Prezentări generale, analize și previziuni privind piețele globale de capital:

Autor: Dr. Alexander APOSTOLOV (cercetător la Institutul de Cercetări Economice al BAS)

Cercetarea de luni pentru acțiunile europene a fost sub nivelul de echilibru, cu DAX-ul german în scădere cu 0,2%, la 16.105, iar STOXX 600 în scădere la 460. Acest lucru s-a datorat faptului că investitorii au analizat o mulțime de date economice și au așteptat cu sufletul la gură publicarea unor date importante în această săptămână, cum ar fi raportul privind locurile de muncă din Statele Unite. Cele mai recente date privind indicele managerilor de achiziții au arătat că prăbușirea industriei prelucrătoare din zona euro s-a agravat în iunie, activitatea fabricilor germane scăzând cel mai mult în ultimii trei ani. De asemenea, Joachim Nagel, responsabilul politic al BCE, a declarat că BCE mai are un drum lung de parcurs în ceea ce privește creșterea ratelor dobânzilor și că ar trebui, de asemenea, să își reducă bilanțul în următorii ani. Acest lucru sugerează că factorii de decizie vor continua să fie duri, chiar dacă riscul unei recesiuni în UE este în creștere. Pe frontul afacerilor, autoritatea de reglementare a asigurărilor din Italia a dat permisiunea investitorului Delfin de a-și majora participația la Generali la peste 10%. Acest lucru a făcut ca prețul acțiunilor Generali să urce la cel mai ridicat nivel din ultimul an. Luni, FTSE MIB a crescut cu 0,8% și a închis la 28.450, adăugându-se la câștigurile de săptămâna trecută pentru a atinge cel mai înalt punct din 2008 încoace. De asemenea, a avut o evoluție mai bună decât alte indicii de referință ale acțiunilor europene, deoarece sectorul financiar din Milano s-a redresat puternic. După ce autoritatea de reglementare a asigurărilor din Italia a acordat Delfin permisiunea de a cumpăra peste 10% din cea mai mare companie de asigurări din țară, acțiunile GE au crescut cu 3,4%. Acțiunile Mediobanca, care este cel mai mare acționar unic al Delfin'i, au crescut cu 1,6%. Acțiunile Banco BPM, pe de altă parte, au urcat cu 1,9% după ce Moody's și-a schimbat perspectiva de la stabilă la pozitivă. În ceea ce privește economia, datele PMI au arătat că industria prelucrătoare italiană a înregistrat cea mai mare contracție de când economia s-a prăbușit la începutul anului 2020 din cauza unei epidemii. În prima zi de tranzacționare din iulie, indicele CAC 40 a mers în direcția opusă și a închis la 7.387, în scădere cu 0,2%. Acest lucru s-a datorat faptului că investitorii s-au uitat la o serie de date proaste privind producția din mai multe economii, ceea ce i-a făcut să fie îngrijorați în legătură cu viitorul economiei globale. În iunie, activitatea de producție din zona euro a scăzut mai mult decât se aștepta. Raportul de producție al Germaniei'ar putea fi cel mai îngrijorător. În Franța, un sondaj PMI a arătat că activitatea fabricilor a scăzut pentru a cincea lună consecutiv, dar nu atât de mult pe cât se credea inițial. Pe partea corporatistă, Edenred (-3%), Schneider Electric (-2%), Hermès (-1,7%) și Dassault Systèmes (-1,1%) au avut cele mai slabe performanțe. Pe de altă parte, Worldline (+3,6%) și TotalEnergies (+1,8%) au avut cele mai mari creșteri, pe măsură ce prețul țițeiului a crescut pe piețele internaționale.

.

Indicatorul principal al Bursei de mărfuri din Marea Baltică, care măsoară cât de mult costă transportul de mărfuri în întreaga lume, a scăzut luni pentru a șasea zi consecutiv, coborând cu aproximativ 2,1% până la minimul ultimelor două săptămâni, de 1.068 de puncte, din cauza cererii slabe pentru toate tipurile de nave. Indicele capesize, care urmărește navele care transportă de obicei 150.000 de tone de marfă, cum ar fi minereul de fier și cărbunele, a scăzut pentru a șasea ședință consecutivă, coborând cu 3,1%, la 1.651 de puncte. Indicele panamax, care urmărește navele care transportă de obicei încărcături de cărbune sau cereale de aproximativ 60.000 până la 70.000 de tone metrice, a scăzut pentru a zecea zi consecutivă, coborând cu 1,6%, la 1.014, cel mai scăzut nivel din 22 februarie. Indicele supramax pentru navele mai mici a coborât cu 2 puncte, la 747 de puncte.

.

Luni, FTSE 100 a renunțat la câștigurile sale timpurii și a încheiat ziua la 7.530, extinzându-și câștigurile din săptămâna precedentă. Acest lucru s-a datorat faptului că piețele încă încercau să își dea seama cum va reacționa economia la planificata majorare a ratei de dobândă a Băncii Angliei'ei. AstraZeneca a scăzut cel mai mult, cu 8%, deoarece investitorii erau îngrijorați că noul său medicament împotriva cancerului ar putea să nu funcționeze atât de bine pe cât se spera. Pe de altă parte, companiile miniere precum Anglo American și Glencore au crescut cu 4,3% și, respectiv, 3,3%, din cauza speranțelor că China își va stimula economia.

.

Luni, acțiunile americane s-au tranzacționat aproape de linia de stagnare, iar Nasdaq a fost în scădere la începutul tranzacțiilor. Acest lucru s-a datorat faptului că indicele ISM pentru industria prelucrătoare nu a îndeplinit așteptările și a arătat cea mai mare scădere a activității din fabrică din ultimii aproape trei ani. Pe plan comercial, acțiunile Apple au scăzut cu aproape 1% după ce s-a raportat că societatea a fost nevoită să își reducă previziunile de producție pentru căștile de realitate mixtă Vision Pro. Pe de altă parte, acțiunile Tesla au urcat cu aproape 6%, deoarece compania a depășit așteptările privind livrările și producția în al doilea trimestru. Acest lucru s-a datorat faptului că firma a intensificat producția și a acordat reduceri pentru a stimula vânzările. Indicele Nasdaq Composite a crescut cu 31,7% în prima jumătate a anului. Creșterile din artițiunile legate de informații financiare și pariurile că Rezerva Federală a crescut deja ratele dobânzilor în cea mai mare parte a timpului au fost principalele motoare ale câștigului din prima jumătate a acestui an, care a fost cel mai mare din ultimii 40 de ani. În același timp, indicele S&P 500 a crescut cu 15,9%, iar Dow Jones cu 3,8%. Din cauza sărbătorii de 4 iulie, Wall Street va închide mai devreme astăzi și mâine.

