Prezentări generale, analize și previziuni privind piețele globale de capital:

Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (cercetător la Institutul de Cercetări Economice al BAS)

Acțiunile americane au scăzut în primele ore ale tranzacțiilor și au încheiat în mare parte în scădere miercuri, cu Dow Jones în scădere cu 110 puncte și S&P 500 în scădere cu 0,2%, deoarece piețele au luat în calcul noi bariere comerciale din partea Chinei, reduceri ale producției de petrol din partea membrilor OPEC+ și cel mai recent rezumat al ședinței FOMC. Documentul a precizat că membrii comitetului au fost în mare parte în favoarea unei pauze în ciclul de înăsprire a Fed's pentru a evalua în continuare modul în care economia progresează cu rate ale dobânzii mai mari. Cu toate acestea, factorii de decizie au fost de acord că mai multe majorări ale ratelor ar putea fi încă necesare, deoarece inflația rămâne în continuare încăpățânat de ridicată, iar piața forței de muncă rămâne tensionată. Anterior, investitorii au continuat să se îngrijoreze cu privire la sănătatea economiei americane, după ce ultimele date au arătat că comenzile fabricilor au încetinit mai mult decât se așteptau. Într-o notă mai pozitivă, Nasdaq 100 a evitat pierderile, Meta câștigând 3,2% înainte de lansarea aplicației Threads.

.

Indicatorul compozit canadian S&P/TSX a scăzut miercuri cu 0,5%, la 20.110, inversând câștigurile de ieri, deoarece resursele au expus stresul din industrie înainte de publicarea ultimelor minute ale FOMC. Minerii și producătorii de energie au scăzut în medie cu 0,5%, în timp ce piețele de mărfuri au continuat să se îngrijoreze de încetinirea economiei globale și de impactul acesteia asupra cererii de resurse naturale. Suncor Energy, Canadian Natural Resources și Barrick Gold se situează pe roșu. Între timp, Teck Resources a scăzut cu 1%, în ciuda faptului că China a redus exporturile de galiu și germaniu.

.

Indicatorul MOEX Russia, bazat pe ruble, a închis miercuri la 2.805, puțin sub nivelul plat, inversând câștigurile din sesiunea precedentă, în condițiile în care pierderile din sectorul energetic au compensat câștigurile modeste din alte sectoare ale bursei. Acțiunile preferențiale Bashneft au continuat să conducă pierderile în rândul producătorilor de energie, scăzând cu 2,2% înainte de termenul limită de mâine al dividendelor, investitorii continuând să își exprime pesimismul cu privire la plata companiei. Transneft și Rosneft au înregistrat, de asemenea, pierderi, iar cele mai recente cifre de la Ministerul de Finanțe au arătat că veniturile energetice ale statului rus au ratat obiectivele guvernamentale pentru încă o lună, ceea ce a determinat Ministerul de Finanțe să dea startul unei noi runde de vânzări de valută. În prima jumătate a anului 2023, veniturile bugetare din petrol și gaze au scăzut cu 47% față de anul precedent, până la 3.380 de miliarde de ruble, în condițiile în care embargoul petrolier occidental și încetinirea economiei Chinei au cântărit asupra cererii de energie din Rusia.

.

Bursele europene au continuat să scadă miercuri, cu DAX 40 al Germaniei în scădere cu 0,7%, la 15.930, și STOXX 600 în scădere cu 0,8%, la 458, pe fondul continuării dovezilor că înăsprirea politicii monetare a BCE a avut un impact negativ mai mare asupra economiei europene Influență. Actualizarea PMI din luna iunie a arătat că activitatea sectorului privat din zona euro s-a contractat ușor pentru prima dată în ultimele șase luni, în condițiile în care contracția producătorilor de bunuri s-a adâncit, iar creșterea în sectorul serviciilor a încetinit. În ceea ce privește politica monetară, Joachim Nagel, responsabilul politic al BCE, și-a reiterat convingerea că ratele dobânzilor trebuie să crească în continuare, dar și-a exprimat prudența în ceea ce privește anunțarea unei noi ere de rate ridicate ale dobânzilor. Îngrijorările legate de cererea scăzută au forțat producătorii și distribuitorii de energie să scadă puternic în timpul ședinței, Siemens Energy, Enel și Total Energy scăzând între 5% și 2%. Firmele financiare au scăzut și ele, Allianz coborând cu 2,6%. FTSE MIB și-a extins pierderile de la începutul ședinței și a închis miercuri cu 0,6% mai jos, la 28.220, în condițiile în care noile date macroeconomice au evidențiat lupta Europei cu costurile mai mari ale împrumuturilor, înainte de noi majorări ale ratelor de către Banca Centrală Europeană. Datele PMI au reflectat o contracție în sectorul privat din Italia, în linie cu încetinirea din restul zonei euro, în condițiile în care creșterea în sectorul serviciilor a încetinit, iar contracția în cazul producătorilor de bunuri s-a accelerat. Companiile de utilități grele au condus pierderile la Milano, Enel scăzând cu peste 2%, inversând complet câștigurile din sesiunea precedentă.  Indicele CAC 40 a continuat să scadă miercuri, închizând la 7311 puncte, în scădere cu aproximativ 0,8%, ceea ce reprezintă a treia sesiune consecutivă de scădere, Oamenii sunt din ce în ce mai îngrijorați de sănătatea economiei globale, iar minutele ședinței Comitetului Federal pentru Piața Deschisă sunt așteptate mai târziu în cursul zilei. Cele mai recente date au arătat că sectorul serviciilor din China's a crescut în iunie în cel mai slab ritm din ultimele cinci luni, adăugându-se la semnele unei redresări slabe, în timp ce activitatea din zona euro s-a contractat ușor în iunie, ceea ce indică un alt trimestru de contracție a PIB-ului. Între timp, sectorul dominant al serviciilor din Franța's a scăzut luna trecută pentru prima dată din ianuarie. Dintre acțiunile individuale, Axa (-3,6%), Kering (-2,9%), WorldCom (-2,7%) și ArcelorMittal (-2%)) au avut cele mai slabe performanțe; Renault (+2,6%), Essilorluxottica (+1,6%) și Airbus (+1,2%) au fost cele mai mari creșteri. IBEX 35 a scăzut pentru a doua ședință, cu 1,06%, până la 9.486, miercuri, subperformând colegilor săi europeni, fiind afectat de companiile energetice și producătorii de oțel. Pe plan macroeconomic, investitorii au absorbit indici PMI slabi pentru zona euro și China, în timp ce așteptau minutele de la FOMC. Pe plan intern, sectorul privat al Spaniei a înregistrat cea mai mică rată de creștere din ianuarie. Cei mai mari perdanți ai zilei au fost Solaria Energia (-5,62%), Acciona Energia (-4,16%) și Acciona (-3,66%). Pe de altă parte, Indra Sistemac a urcat cu 2,09%.

