GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS:

Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (Forscher am Institut für Wirtschaftsforschung der BAS)

Die US-Aktien fielen im frühen Handel und schlossen am Mittwoch überwiegend niedriger, wobei der Dow um 110 Punkte und der S&P 500 um 0,2 % nachgaben, da die Märkte weitere Handelsbarrieren aus China, Ölförderkürzungen der OPEC+-Mitglieder und die neueste Zusammenfassung der FOMC-Sitzung einpreisten. Das Dokument stellte fest, dass die Ausschussmitglieder mehrheitlich dafür waren, den Straffungszyklus der Fed zu pausieren, um weiter zu bewerten, wie sich die Wirtschaft mit höheren Zinssätzen entwickelt. Dennoch waren sich die Entscheidungsträger einig, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sein könnten, da die Inflation hartnäckig hoch bleibt und der Arbeitsmarkt weiterhin angespannt ist. Zuvor hatten sich die Anleger weiterhin Sorgen um die Gesundheit der US-Wirtschaft gemacht, nachdem die jüngsten Daten gezeigt hatten, dass die Auftragseingänge in den Fabriken stärker als erwartet zurückgingen. Positiv zu vermerken ist, dass der Nasdaq 100 keine Verluste hinnehmen musste und Meta im Vorfeld der Veröffentlichung der Threads-App um 3,2 % zulegte.

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Der kanadische S&P/TSX Composite-Index fiel am Mittwoch um 0,5 % auf 20.110 und machte damit die gestrigen Gewinne wieder zunichte, da die Ressourcen vor der Veröffentlichung des letzten FOMC-Protokolls den Stress der Industrie offenlegten. Sowohl Bergbau- als auch Energieunternehmen fielen im Durchschnitt um 0,5 Prozent, da die Rohstoffmärkte weiterhin über eine sich verlangsamende Weltwirtschaft und deren Auswirkungen auf die Nachfrage nach natürlichen Ressourcen besorgt sind. Suncor Energy, Canadian Natural Resources und Barrick Gold notieren alle im Minus. Unterdessen fiel Teck Resources um 1 %, obwohl China die Ausfuhr von Gallium und Germanium drosselte.

Der auf Rubel basierende MOEX Russia Index schloss am Mittwoch knapp unter der Flatline bei 2.805 und machte damit die Gewinne der vorangegangenen Sitzung wieder zunichte, da Verluste im Energiesektor die bescheidenen Gewinne in anderen Bereichen der Börse ausglichen. Die Vorzugsaktie Bashneft führte weiterhin die Verluste unter den Energieproduzenten an und fiel um 2,2% vor dem morgigen Dividendenstichtag, da die Investoren weiterhin Pessimismus über die Ausschüttung des Unternehmens zum Ausdruck brachten. Transneft und Rosneft verzeichneten ebenfalls Verluste, und die jüngsten Zahlen des Finanzministeriums zeigten, dass die staatlichen Energieeinnahmen Russlands die Ziele der Regierung einen weiteren Monat lang verfehlten, was das Finanzministerium dazu veranlasste, eine neue Runde von Devisenverkäufen einzuleiten. In der ersten Hälfte des Jahres 2023 fielen die Einnahmen aus dem Öl- und Gasbudget im Vergleich zum Vorjahr um 47% auf 3,38 Billionen Rubel, da das westliche Ölembargo und die sich verlangsamende Wirtschaft Chinas die russische Energienachfrage belasteten.

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Die europäischen Aktienmärkte fielen am Mittwoch weiter, wobei der deutsche DAX 40 um 0,7 % auf 15.930 und der STOXX 600 um 0,8 % auf 458 fielen, da es weiterhin Anzeichen dafür gab, dass die Straffung der Geldpolitik der EZB einen größeren negativen Einfluss auf die europäische Wirtschaft hatte. Der aktualisierte PMI für Juni zeigte, dass die Aktivität des privaten Sektors in der Eurozone zum ersten Mal seit sechs Monaten leicht schrumpfte, da sich der Rückgang bei den Güterproduzenten verstärkte und das Wachstum im Dienstleistungssektor verlangsamte. Was die Geldpolitik betrifft, so bekräftigte EZB-Chef Joachim Nagel seine Überzeugung, dass die Zinssätze weiter angehoben werden müssen, äußerte sich jedoch vorsichtig in Bezug auf die Ankündigung einer neuen Ära hoher Zinssätze. Die Besorgnis über die geringe Nachfrage zwang die Energieerzeuger und -versorger im Laufe der Sitzung zu deutlichen Kursverlusten, wobei Siemens Energy, Enel und Total Energy zwischen 5 % und 2 % nachgaben. Der FTSE MIB weitete seine frühen Verluste aus und schloss am Mittwoch 0,6% niedriger bei 28.220 Punkten, da neue makroökonomische Daten den Kampf Europas mit höheren Kreditkosten vor weiteren Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank hervorhoben. Die PMI-Daten spiegelten eine Kontraktion im italienischen Privatsektor wider, im Einklang mit einer Verlangsamung im Rest der Eurozone, da sich das Wachstum im Dienstleistungssektor verlangsamte und die Kontraktion bei den Güterproduzenten beschleunigte. Die schwergewichtigen Versorger führten die Verluste in Mailand an, wobei Enel um mehr als 2 Prozent fiel und damit die Gewinne der vorangegangenen Sitzung vollständig wieder einbüßte. Der CAC 40-Index fiel am Mittwoch weiter und schloss bei 7311 Punkten, was einem Minus von etwa 0,8 % entspricht und den dritten Rückgang in Folge bedeutet. Die Menschen sind zunehmend besorgt über den Zustand der Weltwirtschaft, und das Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank wird später am Tag erwartet. Die jüngsten Daten zeigten, dass Chinas Dienstleistungssektor im Juni mit dem schwächsten Tempo seit fünf Monaten expandierte, was auf eine schwache Erholung hindeutet, während die Aktivität in der Eurozone im Juni leicht schrumpfte, was auf ein weiteres Quartal der BIP-Schrumpfung hinweist. In Frankreich schrumpfte der dominierende Dienstleistungssektor im vergangenen Monat zum ersten Mal seit Januar. Bei den Einzelwerten fielen Axa (-3,6%), Kering (-2,9%), WorldCom (-2,7%) und ArcelorMittal (-2%).) schnitten am schlechtesten ab; Renault (+2,6 %), Essilorluxottica (+1,6 %) und Airbus (+1,2 %) waren die größten Gewinner. Der IBEX 35 fiel am Mittwoch zum zweiten Mal und sank um 1,06 % auf 9.486 Punkte, womit er sich schlechter als seine europäischen Konkurrenten entwickelte und von Energieunternehmen und Stahlherstellern belastet wurde. An der makroökonomischen Front verkrafteten die Anleger die schwachen PMIs für die Eurozone und China, während sie das Protokoll des FOMC abwarteten. Im Inland verzeichnete der spanische Privatsektor die geringste Wachstumsrate seit Januar. Die größten Verlierer des Tages waren Solaria Energia (-5,62%), Acciona Energia (-4,16%), und Acciona (-3,66%). Dagegen stiegen Indra Sistemac um 2,09 %.

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Der FTSE 100 weitete seine frühen Verluste aus und schloss am Mittwoch mit einem Minus von 1 % bei 7.447 Punkten, dem niedrigsten Stand seit drei Monaten, da die Befürchtung, dass die hohen Zinssätze die Unternehmensperformance beeinträchtigen könnten, den europäischen Aktienindex weiterhin belastete. Am schlechtesten schnitt der Rohstoffsektor ab, in dem BP, Shell und Anglo American angesichts der negativen Aussichten für die Rohstoffnachfrage allesamt mehr als 2 % verloren. Der Finanzsektor schloss ebenfalls schwächer, wobei Prudential 4 Prozent einbüßte, da die hohen Zinssätze von Hypothekenkäufen abhielten. Außerhalb des Benchmark-Index fielen die Aktien von SIG um 5 %, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, dass der Betriebsgewinn für das Gesamtjahr am unteren Ende der Markterwartungen liegen würde.

Der Hang Seng Index in Hongkong fiel am Mittwoch um 305,30 Punkte oder 1,57% auf 19.110,37 und brach damit zwei Tage lang Gewinne ein, nachdem private Umfragedaten gezeigt hatten, dass die Aktivität im Dienstleistungssektor im Juni so langsam wie seit fünf Monaten nicht mehr gestiegen war, was den Optimismus über eine stetige Erholung der chinesischen Wirtschaft schürte. Emotional geschwächt. Auch war man vor den chinesischen Inflationsdaten, die im Laufe der Woche veröffentlicht werden, vorsichtiger, da die Wirtschaft weiterhin durch Deflationsrisiken belastet wird. Unterdessen fielen die US-Aktienfutures aufgrund von Bedenken, dass die Straffungspolitik der Fed die USA in eine Rezession stürzen könnte, deutlich. Die Händler warten mit Spannung auf die Juni-Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank, von der sie sich Aufschluss über den Weg künftiger Zinserhöhungen versprechen. Der Schaden war groß: Finanz-, Konsum- und Technologiewerte fielen stark. TopSports International brach um 6,9 % ein, gefolgt von Zhongsen Group (-5,3 %), Country Garden Holdings. (4,9%), Innovative Biotech (-4,7%), Hanso Pharmaceutical (-4,3%) und Meituan (-2,4%).

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Am Mittwoch fiel der Nikkei 225 um 0,3 Prozent und schloss unter 33.350 Punkten, während der Topix um 0,4 Prozent fiel und bei 2.297 Punkten schloss und damit zum zweiten Mal in Folge fiel, da die Anleger in Erwartung neuer Marktimpulse vorsichtig blieben. Investoren verdauten auch Daten, die zeigen, dass die Aktivität im japanischen Dienstleistungssektor im Juni weiter expandierte, aber mit dem langsamsten Tempo seit vier Monaten. Mitsubishi UFJ (-0,1%), Tokyo Electron (-0,1%)

Der brasilianische Ibovespa-Index konnte die frühen Verluste ausgleichen und schloss am Mittwoch 0,4 Prozent höher bei 119.549 Punkten, womit er die Verluste der vorangegangenen Sitzung reduzierte, da sich die Anleger weiterhin auf die Enthüllung neuer Haushaltsregeln und Steuerreformen durch die Regierung vorbereiteten. Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Arthur Lira, rechnet trotz gegenteiligen Drucks der Opposition weiterhin mit einer Abstimmung im Plenum am Freitag. Die Entwicklung der erwähnten Regeln stand im Mittelpunkt der brasilianischen Aktienmärkte, da die brasilianische Zentralbank wiederholt fiskalische Risiken als Gründe für das hohe Niveau des Realzinses im Lande anführte.

