso dell'1,4% venerdì dopo aver abbassato le sue previsioni di spedizione di minerale di ferro per il 2021. Il mercato azionario cinese ha chiuso più in alto venerdì, ma è rimasto cauto tra le preoccupazioni di rallentamento economico e le aspettative di allentamento della politica. Lo Shanghai Composite Index è salito dello 0,4% per chiudere a 3572 punti, mentre lo Shenzhen Composite Index è salito dello 0,52% per chiudere a 14416 punti. . Gli investitori speculano sul fatto che sotto i rischi di rallentamento economico, i politici potrebbero aver bisogno di rilassare l'ambiente economico mentre bilanciano la questione della continua inflazione. I commercianti sono attualmente in attesa dei dati sulla crescita del PIL del terzo trimestre della Cina che saranno rilasciati lunedì per capire le potenziali risposte politiche. I settori finanziari e delle tecnologie dell'informazione e gli stock di energia e carbone hanno fornito supporto al mercato. L'indice Nikkei 225 è salito dell'1,81% per chiudere a 29069 punti, mentre il Topix è salito dell'1,86% per chiudere a 2024 punti venerdì, terminando un calo di tre settimane e superando i suoi pari nella regione Asia-Pacifico. I titoli tecnologici pesanti hanno guidato Wall Street con forti prospettive aziendali e aspettative di guadagno, guidando un forte rimbalzo. Tokyo Electron (Tokyo Electron) è salita dopo il 2,9%. Altri notevoli guadagni di volume hanno incluso i produttori di robot Fanuc (5,61%), Lasertec Corp (9,53%), Keyence (3,66%) e Sony Group (2,67%). Allo stesso tempo, un articolo di Reuters ha riferito che la Banca del Giappone potrebbe abbassare le sue previsioni di crescita per questo anno fiscale a causa della stretta dell'offerta e potrebbe abbassare le sue previsioni di inflazione al consumo a partire da marzo. Lo Standard & Poor's/ASX 200 Index è salito dello 0,7% venerdì per chiudere a 7362 punti, la seconda settimana consecutiva di guadagni, con ampia partecipazione da diversi settori economici. I prezzi dell'energia, dei metalli e dell'oro sono aumentati, e i titoli minerari ed energetici hanno continuato i loro guadagni del giorno precedente. Anche i titoli legati ai viaggi e all'aviazione hanno spinto il mercato, dato che il Nuovo Galles del Sud ha cancellato i requisiti di quarantena a casa o in albergo per i viaggiatori completamente vaccinati dal 1 novembre. Le azioni Qantas sono salite del 2% perché i voli internazionali sono stati riavviati prima del previsto, raggiungendo un accordo di vendita di terreni. Altri guadagnatori sono stati Webjet (4,05%), Flight Centre (3,77%) e Regional Express Holdings (6,12%). L'indice NZX 50 è sceso di 36 punti, o 0,28%, per chiudere a 13011 venerdì. Prima di questo, l'indice ha invertito i suoi guadagni iniziali di circa 115 punti ed è sceso dello 0,57% questa settimana sotto l'influenza dei rendimenti in aumento e lo scoppio della nuova polmonite della corona. Il rendimento dei titoli di stato neozelandesi a 10 anni ha raggiunto il 2,195% venerdì scorso. L'ultima volta che è stato toccato è stato nel marzo 2019. Dopo aver seguito i rendimenti globali, la banca centrale del paese’ha mostrato una maggiore performance nonostante la lotta contro la COVID-19. La tendenza ad aumentare i tassi di interesse. Venerdì, il governo ha anche riportato 65 nuovi casi comunitari ad Auckland, costringendo le autorità ad ammettere che l'epidemia delta sta crescendo più velocemente del previsto. Inoltre, i titoli energetici Meridian Energy (-1,33%) e Contact Energy (1,71%) hanno trascinato al ribasso il mercato dopo le vendite in volume.