.

FTSE 100 și-a extins pierderile timpurii și a închis miercuri cu 1% mai jos, la 7.447, cel mai scăzut nivel din ultimele trei luni, în condițiile în care îngrijorările legate de faptul că ratele ridicate ale dobânzilor vor împiedica performanțele companiilor au continuat să afecteze indicele de referință al acțiunilor europene. Sectorul de susținere a resurselor a avut cea mai slabă performanță, BP, Shell și Anglo American scăzând toate cu peste 2%, pe fondul perspectivelor negative privind cererea de mărfuri. Sectorul financiar a încheiat, de asemenea, în scădere, Prudential scăzând cu 4%, deoarece ratele ridicate ale dobânzilor au descurajat achizițiile de credite ipotecare. În afara indicelui de referință, acțiunile SIG au scăzut cu 5% după ce compania a declarat că profitul operațional pe întregul an va fi "aproape de limita inferioară a așteptărilor pieței".

.

Indicatorul Hang Seng din Hong Kong a scăzut miercuri cu 305,30 puncte, sau 1,57%, pentru a închide la 19.110,37, întrerupând două zile de creșteri după ce datele unui sondaj privat au arătat că activitatea sectorului serviciilor a crescut în iunie în cel mai lent ritm din ultimele cinci luni, alimentând optimismul privind o redresare constantă a economiei chineze. Slăbit emoțional. De asemenea, s-a manifestat mai multă prudență înaintea datelor privind inflația din China, care vor fi publicate la sfârșitul săptămânii, deoarece riscurile deflaționiste continuă să cântărească asupra economiei. Între timp, contractele futures ale acțiunilor americane au scăzut brusc pe fondul îngrijorărilor că politica de înăsprire a Fed'rii politicii de înăsprire ar putea înclina SUA spre recesiune. Traderii așteaptă cu îngrijorare ședința din iunie a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (Federal Open Market Committee's), care va avea loc mai târziu în cursul zilei, în încercarea de a obține informații despre calea viitoarelor creșteri ale ratelor de dobândă din SUA. Pagubele au fost de amploare, acțiunile financiare, de consum și tehnologice scăzând puternic. TopSports International s-a prăbușit cu 6,9%, urmată de Zhongsen Group (-5,3%), Country Garden Holdings. (4,9%), Innovative Biotech (-4,7%), Hanso Pharmaceutical (-4,3%) și Meituan (-2,4%).

.

Miercuri, Nikkei 225 a scăzut cu 0,3% pentru a închide sub 33.350, iar Topix a pierdut 0,4% pentru a închide la 2.297, scăzând pentru a doua ședință consecutivă, deoarece investitorii au rămas prudenți în așteptarea unor noi indicii de piață. De asemenea, investitorii au digerat datele care arată că activitatea din sectorul serviciilor din Japonia a continuat să se extindă în iunie, dar în cel mai lent ritm din ultimele patru luni. Mitsubishi UFJ (-0,1%), Tokyo Electron (-0,1%)

.