.

La începutul lunii iulie, indicele MOEX Rusia, care se bazează pe ruble, a fost plat și s-a menținut în jurul valorii de 2.790 de dolari. Acest lucru s-a datorat faptului că au persistat îngrijorările politice interne, iar prețul țițeiului a scăzut. De asemenea, rubla este încă aproape de un punct minim care a existat timp de mai bine de 15 luni. Acest lucru ar putea înrăutăți inflația și ar putea forța factorii de decizie politică să majoreze și mai mult ratele în iulie și în cursul acestui an. După revolta Grupului Wagner de săptămâna trecută, oamenii au început să se întrebe câtă putere are cu adevărat președintele Vladimir Putin. În ceea ce privește datele economice, cel mai recent sondaj PMI a arătat că industria prelucrătoare din Rusia a încetinit.

.

În prima zi de tranzacționare din a doua jumătate a anului 2023, Hongkong Hang Seng a crescut cu 390,16 puncte, sau 2,06%, la 19.306,59. Acest lucru a pus capăt la două zile de pierderi și a reflectat o sesiune puternică pe Wall Street vineri, când inflația din SUA a scăzut. Au crescut speranțele că Fed va fi mai puțin agresivă. Între timp, datele unui sondaj privat au arătat că sectorul de producție din China a crescut mai mult decât se aștepta în iunie. Acest lucru a fost diferit de datele oficiale de săptămâna trecută, care au arătat că sectorul a scăzut pentru a treia lună consecutiv. Rapoartele spun că secretarul american al Trezoreriei, Janet Yellen, va merge la Beijing în această săptămână pentru a se întâlni cu înalți oficiali chinezi. Acesta este un alt semn că tensiunile dintre SUA și China se atenuează. Acțiunile din sectorul tehnologic, al bunurilor de consum și al imobiliarelor s-au descurcat cel mai bine. Acțiunile BYD au urcat cu 4,5% după ce compania a declarat în iunie că a vândut 700.244 de vehicule cu energie nouă, ceea ce reprezintă cea mai mare cantitate vândută vreodată pentru un trimestru. Li Auto (8,5%), Sands China (4,5%), Yinhe Ente. (4,0%), Meituan (3,4%), Tektronix Industries (2,5%) și Xiaomi Corporation (2,4%) sunt alte câteva dintre cele mai mari creșteri.

Compozitul Shanghai Composite a crescut cu 0,9%, la aproximativ 3.230, iar Shenzhen Composite a urcat cu 0,7%, la 11.105. Aceasta a fost a doua zi consecutivă în care ambii indici au crescut, investitorii procesând semnele că activitatea de producție din China's a încetinit mai mult decât se așteptau. Caixin În iunie, indicele general al managerilor de achiziții din industria prelucrătoare din China a ajuns la 50,5, în scădere față de 50,9 în mai, dar mai mare decât ceea ce se aștepta, care era de 50,2. Vineri, acțiunile din China continentală au urmat exemplul puternic al Wall Street'lui. Acest lucru s-a datorat faptului că inflația din SUA a fost mai mică decât se aștepta în luna mai, ceea ce arată că politicile agresive ale Rezervei Federale de înăsprire a politicii monetare funcționează conform așteptărilor. Printre companiile care s-au descurcat bine s-au numărat nume grele precum Luxshare Precision (creștere de 5,4%), Sungrow Power (creștere de 5%), Greatoo Intelligent (creștere de 9,2%), Seres Group (creștere de 7,8%) și Chongqing Changan (creștere de 4,3%).

Nikkei 225 a crescut cu 1,5% pentru a închide la peste 33.600, iar Topix a crescut cu 1,1% pentru a închide la 2.318. Topix a atins un maxim al ultimilor 33 de ani, deoarece acțiunile din domeniul tehnologiei au continuat să crească. Vineri, acțiunile japoneze au urmat exemplul Wall Street'ului și au urcat. Acest lucru s-a datorat faptului că inflația americană din luna mai a fost mai mică decât se aștepta, ceea ce arată că politica agresivă de înăsprire a Rezervei Federale funcționează conform planului. De asemenea, investitorii s-au uitat la datele care arătau că sentimentul mediului de afaceri din Japonia s-a îmbunătățit în al doilea trimestru, dar că activitatea de producție a scăzut în iunie. Advantest a câștigat 4%, Tokyo Electron a câștigat 3,7%, Socionext a câștigat 7,1%, Lasertec a câștigat 4%, iar Renesas Electronics a câștigat 2,2%. Alte acțiuni mari din indice, precum Mitsubishi Corporation (2,1%), Sony Group (2,9%) și Daikin Industries (5,8%), au crescut și ele.

.

În prima ședință din a doua jumătate a anului, acțiunile din Noua Zeelandă au fost staționare la 11.916,87. La începutul zilei, acestea scăzuseră, dar creșterile din serviciile pentru întreprinderi, industriași și sănătate au compensat pierderile din mineralele energetice, sectorul financiar și transporturi. Vineri, piețele au încercat să urmeze tendința pozitivă de pe Wall Street după ce indicatorul de inflație preferat al Fed, indicele cheltuielilor de consum personal din SUA, a crescut cu doar 3,8% în luna mai, cea mai mică creștere din ultimii peste doi ani. Au existat, de asemenea, semne că relațiile dintre SUA și China se îmbunătățesc, cum ar fi vestea că secretarul Trezoreriei, Janet Yellen, va merge joi în China pentru a se întâlni cu unii oficiali guvernamentali. Între timp, datele Caixin Manufacturing PMI au arătat că activitatea fabricilor din China a încetinit mai puțin decât se aștepta luna trecută, ceea ce a sporit speranțele că Beijingul ar putea lansa în curând mai multe măsuri de sprijin pentru a ajuta economia. Autorizațiile de construcție în Noua Zeelandănd a scăzut cu 2,2% în mai, a doua lună consecutivă de scădere, ceea ce aduce cifra anuală în scădere cu 18%, potrivit datelor locale.