 

• REVISIONE DEI DATI ECONOMICI:

Guardando gli ultimi dati economici:

- USA: Le stime preliminari mostrano che la fiducia dei consumatori negli Stati Uniti dell'Università del Michigan’è scesa dal 72,8 di settembre al 2021 di ottobre, inferiore alle previsioni del mercato di 73,1. L'indicatore per misurare le condizioni attuali è sceso da 80,1 a 77,9, mentre il sottoindice delle aspettative è sceso da 68,1 a 67,2. Allo stesso tempo, le aspettative di inflazione per il prossimo anno sono aumentate dal 4,6% al 4,8%, mentre la previsione a 5 anni è scesa dal 3% al 2,8%. Le variabili Delta, le carenze della catena di approvvigionamento e il calo dei tassi di partecipazione della forza lavoro continueranno a influenzare il ritmo della spesa dei consumatori fino al 2022. Un altro fattore meno ovvio ha contribuito al declino dell'ottimismo: la fiducia della gente nelle politiche economiche del governo è scesa bruscamente negli ultimi sei mesi.

- USA: Nel mese di agosto 2021, le scorte dei produttori e dei commercianti statunitensi sono aumentate dello 0,6% rispetto al mese precedente, dopo essere aumentate dello 0,6% a luglio, in linea con le aspettative del mercato. I grossisti (1,2% a luglio e 0,6% a luglio), i produttori (0,6% e 0,6% a luglio) e i rivenditori (0,1% e 0,4% a luglio) hanno tutti aumentato le scorte. Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, le scorte aziendali sono aumentate del 7,4%.

- USA: Nel settembre 2021, i prezzi delle esportazioni statunitensi sono aumentati leggermente dello 0,1% rispetto al mese precedente, un aumento inferiore a quello dello 0,4% di agosto e inferiore alle aspettative del mercato dello 0,6%. Questo è il 16° mese consecutivo che i prezzi delle esportazioni sono aumentati, anche se il tasso è più lento. Le spese di esportazione non agricole sono aumentate dello 0,3% rispetto a un mese fa, perché l'aumento delle forniture e dei materiali industriali e degli alimenti non agricoli ha compensato il calo dei prezzi dei prodotti di consumo. Inoltre, il costo dei prodotti agricoli è sceso dell'1,7%, dopo una riduzione dello 0,9% in agosto, il calo più significativo da agosto 2020. I prezzi della soia e del mais sono scesi bruscamente, abbastanza da compensare l'impatto dell'aumento dei prezzi di cotone, grano, frutta e verdura. Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, i prezzi delle esportazioni sono aumentati del 16,3%, e in agosto sono aumentati del 16,8%.

- USA: Nel settembre 2021, l'indice dei prezzi delle materie prime d'importazione degli Stati Uniti è aumentato dello 0,4%, rimbalzando dal calo dello 0,3% di agosto, mentre il mercato si aspettava un aumento dello 0,6%. Il costo del carburante importatosono aumentati del 3,7%, dopo essere scesi del 3,0% nel mese precedente, soprattutto a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale. Allo stesso tempo, i prezzi delle importazioni non combustibili sono rimasti invariati dopo un piccolo calo dello 0,1% in agosto. Il calo del costo dei materiali e delle forniture industriali non combustibili ha compensato l'aumento dei prezzi di alimenti, mangimi e bevande, beni di consumo e automobili. Di conseguenza, su base annuale, i prezzi delle importazioni sono aumentati del 9,2% a settembre.

- CA: Nel mese di agosto 2021, le vendite all'ingrosso canadesi sono aumentate leggermente dello 0,3% rispetto al mese precedente a 70,3 miliardi di dollari canadesi, un po' meno dell'aumento iniziale previsto dello 0,5%. Tuttavia, questo è il primo aumento delle vendite all'ingrosso dopo due cali consecutivi. L'aumento marginale delle vendite nascondeva cambiamenti significativi tra i reparti. Le vendite di cibo, bevande e tabacco; materiali da costruzione e forniture; e prodotti vari sono aumentati del 2,9%, mentre le vendite totali in altri settori sono scese del 2,1%. Le vendite all'ingrosso sono aumentate del 7,3% su base annua.