In der Zwischenzeit zeigte eine neue PMI-Umfrage, dass sich das Wachstum des Privatsektors des Landes im Juni stärker als erwartet verlangsamte, da der dominierende Dienstleistungssektor an Schwung verlor und die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe schneller zurückging.

 

RÜCKBLICK AUF DIE LETZTEN WIRTSCHAFTSDATEN:

Bei der Überprüfung der letzten Wirtschaftsdaten sind die kritischsten Daten 

- USA: Aus den Protokollen der letzten Sitzung geht hervor, dass fast alle FOMC-Teilnehmer es für angemessen hielten, den Leitzins im Juni unverändert zu lassen, da dies ihnen mehr Zeit geben würde, die Fortschritte der Wirtschaft in Richtung maximaler Beschäftigung und Preisstabilität zu bewerten. Einige Mitgliedstaaten sprachen sich jedoch für eine Anhebung um 25 Basispunkte aus. Alle Beamten gingen weiterhin davon aus, dass ein restriktiver Kurs angemessen sei, da die Inflation weiterhin deutlich über dem Zielwert von 2 Prozent liege und der Arbeitsmarkt sehr angespannt bleibe. Viele vertraten auch die Ansicht, dass eine weitere Verlangsamung des Tempos der geldpolitischen Maßnahmen angemessen wäre, um mehr Zeit zu haben, die Auswirkungen der kumulativen Straffung zu beobachten und ihre Folgen für die Politik zu bewerten. Die Fed beließ das Leitzinsziel im Juni unverändert bei 5 %–5,25 %.e, eine Entscheidung des Fed-Vorsitzenden, der wiederholt die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in diesem Jahr betont hat.

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- US: US-Aktien setzten ihre schwache Dynamik am Mittwoch fort, wobei der Dow Jones um 100 Punkte fiel und der S&P 500 leicht im Minus notierte, als die Märkte das Protokoll der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank bewerteten. Darin heißt es, dass die Ausschussmitglieder es für angemessen hielten, den laufenden Straffungszyklus zu unterbrechen, damit weitere Daten gesammelt werden können, um zu beurteilen, wie sich die Wirtschaft an die höheren Kreditkosten angepasst hat. Dennoch ist man sich einig, dass die Inflation nach wie vor zu hoch ist und weitere Zinserhöhungen auf der kommenden Sitzung wahrscheinlich sind. Die Aktienmärkte öffneten nach dem Unabhängigkeitstag wieder ihre Pforten, und die Anleger sorgten sich weiterhin um die Gesundheit der Wirtschaft, nachdem die jüngsten Daten zeigten, dass die Auftragseingänge in den Fabriken stärker zurückgingen als erwartet. Im Gegenzug vermied der Nasdaq 100 Verluste dank Kursgewinnen bei Meta und Alphabet.

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- US: Im Vergleich zum Vormonat stiegen die Auftragseingänge für US-Fertigungsgüter im Mai 2023 um 0,3 % und damit genauso schnell wie im Vormonat, aber unter der Konsensschätzung von 0,8 %. Vor allem die Nachfrage im Transportwesen blieb der Haupttreiber des Wachstums, mit einem Anstieg der Aufträge um 3,8%, der hauptsächlich von zivilen Flugzeugen und Schiffen getragen wurde, nach einem Anstieg um 4,8% im April. Auch die Nachfrage nach elektrischen Ausrüstungen, Geräten und Komponenten (1,9% auf -2,8%), Computern und Elektronik (0,3% auf -1,8%), Maschinen (1,2% auf 0,4%), Primärmetallen (0,4% auf -0,5%) und Metallerzeugnissen (0,1% auf -0,2%) nahm zu. Die Nachfrage nach Verbrauchsgütern schließlich ging um 1,2% zurück, nachdem sie im April um 0,7% gesunken war.

- US: Im Juni 2023 fiel der Logistikmanager-Index den fünften Monat in Folge und erreichte mit 45,6 ein Rekordtief, was darauf hindeutet, dass die Logistikbranche erneut schrumpft, was vor allem auf die Lagerbestände zurückzuführen ist. Die Lagerbestände gingen weiter zurück (-6,5 auf 42,9, der zweitniedrigste Wert seit Beginn der Aufzeichnungen). Saisonbedingt sollte dieser Wert bald erreicht werden, aber es gibt einige Anzeichen dafür, dass dies nicht der Fall sein könnte. Auch das Wachstum der Vorratskosten ging zurück (-7,3 auf 57,1). Gleichzeitig wirkte sich der Abbau der Lagerbestände deutlich auf die Lagerhaltungsbranche aus: Die Lagerkapazität (+6,8 auf 63,5), die Lagerauslastung (+2,1 auf 56,8) und die Lagerpreise (+0,6 auf 63,3) stiegen. Auch die Transportauslastung (+1,3 auf 46,8) und die Transportpreise (+4,8 auf 32,8) sind rückläufig, allerdings langsamer. Für die Trendwende zeigten sich die Befragten etwas optimistisch und erwarteten eine Wachstumsrate von 55,4 für die nächsten 12 Monate.

- EU: Die Erzeugerpreise in der Eurozone fielen im Mai 2023 um 1,9 % gegenüber dem Vormonat und damit den fünften Monat in Folge, während der Markt einen Rückgang um 1,8 % erwartet hatte. Der Preisrückgang war vor allem auf einen starken Rückgang der Energiekosten zurückzuführen, die um 5,0 % sanken. Darüber hinaus sanken die Preise für Vorprodukte um 1,0 % und die Preise für Verbrauchsgüter um 0,1 %. Dagegen blieben die Kosten für Investitionsgüter unverändert, und die Kosten für Gebrauchsgüter stiegen um 0,3 %. Ohne Berücksichtigung des Einflusses der Energie sanken die Erzeugerpreise im Mai immer noch um 0,4 %, nachdem sie im April um 0,2 % zurückgegangen waren.

- EU: Für Juni 2023 wurde der HCOB Eurozone Composite PMI von einer ersten Schätzung von 50,3 auf 49,9 nach unten revidiert, gegenüber 52,8 im Mai. Die jüngsten Einkaufsmanagerindizes zeigen, dass die Wirtschaft der Eurozone angesichts eines sich verschärfenden Einbruchs der Fabrikproduktion und einer schwächeren Expansion des Dienstleistungssektors ins Stocken geraten ist. Die Auftragseingänge gingen zum ersten Mal seit Januar leicht zurück. Auch die Schaffung von Arbeitsplätzen verlangsamte sich auf den niedrigsten Stand seit vier Monaten, da die Zahl der Beschäftigten in den Betrieben zum ersten Mal seit Januar 2021 zurückging und der Auftragsbestand den dritten Monat in Folge sank. An der Preisfront fiel die Inflation der Inputkosten auf ein Zweieinhalbjahrestief, während die Inflation der Outputkosten die schwächste seit März 2021 war. Schließlich fiel die Stimmung in der Wirtschaft auf den bisher niedrigsten Stand im Jahr 2023.

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- EU: Für Juni 2023 wurde der HCOB PMI für den Dienstleistungssektor der Eurozone auf 52,0 nach unten revidiert, verglichen mit einer ersten Schätzung von 52,4 und einem endgültigen Wert von 55,1 im Mai. Dies ist zwar ein Zeichen für ein anhaltendes Wachstum, aber es war bescheiden und das schwächste seit Januar. Das Wachstum bei den neuen Arbeitsplätzen verlangsamte sich im Juni auf den niedrigsten Stand seit fünf Monaten, da sich die Verkäufe an ausländische Kunden verschlechterten. Die Zahl der unerledigten Aufträge blieb weitgehend konstant, und das Tempo der Arbeitsplatzschaffung verlangsamte sich auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten. An der Preisfront verlangsamte sich der Anstieg der Inputkosten auf den niedrigsten Stand seit 25 Monaten, und der Anstieg der Outputkosten war der schwächste seit Oktober 2021. Schließlich sank das Vertrauen der Unternehmen auf den bisher niedrigsten Stand in diesem Jahr.

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- UK: Für Juni 2023 wird der S&P Global/CIPS UK Composite Purchasing Managers Index wurde mit 52,8 bestätigt, ein Rückgang gegenüber 54 im Vormonat. Die jüngsten Daten zeigen, dass die Produktion des privaten Sektors so langsam wie seit März nicht mehr gewachsen ist, da ein stetiger Anstieg der Aktivitäten im Dienstleistungssektor einem weiteren Rückgang der Produktion im verarbeitenden Gewerbe gegenübersteht. Insgesamt stiegen die Auftragseingänge in der Privatwirtschaft im Juni nur geringfügig, während die Beschäftigung zunahm und die Auftragsbestände so stark zurückgingen wie noch nie in diesem Jahr. An der Preisfront war der Anstieg der Inputkosten so niedrig wie seit Februar 2021 nicht mehr, während die Belastungspreise so langsam stiegen wie seit 26 Monaten nicht mehr.

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-  UK: Der S&P Global/CIPS UK Services PMI für Juni 2023 wurde mit 53,7 bestätigt, dem niedrigsten Wert seit drei Monaten. Der Wert deutet auf ein langsameres, wenn auch anhaltendes Wachstum des Dienstleistungssektors hin, wobei die Ausgaben von Unternehmen und Verbrauchern stabil bleiben, obwohl der steigende Inflationsdruck den Haushalt belastet. Die Unternehmenstätigkeit und die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze nahmen langsamer zu, während die Exportverkäufe trotz der anhaltenden Berichte über Handelsbeschränkungen im Zusammenhang mit dem Brexit einen ziemlichen Lichtblick darstellten. Unterdessen beschleunigte sich die Schaffung von Arbeitsplätzen auf das schnellste Tempo seit September 2022 und trug dazu bei, die Unternehmenskapazitäten zu erhöhen, was wiederum zum ersten Mal seit Januar zu einem Gesamtrückgang des Arbeitsrückstands führte. An der Preisfront sank der Anstieg der Inputkosten auf den niedrigsten Stand seit Mai 2021, und auch der Preisanstieg schwächte sich ab. Schließlich bleiben die Dienstleister hinsichtlich ihrer Wachstumsaussichten optimistisch.