.

Luni, S&P/ASX 200 din Australia a crescut cu 0,1%, la aproximativ 7.210, extinzând câștigurile din sesiunea precedentă, câștigurile înregistrate de acțiunile din minerit și energie fiind cele care au condus. De asemenea, acțiunile australiene au urmărit câștigurile de vineri de pe Wall Street, deoarece inflația din SUA a fost mai slabă decât se aștepta în luna mai, sugerând că politica agresivă de înăsprire a Rezervei Federale a avut rezultatele scontate. Între timp, investitorii vor evalua o serie de rapoarte economice interne, inclusiv indicatorii lunari ai inflației și datele privind împrumuturile pentru locuințe. Cele mai importante creșteri din sectorul minier și energetic au fost înregistrate de BHP Billiton (0,4%), Rio Tinto (0,7%), Fortescue Metals (0,3%), Pilbara Mining (3,4%), Allkem (2,4%), New York Crest Mining Company (2,2%), Woodside Energy Company (0,4%) și Whitehaven Coal Company (1,9%). Și alți grei ai indicelui au crescut, inclusiv ANZ Banking Group (0,3%), Westpac Banking Corp. (0,3%) și Brambles Corporation (0,6%).

.

Brazilia a raportat un excedent comercial de 10,6 miliarde de dolari în iunie 2023, mărindu-se puternic de la 8,8 miliarde de dolari în perioada corespunzătoare a anului precedent și rămânând aproape de excedentul record de 11,1 miliarde de dolari din luna mai. Exporturile au scăzut cu 8,1% față de iunie 2022, la 30,1 miliarde de dolari, deoarece prețurile mai mici la energie au presat vânzările din industriile extractive să se scufunde cu 19%, la 6 miliarde de dolari. De asemenea, industriile transformaționale s-au contractat cu 10%, la 15,7 miliarde de dolari. Pe de altă parte, o recoltă puternică a susținut un salt de 5,3% în vânzările din agricultură, la 8,1 miliarde de dolari. Între timp, importurile s-au scufundat cu 18,2% până la 19,5 miliarde de dolari. achizițiile au scăzut de la industriile de transformare (-14,1% până la 17,8 miliarde de dolari), de la industriile extractive (-48% până la 1,2 miliarde de dolari) și de la bunurile agricole (-45% până la 0,3 miliarde de dolari).

.

.

REVIZUIND ULTIMELE DATE ECONOMICE:

Revizuind ultimele știri economice, cele mai critice date sunt:

.

- SUA: În mai 2023, cheltuielile pentru construcții din SUA au crescut cu 0,9% de la o lună la alta, la o rată de creștere anuală ajustată sezonier de 1 925,6 miliarde de dolari, după o revizuire în scădere de 0,4% în aprilie și ușor mai mare decât prognoza pieței de 0,6%. A fost cea mai mare creștere a cheltuielilor pentru construcții din ultimele patru luni. Sectorul rezidențial (2,2%) a fost principalul motor al creșterii cheltuielilor private, cheltuielile pentru proiecte de locuințe unifamiliale crescând cu 1,7%, iar cheltuielile pentru proiecte de locuințe multifamiliale scăzând cu 0,1%. Sectorul nerezidențial s-a contractat cu 0,3%, în special sectorul religios (-6,7%), sănătate (-2,1%) și afaceri (-1,8%). În același timp, cheltuielile publice au crescut cu 0,1%, frânate de creșterea slabă din sectorul nerezidențial (0,1%). Cheltuielile pentru construcții au crescut cu 2,4% anual în luna mai.

.

- SUA: În iunie 2023, indicele PMI ISM pentru industria prelucrătoare din SUA a scăzut la 46 de la 46,9 în mai, mai mic decât prognoza de 47. Datele au sugerat că industria prelucrătoare s-a contractat într-un ritm mai rapid din mai 2020, producția de gestionare a afacerilor scăzând pe măsură ce persistă slăbiciunea și optimismul pentru a doua jumătate a anului 2023 se diminuează. Președintele ISM, Timothy Fiore, a declarat: "Cererea rămâne slabă, producția încetinește din cauza lipsei de muncă, iar furnizorii sunt capabili. Există semne că se vor face mai multe disponibilizări în viitorul apropiat." În iunie, comenzile noi (45,6 față de 42,6), producția (46,7 față de 51,1), ocuparea forței de muncă (48,1 față de 51,4), stocurile (44 față de 45,8) și întârzierile (387 față de 37,5) au scăzut toate la 45,7, sugerând că timpii de producție s-au îmbunătățit din nou. Pe de altă parte, indicele stocurilor clienților a scăzut în teritoriul "prea scăzut" (46,2 față de 51,4), ceea ce este pozitiv pentru producția viitoare.

.

- SUA: Indicele S&P Global U.S. Manufacturing Purchasing Managers Index a fost confirmat la un minim de șase luni de 46,3 în iunie 2023, indicând că sănătatea sectorului de producție a scăzut pentru a doua lună consecutivă, deoarece cererea determinată de presiunile inflaționiste și de creșterea ratelor dobânzii O povară pentru suprimare, producția a scăzut din nou, iar comenzile noi au scăzut brusc. În timp ce numărul de locuri de muncă în așteptare a scăzut brusc, producătorii caută în continuare să înlocuiască lucrătorii voluntari și să ocupe posturile vacante pe termen lung, ceea ce implică o creștere suplimentară a ocupării forței de muncă. Lipsa comenzilor noi a determinat companiile să continue să se lupte pentru a reduce prețurile acțiunilor, iar achizițiile de inputuri au fost reduse în mod semnificativ. În ceea ce privește prețurile, povara costurilor a scăzut în cel mai rapid ritm din ultimii peste trei ani. Între timp, taxele de producție au suferit puține modificări în cursul lunii, pe fondul condițiilor slabe de cerere, în condițiile în care companiile au încercat să atragă noi vânzări. În cele din urmă, așteptările întreprinderilor sunt cele mai scăzute de până acum în acest an.