- CA: Le stime preliminari mostrano che i prezzi dei prodotti industriali canadesi sono aumentati dell'1% mese su mese a settembre 2021, dopo essere scesi dello 0,3% nel mese precedente. L'aumento dell'IPPI è stato guidato principalmente dall'aumento dei prezzi dell'energia e dei prodotti petroliferi (3,3%), dovuto principalmente al petrolio raffinato (3,7%). Inoltre, a causa della promozione della costruzione in metallo e materiali da costruzione (5%), il prezzo dei prodotti chimici e prodotti chimici (2,9%) è aumentato, in particolare i prodotti petrolchimici (10,7%), veicoli a motore e veicoli ricreativi (0,8%), e prodotti in metallo (3,3%) ). Il calo dei prezzi del legname e di altri prodotti in legno (-2,5%), cioè il legname di legno dolce (-2,5%), ha rallentato questi aumenti. Di conseguenza, l'indice è aumentato del 15% dal 14,7% rivisto al rialzo di agosto, secondo le stime preliminari.

- UE: Il surplus commerciale dell'Italia’si è ridotto da 3,929 miliardi di euro nello stesso periodo dello scorso anno a 1,316 miliardi di euro nell'agosto 2021. Le importazioni sono aumentate del 31,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente a 31,334 miliardi di euro, trainate dai prodotti intermedi (47,5%), dai prodotti strumentali (16,5%) e dai beni di consumo (9,8%), in particolare dai beni durevoli (35,1%). Il traffico in entrata dall'UE è aumentato del 25,1%, e il traffico in entrata dall'esterno dell'UE è aumentato del 39,9%. Allo stesso tempo, trainate dai prodotti intermedi (28,9%), dai prodotti di capitale (11,8%) e dai beni di consumo (9,9%), le esportazioni verso l'euro sono aumentate del 17,8% a 32,65 miliardi di euro. Le vendite verso i paesi dell'UE sono aumentate del 19,9%, mentre quelle verso i paesi non UE sono aumentate del 15,8%.

- UE: Il surplus commerciale dell'Eurozona si è ridotto bruscamente da 14 miliardi di euro nello stesso periodo dell'anno scorso a 4,8 miliardi di euro nell'agosto 2021, che è molto al di sotto delle aspettative del mercato di 16,1 miliardi di euro, principalmente a causa di un'impennata del 26,6% delle importazioni dovuta all'aumento dei prezzi dell'energia. L'acquisto di carburanti e lubrificanti (84,4%), materie prime (65,4%), e prodotti finiti (17,2%), tra cui prodotti chimici, macchinari e attrezzature di trasporto, è aumentato in modo significativo. Tra i principali partner commerciali, le importazioni dalla Russia (107,1%), dagli Stati Uniti (18,4%), dalla Svizzera (20,3%) e dalla Cina (27,8%) sono aumentate, ma le importazioni dal Regno Unito (10,6%) sono diminuite. Allo stesso tempo, la crescita delle esportazioni è rallentata del 18,2%, e le vendite di carburanti e lubrificanti (90,6%), materie prime (32,0%), e prodotti manufatti (15,2%) hanno contribuito alla crescita delle esportazioni. Le esportazioni verso gli Stati Uniti e la Turchia (20,8% ciascuno), la Russia (11,5%), la Svizzera (12,5%) e la Cina (9,2%) sono aumentate, ma le esportazioni verso il Regno Unito sono diminuite (-0,4%).

- UE: Nel settembre 2021, le immatricolazioni di autovetture nell'UE sono scese del 23,1% su base annua a 71.859.800, il livello più basso dal settembre 1995. Prima di questo, a causa della continua carenza di semiconduttori, c'è stata un'offerta insufficiente di auto, e le vendite di auto sono scese del 19,1% in agosto. Per il terzo mese consecutivo, i maggiori mercati automobilistici hanno visto cali a due cifre: Italia (-32,7%), Germania (-25,7%), Francia (-20,5%) e Spagna (-15,7%). Nei primi nove mesi del 2021, le vendite sono aumentate del 6,6% su base annua a 7,5 milioni di veicoli. Il sostanziale aumento all'inizio di quest'anno ha contribuito a mantenere le vendite cumulative a un livello positivo.