- GE: Der HCOB German Composite Purchasing Managers' Index für Juni 2023 wurde von einem vorläufigen Wert von 50,8 leicht auf 50,6 nach unten revidiert, was auf die geringste Expansion der Aktivität im privaten Sektor seit fünf Monaten hinweist. Der Dienstleistungssektor blieb der Haupttreiber des Wachstums, wenn auch mit geringerem Tempo (54,1 vs. 57,2), während sich der Einbruch im verarbeitenden Gewerbe verstärkte (40,6, der schwächste Wert seit Mai 2020). Die Nachfragebedingungen verschlechterten sich, da die Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe drastisch zurückgingen und die Gesamtzahl der Auftragseingänge so schnell wie seit Dezember nicht mehr sank. Gleichzeitig steht das rasche Beschäftigungswachstum im Dienstleistungssektor im Gegensatz zum nahezu stagnierenden Wachstum der Zahl der Beschäftigten in der Industrie. An der Preisfront ging der Anstieg der Inputkosten weiter zurück, da sich der Rückgang der Einkaufspreise im verarbeitenden Gewerbe beschleunigte. Die Inflation der Produktionskosten blieb hartnäckiger, obwohl sie aufgrund eines starken Anstiegs der Dienstleistungspreise ebenfalls auf ein 28-Monats-Tief sank. Schließlich war der rohstoffproduzierende Sektor in erster Linie für den Rückgang des Unternehmervertrauens verantwortlich.

- GE: Für Juni 2023 bestätigte der HCOB German Services PMI mit 54,1 den niedrigsten Wert seit drei Monaten, verglichen mit einem 11-Monats-Hoch von 57,2 im Mai. Der Index deutet auf eine Verlangsamung des Wachstums im Dienstleistungssektor hin, ein Zeichen dafür, dass die jüngste Nachfrageerholung an Kraft verliert. Der Zustrom neuer Aufträge hat sich verlangsamt, und Berichten zufolge hat die hohe Inflation die Ausgaben der Kunden gedämpft. Außerdem ging die Neuproduktion von ausländischen Kunden leicht zurück. Gleichzeitig stieg die Beschäftigungsquote an und erreichte im April ein 17-Monats-Hoch. Diese zusätzlichen Personalkapazitäten trugen dazu bei, dass der Auftragsbestand im Juni erstmals seit fünf Monaten zurückging. An der Preisfront sank die Gesamtkosteninflation auf den niedrigsten Stand seit Mai 2021, blieb aber unter dem Druck steigender Lohnkosten und steigender Zinssätze auf einem hohen Niveau. Schließlich sank der Optimismus der Unternehmen hinsichtlich der Aussichten auf den bisher niedrigsten Stand in diesem Jahr.

- IT: Der HCOB Italian services PMI fiel im Juni 2023 auf 52,2 von 54 im Mai, verglichen mit einer Prognose von 53, da die Unsicherheit der Kunden und steigende Zinssätze den Umsatz belasteten. Obwohl es sich um den schwächsten Wert seit vier Monaten handelt, deutet er weiterhin auf eine Expansion des Dienstleistungssektors hin. Die Zuwächse bei den Unternehmensgründungen und der Beschäftigung schwächten sich ab. Gleichzeitig hat der Preisdruck nachgelassen, was vor allem auf die Kraftstoffkosten zurückzuführen ist; die Kosteninflation fiel auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Berichten zufolge sind jedoch die Löhne gestiegen, und auch die Zulieferer erhöhen ihre Preise. Schließlich blieb die Stimmung der Unternehmen in Bezug auf die Zukunft positiv, sank jedoch auf ein Sechsmonatstief, da einige Unternehmen ihre Besorgnis über hohe Kreditkosten und die anhaltende Inflation zum Ausdruck brachten.

- SW: Der schwedische PMI für den Dienstleistungssektor fiel im Juni 2023 auf 46,1 von 49,2 im Vormonat, während die Marktschätzung bei 47,1 lag und damit immer noch deutlich unter dem historischen Durchschnitt von 56,2. Es war der zweite Monat in Folge, in dem ein Rückgang zu verzeichnen war, und der niedrigste Wert seit vier Monaten. Ausschlaggebend dafür waren Rückgänge bei den Aufträgen (von 45,40 auf 48,89 im Mai), bei den Unternehmen (von 46,46 auf 50,55) und bei der Beschäftigung (von 49,02 auf 53,93). Unterdessen verbesserten sich die Lieferzeiten (44,15 gegenüber 43,08), blieben aber unter der 50-Punkte-Schwelle. An der Preisfront fielen die Inputkosten deutlich auf 50,6 (gegenüber 56,8) und damit auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren. Mit Blick auf die Zukunft, Swedbank Die PMI-Analysten wiesen darauf hin, dass die Abwärtsrisiken für den Dienstleistungssektor aufgrund des geringeren Wohnungsbaus und der sinkenden Kaufkraft der Haushalte hoch bleiben.

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- AU: Der Aigroup Australian Industrial Index fiel im Juni 2023 um 1,1 Punkte auf -11,9 und blieb damit den 14. Monat in Folge rückläufig. Die Beschäftigung (-1,1 Punkte auf -11,0) und die Auftragseingänge (-7,3 Punkte auf -15,8) gingen zurück, während die Aktivität langsamer sank (+3,2 Punkte auf -11,5). Branchenspezifische Rückgänge in der chemischen Industrie und bei den Unternehmensdienstleistungen führten zu einer Verschärfung der Rezession im verarbeitenden Gewerbe. Die Bauproduktion hingegen erholte sich nach Monaten der Flaute. Die Preisindikatoren schließlich sind im Juni alle leicht gestiegen, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck noch nicht vorbei ist. Das Maß für die Durchschnittslöhne stieg angesichts eines angespannten Arbeitsmarktes um 11,6 %.

- CN: Der Caixin China Composite Services PMI fiel im Juni 2023 auf 53,9 von 57,1 im Vormonat. Die Daten zeigen, dass die Aktivität im Dienstleistungssektor den sechsten Monat in Folge zugenommen hat, aber es war der schwächste Monat seit Januar, da die Nachfrage nachließ. Die Auftragseingänge sanken auf ein Sechsmonatstief, während die neuen Exportgeschäfte Berichten zufolge stetig zunahmen, auch wenn die Wachstumsrate auf den niedrigsten Stand seit Januar fiel. Gleichzeitig stieg die Zahl der Beschäftigten den fünften Monat in Folge, und die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze nahm so schnell zu wie seit drei Monaten nicht mehr. An der Preisfront stiegen die Inputpreise aufgrund steigender Personalkosten und steigender Rohstoffpreise stetig an. Gleichzeitig stiegen die Produktionskosten in einem intensiven Wettbewerb nur geringfügig. Schließlich verbesserte sich die Stimmung der Unternehmen zum ersten Mal seit fünf Monaten in der Hoffnung auf eine stärkere Wirtschaft und mehr neue Arbeitsplätze zur Unterstützung des Wachstums.

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Ausblick:

Heute sollten Anleger auf die folgenden wichtigen Daten achten:

- EUR: Deutsche Fabrikaufträge m/m, Einzelhandelsumsätze m/m, spanische 10-jährige Anleiheauktion und französische 10-jährige Anleiheauktion.

- GBP: Construction PMI.

- USD: Challenger Job Cuts y/y, ADP Non-Farm Employment Change, Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, Handelsbilanz, FOMC-Mitglied Logan spricht, Final Services PMI, ISM Services PMI, JOLTS Job Openings und Rohölvorräte

- JPY: 30-jährige Anleiheauktion.

- AUD: Handelsbilanz.

- CAD: Handelsbilanz.

 

KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS:

КDie wichtigsten Faktoren auf dem Aktien- und Rentenmarkt sind derzeit:

- GE: Die Renditen 10-jähriger deutscher Staatsanleihen sind aufgrund der Erwartung eines nachhaltigen und anhaltenden Zinsanstiegs auf 2,5 % gestiegen und damit auf den höchsten Stand seit dem 19. Juni. Da die Inflation immer noch deutlich über dem 2 %-Ziel der Fed liegt und der Arbeitsmarkt stark ist, hielten die US-Politiker laut dem Protokoll der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank eine restriktive Haltung für angebracht. Es wird erwartet, dass die EZB die Zinssätze im Laufe des Jahres weiter anheben wird, wobei der Einlagensatz bis Ende des Jahres einen Höchststand von 4 % erreichen dürfte. Die jüngsten Wirtschaftsdaten deuten jedoch auf eine Abschwächung des Inflationsdrucks und des Wirtschaftswachstums in der Eurozone hin. EZB-Politiker Joachim Nagel sprach sich für weitere Zinserhöhungen aus, warnte aber davor, eine neue Ära hoher Zinsen auszurufen, während sein Kollege Ignazio Visco Visco vorschlug, die EZB könne ihr Inflationsziel erreichen, indem sie die Zinssätze für einen bestimmten Zeitraum beibehält, anstatt sie weiter anzuheben.

- Großbritannien: Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen ist auf 4,5 % und damit auf den höchsten Stand seit dem 28. September gestiegen, was auf die Erwartung zurückzuführen ist, dass die höheren Zinssätze für einen längeren Zeitraum anhalten werden. Aus dem kürzlich veröffentlichten Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) geht hervor, dass die US-Notenbank angesichts der angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt und einer Inflation, die deutlich über dem Zielwert von 2 % liegt, ihre restriktive Haltung beibehalten will. Auch die Bank of England wird die Zinssätze trotz der Befürchtungen einer möglichen Rezession im Vereinigten Königreich wahrscheinlich weiter anheben. Überraschend hat die Bank of England im vergangenen Monat ihren Leitzins von 4,5 % auf 5 % angehoben, da Gouverneur Andrew Bailey betonte, dass die Inflation hartnäckiger zu sein scheint als erwartet. Die Finanzmärkte rechnen nun mit einem Höchststand der Zinsen von 6,25 % im Dezember.

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- US: Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen hielten sich über der Schwelle von 3,9 % und bewegten sich in der Nähe ihres höchsten Standes seit Anfang März, nachdem das Protokoll der Juni-Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank zeigte, dass die meisten Entscheidungsträger darin übereinstimmten, dass 2023 weitere Zinserhöhungen angemessen sind. Die Beamten räumten ein, dass sich die Inflation zwar in letzter Zeit verlangsamt hat, aber immer noch deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, und betonten gleichzeitig die weiterhin angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt. Dennoch führten die Bedenken über eine sich verlangsamende Wirtschaft zu Erwartungen einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der kommenden Sitzung der Zentralbank, gefolgt von einer Pause, abweichend von der Angabe einer zusätzlichen Erhöhung um 50 Basispunkte, die in der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen des FOMC vorgeschlagen wurde.