Indicatorul Ibovespa al Braziliei a șters pierderile timpurii și a închis miercuri cu 0,4% mai sus, la 119.549, reducând pierderile din sesiunea precedentă, în timp ce investitorii au continuat să se poziționeze pentru dezvăluirea de către guvern a unor noi reguli fiscale și reforme fiscale. Președintele Camerei, Arthur Lira, menține așteptarea unui vot în plen asupra proiectului de lege vineri, în ciuda presiunilor opoziției în sens contrar. Elaborarea regulilor menționate s-a aflat în centrul atenției pe piețele bursiere braziliene, în condițiile în care banca centrală braziliană a citat în mod repetat riscurile fiscale ca motive pentru nivelul ridicat al ratei reale a dobânzii din țară.Între timp, un nou sondaj PMI a arătat că creșterea sectorului privat al țării a încetinit mai mult decât se aștepta în iunie, deoarece sectorul dominant al serviciilor a pierdut din avânt, iar activitatea din industria prelucrătoare s-a contractat într-un ritm mai rapid.

.

.

REVIZUIND ULTIMELE DATE ECONOMICE:

Revizuind ultimele știri economice, cele mai critice date sunt:

.

- SUA: Procesele-verbale ale ultimei reuniuni au arătat că aproape toți participanții la FOMC au considerat că este oportună menținerea ratei fondurilor Fed la un nivel stabil în luna iunie, deoarece le-ar oferi mai mult timp pentru a evalua progresele economiei'spre ocuparea maximă a forței de muncă și stabilitatea prețurilor. Cu toate acestea, unele state membre sunt în favoarea unei creșteri de 25 de puncte de bază. Toți oficialii au continuat să se aștepte ca o poziție restrictivă să fie adecvată, deoarece inflația a rămas mult peste ținta de 2%, iar piața muncii a rămas foarte tensionată, aproape toți considerând că este necesar să crească din nou costurile de împrumut în acest an. Mulți au susținut, de asemenea, că o nouă încetinire a ritmului de elaborare a politicilor ar fi adecvată pentru a oferi mai mult timp pentru a observa impactul înăspririi cumulative și pentru a evalua implicațiile acesteia asupra politicii. Fed a menținut neschimbată ținta ratei fondurilor la 5%–5,25% în iuniee, o decizie a președintelui Fed, care a subliniat în repetate rânduri necesitatea unor noi majorări de dobândă în acest an.

.

- SUA: Acțiunile americane și-au prelungit miercuri dinamica slabă, Dow Jones a scăzut cu 100 de puncte, iar S&P 500 a oscilat ușor pe roșu, în timp ce piețele au evaluat minuta ultimei ședințe de stabilire a ratei de dobândă a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă'ă. În document se menționează că membrii comitetului au considerat oportună o pauză în actualul ciclu de înăsprire a dobânzii, astfel încât să poată fi colectate mai multe date pentru a evalua modul în care economia s-a adaptat la costurile mai mari ale împrumuturilor. Cu toate acestea, consensul este că inflația rămâne prea ridicată și că sunt probabile noi creșteri ale ratelor la următoarea ședință. Bursele au redeschis după sărbătoarea Zilei Independenței, iar investitorii au continuat să se îngrijoreze cu privire la sănătatea economiei după ce ultimele date au arătat că comenzile din fabrică au încetinit mai mult decât se așteptau. La rândul său, Nasdaq 100 a evitat pierderile pe fondul câștigurilor înregistrate de Meta și Alphabet.

.

- SUA: Comparativ cu luna precedentă, în mai 2023, comenzile noi de produse manufacturate din SUA au crescut cu 0,3%, în același ritm ca în perioada anterioară, dar sub estimarea de consens de 0,8%. În special, cererea de transport a rămas principalul motor de creștere, cu o creștere a comenzilor de 3,8%, determinată în mare parte de avioane și nave civile, după o creștere de 4,8% în aprilie. De asemenea, a crescut cererea de echipamente electrice, aparate și componente (de la 1,9% la -2,8%), computere și electronice (de la 0,3% la -1,8%), mașini (de la 1,2% la 0,4%), metale primare (de la 0,4% la -0,5%) și produse din metal prelucrat (0,1% față de -0,2%). În cele din urmă, cererea de bunuri non-durabile a scăzut cu 1,2%, după ce a scăzut cu 0,7% în aprilie.

.

- SUA: În iunie 2023, indicele managerilor de logistică a scăzut pentru a cincea lună consecutivă, atingând un minim record de 45,6, indicând că industria logistică se contractă din nou, trasă în jos în principal de stocuri. Nivelul stocurilor a continuat să scadă (-6,5 la 42,9, al doilea cel mai scăzut nivel înregistrat vreodată). Caracterul sezonier înseamnă că această valoare ar trebui să apară în curând, dar există unele semnale că acest lucru s-ar putea să nu se întâmple. De asemenea, creșterea costurilor stocurilor a scăzut (-7,3 la 57,1). În același timp, reducerea stocurilor a avut un impact clar asupra industriei de depozitare, capacitatea de depozitare (+6,8 la 63,5), utilizarea depozitelor (+2,1 la 56,8) și prețurile de depozitare (+0,6 la 63,3), toate crescând. De asemenea, utilizarea transportului (+1,3 la 46,8) și prețurile de transport (+4,8 la 32,8) se contractă, dar într-un ritm mai lent. Între timp, respondenții au fost oarecum optimiști în ceea ce privește schimbarea tendinței, așteptându-se la o rată de creștere de 55,4 în următoarele 12 luni.

.