.

- Marea Britanie: Pentru iunie 2023, indicele S&P Global/CIPS UK Manufacturing PMI a fost revizuit în creștere la 46,5, peste estimarea inițială de 46,2, dar încă sub nivelul de 47,1 din luna mai'. Cel mai recent PMI a fost cel mai slab din ultimele șase luni, indicând ultimele 11 luni consecutive de contracție. În timp ce producția s-a contractat pentru a patra lună consecutivă, ritmul de contracție a fost mai lent. În altă parte, comenzile noi au scăzut cel mai mult din ianuarie, iar ocuparea forței de muncă a scăzut pentru a noua lună consecutiv, cea mai mare scădere din martie. În ceea ce privește prețurile, costurile factorilor de producție au înregistrat cea mai mare scădere din februarie 2016, ca urmare a cererii mai slabe de factori de producție, a costurilor mai mici ale combustibililor, a prețurilor mai mici ale materiilor prime și a îmbunătățirii lanțurilor de aprovizionare. Între timp, prețurile medii la producție au scăzut pentru prima dată din aprilie 2016. În cele din urmă, încrederea întreprinderilor a scăzut la un minim al ultimelor șase luni.

.

- UE: În iunie 2023, indicele HCOB PMI pentru industria prelucrătoare din zona euro a fost revizuit în scădere la 43,4 de la o estimare inițială de 43,6, indicând cea mai gravă deteriorare a sănătății sectorului din mai 2020. Producția a înregistrat cea mai accentuată contracție din octombrie, iar totalul comenzilor noi a scăzut în cel mai puternic ritm din ultimele opt luni. În plus, nivelurile de personal din fabrici au scăzut pentru prima dată din ianuarie 2021, iar achizițiile de inputuri au scăzut brusc, una dintre cele mai rapide scăderi din cei 26 de ani de colectare a datelor. În ceea ce privește prețurile, costurile cu inputurile au scăzut cu cel mai mult din iulie 2009, în timp ce taxele de producție au scăzut în cel mai rapid ritm din ultimii trei ani. În cele din urmă, încrederea în afaceri a scăzut la un minim al ultimelor șapte luni.

.

- IT: Indicele PMI al industriei prelucrătoare italiene HBOC a scăzut la 43,8 în iunie 2023 de la 45,9 în luna precedentă, sub prognoza pieței de 45,3. A fost cea mai gravă deteriorare a condițiilor de funcționare din aprilie 2020, determinată de o scădere bruscă a comenzilor noi și a producției, producția înregistrând cea mai mare contracție din ultimii trei ani, iar vânzările scăzând la un minim al ultimelor opt luni. Activitatea de cumpărare s-a contractat apoi la cel mai scăzut nivel din 2020. Într-o notă pozitivă, întreprinderile au continuat să adauge locuri de muncă, deși într-un ritm lent. În ceea ce privește prețurile, costurile de intrare au înregistrat cel mai mare declin din 2009, în timp ce taxele de producție au continuat să scadă. În cele din urmă, întreprinderile și-au menținut perspectivele pozitive, dar optimismul a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele șase luni.

.

- GE: Germania'PMI din industria prelucrătoare HCOB a fost revizuit în scădere la 40,6 în iunie 2023, de la o estimare inițială de 41,0, sugerând că sănătatea sectorului s-a deteriorat în cel mai rapid ritm de la începutul pandemiei COVID-19. Contracția producției a fost cea mai rapidă din ultimele opt luni, iar comenzile noi au scăzut în cel mai rapid ritm din octombrie, în parte din cauza ezitării clienților și a destocurilor. În plus, crearea de locuri de muncă a fost cea mai scăzută din martie 2021. În ceea ce privește prețurile, costurile factorilor de producție au scăzut cel mai mult din iulie 2009, iar prețurile producției au scăzut pentru prima dată din septembrie 2020, reflectând presiunile concurențiale în creștere. În cele din urmă, așteptările privind perspectivele producției în anul următor au atins cel mai scăzut nivel din noiembrie, pe fondul îngrijorărilor legate de inflația persistentă, înăsprirea condițiilor financiare, incertitudinea clienților și tensiunile geopolitice.

.

- FR: Indicele global francez PMI al industriei prelucrătoare S&P a fost revizuit ușor în creștere la 46 în iunie 2023, de la o estimare inițială de 45,5 și de la 45,7 din mai'. Cu toate acestea, a marcat a cincea lună consecutivă de contracție a activității fabricilor franceze, în mare parte din cauza unei scăderi puternice a comenzilor noi, pe fondul slăbiciunii pe piețele clienților cheie, cum ar fi construcțiile. Datele sondajului pentru luna iunie au evidențiat, de asemenea, o altă scădere notabilă a comenzilor noi din străinătate. Producătorii au răspuns prin reducerea producției, a achizițiilor de inputuri și a ocupării forței de muncă. În ceea ce privește prețurile, costurile factorilor de producție au scăzut pentru a doua lună consecutiv. În același timp, costurile mai mici au fost transferate clienților, ceea ce a dus la reducerea tarifelor de producție pentru prima dată în ultimii trei ani. Privind în perspectivă, sentimentul mediului de afaceri a devenit negativ pentru prima dată din martie, așteptările privind producția atingând un minim al ultimelor șapte luni.

.