- US: Die US-Aktienfutures fielen am Mittwoch, wobei der Dow mehr als 100 Punkte verlor, während der S&P 500 und der Nasdaq jeweils fast 0,4 Prozent einbüßten, da die Anleger inmitten anhaltender Sorgen über den Zustand der Weltwirtschaft vom Unabhängigkeitstag zurückkehrten. Der Schwungverlust in der Eurozone war größer als ursprünglich erwartet, und der chinesische PMI für den Dienstleistungssektor zeigte eine starke Verlangsamung. In der Zwischenzeit werden Händler ein Auge auf das Protokoll des Offenmarktausschusses der US-Notenbank werfen, das im Laufe des Tages veröffentlicht wird, um weitere Hinweise auf die Pläne der Fed zu erhalten, auch wenn der Vorsitzende Powell die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in diesem Jahr betont hat. Die Fabrikaufträge werden ebenfalls heute erwartet, während der Beschäftigungsbericht am Freitag veröffentlicht wird. An der Unternehmensfront stieg Netflix im vorbörslichen Handel um 0,8 %, nachdem Goldman Sachs die Aktie von "Verkaufen" auf "Neutral" hochgestuft hatte.

- JP: Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg auf rund 0,4 %, da ein schwächerer Yen die Erwartung weckte, dass die Zentralbank ihre Politik zur Steuerung der Zinskurve anpassen könnte, um die Währung zu stützen. Japans oberster Währungsdiplomat, Masato Kaneda, sagte, japanische Beamte stünden fast täglich in engem Kontakt mit US-Finanzministerin Janet Yellen und anderen Kollegen in Übersee, um die Währung und die Finanzmärkte im Allgemeinen zu besprechen. Der japanische Finanzminister Shunichi Suzuki bestätigte die Erklärung, nannte jedoch keine Einzelheiten zu den Gesprächen und warnte vor übermäßigen Yen-Verkäufen. Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte unterdessen kürzlich, dass es noch ein weiter Weg bis zu einer nachhaltigen Inflation von 2 % und einem angemessenen Lohnwachstum sei. Die Bank of Japan hat auf ihrer Juni-Sitzung einstimmig beschlossen, die kurzfristigen Zinssätze bei -0,1 % und die Renditen 10-jähriger Anleihen bei 0 % anzusetzen, was den Erwartungen entspricht.

 

LEITENDE MARKTSEKTOREN:

- Starke Sektoren: Kommunikationsdienste, Versorgungsunternehmen, Immobilien.

- Schwache Sektoren: Werkstoffe, Energie, Industrie, Informationstechnologie, Finanzwerte.

 

TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

Die wichtigsten Faktoren auf dem Devisen- und Rohstoffmarkt sind derzeit:

- CAD: Der kanadische Dollar fiel gegenüber dem US-Dollar auf über 1,325, nachdem er am 22. Juni ein Neunmonatshoch von 1,315 erreicht hatte, was auf eine Schwäche der Preise für Kanadas wichtigste Exportgüter, Energie und Metalle, und einen stärkeren Dollar zurückzuführen ist, da die Anleger weiterhin die Aussichten für die Geldpolitik der Bank of China und der Federal Reserve bewerten. Eine unerwartet niedrige inländische Inflationsrate dämpfte die Erwartungen, dass die Bank of Canada ihre Politik weiter straffen wird. Die Gesamtinflation verlangsamte sich im Mai auf 3,4 % und entsprach damit der Vorhersage der Zentralbank, wonach sich das Preiswachstum im Sommer auf 3 % verlangsamen sollte, während sich die Kerndaten auf 3,7 % verlangsamten, was die Erwartungen übertraf und die Sorgen über eine hartnäckige Inflation verringerte. Die Besorgnis über eine hartnäckige Inflation veranlasste die Zentralbank, die Märkte zu überraschen, indem sie ihren Leitzins im Juni um 25 Basispunkte anhob und ihren Straffungszyklus nach einer Pause im März wieder aufnahm.

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- EUR: Der Euro pendelte um die Marke von 1,09 $, da die Anleger die Wahrscheinlichkeit längerfristiger Zinserhöhungen auf der Grundlage von Daten bewerteten, die auf ein langsameres Wirtschaftswachstum und einen nachlassenden Inflationsdruck in der Eurozone hinwiesen. Der jüngste PMI-Bericht zeigte, dass die Wirtschaft der Eurozone im Juni ins Stocken geriet, was auf einen starken Einbruch im verarbeitenden Gewerbe und ein langsameres Wachstum im Dienstleistungssektor zurückzuführen war. Unterdessen sank die Gesamtinflation auf 5,5 % und damit auf den niedrigsten Stand seit Januar 2022, während die Erzeugerpreise im Mai um 1,5 % zurückgingen - der erste monatliche Rückgang seit mehr als zwei Jahren. Die Kernindikatoren stiegen jedoch weiter an und übertrafen das 2%-Ziel der EZB. Der deutsche Geldpolitiker Nagel bekräftigte seine Überzeugung, dass weitere Zinserhöhungen notwendig seien, während der italienische Politiker Ignazio Visco vorschlug, die EZB könne mehr tun, indem sie die Zinsen für einen bestimmten Zeitraum beibehält, anstatt sie ständig zu erhöhen. um ihr Inflationsziel zu erreichen.

- NZD: Der neuseeländische Dollar stieg am Mittwoch auf ein Zwei-Wochen-Hoch von 0,6195 $ und legte damit zum vierten Mal in Folge zu, nachdem die Reserve Bank of Australia den Leitzins am Dienstag beibehalten hatte. Unterdessen hält die neuseeländische Zentralbank in der kommenden Woche ihre geldpolitische Sitzung ab, wobei die Erwartung wächst, dass der offizielle Leitzins angesichts der anhaltend hohen Inflation noch länger hoch bleiben wird. Seit Oktober 2021 hat die Zentralbank die Kreditkosten um 525 Basispunkte auf ein 14-Jahres-Hoch von 5,5 % angehoben. Das Vertrauen der Unternehmen im Lande hat sich im zweiten Quartal verbessert, während die Stimmung der Verbraucher im Juni auf den höchsten Stand seit 17 Monaten stieg. An der Datenfront fiel der jüngste Hauspreisindex von Core Logic im Juni um 1,2 %, nachdem er im Mai um 0,7 % gesunken war, da sich die Nachfrage aufgrund höherer Zinssätze abschwächte. Unterdessen notierte der US-Dollar-Index wenig verändert bei etwa 103,1 im Vorfeld des jüngsten Sitzungsprotokolls der US-Notenbank, das weitere Hinweise auf die Richtung der US-Zinssätze geben soll.

- GLD: Der Goldpreis fiel am Mittwoch unter die Marke von $1.920 je Unze und näherte sich damit einem Tiefstand, der seit Mitte März nicht mehr erreicht worden war, da die Anleger das jüngste Protokoll des Offenmarktausschusses (FOMC) prüften, aus dem hervorging, dass fast alle Fed-Vertreter davon ausgingen, dass weitere Zinserhöhungen prozentual erforderlich sein würden. In der Zwischenzeit werden andere wichtige Zentralbanken, darunter die EZB, die BoE und die Bank of Canada, ihre Geldpolitik weiter straffen, während die Reserve Bank of Australia Anfang dieser Woche die Zinssätze bei 4,1 % beließ. Andererseits sind die Anleger zunehmend besorgt über den Zustand der Weltwirtschaft, und die Befürchtungen nehmen zu, dass eine weitere Straffung die Volkswirtschaften in eine Rezession stürzen könnte.

- URN: Die Uranpreise gaben unter 56 $ pro Pfund nach und setzten damit ihre Talfahrt in der dritten Woche fort, nachdem sie im Juni mit 57,75 $ einen 14-Monats-Höchststand erreicht hatten, da der makroökonomische Gegenwind die Energierohstoffe insgesamt unter Druck setzte. Dennoch lagen die Preise angesichts der höheren langfristigen Nachfrage und der kurzfristigen Angebotsrisiken immer noch 14 % höher als zu Beginn des Jahres. US-Regierungsausschüsse haben zwei Gesetzentwürfe zum Verbot russischer Uranimporte gebilligt und damit vielen europäischen Energieunternehmen zugestimmt, die freiwillig auf russische Lieferungen verzichtet haben. Diese Entwicklung hat die Einfuhren des führenden Herstellers von angereichertem Kernbrennstoff, der fast die Hälfte des weltweiten Angebots ausmacht, unter Druck gesetzt und die Kapazitäten der knappen westlichen Konverter und Anreicherungsanlagen unter Druck gesetzt.

 

KARTE DER TAGE

Der Silberpreis stieg über $23 je Unze und setzte damit seine Erholung von einem Dreimonatstief von $22,2 am 22. Juni fort. Die Silberpreise schnitten besser ab als die Goldpreise, da das knappe Angebot und die starke industrielle Nachfrage den Druck durch die restriktiven Aussichten der Fed überwogen. Geänderte Vorschriften in Mexiko werden es den Bergbaugiganten erschweren, für Mineralienkonzessionen bezahlt zu werden. Dies könnte dazu führen, dass die Unternehmen nicht mehr in neue Projekte investieren und dem größten Produzenten der Welt schaden. Auch in Peru wurde in den ersten vier Monaten des Jahres 2023 7 % weniger Silber gefördert als zum gleichen Zeitpunkt des Vorjahres. Der Anteil von Silber als Industrierohstoff wächst auch wegen der steigenden Nachfrage nach Solarzellen, insbesondere in China. Einem Bericht des Silver Institute zufolge werden Unternehmen, die Solarzellen herstellen, 14 % des weltweiten Silbers verbrauchen.

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Langfristige Channels Trading Strategie für: (Silber).TZeitrahmen (D1). Tder primäre Widerstand mit einem potentiellen (Zielbereich) (23.385 & 24.665) ist um . Die primäre Unterstützung mit einem potentiellen  (Konsolidierungsbereich) (24.665) liegt um (24.665). Daher ist die nächste wahrscheinlichste Kursbewegung ein (Aufwärts-/Konsolidierungs-) Trend. (*siehe alle anderen Details auf dem Chart).