- UE: Prețurile de producție din zona euro au scăzut cu 1,9% de la o lună la alta în mai 2023, a cincea lună consecutivă de scădere, comparativ cu așteptările pieței pentru o scădere de 1,8%. Scăderea prețurilor s-a datorat în mare parte unei scăderi puternice a costurilor energiei, care au scăzut cu 5,0%. În plus, prețul produselor intermediare a scăzut cu 1,0%, iar prețul bunurilor de consum neperisabile a scăzut cu 0,1%. Între timp, costul bunurilor de capital a rămas neschimbat, iar costul bunurilor de consum durabile a crescut cu 0,3%. Excluzând impactul energiei, prețurile de producție au scăzut în continuare cu 0,4% în mai, după ce în aprilie au scăzut cu 0,2%.

.

- UE: Pentru luna iunie 2023, indicele HCOB Eurozone Composite PMI a fost revizuit în scădere la 49,9 de la o estimare inițială de 50,3, în scădere de la 52,8 în mai. Cei mai recenți indici ai managerilor de achiziții au arătat că economia zonei euro se află în impas pe fondul unei prăbușiri tot mai profunde a producției din fabrici și a unei expansiuni mai slabe a activității din sectorul serviciilor. Comenzile noi au scăzut ușor pentru prima dată din ianuarie. De asemenea, ritmul de creare de locuri de muncă a încetinit la cel mai lent din ultimele patru luni, deoarece numărul de salariați din fabrici a scăzut pentru prima dată din ianuarie 2021, iar numărul de lucrări restante a scăzut pentru a treia lună consecutiv. În ceea ce privește prețurile, inflația costurilor de intrare a scăzut la un minim al ultimilor doi ani și jumătate, în timp ce inflația costurilor de producție a fost cea mai slabă din martie 2021. În cele din urmă, sentimentul mediului de afaceri a scăzut la cel mai scăzut nivel de până acum în 2023.

.

- UE: Pentru luna iunie 2023, indicele HCOB al serviciilor din zona euro a fost revizuit în scădere la 52,0, față de o estimare inițială de 52,4 și o lectură finală de 55,1 în luna mai. Deși este un semn de creștere continuă, aceasta a fost modestă și cea mai slabă din ianuarie. Ritmul de creștere a numărului de noi locuri de muncă a încetinit în luna iunie, ajungând la cel mai lent nivel din ultimele cinci luni, în condițiile în care vânzările către clienții non-casnici s-au deteriorat. Numărul de afaceri neterminate a fost în mare parte stabil, iar ritmul de creare a locurilor de muncă a încetinit la cel mai lent din ultimele trei luni. În ceea ce privește prețurile, inflația costurilor de intrare a încetinit la cel mai scăzut nivel din ultimele 25 de luni, iar inflația costurilor de ieșire a fost cea mai slabă din octombrie 2021. În cele din urmă, încrederea întreprinderilor a scăzut la cel mai scăzut nivel de până acum în acest an.

.

- Marea Britanie: Pentru luna iunie 2023, S&P Global/CIPS UK Composite Purchasing Managers Index a fost confirmat la 52,8, în scădere de la 54 în luna precedentă. Cele mai recente date au arătat că producția din sectorul privat s-a extins în cel mai lent ritm din martie, în condițiile în care o creștere constantă a activității din sectorul serviciilor a contrastat cu un alt declin al producției din industria prelucrătoare. În general, comenzile noi din sectorul privat au crescut doar marginal în luna iunie, în timp ce ocuparea forței de muncă a crescut, iar stocurile restante au înregistrat cea mai mare scădere de până acum în acest an. În ceea ce privește prețurile, inflația costurilor de producție a fost cea mai mică din februarie 2021, în timp ce prețurile de încărcare au crescut în cel mai lent ritm din ultimele 26 de luni.

.

-  Marea Britanie: Indicele PMI al serviciilor S&P Global/CIPS UK pentru luna iunie 2023 a fost confirmat la 53.7, cel mai mic din ultimele trei luni. Citirea a sugerat o expansiune mai lentă, deși susținută, a activității din sectorul serviciilor, pe fondul unor cheltuieli de afaceri și de consum rezistente, în ciuda presiunilor inflaționiste în creștere care apasă asupra bugetului. Activitatea întreprinderilor și noile locuri de muncă au crescut într-un ritm mai lent, în timp ce vânzările la export au reprezentat un punct destul de luminos, în pofida rapoartelor în curs privind restricțiile comerciale legate de Brexit. Între timp, ritmul creării de locuri de muncă s-a accelerat până la cel mai rapid ritm din septembrie 2022, contribuind la creșterea capacității întreprinderilor, ceea ce, la rândul său, a dus la o reducere globală a restanțelor de lucru pentru prima dată din ianuarie. În ceea ce privește prețurile, inflația costurilor de producție a scăzut la cel mai scăzut nivel din mai 2021, iar creșterile de prețuri s-au temperat, de asemenea,. În cele din urmă, furnizorii de servicii rămân optimiști în ceea ce privește perspectivele lor de creștere.

.