- CN: La People's Bank of China (PBOC) ha iniettato fondi nel sistema finanziario attraverso prestiti a medio termine, mantenendo i tassi di interesse invariati per 18 mesi consecutivi. La People's Bank of China ha dichiarato che avrebbe mantenuto il tasso di interesse di 500 miliardi di yuan di prestiti a medio termine a un annooans (MLF) emessi ad alcune istituzioni finanziarie al 2,95% dell'operazione precedente. La People's Bank of China ha anche iniettato un reverse repo a sette giorni del valore di 10 miliardi di yuan nel sistema bancario, compensando il set di strumenti di liquidità a breve termine di venerdì.

- NZ: L'indice manifatturiero neozelandese BusinessNZ è rimbalzato da una revisione al ribasso di 39,7 punti il mese scorso a 51,4 punti nel settembre 2021. I nuovi ordini sono quasi tornati alla "normalità" con una lettura di 54,3 a settembre, e l'indice di occupazione è ancora ben al di sopra della media a lungo termine di 50,6, che è 54,4. Tuttavia, l'indice di produzione era 49,9, fondamentalmente piatto, e l'indice delle scorte era 50,1. Il volume delle consegne di materie prime è stato di 47,8, ancora in contrazione, anche se il ritmo non è stato buono come quello di agosto (33,1).

 

- GUARDANDO AVANTI:

Oggi, gli investitori riceveranno:

- USD: FOMC Member Quarles Speaks, produzione industriale m/m, tasso di utilizzo della capacità produttiva, indice NAHB Housing Market, bilancio federale e acquisti a lungo termine TIC.

- GBP: Rightmove HPI m/m, e parla il membro MPC Cunliffe.

- CNY: PIL q/a, Vendite al dettaglio a/a, Investimenti in capitale fisso a/a, Produzione industriale a/a, Conferenza stampa NBS, e Tasso di disoccupazione.

- CAD: Avvio di alloggi, Acquisti di titoli esteri, Sondaggio sulle prospettive commerciali della BOC, e Discorso del membro del Consiglio di governo Lane.

- NZD: IPC q/q.

 

- FATTORI CHIAVE DEL MERCATO AZIONARIO E OBBLIGAZIONARIO:

- Il TSX del Canada sale al livello più alto nella storia del 20911.

- Il rendimento dei titoli di stato australiani a 10 anni si è aggirato intorno all'1,7%, vicino al massimo semestrale dell'1,775% toccato il 12 ottobre, a causa delle preoccupazioni per l'aumento dei prezzi dell'energia e per le strozzature dell'offerta che portano a un aumento dell'inflazione e a un possibile inasprimento della politica monetaria da parte delle banche centrali globali. La Federal Reserve e la Banca d'Inghilterra taglieranno gradualmente i tassi d'interesse a breve, mentre la Banca della Nuova Zelanda ha aumentato i tassi d'interesse per la prima volta in sette anni e ha detto che potrebbe intraprendere ulteriori azioni. Allo stesso tempo, la Reserve Bank of Australia potrebbe mantenere i tassi d'interesse a un livello record basso almeno fino al 2024, riflettendo la debolezza della crescita dei salari interni e dell'inflazione nel corso degli anni.

- Il rendimento del titolo del Tesoro decennale statunitense di riferimento è salito all'1,56% venerdì, dopo che i dati economici hanno mostrato che il commercio al dettaglio statunitense è cresciuto dello 0,7% a settembre, superando facilmente le previsioni del mercato dello 0,2%, indicando che nonostante l'aumento dell'inflazione, la spesa dei consumatori è forte. Inoltre, altri dati rilasciati all'inizio di questa settimana hanno mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati bruscamente, i costi di produzione e del commercio estero sono aumentati costantemente, e il numero di richieste di primo impiego è sceso sotto i 300.000 per la prima volta da marzo 2020. Tuttavia, poiché l'aumento dei prezzi dell'energia minaccia la ripresa dell'economia globale, il rendimento è ancora leggermente inferiore al massimo dell'1,596% degli ultimi quattro mesi.

- Il rendimento dei titoli del Tesoro giapponese a 10 anni è sceso allo 0,08%, ancora vicino al massimo semestrale dello 0,09% toccato l'11 ottobre, seguendo l'andamento del rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni, mentre gli investitori pesano il rallentamento delle prospettive di crescita e le preoccupazioni sull'inflazione. La Banca del Giappone dovrebbe abbassare le sue previsioni di crescita economica per quest'anno perché l'offerta ristretta ha colpito le esportazioni giapponesi, e l'aumento dei prezzi delle importazioni ha colpito i margini di profitto dei produttori di alta qualità. Allo stesso tempo, un sondaggio condotto dalla Banca del Giappone ha mostrato che nei tre mesi terminati a settembre, le aspettative di inflazione delle famiglie giapponesi per il prossimo anno sono aumentate, e anche le prospettive economiche sono peggiorate.