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GLOBAL CAPITAL MARKETS OVERVIEW, ANALYSIS & FORECASTS: Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (Forscher am Institut für Wirtschaftsforschung der BAS) Die US-Aktien fielen im frühen Handel und schlossen am Mittwoch überwiegend niedriger, wobei der Dow um 110 Punkte und der S&P 500 um 0,2 % nachgaben, da die Märkte weitere Handelsbarrieren aus China, Ölförderkürzungen der OPEC+-Mitglieder und die neueste Zusammenfassung der FOMC-Sitzung einpreisten. Das Dokument stellte fest, dass die Ausschussmitglieder mehrheitlich dafür waren, den Straffungszyklus der Fed zu pausieren, um weiter zu bewerten, wie sich die Wirtschaft mit höheren Zinssätzen entwickelt. Dennoch waren sich die Entscheidungsträger einig, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sein könnten, da die Inflation hartnäckig hoch bleibt und der Arbeitsmarkt weiterhin angespannt ist. Zuvor hatten sich die Anleger weiterhin Sorgen um die Gesundheit der US-Wirtschaft gemacht, nachdem die jüngsten Daten gezeigt hatten, dass die Auftragseingänge in den Fabriken stärker als erwartet zurückgingen. Positiv zu vermerken ist, dass der Nasdaq 100 keine Verluste hinnehmen musste und Meta im Vorfeld der Veröffentlichung der Threads-App um 3,2 % zulegte.> Der kanadische S&P/TSX Composite-Index fiel am Mittwoch um 0,5 % auf 20.110 und machte damit die gestrigen Gewinne wieder zunichte, da die Ressourcen vor der Veröffentlichung des letzten FOMC-Protokolls den Stress der Industrie offenlegten. Sowohl Bergbau- als auch Energieunternehmen fielen im Durchschnitt um 0,5 Prozent, da die Rohstoffmärkte weiterhin über eine sich verlangsamende Weltwirtschaft und deren Auswirkungen auf die Nachfrage nach natürlichen Ressourcen besorgt sind. Suncor Energy, Canadian Natural Resources und Barrick Gold notieren alle im Minus. Unterdessen fiel Teck Resources um 1 %, obwohl China die Ausfuhr von Gallium und Germanium drosselte. Der auf Rubel basierende MOEX Russia Index schloss am Mittwoch knapp unter der Flatline bei 2.805 und machte damit die Gewinne der vorangegangenen Sitzung wieder zunichte, da Verluste im Energiesektor die bescheidenen Gewinne in anderen Bereichen der Börse ausglichen. Die Vorzugsaktie Bashneft führte weiterhin die Verluste unter den Energieproduzenten an und fiel um 2,2% vor dem morgigen Dividendenstichtag, da die Investoren weiterhin Pessimismus über die Ausschüttung des Unternehmens zum Ausdruck brachten. Transneft und Rosneft verzeichneten ebenfalls Verluste, und die jüngsten Zahlen des Finanzministeriums zeigten, dass die staatlichen Energieeinnahmen Russlands die Ziele der Regierung einen weiteren Monat lang verfehlten, was das Finanzministerium dazu veranlasste, eine neue Runde von Devisenverkäufen einzuleiten. In der ersten Hälfte des Jahres 2023 fielen die Einnahmen aus dem Öl- und Gasbudget im Vergleich zum Vorjahr um 47% auf 3,38 Billionen Rubel, da das westliche Ölembargo und die sich verlangsamende Wirtschaft Chinas die russische Energienachfrage belasteten.> Die europäischen Aktienmärkte fielen am Mittwoch weiter, wobei der deutsche DAX 40 um 0,7 % auf 15.930 und der STOXX 600 um 0,8 % auf 458 fielen, da es weiterhin Anzeichen dafür gab, dass die Straffung der Geldpolitik der EZB einen größeren negativen Einfluss auf die europäische Wirtschaft hatte. Der aktualisierte PMI für Juni zeigte, dass die Aktivität des privaten Sektors in der Eurozone zum ersten Mal seit sechs Monaten leicht schrumpfte, da sich der Rückgang bei den Güterproduzenten verstärkte und das Wachstum im Dienstleistungssektor verlangsamte. Was die Geldpolitik betrifft, so bekräftigte EZB-Chef Joachim Nagel seine Überzeugung, dass die Zinssätze weiter angehoben werden müssen, äußerte sich jedoch vorsichtig in Bezug auf die Ankündigung einer neuen Ära hoher Zinssätze. Die Besorgnis über die geringe Nachfrage zwang die Energieerzeuger und -versorger im Laufe der Sitzung zu deutlichen Kursverlusten, wobei Siemens Energy, Enel und Total Energy zwischen 5 % und 2 % nachgaben. Der FTSE MIB weitete seine frühen Verluste aus und schloss am Mittwoch 0,6% niedriger bei 28.220 Punkten, da neue makroökonomische Daten den Kampf Europas mit höheren Kreditkosten vor weiteren Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank hervorhoben. Die PMI-Daten spiegelten eine Kontraktion im italienischen Privatsektor wider, im Einklang mit einer Verlangsamung im Rest der Eurozone, da sich das Wachstum im Dienstleistungssektor verlangsamte und die Kontraktion bei den Güterproduzenten beschleunigte. Die schwergewichtigen Versorger führten die Verluste in Mailand an, wobei Enel um mehr als 2 Prozent fiel und damit die Gewinne der vorangegangenen Sitzung vollständig wieder einbüßte. Der CAC 40-Index fiel am Mittwoch weiter und schloss bei 7311 Punkten, was einem Minus von etwa 0,8 % entspricht und den dritten Rückgang in Folge bedeutet. Die Menschen sind zunehmend besorgt über den Zustand der Weltwirtschaft, und das Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank wird später am Tag erwartet. Die jüngsten Daten zeigten, dass Chinas Dienstleistungssektor im Juni mit dem schwächsten Tempo seit fünf Monaten expandierte, was auf eine schwache Erholung hindeutet, während die Aktivität in der Eurozone im Juni leicht schrumpfte, was auf ein weiteres Quartal der BIP-Schrumpfung hinweist. In Frankreich schrumpfte der dominierende Dienstleistungssektor im vergangenen Monat zum ersten Mal seit Januar. Bei den Einzelwerten fielen Axa (-3,6%), Kering (-2,9%), WorldCom (-2,7%) und ArcelorMittal (-2%).) schnitten am schlechtesten ab; Renault (+2,6 %), Essilorluxottica (+1,6 %) und Airbus (+1,2 %) waren die größten Gewinner. Der IBEX 35 fiel am Mittwoch zum zweiten Mal und sank um 1,06 % auf 9.486 Punkte, womit er sich schlechter als seine europäischen Konkurrenten entwickelte und von Energieunternehmen und Stahlherstellern belastet wurde. An der makroökonomischen Front verkrafteten die Anleger die schwachen PMIs für die Eurozone und China, während sie das Protokoll des FOMC abwarteten. Im Inland verzeichnete der spanische Privatsektor die geringste Wachstumsrate seit Januar. Die größten Verlierer des Tages waren Solaria Energia (-5,62%), Acciona Energia (-4,16%), und Acciona (-3,66%). Dagegen stiegen Indra Sistemac um 2,09 %.> Der FTSE 100 weitete seine frühen Verluste aus und schloss am Mittwoch mit einem Minus von 1 % bei 7.447 Punkten, dem niedrigsten Stand seit drei Monaten, da die Befürchtung, dass die hohen Zinssätze die Unternehmensperformance beeinträchtigen könnten, den europäischen Aktienindex weiterhin belastete. Am schlechtesten schnitt der Rohstoffsektor ab, in dem BP, Shell und Anglo American angesichts der negativen Aussichten für die Rohstoffnachfrage allesamt mehr als 2 % verloren. Der Finanzsektor schloss ebenfalls schwächer, wobei Prudential 4 Prozent einbüßte, da die hohen Zinssätze von Hypothekenkäufen abhielten. Außerhalb des Benchmark-Index fielen die Aktien von SIG um 5 %, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, dass der Betriebsgewinn für das Gesamtjahr am unteren Ende der Markterwartungen liegen würde. Der Hang Seng Index in Hongkong fiel am Mittwoch um 305,30 Punkte oder 1,57% auf 19.110,37 und brach damit zwei Tage lang Gewinne ein, nachdem private Umfragedaten gezeigt hatten, dass die Aktivität im Dienstleistungssektor im Juni so langsam wie seit fünf Monaten nicht mehr gestiegen war, was den Optimismus über eine stetige Erholung der chinesischen Wirtschaft schürte. Emotional geschwächt. Auch war man vor den chinesischen Inflationsdaten, die im Laufe der Woche veröffentlicht werden, vorsichtiger, da die Wirtschaft weiterhin durch Deflationsrisiken belastet wird. Unterdessen fielen die US-Aktienfutures aufgrund von Bedenken, dass die Straffungspolitik der Fed die USA in eine Rezession stürzen könnte, deutlich. Die Händler warten mit Spannung auf die Juni-Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank, von der sie sich Aufschluss über den Weg künftiger Zinserhöhungen versprechen. Der Schaden war groß: Finanz-, Konsum- und Technologiewerte fielen stark. TopSports International brach um 6,9 % ein, gefolgt von Zhongsen Group (-5,3 %), Country Garden Holdings. (4,9%), Innovative Biotech (-4,7%), Hanso Pharmaceutical (-4,3%) und Meituan (-2,4%).> Am Mittwoch fiel der Nikkei 225 um 0,3 Prozent und schloss unter 33.350 Punkten, während der Topix um 0,4 Prozent fiel und bei 2.297 Punkten schloss und damit zum zweiten Mal in Folge fiel, da die Anleger in Erwartung neuer Marktimpulse vorsichtig blieben. Investoren verdauten auch Daten, die zeigen, dass die Aktivität im japanischen Dienstleistungssektor im Juni weiter expandierte, aber mit dem langsamsten Tempo seit vier Monaten. Mitsubishi UFJ (-0,1%), Tokyo Electron (-0,1%) Der brasilianische Ibovespa-Index konnte die frühen Verluste ausgleichen und schloss am Mittwoch 0,4 Prozent höher bei 119.549 Punkten, womit er die Verluste der vorangegangenen Sitzung reduzierte, da sich die Anleger weiterhin auf die Enthüllung neuer Haushaltsregeln und Steuerreformen durch die Regierung vorbereiteten. Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Arthur Lira, rechnet trotz gegenteiligen Drucks der Opposition weiterhin mit einer Abstimmung im Plenum am Freitag. Die Entwicklung der erwähnten Regeln stand im Mittelpunkt der brasilianischen Aktienmärkte, da die brasilianische Zentralbank wiederholt fiskalische Risiken als Gründe für das hohe Niveau des Realzinses im Lande anführte. In der Zwischenzeit zeigte eine neue PMI-Umfrage, dass sich das Wachstum des Privatsektors des Landes im Juni stärker als erwartet verlangsamte, da der dominierende Dienstleistungssektor an Schwung verlor und die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe schneller zurückging.   RÜCKBLICK AUF DIE LETZTEN WIRTSCHAFTSDATEN: Bei der Überprüfung der letzten Wirtschaftsdaten sind die kritischsten Daten  - USA: Aus den Protokollen der letzten Sitzung geht hervor, dass fast alle FOMC-Teilnehmer es für angemessen hielten, den Leitzins im Juni unverändert zu lassen, da dies ihnen mehr Zeit geben würde, die Fortschritte der Wirtschaft in Richtung maximaler Beschäftigung und Preisstabilität zu bewerten. Einige Mitgliedstaaten sprachen sich jedoch für eine Anhebung um 25 Basispunkte aus. Alle Beamten gingen weiterhin davon aus, dass ein restriktiver Kurs angemessen sei, da die Inflation weiterhin deutlich über dem Zielwert von 2 Prozent liege und der Arbeitsmarkt sehr angespannt bleibe. Viele vertraten auch die Ansicht, dass eine weitere Verlangsamung des Tempos der geldpolitischen Maßnahmen angemessen wäre, um mehr Zeit zu haben, die Auswirkungen der kumulativen Straffung zu beobachten und ihre Folgen für die Politik zu bewerten. Die Fed beließ das Leitzinsziel im Juni unverändert bei 5 %–5,25 %.e, eine Entscheidung des Fed-Vorsitzenden, der wiederholt die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in diesem Jahr betont hat.> - US: US-Aktien setzten ihre schwache Dynamik am Mittwoch fort, wobei der Dow Jones um 100 Punkte fiel und der S&P 500 leicht im Minus notierte, als die Märkte das Protokoll der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank bewerteten. Darin heißt es, dass die Ausschussmitglieder es für angemessen hielten, den laufenden Straffungszyklus zu unterbrechen, damit weitere Daten gesammelt werden können, um zu beurteilen, wie sich die Wirtschaft an die höheren Kreditkosten angepasst hat. Dennoch ist man sich einig, dass die Inflation nach wie vor zu hoch ist und weitere Zinserhöhungen auf der kommenden Sitzung wahrscheinlich sind. Die Aktienmärkte öffneten nach dem Unabhängigkeitstag wieder ihre Pforten, und die Anleger sorgten sich weiterhin um die Gesundheit der Wirtschaft, nachdem die jüngsten Daten zeigten, dass die Auftragseingänge in den Fabriken stärker zurückgingen als erwartet. Im Gegenzug vermied der Nasdaq 100 Verluste dank Kursgewinnen bei Meta und Alphabet.> - US: Im Vergleich zum Vormonat stiegen die Auftragseingänge für US-Fertigungsgüter im Mai 2023 um 0,3 % und damit genauso schnell wie im Vormonat, aber unter der Konsensschätzung von 0,8 %. Vor allem die Nachfrage im Transportwesen blieb der Haupttreiber des Wachstums, mit einem Anstieg der Aufträge um 3,8%, der hauptsächlich von zivilen Flugzeugen und Schiffen getragen wurde, nach einem Anstieg um 4,8% im April. Auch die Nachfrage nach elektrischen Ausrüstungen, Geräten und Komponenten (1,9% auf -2,8%), Computern und Elektronik (0,3% auf -1,8%), Maschinen (1,2% auf 0,4%), Primärmetallen (0,4% auf -0,5%) und Metallerzeugnissen (0,1% auf -0,2%) nahm zu. Die Nachfrage nach Verbrauchsgütern schließlich ging um 1,2% zurück, nachdem sie im April um 0,7% gesunken war. - US: Im Juni 2023 fiel der Logistikmanager-Index den fünften Monat in Folge und erreichte mit 45,6 ein Rekordtief, was darauf hindeutet, dass die Logistikbranche erneut schrumpft, was vor allem auf die Lagerbestände zurückzuführen ist. Die Lagerbestände gingen weiter zurück (-6,5 auf 42,9, der zweitniedrigste Wert seit Beginn der Aufzeichnungen). Saisonbedingt sollte dieser Wert bald erreicht werden, aber es gibt einige Anzeichen dafür, dass dies nicht der Fall sein könnte. Auch das Wachstum der Vorratskosten ging zurück (-7,3 auf 57,1). Gleichzeitig wirkte sich der Abbau der Lagerbestände deutlich auf die Lagerhaltungsbranche aus: Die Lagerkapazität (+6,8 auf 63,5), die Lagerauslastung (+2,1 auf 56,8) und die Lagerpreise (+0,6 auf 63,3) stiegen. Auch die Transportauslastung (+1,3 auf 46,8) und die Transportpreise (+4,8 auf 32,8) sind rückläufig, allerdings langsamer. Für die Trendwende zeigten sich die Befragten etwas optimistisch und erwarteten eine Wachstumsrate von 55,4 für die nächsten 12 Monate. - EU: Die Erzeugerpreise in der Eurozone fielen im Mai 2023 um 1,9 % gegenüber dem Vormonat und damit den fünften Monat in Folge, während der Markt einen Rückgang um 1,8 % erwartet hatte. Der Preisrückgang war vor allem auf einen starken Rückgang der Energiekosten zurückzuführen, die um 5,0 % sanken. Darüber hinaus sanken die Preise für Vorprodukte um 1,0 % und die Preise für Verbrauchsgüter um 0,1 %. Dagegen blieben die Kosten für Investitionsgüter unverändert, und die Kosten für Gebrauchsgüter stiegen um 0,3 %. Ohne Berücksichtigung des Einflusses der Energie sanken die Erzeugerpreise im Mai immer noch um 0,4 %, nachdem sie im April um 0,2 % zurückgegangen waren. - EU: Für Juni 2023 wurde der HCOB Eurozone Composite PMI von einer ersten Schätzung von 50,3 auf 49,9 nach unten revidiert, gegenüber 52,8 im Mai. Die jüngsten Einkaufsmanagerindizes zeigen, dass die Wirtschaft der Eurozone angesichts eines sich verschärfenden Einbruchs der Fabrikproduktion und einer schwächeren Expansion des Dienstleistungssektors ins Stocken geraten ist. Die Auftragseingänge gingen zum ersten Mal seit Januar leicht zurück. Auch die Schaffung von Arbeitsplätzen verlangsamte sich auf den niedrigsten Stand seit vier Monaten, da die Zahl der Beschäftigten in den Betrieben zum ersten Mal seit Januar 2021 zurückging und der Auftragsbestand den dritten Monat in Folge sank. An der Preisfront fiel die Inflation der Inputkosten auf ein Zweieinhalbjahrestief, während die Inflation der Outputkosten die schwächste seit März 2021 war. Schließlich fiel die Stimmung in der Wirtschaft auf den bisher niedrigsten Stand im Jahr 2023.> - EU: Für Juni 2023 wurde der HCOB PMI für den Dienstleistungssektor der Eurozone auf 52,0 nach unten revidiert, verglichen mit einer ersten Schätzung von 52,4 und einem endgültigen Wert von 55,1 im Mai. Dies ist zwar ein Zeichen für ein anhaltendes Wachstum, aber es war bescheiden und das schwächste seit Januar. Das Wachstum bei den neuen Arbeitsplätzen verlangsamte sich im Juni auf den niedrigsten Stand seit fünf Monaten, da sich die Verkäufe an ausländische Kunden verschlechterten. Die Zahl der unerledigten Aufträge blieb weitgehend konstant, und das Tempo der Arbeitsplatzschaffung verlangsamte sich auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten. An der Preisfront verlangsamte sich der Anstieg der Inputkosten auf den niedrigsten Stand seit 25 Monaten, und der Anstieg der Outputkosten war der schwächste seit Oktober 2021. Schließlich sank das Vertrauen der Unternehmen auf den bisher niedrigsten Stand in diesem Jahr.> - UK: Für Juni 2023 wird der S&P Global/CIPS UK Composite Purchasing Managers Index wurde mit 52,8 bestätigt, ein Rückgang gegenüber 54 im Vormonat. Die jüngsten Daten zeigen, dass die Produktion des privaten Sektors so langsam wie seit März nicht mehr gewachsen ist, da ein stetiger Anstieg der Aktivitäten im Dienstleistungssektor einem weiteren Rückgang der Produktion im verarbeitenden Gewerbe gegenübersteht. Insgesamt stiegen die Auftragseingänge in der Privatwirtschaft im Juni nur geringfügig, während die Beschäftigung zunahm und die Auftragsbestände so stark zurückgingen wie noch nie in diesem Jahr. An der Preisfront war der Anstieg der Inputkosten so niedrig wie seit Februar 2021 nicht mehr, während die Belastungspreise so langsam stiegen wie seit 26 Monaten nicht mehr.