- GE: Indicele compozit HCOB al managerilor de achiziții din Germania pentru iunie 2023 a fost revizuit ușor în scădere la 50,6 de la o citire preliminară de 50,8, indicând cea mai mică expansiune a activității din sectorul privat din ultimele cinci luni. Serviciile au rămas principalul motor al creșterii, deși într-un ritm mai lent (54,1 față de 57,2), în timp ce prăbușirea în industria prelucrătoare s-a adâncit (40,6, cel mai slab din mai 2020). Condițiile de cerere s-au înrăutățit pe măsură ce comenzile noi din industria prelucrătoare au scăzut brusc, iar intrările totale de noi afaceri au scăzut în cel mai rapid ritm din decembrie. În același timp, creșterea rapidă a ocupării forței de muncă în sectorul serviciilor contrastează cu o cvasi-stagnare a creșterii forței de muncă din fabrici. În ceea ce privește prețurile, inflația costurilor de producție a continuat să scadă pe măsură ce declinul prețurilor de achiziție din industria prelucrătoare s-a accelerat. Inflația tarifelor de producție a rămas mai persistentă, deși a scăzut, de asemenea, la un minim al ultimelor 28 de luni, din cauza unei creșteri puternice a prețurilor serviciilor. În cele din urmă, sectorul producătorilor de mărfuri a fost principalul responsabil pentru scăderea încrederii în mediul de afaceri.

.

- GE: Pentru luna iunie 2023, indicele HCOB German Services PMI a confirmat la 54,1, cel mai mic nivel din ultimele trei luni, comparativ cu un maxim al 11 luni de 57,2 în luna mai. Indicele a indicat o încetinire a creșterii în sectorul serviciilor, un semn că recenta redresare a cererii își pierde din vigoare. Afluxul de noi afaceri a fost mai lent, iar rapoartele sugerează că inflația ridicată a redus cheltuielile clienților. În plus, noile producții din partea clienților non-casnici au scăzut ușor. În același timp, rata de ocupare a forței de muncă a crescut, egalând nivelul maxim al lunii aprilie din ultimele 17 luni. Această capacitate suplimentară de personal a contribuit la primul declin al afacerilor restante din ultimele cinci luni în iunie. În ceea ce privește prețurile, inflația globală a costurilor a scăzut la cel mai scăzut nivel din mai 2021, dar a rămas ridicată sub presiunea creșterii costurilor salariale și a ratelor dobânzilor. În cele din urmă, optimismul întreprinderilor cu privire la perspective a scăzut la cel mai scăzut nivel de până acum în acest an.

.

- IT: Indicele PMI al serviciilor HCOB din Italia a scăzut la 52,2 în iunie 2023 de la 54 în mai, față de o prognoză de 53, deoarece incertitudinea clienților și creșterea ratelor dobânzii au cântărit asupra vânzărilor. Deși a fost cel mai slab din ultimele patru luni, a continuat să indice o expansiune în sectorul serviciilor. Creșterile în ceea ce privește noile afaceri și ocuparea forței de muncă au slăbit. În același timp, presiunile asupra prețurilor s-au diminuat, în principal din cauza costurilor cu combustibilul, inflația costurilor a scăzut la cel mai mic nivel din ultimii 2 ani. Cu toate acestea, se pare că salariile au crescut, iar furnizorii, de asemenea, împing prețurile mai sus. În cele din urmă, sentimentul mediului de afaceri cu privire la viitor a rămas pozitiv, dar a scăzut la un minim al ultimelor șase luni, deoarece unele companii și-au exprimat îngrijorarea cu privire la costurile ridicate ale împrumuturilor și la inflația persistentă.

.

- SW: Indicele PMI al serviciilor din Suedia a scăzut la 46,1 în iunie 2023 de la 49,2 în luna precedentă, în timp ce estimarea pieței a fost de 47,1, încă mult sub media istorică de 56,2. A fost a doua lună consecutivă de contracție și cea mai mică citire din ultimele patru luni, determinată de scăderi în comenzi (45,40 la 48,89 în mai), afaceri (46,46 la 50,55) și ocuparea forței de muncă (49,02 la 53,93). Între timp, termenele de livrare (44,15 față de 43,08) s-au îmbunătățit, dar au rămas sub pragul de 50 de puncte. În ceea ce privește prețurile, costurile factorilor de producție au scăzut brusc la 50,6 (față de 56,8), cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani. Privind în perspectivă, Swedbank Analiștii PMI au remarcat că riscurile de scădere pentru sectorul serviciilor rămân ridicate din cauza construcției mai mici de locuințe și a scăderii puterii de cumpărare a gospodăriilor.

.

- AU: Indicele industrial australian Aigroup a scăzut cu 1,1 puncte la -11,9 în iunie 2023, rămânând în contracție pentru a 14-a lună consecutivă. Ocuparea forței de muncă (-1,1 puncte până la -11,0) și comenzile noi (-7,3 puncte până la -15,8) au scăzut, în timp ce activitatea a scăzut mai lent (+3,2 puncte până la -11,5). Contracțiile specifice industriei chimice și serviciilor pentru întreprinderi au dus la o agravare a recesiunii din industria prelucrătoare. Pe de altă parte, producția din construcții și-a revenit după luni de stagnare. În cele din urmă, toți indicatorii de preț au crescut ușor în iunie, sugerând că presiunile inflaționiste nu s-au încheiat încă. Măsura salariilor medii a urcat cu 11,6%, pe fondul unei piețe a forței de muncă restrânse.