- I rendimenti delle obbligazioni tedesche di riferimento sono scesi sotto -0,15% dopo aver toccato -0,09%, il livello più alto da maggio, all'inizio di questo mese. Gli investitori si preoccupano del rallentamento della crescita economica globale, delle pressioni inflazionistiche e delle maggiori aspettative per il possibilestretta della politica monetaria. I trader vedono ora che la Banca centrale europea aumenterà i tassi di interesse di dieci punti base prima della fine del 2022. Tuttavia, il presidente Lagarde ha detto che si aspetta ancora che le carenze di approvvigionamento o gli aumenti dei prezzi dell'energia siano temporanei per alleviare le preoccupazioni del mercato sull'inflazione. Altrove, la Federal Reserve dovrebbe ridurre il suo massiccio programma di acquisto di obbligazioni a novembre, e la Banca d'Inghilterra potrebbe aumentare i tassi di interesse già quest'anno.

- Il rendimento dei titoli di stato decennali britannici è sceso sotto l'1,1% alla fine della settimana volatile. In precedenza aveva raggiunto l'1,2%, il livello più alto da maggio 2019. Gli investitori hanno pesato le preoccupazioni per il rallentamento della crescita globale, l'aumento delle pressioni sui prezzi e le aspettative che le principali banche centrali possano presto stringere la politica monetaria. Il funzionario della Banca d'Inghilterra Michael Saunders ha detto che gli investitori hanno fatto bene a scommettere che i costi di prestito sarebbero cresciuti più velocemente. Allo stesso tempo, il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey ha avvertito che se i politici non agiscono, altrimenti l'inflazione entrerà in un periodo "molto distruttivo". D'altra parte, il policymaker Catherine Mann ha dichiarato che “può aspettare” prima di aumentare i tassi di interesse, mentre Silvana Tenreyro ha avvertito che in risposta all'inflazione, l'aumento dei tassi di interesse “sarà Self-defeating." Altrove, la Fed potrebbe iniziare a ridurre il suo programma di acquisto di obbligazioni su larga scala nel mese di novembre.

 

• Settori del mercato azionario:

- High: Beni di consumo discrezionali, Finanziari, Industriali.

- Low: Consumer Staples, Utilities, Communication Services.

 

- I PRINCIPALI DRIVER DEL MERCATO DELLE VALUTE E DELLE MATERIE PRIME:

- USD: Venerdì, l'indice del dollaro USA è stato leggermente più alto, intorno ai 94 punti, ma interromperà comunque la striscia vincente di 5 settimane poiché gli investitori si rivolgono ai rischi commerciali. Gli ultimi dati mostrano che le vendite al dettaglio sono aumentate inaspettatamente a settembre, e l'inflazione ha mostrato segni contrastanti. Dall'inizio di settembre, il dollaro USA sta rimbalzando perché il mercato si aspetta che la Fed stringa la sua politica monetaria più velocemente di quanto previsto in precedenza con l'economia che migliora e i prezzi dell'energia che salgono. Tuttavia, i verbali della riunione di settembre della Fed hanno confermato che quest'anno avrebbe ridotto gradualmente il piano di stimolo.

- RMB: A metà ottobre, il tasso di cambio del renminbi offshore cinese contro il dollaro USA era di 6,43, il livello più alto dal 15 settembre. Gli investitori hanno digerito una serie di dati economici e hanno accolto con favore i segni di allentamento delle relazioni USA-Cina, in attesa dei dati sul PIL del terzo trimestre per ottenere altri indizi sulle prospettive politiche. I dati commerciali della Cina hanno mostrato che le importazioni e le esportazioni hanno continuato a crescere costantemente a settembre, mentre i dati sui prezzi hanno mostrato una crescita record dei costi di produzione e lievi aumenti dei prezzi al consumo. Per altri aspetti, i negoziati sino-americani sembrano aver fatto un buon inizio. Tuttavia, la rappresentante commerciale degli Stati Uniti Katherine Tai ha detto che intende sollevare la questione del mancato rispetto da parte di Pechino della prima fase dell'accordo commerciale nelle discussioni future. In termini di politica, la People's Bank of China ha esteso completamente i suoi prestiti a medio termine in scadenza venerdì, senza iniettare più liquidità nel sistema finanziario e regolando i tassi di interesse.