> -  UK: Der S&P Global/CIPS UK Services PMI für Juni 2023 wurde mit 53,7 bestätigt, dem niedrigsten Wert seit drei Monaten. Der Wert deutet auf ein langsameres, wenn auch anhaltendes Wachstum des Dienstleistungssektors hin, wobei die Ausgaben von Unternehmen und Verbrauchern stabil bleiben, obwohl der steigende Inflationsdruck den Haushalt belastet. Die Unternehmenstätigkeit und die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze nahmen langsamer zu, während die Exportverkäufe trotz der anhaltenden Berichte über Handelsbeschränkungen im Zusammenhang mit dem Brexit einen ziemlichen Lichtblick darstellten. Unterdessen beschleunigte sich die Schaffung von Arbeitsplätzen auf das schnellste Tempo seit September 2022 und trug dazu bei, die Unternehmenskapazitäten zu erhöhen, was wiederum zum ersten Mal seit Januar zu einem Gesamtrückgang des Arbeitsrückstands führte. An der Preisfront sank der Anstieg der Inputkosten auf den niedrigsten Stand seit Mai 2021, und auch der Preisanstieg schwächte sich ab. Schließlich bleiben die Dienstleister hinsichtlich ihrer Wachstumsaussichten optimistisch. - GE: Der HCOB German Composite Purchasing Managers' Index für Juni 2023 wurde von einem vorläufigen Wert von 50,8 leicht auf 50,6 nach unten revidiert, was auf die geringste Expansion der Aktivität im privaten Sektor seit fünf Monaten hinweist. Der Dienstleistungssektor blieb der Haupttreiber des Wachstums, wenn auch mit geringerem Tempo (54,1 vs. 57,2), während sich der Einbruch im verarbeitenden Gewerbe verstärkte (40,6, der schwächste Wert seit Mai 2020). Die Nachfragebedingungen verschlechterten sich, da die Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe drastisch zurückgingen und die Gesamtzahl der Auftragseingänge so schnell wie seit Dezember nicht mehr sank. Gleichzeitig steht das rasche Beschäftigungswachstum im Dienstleistungssektor im Gegensatz zum nahezu stagnierenden Wachstum der Zahl der Beschäftigten in der Industrie. An der Preisfront ging der Anstieg der Inputkosten weiter zurück, da sich der Rückgang der Einkaufspreise im verarbeitenden Gewerbe beschleunigte. Die Inflation der Produktionskosten blieb hartnäckiger, obwohl sie aufgrund eines starken Anstiegs der Dienstleistungspreise ebenfalls auf ein 28-Monats-Tief sank. Schließlich war der rohstoffproduzierende Sektor in erster Linie für den Rückgang des Unternehmervertrauens verantwortlich. - GE: Für Juni 2023 bestätigte der HCOB German Services PMI mit 54,1 den niedrigsten Wert seit drei Monaten, verglichen mit einem 11-Monats-Hoch von 57,2 im Mai. Der Index deutet auf eine Verlangsamung des Wachstums im Dienstleistungssektor hin, ein Zeichen dafür, dass die jüngste Nachfrageerholung an Kraft verliert. Der Zustrom neuer Aufträge hat sich verlangsamt, und Berichten zufolge hat die hohe Inflation die Ausgaben der Kunden gedämpft. Außerdem ging die Neuproduktion von ausländischen Kunden leicht zurück. Gleichzeitig stieg die Beschäftigungsquote an und erreichte im April ein 17-Monats-Hoch. Diese zusätzlichen Personalkapazitäten trugen dazu bei, dass der Auftragsbestand im Juni erstmals seit fünf Monaten zurückging. An der Preisfront sank die Gesamtkosteninflation auf den niedrigsten Stand seit Mai 2021, blieb aber unter dem Druck steigender Lohnkosten und steigender Zinssätze auf einem hohen Niveau. Schließlich sank der Optimismus der Unternehmen hinsichtlich der Aussichten auf den bisher niedrigsten Stand in diesem Jahr. - IT: Der HCOB Italian services PMI fiel im Juni 2023 auf 52,2 von 54 im Mai, verglichen mit einer Prognose von 53, da die Unsicherheit der Kunden und steigende Zinssätze den Umsatz belasteten. Obwohl es sich um den schwächsten Wert seit vier Monaten handelt, deutet er weiterhin auf eine Expansion des Dienstleistungssektors hin. Die Zuwächse bei den Unternehmensgründungen und der Beschäftigung schwächten sich ab. Gleichzeitig hat der Preisdruck nachgelassen, was vor allem auf die Kraftstoffkosten zurückzuführen ist; die Kosteninflation fiel auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Berichten zufolge sind jedoch die Löhne gestiegen, und auch die Zulieferer erhöhen ihre Preise. Schließlich blieb die Stimmung der Unternehmen in Bezug auf die Zukunft positiv, sank jedoch auf ein Sechsmonatstief, da einige Unternehmen ihre Besorgnis über hohe Kreditkosten und die anhaltende Inflation zum Ausdruck brachten. - SW: Der schwedische PMI für den Dienstleistungssektor fiel im Juni 2023 auf 46,1 von 49,2 im Vormonat, während die Marktschätzung bei 47,1 lag und damit immer noch deutlich unter dem historischen Durchschnitt von 56,2. Es war der zweite Monat in Folge, in dem ein Rückgang zu verzeichnen war, und der niedrigste Wert seit vier Monaten. Ausschlaggebend dafür waren Rückgänge bei den Aufträgen (von 45,40 auf 48,89 im Mai), bei den Unternehmen (von 46,46 auf 50,55) und bei der Beschäftigung (von 49,02 auf 53,93). Unterdessen verbesserten sich die Lieferzeiten (44,15 gegenüber 43,08), blieben aber unter der 50-Punkte-Schwelle. An der Preisfront fielen die Inputkosten deutlich auf 50,6 (gegenüber 56,8) und damit auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren. Mit Blick auf die Zukunft, Swedbank Die PMI-Analysten wiesen darauf hin, dass die Abwärtsrisiken für den Dienstleistungssektor aufgrund des geringeren Wohnungsbaus und der sinkenden Kaufkraft der Haushalte hoch bleiben.> - AU: Der Aigroup Australian Industrial Index fiel im Juni 2023 um 1,1 Punkte auf -11,9 und blieb damit den 14. Monat in Folge rückläufig. Die Beschäftigung (-1,1 Punkte auf -11,0) und die Auftragseingänge (-7,3 Punkte auf -15,8) gingen zurück, während die Aktivität langsamer sank (+3,2 Punkte auf -11,5). Branchenspezifische Rückgänge in der chemischen Industrie und bei den Unternehmensdienstleistungen führten zu einer Verschärfung der Rezession im verarbeitenden Gewerbe. Die Bauproduktion hingegen erholte sich nach Monaten der Flaute. Die Preisindikatoren schließlich sind im Juni alle leicht gestiegen, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck noch nicht vorbei ist. Das Maß für die Durchschnittslöhne stieg angesichts eines angespannten Arbeitsmarktes um 11,6 %. - CN: Der Caixin China Composite Services PMI fiel im Juni 2023 auf 53,9 von 57,1 im Vormonat. Die Daten zeigen, dass die Aktivität im Dienstleistungssektor den sechsten Monat in Folge zugenommen hat, aber es war der schwächste Monat seit Januar, da die Nachfrage nachließ. Die Auftragseingänge sanken auf ein Sechsmonatstief, während die neuen Exportgeschäfte Berichten zufolge stetig zunahmen, auch wenn die Wachstumsrate auf den niedrigsten Stand seit Januar fiel. Gleichzeitig stieg die Zahl der Beschäftigten den fünften Monat in Folge, und die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze nahm so schnell zu wie seit drei Monaten nicht mehr. An der Preisfront stiegen die Inputpreise aufgrund steigender Personalkosten und steigender Rohstoffpreise stetig an. Gleichzeitig stiegen die Produktionskosten in einem intensiven Wettbewerb nur geringfügig. Schließlich verbesserte sich die Stimmung der Unternehmen zum ersten Mal seit fünf Monaten in der Hoffnung auf eine stärkere Wirtschaft und mehr neue Arbeitsplätze zur Unterstützung des Wachstums.>   Ausblick: Heute sollten Anleger auf die folgenden wichtigen Daten achten: - EUR: Deutsche Fabrikaufträge m/m, Einzelhandelsumsätze m/m, spanische 10-jährige Anleiheauktion und französische 10-jährige Anleiheauktion. - GBP: Construction PMI. - USD: Challenger Job Cuts y/y, ADP Non-Farm Employment Change, Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, Handelsbilanz, FOMC-Mitglied Logan spricht, Final Services PMI, ISM Services PMI, JOLTS Job Openings und Rohölvorräte - JPY: 30-jährige Anleiheauktion. - AUD: Handelsbilanz. - CAD: Handelsbilanz.   KEY EQUITY & BOND MARKET DRIVERS: КDie wichtigsten Faktoren auf dem Aktien- und Rentenmarkt sind derzeit: - GE: Die Renditen 10-jähriger deutscher Staatsanleihen sind aufgrund der Erwartung eines nachhaltigen und anhaltenden Zinsanstiegs auf 2,5 % gestiegen und damit auf den höchsten Stand seit dem 19. Juni. Da die Inflation immer noch deutlich über dem 2 %-Ziel der Fed liegt und der Arbeitsmarkt stark ist, hielten die US-Politiker laut dem Protokoll der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank eine restriktive Haltung für angebracht. Es wird erwartet, dass die EZB die Zinssätze im Laufe des Jahres weiter anheben wird, wobei der Einlagensatz bis Ende des Jahres einen Höchststand von 4 % erreichen dürfte. Die jüngsten Wirtschaftsdaten deuten jedoch auf eine Abschwächung des Inflationsdrucks und des Wirtschaftswachstums in der Eurozone hin. EZB-Politiker Joachim Nagel sprach sich für weitere Zinserhöhungen aus, warnte aber davor, eine neue Ära hoher Zinsen auszurufen, während sein Kollege Ignazio Visco Visco vorschlug, die EZB könne ihr Inflationsziel erreichen, indem sie die Zinssätze für einen bestimmten Zeitraum beibehält, anstatt sie weiter anzuheben. - Großbritannien: Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen ist auf 4,5 % und damit auf den höchsten Stand seit dem 28. September gestiegen, was auf die Erwartung zurückzuführen ist, dass die höheren Zinssätze für einen längeren Zeitraum anhalten werden. Aus dem kürzlich veröffentlichten Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) geht hervor, dass die US-Notenbank angesichts der angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt und einer Inflation, die deutlich über dem Zielwert von 2 % liegt, ihre restriktive Haltung beibehalten will. Auch die Bank of England wird die Zinssätze trotz der Befürchtungen einer möglichen Rezession im Vereinigten Königreich wahrscheinlich weiter anheben. Überraschend hat die Bank of England im vergangenen Monat ihren Leitzins von 4,5 % auf 5 % angehoben, da Gouverneur Andrew Bailey betonte, dass die Inflation hartnäckiger zu sein scheint als erwartet. Die Finanzmärkte rechnen nun mit einem Höchststand der Zinsen von 6,25 % im Dezember.