.

- CN: Indicele Caixin China Composite Services PMI a scăzut la 53,9 în iunie 2023 de la 57,1 în luna precedentă. Datele au arătat că activitatea din sectorul serviciilor s-a extins pentru a șasea lună consecutivă, dar a fost cea mai slabă lună din ianuarie, pe fondul încetinirii cererii. Comenzile noi au încetinit până la un minim al ultimelor șase luni, pe fondul rapoartelor conform cărora noile afaceri de export au crescut constant, chiar dacă rata de creștere a scăzut la cel mai lent ritm din ianuarie. Între timp, numărul de salariați a crescut pentru a cincea lună consecutiv, crearea de locuri de muncă înregistrând cel mai rapid ritm din ultimele trei luni. În ceea ce privește prețurile, prețurile inputurilor au crescut în mod constant din cauza creșterii costurilor cu personalul și a prețurilor materiilor prime. În același timp, costurile de producție au crescut doar ușor, pe fondul unei concurențe intense. În cele din urmă, sentimentul mediului de afaceri s-a îmbunătățit pentru prima dată în ultimele cinci luni, pe fondul speranțelor privind o economie mai puternică și mai multe noi locuri de muncă pentru a susține creșterea.

.

.

MĂSURĂTORII:

Astăzi, investitorii ar trebui să urmărească următoarele date importante:

- EUR: Comenzile fabricilor germane m/m, Vânzările cu amănuntul m/m, Licitația de obligațiuni pe 10 ani din Spania și Licitația de obligațiuni pe 10 ani din Franța.

.

- GBP: Construction PMI.

.

- USD: Challenger Job Cuts y/y, ADP Non-Farm Employment Change, Unemployment Claims, Trade Balance, FOMC Member Logan Speaks, Final Services PMI, ISM Services PMI, JOLTS Job Openings, and Crude Oil Inventories

.

- JPY: Licitație de obligațiuni pe 30 ani.

.

- AUD: Balanța comercială.

.

- CAD: Balanța comercială.

.

.

Ceea mai mare parte a acțiunilor și a obligațiunilor:

.

Cei mai importanți factori de pe piața de acțiuni și obligațiuni sunt în prezent:

- GE: Randamentul obligațiunilor guvernamentale germane pe 10 ani a crescut la 2,5%, cel mai ridicat nivel din 19 iunie, pe fondul așteptărilor unei creșteri susținute și prelungite a ratelor dobânzilor. În condițiile în care inflația se situează încă mult peste ținta de 2% a Fed'ului și o piață a muncii puternică, factorii de decizie politică din SUA au considerat oportun să mențină o atitudine de tip hawkish, potrivit procesului-verbal al ultimei ședințe a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă. Se preconizează că BCE va continua să majoreze ratele dobânzilor pe tot parcursul anului, rata dobânzii la depozite urmând să atingă un maxim de 4% până la sfârșitul anului. Cu toate acestea, datele economice recente indică o încetinire a presiunilor inflaționiste și a creșterii economice în zona euro. Joachim Nagel, responsabilul politic al BCE, și-a exprimat convingerea că ratele dobânzilor ar trebui să fie majorate în continuare, avertizând totodată împotriva declarării unei noi ere a ratelor ridicate ale dobânzilor, în timp ce colegul său Ignazio Visco Visco a sugerat că BCE ar putea să-și atingă ținta de inflație menținând ratele dobânzilor pentru o perioadă determinată, în loc să le majoreze în continuare.

.

- Marea Britanie: Randamentul obligațiunilor britanice pe 10 ani a crescut la 4,5%, cel mai ridicat din 28 septembrie, pe fondul așteptărilor că ratele mai ridicate ale dobânzilor vor persista pentru o perioadă mai lungă. Procesul-verbal al ședinței Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (Federal Open Market Committee), publicat recent, a arătat că Fed s-a angajat să își mențină poziția de "hawkish" pe fondul unor piețe ale forței de muncă tensionate și al unei inflații mult peste ținta de 2%. De asemenea, este probabil ca Banca Angliei să continue să majoreze ratele dobânzilor, în ciuda temerilor legate de o posibilă recesiune în Marea Britanie. În mod surprinzător, Banca Angliei a majorat luna trecută rata dobânzii cheie la 5%, de la 4,5%, guvernatorul Andrew Bailey subliniind că inflația pare să fie mai persistentă decât se aștepta. În prezent, piețele financiare estimează că ratele vor atinge un nivel maxim de 6,25% în decembrie.

.

- SUA: Randamentele Trezoreriei americane pe 10 ani s-au menținut peste pragul de 3,9%, situându-se aproape de cel mai ridicat nivel de la începutul lunii martie, după ce minutele de la ședința de stabilire a politicii de politică monetară a Comitetului federal pentru piața monetară din iunie au arătat că majoritatea factorilor de decizie politică au fost de acord că sunt adecvate alte majorări ale ratelor în 2023. Oficialii au recunoscut că, în timp ce inflația a încetinit recent, aceasta rămâne cu mult peste ținta de 2% a Fed'ului, subliniind în același timp că există în continuare restrângere pe piața muncii. Cu toate acestea, îngrijorările legate de încetinirea economiei au condus la așteptări privind o majorare a ratei de 25 de puncte de bază la următoarea ședință a băncii centrale, urmată de o pauză, deviind de la o indicație de majorare suplimentară de 50 de puncte de bază sugerată în Rezumatul proiecțiilor economice al FOMC's.