- FR: Din ianuarie până în mai 2023, deficitul bugetar al guvernului francez a crescut de la 82,3 miliarde de euro în aceeași perioadă a anului precedent la 107,2 miliarde de euro. Veniturile guvernamentale au scăzut cu 5%, la 128,8 miliarde de euro, în timp ce cheltuielile au crescut cu 9,1%, la 216,5 miliarde de euro. În plus, contul special al Trezoreriei, care înregistrează soldul intrărilor și ieșirilor de venituri și cheltuieli vizate, cum ar fi veniturile administrației locale, a scăzut cu 19,5 miliarde de euro, de la 19,4 miliarde de euro în aceeași perioadă a anului trecut.

.

- SW: Indicele Swedbank Manufacturing Purchasing Managers' a crescut la 44,8 în iunie 2023 de la 40,7 în luna precedentă, dar a rămas mult sub media istorică a indicelui de 54,5. Creșterea indicelui PMI a fost determinată de improvarierile comenzilor (de la 41,4 la 33,2 în mai), ale termenelor de livrare (de la 41,9 la 32,2) și ale producției (de la 45,2 la 43). Între timp, stocurile (48,6 față de 45,1) au avut, de asemenea, un impact negativ. De asemenea, planurile de producție pentru următoarele șase luni au crescut la 49,8 (față de 48,1), deși au rămas în afara zonei de creștere pentru a doua lună consecutiv. Indicele prețurilor furnizorilor pentru materii prime și inputuri a crescut la 40,8 (față de 37,4), indicând că presiunile asupra prețurilor la nivelul furnizorilor au continuat să se atenueze.

- AU: În iunie 2023, indicele prețurilor materiilor prime al Reserve Bank of Australia's a scăzut cu 21,5% de la an la an, la fel ca cifra revizuită din mai. Indicele a rămas pe cale să înregistreze cea mai mare scădere din februarie 2016, deoarece prețurile au scăzut pentru cărbunele cocsificabil, cărbunele termic, minereul de fier și gazul natural lichefiat. În termeni de dolari australieni, indicele a scăzut cu 18,1%. În termeni de DST, prețurile materiilor prime au crescut cu 0,2% în termeni lunari, după o scădere de 6,0% în luna mai, subindicele non-rural a crescut, în timp ce subindicele rural și cel al metalelor de bază au scăzut.

.

- AU: În mai 2023, pe o bază ajustată sezonier, aprobările de locuințe private australiene au crescut cu 0,9% de la lună la lună la 8.115 unități, întrerupând două luni consecutive de date negative. Aceasta este a doua creștere a autorizațiilor pentru locuințe private de până acum în acest an, cu creșteri mari în Victoria (7,3%) și NSW (-3,4%), Queensland (-1,8%), Australia de Sud (-7,2%) și Australia de Vest (-4,5%).

.

- AU: Valoarea creditelor noi pentru locuințe ocupate de proprietari din Australia a crescut cu 4% de la o lună la alta, ajungând la 16,37 miliarde de dolari australieni în mai 2023, inversând o scădere de 3,8% în aprilie. Construcția de locuințe a crescut cu 4,1%, achizițiile de locuințe noi au crescut cu 4,7%, iar achizițiile de locuințe existente au crescut cu 4,2%. Din punct de vedere geografic, New South Wales (9.9%), Victoria (5.1%), Australia de Vest (4.4%), Queensland (1.9%), Tasmania (9.6%) și Australia de Sud Noile angajamente de împrumut au crescut în statele (0.8%), Teritoriul de Nord (7.2%) și Teritoriul Capitalei Australiene (0.3%).

.

- AU: Anunțurile de angajare în Australia au scăzut cu 2,5% de la o lună la alta în iunie 2023, în timp ce cifra stabilă din luna precedentă a fost revizuită în jos după trei luni de scădere. Pe o bază anuală, anunțurile de locuri de muncă au scăzut cu 10%, dar au fost totuși cu 47,5% peste nivelurile de dinaintea pandemiei. "Înăsprirea pieței muncii va avea nevoie de timp pentru a se atenua,"a declarat economistul ANZ Madeline Dunk. "Cu toate acestea, direcția schimbării este clară și ne așteptăm la o ajustare ordonată continuă a anunțurilor de locuri de muncă."

.

- AU: Datele preliminare au arătat că numărul total de locuințe aprobate în Australia în mai 2023 a crescut cu 20,6% de la o lună la alta, la un număr ajustat sezonier de 15.032 de unități în mai 2023, recuperând puternic de la o scădere revizuită în scădere de 6,8% în aprilie. Locuințele din sectorul privat au crescut cu 0,9% în mai, la 8.115, în timp ce locuințele din sectorul privat, cu excepția locuințelor, au crescut cu 59,4%, la 6.722. Din punct de vedere geografic, totalul aprobărilor de locuințe a crescut în NSW (52,9%), Tasmania (41,1%) și Victoria (15,0%), în timp ce în Queensland (0,9%) s-a înregistrat o creștere . În schimb, totalul aprobărilor de locuințe a scăzut în Australia de Sud (-4,8%) și Australia de Vest (-11,1%). Aprobările de construcții au scăzut cu 9,8% în anul până în luna mai, după o revizuire în scădere de 18,7% în aprilie.

.

- RU: Indicele S&P Global Russian Manufacturing Purchasing Managers' a scăzut la 52,6 în iunie 2023 de la un maxim de trei luni de 53,5 în mai, în urma unei încetiniri a producției și a comenzilor noi. Cu mai multe intrări de comenzi noi și câștiguri de noi clienți, cele mai recente date au marcat cea de-a 14-a lună consecutivă de creștere a activității fabricilor și cea de-a 11-a lună consecutivă de creștere a producției. Îmbunătățirea continuă a cererii interne și externe a susținut creșterea comenzilor noi. De asemenea, numărul de salariați a crescut la cel mai slab nivel din noiembrie, de la un maxim de 22 ani și jumătate în mai, iar numărul de locuri de muncă restante a continuat să scadă. De asemenea, nivelurile de cumpărare au înregistrat cea mai mare creștere din februarie 2008. În ceea ce privește prețurile, inflația costurilor de intrare a crescut în al doilea cel mai rapid ritm din aprilie 2022, deoarece intensificarea întârzierilor furnizorilor a dus la creșterea prețurilor. Între timp, prețurile de vânzare au crescut în cel mai rapid ritm din mai mult de un an. În cele din urmă, încrederea întreprinderilor rămâne pozitivă în speranța creșterii cererii clienților și a extinderii pe noi piețe de export.