> - US: Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen hielten sich über der Schwelle von 3,9 % und bewegten sich in der Nähe ihres höchsten Standes seit Anfang März, nachdem das Protokoll der Juni-Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank zeigte, dass die meisten Entscheidungsträger darin übereinstimmten, dass 2023 weitere Zinserhöhungen angemessen sind. Die Beamten räumten ein, dass sich die Inflation zwar in letzter Zeit verlangsamt hat, aber immer noch deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, und betonten gleichzeitig die weiterhin angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt. Dennoch führten die Bedenken über eine sich verlangsamende Wirtschaft zu Erwartungen einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der kommenden Sitzung der Zentralbank, gefolgt von einer Pause, abweichend von der Angabe einer zusätzlichen Erhöhung um 50 Basispunkte, die in der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen des FOMC vorgeschlagen wurde. - US: Die US-Aktienfutures fielen am Mittwoch, wobei der Dow mehr als 100 Punkte verlor, während der S&P 500 und der Nasdaq jeweils fast 0,4 Prozent einbüßten, da die Anleger inmitten anhaltender Sorgen über den Zustand der Weltwirtschaft vom Unabhängigkeitstag zurückkehrten. Der Schwungverlust in der Eurozone war größer als ursprünglich erwartet, und der chinesische PMI für den Dienstleistungssektor zeigte eine starke Verlangsamung. In der Zwischenzeit werden Händler ein Auge auf das Protokoll des Offenmarktausschusses der US-Notenbank werfen, das im Laufe des Tages veröffentlicht wird, um weitere Hinweise auf die Pläne der Fed zu erhalten, auch wenn der Vorsitzende Powell die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in diesem Jahr betont hat. Die Fabrikaufträge werden ebenfalls heute erwartet, während der Beschäftigungsbericht am Freitag veröffentlicht wird. An der Unternehmensfront stieg Netflix im vorbörslichen Handel um 0,8 %, nachdem Goldman Sachs die Aktie von "Verkaufen" auf "Neutral" hochgestuft hatte. - JP: Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen stieg auf rund 0,4 %, da ein schwächerer Yen die Erwartung weckte, dass die Zentralbank ihre Politik zur Steuerung der Zinskurve anpassen könnte, um die Währung zu stützen. Japans oberster Währungsdiplomat, Masato Kaneda, sagte, japanische Beamte stünden fast täglich in engem Kontakt mit US-Finanzministerin Janet Yellen und anderen Kollegen in Übersee, um die Währung und die Finanzmärkte im Allgemeinen zu besprechen. Der japanische Finanzminister Shunichi Suzuki bestätigte die Erklärung, nannte jedoch keine Einzelheiten zu den Gesprächen und warnte vor übermäßigen Yen-Verkäufen. Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte unterdessen kürzlich, dass es noch ein weiter Weg bis zu einer nachhaltigen Inflation von 2 % und einem angemessenen Lohnwachstum sei. Die Bank of Japan hat auf ihrer Juni-Sitzung einstimmig beschlossen, die kurzfristigen Zinssätze bei -0,1 % und die Renditen 10-jähriger Anleihen bei 0 % anzusetzen, was den Erwartungen entspricht.   LEITENDE MARKTSEKTOREN: - Starke Sektoren: Kommunikationsdienste, Versorgungsunternehmen, Immobilien. - Schwache Sektoren: Werkstoffe, Energie, Industrie, Informationstechnologie, Finanzwerte.   TOP CURRENCY & COMMODITIES MARKET DRIVERS:  Die wichtigsten Faktoren auf dem Devisen- und Rohstoffmarkt sind derzeit: - CAD: Der kanadische Dollar fiel gegenüber dem US-Dollar auf über 1,325, nachdem er am 22. Juni ein Neunmonatshoch von 1,315 erreicht hatte, was auf eine Schwäche der Preise für Kanadas wichtigste Exportgüter, Energie und Metalle, und einen stärkeren Dollar zurückzuführen ist, da die Anleger weiterhin die Aussichten für die Geldpolitik der Bank of China und der Federal Reserve bewerten. Eine unerwartet niedrige inländische Inflationsrate dämpfte die Erwartungen, dass die Bank of Canada ihre Politik weiter straffen wird. Die Gesamtinflation verlangsamte sich im Mai auf 3,4 % und entsprach damit der Vorhersage der Zentralbank, wonach sich das Preiswachstum im Sommer auf 3 % verlangsamen sollte, während sich die Kerndaten auf 3,7 % verlangsamten, was die Erwartungen übertraf und die Sorgen über eine hartnäckige Inflation verringerte. Die Besorgnis über eine hartnäckige Inflation veranlasste die Zentralbank, die Märkte zu überraschen, indem sie ihren Leitzins im Juni um 25 Basispunkte anhob und ihren Straffungszyklus nach einer Pause im März wieder aufnahm.> - EUR: Der Euro pendelte um die Marke von 1,09 $, da die Anleger die Wahrscheinlichkeit längerfristiger Zinserhöhungen auf der Grundlage von Daten bewerteten, die auf ein langsameres Wirtschaftswachstum und einen nachlassenden Inflationsdruck in der Eurozone hinwiesen. Der jüngste PMI-Bericht zeigte, dass die Wirtschaft der Eurozone im Juni ins Stocken geriet, was auf einen starken Einbruch im verarbeitenden Gewerbe und ein langsameres Wachstum im Dienstleistungssektor zurückzuführen war. Unterdessen sank die Gesamtinflation auf 5,5 % und damit auf den niedrigsten Stand seit Januar 2022, während die Erzeugerpreise im Mai um 1,5 % zurückgingen - der erste monatliche Rückgang seit mehr als zwei Jahren. Die Kernindikatoren stiegen jedoch weiter an und übertrafen das 2%-Ziel der EZB. Der deutsche Geldpolitiker Nagel bekräftigte seine Überzeugung, dass weitere Zinserhöhungen notwendig seien, während der italienische Politiker Ignazio Visco vorschlug, die EZB könne mehr tun, indem sie die Zinsen für einen bestimmten Zeitraum beibehält, anstatt sie ständig zu erhöhen. um ihr Inflationsziel zu erreichen. - NZD: Der neuseeländische Dollar stieg am Mittwoch auf ein Zwei-Wochen-Hoch von 0,6195 $ und legte damit zum vierten Mal in Folge zu, nachdem die Reserve Bank of Australia den Leitzins am Dienstag beibehalten hatte. Unterdessen hält die neuseeländische Zentralbank in der kommenden Woche ihre geldpolitische Sitzung ab, wobei die Erwartung wächst, dass der offizielle Leitzins angesichts der anhaltend hohen Inflation noch länger hoch bleiben wird. Seit Oktober 2021 hat die Zentralbank die Kreditkosten um 525 Basispunkte auf ein 14-Jahres-Hoch von 5,5 % angehoben. Das Vertrauen der Unternehmen im Lande hat sich im zweiten Quartal verbessert, während die Stimmung der Verbraucher im Juni auf den höchsten Stand seit 17 Monaten stieg. An der Datenfront fiel der jüngste Hauspreisindex von Core Logic im Juni um 1,2 %, nachdem er im Mai um 0,7 % gesunken war, da sich die Nachfrage aufgrund höherer Zinssätze abschwächte. Unterdessen notierte der US-Dollar-Index wenig verändert bei etwa 103,1 im Vorfeld des jüngsten Sitzungsprotokolls der US-Notenbank, das weitere Hinweise auf die Richtung der US-Zinssätze geben soll. - GLD: Der Goldpreis fiel am Mittwoch unter die Marke von $1.920 je Unze und näherte sich damit einem Tiefstand, der seit Mitte März nicht mehr erreicht worden war, da die Anleger das jüngste Protokoll des Offenmarktausschusses (FOMC) prüften, aus dem hervorging, dass fast alle Fed-Vertreter davon ausgingen, dass weitere Zinserhöhungen prozentual erforderlich sein würden. In der Zwischenzeit werden andere wichtige Zentralbanken, darunter die EZB, die BoE und die Bank of Canada, ihre Geldpolitik weiter straffen, während die Reserve Bank of Australia Anfang dieser Woche die Zinssätze bei 4,1 % beließ. Andererseits sind die Anleger zunehmend besorgt über den Zustand der Weltwirtschaft, und die Befürchtungen nehmen zu, dass eine weitere Straffung die Volkswirtschaften in eine Rezession stürzen könnte. - URN: Die Uranpreise gaben unter 56 $ pro Pfund nach und setzten damit ihre Talfahrt in der dritten Woche fort, nachdem sie im Juni mit 57,75 $ einen 14-Monats-Höchststand erreicht hatten, da der makroökonomische Gegenwind die Energierohstoffe insgesamt unter Druck setzte. Dennoch lagen die Preise angesichts der höheren langfristigen Nachfrage und der kurzfristigen Angebotsrisiken immer noch 14 % höher als zu Beginn des Jahres. US-Regierungsausschüsse haben zwei Gesetzentwürfe zum Verbot russischer Uranimporte gebilligt und damit vielen europäischen Energieunternehmen zugestimmt, die freiwillig auf russische Lieferungen verzichtet haben. Diese Entwicklung hat die Einfuhren des führenden Herstellers von angereichertem Kernbrennstoff, der fast die Hälfte des weltweiten Angebots ausmacht, unter Druck gesetzt und die Kapazitäten der knappen westlichen Konverter und Anreicherungsanlagen unter Druck gesetzt.   KARTE DER TAGE Der Silberpreis stieg über $23 je Unze und setzte damit seine Erholung von einem Dreimonatstief von $22,2 am 22. Juni fort. Die Silberpreise schnitten besser ab als die Goldpreise, da das knappe Angebot und die starke industrielle Nachfrage den Druck durch die restriktiven Aussichten der Fed überwogen. Geänderte Vorschriften in Mexiko werden es den Bergbaugiganten erschweren, für Mineralienkonzessionen bezahlt zu werden. Dies könnte dazu führen, dass die Unternehmen nicht mehr in neue Projekte investieren und dem größten Produzenten der Welt schaden. Auch in Peru wurde in den ersten vier Monaten des Jahres 2023 7 % weniger Silber gefördert als zum gleichen Zeitpunkt des Vorjahres. Der Anteil von Silber als Industrierohstoff wächst auch wegen der steigenden Nachfrage nach Solarzellen, insbesondere in China. Einem Bericht des Silver Institute zufolge werden Unternehmen, die Solarzellen herstellen, 14 % des weltweiten Silbers verbrauchen.>   Langfristige Channels Trading Strategie für: (Silber).TZeitrahmen (D1). Tder primäre Widerstand mit einem potentiellen (Zielbereich) (23.385 & 24.665) ist um . Die primäre Unterstützung mit einem potentiellen  (Konsolidierungsbereich) (24.665) liegt um (24.665). Daher ist die nächste wahrscheinlichste Kursbewegung ein (Aufwärts-/Konsolidierungs-) Trend. (*siehe alle anderen Details auf dem Chart).>