.

- SUA: Contractele futures ale acțiunilor americane au scăzut miercuri, Dowding a pierdut mai mult de 100 de puncte, în timp ce S&P 500 și Nasdaq au scăzut fiecare cu aproape 0,4 procente, investitorii revenind din vacanța de Ziua Independenței, pe fondul îngrijorărilor persistente privind sănătatea economiei globale . Pierderea impulsului în zona euro a fost mai mare decât se aștepta inițial, iar PMI-ul serviciilor din China a arătat o încetinire bruscă în sectorul serviciilor. Între timp, comercianții vor fi cu ochii pe minutele Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, care urmează să fie publicate mai târziu în cursul zilei, pentru indicii suplimentare privind planurile Fed'rii, chiar dacă președintele Powell a subliniat necesitatea unor noi creșteri ale ratelor în acest an. Ordinele din fabrică sunt, de asemenea, așteptate astăzi, în timp ce raportul privind ocuparea forței de muncă este așteptat vineri. În ceea ce privește companiile, Netflix a crescut cu 0,8% în tranzacțiile de dinaintea pieței, după ce Goldman Sachs a îmbunătățit acțiunile de la vânzare la neutru.

.

- JP: randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani ale Japoniei a crescut la aproximativ 0,4%, deoarece un yen mai slab a ridicat așteptările că banca centrală ar putea ajusta politica de control a curbei randamentelor pentru a susține moneda. Diplomatul principal al Japoniei în domeniul valutar, Masato Kaneda, a declarat că oficialii japonezi au fost în contact strâns cu secretarul Trezoreriei SUA, Janet Yellen, și cu alți omologi de peste ocean, aproape zilnic, pentru a discuta despre monedă și despre piețele financiare mai largi. Ministrul japonez de finanțe, Shunichi Suzuki, a confirmat declarația, dar nu a oferit detalii despre discuții și a avertizat împotriva vânzării excesive de yeni. Între timp, guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat recent că mai este "ceva drum de parcurs" spre o inflație susținută de 2% și o creștere adecvată a salariilor. Banca Japoniei a votat în unanimitate la ședința sa din iunie pentru a ținti ratele dobânzilor pe termen scurt la -0,1% și randamentul obligațiunilor pe 10 ani în jurul valorii de 0%, în conformitate cu așteptările.

.

.

SECTOARELE PRINCIPALE DE PIAȚĂ:

- Sectoare puternice: Servicii de comunicații, Utilități, Imobiliare.

- Sectoare slabe sectoare: Materiale, Energie, Industriale, Tehnologia Informației, Financiar.

.

TOP CURRENCY &; COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

Cuvintele de bază ale pieței monetare și a mărfurilor:  

.

Cei mai importanți factori de pe piața valutară și a mărfurilor sunt în prezent:

- CAD: Dolarul canadian a scăzut la peste 1,325 față de dolarul american, de la un maxim al ultimelor nouă luni de 1,315 atins pe 22 iunie, presat de slăbiciunea prețurilor pentru principalele exporturi ale Canadei, energie și metale, și de întărirea dolarului verde, în condițiile în care investitorii continuă să evalueze perspectivele politicii monetare a Băncii Chinei și a Rezervei Federale. O rată a inflației interne mai mică decât se aștepta a diminuat așteptările că Banca Canadei va continua să înăsprească politica. Inflația globală a încetinit la 3,4% în luna mai, în conformitate cu prognoza băncii centrale potrivit căreia creșterea prețurilor în vară ar trebui să încetinească până la 3%, în timp ce datele de bază au încetinit la 3,7%, depășind așteptările și atenuând îngrijorările legate de o inflație rigidă. Îngrijorările legate de inflația încăpățânată au determinat banca centrală să surprindă piețele prin majorarea ratei dobânzii cheie cu 25 de puncte de bază în iunie și să reia ciclul de înăsprire a dobânzii după o pauză în martie.

.

- EUR: Euro a oscilat în jurul valorii de 1,09 dolari, investitorii evaluând probabilitatea unor majorări de dobândă pe termen mai lung, pe baza datelor care indică o creștere economică mai lentă și o atenuare a presiunilor inflaționiste în întreaga zonă euro. Cel mai recent raport PMI a arătat că economia zonei euro a stagnat în luna iunie, determinată de o prăbușire bruscă a industriei prelucrătoare și de o creștere mai lentă a activității din sectorul serviciilor. Între timp, inflația globală a scăzut la 5,5%, cel mai scăzut nivel din ianuarie 2022, în timp ce prețurile de producție au scăzut cu 1,5% în luna mai, prima contracție lunară din mai bine de doi ani. Cu toate acestea, indicatorii de bază au continuat să crească, depășind ținta de 2% a BCEă. Responsabilul politic german Nagel și-a reiterat convingerea că este nevoie de noi majorări ale ratelor, în timp ce responsabilul politic italian Ignazio Visco a sugerat că BCE ar putea face mai mult dacă ar menține ratele pentru o anumită perioadă, în loc să continue să le majoreze. rata dobânzii pentru a-și atinge ținta de inflație.