.

- TW: Indicele S&P Global Taiwan Manufacturing Purchasing Managers' a crescut la 44,8 în iunie 2023 de la 44,3 în mai, dar a indicat o deteriorare continuă a condițiilor de afaceri și a marcat a 11-a lună consecutivă de scădere a sănătății industriei's. Producția a scăzut brusc, în timp ce intrările de noi afaceri au scăzut în continuare. Întreprinderile au răspuns la cererea mai slabă prin reducerea activității de cumpărare și a stocurilor, în timp ce ocuparea forței de muncă a scăzut mai rapid în întreaga industrie.În același timp, cererea mai slabă de factori de producție și îmbunătățirea ofertei au exercitat o presiune suplimentară asupra costurilor de achiziție. De asemenea, afluxul mai mic de comenzi noi a permis companiei să închidă toate afacerile restante în luna iunie. Privind în perspectivă, producătorii taiwanezi au fost din nou pesimiști în ceea ce privește perspectivele de producție pentru perioada de 12 luni din iunie, pe fondul condițiilor economice globale slabe și al scăderii continue a vânzărilor.

.

- JP: În iunie 2023, indicele ANZ Japan Manufacturing Purchasing Managers Index a fost de 49,8, fără estimări preliminare, și a fost de 50,6 în mai, cea mai mare valoare din ultimele șapte luni. A fost a cincea contracție a activității fabricilor de până acum în acest an, deoarece atât producția, cât și comenzile noi s-au contractat, iar comenzile noi la export au scăzut în cel mai rapid ritm din februarie. Ca răspuns la condițiile slabe de funcționare, activitatea de cumpărare a scăzut pentru a unsprezecea lună consecutiv, cea mai slabă înregistrată în acest an. Creșterea numărului de locuri de muncă a fost a doua cea mai rapidă de până acum în acest an. În același timp, performanța furnizorilor s-a îmbunătățit, deoarece timpii de livrare ai furnizorilor s-au redus cel mai mult din martie 2016. În ceea ce privește prețurile, inflația costurilor de intrare a scăzut la cel mai lent ritm din februarie 2021, în timp ce inflația costurilor de ieșire a scăzut la cea mai slabă rată din ultimele 21 de luni. În cele din urmă, sentimentul mediului de afaceri s-a consolidat până la cel mai puternic nivel din octombrie 2021, pe măsură ce economia și-a revenit.

.

- BR: Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani ale Braziliei a scăzut la aproximativ 10,67% în iulie, cel mai scăzut nivel din decembrie 2021, pe fondul așteptărilor de relaxare monetară mai mare. Cel mai recent sondaj Focus a arătat că economiștii privați din Brazilia și-au revizuit în scădere previziunile privind rata Selic și au îmbunătățit perspectivele privind inflația până în 2026, în urma deciziei guvernului de a menține ținta de inflație a țării la 3%. Se așteaptă ca rata Selic să fie redusă la următoarea ședință a băncii centrale, la începutul lunii august, până la sfârșitul anului 2023, la 12% (față de o estimare anterioară de 12,25%) și că ciclul de relaxare va continua până la sfârșitul primului semestru al anului viitor, procentul fiind de aproximativ 9%.Inflația anuală a Braziliei a continuat să încetinească până la un minim al ultimilor aproape trei ani de 3,4% la începutul lunii iunie, ușor peste estimările pieței de 3,36%,

.

.

MĂSURĂTORII:

Astăzi, investitorii ar trebui să urmărească următoarele date importante :

- EUR: Balanța comercială germană și variația șomajului în Spania.

.

- GBP: Licitația de obligațiuni pe 30 ani.

.

- NZD: NZIER Încrederea în afaceri și Indicele prețurilor GDT.

.

- USD: Sărbătoare bancară.

.

- JPY: Baza monetară y/y, și licitația de obligațiuni pe 10 ani.

.

- AUD: Rata de numerar și declarația RBA.

.

- CAD: PMI de fabricație.

.

.

Ceea mai mare parte a acțiunilor și a obligațiunilor:

.

Cei mai importanți factori de pe piața de acțiuni și obligațiuni sunt în prezent:

- SUA: Randamentul titlurilor de trezorerie americane pe 10 ani a redus câștigurile timpurii la aproximativ 3,8% în prima zi de tranzacționare din a doua jumătate a anului, pe fondul îngrijorărilor privind sănătatea economiei, după ce indicele PMI ISM din industria prelucrătoare a arătat că activitatea fabricilor a înregistrat cea mai mare contracție din ultimii aproape trei ani. De asemenea, în această săptămână sunt așteptate raportul privind ocuparea forței de muncă, JOLTS, și ISM services PMI. Între timp, procesul-verbal al ultimei ședințe a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă de miercuri va fi urmărit îndeaproape pentru indicii suplimentare privind următoarea mișcare a Fed'rii, președintele Jerome Powell subliniind săptămâna trecută că ratele dobânzilor vor continua să crească în acest an. Traderii evaluează acum la aproape 87% șansele ca Fed să majoreze rata dobânzii pentru fondurile Fed cu 25 de puncte de bază luna viitoare, iar șansele unei alte creșteri de 25 de puncte procentuale în septembrie au scăzut la 18% de la 21% înainte de publicarea ISM. La începutul zilei de luni, diferența dintre randamentele pe 2 ani și cele pe 10 ani a ajuns la -109,5 puncte de bază, cea mai mare diferență din 1981 încoace. Piețele vor fi închise mai devreme luni și marți pentru sărbătoarea Zilei Independenței.

.