- JPY: Venerdì, lo yen è sceso ancora dello 0,45% a circa 114,1 dollari, in bilico vicino al minimo di 3 anni e vicino alla zona di resistenza da maggio 2017. L'aumento della propensione al rischio ha stimolato le azioni, le materie prime e le valute legate alle materie prime e ha soppresso i beni rifugio. Tuttavia, lo yen è sceso più del dollaro perché la Banca del Giappone ha ancora affermato con fermezza che non ritirerà le misure di stimolo del mercato. Un membro del consiglio di amministrazione della Banca del Giappone ha detto giovedì che, nonostante le prospettive ottimistiche per l'economia giapponese, la banca centrale non ridurrà l'allentamento monetario per il momento, perché il paese non ha ancora raggiunto il suo obiettivo di stabilizzazione dell'inflazione al 2%.

- NZD: Il dollaro neozelandese è salito dello 0,5% contro il dollaro statunitense venerdì, e il prezzo della transazione è stato superiore al massimo di 3 settimane di 0,70600. Il mercato si è spostato verso asset più rischiosi, e le prospettive di politica monetaria sono diventate più evidenti. Negli ultimi due giorni, gli investitori hannohanno comprato asset più rischiosi. Mentre il dollaro americano e i rendimenti delle obbligazioni sono scesi, le valute delle materie prime come il dollaro neozelandese sono salite. Anche la Reserve Bank of New Zealand ha preso una posizione più dura. Nonostante la pandemia, ha aumentato i tassi di interesse la scorsa settimana. Giovedì, il vice governatore uscente Geoff Bascand ha detto che i segni di crescita dei salari e l'inflazione sostenibile supportano la normalizzazione della politica monetaria. Allo stesso tempo, la Fed ha quasi confermato che inizierà a tagliare i tassi di interesse il mese prossimo, ma gli investitori stanno ancora aspettando l'opportunità di aumentare i tassi di interesse.

 

- GRAFICO DEL GIORNO:

L'indice CAC40 ha chiuso venerdì in rialzo di 42 punti, o 0,6%, a 6728 punti, il livello più alto dal 6 settembre. L'ottimismo per l'eccellente stagione ha dissipato le preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione. I titoli bancari sono saliti sull'onda dell'aumento dei rendimenti dei titoli di stato, in particolare Credit Agricole Bank è salito del 2,1%, BNP Paribas del 2%, e le azioni Renault sono salite in cima, salendo del 3,5%. In termini di entrate, l'operatore di gioco Française des Jeux ha riportato un aumento del 5,1% delle entrate nel terzo trimestre a 529 milioni di euro e ha confermato le sue prospettive per il 2021, sottolineando che ha ottenuto una crescita in tutte le attività. In termini di dati, il tasso di inflazione annuale della Francia'è stato rivisto al 2,2% nel mese di settembre, il che dimostra che, spinto dalle spese di servizio e dai prezzi dell'energia, i prezzi al consumo hanno visto l'aumento più significativo da ottobre 2018. Questa settimana, i principali indici azionari francesi sono aumentati del 2,6%.• France CAC40 index - D1, Resistenza intorno a ~ 6950, Supporto (consolidamento) intorno a ~ 6671 & 6173

Start trading in four simple steps

1. Register

Open your live trading account

2. Verify

Upload your documents to verify your account

3. Fund

Deposit funds directly into your account

4. Trade

Start trading and choose from 130+ instruments

Demo account

The Blue Suisse Trading Account with virtual funds in a risk-free environment

Demo account

Live account

The Blue Suisse Trading Account in our transparent live model environment

Open an Account
Risk Warning; CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 58.58% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
x
Spotify Logo Apple Podcasts Logo Anchor Podcasts Logo