- NZD: Dolarul neozeelandez a crescut miercuri până la un maxim al celor două săptămâni de 0,6195 dolari, câștigând pentru a patra ședință consecutivă, după ce Banca Rezervei Australiei a menținut marți rata dobânzii de numerar. Între timp, Banca de Rezervă a Noii Zeelande organizează săptămâna viitoare ședința de politică monetară, pe fondul așteptărilor din ce în ce mai mari că rata oficială de numerar va rămâne ridicată pentru mai mult timp, deoarece inflația ridicată persistă. Din octombrie 2021, banca centrală a majorat costurile de împrumut cu 525 de puncte de bază, până la un nivel maxim de 5,5%, atins în 14 ani. Încrederea mediului de afaceri din țară s-a îmbunătățit în al doilea trimestru, în timp ce sentimentul consumatorilor s-a consolidat în iunie, atingând cel mai ridicat nivel din ultimele 17 luni. În ceea ce privește datele, cel mai recent indice Core Logic's al prețurilor locuințelor a scăzut cu 1,2% în iunie, după o scădere de 0,7% în mai, deoarece cererea a slăbit din cauza ratelor mai mari ale dobânzilor. Între timp, indicele dolarului american a fost puțin schimbat în jurul valorii de 103,1 înainte de ultimele minute ale ședinței de politică monetară a Fed, pentru mai multe indicii privind direcția ratelor dobânzilor din SUA.

.

- GLD: Prețul aurului a scăzut miercuri sub 1.920 dolari pe uncie, apropiindu-se de minimele nemaiîntâlnite de la jumătatea lunii martie, în timp ce investitorii au analizat cele mai recente minute ale FOMC, care au arătat că aproape toți oficialii Fed se așteaptă la noi creșteri ale ratelor de dobândă, procente care vor fi necesare. Între timp, alte bănci centrale importante, printre care BCE, BoE și Banca Canadei, vor continua să înăsprească și mai mult măsurile de înăsprire, în timp ce Banca de Rezervă a Australiei a menținut dobânzile la 4,1% la începutul acestei săptămâni. Pe de altă parte, investitorii au devenit din ce în ce mai îngrijorați în legătură cu sănătatea economiei globale, iar temerile că o înăsprire suplimentară a măsurilor de înăsprire va împinge economiile în recesiune sunt din ce în ce mai mari.

- URN: Prețul uraniului a scăzut sub 56 de dolari pe livră, extinzându-și alunecarea pentru a treia săptămână după ce în iunie a atins un maxim al ultimelor 14 luni de 57,75 dolari, în condițiile în care vânturile macroeconomice au menținut presiunea asupra materiilor prime energetice în general. Cu toate acestea, prețurile au rămas cu 14% mai mari decât la începutul anului, pe fondul unei cereri mai mari pe termen lung și al riscurilor de aprovizionare pe termen scurt. Comisiile guvernamentale din SUA au aprobat două proiecte de lege pentru interzicerea importurilor de uraniu rusesc, fiind de acord cu multe companii energetice europene care au evitat în mod voluntar livrările rusești. Această evoluție a pus presiune asupra importurilor de la principalul producător de combustibil nuclear îmbogățit, care reprezintă aproape jumătate din oferta mondială, și a pus presiune asupra capacităților de conversie și de îmbogățire a puținilor transformatori și îmbogățiți occidentali.

.

GRAFICUL ZILEI

Prețul argintului a crescut peste 23 de dolari pe uncie, extinzându-și revenirea de la minimul ultimelor trei luni de 22,2 dolari din 22 iunie. Prețul argintului s-a descurcat mai bine decât cel al aurului deoarece oferta restrânsă și cererea industrială puternică au depășit presiunea exercitată de perspectivele pesimiste ale Fed'rii. Modificările aduse reglementărilor din Mexic vor îngreuna situația giganților minieri care vor fi plătiți pentru concesiunile miniere. Acest lucru ar putea determina companiile să nu mai investească în noi proiecte și ar putea afecta cel mai mare producător mondial. De asemenea, cantitatea de argint pe care Peru a realizat-o în primele patru luni din 2023 a fost cu 7% mai mică decât în aceeași perioadă a anului trecut. Ponderea argintului ca resursă industrială este în creștere și din cauza cererii tot mai mari de panouri solare, în special în China. Un raport al The Silver Institute spune că firmele care produc panouri solare vor folosi 14% din argintul din lume.

.

Strategia de tranzacționare a canalelor pe termen lung pentru: (Argint).T time frame (D1). Tul primar rezistență cu un potențial (zona țintă) este în jurul (23,385 & 24,665). Suportul primar de cu un potențial  (zona de consolidare) este în jurul (24.665). Prin urmare, următoarea mișcare de preț cea mai probabilă este o (creștere/consolidare) tendință. (*vezi toate celelalte detalii de pe grafic).

.

.