- IT: Randamentul BTP pe 10 ani al Italiei a crescut din nou peste 4%, în timp ce investitorii au cântărit perspectiva de majorare a ratelor alături de semnele de deteriorare a economiei europene și de răcire a inflației. Cel mai recent sondaj PMI a arătat că industria prelucrătoare italiană a înregistrat cea mai gravă contracție din ultimii trei ani, iar costurile de producție au scăzut cel mai mult din 2009 încoace. Datele IPC de săptămâna trecută au arătat că infrata de inflație a încetinit mai mult decât se aștepta în iunie, ajungând la cel mai scăzut nivel din aprilie 2022. Cu toate acestea, investitorii se așteaptă ca BCE să continue să majoreze ratele pentru a combate inflația ridicată, rata cheie a depozitelor urmând să atingă un nivel maxim de 4% până la sfârșitul anului.

- Marea Britanie: Randamentul gilt-ului britanic pe 10 ani a urcat peste 4,4%, cel mai ridicat nivel din 19 iunie, pe fondul îngrijorărilor tot mai mari legate de inflația persistentă și de posibilitatea ca Banca Angliei să stabilească dobânzi mai mari. Politica de înăsprire decisivă a Băncii Angliei a ridicat, de asemenea, îngrijorări cu privire la o posibilă recesiune în Marea Britanie. Guvernatorul Andrew Bailey și-a reiterat poziția de hawkish la sfârșitul lunii iunie, citând o economie rezistentă și o inflație neașteptat de persistentă ca motive pentru recenta majorare a dobânzii. Drept urmare, investitorii se așteaptă acum ca rata cheie să crească de la 5% la cel puțin 6,25% până la sfârșitul anului, după o majorare surprinzătoare de jumătate de punct luna trecută.

.

- JP: Indicele Tankan al Băncii Japoniei, care măsoară sentimentul în rândul marilor producători, a crescut la +5 în al doilea trimestru al anului 2023, revenind de la un minim al ultimilor doi ani de +1 în cele trei luni anterioare. Acest lucru a depășit așteptările pieței de +3, sugerând că întreprinderile își revin din impactul costurilor mai mari ale materiilor prime și al întreruperilor în aprovizionare. Îmbunătățirea sentimentului a fost mai pronunțată în sectoare precum cel al textilelor, al oțelului, al metalelor neferoase, al alimentelor și băuturilor, al mașinilor generale, al construcțiilor navale și al mașinilor grele și al automobilelor. În plus, sentimentul față de sectoare precum cel al textilelor, al lemnului și produselor din lemn, al celulozei și hârtiei, precum și al produselor din petrol și cărbune a devenit mai puțin negativ. Privind în perspectivă, marii producători se așteaptă ca condițiile de afaceri să se îmbunătățească în următoarele trei luni, indicele crescând la +9 de la +3. În plus, marile companii intenționează să crească cheltuielile de capital cu 11,4% în acest an fiscal, depășind prognoza de creștere de 10,1%.

.

- NZ: Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani ale Noii Zeelande a scăzut luni la aproximativ 4,6157, după ce în sesiunea precedentă a atins un maxim al ultimelor aproape patru luni de 4,6504%, în condițiile în care a crescut îngrijorarea că Rezerva Federală nu va putea face acest lucru după ce inflația cheltuielilor de consum personal a încetinit în iunie. Aceasta ar putea să își atenueze politica agresivă de majorare a ratelor mai târziu în această lună. Sentimentul mediului de afaceri din Noua Zeelandă s-a îmbunătățit luna trecută, atingând cel mai ridicat nivel din ultimele 30 de luni, perspectivele privind propria activitate devenind pozitive pentru prima dată în ultimele 14 luni, potrivit datelor recente. De asemenea, sentimentul consumatorilor a atins cel mai ridicat nivel din ultimele 17 luni, ceea ce ar fi putut fi susținut de semnalul dat luna trecută de Banca de Rezervă a Noii Zeelande că ar putea pune o pauză de înăsprire a politicii de înăsprire a dobânzilor, după ce a majorat ratele dobânzilor cu un total de 525 de puncte de bază din octombrie 2021. Între timp, au apărut speranțe că economia internă se va redresa în trimestrul actual după o ușoară recesiune în perioada anterioară, pe măsură ce eforturile de refacere a activităților din nordul țării, afectat de inundații și de vremea severă de la începutul acestui an, s-au accelerat.

.

- SUA: Contractele futures ale acțiunilor americane au suferit puține modificări luni, investitorii căutând noi catalizatori pentru a doua jumătate a anului. Contractele futures legate de cei trei indici bursieri importanți sunt toate aproape de pragul de echilibru. Vineri, Nasdaq Composite a înregistrat cea mai bună performanță din prima jumătate a anului de după 1983, cu o creștere de 31,7%. Indicele S&P 500 a crescut și el cu 15,9%, marcând cea mai bună primă jumătate din 2019, în timp ce Dow a câștigat 3,8%. Aceste câștiguri au venit pe fondul unei puternice reveniri a acțiunilor din domeniul tehnologiei, pe fondul entuziasmului pentru inteligența artificială și companiile conexe. Semnalele că economia americană a fost rezistentă în fața inflației persistente și a ratelor de dobândă mai mari au contribuit, de asemenea, la creșterea sentimentului. Investitorii se uită acum la datele ISM Manufacturing PMI și S&P Global Manufacturing PMI de luni din iunie. De asemenea, comercianții vor fi cu ochii pe Tesla după ce producătorul de automobile electrice a raportat cifre de livrare și de producție peste așteptări.

.

.

SECTOARELE PRINCIPALE DE PIAȚĂ:

- Sectoare puternice: Consumer Discretionary, Consumer Staples, Utilities, Real Estate.

- Sectoare slabe sectoare: Sănătate, Tehnologia informației,

TOP CURRENCY &; COMMODITIES MARKET DRIVERS: 

Cei mai importanți factori de pe piața valutară și a mărfurilor sunt în prezent:

- GBP: Lira sterlină a fost stabilă în jurul valorii de 1,27 dolari, aproape de maximul ultimelor 14 luni de 1,2848 dolari, atins pe 16 iunie, în timp ce investitorii se gândeau la posibilade costuri mai mari ale împrumuturilor, în timp ce se tem că politicile agresive de înăsprire ale Băncii Angliei ar putea declanșa o recesiune. Guvernatorul Andrew Bailey a subliniat că recenta creștere a ratelor dobânzilor este un indicator al sănătății economiei și al persistenței inflației. Investitorii se așteaptă acum ca rata cheie să urce la cel puțin 6,25% până la sfârșitul anului, după o majorare surpriză de 50 de puncte de bază în iunie.

.

- CNY: Cursul de schimb offshore yuan/dolar s-a stabilizat în jurul valorii de 7,25, după ce săptămâna trecută a scăzut la un minim al ultimelor aproape opt luni, iar Banca Populară a Chinei a declarat că va continua să mențină yuanul practic stabil și să se ferească de riscul unor fluctuații mari ale cursului de schimb. Analiștii au sugerat că banca centrală poate introduce măsuri de politică pentru a limita deprecierea bruscă a monedei, inclusiv resetarea ratei rezervelor pentru vânzările la termen de valută sau ajustarea ratei rezervelor pentru depozitele bancare de valută. Yuanul a fost supus la presiuni luna trecută, când Banca Populară a Chinei a redus dobânda cheie pe termen scurt pentru prima dată în 10 luni, după ce o serie de date economice dezamăgitoare au sugerat o redresare post-pandemică șovăitoare. Între timp, un sondaj privat a arătat că activitatea manufacturieră chineză a încetinit mai puțin decât se aștepta în iunie, contrazicând datele guvernamentale care au arătat că sectorul s-a contractat pentru a treia lună consecutiv.

.

- PETROL: Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu aproape 1 la sută înainte de a reduce unele câștiguri la aproximativ 75 de dolari pe baril, luni, deoarece comercianții au cântărit reducerile de ofertă și perspectiva unei încetiniri a cererii. Arabia Saudită a declarat că își va prelungi reducerea voluntară de un milion de barili pe zi pentru luna august și ar putea să o prelungească și mai mult. Țara va produce acum aproximativ 9 milioane de barili pe zi, cel mai scăzut nivel din ultimii ani. Rusia a declarat, de asemenea, că își va reduce exporturile de petrol cu 500.000 de barili pe zi în august, urmând să reducă producția cu aceeași cantitate. Cu toate acestea, preocupările legate de cerere persistă. Activitatea fabricilor din SUA a scăzut mai mult decât se aștepta și în cel mai alert ritm din ultimii aproape trei ani. în plus, producția din China a încetinit, în timp ce în zona euro și în Germania s-a contractat mai mult decât se aștepta inițial în iunie. Țițeiul Brent a scăzut cu aproape 6% în trimestrul II 2023,

.

- AUD: Dolarul australian a crescut peste 0,665 dolari, revenind și mai mult de la minimele apropiate de o lună, în timp ce investitorii s-au pregătit pentru decizia politică a Reserve Bank of Australia's, unde piețele rămân divizate dacă va crește din nou ratele dobânzilor sau se va abține. De asemenea, moneda australiană a găsit sprijin în datele care indică o redresare puternică a aprobărilor pentru construcții, îmbunătățirea finanțării locuințelor și o creștere susținută a prețurilor locuințelor, ceea ce sugerează că condițiile financiare s-ar putea înăspri în continuare. Luna trecută, RBA a surprins piețele cu o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază, crescând acum ratele cu un total de 400 de puncte de bază și împingând costurile de împrumut la un maxim al ultimilor 11 ani, de 4,1%.Între timp, banca centrală a declarat în cele mai recente minute ale ședinței de politică monetară că decizia de a majora ratele în iunie a fost "bine echilibrată", reducând așteptările pentru o înăsprire suplimentară în lunile următoare.

.

- GLD: Aurul s-a stabilizat luni în jurul valorii de 1.920 dolari uncia, investitorii continuând să evalueze traiectoria politicii monetare a Rezervei Federale a SUA'"". Metalul a crescut vineri cu 0,6%, după ce datele au arătat că inflația din SUA a scăzut, iar cheltuielile de consum au încetinit brusc în luna mai. Cu toate acestea, președintele Fed, Jerome Powell, a indicat săptămâna trecută că este probabil să urmeze noi majorări de rate, deoarece va fi nevoie de timp pentru ca inflația să revină la ținta de 2%. Piețele estimează 84% șanse ca banca centrală să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la ședința din iulie.Investitorii așteaptă acum datele de luni privind activitatea de producție din SUA pentru a ghida perspectivele politicii economice și monetare, precum și raportul lunar cheie de vineri privind locurile de muncă.

.

GRAFICUL ZILEI:

Luni, cotațiile futures ale țițeiului WTI au urcat cu aproape 1% înainte de a ceda o parte din câștiguri și de a se stabili în jurul valorii de 71 de dolari pe baril, deoarece comercianții s-au gândit la reducerile de ofertă și la posibilitatea ca cererea să încetinească. Arabia Saudită a declarat că își va menține reducerea voluntară de un milion de barili pe zi pentru cel puțin încă o lună și este posibil să facă acest lucru din nou. Acum, țara va produce doar aproximativ 9 milioane de barili de petrol pe zi, ceea ce reprezintă cea mai mică cantitate din ultimii câțiva ani. De asemenea, Rusia a declarat că va reduce cantitatea de petrol pe care o exportă cu 500.000 de barili pe zi în august și va încerca să reducă cu aceeași cantitate cantitatea de petrol pe care o produce. Dar există în continuare îngrijorări cu privire la cerere. Numărul locurilor de muncă din fabricile americane a scăzut mai mult decât se aștepta și în cel mai rapid ritm din ultimii aproape trei ani. De asemenea, în China, producția a încetinit, iar în iunie a scăzut mai mult decât se aștepta în zona euro și în Germania. În al doilea trimestru din 2023, prețul petrolului a scăzut cu aproape 7%.

.

.

Strategia de tranzacționare a canalelor pe termen lung pentru: (Țiței WTI).Tcadru de timp (D1). The primary resistance este în jur de (74.69). Principalul sprijin este în jur de (66.38). Prin urmare, următoarea mișcare de preț cea mai probabilă este o (consolidare) tendință. (*vezi toate celelalte detalii din grafic).